事件:公司今日发布2016年半年度报告,本期实现营业收入22111.27万元,较上年同期的25991.01万元下降14.93%。实现归属于母公司所有者的净利润-3649.90万元,较上年同期下降165.02%。对应每股净收益-0.056元,与去年同期相比减少0.142元。受锗价持续低迷影响,业绩同比转亏,符合我们此前的预期。 点评: 锗市目前表现沉闷,价格持续低迷:锗价下行对公司材料级锗产品的销售造成较大影响,且公司本期销售的主要产品大部分是使用锗价处于相对高位时间点时外购的锗原料进行生产,导致生产成本大幅度上升,公司业绩承压。但锗价目前已接近成本线,看好中长期锗价拐点。“军工四证”仅差最后一张,红外军品业务值得期待:公司子公司目前只有装备承制单位资格认证还未拿到。四证齐全后公司可直接参与军品订单的招标,这将改变公司在军工领域只能提供初级产品作为配套的境地。红外锗系列产品的军事应用是其应用占比最大的领域,公司未来的红外军工产品业务值得期待。 其他深加工产品业绩增长稳定:公司今年光伏级锗产品订单放量,预计光伏级产品营收将翻番。公司目前光纤级产品四氯化锗产能为30吨/年,受益光纤光缆市场需求的持续旺盛,未来达产后仍有扩产预期。公司砷化镓单晶及晶片项目已经完成试生产,待取得关于环保、安全生产等行政许可后就可以正式投产,进口替代市场空间很大。 盈利预测与投资建议:我们认为,公司的军品业务值得期待,且其他深加工产品业绩将持续增长,预计公司2016年~2018年EPS分别为0.09元、0.17元和0.28元。当前股价对应的动态PE分别为170倍、95倍和56倍,维持“增持”评级。 风险提示:军品业务进展缓慢;砷化镓投产进展缓慢;泛亚库存快速流出。

报告摘要: 事件:公司发布2016年半年度报告,上半年公司实现营业收入7.84亿元,同比增长13.20%,归属上市公司股东净利润0.83亿元,同比增长34.29%。同时拟以当前股本为基数,向资本公积金全体股东每10股转增10股。报告期内,公司在新能源汽车和自动变两大领域传动部件研制进入快车道,同时公司通过加大市场拓展力度,持续调整产品结构,强化内部管理等措施,使公司营收高速增长,业绩得到稳步提升。 新能源汽车和自动变发展迅猛,对业绩贡献突出:上半年,公司新能源车辆和自动变业务取得快速发展。新能源车辆传动部件,主要装配于乘用车,在乘用车方面占公司整体比率超过30%。受益于新能源汽车市场火热局面,公司相应业绩提升较快。公司在桐乡新建DCT360全自动变速器生产工厂,专供上汽变,未来DCT360将用在荣威、MG等5款上汽集团的车型上。目前国内自动挡乘用车数量仅占乘用车市场的37.31%,与欧美发达国家和地区相比存在较大差距,未来市场有较大需求。 加快募投项目建设,积极拓展新兴业务:公司非公开发行股票募资12亿,用于轨道交通、新能源汽车、自动变速器和RV减速器项目建设,目前各项工作稳步推进,确保四个项目能按期投产。公司已完成了主流市场上常用的14个型号产品的定型定标,现处于小规模量产阶段。 目前RV减速器基本被日本的纳博特斯克所控制,公司的RV减速器达产后有望打破国外垄断。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为1.61亿元、2.04亿元和2.73亿元,EPS为0.48元、0.60元、0.81元,市盈率分别为:55倍、43倍、32倍,给予“增持”评级。 风险提示:传统主业增速低于预期,RV减速器等募投项目低于预期,DCT360全自动变速器推进低于预期。

