金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
科大国创 计算机行业 2017-08-25 19.85 24.00 -- 41.64 109.77% -- 41.64 109.77% -- 详细
业绩稳定增长。公司公布 2017 半年报,营收 2.70 亿,yoy+31.43%,归属上市公司股东净利润 464.91 万元,yoy-52.7%,扣除限制性股票激励计划摊销费用后净利润 1480.62 万元,yoy+50.63%。其中新增“互联网+智慧物流云服务平台”产品,实现收入 437.83 万元,毛利率 72.51%。近几年来,公司行业软件毛利率60%,综合毛利率超过30%。由于股权激励费用摊销, 公司预计今年 1-9 月份累计实现净利润为-1000~-500 万元,yoy-152.50%~-126.25%。 深挖客户价值。公司以电信运营支撑软件、电力企业管控软件、金融资产管理软件为主营,在运营支撑系统的基础上,持续提升与运营商在ICT、物联网等领域的创新业务合作,目前,公司已成为中国电信、中国移动和中国联通的运营支撑系统核心供应商,相关产品也应用于这三大核心客户的下属公司。此外,在电力、金融、交通、政府等领域进一步展开合作,利用核心竞争力稳步扎实行业地位。 持续加大研发投入。公司研发投入为 5662.39 万元,同比增长62.69%。主要体现在两个方面:第一,聚焦核心技术研发,依托公司在大数据、云计算等技术多年的积累,设立中央研究院;第二,借助中科大在人工智能领域的技术优势,与中科大共同成立的“高可信软件工程中心”,推动公司技术水平的提升。进一步,公司将将“电力企业一体化管控软件建设项目”和“企业级信息集成平台建设项目”两个募投项目变更为“大数据驱动的智能应用软件项目”,为电信、能源等行业领域提供解决途径。 股权激励终止,短期面临大额股权激励费用摊销。报告期内公司产生股权激励费用 1015.71 万元,使得公司净利润下滑。公司在第三季度终止股权激励计划,故需在 2017 年度加速提取,使得今年前三季度累计需要摊销股份支付费用合计约 3,116.33 万元。同时,公司业务存在季节性波动,一般四季度最多,前三季度相对较少,故公司短期业绩承受较大压力。 盈利预测与投资建议。研发投入加速,主业稳定增长,互联网+智慧物流云服务平台稳步推进。预计公司2017-2019 年归母净利润分别为0.49/0.90/1.11亿,EPS 为0.23/0.43/0.52 元,17 年受股权激励费用短期承压,但基于公司历年优势积累行业软件领域多点开花,新兴布局也在不断完善,给予2018年56 倍估值,六个月目标价24 元,维持“增持”评级。 风险提示:行业软件竞争加剧,新业务低于预期。
科大国创 计算机行业 2017-08-24 19.54 -- -- 41.64 113.10%
41.64 113.10% -- 详细
股权激励费用拖累净利润表现,毛利率小幅增长。公司上半年各项业务进展顺利,营收实现快速增长。但由于报告期内产生股权激励费用1,015.71 万元,如扣除这部分摊销费用的影响,实现归母净利润为1,480.62 万元,较上年同期增长50.63%。上半年公司销售毛利率达到39.17%,较上年同期提升1.48 个百分点,毛利率基本保持稳定。公司预计今年1-9 月份累计实现净利润为-1,000~-500 万元,较上年同期下降152.50%~126.25%,其主要原因同样是预计在前三季度产生的股权激励相关费用3,116.33 万元。我们认为,受益下游信息化需求旺盛,公司业绩快速发展势头得以延续。股权激励等一次性的财务费用对公司短期业绩有影响,对公司长期发展而言影响不大。 电信行业应用优质客户持续拓展。在公司最重要的电信业务领域,公司已成为中国电信、中国移动和中国联通的运营支撑系统核心供应商。在运营支撑系统的基础上,还持续提升与运营商在ICT、物联网等领域的创新业务合作。