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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
新亚强 基础化工业 2021-11-02 62.77 74.10 128.00% 65.74 4.73%
65.74 4.73%
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公司发布2021年第三季度报告,2021年前三季度实现营业收入 6.33亿元(yoy +75.92%);归母净利润2.29亿元(yoy +87.65%);扣非归母净利润2.09亿元(yoy +83.16%)。其中第三季度营业收入为2.19亿元(yoy+85.24%);归母净利润0.83亿元(yoy+124.18%);扣非归母净利润0.76亿元(yoy +166.94%)。21年Q3公司销售毛利率为41.94%,同比上升1.73个pct,环比上升0.80个pct。业绩符合预期,下游需求提升带来公司业绩高增。 下游需求景气,带动产品价格环比上涨。受新能源汽车、半导体、LED、医护等下游领域需求拉动,公司产品持续景气。公司功能性助剂产品2021年第三季度均价为57574元/吨(qoq-0.47%),与第二季度产品均价持平, 苯基氯硅烷产品的2021年第三季度均价为61646元/ 吨(qoq+9.05%)。公司2021年前三季度功能性助剂产量7483.18吨,其中Q3功能性助剂产量2187.29吨(qoq-23.30%)。功能性助剂Q3销量2298.80吨(qoq-7.39%)。苯基氯硅烷前三季度产量3035.16吨,其中Q3苯基氯硅烷产量1104.33吨(qoq+10.27%)。苯基氯硅烷Q3销量792.60吨(qoq+13.10%)。 在投苯基氯硅烷和下游深加工项目持续推进,延伸下游产业,打造苯基全产业链优势。在技改之后,苯基氯硅烷已有装置的产量得到提高,同时公司年产10000吨苯基二期项目正在进行中,预计明年8月完工,苯基硅树脂项和苯基中间体项目也在稳步推进。新增苯基项目产能将进一步巩固公司在苯基产品中的已有竞争优势,为下游深加工提供相应配套。同时下游深加工项将产品种类从已有的苯基氯硅烷延伸至苯基硅橡胶、苯基树脂、苯基中间体、苯基硅油等其他下游产品,旨在打造苯基有机硅全产业链,规模化、一体化提升公司综合竞争力,打造公司未来成长空间。 维持盈利预测,维持“买入”评级。预计2021-2023年实现营收9.55/12.62/16.54亿元,实现归母净利润2.97/3.84/5.01亿元,对应PE分别为33X、26X、20X,维持“买入”评级。 风险提示:产品价格下跌;在建工程不及预期;需求下滑风险。
新亚强 基础化工业 2021-08-04 51.00 55.89 71.97% 59.39 16.45%
83.60 63.92%
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新亚强发布2021年半年度报告,公司 2021年上半年实现营业总收入4.14亿元,同比增长71.37%。其中,Q2实现营业总收入2.21亿元,同比增长69.40%,环比增长14.51%。上半年实现归母净利润1.47亿元,同比增长71.88%。其中,Q2实现归母净利润0.76亿元,同比增长71.99%,环比增长7.04%。Q2公司ROE 为3.75%,环比增加0.22pct。主要系下游新能源汽车、半导体等需求稳步提升,公司业绩进入高增长期。 受益下游需求景气,产品价格环比持续上涨。在新能源汽车、半导体、LED、医护等下游领域带动下,公司产品景气提升,价格持续环比提升。 公司功能性助剂产品2021年上半年均价5.55万元/吨,其中Q2均价为5.78万/吨,环比价格上涨8.58%。苯基氯硅烷上半年均价5.06万元/吨,其中Q2均价为5.65万元,环比价格上涨25.53%。乙烯基双封头等项目投产,公司产量提升明显,但是销量受船运影响环比下滑。公司2021年上半年功能性助剂产量5295.89吨,其中Q2功能性助剂产量2851.84吨,环比增长16.69%。