投资要点: 投资逻辑 市场对于公司2年之后的情况过于悲观,但是我们认为:在公司不断延生产品线,扩大客户群体的情况下,是可以获得长期持续的增长。从中短期来看:公司在手订单和新订单的预期能够保证公司未来3年26%以上的复合增速,对应19.7倍的市盈率,股价具备安全边际。而股价的催化剂在于:今年以来的新订单比去年有明显改观,全年订单具备超预期的可能性。我们认为:在具备安全边际的条件下可以博超预期的概率,因此给予“增持”的评级 不断延伸的产品线和客户群体使得企业增长具备持续性 市场普遍担心2013年之后行业景气度下降,东富龙面临不增长的局面。但是我们认为市场的担忧过度,原因来自两个层面:(1) 行业层面:监管层对新版GMP的执行力度宽松,潜在的设备购买需求没有集中在近两年释放,从而会推延到此后数年平稳释放;(2)公司层面:产品线在不断丰富,单个客户的采购金额在扩大;公司进入水针领域,客户群体大大增加;海外市场稳步开拓。在悲观的市场预期下,公司的市盈率仅为19.7倍(2012年),对应未来26%的复合增速,股价具备较强的安全边际。 年内订单存在超预期的概率 我们估计2011年及之前公司未确认收入的订单为9.3亿(剔税),今年前4个月的订单情况明显好于去年,保守估计今年订单能达到10.5亿以上(剔税)。从新版GMP改造的时间节点来看,今年是存量生产线改造订单最旺盛的年份,目前的订单结构以新购置生产线为主,存量改造的订单还未明显放量增长,今年订单的情况呈现逐步增加的趋势,全年的订单情况存在较大的超预期的概率。 并购及海外业务稳步进行 并购方面:公司从去年至今先后收购德惠和上海驭发,从而进入洁净空调系统和安瓿联动线领域;先后与Airex和Top system合资设立子公司,研发用于全生产线的隔离技术和配液系统。对于德惠,公司今年的目标是贡献6000万的收入,600万的净利润,而其他几家企业在今明两年陆续贡献业绩。海外方面:去年海外订单为1.6亿,占订单总额的比例约为18%,呈稳步增长的趋势。出口的主要国家依然以印度,俄罗斯等非规范市场为主,但今年公司在意大利设立研发中心,加大对规范市场的投入,公司希望在2015年将海外订单的占比提高到40%。由于海外订单的价格更高,而且存在出口退税,海外市场不仅是空间更大的市场,也是利润率更高的市场。 盈利预测及估值 预计2012-2014公司的EPS为:1.76元,2.22元,2.73元,同比增长30%,26%,23%,3年复合增速达到26%。对应市盈率为19.7倍,15.6倍,12.7倍,若扣除账面17.8亿的现金,公司的市盈率会更低。考虑到公司利息收入较多,参考EBIT指标,预测2012-2014EBIT为:2.47亿,3.22亿,4.06亿,同比增长37%,31%,26%,公司EBIT增速比净利润增速更快。对应2012年19.7倍的市盈率,估值较低,股价具备安全边际,在此基础上可以博订单超预期的概率,给予“增持“评级。

投资要点: 1季度EPS为0.06元,业绩好于预期公司发布2012年1季报,实现营业收入2.09亿元(+28%),净利润4340万元(+25%),每股收益0.06元,公司业绩好于预期。 销售费用持续高投入 与去年同期相比,公司销售费用增长45%至5749万元,提高销售费用率3个百分点,公司从10年开始,再次加大重组人胰岛素的市场推广力度,重点对未覆盖医院开拓以及对已覆盖医院挖潜,10/11年的销售费用率提高到35%/40%,而07/08年则不到25%(母公司口径)。随着销售费用的持续高投入,收入正在发生积极变化,1季度28%的增长显示持续投入开始取得初步回报。 胰岛素类似物研发有序进展 公司的门冬和甘精胰岛素原料药及制剂已经完成临床前申报初审和现场考核,按照正常进度估算,有望在2015年取得批文,正好与甘李药业的转让协议中约定42个月内不得销售胰岛素类似物的时点不冲突。若取得三代胰岛素制剂批文,不仅丰富公司胰岛素产品线,还有助于降低学术推广的难度。 子公司厦门特宝生物工程股份有限公司研发的Ⅰ类新药 Y 型PEG 化重组人干扰素α2b 注射液进入三期临床,产品储备逐渐丰富。 12/13年EPS为0.20/0.32元,给予增持评级预计公司12/13年净利润1.56/2.48亿元,对应EPS0.20/0.32元,PE40/25倍,短期估值不具备优势,但利润增速不容忽视。公司在胰岛素领域耕耘多年,短期内受甘李药业剥离阵痛,长期却解决公司同业竞争难题,随着基层市场销售投入力度加大,以及三代胰岛素产品进入临床,公司将重新步入健康高速发展周期,作为国产胰岛素领军企业,公司市值仅61亿,长期来看处于洼地,随着收入加速,增长拐点有望逐步确认,给予增持评级。

