扣非业绩符合预期，盈利稳健提升；待开工项目较多，海风两年以上景气可期。 投资要点： 下调盈利预测，维持目标价，维持增持评级。公司公告 2024年中报，业绩符合市场预期。考虑上半年公司投资收益比同期更少，四大 业 务 经 营 稳 健 ， 我 们 下 调 2024-2026年 归 母 净 利 润 为32.71/39.66/47.06亿元（前值为 34.85/43.08/49.58亿元），对应 EPS为 0.96\1.16\1.38元。考虑行业 2025年估值，给予公司 2025年 14x，维持公司目标价 16.08元，维持增持评级。 扣非业绩符合预期，盈利稳健提升。2024H1公司实现营收 214.15亿元，同比增长 6.32%；归母净利润为 14.60亿元，同比下滑 25.31%； 扣非净利润为 13.27亿元，同比下滑 9.33%，扣非业绩符合市场预期。营收层面，公司营收增长来源于特高压建设、海洋业务的稳步增长，整体抵消了新能源业务行业竞争下光伏、储能营收承压，以及光通信业务中光纤光缆下滑的负面影响。盈利层面，海缆业务和电力传输板块毛利率提升，前者主要由于 Q2青州六 330kV 海缆完成确认，后者则受益于特高压建设而有所提升。然而部分业务盈利能力也有所承压，例如海工业务则因为营收体量较少，折旧拖累导致毛利率为负；新能源业务整体盈利能力也有所承压。在复杂的行业环境下，公司整体毛利率仍较 2023全年提升 0.44个百分点，实属不易。归母净利润层面下滑规模较大，主要由于证券投资带来的投资收益较 2023年同期减少所致。 行业待开工项目较多，海风两年以上景气可期。当前，国内部分规划项目由于复杂的要素在 2022-2023年有所停滞，导致整个板块在2022年后有所承压。但我们认为当前已经是行业预期的最低点。当前我们观察到，海上风电已开工项目或达到 10GW，核准后待开工项目则多达 19GW，我们认为随着江苏、广东等标志性项目如后续顺利推进，将有更多的项目启动开工，有望在 2025-2026年陆续开工和并网，行业有望迎来两年以上的景气周期。我们认为当前就是行业预期发生积极变化的重要拐点。 催化剂： 国内海风推进提速；光纤光缆需求回暖风险提示：国内海风推进不及预期；光纤光缆需求承压。

上调盈利预测，维持目标价，维持增持评级；业绩符合预期，收购 RFS 带来投资收益；主业仍然承压，创新降本保持领先地位； 持续国际化和多元化布局。 投资要点： 上调盈利预测，维持目标价，维持增持评级。公司公告 2024年中报，业绩符合预期。考虑公司收购 RFS 关联企业确认约 1.94亿元负商誉，一次性体现在 Q2损益项目，我们上调 2024年，并维持后续年份业绩，更新 2024-2026年归母净利润为 6.14/8.73/11.75亿元（前值为 4.41/8.73/11.75亿元），对应 EPS 为 0.81\1.15\1.55元。维持目标价为 33.77元，维持增持评级。 业绩符合预期，收购 RFS带来正向贡献。2024H1公司实现营收 53.48亿元，同比下降 22.66%；归母净利润为 3.78亿元，同比下降约 37.8%，符合市场预期。其中，得益于多元化，公司毛利率相比 2023年提升了约 3.4个百分点。此外，公司 2024H1完成了对 RFS 德国以及 RFS苏州的收购，确认收益约 1.94亿元，对公司业绩带来正向贡献。 主业仍然承压，创新降本保持领先地位。2024年上半年，中国统计局数据表示光缆产量同比下滑 24.8%，在此背景下，公司光缆营收19.29亿元，同比下滑 29%；光纤及光棒营收 12.79亿元，同比下滑约 31.4%。虽然主业承压，但公司通过持续降本增效，以及人工智能领域使用的多模光纤，以及长距离应用 G.654.E 业务持续投入，行业地位领先，对整体毛利率上升有正向影响。 持续国际化和多元化布局。2024年上半年，公司海外收入 17.7亿元，优化海外产能部署。公司位于墨西哥的光缆产能已经进入试生产阶段，位于波兰以及印尼的产能扩充顺利。第三代半导体领域，长飞先进半导体市场开拓顺利，武汉生产基地主厂房已经在 2024年6月封顶，有望于 2025年 7月量产通线，将成为国内产能最大、最先进的碳化硅工厂之一。工业激光器领域，长飞光坊激光器出货量以及销售收入持续增长；海风领域国内项目稳步提升，公司将结合海缆制造以及工程施工相关资源持续开拓市场。 催化剂： 国内光纤光缆需求回暖；多元化和国际化布局推进； 风险提示：国内运营商投入不及预期； 行业竞争加剧。