功能性助剂Q2销量2482.30吨,环比减少7.61%。 苯基氯硅烷上半年产量1930.83吨,其中Q2苯基氯硅烷产量1001.46吨,环比增长7.76%。苯基氯硅烷Q2销量700.79吨,环比减少7.18%。船运影响逐步消退后,我们预计公司销量有望进一步提升。 苯基单体项目和下游深加工项目稳步推进,打造苯基全产业链优势。公司年产10000吨苯基二期项目目前进行中,预计明年投产,苯基硅树脂项和苯基中间体项目也在稳步推进。新增产能将强化公司在苯基单体中的规模优势,同时为下游深加工提供支持配套。苯基氯硅烷能满足耐高温、抗辐射、绝缘等特种性能需求,在航空航天、新能源汽车、LED 等市场逐渐放大应用。公司苯基氯硅烷下游深加工涵盖苯基单体、苯基中间体、硅树脂、硅油、硅橡胶等多品类,旨在打造苯基有机硅全产业链,一是丰富产品结构规避风险,二是规模化、一体化提升公司综合竞争力。 维持盈利预测,维持“买入”评级。预计2021-2023年实现营收9.46/12.52/16.36亿元,实现归母净利润2.90/3.76/4.86亿元,对应PE 分别为27X、21X、16X,维持“买入”评级。 风险提示:产品价格下跌;在建工程不及预期;需求下滑风险。
新亚强 基础化工业 2021-08-03 53.31 -- -- 59.39 11.40%
83.60 56.82%
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事件 7月31日,公司发布2021年半年度报告,公司2021年上半年实现营业收入4.14亿元,同比增长71.4%,归母净利润为1.47亿元,同比增加71.9%;实现归母扣非净利润为1.33亿元,同比增加55.3 %,业绩符合预期。 经营分析 核心产品乙烯基双封头、六甲基二硅氮烷销量增长。乙烯基双封头方面,公司原来有700吨产能,新建设的3000吨产能于2021年1季度投放,随着产能的逐步爬坡,公司的销量持续增长。六甲基二硅氮烷作为助剂主要用于锂电池,光伏,医美,半导体,航天航空等领域,公司是六甲基二硅氮烷细分领域龙头,随着技术改进和调整,竞争优势将进一步突出。 电子级六甲基二硅氮烷在半导体客户持续放量。公司目前突破电子级六甲基二硅氮烷技术,电子级六甲基二硅氮烷主要用于半导体化学品领域,价值量是普通级六甲基二硅氮烷价值量的3倍以上,目前电子级六甲基二硅氮烷产量约800-1000吨左右,公司在下游客户销售持续放量,伴随着电子级六甲基二硅氮烷的扩产,公司的盈利结构将持续优化。 苯基氯硅烷扩产巩固竞争优势,并延伸苯基中间体至下游终端。苯基氯硅烷方面,公司苯基氯硅烷装置经历了技改,整体产量有所提升,此外,公司苯基氯硅烷装置会进一步扩产,巩固竞争优势。长期来看,公司从苯基氯硅烷产品向下一步延伸至苯基树脂、苯基硅油和苯基硅橡胶,根据公司公告,2万吨苯基氯硅烷下游产品预计在2022年8月完工,有助于公司进一步扩展至市场空间较大的下游,利于长期成长。 盈利预测与投资建议 我们预测公司2021-2023年归母净利润分别为2.98、3.8和4.9亿元;EPS分别为1.91、2.46和3.17元,当前市值对应PE分别为27.8、21.6和16.8,维持“买入”评级。 风险提示 产能建设进度不及预期;产品竞争格局恶化;产品价格波动风险;解禁风险;汇率波动
新亚强 基础化工业 2021-07-16 50.56 55.89 71.97% 54.80 8.39%
83.60 65.35%
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事件: 新亚强发布 2021年半年度业绩预增公告,公司 2021年上半年实现归母净利润 14,500万元至 14,800万元,同比去年同期增加 69.83%-73.34%。 上半年扣非后归母净利润 13,100万元至 13,400万元,同比去年同期增加 53.37%-56.88%。其中,Q2归母净利润为 7,437万元至 7737万元,环比增加 5.30%-9.55%。Q2扣非后归母净利润 6,831万元至 7,131万元,环比增加 8.96%-13.75%。