美菱电器今日披露了其2010年三季度财务报告,主要内容如下: 公司今年前三季度共实现营业收入68.98亿元,同比上升31.56%;实现净利润2.98亿元,较上年同期上升60.67%;实现EPS0.72元,其中三季度实现主营收入23.23亿元,净利润0.78亿元,EPS0.19元,环比二季度均有所下滑。 我们认为,随着公司营销网络及渠道下沉的布局成型以及费用控制能力的逐步提高,未来公司销售费用率仍有一定下滑空间,公司业绩弹性较大。同时,非公开增发项目也会使得公司的生产能力、业务规模、技术水平及生产效率都将得到进一步的提升,公司的核心竞争力将进一步增强。我们预计公司10年及11年EPS分别为0.85、1.14元,维持公司“推荐”评级。

2010年1-3季度,公司实现营业收入8.89亿元,同比上升109.24%;公司毛利率同比由去年三季度的3.01%上升到18.30%,同比上升507.97%;实现归属于母公司股东的净利润0.49亿元,稀释后每股EPS为0.1017元,每股经营活动产生的现金流量净额为-0.02元. 我们认为公司2010年到2012年公司EPS分别为0.18,0.51,0.87元,目前股价基本反映业绩的高速增长,维持对公司的“谨慎推荐”评级。

顺络电子于2010年10月21日发布三季报。 2010年1-3季度,公司实现营业收入3.32亿元,同比上升41.50%;公司毛利率同比由去年三季度的42.00%上升到46.78%,同比上升11.38%;实现归属于母公司股东的净利润0.77亿元,稀释后每股EPS为0.3976元,每股经营活动产生的现金流量净额为0.3905元. 我们认为公司2010年到2012年公司EPS分别为0.50,0.81,1.19元,公司目前的价格已处于合理区间范围内,给予公司“谨慎推荐”评级。

北纬通信公布了其2010年三季报。 2010年1-9月公司实现营业收入1.70亿元,同比增长50.7%;归属于上市公司股东的净利润为3210.2万元,同比增长25.46%;基本每股收益为0.42元,同比增长23.53%。 公司维持了良好发展势头,营业收入继续实现大幅增长,主要原因在于传统2G业务保持平稳增长的同时其3G业务收入也实现了快速增长。同时我们注意到,公司净利润增速相比起收入增长幅度相对滞后,究其原因,我们认为是由于毛利率水平持续较大幅度下降引起的。 在公司2G增值业务保持平稳增长而3G新业务取得快速发展的前提下,我们看好公司未来的业绩表现。我们预计公司10年、11年和12年的全面摊薄EPS分别为0.57元、0.69元和0.82元,并维持对公司的“谨慎推荐”评级。

苏泊尔今日披露了其2010年三季度财务报告,主要内容如下: 公司今年前三季度共实现营业收入41.32亿元,同比上升43.97%;实现净利润3.10亿元,较上年同期上升32.56%; 实现EPS 0.50元,其中三季度实现EPS 0.19元。 随着公司与大股东协同效应的逐步体现,其在国内小家电行业中的的竞争优势日趋明显。我们预计公司10年及11年EPS 分别为0.719、0.933元,给予“谨慎推荐”评级。

第一,公司三季度毛利率提升明显,全年营收预计增长30%以上, 第二,看好公司下游广阔行业机会,高分子固态分子电容是亮点 第三,重点发展化成箔项目,加快关键原材料自给,有利于提高毛利率水平 第四,给予公司首次“推荐“评级 我们预测公司2010年-2012年EPS分别为0.57,0.88和1.18元,目标价格31元,给予首次推荐评级

2010年1-3季度,公司实现营业收入1.85亿元,同比上升16.52%;公司毛利率同比由去年三季度的29.65%下降到27.27%,同比下降8.03%;实现归属于母公司股东的净利润0.35亿元,稀释后每股EPS为0.26元,每股经营活动产生的现金流量净额为0.027元. 我们维持2010年到2012年公司EPS预测分别为0.37,0.51,0.65元。按照27.38元计算,2011年PE为53.68倍,股价已经充分反映了公司业绩状况,在短期看不到公司新的业绩增长点下,维持对公司的“谨慎推荐”评级。

第一,公司经营状况持续良好,新品推动效应明显 第二、上半年公司出口拓展加速,阻力与动力并存 第三,募投项目进展低于预期,轻资产流水线生产模式使其对业绩影响不大 第四、营销渠道持续拓展,走多模式营销之路 第五、品牌+技术,打造豆浆机行业王者 第六、新进豆料业务,挺进豆浆机上游 第七,战略推进公司小家电业务,风险与机遇并存 第八,首次给予“谨慎推荐”评级 公司作为豆浆机行业龙头,我们看好其豆浆机业务的发展,但是在美的及苏泊尔等行业新进入者“群狼环伺”的情况下,公司豆浆机维持较高的市占率及毛利率均具有较大难度。目前公司“以豆养电”的发展模式在给公司带来机遇的同时也带来了风险。另外,公司出口业务拓展阻碍较大,而其新进小家电、商用豆浆机以及豆料业务均存在一定的业务风险。我们预计公司10、11 年EPS 分别为0.902、1.075 元,对应目前股价PE 分别为17.49、14.67 倍,相对其他小家电行业来看仍具有部分估值优势,综合以上因素考虑,我们对公司首次给予“谨慎推荐”评级。

2010年1-3季度,公司实现营业收入6.19亿元,同比上升39.85%;公司毛利率同比由去年三季度的32.37%下降到34.32%,同比下降5.68%;实现归属于母公司股东的净利润1.08亿元,稀释后每股EPS为0.50元,每股经营活动产生的现金流量净额为0.047元. 我们预测公司2010年到2012年公司EPS分别为0.63,0.97,1.31元,股价已基本反映公司目前业绩和成长状况,维持对公司的“谨慎推荐”评级。

2010 年1-3 季度,公司实现营业收入6.25 亿元,同比上升58.34%;公司主营业务毛利率同比由去年三季度的22.91%下降到20.03%,同比下降12.54%;实现归属于母公司股东的净利润0.73 亿元,稀释后每股EPS 为0.56 元,每股经营活动产生的现金流量净额为0.41 元. 我们认为公司2010 年到2012 年公司EPS 分别为0.703,1.12,1.91。考虑公司具有高成长性,业绩锁定能力强,故考虑给予目标价格45 元。维持对公司的“推荐”评级。