金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
仕佳光子 2021-04-12 17.22 -- -- 18.69 8.54%
18.69 8.54% -- 详细
公司处于光通信行业上游,背靠中科院半导体所,在 PLC 分路器、AWG 和DFB 激光器等光芯片领域陆续实现突破,是国内领先的光芯片 IDM 厂商。 PLC 分路器芯片全球市占率第一,但仍有增量空间。公司的 PLC 分路器产品目前在全球市占率排名第一。高良率、多品类和全覆盖有望帮助公司取得更多市场份额,接入网普及率在国内中西部地区以及国外部分地区相对较低,市场前景广阔,PON 网络建设升级换代正当时,公司 PLC 分路器业务仍将保持稳健发展。 AWG 芯片已实现突破,有望进一步拓宽市场。公司的 AWG 芯片产品主要适用于数据中心和骨干网/核心网的建设之中。2019年营收 4338万元,同比增长 4.4倍,实现了巨大突破。其中数据中心 AWG 营收为 3060万元,主要客户为英特尔。AWG 产品技术已经成熟,而市场急需进一步开拓。公司已经通过了包括索尔思、AOI 等多家客户的验证,有望实现更大的突破。 长期看 DFB 芯片的突破。DFB 激光器是光模块的“心脏”,技术门槛较高,高速率的 DFB 激光器领域国内企业竞争力不足,目前主要依靠进口美国、日本等企业的产品。公司已经拥有批量生产 10G DFB 等低速率激光器的能力,且个别波长的 25G DFB 激光器已经研发成功并开始给客户送样验证。25G及以下速率 DFB 市场规模在 2021年预计达到 7.1亿美元,市场前景广阔。 公司有望凭借中科院的强大研发实力,在该领域取得突破,进而实现国产替代化。 发挥光纤连接器+室内光缆+线缆材料协同优势。公司的光纤连接器业务在2017~2019年期间的营收分别为 264.7万,1013.8万和 4166.2万元,取得了强劲增长,而 400G 光模块的广阔市场前景将驱动这块业务进一步增长。 公司将凭借在传统室内光缆和线缆材料产品上的多年积累,发挥协同优势,持续提升光纤连接器产品的竞争力。 投资建议:预计 2021~2023全年将实现营收 9.04、13.04和 20.83亿元,归母净利润分别为 0.81、1.63和 3.26亿元,对应的 PE 分别为 97.3倍、48倍和24倍。考虑到公司处于较快的成长期,首次覆盖公司,建议“买入”评级。
仕佳光子 2021-01-28 23.60 -- -- 23.16 -1.86%
23.16 -1.86%
详细
事件:2021年1月26日,公司发布2020年度业绩预告。1-12月,公司实现预计实现营收6.50-6.75亿元,同比增长18.98%-23.55%,归母净利润0.29-0.34亿元,同比增长1931.62%-2247.41%。2020Q4,公司实现营收1.50-1.75亿元,同比增长-2.60%-13.64%,环比增长-12.79%-1.74%,归母净利润-0.07—-0.02亿元。非经常性损益对公司净利润影响约为2,400万元,同比增加40万元,其中,收到当地政府上市补贴500万元。 点评:1、AWG&连接器放量助力扭亏,海外数据中心需求季度波动:2020年,公司Intel大客户的AWG芯片及AOI大客户的光纤连接器需求持续放量,室内光缆和线缆业务同比小幅增长,驱动全年业绩实现扭亏为盈。 2020Q3,受制于电信业务需求下滑,公司传统产品需求放缓,拖累公司三季度营收,环比二季度小幅下滑,伴随AWG芯片和MPO/MTP高速连接器继续放量,毛利率持续走高,环比二季度继续提升,上市产生的相关费用增加致管理费用率有所提升,业绩环比下滑;2020年四季度,海外数据中心需求或受疫情影响环比略有下滑,致收入和业绩环比有所下滑,目前已逐渐回升。风险提示:1、传统业务增长不及预期;2、DFB量产进度不及预期。
仕佳光子 2020-10-30 25.61 40.00 169.18% 30.57 19.37%
30.57 19.37%
详细
毛利率大幅提升,公司业绩转亏为盈。受益于数据中心AWG器件、数据中心用连接器等新产品放量,公司前三季度营收同比增长27.32%,毛利率为27.9%,符合市场预期。分季度看,单3季度公司实现营业收入1.72亿元,同比增长27.4%;毛利率为30.24%,相较于H2提升3.6%。预计随着高毛利的光器件营收占比增加,公司毛利率有进一步提升空间。报告期内,公司实现归母净利润0.36亿元,相较于上年末的-0.15亿元,业绩转亏为盈。 产品导入和大客户渗透,公司业绩步入快速上升通道。公司先确立PLC单一芯片的龙头地位,再向AWG和DFB芯片拓展,市场空间从十亿级向百亿级跃迁。目前公司AWG芯片已有英特尔、索尔思、AOI、中兴通讯等大客户,DFB芯片已进入送样和小批量销售阶段。我们认为随着高毛利的AWG和DFB芯片稳定量产,深入到大客户产业链,未来1-2年公司都处于营利双增的快速上升期。 新旧业务更替,未来展望芯片为王。公司双业务中:1)光缆行业需求不足,倒逼上游厂商低价竞争;2)芯片业务突破可均衡公司业务风险。我们预计2019-2022年,芯片营收占比40%到70%,毛利占比60%到90%,国产光芯片厂商底色更纯正,应给予公司高估值。 盈利调整和投资建议 由于新产品导入顺利,我们调整公司盈利预测,预计公司20-22年归母净利润0.48(+78%)/1.14(+34%)/1.82(+30%)亿元,对应PE260/109.81/68.58倍。对于光芯片成长型企业,我们采用PS估值法,给予21年18倍PS,目标价40元。公司股价褪去新股溢价光环,上调为“买入”评级。 风险提示 研发团队稳定性;产品研发进程缓慢;产品销售不及预期;大客户依赖度高;国际贸易摩擦风险。