12 年1 季度EPS 为0.27 元,业绩符合预期公司发布2012年1季报,实现营业收入13.4亿元(+19.7%),净利润3.02亿元(+18.7%),每股收益0.27元。公司业绩符合预期。 单季销售创新高,毛利率稳中有升 公司产品季节性并不十分明显,今年1 季度销售收入达到13.4 亿元,再创单季度新高。公司产品基数较大,以肿瘤、抗感染为代表的部分品种进入平台增长期,因此,增长动力主要来自手术用药、电解质输液等领域,预计此类品种增速在30%以上。综合毛利率83.26%,比11 年略有提升,仍维持较高水平,行业降价趋势对公司影响尚不明显。 销售费用率略有改善,但预期会维持去年水平1 季度公司销售费用率39.58%,比去年同期略有下降,但考虑到今年公司会加大艾瑞昔布等新药推广,销售团队建设和学术推广将提高销售费用,预计会与11 年持平。管理费用率13.75%,同比下降80bp。 预计 12/13 年EPS 为0.98/1.19 元,维持“增持”评级公司引领创新药,伊利替康FDA 获批验证技术实力,打开制剂出口之门,同时也有助于国内学术推广,预计后续还有品种通过FDA。 艾瑞昔布在11 年获批上市,阿帕替尼有望12 年获批,部分新药将在13年左右陆续上市,新品种的加入为公司注入持续增长动力,从而使公司收获创新与成长带来的双重提升,预计12/13 年EPS为0.98/1.19元,对应PE为28/23倍,给予公司“增持”的评级。

投资要点: EPS0.24元,复合预期。公司发布2012年1季报,实现营业收入1.26亿元(+45.39%),净利润1211万元(+28.46%), EPS0.24元,业绩符合预期。 杭州实验室维持稳定增长,南京,上海,北京处于快速增长期。杭州实验室2011年实现收入1.3亿,同比增速为27%, 2012年预计全年仍有20%以上的增长,利润率保持稳定。2011年南京,上海,北京地区的收入分别为6350万(+36%), 3093万(+59%),2581万(+74%),2012年全年预计收入增速在30%-50%之间,这3个实验室成为拉动公司快速增长的新引擎。 公司扩张节奏加快,利润增速慢于收入增速,未来利润率水平有很大的上升空间。沈阳实验室已经建设完成,佛山实验室项目已经启动,武汉实验室项目已经由董事会通过,等待股东大会通过。上市后公司扩张节奏加快,销售区域的覆盖面快速增加,但是盈利水平的波动性会增大。目前公司的利润增速低于收入增速,表明公司仍然处于快速扩张期,未来随着单店的逐渐成熟,连锁模式的规模效应开始显现,利润率水平有很大的上升空间。 预计12/13年EPS0.69/0.85元,对应动态PE36/26倍,维持“买入”评级。公司所处的诊断外包业务处于快速增长期, 公司依靠稳健的扩张节奏和优秀的管理水平获得行业最高的利润水平,未来有望成为行业龙头。公司下属连锁实验室的店龄结构合理,持续高成长可期,是长线看好的品种,维持“买入”评级。

