金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/7 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
新智认知 社会服务业(旅游...) 2018-08-13 18.21 -- -- 18.78 3.13% -- 18.78 3.13% -- 详细
公司发布2018年中报: 年上半年实现营业收入11.97亿元(+33.37%),归母净利润1.35亿元(+54.79%),扣非归母净利润1.12亿元(+29.71%),每股收益0.39元(+54.80%),符合预期。 其中2018Q2实现营业收入7.36亿元(+30.41%),归母净利润1.37亿元(+75.44%),扣非归母净利润1.16亿元(+49.31%)。 平安观点: 中报业绩较1季报业绩大幅改善,扭亏为盈。1季度归母净利润-0.02亿(-123.51%),亏损主要原因是17年新拓展的部分景区类业务正处于市场淡季且项目仍处于培育期,拖累了整体业绩。中报业绩较1季度大幅改善,主要是因为行业认知解决方案市场扩大,业务量迅速提升,以及公司处置部分亏损景区资产。其中行业认知类业务实现营业收入8.34亿元,同比增长40.76%,海洋旅游业务实现收入3.64亿元,同比增长19.05%。 调整发展战略,二代接班。上半年,公司确定“以数字驱动引领行业变革”为公司发展战略,并且更换董事长,由原董事长王玉锁先生的儿子王子峥先生接替。7月25日,公司证券简称由“北部湾旅”改为“新智认知”。经过对业务的调整和布局,形成以智慧安全为核心的行业认知解决方案业务为公司主营业务,同时海洋旅游航线及其他旅游服务业务为公司业绩提供有效补充的整体布局。 处置亏损旅游资产,聚焦主业。公司启动转让包括广西红水河旅游发展有限公司、秦皇岛新绎旅游有限公司等5家旅游子公司股权。截止报告期末,公司已完成长岛旅游投资60%股权与秦皇岛新绎旅游100%股权转让,转让价款合计9,719.36万元,确认投资收益1,642.38万元,其他子公司股 权转让正在办理相关手续,预计三季度末完成股权交易。相关子公司股权转让完成后,公司不再参与红水河景区运营、秦皇岛烟台周边海上游和景区运营业务,而且可以减少约4000万的亏损,“以认知业务为主以海洋旅游航线业务为辅”的业务格局更加清晰。 认知业务立足智慧安全和智慧交通业务,培育企业智慧和智慧旅游业务。在2017年度已布局形成的北京、上海、四川等十四个业务平台基础上稳步推进公安信息化综合解决方案业务,并成功拓展新疆地区业务。大力发展基于公安大数据的智慧警务业务,构建数据治理与服务平台、大数据智能建模引擎、一体化指挥调度系统三位一体的智慧警务生态体系,培育智慧企业和智慧旅游业务,其中涠洲岛旅游大数据系统正式部署上线,龙虎山景区深度体验及智慧服务平台完成APP的上线。报告期内,公司积极研发推出数据治理与服务平台、大数据智能建模引擎、一体化指挥调度平台产品,为公司业务拓展提供产品支撑。 海洋旅游业务趋势向好。随着涠洲岛知名度的提高,北涠航线客运量保持持续稳定增长,公司管理层通过采取积极的营销措施,克服不良天气等不利因素影响,北涠航线游客接待量同比增加10%,拉动公司利润稳步提升;北海-海口航线继续保持与海峡股份船舶对开的运营模式,客运量稳定。 投资建议:维持2018-2020年归母净利润分别为3.77亿元、4.54亿元、5.45亿元,同比增速分别为40.0%、20.4%、20.0%,EPS分别为1.08元、1.30元、1.56元,目前股价对应PE分别为16.6倍、13.8倍、11.5倍。公司的新战略新管理层将带来新气象,我们看好公司在认知业务上的发展前景,并且海洋旅游业务趋势向好,维持“推荐”投资评级。 风险提示:1、竞争和技术创新风险。随着“互联网+”时代的到来,互联网企业纷纷进入智慧安全、智慧交通及智慧城市等领域,传统信息化建设厂商面临互联网企业的挑战。行业认知解决方案技术发展日新月异,新技术、新产品、新应用不断涌现,如果技术创新能力无法持续满足业务发展的需求,将对新智认知竞争优势的延续造成不利影响。2、应收账款风险。行业认知解决方案业务的主要客户群体包括公安、交通管理部门及为公安、交通管理部门提供服务的系统集成商等。受结算周期长等行业特点影响,行业认知解决方案业务需垫付资金以开展相关业务。如果出现地方财政预算紧张、客户财务状况恶化等情况,新智认知仍可能面临应收账款无法收回或回款时间过长等风险。3、恶劣气候影响经营业绩风险。由于自然天气状况影响,降低客源地游客出游意愿,恶劣天气、如台风、海啸、滑坡等气候、地理环境变化等不可抗力的影响对海洋航线和景区运营业务造成不利影响。
新智认知 社会服务业(旅游...) 2018-08-09 17.28 -- -- 18.78 8.68% -- 18.78 8.68% -- 详细