与2016 年年报披露信息相比,此次新增中国电信4 家省级分公司、中国移动所属中移杭州研究院、中国移动3 家省级分公司、中国联通4 家省级分公司等电信领域优质客户。公司电信业务市场份额有望得到进一步提升。在电力、金融、交通等领域, 公司也取得多项业务上的进展。 研发投入持续加大,布局智能应用软件。报告期内,公司研发投入为5,662.39 万元,比上年同期增长62.69%,呈现加速投入态势。通过持续研发,有助于提升公司产品品质。公司在报告期内将“电力企业一体化管控软件建设项目”和“企业级信息集成平台建设项目”两个募投项目变更为“大数据驱动的智能应用软件项目”,致力于运用大数据、人工智能等技术,为行业客户提供大数据平台、分析决策软件、智能应用软件。项目的顺利开展能够提升公司产品竞争力,并有望成为新的业绩驱动力。 盈利预测及评级:我们预计2017~2019 年公司营业收入分别为7.59、9.69、11.89 亿元,归属于母公司净利润分别为4,539、9,092、12,252 万元,按最新股本2.11 亿股计算每股收益分别为0.21、0.43、0.58 元,最新股价对应PE 分别为96、48、36 倍,维持“增持”评级。 风险因素:竞争加剧风险;核心技术研发不及预期的风险;应收账款余额较大的风险。
科大国创 计算机行业 2017-04-25 24.52 -- -- 59.98 10.87%
27.19 10.89%
详细
领先的行业应用软件供应商。科大国创是一家专业从事行业软件产品研发,提供领先的IT产品解决方案以及相关的系统集成、咨询与技术服务的国家重点软件企业、国家高新技术企业。公司长期深耕电信、电力、金融、交通、政府等行业领域,形成了以电信运营支撑系统软件、电力企业管控软件、企业级信息集成平台为代表的核心行业软件。 软件行业稳步发展,行业应用软件需求旺盛。长期以来中国的软件及信息技术服务业发展迅速,从2008年至2016年的年均复合增速达到26%,在GDP中的占比也逐年提升。其中,软件与各行业领域的融合应用是软件行业发展的热点之一。政府发布的多项规划均鼓励利用新兴的信息技术手段来提升传统行业在生产、运营、管理等方面的效率。电信、电力以及金融行业是信息化发展程度较高的领域,未来信息系统更新及升级需求依旧旺盛,将给相应的软件开发商带来机会。 竞争优势明显,发展前景明确。公司在客户积累、技术应用、行业经验方面具有突出优势。公司的客户大多是实力雄厚、信誉良好、业务关系稳定的政府部门、大中型集团企业等优质客户。同时,公司在电信和电力领域的信息化软件研发方面具有十多年的实践经验,在行业经验以及技术储备方面具有领先地位。公司也是国内少数几家具有国际软件开发经验的软件开发商之一。 积极拓展智慧物流的新业务。科大国创凭借领先的软件开发技术能力、交通信息化领域多年的实践经验以及和交管部门良好的合作关系,响应“互联网+”的号召,推出了互联网+智慧物流云服务平台。公司利用该平台构建包含货主、物流公司、车主的完整物流生态链。随着平台的逐步推广、连接用户数的持续增加,平台价值也将快速提升。 人工智能领域的战略布局。为了顺应人工智能时代即将到来的趋势,公司从两方面进行了积极布局。一方面利用人工智能、大数据等新兴的信息技术提升软件的智能化水平,另一方面加快高可信软件研发,为尖端科技领域提供安全攸关的产品和创新的检验评测服务。对前沿技术领域的战略布局有利于公司的长远发展。 盈利预测与投资评级:我们预计2017~2019年公司营业收入分别为7.59亿元、9.69亿元和11.89亿元,归属于母公司净利润分别为7,577万元、10,257万元和12,692万元,按最新股本0.96亿股计算每股收益分别为0.79元、1.07元和1.32元,最新股价对应PE分别为70倍、52倍和42倍,首次覆盖给予“增持”评级。 股价催化剂:智慧物流平台用户数持续增长;新产品技术研发取得进展;电信、电力等行业下游需求快速增长风险因素:竞争加剧风险;核心技术研发不及预期的风险;应收账款余额较大的风险。
