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王文龙

太平洋证

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工作经历: 证书编号:S1190517080001,曾就职于广发证...>>

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思创医惠 电子元器件行业 2018-04-19 12.16 -- -- 13.18 8.39%
13.18 8.39% -- 详细
智慧医疗业务快速增长:公司智慧医疗业务实现营业收入4.13亿元,同比增长20.89%;其中,智能开放平台为核心的智慧医院整体解决方案大型项目订单的显著增加。2017年公司商业智能业务实现营业收入6.99亿元,同比下降6.57%,受研发投入增加、EAS产品原材料价格上涨等因素影响,商业智能事业部净利润同比下滑。2017年,RFID业务毛利率为32.08%,同比下降3.12个百分点,EAS标签业务毛利率为35.80%,同比下降6.78个百分点。 商业智能业务拖累业绩增长,资产减值准备大幅增加:受海外商业智能业务拖累,2017年公司综合毛利率为42.80%,同比下降3.82个百分点;销售费用率和管理费用率分别为6.71%和19.12%,同比分别增长0.65和0.82个百分点;2017年公司销售净利率为11.79%,同比大幅下降5.51个百分点。公司对应收账款和其他应收款计提坏账准备共计3279万元,智利GL公司股权收购产生的商誉计提商誉减值3150万元,对存货计提存货跌价准备238万元,合计6666万元。 董事会换届完成,利好后续业务发展:公司董事会决议原隶属于商业智能板块的非独立董事路楠、商巍、张佶退出董事会。董事会换届有助于优化公司治理机制实现业务聚焦,利好后续业务发展。智慧医疗业务景气持续高企,新零售为商业智能业务打开发展空间:智慧治疗业务景气度持续高企,智能开放平台为核心的智慧医院整体解决方案大型项目订单持续落地,为未来业绩增长奠定基础。商业智能事业部提供从生产到门店销售的零售技术方案,实现全供应链的数字化管理,提升目标客户运营效率。公司一站式零售解决方案已在业内形成较强的竞争优势,未来发展空间值得期待。 投资建议:我们预计公司2018/2019年EPS分别为0.31元和0.41元,当前股价对应2018/2019PE仅为36/27倍,维持“买入”评级。 风险提示:创新业务推进低于预期。
美亚柏科 计算机行业 2018-04-18 20.07 -- -- 32.98 2.01%
20.47 1.99% -- 详细
电子数据取证龙头,业务体系多元发展 公司是国内电子数据取证领域龙头,已形成“四大产品+四大服务”主营业务体系,业绩增长稳定。公司2017年营收13.37亿元,同比增长33.94%;归母净利润为2.72亿元,同比增长48.78%。公司整体毛利率水平维持在60%以上(64.18%),其中电子数据取证产品、大数据信息化平台的毛利率分别为58.54%、74.63%。目前,公司开始向大数据、网络信息安全等领域多元化业务布局,有望形成新的业绩增长点 电子数据取证产品优势明显,市场空间广阔 公司电子取证产品市场份额约50%,居于行业首位。目前,公司正通过渠道下沉和横向拓展开拓区县和跨警种、跨行业市场。公安行业的刑侦行业的电子取证实验室实验室建设2018-2020有望新增50亿元左右的市场容量,由于公司是行业龙头,将推动公司业务增长。同时,公司使用培训带动销售的营销模式推行行业覆盖和拓展国际市场,截至2017年底,累计培养了国内外学员8万余人次。 大数据信息化平台、网络信息安全业务前景可期 公司大数据业务发展迅速,2017年营收2.47亿元,增速55.51%。公司祥云城市公共安全平台一落地厦门、沈阳,投资规模在3000万左右。考虑到全国范围内的推广和建设,公司城市公共安全平台市场空间较大。未来公司将从公安、政府领域全面拓展大数据行业市场。随着国家鼓励政策的落地,公司大数据业务市场前景广阔。 投资建议 我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.73元和0.97元。基于以上判断,维持“买入”评级。 风险提示 公司电子数据取证业务在网安外的领域拓展进度具有不确定性,政府大数据政策落地情况具有不确定性等。