海洋旅游第一股,转型“认知+旅游”双主业。公司原本主要从事北部湾区域海洋旅游运输及旅游服务业务,2016年9月公司收购博康智能(后更名新智认知)100%股权,进军认知解决业务领域。2018年7月25日,公司证券简称由“北部湾旅”变更为“新智认知”。目前公司已经发展为一家从事以智慧安全、智慧交通、智慧旅游为核心的行业认知解决方案业务、以旅游航线资源为基础的旅游服务业务的多元化企业。 背靠股东拓展认知业务,二代接班有望带来新发展。实际控制人为新奥集团创始人王玉锁先生,控制四家上市公司。新奥集团在全国一百多个城市有天然气布局,拥有良好的政企关系,而新智认知(上市公司子公司)总部在上海,收购前主要在上海、北京等一线城市开展业务,被收购后可以利用新奥集团在二三线城市的资源进行业务拓展。2018年5月,王玉锁先生儿子王子峥先生成为公司新的董事长,加上公司更名,有望带来公司业务新发展。 认知业务:立足智慧安全+智慧交通,探索智慧旅游。新智认知是中国领先的智慧安全及智慧交通行业认知方案提供商,参与多项重量级项目,行业地位突出。公司三大核心技术为图像解析及内容检索关键技术、数据管理及挖掘应用关键技术、大数据应用技术,其技术有望复制到智慧旅游领域,与公司的旅游业务协同发展。目前公司已完成智慧旅游服务团队组建,完成100多个业务场景梳理。借助技术优势和新奥集团的市场实力,公司订单稳步增长,业务区域从华北、华东拓展至华中、西南地区。目前产品销售和系统集成为主要收入来源,未来毛利率高的软件销售收入占比有望逐渐提高,进一步提升公司盈利能力。 旅游业务:以三条航线为核心,开发航线两端景区资源。公司旅游业务包括旅游运输、旅游景区、旅游服务业务,其中旅游运输业务是主要收入来源,2017年收入占比76%,旅游景区和旅游服务业务分别占比14%和10%。其中,3条主要航线业务均迎来向好趋势:1)涠洲岛提升人数上限,以及涠洲岛和陆地两端的旅游资源开发,将促进北涠航线的乘客数量增加;2)蓬长航线集体提价50%,该航线盈利有望增加2000多万元;3)南海航线恶性竞争环境改善,且豪华客船投入运营,将有望扭亏为盈。景区业务剥离亏损资产,聚焦优质资产:1)剥离亏损景区,将减少亏损约4000万元,增加投资收益约1000万元;2)龙虎山景区、北海景区的升级开发。 盈利预测和投资建议:预计2018-2020年归母净利润分别为3.77亿元、4.54亿元、5.45亿元,同比增速分别为40.0%、20.4%、20.0%,目前股价对应PE分别为15.7倍、13.1倍、10.9倍。预计新智认知2018年认知类业务净利润约为1.98亿元,旅游类业务净利润为1.79亿元。认知业务同类公司2018年平均PE为24倍;旅游业务同类公司2018年平均PE为24倍。如果我们分别给认知类业务和旅游类业务平均估值,即24倍PE,则新智认知的合理市值应该为90亿元。目前新智认知市值60亿元,估值偏低,且各项业务均向好趋势,首次覆盖,给予“推荐”投资评级。 风险提示:1、竞争和技术创新风险。随着“互联网+”时代的到来,互联网企业纷纷进入智慧安全、智慧交通及智慧城市等领域,传统信息化建设厂商面临互联网企业的挑战。行业认知解决方案技术发展日新月异,新技术、新产品、新应用不断涌现,如果技术创新能力无法持续满足业务发展的需求,将对新智认知竞争优势的延续造成不利影响。2、应收账款风险。行业认知解决方案业务的主要客户群体包括公安、交通管理部门及为公安、交通管理部门提供服务的系统集成商等。受结算周期长等行业特点影响,行业认知解决方案业务需垫付资金以开展相关业务。如果出现地方财政预算紧张、客户财务状况恶化等情况,新智认知仍可能面临应收账款无法收回或回款时间过长等风险。3、恶劣气候影响经营业绩风险。由于自然天气状况影响,降低客源地游客出游意愿,恶劣天气、如台风、海啸、滑坡等气候、地理环境变化等不可抗力的影响对海洋航线和景区运营业务造成不利影响。
新智认知 社会服务业(旅游...) 2018-08-02 18.25 23.40 28.78% 18.78 2.90% -- 18.78 2.90% -- 详细
正式更名,宣告公司全力聚焦智慧公安主业。根据公司公告,公司更名“新智认知”并确定“以数字驱动引领行业变革”为核心发展战略,结合旅游资产下沉子公司,公司双主业向智慧公安单主业聚焦路径清晰。同时,公司携AI图像解析、数据挖掘等核心技术,深耕智慧公安领域已久,此次战略聚焦明确作为新奥集团的高科技上市平台定位,未来公司围绕智慧公安的生态布局值得期待。 预告中报业绩高增长,显示智慧公安主业高景气。2018年上半年,公司通过积极拓展智慧公安、雪亮工程业务,行业认知解决方案类业务量不断增加,业绩快速增长:公司预计2018年1-6月实现归属于上市公司股东净利1.25-1.35亿元,同比增长43%到55%,显示智慧公安主业的高度景气。 公司在智慧公安领域以大数据为核心,长期积累了丰富的技术和产品优势。在智慧公安领域,公司积极构建以数据平台服务加生态运营为核心的智慧警务新模式,加速智慧警务相关产品解决方案的研究开发,重点打造了公安一体化指挥调度解决方案、指挥中心统一通信解决方案、人网平台解决方案、实战指挥智能辅助决策解决方案;同时公司梳理雪亮工程整体解决方案的设计理念、系统组成以及主要的应用场景,依托已有的公安行业成熟产品和技术资源,整合生态合作伙伴资源,为政法委综治办打造数据融合、架构敏捷、应用灵活、随需而动的赋能生态体系,为雪亮工程的业务开展夯实了基础。 省市级认知平台进展顺利,全国范围高速发展值得期待。公司牵头发改委组建国家级实验室,引领一体化指挥调度,推出并逐步完善一体化指挥调度解决方案、指挥中心统一通信解决方案、人网平台解决方案等新型解决方案;2017年,先后取得北京、上海、四川、江等十四个省市级业务平台的建设与运营。为强化业务区域本地化精准服务、提高市场占有率和客户粘性,推动全国市场的全面布局奠定基础。同时,公司凭借人工智能、大数据领域的技术积累,借助新奥集团在能源、化工、旅游等多业态场景支撑,持续发力各细分领域认知解决方案;结合省市级认知平台的布局,未来叠加增量服务,业绩持续高增长值得期待。 投资建议:公司更名“新智认知”,旅游资产下沉子公司,战略聚焦“以数字驱动引领行业变革”;公司聚焦智慧公安主业路径清晰。预计公司2018-2019年EPS分别为1.16、1.63元,对应2018年PE不到16倍,在计算机板块内处于最低位,维持“买入-A”评级,3个月目标价23.4元。 风险提示:认知解决方案进展不达预期;行业竞争加剧风险。