下游新能源汽车等需求稳步提升,同时公司乙烯基双封头等产品产能释放,公司业绩进入高增长期。 点评: 下游新能源汽车产销两旺,行业景气消纳公司新增产能。根据中汽协数据,2021年 1-6月,国内新能源汽车产销分别完成 121.50万辆和 120.60万辆,同比分别增长 206.16%和 207.04%。其中,新能源汽车新车销售量已接近汽车新车销售总量的 10%,行业渗透率有望进一步提高。新能源汽车相比传统汽车有更多有机硅领域应用场景,比如用胶替代焊接、动力电池组装、PACK 密封、结构粘接与导热、电池灌封、壳体粘接等应用,在单车有机硅用量上有明显的提升。伴随单车有机硅用量提升和行业渗透率提高,公司有机硅功能性助剂产品有望持续景气。 苯基单体产能持续扩张,打造苯基全产业链优势。公司年产 10000吨苯基二期项目目前进行中,预计明年投产,新增产能将强化公司在苯基单体中的规模优势,同时为下游深加工提供支持配套。苯基氯硅烷能满足耐高温、抗辐射、绝缘等特种性能需求,在航空航天、新能源汽车、LED等市场逐渐放大应用。公司苯基氯硅烷下游深加工涵盖苯基单体、苯基中间体、硅树脂、硅油、硅橡胶等多品类,旨在打造苯基有机硅全产业链,一是丰富产品结构规避风险,二是规模化、一体化提升公司综合竞争力。 维持盈利预测,维持“买入”评级。预计 2021-2023年实现营收9.46/12.52/16.36亿元,实现归母净利润 2.90/3.76/4.86亿元,对应 PE 分别为 28X、22X、17X,维持“买入”评级。 风险提示:产品价格下跌;在建工程不及预期;需求下滑风险。
新亚强 基础化工业 2021-07-16 50.56 -- -- 54.80 8.39%
83.60 65.35%
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事件 7月 13日, 公司发布 2021年半年度业绩预告, 公司 2021年上半年实现归母净利润为 1.45亿元至 1.48亿元,同比增加 69.83%到 73.34%;实现归母扣非净利润为 1.31亿元至 1.34亿元,同比增加 53.37%到 56.88%,业绩符合预期。 经营分析 部分产品产能释放,产销量有一定增长。 公司在六甲基二硅氮烷产线上做了技术改进和调整,产量有一定提升, 往后看公司在六甲基二硅氮烷领域有进一步扩产计划。 乙烯基双封头方面,公司原来有 700吨产能,新建设的3000吨产能于 2021年 1季度投放,随着产能的逐步爬坡,公司的销量持续增长。 苯基氯硅烷方面,公司苯基氯硅烷装置经历了技改,整体产量有所提升,此外,公司苯基氯硅烷装置会进一步扩产,巩固竞争优势。 电子级六甲基二硅氮烷突破,公司盈利结构持续优化。 公司目前突破电子级六甲基二硅氮烷技术,电子级六甲基二硅氮烷价值量是普通级六甲基二硅氮烷价值量的 3倍以上,随着电子级六甲基二硅氮烷的持续放量,公司的盈利结构将持续优化。 长期看,公司延伸苯基中间体至下游终端领域,成长空间进一步打开。 长期来看,公司从苯基氯硅烷产品向下一步延伸至苯基树脂、 苯基硅油和苯基硅橡胶,根据公司公告, 2万吨苯基氯硅烷下游产品预计在 2022年 8月完工,有助于公司进一步扩展至市场空间较大的下游,利于长期成长。 盈利预测与投资建议 我们预测公司 2021-2023年归母净利润分别为 2.98、 3.8和 4.9亿元; EPS分别为 1.91、 2.46和 3.17元,当前市值对应 PE 分别为 26.8、 20.9和16.2, 维持“买入”评级。 风险提示 产能建设进度不及预期; 产品竞争格局恶化; 产品价格波动风险;解禁风险; 汇率波动
新亚强 基础化工业 2021-05-31 43.56 53.53 64.71% 48.26 10.79%
57.84 32.78%
