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王文龙

华创证券

研究方向:

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工作经历: 证书编号:S0360520070002,香港城市大学金融与精算数学硕士, 6 年计算机研究经验,曾<span style="display:none">任职于广发证券、太平洋证券。 2015-2017 年所在团队取 得新财富第 6、第 4、第 3。 2019 年金麒麟新锐分析师。</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

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浪潮信息 计算机行业 2019-11-04 26.55 -- -- 32.92 23.99%
36.66 38.08%
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事件: 公司发布 2019年三季报,实现营业收入 382亿元,同比增长 13.79%,归母净利润 5.18亿元,同比增长 39.09%, 扣非净利润4.69亿元,同比增长 37.39%。 公司业绩实现较快增长,上下游账期改善费用端得到有效控制。 公司前三季度扣非较去年同期增加了 37.39%, 2019年摊销股权激励费用 6826万元, 假设按照直线摊销方式,公司前三季度扣除股权激励费用的扣非增速达到 48.4%,利润得以快速增长,一方面受益于 AI 服务器等提升附加值带来毛利率的提升,另一方面受公司上下游账期调整,错配问题改善的影响, 公司前三季度财务费用同比下降 23.61%,资产减值损失(包含信用减值损失)同比降低 297%,现金流亦有较大改善,较去年同期增加了 54.13%公司逆势上升,市占率逐渐提升。 根据 IDC 发布的 2019Q2服务器市场数据来看,全球服务器市场收入下滑 11.6%,出货量下降 9.3%,公司独创 JDM 模式,提高客户粘性,同时通过拓展电信、制造等客户对冲云厂商采购风险,实现逆势上升,是二季度出货量出现增长的唯一一家服务器厂商,出货量市场份额从 18Q2的 6.8%提升至 8.7%。 2020年服务器市场采购需求有望好转。 5G 加速落地下,带动边缘计算和大型云数据中心需求同步上升,同时政务云建设快速推进中,对下游服务器市场有提振作用, 叠加云厂商资本支出周期性好转, 预计 2020年采购需求有望回升。 盈利预测: 在不考虑股权激励费用影响的前提下,我们预计公司2019/2020/2021年 EPS 分别为 0.57元、 0.78元和 1.08元,维持“买入”评级。 风险提示: AI 服务器产品发展速度存在不确定性,存储产品的推广速度具有不确定性等,公司海外市场拓展存在不确定性。
博彦科技 计算机行业 2019-10-31 9.77 -- -- 10.13 3.68%
11.42 16.89%
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复盘全球IT外包龙头在经济触底和复苏初期的领涨表现:经济下坡期,企业大量裁员,技术部门做为成本项会规模缩减,而复苏初期大量企业采用保守的人员招聘规则,业务扩张时产生了对IT支撑系统的供求差,从控制成本的考虑大量增加外包需求。投资收益主要由值修复和估值切换的双重空间叠加,具备与科技行业其他公司相当的涨幅空间。做为案例:Infosys和Wipro做为全球领先IT解决方案公司,均在09-10年的时间维度里获得较大的投资回报率,与科技行业中各类公司相比存在较大优势。 公司国内高增长依旧,海外市场增速提振。公司经历多轮战略升级,保持了长期稳定的成长性。公司18年储备了大量工程师团队,19年产能释放,获得收入和利润的同向高速增长,前三季度实现收入增速34%,净利润同比增长21%,扣非净利润同比增长60%,估值得到快速消化。