新智认知 社会服务业(旅游...) 2018-07-25 18.01 30.60 68.41% 19.06 5.83% -- 19.06 5.83% -- 详细
目标价30.6元,维持增持评级。2017年旅游业务资本开支较多,下调盈利预测,2018-2020年归母净利为4.20/4.70/6.19亿元,同比增速为56%/12%/32%,对应EPS分别为1.21/1.35/1.77元,2018/2019年EPS下调0.21/0.25元,分别下降14.9%/15.6%。2018年动态估值仅14.7xPE。目标价由43.9下调至30.6元,维持增持评级。 新领导、新战略、新机制。①88年出生的二代接班后,有望带来公司战略和机制上的改善。②大股东新奥集团在能源和旅游业务有完善的产业布局、广泛有好的政府关系,有利于公司旅游和新智认知业务获取更多的优质资源和项目。 新智认知订单量稳定增长,未来有望继续升级爆发。①凭借技术优势和股东支持,在传统的集成业务上取得较多成绩和大订单。未来继续升级,成为指挥调度和大数据数据分析的龙头公司,市场空间大,盈利能力更强。②与旅游业务充分协同,切入700亿智慧旅游市场。 年旅游航线业务全面反转。①毛利占比近50%的北涠航线将维持高速增长(约10%);②南海航线受益游轮升级、竞争环境改善,年有望扭亏为盈;③蓬长航线2017年9月提价15元,2018年将增厚归母净利约2000万元。④转让处于培育期的红水河、烟台崆峒岛、秦皇岛和海上游项目,减少资本开支,根据公司公告,将贡献亿(税前)投资收益。 风险因素:天气因素影响航线运营、订单量不及预期、宏观经济下行。
新智认知 社会服务业(旅游...) 2018-07-25 18.01 30.60 68.41% 19.06 5.83% -- 19.06 5.83% -- 详细
目标价30.6元,维持增持评级。①研发费用受益国务院税收优惠政策:将企业研发费用加计扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业。②调整此前对公司转让旗下培育期旅游业务公司的投资收益的判断,综合考虑净资产成本、中介费用和税费,实际贡献投资收益约1-2千万元。③综上,下调2018年盈利预测,维持2019-2020年盈利预测,2018-2020年归母净利3.60/4.70/6.19亿元,同比增速为34%/30%/32%,EPS分别为1.03/1.35/1.77元,2018年EPS下调0.18元/-14.9%。2018年动态估值17.4xPE。维持目标价30.6元,维持增持评级。 发挥财政金融政策,加大对科技型企业税收优惠。国务院明确提出将企业研发费用加计扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业。北部湾旅2017年研发费用0.82亿,在此政策下,可增加0.62亿的税前抵扣,按75%税率计,可有0.47亿业绩增厚。 聚焦计算机主业,研发费用有上升趋势。公司将拓展“雪亮工程”项目和数据服务业务,业务的前期筹备都将加大研发费用的投入。 旅游业务提供良好现金流。旅游业务投资重、投资回报期较长,公司剥离培育期业务后,业绩压制因素解除,旅游业务现金流和盈利能力将明显好转。 风险因素:天气因素影响航线运营、订单量不及预期、宏观经济下行。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2018-07-20 17.40 22.68 24.82% 19.06 9.54% -- 19.06 9.54% -- 详细
事件公司发布公告,预计2018年上半年实现:1)归母净利润达1.25至1.35亿元,相比增加4,000万元到5,000万元,同比增长43%到55%;2)扣非净利润达1.1-1.2亿元,同比增加2,500万元到3,500万元,同比增长27%到39%。 同时,公司名称由“北部湾旅游股份有限公司”变更为“新智认知数字科技股份有限公司”,证券简称由“北部湾旅”变更为“新智认知”,证券代码不变。 简评行业认知业务保持增长态势,促进公司业绩扭转从2018年Q1数据来看,公司因为景区类业务处于培育期,在旅游淡季时盈利能力较弱,在收入增长38.39%的情况下,归母净利润亏损212.8万元,下滑123.51%。最新的半年度业绩预告中披露,公司由于行业认知解决方案类业务量(智慧公安、雪亮工程)快速增加,业绩顺利恢复增长。根据预增数据,可以测算出公司在Q2内的归母净利润将达到1.23-1.33亿元,较去年同期增长58%-71%,业绩恢复高速增长。 