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小而美的有机硅助剂龙头,多个产品世界领跑 公司是有机硅功能性助剂细分龙头,主营产品分为有机硅功能性助剂与苯基氯硅烷两大类。有机硅功能性助剂包括六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头和硅醚等,苯基氯硅烷包括苯基三氯硅烷、二苯基二氯硅烷等。公司六甲基二硅氮烷产品销量在全国市场占有率均超过45%,在全球市场占有率超过30%,公司在该细分领域拥有较强的国际竞争力。 有机硅行业“味精”,产品应用领域广阔 公司产品以有机硅助剂为主,助剂在有机硅应用中起到改变性能的关键作用,下游产品可应用于建筑、军工、航空航天、医药、汽车、半导体、纺织、食品等多个领域。其中六甲基二硅氮烷是生产硅橡胶、硅油等有机硅下游产品不可或缺的关键改性材料,多用作集团保护剂、粘结助剂、结构控制剂;乙烯基双封头主要作为封头剂用于生产乙烯基硅油、乙烯基硅橡胶等产品;苯基氯硅烷常用作制备苯基硅橡胶、苯基硅树脂及苯基硅油等。 电子级六甲基二硅氮烷,可用作光致刻蚀剂的粘结助剂 电子级六甲基二硅氮烷常被用作光刻胶助粘剂,对硅片进行表面改性。公司已突破电子级生产技术,产品纯度最高可达到99.95%,特定杂质含量可降低至0.1PPB以下。全球半导体光刻胶市场规模大,2020年市场规模预计15.5亿美元,并将保持年均9%的速度增长。随着半导体光刻胶产品国产化进程加速,公司电子级产品有望进入该领域成为重要供应商。 苯基硅氮烷壁垒较高,衍生物渗透多种高附加值下游产业 有机硅单体中,苯基氯硅烷用量仅次于甲基氯硅烷。公司是国内唯一有能力同时产出苯基三氯硅烷和二苯基二氯硅烷的企业。伴随LED、光伏、航空航天、电子、军工等行业高速发展,高端有机硅材料即苯基有机硅材料需求将持续增长。按照有机硅材料整体市场3-5%渗透率计算,苯基有机硅材料需求将超过10万吨,该系列产品有望成为公司长期发展重要增长点。 短期产能投产爬坡及募投项目投产,公司将迎来利润高增阶段 公司通过技改新增乙烯基双封头迎来爬坡阶段,苯基氯硅烷技改完成后已恢复至较高开工率,短期贡献利润增长;其他技改项目及募投项目预计将为公司短期贡献超过3.5亿利润,公司将迎来收入利润体量高增阶段。 盈利预测:公司2021年技改项目迎来爬坡,2022年后募投项目多个产品将陆续投产并贡献收入和利润,我们预计公司2021-2023年将实现营业收入8.53、14.60、19.96亿元,将实现归母净利润2.82、4.03、5.44亿元,对应EPS1.81、2.59和3.50元/股,按照行业平均估值水平30倍PE估值,2021年目标价54.23元/股,给与“买入”评级。 风险提示:产能投放低于预期;产品价格大幅波动;安全环保等生产问题;
新亚强 基础化工业 2021-04-26 38.00 -- -- 44.60 15.84%
54.88 44.42%
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事件 4月25日,公司发布2020年报,公司2020年实现营业收入4.9亿元,同比减少18.5%,归母净利润1.57亿元,同比减少28.2%;同时公司发布2021年1季报,2021年1季度公司实现营业收入1.93亿元,同比增长73.3%,归母净利润约7100万元,同比增长71.8%,业绩符合预期。 经营分析公司产品价格同比下滑,但产销率向好。公司功能性助剂产品2020年销售均价为5.19万元/吨,同比下滑32.57%;2021年1季度产品均价5.33万元/吨,同比下滑11.5%,环比来看,价格已经企稳。公司苯基氯硅烷产品2020年价格为3.33万元/吨,同比下滑38%;2021年1季度产品价格为4.5万元/吨,同比下滑5.3%,环比来看,价格已经企稳。其中功能性助剂的核心原材料三甲基氯硅烷价格1.44万元/吨,同比下滑37%;2021年1季度价格为1.47万元/吨,同比上涨8.42%。从产销量来看,公司功能性助剂产品2020年产量6840吨,销量7359吨,产销率108%,苯基氯硅烷产品2020年产量1200吨,销量1407吨,产销率117%。 功能性助剂及苯基氯硅烷下游产品扩产,看好长期成长。公司目前突破电子级六甲基二硅氮烷技术,电子级六甲基二硅氮烷价值量是普通级六甲基二硅氮烷价值量的3倍以上,随着电子级六甲基二硅氮烷的持续放量,公司的盈利结构将持续优化。根据环评报告,公司3000吨乙烯基双封头已经扩产并放量。根据公司公告,公司目前在扩产功能性助剂11100吨,预计在2021年2季度完工;2万吨苯基氯硅烷下游产品预计在2022年8月完工。 盈利预测与投资建议 公司乙烯基双封头产品放量,功能性助剂产品扩产,并向苯基氯硅烷下游延伸,我们预测公司2021-2023年归母净利润分别为2.98、3.8和4.9亿元(2021-2022年归母净利润预测前值分别为2.63和3.6亿元);EPS分别为1.91、2.46和3.17元,当前市值对应PE分别为20.6、16和12.4,维持“买入”评级。 风险提示 产能建设进度不及预期;产品竞争格局恶化;产品价格波动风险;解禁风险;汇率波动