报告摘要: 中报收入微增,净利润略有下降。公司2016年上半年营业收入2.8亿元,同比增长16%,归母净利润-3600万元,同比下降26%。其中较为亮眼的是数控系统收入1.37亿元,同比增长63%,主要受益于3C相关产品的业务增加,2016年上半年共完成3000余套的销售量,同比增长212%,在3C制造集中发达的珠三角,长三角及泉州地区完成战略布局,针对3个区域组建了各自对应的差异化营销队伍,有望进一步加大销售力度,扩大市场份额。 拟收购锦明机器人,进军机器人集成应用系统。江苏锦明目前从玻璃械设备向机器人集成应用系统转型,工业机器人自动化系统业务将成为主要发展方向。针对机器人系统集成应用成立包装、装配和物流三大事部,装配环节受益于我国锂电池自动化生产线的发展而持续增长。江苏明承诺2015年、2016年、2017年经审计的归母扣非净利润分别不低2210万元、2865万元、3715万元。 设立研究院,加码新能源汽车产业。公司与武汉临空港投资集团有限公司拟共同投资设立武汉智能控制工业技术研究院有限公司,研究院注册资本3.5亿元,其中公司出资2亿元。公司将围绕着智能制造的核心—智能控制技术,打造开放、共享的技术研发和产业孵化平台,促进公司新能源汽车产业发展。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为0.05亿元、1.00亿元和1.77亿元,EPS为0.03元、0.59元、1.05元,市盈率分别为:928倍、46倍、26倍,给予“买入”评级。 风险提示:3C行业景气度不及预期、数控系统市场需求下滑。

报告摘要: 事件:五洋科技拟与深圳市前海汇鑫富投资合伙企业(有限合伙)共同出资成立深圳市前海弘毅华浩投资有限公司,注册资本为6000万元。其中五洋科技拟以自有资金出资3600万元,占弘毅华浩注册资本的60%,汇鑫富出资2400万元,占弘毅华浩注册资本的40%。 整合立体车库资源,继续外延发展未来可期:弘毅华浩将负责立体车库大数据平台的开发;基于移动互联技术的停车APP研发、推广;停车场智能管理系统的技术开发;停车场投资、建设、经营、管理;汽车充电桩、机械车库维护保养服务;停车场设计、装饰、装修;物业管理、物业出租、机动车公共停车场服务;对外投资。我们认为弘毅华浩将作为公司的平台,整合立体车库大数据,停车APP,充电桩,停车场管理运营等相关产业资源,未来有望进一步通过外延收购整合外部资产。 伟创自动化并表,五洋科技打造智慧停车生态圈:伟创作为立体车库行业第一梯队公司,也是唯一一家拥有上市公司平台的企业,未来不仅受益于行业高增长,更受益于行业集中度提高带来的红利。公司不仅可以凭借上市公司资金杠杆优势跑马圈地,更有望凭借硬件端的优势卡位智慧停车生态圈。五洋科技2016年上半年营业收入2.51亿元,同比增长208.79%;归属母公司股东净利润3209.5万元,同比增长223.09%,伟创自动化贡献较大,下半年有望进一步延续之前的强劲势头。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为1.02亿元、1.38亿元和1.83亿元,EPS为0.42元、0.57元和0.75元,PE为57倍、42倍和32倍,维持“买入”评级。 风险提示:立体车库业务进展低于预期。