行业认知解决方案业务贡献利润,更名后业务进一步清晰公司业务来自于两方面:1)以智慧公安、雪亮工程为主的行业认知解决方案业务;2)以海洋旅游航线及其他景区(龙虎山、秦皇岛祖山等)业务为主的旅游业务。从2017年年报来看,行业认知解决方案业务为公司贡献了67.14%的收入,旅游业务在收入的占比则为29.85%。从业务结构来看,尽管旅游业务的整体毛利率(45.39%)高于行业认知解决方案业务(35.09%),但考虑到旅游产业的培育期、投资回报周期较长,因此后者的业绩增长态势会高于前者。在旅游业务处于亏损的情况下(2018年Q1亏损2,392.33万元),公司全资子公司新智认知、博康信息为公司贡献87%的净利润(2017年)。因此,公司目前的主要业绩来自于行业认知解决方案业务,更名使得公司业务更加清晰。 聚焦“科技+旅游”,未来业务互补协同值得期待公司两大业务尽管跨度较大,但仍有相互促进的空间。根据公司计划,预计在保证稳定盈利的基础上,进一步聚焦优势产业,实现收入和盈利能力的双双提升:1)旅游业务:尽管由于培育期较长,公司旅游业务处于亏损状态,但公司将以自身优势的技术为旅游业务赋能,以智慧手段提升旅游体验舒适度。2018年上半年内,北涠航线客运量的提升也表明旅游业务盈利能力有望提升。 另一方面,在公司以1.23亿元转让5家在2017年亏损的子公司后,公司也将更为聚焦优质业务,促进旗下旅游业务加快成熟。 2)行业认知解决方案业务:在快速增长的“智慧警务”和“雪亮工程”行业大背景下,总需求增速有望保持的15%的水平,公司有望以先进的技术和丰富的经验加速下沉二三项城市,将成为行业增长的主要受益者之一。 投资建议:我们认为公司在“科技+旅游”模式下,不断优化、聚焦主业,不仅能够受益于智慧安防市场的广阔空间,还能通过技术手段提升旅游业务的品质。预计2018-2020年EPS 分别为1.06、1.38、1.79元,目前股价对应PE 分别为17X、13X、10X,首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示:应收账款带来的现金流风险;旅游培养期较长;重大疫情、自然灾害等不可抗力风险。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2018-05-10 20.16 28.60 57.40% 20.92 2.30%
20.63 2.33%
详细
事件:公司公告:1)为突出公司今后主业,公司决定由“北部湾旅游股份有限公司”更名为“新智认知数字科技股份有限公司”;2)公司调整发展战略,确定“以数字驱动引领行业变革”为公司未来发展主要方向;3)为优化公司组织架构,适应未来业务发展规划,公司拟将航线业务全部转移至全资子公司北海新绎游船有限公司;4)董事长王玉锁先生申请辞职,董事长由王子峥先生接任。 点评: 聚焦智慧行业认知,单一主业路径清晰。更名“新智认知”并确定“以数字驱动引领行业变革”为核心发展战略,结合旅游资产下沉子公司,公司持续聚焦智慧行业认知解决方案服务商,双主业向单主业演进路径清晰。同时,公司携图像解析、数据挖掘等核心技术,深耕智慧安全、智慧交通两大领域已久,并积极加速布局智慧能源、智慧企业、智慧旅游等新业务领域,技术沉淀丰厚。 此次战略聚焦,再次明确作为新奥集团的高科技上市平台定位,将助力新奥集团打造以能源行业为核心的泛能网络生态圈和家庭城市服务圈。 省市级认知平台进展顺利,全国范围高速发展值得期待。公司凭借牵头发改委组建国家级实验室,引领一体化指挥调度,推出并逐步完善一体化指挥调度解决方案、指挥中心统一通信解决方案、人网平台解决方案等新型解决方案; 2017年,先后取得北京、上海、四川、江苏等十四个省市级业务平台的建设与运营,为强化业务区域本地化精准服务、提高市场占有率和客户粘性,推动全国市场的全面布局奠定基础。同时,公司凭借人工智能、大数据领域的技术积累,借助新奥集团在能源、化工、旅游等多业态场景支撑,持续发力各细分领域认知解决方案;结合省市级认知平台的布局,未来叠加增量服务,获取业绩持续高增长值得期待。 投资建议:公司更名“新智认知”,旅游资产下沉子公司,战略聚焦“以数字驱动引领行业变革”;公司聚焦智慧行业认知单一主业路径清晰。预计公司2018-2019年EPS分别为1.17、1.64元,维持“买入-A”评级,6个月目标价29元。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2018-05-03 19.23 -- -- 20.98 7.59%
20.69 7.59%
详细