华宇软件 计算机行业 2018-04-12 19.10 -- -- 21.27 11.36%
21.27 11.36% -- 详细
公司2017年法律信息化增长需求稳健、联奕并表再添助力公司2017年实现营收23.4亿,同比增长28%,净利润3.8亿,同比增长40%,扣非净利润同比增长42%。其中,联奕科技于17年8月开始并表,实现并表营收2.16亿,利润7815万元,扣除并表影响后上市公司内生营收增长19%,内生净利润增长11%。报告期内,公司管理费用同比增长27%,销售费用同比增长17%,费用控制较为良好。 法律、食品安全与市场监督、教育、安全可靠四线共进、人工智能贯穿全局。公司2017年保持法律业务以19%的稳步增长的同时,通过“睿元”法律大数据平台和“睿核”法律人工智能平台增强产品的创新能力。教育信息化领域,公司覆盖28省客户,已成功为700多所高校、1000多万师生提供了信息化服务。安全可靠领域开拓上海、北京、河南、贵州等地党政办公业务领域市场,细分收入同比增长102%。而食品安全与市场监督业务将随部委调整完成,逐步释放需求,而O2O互联网监管云平台实现精准检测已初见成效。 投资北大英华、法律数据库和业务辅助系统带来业务智能化新亮点。北大英华产品“北大法宝”用户优质,像全国人大法工委、国务院法制办、国务院和中央各机构等、全国约50%的法院及45%的检察院;为19家省(市)级律协提供法宝数据库和在线培训业务,律师客户覆盖率达到90%;在世界500强在华机构中覆盖率为49%;覆盖国内近300余家法学学院,在法律硕士专业的高校中占有率为66%,985和211院校中占有率为52%。数据库对公司不仅是业务积累,同时是给公司法律和教育领域人工智能落地的基础性版图以及协同作用的润滑剂。 投资建议:预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.60元和0.73元,基于以上判断,维持“买入”评级。 风险提示:法检行业发展进度存在不确定性,联奕科技的协同效应发挥存在不确定性等。
超图软件 计算机行业 2018-04-02 18.99 -- -- 21.70 13.73%
21.60 13.74% -- 详细
事件:2017年,公司实现营业收入12.50亿元,同比增长50.00%;归母净利润1.96亿元,同比增长53.99%;扣非归母净利润1.83亿元,同比增长70.75%。 核心业务快速增长,GIS软件龙头地位稳固:公司GIS软件业务实现营收11.99亿元,同比增长57.94%,占总营收的95.95%。公司2017年发布SuperMapGIS9D版本,实现对公司基础软件的重大升级。新版本全面兼容国产软、硬件,满足多行业、多层次的GIS应用需求,市场空间更加广阔。同时,公司全面进军空间大数据,发布云GIS平台和支持PC端、移动端、浏览器端的多种GIS开发平台。公司优化地图慧2.0产品,在网店管理、区划管理和移动端支持等多个方面升级,并采用按年按模块的付费方式。地图慧注册用户已突破70万,企业注册用户数量达到5万以上,业务拓展到银行、房地产等多个领域,未来前景广阔。 发力智慧城市,积极拓展海外市场:公司持续发力国土资源信息化领域,不动产登记业务持续领先,解决方案应用全国各地。同时,公司紧抓巨大机遇,大力开拓智慧城市时空信息云平台业务,已建成西城区特色智慧城市时空信息云平台,顺利完成国家试点项目智慧柳州、智慧重庆时空信息云平台项目验收工作。此外,公司通过收购上海数慧系统技术有限公司100%股权,完成城市规划领域的投资布局。在海外市场方面,据第三方数据,全球地理信息市场规模2021年预计可达到739.1亿美元,海外市场广阔。公司积极探索海外模式,已在马来西亚和印度尼西亚建立本地团队。 投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.65元和0.87元。基于以上判断,给予“买入”评级。
润和软件 计算机行业 2018-04-02 11.53 -- -- 12.61 9.37%
13.66 18.47% -- 详细