仕佳光子 2020-10-30 25.61 -- -- 30.57 19.37%
30.57 19.37%
详细
三季报业绩持续向好,坚定看好光芯片国产替代,维持“增持”评级公司公告2020年三季报,随着公司数据中心AWG器件、数据中心用连接器等新产品逐步放量,前三季度实现营收5亿元,同比上升27.32%;实现归母净利润0.36亿元,同比上升892.82%。毛利率由前两季度的27.69%增至27.88%,公司聚焦光通信产业上游,主营业务覆盖光芯片及器件等,随着电信和数通市场带来的光模块行业持续高景气,中美贸易摩擦大背景下,光模块上游-光芯片国产替代性日益凸显,公司业绩持续向好的逻辑得到验证,全年业绩有望超预期,我们维持预测公司2020/2021/2022年可实现归母净利润为0.53/0.89/1.90亿元,同比增长为3451.0%/68.2%/113.4%,EPS为0.12/0.19/0.42元,当前股价对应PE分别为216.4/128.6/60.3倍,具有一定估值优势,维持“增持”评级。 光芯片自主可控大趋势已至,领军者业绩高增长可期由于芯片技术迭代速度快、工艺流程复杂、研发周期长、前期投入大的特点导致准入门槛较高,国内光芯片厂商集中于中低端芯片生产制造,高端芯片进口依赖度较高,随国际局势趋紧和网络安全问题重视程度提升,通信核心器件国产替代成必然趋势。针对光通信行业核心的芯片环节,公司系统建立了覆盖芯片设计、晶圆制造、芯片加工、封装测试的IDM全流程业务体系,应用于多款光芯片开发,并成功实现20余种规格的PLC分路器芯片国产化,PLC分路器芯片全球市场占有率第一,成功研制10余种规格的AWG芯片,能够覆盖骨干网/城域网、数据中心、5G前传(客户验证中)三大应用场景,公司对英特尔、索尔思等知名客户销售的数据中心AWG器件、数据中心用光纤连接器等产品保持良好增长态势,随着电信和数通市场带来的光模块行业持续高景气,公司有望充分受益于自主可控,业绩高增长可期。 风险提示:5G建设不及预期、IDC建设速度放缓、国际局势趋紧。
仕佳光子 2020-09-07 28.05 -- -- 30.16 7.52%
30.57 8.98%
详细
光芯片行业领军企业,自主可控大趋势已至,首次覆盖给予“增持”评级公司聚焦光通信产业上游,主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块,应用于光纤到户、数据中心建设、5G建设等领域。已实现PLC分路器芯片全球市场占有率第一。随着电信和数通市场带来的光模块行业持续高景气,中美贸易摩擦大背景下,光模块上游-光芯片国产替代性日益凸显,公司有望充分受益于自主可控。我们预测公司2020/2021/2022年可实现归母净利润为0.53/0.89/1.90亿元,同比增长为3451.0%/68.2%/113.4%,EPS为0.12/0.19/0.42元,当前股价对应PE分别为235.2/139.8/65.5倍,首次覆盖给予“增持”评级。 政策与产业发展协同推动光芯片国产替代,先入局者将充分受益光芯片作为光器件上游,在其性能提升、成本控制等方面起到重要作用,从低端到高端,光通信芯片成本占比不断上升。且由于芯片技术迭代速度快、工艺流程复杂、研发周期长、前期投入大的特点导致准入门槛较高,国内光芯片厂商集中于中低端芯片生产制造,高端芯片进口依赖度较高,随国际局势趋紧和网络安全问题重视程度提升,通信核心器件国产替代成必然趋势。我国已加大对光电子芯片关键技术的支持力度,通过产业扶持政策、加强产学研合作等一系列措施提高核心部件国产化率,以维护产业链及市场政策运行。 公司核心竞争力技术优势明显,经营业绩有望边际改善公司始终保持对光芯片及器件的持续研发投入,不断强化技术创新、掌握自主芯片的核心技术。针对光通信行业核心的芯片环节,公司系统建立了覆盖芯片设计、晶圆制造、芯片加工、封装测试的IDM全流程业务体系,应用于多款光芯片开发。公司已成功实现20余种规格的PLC分路器芯片国产化,PLC分路器芯片全球市场占有率第一,成功研制10余种规格的AWG芯片,能够覆盖骨干网/城域网、数据中心、5G前传(客户验证中)三大应用场景,已通过英特尔、索尔思等知名客户产品导入并实现批量稳定供货,经营业绩有望持续快速增长。 风险提示:5G建设不及预期、IDC建设速度放缓、国际局势趋紧
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名