投资要点: 公司公告:丙泊酚原料药及制剂获批 公司昨天发布公告,4月16日,公司获悉国家食品药品监督管理局核准签发了丙泊酚原料药及其注射剂的药品注册批件,丙泊酚原料药的药品批准文号为国药准字H20123137;丙泊酚注射剂的药品批准文号为国药准字H20123138。 丙泊酚是麻醉镇静用药大品种 丙泊酚是目前最常用的静脉麻醉药,起效迅速、诱导平稳、无肌肉不自主运动、咳嗽、呃逆等副作用的短效静脉麻醉药,苏醒快而完全,没有兴奋现象、持续输注后不易蓄积。普遍用于麻醉诱导、麻醉维持及镇静,同时适用于门诊患者的胃肠镜诊断性检查、人工流产等短效手术的麻醉,也常用于ICU 病房患者的镇静。国内用药规模预计在10亿左右,市场主要被阿斯利康原研药(得普利麻)、费森尤斯卡比(静安)等外资品种占据,市场份额预计在90%以上,国内厂商主要有清远嘉博、四川国瑞、西安力邦等三家,由于无法在大医院展开有效营销,市场份额并不理想。 从米达唑仑展望丙泊酚,进口替代好戏再次上演 公司11年在麻醉镇静用药收入3.38亿(18.4%),主要依赖米达唑仑的销售,虽然相对异丙酚,米达唑仑只算二线品种,但在公司销售团队的多年推广下,超过3个亿的销售十分难得,目前米达唑仑对丙泊酚的替代效应正在减弱。丙泊酚的获批无疑给了销售团队新的利器,回顾米达唑仑进口替代的历史路径,有理由相信,丙泊酚将成为公司麻醉品种线又一重磅产品,未来成长为5亿以上的大品种是可以预期的。 上调12/13年EPS 至0.66/0.92元,维持增持评级 丙泊酚获批快于我们的预期,作为成熟品种,医生接受度高,学术推广难度不大,预计12/13年为公司带来收入3000/8000万元,上调12/13年EPS至0.66/0.92元,PE降至27/20倍,公司专注中枢神经用药,麻醉用药产品线不断丰富,行业管制属性降低政策不确定性风险,目前估值基本合理,给予增持评级

投资要点: 医学诊断外包服务(又称独立实验室)是朝阳行业,市场空间巨大,新医改是重要催化剂。独立实验室使得送检标本集中诊断,使得医院的检测成本降低,是医疗检测行业的重要发展方向,在发达国家已经成为成熟的商业模式。独立实验室在美国超过200亿美金的市场规模,占诊断市场的份额超过30%,而国内独立实验室的市场规模仅为10亿元,占诊断市场份额只有1%,未来市场空间巨大。新医改强化医疗费用的控制,同时促进民营医疗机构和基层医院的发展,这些是行业发展的重要催化剂。 迪安诊断有望成为这个快速增长行业中的龙头。行业需要规模化,连锁业态必将胜出。目前国内独立实验室的市场份额的70%由4家企业占据,而迪安诊断依靠其销售和渠道优势,以及稳健的扩张策略获得行业最高的利润率水平,未来有望成为行业龙头。 迪安诊断是连锁开店的模式,而旗下绝大部分实验室都处于快速增长期。单个实验室的投资规模在500万-2000万之间,单店培育2-3年后开始盈利,净利润增速在3-4年左右进入加速增长期,培育到7-9年左右的时候盈利水平达到最高峰。迪安诊断在2011年之前建立的8家分店中,1家处于稳定增长期,5家处于快速增长期,2家处于正在扭亏为盈的阶段。而公司IPO 之后将保持稳定的扩张节奏,从而保证公司具备利润率水平稳步提高。 目前估值合理,未来能享受EPS 快速增长带来的股价提升,给予买入评级。预计2012-2014年公司归属于母公司净利润为5600万元,7800万元,1.04亿元,每股收益为1.10元,1.52元,2.03元,同比增长32%,38%,33%。对应4月13日动态市盈率为36倍,26倍,19倍。公司处于快速增长期,估值合理,未来能享受EPS快速增长带来的股价提升,给予买入评级。 有别于大众的认识:1.很多人认为民营独立实验室的检测结果不受主流机构认可。我们认为:行业的发展要看趋势,这个行业仍然处于起步期,无论是从政策环境还是客户的接受度都是处于由紧到松的状态,市场空间决定了行业具备10年10倍的能量,新医改是推动行业认可度提高的重要催化剂。2.很多人认为独立实验室的竞争激烈,公司的高增速不能维持。我们认为:行业仍然处于起步期,市场容量足以容纳这些竞争者,事实上,行业的规模和认可度有赖于竞争者的不断开拓,我们观察到独立实验室接受度最高的地区无一不是竞争最为激烈的地区(浙江,广东)。3.很多人认为连锁的独立实验室在异地复制的过程中会受到当地的单体实验室的抵抗。而我们认为:行业需要规模化,只有规模化才有尽可能多的检测项目,才有成本协同优势,单体实验室最终无法和连锁实验室抗衡。我们根据行业增速和前4家企业的增速判断出现在的趋势:单体实验室的市场份额被连锁实验室所挤压。 风险提示。公司在外地扩张的难度高于预期,使得:收入增速低于预期,利润率水平低于预期。