金融信息化业务快速增长:公司顺利从软件外包公司转型升级为以金融IT等专业化交付业务为主的公司,2017年金融信息化业务实现营收10.55亿元,同比增长31.70%,金融信息化业务占营收比重达到65.44%。公司金融信息化解决方案服务业务开发了“快前台、强中台、稳后台”的金融信息化创新解决方案,并在多家金融客户实施。软件开发业务实现收入4.98亿元,同比增长31.36%,重新进入增长通道。 盈利能力持续提升,扣非净利润增速显著回升:在金融信息化快速增长带动下,2017年公司综合毛利率为43.66%,同比大幅提升2.25个百分点;销售费用率为2.99%,同比下降0.61个百分点;管理费用率为18.91%,同比下降1.19个百分点。2017年非经常性损益相比去年下降1亿元导致归母净利润下滑,但扣非净利润增速达到29.68%,扣非净利润增速回升反映了公司良好的发展趋势。 与蚂蚁金融云签订战略合作协议,共同拓展市场:公司借助蚂蚁金服在基础平台、中间组件等技术能力,以及自身在金融企业级客户的服务实践,加快技术研发和市场扩展。公司凭将作为蚂蚁金融云优先实施供应商,承接蚂蚁金融云相关产品的项目实施工作;还将把自有金融行业应用软件移植至蚂蚁金融云技术平台上,并集成蚂蚁金融云平台上提供的各种金融科技产品和服务,与蚂蚁云共同拓展市场。 与紫金农商战略合作,金融IT创新合作模式前景广阔:公司未来为紫金农商行设计、实施、交付整套金融IT系统,以实现IT系统的前台多元化、中台智慧化、后台数据化。我们认为该项目的落地具备重要的战略意义1、该项目将在未来3-5年内每年为公司带来可观的现金流;2、目前我国农商行普遍金融信息化水平较低,采用总包的模式可以显著提升农商行金融IT能力,有效弥补其信息能力的短板。 这一模式未来有望进一步复制到其他农商行,为公司带来显著的业绩弹性。 投资建议:我们预计公司2018/2019年EPS分别为0.43元和0.57元,当前股价对应2018/2019PE仅为26/20倍,维持“增持”评级。 风险提示:战略合作推进速度低于预期、政策风险。
广联达 计算机行业 2018-04-02 25.18 -- -- 26.74 5.11%
29.63 17.67% -- 详细
事件:2017年,公司实现营业收入23.57亿元,同比增长15.56%;归母净利润为4.72亿元,同比增长11.62%;扣非归母净利润为4.12亿元,同比增长17.65%。 云转型推进顺利,业务多点爆发:17年公司持续推进“七三”战略转型,正式发布《数字建筑白皮书》,提出数字建筑新理念,明确“二次创业”和“打造数字建筑平台服务商”的目标。工程造价业务云转型顺利推进,云造价业务合同金额1.75亿,预收款1.3亿,计价业务云转型全国6个试点地区用户转化率达80%,续费率约85%,预计18年扩大至11省份;工程施工业务收入增长61%,全面布局BIM建造、智慧工地、数字企业三大解决方案,BIM业务收入达1.14亿,成功应用于北京城市副中心、新机场等1000多个项目,智慧工地已签约5家样板客户;海外业务稳步发展,实现收入1.21亿,MagiCad业务增长约10%;MagiCloud为 10万名用户提供高达100万个产品规格的构件,Cubicost产品在东南亚、英国、中东等市场持续布局。 产品研发加大投入,战略合作驱动发展:公司持续提高核心竞争力,17年研发投入6.59亿,同比增长31.74%,全面构建研发人才培养体系;强化自有知识产权储备,新增BIM5D平台、招投标大数据平台、BIMVR平台、基于BIM的建筑运行监控系统等80余项软件著作权,截至报告期末,公司共计拥有623项软件著作权。主动对接服务国家战略,推进重大战略合作项目,首批企业入驻雄安新区,以“数字建筑”服务“数字雄安”建设;与华为战略合作打造建筑产业数字化发展;与巨匠集团、湖南建工、北京城建等达成10余项涉及企业级BIM集成应用、智慧工地的战略合作,落实创新战略驱动发展。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.49元和0.61元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:云业务转型对业绩影响存在不确定性等。
启明星辰 计算机行业 2018-04-02 25.52 -- -- 30.14 17.87%
30.08 17.87% -- 详细