科大国创 计算机行业 2017-03-30 80.49 -- -- 73.00 -9.31%
73.00 -9.31%
详细
公司发布16 年年报,营业收入5.94 亿元,同比增长46.45%,归属上市公司股东净利润5693 万元,同比增长28.08%。 17 年一季度业绩预告,预计亏损:400 万元-800 万元,上年同期亏损: 130.32 万元。 业绩增长符合预期,16 年公司业绩持续保持高速增长,净利润同比增幅28.08%,16 年公司加大研发力度,研发费用高达8,149.68 万元,比上年同期增长59.24%,高昂的研发费用一定程度上影响了公司的净利润表现,但为公司企业未来发展打下坚实基础。 公司经营活动产生的现金流量净额本期为11,470.71 万元,较上年增长了226.69%,主要原因系公司互联网+智慧物流云服务平台预收的交易结算款增长所致,预计17 年公司互联网+智慧物流云平台业务将持续快速增长。 17 年公司一季度预计亏损主要原因是公司业务季节性波动明显,一季度营业收入及销售回款较少,亏损加大主要原因是业务相关成本费用增加且并且一季度公司有557.75 万元的限制性股票需要摊销。 政策支持,信息技术产业快速发展,近年来在政策的支持下国内软件与信息技术服务发展迅速,国家工信部《软件和信息技术服务业发展规划( 2016-2020 年)》提出,到2020 年,软件和信息技术服务业业务收入突破8 万亿元,年均增长13%以上。占信息产业比重超过30%,其中信息技术服务收入占业务收入比重达到55%,信息安全产品收入达到2000 亿元,年均增长20%以上。产业快速发展为公司业绩持续增长提供有力支撑。 国内领先的行业软件及大数据解决方案服务商,公司主营业务为行业应用软件研发、IT 解决方案及信息技术服务。 传统行业应用和技术服务业务保持高速增长:公司传统业务收入同比增长近45%,增速依然亮眼。该业务技术积累深厚,主要市场覆盖电信、电力、金融、交通、政府等信心化需求程度高的重点行业,客户涵盖中国大唐集团、中国电信集团、野村综合研究所等行业内顶尖企业。 互联网+智慧物流云服务成为新亮点:17 年公司新业务互联网+智慧物流云服务平台,已经开始贡献营收1031 万元,占营业总收入比重1.74%,增长态势良好。公司依托自身在电信、交通等行业软件开发中积累的深厚的行业经验和技术沉淀,顺应云计算的浪潮,研发互联网+智慧物流云平台,构建货主、物流公司、车主等完整物流生态链, 推出慧联运物流共享平台,积极切入物流市场,市场空间巨大。 盈利预测与估值分析: 我们看好公司创新驱动的战略布局,依托行业软件及大数据领域,发力细分市场,延展产业链,构建产品+技术+服务体系,拓展“互联网+”平台服务能力。多维度拓展加上资本助力给公司带来新一轮增长驱动力,预计公司17-18年净利润6400万元、7550万元,对应PE 129倍、109倍,对应EPS 0.67、0.79,给予“增持”评级。 风险提示: 客户集中度较高,电力、电信等行业软件竞争加剧,互联网+智慧物流云平台推广不及预期 备注: 国元证券直投部门曾参投科大国创,目前直投部门持有科大国创4426297股股权,占总股本比例4.61%。
科大国创 计算机行业 2017-03-24 79.54 -- -- 85.00 6.86%
85.00 6.86%
详细
事件:公司近日发布2016年报,公司实现营业收入59,423.15万元,较上年同期增长46.45%;归属于上市公司股东的净利润为5,692.74万元,较上年同期增长28.08%。同时,公司公布2017年第一季度业绩预告,预计亏损400-800万元,去年同期是亏损130万元。 一季度业绩亏损不影响公司业绩:公司所在行业受季节性因素影响,一季度的波动较大,同时考虑到公司实施限制性股票摊销计入成本费用的金额约557.75万元,实际上一季度公司的业绩和去年差不多,没有出现异常,对公司的实际业绩没有太大影响。 