2016年上半年公司收入稳定增长:2016年上半年,实现营业收入13,959.50万元,主要由于智能机器视觉类设备和高速点胶设备类产品增长,较上年同期增长3.53%,实现归属于母公司所有者的净利润为2,017.84万元,较上年同期增长7.54%。 机器视觉是主线,拓展产品应用领域:公司以智能机器视觉为主要发展方向,持续加大研发投入,优化产品结构,拓宽产品应用领域。2016年上半年公司智能机器视觉类设备及高速点胶设备分别实现营业收入3,863.92万元、2,284.10万元,较上年同期增长171.75%及698.68%。公司推出高附加值产品生物识别模组贴合机,成功拓展到触摸屏领域,有望成为公司新的利润增长点。传统电子焊接设备由于下游应用行业增速放缓,产品同质化严重,市场竞争加剧,焊接设备类产品较去年同期有所下降。公司下半年加大对SMT焊接设备与研发中心的建设,提高产能产能拓展市场的同时有望增加利润。 布局航天数字化柔性市场,打破国外垄断:公司同南京航空航天大学合作研发智能重载全向移动平台,进军航空航天数字化柔性装配系统领域。其中自动导航样机已完成试验进入销售阶段,多平台联动正进行自动连接自主研发阶段,有望今年实现突破。公司进军航空航天数字化柔性装配系统市场,有望打破国外垄断,并有望拓展到船舶、铁道等相关领域,未来有较大发展空间。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为0.46亿元、0.51亿元和0.63亿元,EPS为0.38元、0.43元和0.53元,PE为95倍、85倍和68倍,给予“增持”评级。 风险提示:业务拓展不及预期,市场竞争风险加剧。

报告摘要: 公司发布2016年半年报:上半年实现营业收入4.60亿元,同比增长5.21%,归属上市公司股东净利润5926.4万元,同比下降10.65%。报告期内,公司主营业务LNG/CNG设备增长缓慢,主要受宏观经济增速放缓、电动汽车发展及石油价格持续低迷的不利影响。 但从长期来看,推进环境治理、我国政府节能减排、清洁能源消费比重逐步提高的趋势不会改变。公司净利润同比下降,主要由于去年公司实施股票激励,由此分摊到本半年度的管理费用中,如剔除此费用影响,公司上半年实现净利润8617.6万元,同比增长29.92%。 船用LNG设备业务值得期待,进军工程总包谋全产业链发展:我国船舶改造市场广阔,船用天然气加注站建设或迎来爆发。作为最早进入LNG船用装置的设备供应商之一,并且是A股上市公司中唯一标的,公司在趸船LNG加气装置和LNG船用供气装置等方面拥有多项知识产权和核心技术,凭借技术先发优势,公司船用LNG设备业务值得期待。此外,公司享有较高的市场占有率、中标率和利润率。 布局充电桩、物联网、氢能充装装置,未来发展空间巨大:公司高瞻远瞩,利用在工控、电子和软件等领域的技术沉淀,布局充电桩、物联网技术和氢能充装装置,目前充电桩已小批量生产,氢能充装装置已进行样机测试,而且拟设立产业投资基金,加速清洁能源产业链拓展,未来发展空间巨大。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为1.81亿元、2.40亿元和2.88亿元,EPS为1.23元、1.62元、1.94元,市盈率分别为38倍、29倍、24倍,给予“增持”评级。 风险提示:船用LNG设备业绩不及预期;充电桩、物联网和氢能充装业务发展不及预期。

报告摘要: 拟收购富江机械,借富江切入军工业务:公司8月10公告,拟作价6.5亿元收购富江机械100%股权。同时,拟募集配套资金不超过6.5亿元,用于海装机械新建特种铝合金成形基地、富江机械新建高端装备智能制造项目等在建项目投资及支付中介机构费用等并购整合费用。富江机械主营业务为铝合金特种铸造、精密机械加工及机电一体化,主要应用于航空航天、兵器、舰船及电子等军事领域。富江机械2014~2015年分别实现营业收入5345万元、6126万元,净利润1137万元、1794万元。此次收购,将有助于公司切入军民融合产业,优化和丰富公司产品结构,较好的分散了公司经营风险,改善公司盈利水平。 依托大宇精雕,3C自动化布局效果显著:公司2015年成功收购大宇精雕后,产品线由复合机,涂布机,纸凹机等印刷专用设备横向切换到3C智能设备和机器人自动化生产线。目前公司产品主要包括玻璃热弯机、玻璃精雕机、金属高速攻牙钻孔机和工业机器人本体。3C自动化和机器人目前发展前景良好,3C自动化有望受益于消费电子的技术升级。 积极谋求转型,外延并购再下一城:公司主业持续下滑,收购大宇精雕后,2015年并表极大的改善了公司盈利能力。公司合理配置资源,调整原有业务板块的经营策略,减少在原主业方面的投入。同时拟收购富江机械,外延并购再下一城,通过外延方式,实现产业快速转型升级,收到良好的效果。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为0.99亿元、1.16亿元和1.36亿元,EPS为0.17元、0.20元、0.23元,市盈率分别为:96倍、82倍、70倍。给予“增持”评级。 风险提示:富江机械收购失败,非公开发行速度不急预期,主业和大宇精雕订单不及预期