维持盈利预测和目标价，维持增持评级。公司公告2024年中报，业绩符合预期，各项业务展望积极，Q2业绩符合预期。我们维持2024-2026年归母净利润为14.19/18.57/24.37亿元，对应EPS为1.41\1.85\2.42元。维持目标价42元，维持增持业绩符合预期，业务稳健发展。2024H1公司实现营收52。11亿元，同比增长3.51%;其中，公司激光装备实现17.27亿元，同比增长17.24%；联接业务15.95亿元，同比下滑13%，主要源于5G相关产品同期减少；感知业务中，敏感元器件16.44亿元，同比增长12.55%；激光全息等系列1.99亿元，同比增长2.57%。综合毛利率看，公司实现23.44%，比2023年提升0.33个百分点。 AI数通业务开始放量，盈利能力提升可期。联接业务单看Q2收入10个亿，Q1收入5.63亿元，环比增长接近80%，国内数通在Q2密集招标后，公司M6开始业绩即有所反应。公司在2023年以前仍主要为400G以下速率光模块，2024年开始随着国内大举投入到AI，开始应用400G甚至800G高速光模块，公司产品结构和出货量都有明显改善和提升。我们预计公司联接业务盈利能力也有望在下半年和2025年迎来比较大幅度的提升态势。 催化剂：国内AI芯片和智算网络迭代，光模块出货量快速提升风险提示：国内AI投入不及预期；行业竞争加剧。

维持盈利预测和目标价，维持增持评级。]公司发布2024年中报业绩预告，业绩同比扭亏，盈利能力改善确认。我们维持2024-2026年归母净利润为0.51亿/1.20亿/2.15亿元，对应EPS为0.11/0.26/0.47元。 维持目标价15.6元，维持增持评级。 业绩符合预期，盈利环比改善。中报预告归母净利润1195万元，扣非净利润167万元，同比扭亏，符合市场预期。我们认为Q2随着行业400G/800G需求上量迅速，公司相关的光纤连接器、AWG平行光波导等组件持续增长；同时国内外宽带市场有所回暖，公司相应的2.5GDFB出货量提升，有源产线已经实现月度扭亏。我们认为随着下半年Q3北美释放新一轮需求，公司盈利能力将持续改善。 硅光产业链趋势明确，CW光源亟待突破。自2024年以来，在全球高速光模块核心物料EML等紧缺的背景下，硅光产业链发展迅速，国内外400G/800G硅光芯片陆续成熟，1.6T硅光芯片产业内也将在下半年完备。公司在CW光源领域已开发多款不同功率的产品，并已经在客户送样或小批量应用之中。预计随着硅光渗透率提升，公司相关产品也将得到拉动。 催化剂：高速模块需求快速提升；硅光渗透率提升；风险提示：800G放量不及预期，北美资本开支低于预期。

上调盈利预测和目标价，维持增持评级；业绩预告超预期，盈利能力亮眼；拟发转债产能扩张，全年业绩仍有上修空间。 投资要点： 上调盈利预测和目标价，维持增持评级。 公司发布 2024年中报业绩预告，业绩超越市场预期。考虑公司盈利能力比预期中要高，后续季度预计持续提升，以及 2025年公司有望在多家北美客户实现800G/1.6T 产品突破，我们上调并更新 2024-2026年归母净利润为19.23亿/49.03亿/63.45亿元（较前次上调+15.15%/+62.89%/61.61%），对应 EPS 为 2.71/6.92/8.95元。考虑公司未来成长性和边际催化较大，给予高于行业平均的 2025年 25x，上调目标价至 173元（前次为 93.87元），维持增持评级。 业绩预告超预期，盈利能力亮眼。 中报归母净利润 8.1亿元-9.5亿元，同比增长 180.89%-229.44%。单 Q2净利润区间为 4.86-6.26亿元，中位数为 5.56亿元，超越市场预期。我们认为 Q2来自北美大客户 400G需求上量速度超预期，同时我们认为公司在降本增效表现突出，随着外部美元相较 Q1略微升值，同时公司 400G 出货量环比大幅提升下，公司通过供应链的国产化、工艺的优化整合，带动盈利能力继续提升。 拟发转债产能扩张，全年业绩仍有上修空间。 截止至 2023年底，公司泰国工厂一期正式投产运营，二期预计在 2024年内建成投产。 公司在 2024年 5月发布转债预案，预计募集 18.8亿，投入项目 24.2亿实现产能扩充。我们认为随着下半年 800G 产品或开始批量出货，以及海外 400G 需求的延续，单季度盈利有望进一步提升。 催化剂： 800G 需求开始放量；北美财报揭露资本开支超预期。 风险提示： 800G 放量不及预期，资本开支低于预期。