事件:2017年,公司实现营业收入22.79亿元,同比增长18.22%;归母净利润为4.52亿元,同比增长70.41%;扣非归母净利润为3.21亿元,同比增长29.52%。 行业形势持续向好,业绩快速增长增长:行业市场需求快速增长,国家政策持续利好,公司业绩快速增长,其主要原因包括业务增长及新增并表损益。多项业务稳定增长。其中,主营业务安全网关实现营收6.87亿元,同比增长10.21%;毛利率74.82%。数据安全与平台业务实现营收4.81亿元,同比增长30.28%,毛利率79.18%。公司在技服领域取得诸多进展和业界肯定。其中,公司凭借技术实力,被聘为“金砖国家领导人厦门会晤网络安全保卫工作技术支持单位”;启明星辰工控异常监测系统被评为“CAIAC2017年度最具竞争力创新产品”。 产品研发持续推进,城市安全运营前景广阔:公司持续推进产品创新,新发布多个产品。其中,云子可信安全云平台,以线上方式为SMB中小企业提供专业网络安全服务;云审计产品已成功对接腾讯公有云,未来前景广阔。据第三方报告,公司多项产品排名第一,如IDS/IPS、UTM、SOC、运维安全审计与防护(堡垒机)等。此外,公司泰合安全管理平台(SOC平台)成功入围Gartner2017年度信息安全与事件管理(SIEM)魔力象限报告,产品海外知名度提升。2017年公司开启国内首个智慧城市安全运营中心-成都安全运营中心,向四川省提供智慧城市数据与安全运维服务。目前,中心已成功通过等级保护三级测评、27001等多项认证。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.66元和0.88元。基于以上判断,给予“买入”评级。
美亚柏科 计算机行业 2018-03-29 17.76 -- -- 33.00 15.38%
20.49 15.37% -- 详细
事件:2017年,公司实现销售收入13.37亿元,同比增长33.94%;利润总额2.97亿元,同比增长47.27%;归属于上市公司股东的净利润2.72亿元,同比增长48.78%。 业绩快速增长,电子数据取证龙头地位巩固:公司通过内生增长和外延发展的方式,推行横向行业覆盖、纵向技术发展和渠道下沉的战略布局,实现2017年业绩高速增长。在内生方面,公司积极进行人工智能技术和大数据技术研究。其中,公司在图像识别、文本语义等人工智能技术研发和产业推广应用层面取得突出成果。在外延方面,公司发起设立的美亚梧桐产业并购基金,已围绕公司产业链进行外延发展投资,先后在公安/金融大数据分析、移动应用安全、大数据采集/分析等多个子行业进行了拓展。主营业务电子数据取证产品实现营收7.30亿元,行业龙头地位进一步巩固。公司持续进行新产品的创新突破及更新换代,多个人工智能取证产品陆续量产。 新业务蓬勃发展,市场拓展稳步前行:公司大数据信息化、网络空间安全产品等新业务发展快速。其中,大数据信息化平台实现营收2.47亿元,同比增长55.55%。公司持续推动“公安大数据平台”建设,并完成了厦门“城市公共平台”二期建设,未来将逐渐将平台建设拓展至沈阳等省市。在市场拓展上,公司继续推行区县战略。当前,公司业务领域已拓展至大数据、人工智能、便民服务等方面。市场实现多方位发展。公安市场实现多警种市场渗入,行业领域延伸至工商、海关等多个行业。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.73元和0.97元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:电子数据取证市场拓展进度存在不确定性,大数据、网络信息安全行业发展存在不确定性等。
浪潮信息 计算机行业 2018-03-29 23.65 -- -- 27.14 14.56%
27.09 14.55% -- 详细
事件:2017年,公司实现营收254.88亿元,同比增长101.21%;归母净利润4.28亿元,同比增长48.95%;扣非归母净利润3.34亿元,同比增长468.92%。 服务器行业龙头,引领AI服务器市场:公司服务器及部件业务实现营收252.13亿元,同比增长101.92%,增长强劲。据Gartner数据,2017年浪潮服务器出货量位居全球第三,增速全球第一;同时,公司x86服务器市场出货量、销售额双双位居中国市场第一,行业龙头地位稳固。公司密切关注行业发展趋势,以市场需求为导向,从硬件层、管理层、框架层和服务层四个层面积极布局AI服务器市场。公司现已成为业界拥有最丰富AI服务器产品线的厂商,在中国人工智能计算领域市场份额超60%,在Tier1大型互联网企业份额则超过90%,引领AI服务器市场。同时,公司建成业界领先的智能高端服务器工厂,实现交付周期从15天缩短至5-7天,生产效率提升30%,解决了信息化高端装备大规模定制化生产难题。 