2016年上半年公司业绩高速增长:2016年上半年,公司实现营业收入16.44亿元,同比增长30.43%;归属于上市公司股东的净利润1.17亿元,同比增长31.87%,报告期内,公司光电器件和激光加工业务板块收入比有较大幅度的增长,从而提升了公司盈利水平。 着力打造智能制造和物联科技的龙头企业:公司瞄准智能制造和物联网的快速发展,充分整合公司优质资源和产品全面布局“智能制造”和“物联科技”两大业务,在激光先进装备制造、激光全息防伪等领域具有领先技术,正着力打造智能制造和物联科技龙头企业。 定增和发债齐头并进,业绩增长值得期待:公司3月公告定增方案,拟非公开发行不超过12,000万股,拟募集资18亿元用于投资激光精密微纳加工智能装备产业化项目、智能工厂建设项目,物联网用新型传感器产业化等项目,目前该方案已经获得财政部批复。同时,公司 董事会通过发债方案,拟发行不超过人民币10亿元,期限不超过270天的超短期融资券,用于补充流动资金。公司定增和发债方案齐头并进,有利于进一步补充公司流动资金,优化产业结构,提升公司整体盈利水平。 子公司芯片将应用于特斯拉:子公司华工高理与特斯拉核心供应商韩国佑理成立了合资公司,双方强强联手,将进一步整合技术、市场、人才等资源,全面导入特斯拉新系列车型共同开发全球新能源汽车市场,对扩展公司业务和提升公司业绩有巨大推动效应。 投资建议与评级:我们预计公司2016-2018年净利润为2.20亿元、 2.67亿元和3.28亿元,EPS 为0.25元、0.30元和0.37元,PE 为77倍、63倍和51倍,给以“增持”评级。 风险提示:激光加工系列成套设备和光电器件产品销售低于预期;下游客户需求放缓,新技术和产品无法满足客户需求。

报告摘要: 事件:公司于今日发布半年报,公司2016年上半年实现营收26,129.29万元,较上年同期增长153.7%,实现营业利润518.62万元,较上年同期下降65.37%,实现归属于母公司所有者的净利润1,820.91万元,较上年同期增长7.35%。农机销售及公司的军工业务有一定的季节性,上半年占比不大。公司半年报业绩小幅增长,符合我们此前的预期。 航空航天前景广阔,对外合作加速:公司全资子公司明日宇航是国内参研航空航天产品零部件型号数量、品种种类最多的企业之一,在航空航天装备制造领域拥有非常大的先发优势。作为国防装备建设的重点方向,未来几年我国航空航天装备需求将迅猛增长,公司将大幅受益。且当前民机市场已进入长期成长周期,民机国际转包业务市场缺口较大。公司新投资组建的西安明宇将利用合作者中航工业宏远长期以来建立的客户优势(包括波音及空客等),参与到民机国际转包业务中的零件机械加工业务中来。同时公司其他合作也加速展开:参股四川振强,整合周边优质资源;参股联科航空,布局新材料,一系列的合作布局将为公司航空航天业务的发展提供强有力的支撑。 农机市场处于转型期,高端农机需求将为公司带来新机遇:我国当前传统农机市场产能过剩,但大型高端的农机还远不能满足需求。“十三五”期间,我国农机市场需求结构将加速转型。公司长期致力于中高端农牧机械的研发、设计,拥有较强的自主创新和研发能力,在原始技术创新方面始终保持国内领先地位。公司将在高端农机需求爆发过程中率先受益,未来几年的农机业务值得期待。 盈利预测与投资建议:我们认为,在航空航天产品和高端农机业务的双重催化下,公司未来盈利将有显著提升,预计公司2016年~2018年归母净利润分别为3.47亿、5.94亿和9.05亿元,对应EPS分别为0.23元、0.40元和0.61元。给予“增持”评级。 风险提示:军工产品需求不达预期;农机行业转型带来竞争加剧;民机业务拓展不畅等。