11年EPS为0.49元,业绩符合预期。2011年公司实现营收11.62亿元(+18.13%),净利润2.92亿元(+12.81%),EPS0.49元,业绩符合预期。4季度收入增速达到18%,延续了今年以来稳定增长的势头,销售渠道调整成果陆续显现。 三金片领跑泌尿系统中药消炎药,恢复快速增长。三金片是抗泌尿系统感染中成药领域最大的品种和全国性品牌,占据泌尿系统中药市场的1/3,全年增速估计在25%左右。公司近几年采取了提价措施应对成本上涨,提升毛利率水平,随着渠道改革结束,提价对销量的负面影响已经逐渐消化,接下来有望出现量价齐升的良好局面。 西瓜霜开发新品种,未来保持良好成长性。预计西瓜霜11年销售额重回4亿以上,增速回复到20%左右。喉口用药市场竞争格局基本稳定,润喉片和喷剂进入成熟期,增长动力相对不足,清咽含片等新产品体现良好的成长性,逐渐成为主要的增长动力。 预计12/13年EPS为0.65/0.80元,维持“增持”评级。 公司经营稳健,财务指标健康,产品结构合理,品牌知名度高,渠道调整结束后销售增长出现积极变化。与军科院合作带来新的成长动力,新药的引入和培育将持续提高公司产品竞争力。超过10亿的账面现金带来潜在收购可能,可助推公司外延式拓展。预计12/13年EPS为0.65/0.80元,对应动态PE为19/16倍,价格被低估,维持对其“增持”的评级。

EPS0.55元,低于预期公司发布2011年年报,实现营业收入11.71亿元(+32.43%),净利润2.26亿元(+40.73%),EPS0.55元,低于此前的预期0.6元。低于预期的主要原因是制氧机和临床线收入少于预期。 康复系列保持快速增长,制氧机增速放慢,临床线低于预期康复系列实现营收6.98亿元,同比增长41.31%,且下半年好于上半年,呈现逐季加快的趋势。制氧机实现营收3.53亿元,同比增长39.77%,下半年差于上半年,低于预期。临床线实现营收1.16亿元,同比下降13.92%。 公司的临床业务将以现有的针灸针,缝合线为切入点,在高值耗材领域打开空间。公司积极从竞争对手聘请营销专家,以扩张其临床线销售队伍。目前整个临床线、业务处于整合阶段,预计2-3年后将成为公司重要增长极。 加大研发,新产品持续问世公司2011年研发占比达到4.77%,持续上升。新产品血糖仪和空气净化器于2012年1季度上市。前者是家用医疗器械领域中的重磅品种,市场广阔且技术壁垒高,公司将从中心城市开拓,预计2-3年放量。 12/13年EPS0.69/0.85元,对应动态PE26/21倍,维持“增持”公司依靠渠道和营销实力以及最为丰富的品类成为国内家用医疗器械领域的龙头企业,能充分享受行业高景气度,短期的业绩低于预期并不改变长线看好的属性,维持“增持”评级。

投资要点: EPS0.45元,业绩符合预期公司发布 2011年年报,实现营业收入15.87亿元(+22%),净利润1.06亿元(+38%),每股收益0.45元。公司业绩符合预期。计划每10股派息0.5元。管理费用控制得力是利润增长的重要推动因素。 力月西等老品种亦有较好增长 麻醉类收入3.38亿(18.4%),比过去两年增速有所下滑,说明米达唑仑对异丙酚的替代效应正在减弱,不过凭借销售团队的努力,这样的成绩亦让人满意。精神类收入2.49亿(18.4%),好于10年。神经类收入0.35亿(+18.5%)。 管理费用控制得力保障利润增长11年管理费用8330万元(+3.4%),费用率降至5.25%,是利润增速超过收入的重要因素。 销售费用率23.47%,与去年基本持平。 新品种陆续上市丰富产品线 依托咪酯、维库溴铵、芬太尼、右美托嘧定等新品种开始上市销售,有力提高渠道效率,异丙酚、瑞芬太尼等潜在大品种或13年获批,注入持续增长动力。 12/13年EPS为0.59/0.79元,给予增持评级预计公司12/13年净利润1.39/1.84亿元,利润复合增速33%,公司专注中枢神经用药,麻醉用药产品线不断丰富,行业管制属性降低政策不确定性风险,目前估值基本合理,给予增持评级。