首次覆盖,目标价42.0元，给予增持评级。我们预测2024-2026年公司归母净利润预测为14.19/18.57/24.37亿元，对应2024-2026年EPS为1.41\1.85\2.42元，归母净利润增速为41%\31%\31%；考虑公司是联接业务受益AI驱动，各项业务也具备核心竞争优势，采用PE估值法，给予2024年PE30x，目标价42元，给予增持评价。 国内光电领军企业，三大业务具备较强竞争优势。智能制造领域，公司推陈出新，是中国最大的激光装备制造商之一；感知领域，公司拥有全球领先的PTC、NTC系列传感器技术，聚焦新能源和智能网联汽车，近年发展较快；联接业务受益于国内ICT厂商和互联网厂商大举投入AI基础设施，公司做好产能扩充准备，有望实现高速成长。 公司联接业务进展有望超预期。我们认为市场对2024H2-2025年国内需求量仍存在低估。我们看到国内华为、腾讯、阿里等均推出400G高速智算网络方案，同时行业内博通51.2T交换芯片已经完善，预计2024H2开始出货，我们预计国内400G/800G需求有望随着下游互联网和终端客户使用而大幅上量。公司在国内主要设备商、互联网终端客户份额较高，有望更为受益，联接业务的盈利能力和增长体量有望超市场预期。 催化剂：国内AI芯片和智算网络迭代、终端用户招标落定风险提示：国内AI投入不及预期；行业竞争加剧。

下调盈利预测和目标价，维持增持评级；业绩符合预期，经营稳步回升；微型逆变器通过德国认证，为打开市场铺平道路。 投资要点： 下调盈利预测和目标价，维持增持评级。公司公告 2023 年报和 2024一季报，整体符合预期。考虑公司产能和业务好转趋势明显，但整体节奏偏下半年，我们下调并更新 2024-2026 年归母净利润为2.63/3.25/4.40 亿元（前值为 2.88/3.91/-亿元），对应 EPS 2.35/2.91/3.61元。参考行业平均估值和公司业务成长性，给予公司 2024 年 22x PE，下调目标价至 51.7 元（前值为 52 元），维持增持评级。 业绩符合预期，经营稳步回升。2023 年公司实现营收 12.26 亿元，同比增长 17.62%；实现归母净利润 2.08 亿元，同比增长 21.92%。2024Q1公司实现营收 2.58 亿元，同比增长 21.15%；实现归母净利润 0.40 亿元，同比增长 74.04%。整体符合预期。从产品结构看，2023 年智能电器和机器人板块增长较为迅速，虽然汽车电子受下游行业竞争加剧有所下降，但我们预计从 2024Q1 起智能电器、机器人和汽车电子都会保持较为稳定的增长势头。 微型逆变器通过德国认证，为打开市场铺平道路。公司在 2023 年财报中将新能源板块单列，可更好展示在新能源业务的布局和决心。2024 年 5 月 8 日，公司公告其微型逆变器产品已经获得德国莱茵认证证书，涵盖 EN62109、IEC 62109 等多项安全及并网认证， 该产品后续有望在欧洲市场进行销售和使用，为打开欧洲市场。铺平道路催化剂：传统业务回暖；机器人、汽车电子业务更多拓展风险提示：业务回暖不及预期，新业务落地不及预期