19年人均创收、人均创利指标有望实现拐点向上。国内的互联网业务和海外的一带一路新市场推进拉动,贡献了公司的主要增长。 行业的成长潜力点:互联网业务中网络内容审核、识别类业务特征点标注是主要市场需求缺口;海外市场中“一带一路”国家将为中国企业贡献稳健的外包业务需求;我国经济周期下行压力下,国内客户自发性的控成本而产生的外包需求放大等三大因素构成国内软件外包服务公司主要的成长点。预计公司2019-2021年的EPS 分别为0.55元、0.71元和0.90元,维持“买入”评级。 风险因素:经济复苏节奏存在不确定性;公司员工薪酬存在上行压力;新产品研发需要持续性投入,获得规模经济效益的时间存在不确定性。
深信服 计算机行业 2019-10-28 127.13 -- -- 130.94 3.00%
134.63 5.90%
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事件:公司发布2019年三季报,前三季度累计实现营业收入27.92亿元,同比增长35.34%,归母净利润3.1亿元,同比减少0.02%,扣非净利润2.48亿元,同比减少9.18%。 公司三季度单季出现拐点势头,快速收复利润失地。2019Q3,公司实现营业收入12.3亿元,较去年同期增加39%,归母净利润2.46亿元,同比增速在31%,扣非增速在32%,三季度单季度业绩强势,致使公司净利润增速从半年报的-46%快速提升至三季报的0.02%、实现质的扭转。 公司销售和研发人员持续扩张,为公司后续发展提供有力支持。公司持续扩张销售和研发人员(销售费用同比增加34%,研发费用同比增加47%),以增强公司的产品和市场能力。三费支出占比较高的情况有望在未来得到改善,利润弹性得到释放,公司收入和利润增速可以实现匹配。 公司向信息安全领域全面进击,超融合发展态势良好。公司在信息安全领域的多项产品入围Gartner魔力象限,技术有所保证,同时依托强大的分销渠道,公司安全业务毛利率常年保持在市场高位,公司已逐步开展直销模式销售,提升在政府领域的市占率。公司在超融合领域保持领先,桌面云、云管理平台等产品发展态势良好,根据IDC发布的报告,2018年超融合软件市场公司占有率排在第二位,占比17.4%,超融合软硬件总体市场公司稳居前三,占比15.5%,其中桌面云以15.9%的占比排在全国第二位,全年实现53.5%的高增速,公司的高研发投入形成技术上的壁垒,有望持续反哺公司经营业绩。 盈利预测:我们预计公司2019/2020/2021年EPS分别为1.64元、2.07元和2.70元,维持“买入”评级。 风险提示:超融合业务发展速度不及预期,费用持续增加导致利润下滑的风险。
宝信软件 计算机行业 2019-10-28 33.78 -- -- 35.88 6.22%
38.27 13.29%
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事件:公司今日发布2019年三季报,实现营业收入45.19亿元,同比增长12.01%,归母净利润6.08亿元,同比增长24.82%,扣非净利润5.89亿元,同比增长23.9%。 公司业务整体保持稳定增长。公司三季度营业收入和净利润的同比增速分别为12%和25%,保持稳定增长;三季度单季经营情况略低于预期,实现营业收入17亿元,同比增长13.6%,归母净利润2.15亿元,同比增长7.1%,结合预收来看,公司三季度预收款较期初增加了14.8%,与去同期增速下降相比,公司今年在手订单更为充裕,尚待转化为收入。公司现金流情况依旧较好,三季度实现经营性净现金流净额8.76亿元,同比增加48%。 受益钢铁产业多次整合,公司钢铁信息化业务具备持续高需求。公司三季度钢铁信息化新签订单保持较快增速,宝武内部推进智能制造,来自内部的自动化订单增加。集团在6月合并马钢,信息化需求将会得到进一步释放。