报告摘要: 事件:公司发布2016年半年报,上半年实现营业收入7.65亿元,同比增长6.13%,归属上市公司股东净利润233.67万元,去年同期净利润-3020万元,同比增长107.74%,扭亏为盈。公司本报告期内,实现营收和净利润双增长,主要系公司产品线逐渐理顺,产品成品率稳步提升;同时销售量和营业收入增加,存货跌价准备冲回,转让可变现金融资产实现投资收益1450万元。募投达产,成品率提升,公司经营状况逐渐好转。 军工布局初见成效,公司军工新材料有望爆发:借民参军东风,公司从2014年开始逐步布局军工新材料业务。2014年和中国兵器科学与工程研究院签订战略合作协议,共同研究高性能金属防护材料。2015年,与中船重工702所展开合作,为702所针对金属层状材料和3D打印提供技术咨询,支持702所产品升级。2016年公司成功中标中国兵器科学研究院的铝合金板材工程化制备项目招标,随着国内军用装备轻量化逐步推进,公司军工新材料产品未来有望成为拉动公司业绩增长的主要引擎。 3D打印进入快速成长期,业绩实现快速增长:公司布局3D打印业务进入正轨,业务主要钛合金粉末,3D打印零件,3D打印服务,3D打印性能检测。主要针对航空产业的疲劳检测,建立材料数据库等。公司3D打印布局高端业务领域,除航空航天外,还涉足医疗和模具领域。 与杰冠医疗进行3D打印义齿业务的合作,并与多家医院合作开发医用订制化医疗器材。目前3D打印进入成长快车道,预计未来几年将持续高速增长。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为0.20亿元、1.82亿元和2.76亿元,EPS为0.02元、0.22元、0.34元,市盈率分别为:337倍、37倍、24倍,给予“买入”评级。 风险提示:军工新材料进展不及预期;铝合金材料销售不及预期。

报告摘要: 装备轻量化,军工新材料百亿市场:装备轻量化是提高武器装备作战性能的主要方向,是提高作战部队,尤其是轻型部队和快速反应部队战略和战役战术机动性的主要途径。军用装备轻量化是在减轻军用装备重量的基础上保证防护能力不变甚至增强,最直接的方式是采用铝基新型材料。对标美国现代化军用装备,预计我国陆军主战装备未来几年需求空间近70亿元,防爆盾市场需求空间约1亿元,海军装备需求空间约10亿元。 军工布局效果初显,公司军工新材料有望爆发。公司立足自身铝基材料的研发优势,响应民参军号召,积极进行军工新材料的研发,分别和兵器科学与工程研究院、中国船舶重工集团公司第七〇二研究所签订战略合作协议,合作研究高性能金属防护材料。2016年公司成功中标中国兵器科学研究院的铝合金板材工程化制备项目招标,随着国内军用装备轻量化逐步推进,公司军工新材料产品未来有望成为拉动公司业绩增长的主要引擎。 3D 打印走入正轨,增长进入快车道: 公司布局3D 打印业务进入正轨,业务主要钛合金粉末,3D 打印零件,3D 打印服务,3D 打印性能检测。主要针对航空产业的疲劳检测,建立材料数据库等。公司3D 打印布局高端业务领域,除航空航天外,还涉足医疗和模具领域。目前公司3D 打印进入成长快车道,预计未来几年将持续高速增长。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为0.20亿元、1.82亿元和2.76亿元,EPS 为0.02元、0.22元、0.34元,市盈率分别为:358倍、39倍、26倍,给予―买入‖评级。 风险提示:军工新材料进展不及预期;铝合金材料销售不及预期。