多因素驱动业绩增长迅猛:驱动公司业绩增长的主要因素有:1)政策因素,在政府各种政策推动下,信息经济将持续增长;2)技术创新因素,公司通过产学研等多种方式,加强在重点行业的深入研发,研发在行业内领先的基础软件开发平台、大数据技术平台、云资源管理平台、智慧物流云平台等核心技术平台,开发各种行业的应用管理系统,政府大数据系统等,在行业内占据了领先的市场优势;3)管理能力因素,公司通过将ISO系列管理体系和CMMI5相结合,建立了一套符合自身特点的高效管理机制,同时,在2016年公司成功实施了首期限制性股票激励计划,增强了公司内部凝聚力,公司通过提高管理能力促进了业绩的持续提升。 各产品增长迅速,研发投入加大:报告期内,公司在行业应用软件的收入3.07亿元,同比增长45.18%,IT解决方案2.69亿元,同比增长42.59%,信息技术服务为750万元,同比增长40.13%,互联网+智能物流云服务平台为1031万元,从无到有发展起来。而销售费用为3451万元,同比增长27.9%,控制较好。管理费用1.21亿元,同比增长53.29%,主要原因是研发投入加大,如果扣除研发投入增加的约3000万,同比增长14.9%,费用控制的较好。研发投入主要是将研发人员从442人增加到了645人,新增加了研发项目和新技术研究。 投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.93元和1.16元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:电力行业发展不及预期,行业增长放缓。
科大国创 计算机行业 2017-03-20 77.09 -- -- 85.00 10.26%
85.00 10.26%
详细
事件: 公司发布16年年报,营业收入5.94亿元,同比增长46.45%,归属上市公司股东净利润5693万元,同比增长28.08%。17年一季度业绩预告,亏损:400万元-800万元,上年同期亏损:130.32万元。 点评: 业绩增长符合预期,16年公司业绩持续保持高速增长,净利润同比增幅28.08%,16年公司加大研发力度,研发费用高达8,149.68万元,比上年同期增长59.24%,高昂的研发费用一定程度上影响了公司的净利润表现,但为公司企业未来发展打下坚实基础。公司经营活动产生的现金流量净额本期为11,470.71万元,较上年增长了226.69%,主要原因系公司互联网+智慧物流云服务平台预收的交易结算款增长所致,预计17年公司互联网+智慧物流云平台业务将持续快速增长。 17年公司一季度预计亏损主要原因是公司业务季节性波动明显,一季度营业收入及销售回款较少,亏损加大主要原因是业务相关成本费用增加且并且一季度公司有557.75万元的限制性股票需要摊销。 政策支持,信息技术产业快速发展,近年来在政策的支持下国内软件与信息技术服务发展迅速,国家工信部《软件和信息技术服务业发展规划(2016-2020年)》提出,到2020年,软件和信息技术服务业业务收入突破8万亿元,年均增长13%以上。占信息产业比重超过30%,其中信息技术服务收入占业务收入比重达到55%,信息安全产品收入达到2000亿元,年均增长20%以上。产业快速发展为公司业绩持续增长提供有力支撑。 国内领先的行业软件及大数据解决方案服务商,主营业务为行业应用软件研发、IT解决方案及信息技术服务。 行业软件开发及大数据业务:公司深耕行业应用软件及大数据业务发展多年,技术积累深厚,主要市场覆盖电信、电力、金融、交通、政府等信心化需求程度高的重点行业,客户涵盖中国大唐集团、中国电信集团、野村综合研究所等行业内顶尖企业。 互联网+智慧物流云服务平台业务:公司依托自身在电信、交通等行业软件开发中积累的深厚的行业经验和技术沉淀,顺应云计算的浪潮,研发互联网+智慧物流云平台,构建货主、物流公司、车主等完整物流生态链,推出慧联运物流共享平台,积极切入物流市场。