公司三季报披露存货同比增加30%(除去轨交项目待结算余额),主要为智能化和自动化备货,侧面证实公司智慧钢铁业务的持续景气,公司收购武汉工技,有效补充了实施人员数量,以配合业务增长速度。 宝之云四期完成交付,IDC业务具备较高天花板。公司宝之云四期机柜在9月底完成交付,比预期年底交付有所超前,预计可提前上架贡献增量业绩。随着5G网络的覆盖和云计算需求的上升,核心云计算厂商在数据中心的需求上依旧高涨,公司与阿里巴巴、腾讯等长期保持良好合作关系,同时公司在华东地区包括上海、南京等具备大量闲置厂区,作为IDC的补充资源,大幅提高了公司IDC业务的天花板。盈利预测:我们预计公司2019/2020/2021年EPS分别为0.76元、0.98元和1.21元,维持“买入”评级。 风险提示:下游钢铁行业信息化需求不及预期,IDC建设速度不及预期。
千方科技 计算机行业 2019-10-25 18.00 -- -- 18.85 4.72%
23.84 32.44%
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事件:公司发布2019年三季报,实现营业收入56.93亿元,同比增长26.33%,归母净利润5.91亿元,同比增长20.54%,扣非净利润5.23亿元,同比增长35.83%。 公司三季报业绩保持稳健增长。公司三季度单季实现营业收入为21.04亿元,较去年同期增长29.14%;归母净利润为2.17亿元,同比增加6.57%;扣除非经常损益后的净利润为2.10亿元,同比增加34.04%,延续二季度的稳定增长趋势。 公司和阿里联手智慧交通建设,未来增长可期。公司继8月和阿里云、高德联合推出“城市大脑交管联合解决方案”后,在9月的云栖大会上发布了智慧公路、智慧航空等解决方案,充分融合双方在云计算和交通领域的优势,未来将着力推进解决方案在智慧城市建设上的落地应用。根据IDC的预测,2023年中国智慧城市技术支出将达到389亿美元,2019-2023年每年的投资增速维持在13%左右,智能电网、智能视频监控以及智能交通三大核心领域投资占到总投资的一半,未来公司可以通过阿里获得更多的技术支持和业务导入,助力业务升级。 智能安防站稳脚跟,以“可视智慧物联”为核心引领技术升级。公司子公司宇视科技主打智能安防,在全球各项竞赛中不断刷新最好成绩,技术积累逐步带来回报,根据IHSMarkit发布的《2019全球视频监控信息服务报告》,宇视科技在全球视频监控市场的排名上升至第四位(以2018年业绩为基准),逐年上升的排名彰显了公司市场影响力的提升。 盈利预测:我们预计公司2019/2020/2021年EPS分别为0.66元、0.85元和1.07元,给予“买入”评级。 风险提示:政府投资增速不及预期,安防境外业务拓展不及预期。
思创医惠 电子元器件行业 2019-10-25 12.50 -- -- 14.41 15.28%
14.41 15.28%
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事件:公司发布2019年三季报,前三季度累计实现营业收入10.68亿元,同比增长21.44%,归母净利润1.21亿元,同比增长11.35%,扣非净利润1.08亿元,同比增长10.69%。 医疗业务公开订单保持增长,医疗业务成长逻辑未变。政策红利下公司近几年订单维持较快增长,带动公司医疗业务持续向上,根据公开订单统计,截至2019年10月22日,公司公开中标订单总额接近4.8亿元,同比增速约在50%左右,较18年全年增长29%,18年公司公开订单增速在35%左右,19年一季度增速更加显著,公司医疗业务依旧具备较高成长性。 公司三季度单季业绩略低预期,主要受销售费用和信用减值损失增长所致。公司19年三季度单季归母净利润较去年同期减少了-11.19%,扣非净利润同比增速为10.1%,较一二季度均有所下降,主要受到销售费用和信用资产损失增加的影响,公司三季度单季销售费用为3325万元,去年同期为1628万元,翻倍增长主要为支持公司后续业务成长;同时公司信用减值损失增加1300万元左右,主要系母公司应收账款坏账准备转回减少所致。 盈利预测:我们预计公司2019/2020/2021年EPS分别为0.29元、0.41元和0.54元,维持“买入”评级。 风险提示:医院院内物联网何时可大规模投入存在不确定性;沃森智能诊疗系统落地后的可复制性、后续开发进展及推广存在不确定。