新亚强 基础化工业 2020-10-30 37.42 -- -- 46.98 25.55%
46.98 25.55%
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事件 公司发布三季报,报告期内实现营业收入3.60亿元,同比下滑23.58%,归母净利润1.22亿元,同比下滑30.54%,扣非归母净利润1.14亿元,同比下滑34.60%。单三季度实现归母净利润3684万元,同比下滑37.92%。 投资要点 前三季度主营产品价格下滑拖累业绩:报告期内,功能性助剂(主要包括六甲基二硅氮烷和乙烯基双封头)和苯基氯硅烷销量分别为5430/633吨,贡献收入分别为32060.64、2843.62万元,前三季度销售均价分别为5.90、4.49万元/吨,分别同比下滑29.66%、18.42%。由于功能性助剂目前收入占比较大,其价格的下跌成为拖累公司三季报业绩的主要原因。 量、价筑底,经营拐点隐现:六甲基二硅氮烷受供给关系影响,2017年产品出货均价暴涨至高点,此后一路回调,2020Q3进入底部,目前已经企稳回升。此外,公司的苯基氯硅烷技改项目三季度改造完毕,基本实现稳产、满产。苯基氯硅烷不仅盈利较好,而且作为苯基有机硅单体,有助于公司延长至基有机硅下游产业链。随着主要产品价格企稳,苯基氯硅烷项目改造完毕,公司经营拐点隐现。 募投苯基下游项目,苯基硅产业链逐步完善:公司于2020年9月1日首发上市,募集资金建设年产2万吨高性能苯基氯硅烷下游产品项目。募投项目的实施,将公司进一步向苯基氯硅烷下游延伸,加大了苯基氯硅烷系列产品的市场竞争力。 盈利预测与投资评级:我们预计公司2020~2022年归属于母公司净利润分别为1.54/3.06/3.96亿元,EPS分别为0.99/1.97/2.55元,当前股价对应PE分别为38X/19X/15X。考虑到公司产品量、价筑底,维持“买入”评级。 风险提示:苯基有机硅衍生物的市场推广不及预期;细分市场竞争格局恶化导致盈利能力下滑。
新亚强 基础化工业 2020-10-30 37.42 -- -- 46.98 25.55%
46.98 25.55%
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事件 公司发布2020年三季报,公司2020年1月-9月实现收入3.6亿元,同比减少24%,归母净利润1.2亿元,同比减少30.5%;其中三季度单季实现收入1.18亿元,同比减少21%,归母净利润约3700万元,同比减少37.9%,业绩符合预期。 经营分析 公司产品价格同比有所下滑,整体销售向好。公司功能性助剂产品2020年1月-9月销售均价为5.9万元/吨,同比下滑29.7%;公司苯基氯硅烷产品2020年1月-9月价格为4.5万元/吨,同比下滑18.4%。其中功能性助剂的核心原材料三甲基氯硅烷价格1.43万元/吨,同比下滑37%;苯基氯硅烷核心原材料氯化苯价格2900元/吨,同比下滑27.5%。从产销量来看,公司功能性助剂产品前三季度产量5001吨,销量5430吨,产销率109%,苯基氯硅烷产品前三季度产量5448吨,销量6063吨,产销率111%。 电子级六甲基二硅氮烷放量,乙烯基双封头供不应求。公司目前已经突破电子级六甲基二硅氮烷技术,电子级六甲基二硅氮烷价值量是普通级六甲基二硅氮烷价值量的3倍以上,随着电子级六甲基二硅氮烷的持续放量,公司的盈利结构将持续优化。公司乙烯基双封头整体供不应求,销量持续增长。根据环评报告,公司将扩产3000吨乙烯基双封头产能,预计乙烯基双封头产能的投放将为公司的业绩带来增长。 