下调盈利预测，下调目标价，维持增持评级；业绩低于预期，下游投入放缓；研发成果显著，推动降本增效。 投资要点： 下调盈利预测，下调目标价，维持增持评级。公司发布 2023年报和2024年一季报，前者符合预期，后者低于预期。为此我们下调并更新 2024-2026年归属母公司净利润为-1.05/0.73/2.95亿元（前值为0.48/5.26/-亿元），对应 EPS 为-0.03/0.02/0.09元。参考行业平均估值，给予 2025年 4x PB，下调目标价至 7.56元（前值 10.82元），维持增持评级。 业绩低于预期，下游投入放缓。2023年公司实现营收 78.48亿元，同比增长 13.43%；实现归母净利润-3.57亿元，符合预期。2024年一季度营收 9.69亿元，同比下滑 28.70%；归母净利润为-1.58亿元，同比转亏，低于预期。营收和利润的下滑主要因电信运营商投入放缓所致。 研发成果显著，推动降本增效。2023年，公司完成 6G 无线、网络和安全、技术验证平台建设等多项预研工作；系统设备完成 AAU、RRU多款新平台设备开发，国产化率提升；天馈及室分完成新版本释放，实现批量降本，电信前传小站已经批量交付，自研皮小站完成转产，商用版本扩大试点中；行业专网侧完成了轨道交通解决方案集群基站、核心网、调度台等商用版本发布。报告期内新增知识产权申请1789个，新增知识产权授权项目 1469个。2024年，公司将重点提高经营质量效益，推动降本工作和提高人均能效。 催化剂：主设备份额提升，国内低轨卫星产业发展。 风险提示：卫星产业发展不及预期，主设备份额不及预期。

上调盈利预测，维持目标价，维持增持评级。公司发布2023年度报告和2024一季度报，符合此前预期，考虑公司未来出海业务的潜力和数智化建设趋势，我们调整2024-2026年归属母公司净利润为8.07/9.15/10.54亿元（前值为7.66/10.53/-亿元），对应EPS为0.65/0.73/0.85元。给予2024年24x，维持目标价15.33元，维持增持评级。 盈利能力提升，家电业务稳中有升。公司发布2023年年报，实现扣非后归属于上市公司股东的净利润5.12亿元，同比上升5.76%；实现综合毛利率22.31%，稳中有升。2024Q1公司实现营业收入23.81亿元，同比增长16.2%，归母净利润为1.76亿元，同比增长82.29%。 公司盈利能力提升，主要系公司运营效率提升，BOM成本下降所致。 公司在家电板块的营收增长52.41%，我们认为，随着未来家电智能化逐渐普及，公司家电业务有望迎来进一步增长。 加速市场出海，关注AI和机器人市场发展机遇。公司超过一半业务来自海外，随着公司在墨西哥等地已经实现量产，未来有望进一步打开海外市场空间。我们认为，在AI浪潮下，公司作为有二十余年技术积累的企业，将加快推进移动机器人、伺服驱动和控制技术等核心技术的融合开发，有望形成新的增长曲线。 催化剂：出海业务份额持续提升，行业景气度回暖。 风险提示：海外需求不及预期，行业竞争加剧。

下调盈利预测，下调目标价，维持增持评级。公司公告 2023 年报和2024 年一季报，23Q4 业绩低于预期。我们考虑海缆交付主要集中在下半年，以及光纤光缆短期需求疲软，我们下调并更新 2024-2026 年归母净利润至 34.85/43.08/49.58 亿元（相应调整-18.58%/-17.30%/），对应 EPS 1.02/1.26/1.45 元。参考行业平均估值，给予 2024 年 PE 16x，下调目标价至 16.32 元（前值 20 元），维持增持评级。 业绩略低预期，非经常损益波动所致。2023 年公司实现营收 450.65亿元，同比增长11.91%；实现归母净利润31.17亿元，同比下滑3.03%，扣非净利润为 26.72 亿元，同比下滑 15.18%。2024Q1 公司实现营收82.42 亿元，同比下降 0.4%；实现归母净利润 6.36 亿元，同比下滑17.2%。23Q4 低于预期，我们认为主要由于海风项目确认收入低于预期所致。24Q1 符合预期，同比下滑主要由于非经常性损益（23 年同期有较多光迅股票收益）减少。 在手订单充足，关注海风景气提升。公司公告截止至年报公告日，公司海洋业务订单 115 亿元，电网业务 125 亿元，新能源 20 亿元，合计共计约 260 亿元。我们关注到，近日海南提高深远海规划至24.9GW，山东、青洲六项目有望在 2024 年内交付，三峡大丰等项目有望陆续启动，我们认为 Q2 起公司海风交付量有望提升受益。 催化剂：海风项目订单落地、大丰项目交付；风险提示：海外订单延后，海风推进缓慢等