持续推进研发创新,大力拓展海外市场:公司持续推进IPD(产品开发)体系建设以提升研发效率。公司联合Intel发布新一代基因一体机浪潮GeneEngine M2,实现性能大幅优化。公司坚持高端技术创新,推出新一代智能存储G2平台和智能全闪G2-F。其中,新一代智能存储G2平台涵盖低中高不同档次存储产品,可满足不同行业的差异化需求。此外,2017年浪潮存储首次入围Gartner通用磁盘阵列魔力象限,海外知名度显著提升。在海外业务上,公司大力开拓海外市场,将国内成功模式复制至海外。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.46元和0.58元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:服务器行业的发展存在不确定性,股权激励费用对净利润影响存在不确定性等。
恒生电子 计算机行业 2018-03-29 57.31 -- -- 67.39 17.04%
67.07 17.03% -- 详细
监管政策带动软件业务保持稳健增长:2017年年初公司制定的主营业务收入预算为23.9亿元人民币,实际完成收入26.7亿元,较2016年增长22.9%。收入增长主要受监管政策如投资者适当性管理办法、全面风险管理、反洗钱3号令等影响,各项业务均有较快增长(经纪/资管IT/财富管理IT业务增速分别为14.01%/33.19%/31.3%)。 创新业务拓展取得突破,持续加大研发投入强化技术优势:1、在人工智能领域:智能投顾、智能资讯、智能监管、智能客服、智能运营平台均已实现落地案例,智能投资问策平台、智能风控、智能投研业务持续推进;2、在云业务领域,公司云上业务规模持续增长,云毅、云英、证投、云永、海外云、云融、行情云业务稳步推进。 2017年公司形成了由恒生研究院、研发中心以及业务部门平台研发组成的的三级研发架构体系,投入研发费用12.9亿元占营收比重达到48.48%,以推动金融科技的产品化落地并强化在人工智能(智能投顾、智能投资等AI产品持续推向市场)、区块链技术(完成基于区块链的私募股权系统原型、完成FTCU范太链的发布)、高性能计算(推出纳秒级交易系统)领域的技术优势 费用率继续维持在较高水平,投资收益增长较快:2017年公司毛利率为96.63%,同比提升1.2个百分点;销售费用率为28.13%,同比下降2.4个百分点;管理费用率为65.04%,同比提升3.5个百分点,费用率继续维持在较高水平;2017年公司投资收益为2.71亿元,占利润总额的比例为57.79%,其中处置长期股权投资产生的投资收益18,458.27万元, 投资建议:我们预计公司2018/2019年EPS分别为0.81元和1.20元,当前股价对应2018/2019/2020年PE分别为63/43/31倍,上调至“买入”评级。 风险提示:费用率持续快速增长,创新业务推进低于预期。
中科曙光 计算机行业 2018-03-28 51.02 -- -- 59.25 15.90%
59.14 15.92% -- 详细
事件:2017年 ,公司实现营业收入 62.94亿元,同比增长 44.36%;利润总额3.71亿元,同比增长32.20%;归母净利润3.09亿元,同比增长37.71%;扣非归母净利润2.06亿元,同比增长23.04%。 “数据中国”战略持续推进,技术实力显著提升:公司继续推进“数据中国”战略,并启动“数据中国智能计划”,持续深化“大计算”和“大数据”两大核心业务体系,围绕先进计算领域进行新技术、新产业、新业态、新模式的全面创新。在产品和技术的研发上,公司持续针对高端计算机、存储等开展研发工作,掌握大量高端计算机、存储和云计算领域核心技术。公司获得专利授权136项,其中发明专利授权104项,技术实力显著增强。此外,公司积极参与国家大项目建设,获得“地球系统数值模拟装置”立项,公司研制的曙光7000超级计算机将成为国家大科学装置的核心主体,公司未来空间广阔。 上下游双向发力,核心业务高速增长:公司上下游双向发力,谋求技术突破与行业部署。公司向上游延伸,加大了对相关领域的布局。 其中,公司获批建立“先进微处理器实验室”、核高基重大专项“超级计算机处理器研制”,突破核心技术困局指日可待。同时,与业界领先厂商Promise合资成立存储公司,存储产品布局有望加快。在下游延伸上,公司在环保、空天大数据分别投资了中科三清、航天星图,在安全大数据领域设立曙光网安公司,深入参与细分领域。2017年公司核心业务高性能计算机实现营收50.62亿元,同比增长50.64%。公司发布高性能计算机新产品,产品性能、可扩展性、易用性等大幅提升,市场竞争力进一步增强。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS 分别为0.66元和0.89元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:高性能计算行业竞争存在不确定性等。