17年公司互联网+智慧物流云服务平台业务营收1031万元,占营业总收入比重1.74%,增长态势良好。 盈利预测与估值分析: 我们看好公司的在行业软件及大数据领域强大的内生力及技术优势,借助资本助力,公司有望迎来进一步发展,预计公司17-18年净利润6400万元、7550万元,对应PE129倍、109倍,对应EPS0.67、0.79,给予“增持”评级。 风险提示: 客户集中度较高,电力、电信等行业软件竞争加剧,互联网+智慧物流云平台推广不及预期 备注: 国元证券直投部门曾参投科大国创,目前直投部门持有科大国创4426297股股权,占总股本比例4.61%。
科大国创 计算机行业 2017-03-20 81.15 43.06 13.64% 85.00 4.74%
85.00 4.74%
详细
业绩稳定增长。公司2016年度营收5.94亿元,同比增长46.45%,归母净利润5692.74万元,同比增长28.08%,扣非净利润4882.59万元,同比增长21.36%。国内领先的行业软件及大数据解决方案服务商,主营业务为行业应用软件研发、IT解决方案及信息技术服务,近几年来,公司行业软件毛利率60%,综合毛利率超过30%,核心产品具有较高的技术壁垒。 立足行业软件开发,积极开发智慧运营平台,逐步渗入运营环节。2016年公司行业应用软件营收占比51.70%,毛利率59.01%,公司是电信和电力行业软件的核心供应商,同时还涉足金融资产管理软件等领域,未来在行业应用软件会选择2-3个细分市场做强做大,确立行业龙头地位。同时加强大数据关键技术及产品研发,开拓行业大数据应用,研发大数据应用平台、政府精准治理大数据平台、信用大数据平台、设备故障智能预警系统、智慧灯杆物联网平台、行业用户数据仓库等,发展大数据新应用新业态,积极把握大数据运营业务,逐步和地方政府加深运营合作。 互联网+创新驱动。“互联网+”业务板块会在现有互联网+智慧物流云服务平台的基础上,进一步运用人工智能和物联网技术,实现信息技术、物流与金融深度融合发展,建设形成可信运力池,打造货源池,构建货主、物流公司、车主等的完整物流生态链,为托运方和承运方提供“无车承运服务+数据金融服务+物流信息化服务”的综合服务,使整个物流行业智慧起来。我们预计公司2017年“互联网+智慧物流云服务平台”通过运营服务,收入会出现几何级数增长,业绩贡献会稍微滞后。 智能软件将是公司发展战略的聚变器。公司会在基于行业应用软件领域积累的深厚技术与应用优势基础上,运用大数据采集、存储、分析、挖掘、机器学习、知识获取、自适应、模式识别等技术,为电信、能源、交通、金融、政府等行业或领域用户提供大数据平台、分析决策软件、智能应用软件等,抢占人工智能时代智能软件的制高点,成为智能应用软件领域的领导者。另外,与中科大合作的高可信软件项目也会在2017年继续推进。 内生外延相结合。3月14日公司披露,董事长董永东先生辞去总经理职务专注于董事长职责,副总经理接任总经理职位。管理结构的优化将会给公司经营管理战略和资本战略带来一定调整。公司年报披露“以内生增长和外延增长相结合,促进公司高速发展”,我们预计公司未来会在专注内生增长的同时,积极关注优质外延机会。 盈利预测与投资建议。公司基于稳定增长的主业,向平台和运营渗透,互联网+智慧物流云服务平台17年营收有望出现几何级增长,另外公司前瞻布局的智能应用软件也会收效显著。预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.79/1.10/1.48亿,EPS 为0.82/1.14/1.54元,基于公司历年优势积累行业软件领域多点开花,新兴布局也在不断完善,给予2017年116倍估值,六个月目标价95元,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示。行业软件竞争加剧,新业务低于预期,市场短期波动。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名