上调盈利预测和目标价，维持增持评级；一季度业绩超预期，经营稳步提升；2024年获得超 15亿订单，海南扩大深远海规划。 投资要点： 上调盈利预测和目标价，维持增持评级。公司公告 2023年报和 2024一季报，业绩超预期。我们上调并更新 2024-2026年归母净利润为26.16/30.45/33.79亿元（前值 2024-2026分别为 25.0/30.33/-亿元），对应 EPS 1.06/1.23/1.37元。参考行业平均估值，给予公司 2024年 16xPE，上调目标价 19.68元（前值为 17.2元），维持增持评级。 一季度业绩超预期，经营稳步提升。2023年公司实现营收 476.21亿元，同比增长 2.49%；实现归母净利润 21.54亿元，同比增长 35.77%，与前次预增一致。2024Q1公司实现营收 117.84亿元，同比增长 8.45%； 实现归母净利润 5.13亿元，同比增长 29.87%，扣非净利润为 4.11亿元，同比增长 13.9%。超越市场预期。整体看公司 Q1非经常损益较多，贡献利润约 1亿元。扣非利润增速平稳，我们认为主要源于电网业务在需求旺盛背景下毛利率上升带动。 2024年获得超 15亿订单，海南扩大深远海规划。2024年 3月，公司公告中标 11.86亿元海洋项目；4月，公司中标大唐海南儋州 120万千瓦海上风电项目 220kV 海缆，金额约 4.77亿元，以上累计已超过15亿元。此外，4月 24日，海南省发改委开展《海南省海上风电场工程规划》修编工作，预计将海南省海上风电场址由 11个增加至 18个，规模为 24.9GW，我们认为这将大大推动深远海市场快速扩大。 催化剂：订单如期交付、海风行业回暖； 风险提示：海缆、光缆盈利能力下降；订单交付不及预期

维持盈利预测，维持目标价，维持增持评级; 业绩符合预期，收入利润稳步增长; 智能配网电力需求扩张带来利润空间，出海业务有望实现突破。 投资要点： 维持盈利预测，维持目标价，维持增持评级。公司发布 2023年报，公司实现归母净利润 0.9亿元，同比增长 34.3%，高于此前预期。考虑公司未来出海业务前景和 IWOS 业务潜力，我们更新 2024-2026年归属母公司净利润为 1.37/1.84/2.48亿元，对应 EPS 为 1.86/2.50/3.37元。维持目标价 51.60元，维持增持评级。 业绩符合预期，收入利润稳步增长。公司发布 2023年年报，公司实现收入 4.93亿元，同比增长 27.49%；归母净利润 0.94亿元，同比增长 34.29%，扣非后 0.87亿元，同比增长 40.56%。收入增长主要来源于工业物联网通信产品及智能配电网状态监测系统产品销售额增长，前者增长 25.13%，后者增长 58.15%。 智能配网电力需求扩张带来利润空间，出海业务有望实现突破。根据《中国工业互联网产业经济发展白皮书（2023年）》显示，工业互联网产业规模持续稳定增长，预计 2023年我国工业互联网产业增加值贡献规模将达到 4.69万亿元。我们认为随着配网电力需求扩张，配网智能化将为公司带来持续利润增长空间。同时，公司 IWOS 产品已在沙特、泰国等 20个国家开展试点应用，部分地区试点工作进展顺利，公司有望在海外市场取得突破。 催化剂：工业互联网行业景气度持续高升，海外市场试点取得突破风险提示：行业竞争加剧，工业互联网产业发展不及预期