要点: EPS0.62元,业绩符合预期公司发布 2011年年报,实现营业收入36.21亿元(+64.25%),净利润3亿元(+38.75%),每股收益0.62元。公司业绩符合预期。计划每10股派息0.7元。医药主业增长是整体业绩提升的驱动因素,其中,医药工业(不含避孕套)实现16.4 亿(+63.5%),主要是麻醉、计生、维药等子板块均有较快增长,此外,商业大幅增加至12.55亿元(93.7%)。 宜昌人福仍是利润引擎 宜昌人福收入10.32亿元(+28.95%),利润3.1 亿元(+34.48%),比上半年有明显回升。主要是销售团队调整逐步结束,人员预计增加至1000人,盈利能力更强的舒芬、瑞芬比重持续提高,未来2-3年,宜昌人福的增长态势仍有望保持。 葛店/维药收入增长较快葛店人福收入2.06亿元(+65.83%),新疆维药收入1.04亿元(+47.94%),均表现出良好的成长性。计生用药和民族药前景良好,随着这两个领域利润率的改善,公司利润增长将再获有力支持。 12/13年EPS为0.80/1.07元,给予增持评级预计公司12/13年净利润3.95/5.27亿元,利润复合增速32%,公司在麻醉镇痛用药领域具有先行优势,镇痛用药由术中扩张至术外提高芬太尼系列适用范围,瑞芬、舒芬的升级替代作用帮助收入稳定提升。民族药、计生药以及血制品等特色品种均有不错的前景,股票激励方案确保管理团队积极性,目前估值基本合理,给予增持评级。

投资要点:EPS0.98元,业绩符合预期公司发布 2011年年报,实现营业收入51.61亿元(+13.57%),净利润5.04亿元(+37.52%),每股收益0.98元。公司业绩符合预期。计划每10股派息1.5元,转6股。公司在收入增长13.57%的基础上实现利润增速37.82%,显示较好的费用控制能力,此外,政府补助的增长也是利润增长的原因之一。 肿瘤/抗寄生虫增长较好,抗生素/心血管面临压力抗肿瘤药仍是最大的品种,收入超过8亿,毛利率有所下滑,占全部工业品的30%,在较大基数上实现20%的增速实属不易。抗感染和抗寄生虫及兽药均超过5亿,占比20%,所不同的是,抗感染系列受抗生素限制使用政策影响终端需求,收入同比下降5.9%,而抗寄生虫及兽药则实现26%的较快增速。心血管收入增长2.1%,毛利率下滑至3.6%,招标政策导致的心血管降价影响仍未消除。内分泌药增长16.9%至2.98亿元,毛利率下滑至46.9%。 12/13年EPS为0.74/0.91元,给予增持评级预计公司12/13年净利润6.21/7.68亿元,利润复合增速23%,与辉瑞的合作有望加快公司制剂领域的开拓步伐,持续的研发投入、原料药向制剂转型、化学药向生物药转型都将为公司长期发展奠定良好基础,12年产能释放帮助短期收入增长恢复至正常水平。目前估值基本合理,给予增持评级。