事件:公司公告2018年一季度实现营收4.61亿元,同比增长38.39%,归母净利润-213万元,同比下降123.51%,扣非后归母净利润-400万元,同比下降146.08%;董事会审议通过《关于清理旅行社业务的议案》等。 点评: 新智认知延续优异表现,旅游业务淡季出现亏损。报告期内,公司营收大增38.39%,预计主要来自新智认知,旅游业务一季度处于淡季,另外北涠、北琼航线受到天气因素影响;利润端来看,一季度新智认知归母净利润2,179.53 万元,同比大增55.41%,旅游业务归母净利润-2,392.33 万元,主要原因是17 年新拓展的部分景区类业务,本报告期处于市场淡季且项目仍处于培育期,盈利能力较弱。 新智业务占比提升带动毛利率下降,费用方面有升有降。新智认知营收大增占比提升导致毛利率下降-5.99pts,17年度新智认知毛利率为35.09%,旅游业务毛利率为45.39%;费用方面,因研发费用投入及人工费用增加管理,费用增加3,171.86万元,管理费用率增加1.77pts,短期借款增加1.77亿元,导致财务费用增加1,181.93 万元,但销售费用率下降了4.02pts,带动整体费用率下降0.15pts。 清理亏损旅行社业务,有望改善旅游业务盈利能力。受自身业务规模较小等不利因素影响,旅行社业务长期处于亏损状态,根据公司聚焦自身优势行业、推进既有业务资源整合的发展规划,公司拟启动对所涉及旅行社业务的清理程序,截止到2018年3月底,相关旅行社类业务公司合计总资产5279.25万元、净资产-3207.40万元,旅行社类业务17年实现营收8065.76万元、亏损2756.21万元,根据公司年度预算数据,上述业务清理完成后预计2018年度将使公司减少营业收入1.07亿元,占预计营业收入总额3.12%,清理旅行社业务有望改善旅游业务盈利能力。 盈利预测及投资评级:旅游方面随着公司加速抢占优质的景区和航线,对旅游资源产业理解逐步深入将在深度旅游产品的开发和产业链延伸方面取得成效,前期项目投入期暂时制约短期业绩,培育期过后有望贡献稳健收益;科技板块将凭借自身扎实的技术优势、控股股东资金、政府资源优势以及持续增长的市场需求实现持续快速增长。公司当前旅游+科技正逐步成为控股股东重点投入方向,未来有望背靠控股股东强大的资金和资源实力实现快速成长,正通过“端+云”技术、创新数据驱动,从传统的项目产品集成模式(IT),转向行业认知服务(OT),预计公司18-20年EPS分别为0.94/1.15/1.38元,4月27日收盘价对应PE分别为21/18/15倍,维持“审慎增持”评级。 风险提示:客流增长/新航线/新业务拓展不及预期;新智认知新订单不及预期,并购进展/转型不及预期。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2018-04-13 22.10 28.60 57.40% 24.44 10.59%
24.44 10.59%
详细
业绩超预期。公司公告,2017年度公司实现营业收入251,182.77万元,较上年同期增长173.01%;实现归母净利润26,956.12万元,较上年同期增长58.44%。其中,智能安全、交通业务表现亮眼,全资子公司新智认知报告期内实现营业收入99,856.51万元,净利润15,015.11万元,同比呈爆发式增长。 政策利好、需求旺盛,打造新型行业认知解决方案。数字经济时代携利好政策到来、安防行业需求保持旺盛,新智认知依托长期深耕智慧安全、智慧交通两大领域经验积累与数据沉淀,积极布局人工智能,处行业领先地位;公司牵头发改委组建国家级实验室,引领一体化指挥调度;参与“一带一路”国际合作高峰论坛安全保卫任务等诸多大型活动的保障任务,获取客户更深层次信任;推出公安一体化指挥调度解决方案、指挥中心统一通信解决方案、人网平台解决方案等新型解决方案,完善解决方案体系;联合各高校及科研单位成立实验室,推进产学研用高度结合;在大数据时代和人工智能时代,公司持续累积沉淀行业经验、深化两大领域战略布局,为客户打造更个性、更极致、更智慧的行业认知解决方案。 加速产业互联网布局,进军智慧企业业务。新奥集团业务涵盖能源、旅游、能源化工等,坐拥雄厚政府背景;新智拥有图像解析、数据挖掘等核心技术,深耕智慧安全、智慧交通两大领域已久,技术沉淀丰厚。两者强强联合协同共进,一方面,新奥的政府资源可助力新智进军产业物联网领域,开拓智慧企业业务;另一方面,新奥携公司领先技术,可加速整合智慧旅游、智慧安全、智慧交通三大业务,助力传统产业“互联网+”升级,深化产业互联网布局。 投资建议:公司深耕智慧安全、智慧交通两大领域,牵头国家级实验室,占产业战略制高点,引领一体化调度指挥,并积极进军智慧企业领域;携领先技术对接新奥集团政府资源,强强联合协同共进,加速构建智慧生态,布局产业互联网。预计公司2018-2019年EPS分别为1.17、1.64元,维持“买入-A”评级,6个月目标价29元。 风险提示:社会治安防控政策不达预期;行业竞争加剧风险。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2018-04-13 22.10 -- -- 24.44 10.59%
24.44 10.59%
详细
事件描述 公司公布2017年年报:公司实现营业收入17.84亿元,同比增长6.86%;实现归属于上市公司净利润4.14亿元,同比增长17.60%;实现扣非净利3.46亿元,同比增长5.68%;EPS为0.55元。 事件评论 高基数下客流仍实现增长,减持华安证券增厚利润。 (1)客流增长及房地产销售大增带动收入增长。全年景区共接待进山人数336.87万人次,同比增长2.1%;索道及缆车累计运送游客667.3万人次,同比增长3.34%;在去年G20免票高基数上仍实现增长,创历史新高。在客流增长推动下公司索道收入和酒店收入分别同比增长3.39%和6.23%,房地产按开发进度结算实现收入同比大增138.69%,门票收入因免票客流增长导致略有下滑0.22%。 (2)公司共减持华安证券1000万股,当期利润增加5240.34万。 毛利率稳步提升,期间费用率继续下降。索道及酒店板块在客流增长带动下毛利率分别提升2.05pct及0.96pct推动整体毛利率略增0.11pct到50.63%;期间费用率受益于财务费用大幅降低小幅调减0.08pct到18.64%。分开来看,销售费用率同比增长0.38pct主要是为开拓中远程客源市场支付给安徽民航机场黄山分公司奖励费用及广告宣传所致;管理费用率因完成经营目标给予高管奖励提升0.20pct;财务费用率则因报告期无借款、利息支出大幅减少下降0.66pct。 盈利预测及投资建议:看好公司内部挖潜以及外延扩张带来业绩的持续增长。公司10月份和黄山机场签订合作协议,针对重点客源市场新增或加密航班,预计每年可新增远程游客10万左右。东黄山开发,连贯宏村、太平湖增加休闲产品供给,受益于明年杭黄高铁开通公司客单价和客流量将有望得到双重提升。公司2018年目标任务为接待进山游客346万人,同比增加约10万人;不考虑宏村并表因素,预计18和19年EPS分别为0.60和0.68元/股,对应当前股价PE分别为22和19倍,维持“增持”评级。 风险提示: 1. 客流增长不及预期; 2. 旅游项目开发进度不及预期。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2018-04-13 22.10 -- -- 24.44 10.59%
24.44 10.59%
详细
事件:公司公告2017年度实现营收25.12亿元,同比增长173.01%,归母净利润2.7亿元,同比增长58.44%,扣非后归母净利润2.33亿元(非经常性损益主要为政府补助),同比增长39.19%,EPS为0.77元/股,拟每10股派现2.5(含税);公司计划2018年实现营收35亿元,营业成本占收入比重不超过60%,期间费用占收入比重控制在24%以内。 点评: 并表时间差异带动业绩大增,科技板块延续高增长。报告期内,实现营收25.12亿元,同比增长173.01%,其中,行业认知解决方案业务收入16.86亿元,同比增长368.98%,同口径下同比增长56.91%,旅游业务收入7.50亿元,同比增长54.30%;行业认知解决方案业务实现净利润16,432.99万元,同口径下同比增长18.90%,超出业绩承诺10%,连续两年超出业绩承诺,旅游业务预计实现净利润7,000万元,同比下降30%。 旅游板块:新业务布局不断推进,北涠线有保障。在海洋旅游航线服务方面,公司运营北海-涠洲岛、北海-海口、蓬莱-长岛三大重要海洋旅游航线以及北海、涠洲岛、烟台、秦皇岛区域周边海上游、环岛游等海洋旅游服务,其中,旅游航线、景区和旅游服务分别实现营收5.68亿元、1.04亿元和0.77亿元,分别同比增长43.52%、175.98%和47.97%;“寻仙1 号”和“寻仙2号”投资约6,000 万元,预计2018年投入运营;北涠航线750座客船目前正在进行船体建造预计2018年下半年投入运营,另外,蓬长航线票价自去年四季度上涨50%至45元,将带动18年业绩增长,同时,公司也在积极拓展康养文化旅游产品,提升毛利率。 科技板块:新智认知迈出转型步伐。全资子公司新智认知作为行业认知解决方案提供商,主要面向智慧安全、智慧交通、智慧旅游等领域,以客户的一线业务场景为驱动,基于对行业客户业务需求的深刻理解,通过人工智能、大数据分析、云计算等创新技术,为行业客户提供包括数据采集、分析、处理、挖掘、应用等功能的行业认知解决方案。17年牵头的一体化调度平台国家工程实验室集成演示中心正式落成,后续项目落地有望提速;行业认知业务将聚焦自身优势行业,夯实定制化实施能力,锻造运营型服务能力,立足海量高并发实时数据引擎、开放式“云+边+端”平台生态、行业人工智能融合等核心技术,打造赋能咨询方法论与数据智能决策系统两大核心竞争力,在数字经济时代下为供给侧客户赋能。 盈利预测及投资评级:旅游和科技板块双双稳步推进且均处在快速增长阶段,旅游方面随着公司加速抢占优质的景区和航线,对旅游资源产业理解逐步深入将在深度旅游产品的开发和产业链延伸方面取得成效,前期项目投入期暂时制约短期业绩;科技板块将凭借自身扎实的技术优势、控股股东资金、政府资源优势以及持续增长的市场需求实现持续快速增长。公司当前旅游+科技正逐步成为控股股东重点投入方向,未来有望背靠控股股东强大的资金和资源实力实现快速成长,正通过“端+云”技术、创新数据驱动,从传统的项目产品集成模式(IT),转向行业认知服务(OT),我们下调公司18-19年盈利预测,预计公司18-20年EPS分别为0.94/1.15/1.38元,2018年4月11日收盘价对应PE分别为24/20/16倍,维持“审慎增持”评级。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2017-11-15 24.21 38.95 114.36% 24.14 -0.29%
24.14 -0.29%
详细