2016年上半年整体业绩持续亏损,新产业高速增长:公司发布半年报,2016年上半年实现营业收入6.55亿元,同比增长2.28%,实现归母净利润-4182.5万元,同比下降81.9%,扣非后归母净利润-7108.7万元,同比下降202.6%。其中轨道交通业务、超级电容系统分别实现营业收入2.51亿元、0.17亿元,同比分别增长65.23%、66.50%,新产业保持较高速度的增长。但受经济形势持续下滑、传统制造业低迷等因素影响,公司整体业绩持续亏损。 新筑股份有轨电车迎来业绩拐点:公司在保持原有桥梁业务平稳运营的同时积极探索现代有轨电车业务。2012年公司收购北车旗下长春客运客车的现代有轨电车技术,又引入西门子的70%低地板及100%低地板技术。经过四年的沉淀,于2016年上半年实现收入2.51亿元,同比增长65%,同时剥离旗下亏损的机械设备子公司,转型成为现代有轨电车系统制造商已初见成效。 有轨电车千亿市场可期,区域优势为公司带来巨大市场空间:现代有轨电车在营运能力强、建设周期短、营运周期长、能适应不同城市发展需求反面都具有明显优势。目前国内多个大中型城市已规划建设现代有轨电车,规划规模5,280公里,投资金额6,300亿元,行业爆发值得期待。新筑股份深耕现代有轨电车产业多年,目前拥有整车制造、无缝导轨和超级电容为一体的现代有轨电车解决方案和多项国内外先进技术,在产业链长度上处于国内领先地位。此外,公司在四川地区具有轨交建设区域优势。公司未来将充分受益于行业高增长,业绩爆发值得期待。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年营业收入为12.38亿元、14.83亿元和17.53亿元,净利润为-1000万元、1500万元和3900万元,对应EPS为-0.02元、0.02元和0.06元,给予“增持”评级。 风险提示:传统主业持续下滑;有轨电车业务不及预期;超级电容业务不及预期。

报告摘要: 收购普莱德,快速切入锂电池动力系统:东方精工公告,拟以发行股份和现金支付的方式,以47.50亿元的价格收购普莱德100%股权,快速切入锂电池动力系统业务。同时拟向不超过10名其他投资者以不低于9.2元每股发行不超过31522万股,募集配套资金29亿元,用于支付购买标的资产的现金对价和普莱德溧阳基地新能源汽车电池研发及产业化项目。 动力电池龙头企业,业绩迎来爆发式增长:普莱德成立于2009年,专业从事汽车动力电池系统PACK的研发,生产和销售。普莱德是我国动力电池领域龙头企业,研发实力强,公司在产品研发方面拥有材料、电芯、电池安全结构设计、电池管理系统等多项专利,其客户均为国内一流汽车厂商。2014年至2016年一季度分别实现营业收入2.47、11.14、5.73亿元,实现净利润-0.0175亿元、1.01亿元、0.79亿元,业绩呈爆发式增长,并承诺2016年、2017年、2018年和2019年扣非净利润分别不低于2.50亿元、3.25亿元、4.23亿元和5.00亿元。 进军锂电池动力系统,高端制造再进一步:东方精工主营各种纸箱印刷机及配件的生产销售,以及其他通用机械及配件业务。此次收购普莱德,公司实现向新能源汽车产业链的快速切入,也将有助于完善公司业务版图,实现向高端制造的逐步转型,同时也有助于提升公司业绩,改善公司盈利水平。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年净利润为0.67亿元、0.77亿元和0.86亿元,EPS为0.10元、0.12元、0.13元,PE分别为:104倍、90倍、81倍。若考虑普莱德利润并表,则2016-2018年备考净利润为3.17亿元、4.02亿元和5.19亿元,备考EPS为0.25元、0.31元、0.40元,备考市盈率分别为:44倍、34倍、27倍。 风险提示:新能源汽车业务发展不及预期