向苯基深加工产品延伸。公司IPO募集资金用于2万吨苯基深加工产品项目,预计随着苯基深加工项目的投产,公司将打通高附加值苯基硅橡胶、苯基硅油和苯基硅树脂下游。届时,公司的产品结构将大大改善,并实现由化工原料向下游新材料企业的战略转型。 盈利预测与投资建议 我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.61、2.63和3.6亿元;EPS分别为1.04、1.69和2.3元,当前市值对应PE分别为36.5、22.4和16.4,维持“买入”评级。 风险提示 产能建设进度不及预期;产品竞争格局恶化;产品价格波动风险;汇率波动。
新亚强 基础化工业 2020-10-27 35.90 50.04 53.97% 46.98 30.86%
46.98 30.86%
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公司对优势产品进行产能扩张,巩固在细分领域的优势地位。公司产品分为有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷两大类,功能性助剂包括六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头、硅醚等,广泛应用于有机硅新材料、制药、电子化学等领域;苯基氯硅烷包括苯基三氯硅烷、二苯基二氯硅烷,主要用于苯基中间体及苯基硅橡胶、苯基硅油、苯基硅树脂等苯基功能性材料的合成,提高产品特性。公司通过扩产将巩固现有优势产品六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头的优势地位;苯基氯硅烷方面,伴随着公司IPO项目2万吨苯基深加工产品的投产,公司的产业链将延伸至苯基氯硅烷高附加值下游——苯基硅油、苯基硅橡胶和苯基硅树脂。 电子级六甲基二硅氮烷放量,公司盈利结构持续优化。六甲基二硅氮烷可用作光致刻蚀剂的粘结助剂用于光刻胶生产,其价值量是普通级别六甲基二硅氮烷的3倍以上。电子级六甲基二硅氮烷全球市场需求量3000吨左右,公司目前已经突破电子级六甲基二硅氮烷技术,随着电子级六甲基二硅氮烷的持续放量,公司的盈利结构将持续优化。 打通苯基硅产品全产业链,向高附加值领域渗透。受LED、光伏等新兴产业快速发展的带动,以及航空航天、电子、军工等行业和高端家电、厨具应用的持续增加,苯基硅橡胶、苯基硅油、苯基硅树脂等苯基有机硅材料的需求量连年持续增长。预计公司IPO项目2万吨苯基深加工产品的投产将打通高附加值苯基硅橡胶、苯基硅油和苯基硅树脂产品,届时,公司的产品结构将大大改善,并实现由化工原料向下游新材料企业的战略转型。 盈利预测与投资建议。 我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.61、2.63和3.6亿元;EPS分别为1.04、1.69和2.3元,当前市值对应PE分别为34.5/21.2/15.5,公司整体成长性向好,且盈利结构持续优化,我们给予公司2021年30倍PE,目标价50.7元。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示。 产能建设及投放进度不及预期;产品竞争格局恶化;产品价格波动风险;汇率风险。
新亚强 基础化工业 2020-10-26 36.40 -- -- 46.98 29.07%
46.98 29.07%
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公司是有机硅助剂细分龙头企业:公司创始人涉足有机硅功能性助剂产业有超过20年的历史。公司涉足的六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等有机硅助剂产品多为技术壁垒高,竞争格局好的产品。在进一步巩固有机硅功能助剂产品现有优势的同时,公司开始涉足苯基有机硅单体产业,并且取得突破性进展。 优化产品结构,丰富产品系列是有机硅助剂产业的发展思路。电子级六甲基二硅氮烷主要用于光刻胶的助粘剂,属于国家亟需自主化的产品。