航天信息 计算机行业 2018-03-27 20.45 -- -- 27.73 35.60%
27.73 35.60% -- 详细
创新税控业务模式,多方位开拓新市场:公司税控业务实现营收47.72亿元,同比增长9.44%。公司创新产品、业务模式,全力开拓新市场,实现一般纳税人市场占有率超80%,截止至2017年底税控产品累计用户数量超1000万。公司2017年全面推广会员制业务,拓展增值业务,实现向市场性收费的转变。聚焦大客户,稳步推进电子发票业务,顺利推广多个产品和方案。其中,2017年公司51发票平台实现注册用户超50万,电子发票开票张数超13亿份,居市场前列。此外,公司积极拓展税务局端市场,中标安徽等12个省市电子税局、税务大数据分析系统,已初步完成局端市场战略布局。 金融业务快速发展,物联网产业迈上新台阶:在金融相关业务上,公司金融支付业务实现营收15.99亿元,同比增长46.82%。公司抓住市场机遇,成功推出面向小微企业和金融机构的信用贷款助贷产品。2017年该业务帮助发放贷款规模突破80亿元。同时,公司企业征信平台完成面向公共信用、信贷信用和商务信用三大领域的业务布局。在物联网产业上,智慧食药监系统在内蒙全面推广应用,接入用户超过8万户,有望发展成为新经济业务。新出入境综合管理信息系统成功上线31个省市,出入境自助设备新落地云南等五省,市场份额稳居全国第一。此外,公司国际化经营取得新突破,中标多个项目。国际化经营收入持续增长,收入超过1.5亿美元。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.88元和0.95元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:金融相关业务进展存在不确定性等。
用友网络 计算机行业 2018-03-27 25.74 -- -- 38.85 15.63%
31.59 22.73% -- 详细
事件:公司实现营业收入 63.44亿元,同比增长24.1%;归母净利润为 3.89亿元,同比增长97.1%;扣非归母净利润为2.93亿元,同比增长113.5%。 用友3.0战略加速落地,云服务业务超高速增长:公司大力推进用友3.0战略的实施,实现云服务和金融服务快速发展。其中,云服务业务实现营收4.09亿元,同比增长249.9%。云服务业务包括云平台、领域云、行业云、云市场等多个子业务。其中,公司云产品快速接入用友云平台,云平台实现突破性发展。公司发布渠道云和零售云服务,并成功签约和交付一大批百万级、千万级服务大单。在工业云方面,公司发布用友工业互联网平台“精智”,连续签约鞍钢、深圳特发、大亚圣象等大型集团客户。截至2017年底,云服务业务的企业客户数393万家,较2016年年末增长47%;付费企业客户数大幅增长,公司云服务业务前景可期。 软件业务稳步增长,金融服务前景广阔:公司软件业务实现收入亿元,同比增长8.0%。公司抓住企业数字化转型升级的市场机遇,稳步推进软件业务发展,服务企业数量超过260万家。其中,面向大型企业的专业服务业务保持高续约率和高增长态势,并取得在千万级运维服务大项目上的重大突破,成功签约碧桂园集团等年运维项目。在金融服务业务上,公司实现营收8.02亿元,同比增长229.3%。其中,支付业务快速发展,2017年实现金融业务成交金额2786亿元,同比增长166%,企业客户数比去年新增15万家。2017年互联网投融资信息服务平台友金所新增撮合成交金额155亿元,新增用户47万人。金融服务业务前景广阔。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.38元和0.50元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:云业务进展存在不确定性等。