2016年上半年公 司收入高速增长:2016年上半年,公司实现营业收入31,662.65万元,同比增长40.47%。其中境外收入1,8465万元,同比增长56%,境内收入1,2556万元,同比增长21%。公司实现利润总额9,796.90万元,同比增长35.23%,归属于上市公司股东的净利润8,421.63万元,同比增长35.90%。 非公开发行募集资金11亿,突破产能瓶颈:近日,公司非公开募集资金总额约110,990万元,其中97,690万元用于大型智能高空作业平台建设项目。项目计划在浙江德清开工,建设期为30个月,建成后将有效提升公司生产能力,优化公司产品结构,步满足客户的市场需求,巩固和提升公司在行业的优势地位。项目全部建成达产后可获得较好的经济效益,预计财务内部收益率 17.00%(税后),税后静态投资回收期为 7.70年(含建设期)。公司未来几年将处于业务快速发展阶段,将持续在高空作业平台领域投入资金,公司拟使用本次发行的13,300万元募集资金用于补充流动资金,以满足营运资金需求。 行业增长空间过十倍,公司竞争力卓越:国内高空作业平台还处于刚起步阶段,市场保有量低,美国市场保有量已达到52万台,所以我们预计国内市场将有15-20倍增长空间。浙江鼎力作为高空作业平台上市公司唯一标的,产品的市场占有率可达 40%,将率先受益于行业的高速增长带来的红利。公司于 2016年收购Magni 20%股份,共同建立鼎力欧洲研发中心,加速鼎力产品全球化,提升品牌国际地位。 投资建议与评级:我们预计公司2016-2018年净利润为1.69亿元、2.23亿元和2.77亿元,EPS 为1.04元、1.37元和1.7元,PE 为45倍、34倍和27倍,给以“增持”评级。 风险提示:高空作业平台市场发展低于预期;融资租赁业务发展低于预期;新产品销量低于预期。

协同发展,打造智能制造和物联科技平台:华工科技旗下五大核心子公司,以感知层的高理公司和图像公司为战略基点,以华工正源为传输层,以赛百公司为数据层,以华工激光为主要执行层,打造以传感器和光通信器件销售,信息处理传送,数据服务和激光领域自动化装备和产线整体解决方案的贯通全产业链的高科技型公司。公司瞄准智能制造和物联网的快速发展,充分整合公司优质资源和产品着力打造成智能制造额物联科技的龙头企业。 定增加码主业,高速成长值得期待:公司3月公告拟非公开发行不超过12000万股,拟募集资金18亿元,用于投资激光精密微纳加工智能装备产业化项目,基于激光机器人系统的智能工厂建设项目,物联网用新型传感器产业化项目和智能终产业基地项目。本次非公开发行,主要为研制生产新型多功能传感器,实现物联网用传感器的进一步发展,也将实现公司产品结构进一步升级,提升公司整体盈利水平,公司未来高增长值得期待。 发挥人才创新优势,创新驱动公司发展:坚持以人为公司发展的第一要素,公司现有研发人员1000余人,其中国家千人计划8人。公司发挥人才驱动创新优势,完善技术创新体系。加大研发投入,紧跟国家战略进行研发部署。2015年,公司主导的“汽车制造中的高质高效激光焊接、切割关键工艺及成套装备项目”获国家科技进步一等奖。 投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为2.2亿元、2.67亿元和3.28亿元,EPS为0.25元、0.3元、0.37元,市盈率分别为76倍、63倍、51倍,给予“增持”评级。 风险提示:下游客户需求放缓,新技术和产品无法满足客户需求