中科创达 计算机行业 2019-10-23 39.30 -- -- 42.98 9.36%
51.94 32.16%
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事件: 公司发布 2019年三季报,实现营业收入 12.74亿元,同比增长 41.68%,归母净利润 1.55亿元,同比增长 50.73%,扣非净利润 1.29亿元,同比增长 53.7%。 三季度单季业绩实现超预期增长。 2019Q3单季度,公司实现营业收入 5.39亿元,较去年同期增长了 67.84%,归母净利润 6707万元,同比增加 59.86%,扣非净利润 5830万元,较去年同期实现翻倍增长。 公司厚积薄发,随着智能网联汽车和物联网应用的加速落地,优势日益凸显,业绩增长源动力充沛。 智能网联汽车和智能硬件业务发展态势较好, 贡献主要业绩增量。 智能硬件和智能汽车业务是报告期内公司业绩保持高速增长的主要动力。公司在智能汽车领域,凭借在操作系统和平台方案上的多年积累,结合 Kanzi UI 构建生态系统实现市占率的提高;智能物联网领域,公司推出 TurboX 智能大脑平台,综合上下游产业链优势,打入无人机、无人相机、 VR 和机器人等多场景市场,公司将充分拥抱 5G 等关键技术落地带来的产业机会。 同时公司销售渠道已实现较完善的搭建、客户粘性增强下,公司销售费用和管理费用增速得到有效控制,双重因素影响下公司实现较快业绩增长。 盈利预测: 我们预计公司 2019/2020/2021年 EPS 分别为 0.61元、 0.82元和 1.08元,维持“买入”评级。 风险提示: 5G 落地速度不及预期影响下游需求;智能手机业务下滑风险
佳都科技 计算机行业 2019-09-04 9.27 -- -- 10.57 14.02%
10.57 14.02%
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事件: 公司上半年实现营业收入 16.5亿,同比下滑 5%,净利润2.1亿,同比增长 210%,扣非下降 62%。销售费用同比下滑 9%,管理费用同比增长 9%。 公司轨道交通业务快速发展。 上半年公司中标和新签合同额总计136亿,其中主要为轨道交通业务,公司在广州地铁信息化业务上以较高的市占率拿下四条产品线的供应订单。公司的第二根据地武汉的地图建设规划已出,同时在向其他城市渗透,地铁信息化的市场空间足够大。公司作为国内较为主要的供应商,在新一轮地铁建设和国产化替代的过程中将快速释放拿单能力,做到产品渗透的同时,通过自主化提升利润率水平。 人工智能持续大力投入,形成核心技术壁垒。 公司研发支出同比增长 64%,同时引进新加坡工程院院士做为核心技术力量。基础算法、架构、中间件等将会在安防、地铁、城市交通中广泛应用。公司对核心高管和骨干人员超 300人进行股权激励,解锁条件的净利润分别为19年 4.5亿, 19-20年累计 10亿, 19-21年累计 18亿利润,信心十足。 盈利预测: 我们预计公司 2019/2020/2021年 EPS 分别为 0.29元、 0.38元和 0.49元, 维持“买入”评级。 风险提示: 大额订单的执行周期存在不确定性;未来轨交订单的落地存在不确定性。
浪潮信息 计算机行业 2019-09-02 25.70 -- -- 29.27 13.89%
32.92 28.09%
详细