运力总量连续三年高增长,15/16/17年客座总数分别为5925/9538/11722座年增长分别为3613座和2184座,16/17年增长率分别为61.0%(其中49%的增长来自于收购)及22.9%。公司IPO时募集资金新建的600座普通客船于16年投入运营,新建718座豪华客滚船及2艘360座高档客船在17年完成首航。加上16年收购渤海长通获得八艘船共计2893座运力,16/17两年是公司运力增长的高峰期,助力旅游业绩会在18年高增长。 公司的运力分布结构发生变化,分航线看北涠、南海、蓬长及海上游线路17年运力分别为4902/1449/4459/912座,同比增长0%/70%/23%/NA。17年新运力主要投放在蓬长线、南海及海上游方面,18年将逐步释放净利。北涠航线上的运力预计会稳定在4900座左右;公司新增运力集中投放在蓬长航线,16/17年每年新增2899客座;海上游实现从无到有19年客座数将达到1668座。 运力提升、产品升级带来的提价预期以及海上游业务快速发展,助力旅游业务净利贡献高速增长,16/17/18年旅游净利贡献为1.11/1.27/1.88亿。以新建船只与老旧船只的比例来看,18年除了北涠航线外(北涠运力相对稳定,19年才有新船下海)其他航线船龄不到1年的新船运力占比均超过50%,产品更新升级有望推动票价大幅提升。以南海航线为例,老旧船只“北部湾1号”最低票价为140元最高为400元,而新投入的豪华客滚船“北部湾66号”票价区间为250元到2088元,预计未来票价仍存在上涨空间。考虑到16/17年公司密集投入服务品质更高的新船,预计业绩增幅将超运力增幅。 智慧认知业务空间广阔,公司为国家实验室承建者,认知业务技术业内领先。综合考虑对赌及公司前期的研发投入,我们预测认知业务16/17/18年贡献营收3.35/13.33/17.17亿元,贡献净利0.59/1.6/2.06亿元。公司承建了国家发改委组织实施的智慧安全领域创新能力建设专项--一体化指挥调度技术国家工程实验室,是在社会治安防控领域国家工程实验室名单内牵头企业中唯一的民营企业,技术优势凸显。 协同业务“智慧旅游”逐步拓展,市场空间或达百亿。公司兼具旅游场景与认知技术等资源要素护城河效应明显。公司目前已经根据合作协议在涠洲岛南湾鳄鱼山景区进行智慧旅游研发。初步估计一套智慧旅游系统单个景区的造价在1000万-2000万元左右,目前国内有3A级以上景区1644个,按此匡算,我们预计智慧旅游市场规模可达百亿以上。 盈利预测、估值与投资建议:买入评级。我们预测17/18/19年公司扣非归母净利分别为:2.87/3.94/4.49亿,对应PE分别为32/24/21倍。考虑到新船投放后盈利的向上弹性、未来海岛游的成长性,以及认知业务的高成长性,给予18年35倍PE,合理市值137.9亿,对应目标价39.5元。 风险提示:海上游市场需求风险、丧失独家经营权风险、失去技术优势风险、投资项目风险。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2017-11-02 23.83 43.06 136.98% 24.58 3.15%
24.58 3.15%
详细
新智认知并表带来业绩高增长,维持增持评级。公司通过积极营销宣传推广和业务拓展,海洋旅游业务、健康旅游业务保持稳步增长,新智认知2017年订单情况良好,2016年Q4开始并表带来业绩同比大增,维持公司2017/18年EPS为1.15/1.41元,目标价为43.67元。 业绩概述:2017年前三季度公司营收16.3亿元/+322.1%,归母扣非净利为1.91亿元/+106.0%,对应EPS为0.55元,业绩表现符合预期。 新智认知等多项业务并表,旅游产业链布局日趋完善。①公司2016Q4并表新智认知,实现营收10.4亿元(占总营收64%),博康实现快增的主要原因在于市场和行业应用的拓张。②公司旅游业务实现收入59,468.15万元/+53.5%,其中收购龙虎山景区60%股权开始贡献业绩;③公司毛利率有所下降40.5%/-9pct,主要系业务快速增长,相应运营成本增加;期间费用率提升4.5pct至22.5%系并表影响所致,其中由于航线、景区的营销宣传力度加大及并表影响,销售费用率11.18%/+6.22pct,管理费用率下降1.84pct。 新智认知技术优势显著,有望全年业绩好于预期。①公司增厚旅游资源储备,已陆续布局南麂岛、崆峒岛、龙虎山、秦皇岛等海岛或景区旅游资源,且推进“达人+管家”的旅游业务模式,有望成为利润新增量;②公司探索博康智能在智慧城市、智慧交通大数据分析和图像识别领域有雄厚实力,近期订单显著增加,2017年业绩有望超市场预期。③公司将充分参与京津冀一体化建设:雄安新区智慧城市建设被排在首要位置,重要性凸显;公司京津冀大数据公共服务示范平台项目获发改委支持,享受政府补助。④大股东新奥集团政府资源丰富,将助力公司两大业务拓展。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2017-11-01 23.83 -- -- 24.58 3.15%
24.58 3.15%
详细