上调盈利预测，上调目标价，给予增持评级；业绩符合预期，有源产品放量，整体盈利能力提升，积极回报股东，拟分红和转增股本。 投资要点： 上调盈利预测，上调目标价，给予增持评级。公司发布 2023年报，业绩与前次快报相符。考虑公司未来费用占营收比重可能进一步降低，我们更新 2024-2026年归母净利润至 15.69/22.70/28.98亿元(较上次预测提升 8.13%/16.05%/—)，对应 EPS 为 3.97/5.75/7.34元。考虑行业估值，给予 2025年 37x，上调目标价至 214元（前值 198元），给予增持评级。 有源产品放量，整体盈利能力提升。公司发布 2023年报，业绩与快报一致。细项看，公司有源产品实现营收 7.45亿元，同比增长242.52%；毛利率较 2022年提升 8个百分点，显现出公司良率提升以及规模效应显现。同时，公司披露第一大客户为泰国代工厂Fabrinet，销售营收约为 10.39亿元，我们预计对其销售既有无源产品，也有核心的有源产品。无源产品实现营收 11.83亿元，同比增长23.2%，毛利率较 2023年同期提升 5个百分点，进一步体现高端产品结构带动公司盈利快速提升。 积极回报股东，拟 2024年中分红和转增股本。公司在年报中拟定 2023年利润分配方案，将在 2024年半年度向全体股东按每 10股派发现金红利 10元（含税），共计派发现金红利 3.94亿元，约占 2023年利润超过一半。同时，公司拟以资本公积转增股本，每 10股转增 4股。 催化剂： 有源产品持续放量，盈利能力继续提升。 风险提示：海外需求不确定性，供应链物料紧缺等。

更新盈利预测，上调目标价，给予增持评级。公司发布2023年年报和一季报，其中年报符合此前快报公告情况，一季报业绩符合预期。 考虑行业后续季度有望逐步上行，一季度将成为业绩拐点，我们上调2024-2026年归母净利润预测为0.51/1.20/2.15亿元（较上次预测分别调整+8.0%/+2.0%/-），对应每股盈利为0.11/0.26/0.47元，考虑同行业估值，给予2025年行业估值60x，上调目标价至15.6元（前值12.5元），给予增持评级。 业绩符合预期，季度营收恢复盈利改善。公司公告2023年及2024Q1财报，2023年实现归母净利润为-0.48亿元，与此前快报相同。2024Q1实现营收1.97亿元，同比增长32.85%；实现归母净利润844.3万元，环比季度扭亏。从财务指标看，公司营收同比高速增长，主要由光芯片及器件、室内光缆、线缆材料等不同程度增长驱动。盈利能力看，公司Q1毛利率24.13%，环比增加8个百分点，改善明显。 持续创新研发，迎接国内外AI需求共振。随着全球对AI行业投入，将带动2024年400G/800G光模块器件行业高速发展。2023年公司重点对400G/800G光模块用AWG、平行光组件，以及高速激光器、硅光用CW激光器等产品线投入，我们预计随着高端产品出货占比提升，公司季度间营收和盈利能力将较明显改善。 催化剂：海外子公司投资顺利推进，国内外数通市场回暖。 风险提示：投资落地、需求回暖不及预期、光芯片研发延缓。

本报告导读：维持盈利预测和目标价，维持增持评级；营收保持高增长，2025-2026 年高增长延续；未来 2 个月行业事件颇多，关注光通信板块和个股催化。 投资要点：维持盈利预测和目标价，维持增持评级。2024 年 1 月 3 日晚，公司推出限制性股票激励草案，对未来营收增长目标进行考核。我们维持 2023-2025年归母净利润为 6.41 亿/12.73 亿/16.06 亿元，对应 EPS 为 0.90/1.79/2.26元。维持目标价 69.61 元，维持增持评级。 营收保持高增长，2025-2026 高增速延续。公司推出限制性股票激励草案。 其中，拟向不超过 146 人授予总计不超过 400 万股，本次首次授予和预留部分的价格为 23.24 元。公司业绩考核目标为 2024-2026 年营收不低于45/65/85 亿元，2025-2026 年营收同比增长率分别为 44.4%/30.7%。公司以2024-2026 三年营收作为考核目标，其中预计 2024-2026 年营收每年增加至少 20 亿元，2025-2026 年同比增速为 44.4%/30.7%。我们认为本次主要以营收作为参考目标，确立了未来两年的持续高增长。此外授予成本以相对较低的价格给予较多中高层核心人员，有望促进其积极性。 未来 2 个月行业事件颇多，关注光通信板块和个股催化。1 月 9 号起，全球 CES 大会将举办，预计全球 AI 巨头将会发布 AI 相关应用、终端等产品；3 月 OFC 光博会将会举办，我们预计各大光模块厂商将会重点推出1.6T 等新代际的光模块产品；同时 2024 年 3 月 Nvidia GTC 大会也将召开，有望对其算力芯片产品矩阵进行更新，板块和个股催化值得期待。 催化剂： 北美 CES 大会、OFC 光博会、Nvidia GTC 大会召开 风险提示：技术迭代不及预期