11年EPS1.18元,业绩低于预期。2011年实现营业收入65.70亿元(+41.23%);净利润6.11亿元(+35.64%);每股收益1.18元,业绩低于预期。其中:第四季度收入增长40.70%,净利润同比下滑31.04%,四季度费用率的提升是业绩下滑的主要原因。 医药工业增速放缓。医药工业全年收入为23.82亿元,下半年增速为21.65%,较上半年的27.5%有所下滑。估计一线品种丹滴的收入达到16亿左右,增速在20%左右,二线品种合计约为7.8亿元,增速约为40%。丹滴作为独家品种,得益于基本药物制度的推进,同时受益于公司深入基层的销售队伍,丹滴去年放量明显。展望2012年,由于各省的基药招标陆续完成,而丹滴的销售额已经非常大,销售额的增速会以比较大的概率下滑。未来公司的增长还需要二线品种的推动。 Q4费用率大幅上升。第四季度公司管理费用率比前三季度上升4.04个百分点。由于公司新药尿激酶原去年获批上市,目前处在4期临床推广过程中,而流感疫苗正处于推广初期,同时即将进行的丹滴FDA3期临床试验都会使得公司的费用水平进一步提升。 12/13年EPS为1.31/1.57元,维持增持评级。预计12/13利润复合增速15%,对应2012年PE为29倍,估值偏高。 但是公司优秀的研发和销售能力保证期增长的持续性,仍维持增持的评级。

11年EPS为0.78元,业绩符合预期公司发布2011年年报,实现营业收入45.1亿元(+21.53%),净利润8.77亿元(+21.05%),每股收益0.78元。公司业绩符合预期。4季度收入同比增速32%,显著好于前三季度。 抗肿瘤药物销售平稳公司抗肿瘤药物基数较大,预计11年增速10%左右,销售规模达到22亿。多西他赛和奥沙利铂进入平稳期,成长性减弱;伊利替康受FDA认证正面影响,预计增速15%。市场担心随着新一轮基药/非基药降价政策的出台,公司抗肿瘤药物或面临一定的价格压力。 电解质输液、造影剂实现高增长11年公司坚持学术营销,加大非肿瘤药物的推广,部分基数较小品种取得高速增长,其中,电解质输液增长270%(预计1.33亿),造影剂增长80%(预计2.7亿)。 预计12/13年EPS为0.98/1.19元,给予“增持”评级公司引领创新药,伊利替康FDA获批验证技术实力,打开制剂出口之门,同时也有助于国内学术推广,预计后续还有品种通过FDA。 艾瑞昔布在11年获批上市,阿帕替尼有望12年获批,部分新药将在13年左右陆续上市,新品种的加入为公司注入持续增长动力,从而使公司收获创新与成长带来的双重提升,预计12/13年EPS为0.98/1.19元,对应PE为29/24倍,给予公司“增持”的评级。

预计12/13年EPS为0.66/0.79元,维持“增持”评级公司经营稳健,财务指标健康,产品结构合理,品牌知名度高,渠道调整结束后销售增长出现积极变化。与军科院合作带来新的成长动力,新药的引入和培育将持续提高公司产品竞争力。超过10亿的账面现金带来潜在收购可能,可助推公司外延式拓展。预计12/13年EPS为0.66/0.79元,对应PE为21/18倍,合理估值区间为17.81-18.28元,维持公司“增持”的评级。

投资要点: EPS为0.83元,业绩略低于预期公司发布2011年业绩快报,实现营业收入7.51亿元(+17.16%),净利润1.50亿元(+14.09%),每股收益0.83元。公司业绩略低于预期,主要是收入增长不达预期,预计受化学药和众生丸增速放缓拖累。 省外市场开拓提速随着营销网络的外延,省外销售额不断攀升,预计全年复方血栓通胶囊省外销售金额超过2个亿,比重提升至60%,省外市场重要性日益凸显。公司凭借广东省内取得的复方血栓通胶囊推广经验,利用具有高忠诚度和实战经验的销售团队,在其他省份开始了营销复制,预计未来2-3年,省外市场仍可以保持较高的增长速度。二线品种脑栓通胶囊利用心脑血管科室的已有渠道,预计全年销售接近6000万,未来2年有望成长为过亿品种。 OTC中药和化学药增速有待提高众生丸作为中药消炎药,在广东省内销售取得不错表现,但受制于区域限制,仅进入广东省医保,省外销售并不理想。化学药品种众多但缺乏大品种,销售还有进一步提升的空间。 12/13年EPS预计1.03/1.22元,给予买入评级公司的增长动力来自复方血栓通胶囊和脑栓通胶囊,众生丸等OTC产品将保持平稳,预计12/13年EPS1.03/1.22元,对应PE20/17倍,具有一定估值优势。公司重视增长的稳定性和确定性,低调务实,经营风险低于同业,是理想的长期投资标的。给予公司“买入”的评级。