事件:公司公告 17年前三季度实现营收 16.35亿元,同增 322.08%,归母净利 1.91亿元,同增 104%,EPS0.55元/股,其中第三季度营收和归母净利分别同增242.95%和58.38%;同时,公告根据工作需要,贾建刚先生、张浩先生不再担任公司副总裁职务;此外,公司预计今年全年净利润增长40%至80%。 点评: 营收大幅增长主要来自新增并表业务影响,科技和旅游业务均实现增长。营收大增主要来自新增并表影响,新智认知(100%,16年10月起)、渤海长通(65%,16年7月起)和龙虎山(60%,16年7月起),以及原有旅游业务也实现正增长。报告期内,公司实现营收16.35亿元,同增322.08%,绝对额增长12.47亿元,其中行业认知解决方案类业务实现收入10.4亿元,同比增长54.3%;旅游业务实现收入 5.95亿元,较上年同期增长2.07亿元,同比增长53.5%。 净利增长主要来自新智认知,旅游业务淡季叠加新项目投入期出现亏损。净利润方面,假设新智认知净利率在12%,则其对业绩的贡献约为1.25亿元,较去年同期7,012万元增长78%,旅游业务实现净利润6,600万元,同比下滑约30%,可能由于新增景区、航线前期支出增加以及营销费用导致净利下滑;毛利率费用率情况来看,并表后新智认知毛利率低于传统旅游业务拉低了公司毛利率,报告期内下滑9.02pct;销售费用率大增6.22pct,主要来自新智认知和航线、景区等新业务运营增加销售费用影响,报告期内,新智认知管理费用为12,296.57万元,费用率为11.82%;旅游业务本期管理费用5,977.16万元,费用率为10.05%,较去年同期增加5.09pct。 智认知技术领先,并购以来新业务拓展不断。新智认知掌握人工智能和大数据两项核心技术,在智慧安全、智慧交通两大细分领域经营多年,多次参与国家级重大事件(世博会、93阅兵、G20),申报的京津冀交通和安全大数据公共服务示范平台项目正式纳入国家发展改革委“2017年促进大数据发展重大工程项目计划表”凸显其技术实力之扎实,一体化平台和京津冀交通和安全大数据平台项目应用持续推进;同时,与招商局公路网络科技控股股份有限公司合资成立公司在公路领域实现进一步突破。 盈利预测及投资评级:旅游和科技板块双双稳步推进且均处在快速增长阶段,旅游方面随着公司加速抢占优质的景区和航线,对旅游资源产业理解逐步深入将在深度旅游产品的开发和产业链延伸方面取得成效,前期项目投入期暂时制约短期业绩;科技板块将凭借自身扎实的技术优势、控股股东资金、政府资源优势以及持续增长的市场需求实现持续快速增长。公司当前旅游+科技正逐步成为控股股东重点投入方向,未来有望背靠控股股东强大的资金和资源实力实现快速成长,后续预计将对接新奥集团相关优质资产以及外延项目预期不断,预计公司17-19年EPS分别为0.83/1.04/1.25元,维持“增持”评级。 风险提示:客流增长/新航线/新业务拓展不及预期;新智认知新订单不及预期,并购进展/转型不及预期。
北部湾旅 社会服务业(旅游...) 2017-09-18 27.51 -- -- 27.52 0.04%
27.52 0.04%
详细
事件:公司公告全资子公司新智认知与武汉市公安局警务指挥部签订《战略合作协议》,双方将在共同建设“智能警务指挥调度系统研发中心”、开展科研项目方面达成合作;新智认知将承担“智能警务指挥调度系统”产品的研发和应用试点实施工作;本次有效期3年。 点评: 一体化调度平台项目再下一城,后续有望成为公司增长爆发点。2016年新智认知研发的AX战警一体化指挥调度平台(PK掉华为)中标发改委安全领域国家工程实验室,该项目目前已在贵阳、盐城等地区落地,此次再次与武汉市公安局达成战略合作,可以看到一体化调度平台正在全国各地全面铺开;新智认知作为独家承建发改委安全领域一体化指挥调度平台国家工程实验室,奠定公司在安全领域新高度,后续有望在相关项目招标中获得领先优势,该优势目前正在显现,而初步估计该领域的投入有望达到300-500亿的市场规模,公司作为行业龙头,受益显著。 新智认知技术领先,并购以来新业务拓展不断。新智认知掌握人工智能和大数据两项核心技术,在智慧安全、智慧交通两大细分领域经营多年,多次参与国家级重大事件(世博会、93阅兵、G20),申报的京津冀交通和安全大数据公共服务示范平台项目正式纳入国家发展改革委“2017年促进大数据发展重大工程项目计划表”凸显其技术实力之扎实,同时,与招商局公路网络科技控股股份有限公司合资成立公司在公路领域实现进一步突破;新智认知16年实现归母净利1.38亿元,同比增长93.68%,扣非后1.23亿元,超过业绩承诺1.12亿元,17年上半年实现净利润6,968 万元,接近去年前三季度利润总量,业绩持续保持快速增长趋势。 盈利预测及投资评级:旅游和科技板块双双稳步推进且均处在快速增长阶段,旅游方面随着公司加速抢占优质的景区和航线(目前已拥有和布局涠洲岛、龙虎山、蓬莱长岛、南麂岛、崆峒岛、秦皇岛等资源,同时控股股东与河北秦皇岛以及广西政府达成旅游开发协议),对旅游资源产业理解逐步深入将在深度旅游产品的开发和产业链延伸方面取得成效;科技板块将凭借自身扎实的技术优势、控股股东资金、政府资源优势以及持续增长的市场需求实现持续快速增长;而且公司当前旅游+科技正逐步成为控股股东重点投入方向,未来有望背靠控股股东强大的资金和资源实力实现快速成长,后续预计将对接新奥集团相关优质资产以及外延项目预期不断,预计公司17-19年EPS分别为0.94/1.16/1.45元,维持“增持”评级。 风险提示:客流增长/新航线/新业务拓展不及预期;新智认知新订单不及预期,并购进展/转型不及预期。
首页 上页 下页 末页 1/7 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名