电子级乙烯基双封头是电子灌封胶的关键原材料。公司的发展思路相对确定,一方面,依托技术进步,提升产品品质,拓宽产品应用范围到电子级六甲基二硅氮烷、电子级乙烯基双封头等领域。另一方面,不断进行上下游产业延伸,丰富产品系列,实现产业闭环。 公司是国内率先实现二苯基二氯硅烷规模化生产的企业。苯基氯硅烷是在用量及重要性仅次于甲基氯硅烷的有机硅单体。它对改善聚有机硅氧烷的性能,特别对提高有机硅产品的耐热性、化学稳定性、耐辐照性等具有明显的作用。国内目前基本实现了一苯基三氯硅烷的产业化,但是二苯基二氯硅烷还没有实现规模化生产。公司14年开始发展流化床法工艺,目前已经实现装置的规模稳定生产。 苯基有机硅衍生物具有较大的产业空间。按照专家估计,全球苯基有机硅单体的产业空间大约是甲基有机硅单体的5%,接近10万吨的体量。二苯基二氯硅烷是苯基氯硅烷的核心产品,向下游延伸,发展苯基硅橡胶、硅油、硅树脂,可以满足航空航天、军用以及电子领域的产业发展,具有较大的产业前景和较好的盈利能力。 盈利预测与投资评级:预计公司2020~2022年归母净利分别为1.54/3.06/3.96亿元,EPS分别为0.99/1.97/2.55元,当前股价对应PE分别为37X/19X/14X。公司是有机硅助剂领域的细分龙头企业,在苯基氯硅烷领域先发优势明显,苯基氯硅烷衍生物的市场前景广阔。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:苯基有机硅衍生物的市场推广不及预期;细分市场竞争格局恶化导致盈利能力下滑。
新亚强 基础化工业 2020-10-26 36.40 -- -- 46.98 29.07%
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公司是有机硅助剂细分龙头企业:公司创始人涉足有机硅功能性助剂产业有超过20年的历史。公司涉足的六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等有机硅助剂产品多为技术壁垒高,竞争格局好的产品。在进一步巩固有机硅功能助剂产品现有优势的同时,公司开始涉足苯基有机硅单体产业,并且取得突破性进展。 优化产品结构,丰富产品系列是有机硅助剂产业的发展思路。电子级六甲基二硅氮烷主要用于光刻胶的助粘剂,属于国家亟需自主化的产品。电子级乙烯基双封头是电子灌封胶的关键原材料。公司的发展思路相对确定,一方面,依托技术进步,提升产品品质,拓宽产品应用范围到电子级六甲基二硅氮烷、电子级乙烯基双封头等领域。另一方面,不断进行上下游产业延伸,丰富产品系列,实现产业闭环。 公司是国内率先实现二苯基二氯硅烷规模化生产的企业。苯基氯硅烷是在用量及重要性仅次于甲基氯硅烷的有机硅单体。它对改善聚有机硅氧烷的性能,特别对提高有机硅产品的耐热性、化学稳定性、耐辐照性等具有明显的作用。国内目前基本实现了一苯基三氯硅烷的产业化,但是二苯基二氯硅烷还没有实现规模化生产。公司14年开始发展流化床法工艺,目前已经实现装置的规模稳定生产。 苯基有机硅衍生物具有较大的产业空间。按照专家估计,全球苯基有机硅单体的产业空间大约是甲基有机硅单体的5%,接近10万吨的体量。二苯基二氯硅烷是苯基氯硅烷的核心产品,向下游延伸,发展苯基硅橡胶、硅油、硅树脂,可以满足航空航天、军用以及电子领域的产业发展,具有较大的产业前景和较好的盈利能力。 盈利预测与投资评级:预计公司2020~2022年归母净利分别为1.54/3.06/3.96亿元,EPS分别为0.99/1.97/2.55元,当前股价对应PE分别为37X/19X/14X。公司是有机硅助剂领域的细分龙头企业,在苯基氯硅烷领域先发优势明显,苯基氯硅烷衍生物的市场前景广阔。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:苯基有机硅衍生物的市场推广不及预期;细分市场竞争格局恶化导致盈利能力下滑。
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1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名