佳都科技 计算机行业 2018-03-22 10.87 -- -- 11.13 2.11%
11.09 2.02% -- 详细
事件:公司发布2017年年报,2017年公司实现营业收入到43.12亿元,同比增长51.39%;实现归属上市公司股东的净利润2.12亿元,同比增长96.88%。 人工智能大规模应用场景加速落地:2017年公司聚焦智能化核心技术研发,创新产品进入成体系的应用阶段。警务视频云解决方案中标省级示范工程项目,“城市交通大脑”智能解决方案率先在安徽宣城等地试点,引领智能交通行业技术变革;与此同时,公司深入研究人工智能、大数据技术与城市智能化轨道交通的结合,对新一代综合监控系统、移动支付售检票系统、站台门智能广告系统等智能化方案进行研发优化,实现商业模式由智能化建设向服务运营延伸。 各业务线均实现快速增长:(1)智能化轨道交通业务:2017年实现营业收入10.74亿元,同比增长90.99%,项目业绩覆盖城市达到18个,区域市场实现跨越增长。(2)2017年智慧城市业务实现营业收入15.27亿元,较去年同期增长84.22%;区域拓展方面,新疆地区业务规模快速增长,并在山东、贵州、辽宁等取得持续进步;行业拓展方面,夯实公共安全行业基础,重点拓展城市智能交通业务,在城市交通大脑、信号系统等市场上进行了业务布局。(3)网络及云计算产品与服务业务实现营业收入15.14亿元,同比增长16.39%。 快速扩张致毛利率出现一定程度下滑,规模效应显现带动净利率提升:2017年公司综合毛利率为13.6%,同比下滑2.7个百分点,这主要是由于公司业务快速扩张,抢占市场份额所致;在营收快速增长带动下,公司规模效应逐步显现,销售费用率和管理费用率分别下降1.8个百分点和0.8个百分点;2017年公司净利率为5.0%,相比2016年提升0.6个百分点。 投资建议:我们预计公司2018/2019年EPS分别为0.23元和0.34元,看好公司人工智能应用场景加速落地的发展前景,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:行业竞争加剧,创新业务进展低于预期
卫宁健康 计算机行业 2018-03-20 9.52 -- -- 12.96 36.13%
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事件:公司公布2018年一季度业绩预告,2018Q1公司实现归母净利润3,773万元-4,313万元,同比大幅增长40%-60%,其中非经常性损益对净利润的影响金额约为410万元。 业绩超预期,在手订单及收入快速增长:公司凭借专业、成熟、全面的产品和服务持续做大做强主营业务,2018Q1公司医疗卫生信息化业务在手订单及收入同比快速增长,我们预计公司医疗卫生信息化业务手订单及收入增速达到40%的水平,公司进一步强化行业中的领先地位,市占率持续提升;此外,公司互联网+健康服务业务整体有序推进并取得重要阶段性进展。 医疗信息化大单持续落地,行业集中度加速提升:2017公司医疗信息化业务在全国范围内拿单能力进一步增强,2017年第三、四季度订单数量、订单额度均额实现快速增长,连续中标千万级以上大单,2018年继续维持这一态势。我们认为医疗信息化行业份额加速向行业头部企业集中,行业集中度进入加速提升阶段,未来公司收入增速将保持在30%以上的水平,远超20%的行业增速,市场占有率持续提升。继续深化双轮驱动战略布局,创新业务迎来拐点:公司前期确立医疗信息化业务和互联网医疗服务双轮驱动战略。2017年公司互联网医疗服务业务(4朵云+创新服务平台)进展迅速,云医、云药业务即将迎来爆发拐点:1)云医:纳里健康、身边医生进展迅速,覆盖医疗机构、医生数量快速增长,2018年有望扭亏为盈;2)云药:目前已经形成正向循环,2017年控盘保费快速增长,有望率先实现盈利。我们认为公司“4朵云+创新服务平台”的业务发展模式具备强大的协同效应,加速推动公司由软件服务向健康服务的业务转型。 投资建议:我们预计公司2017/2018/2019年EPS分别为0.15/0.21/0.29元,当前股价对应2017/2018/2019PE分别为63/44/32倍,维持“买入”评级。 风险提示:互联网医疗服务业务推进低于预期,医疗信息化业务景气度持续性低于预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名