事件: 公司今日发布 2019年中报,实现营业收入 215亿元,同比增长 12.46%,归母净利润 2.73亿元,同比增长 39.47%,扣非净利润 2.41亿元,同比增长 32.42%,经营活动现金流净额-29.28亿元,同比增长 58.31%。 公司归母净利润增长较快,利润总额小幅增长, 账期管理加强有效改善现金流情况。 2019年上半年,公司归母净利润增速为 32.42%,与去年同期增速基本持平,维持较快的增长速度, 利润总额有小幅增加,同比增速为 16%, 利润总额和归母净利润增速差异主要受母公司所得税费用降低的影响, 19年上半年母公司所得税费用为-2266万元,去年同期为 6280万元。 公司对上下游账期进行了调控,上游控制采购节奏,下游加强收款,现金流由此得到较大的改善, 19年上半年实现经营性净现金流-29.28亿元,去年同期为-70.24亿元,同比增长 58%。 备货维持较稳定状态, 下游需求端有望在 2020年有所改善。 19年中报中披露,公司存货为 77.4亿元,去年同期为 79.91亿元,今年一季度为 70.15亿元,存货基本维持在较稳定的水平上。下游需求上,IDC 预测,中国云 IT 基础架构支出有望保持高速增长,占全球市场的份额有望从 18年的 12%上升至 23年的 25%左右,存在较大增长潜力。 2020年, 互联网公司资本支出有望周期性转好, 智慧大脑等业务建设拉动政企云需求高速增长,叠加运营商边缘计算服务器采购需求,预计在 2020年公司服务器需求上会有较为明显的好转。 盈利预测: 在不考虑股权激励费用影响的前提下,我们预计公司2019/2020/2021年 EPS 分别为 0.57元、 0.78元和 1.08元,维持“ 买入” 评级。 风险提示: AI 服务器产品发展速度存在不确定性,存储产品的推广速度具有不确定性等,公司海外市场拓展存在不确定性。
博彦科技 计算机行业 2019-08-29 8.83 -- -- 9.84 11.44%
10.67 20.84%
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事件: 公司今日发布 2019年中报,实现营业收入 17.36亿元,同比增长 38%; 归母净利润 1.1亿元,同比增长 41%;扣非净利润 1亿元,同比增长 52%;经营性现金流净额-981万元,同比增加 92%; 销售费用率为 2.36%,较去年同期减少了 0.13个 pct, 管理费用率为7.5%,较去年同期减少了 1.6个 pct。 2019Q2单季度,公司实现营业收入 9.07亿元,同比增长 36%,归母净利润 7373万元,同比增长 60%。 互联网行业 IT 外包需求上升带动公司业绩增长。 2019年上半年,公司营业收入按行业划分下,高科技、互联网和金融业务占比较高,其中互联网占比有较大幅度的提升, 较去年增加了 5个 pct,达到29.2%。 互联网行业 IT 人员成本较高, IT 需求上升下,外包服务市场规模得到快速扩大。公司互联网业务在今年上半年实现了 5.07亿元的营收规模,同比增长 67%,带动公司业绩快速上升。 IT 行业需求保持良性增长。 根据中商产业研究院的数据, 2018年,国内软件和信息技术服务业规模以上企业共 3.78万家,软件业务收入累计完成 6.3万亿元,较去年增长了 14.2%,实现利润总额 8079亿元,同比增长 9.7%,根据工信部发布的《软件和信息技术服务业发展规划( 2016-2020年)》 ,提出到 2020年软件和信息技术服务的收入要突破 8万亿元,年均复合增速要达到 13%以上,国内 IT 软件和服务行业总体保持良好发展态势,同时国内政策大力支持 IT 产业的发展,较好的外部环境条件为公司业务发展提供了动力。 投资建议: 我们预计 2019、 2020、 2021年 EPS 分别为 0.55元、0.72元和 0.92元, 给予“买入”评级。 风险提示: 业务增长速度不及预期
思创医惠 电子元器件行业 2019-08-26 11.15 -- -- 12.95 16.14%
14.41 29.24%
详细
事件: 公司发布 2019年中报,实现营业收入 7.24亿元,同比增长 24.79%,归母净利润 8934万元,同比增长 22.46%,扣非净利润 7788万元,同比增长 10.96%。 公司收入和和利润实现同步快增,订单持续加速增长。 19年上半年,公司营业收入保持稳定增长趋势,同比增长 25%, 其中医疗业务收入实现 3.11亿元, 同比增速接近 40%, 公司归母净利润增速达到22.5%, 较去年同期提升了 22个 pct。 2019年 Q2,公司实现营收 4.2亿元,同比增长 22%,归母净利润 6054万元,同比增长 20%,收入和利润实现同步快速增长。 根据公开招标数据, 截至 2019年 8月初,公司医疗业务中标总额接近 4.4亿元,较 18年全年增长了 18%, 公司订单在近几年呈现加速增长的趋势。 公司产品创新能力强,市场拓展顺利。 公司综合自身医疗和 RFID物联网优势, 创新性推出物联网智慧医疗溯源管理产品系列,包括被服管理、医疗废弃物、危化品管理和警医联动平台等,其中被服管理系统在浙江省中西医结合医院、 首都医科大学附属北京天坛医院、 和上海交通大学医学院附属瑞金医院等一批医院等多家医院落地。 公司定增已获得证监会核准,拟募集 7.2亿元,主要用于物联网智慧医疗溯源管理项目和医疗大数据应用的产品研发商上, 公司产品能力和市场竞争力有望得到进一步加强。 市场拓展上, 公司大单获取能力增强,截至 2019年 8月初,公司中标千万级订单 13个, 总额高达 3亿元,占总公开订单的比例超过 60%,公司平均订单金额随之上升。 公司商业智能业务有保持稳定增长。 公司商业智能业务积极布局智慧零售和智慧城市领域, 19年上半年实现营收 4.13亿元,同比增长 15.58%,增速较为稳定。 投资建议: 我们预计 2019、 2020、 2021年 EPS 分别为 0.29元、0.41元和 0.54元,维持“买入” 评级。 风险提示: 医院院内物联网何时可大规模投入存在不确定性;沃森智能诊疗系统落地后的可复制性、后续开发进展及推广存在不确定。
宝信软件 计算机行业 2019-08-21 32.53 -- -- 38.00 16.82%
38.48 18.29%
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公司钢铁信息化业务需求旺盛。从外部条件上,钢铁行业去产能下,信息化、自动化成为扩产能的最佳方式,新建钢厂或者增加高炉的方式较为困难,新建高炉必须进行产能置换,公司在工业尤其是钢铁行业的流程再造和精细化管理上有深刻的理解,并且信息化和自动化产品线齐全,MES 和 EMS 系统具备较高的市占率。从集团内部角度出发,宝武合并后信息化需求增加,2018年公司开始了武钢各生产单位的信息化实施,2019年 1季度完成了一半左右的进度,按照大型信息化订单 2-3年的实施周期测算,预计可在 2019年底完成核心系统的覆盖,2019年 6月,宝武吸收马钢,公司后续内部信息化、自动化订单预计较为饱满。除此之外,公司核心 MES 产品在化工、制药等多领域同样有所落地,横向拓展能力较强。 批发式 IDC 上架率高,改建模式下成本低。公司宝之云一二三期已全部上架,四期建设完成后公司机柜数量将达到 3万个左右(大功率机柜=1.4个标准柜),公司 IDC 采取定制化批发的方式销售,机柜上架率高,同时公司宝之云 IDC 均为改建旧厂房方式建造,建设成本较低,建设周期大大缩短,综合之下公司 IDC 业务的毛利率较高。除此之外,公司在建的数据中心包括武汉武钢大数据产业园,拟到 2023年底建设完成 18000个机柜。宝武集团去产能下闲置厂房资源较多,华东地区 2016-2018年推出或转让 700多万吨炼钢产能,可改造成为数据中心,从这一角度来看,公司 IDC 业务具备较高的天花板。 盈利预测:我们预计公司 2019/2020/2021年 EPS 分别为 0.78元、1.01元和 1.24元,给予“买入”评级。 风险提示:下游钢铁行业信息化需求不及预期,IDC 建设速度不及预期。
广联达 计算机行业 2019-08-01 33.72 -- -- 37.37 10.82%
39.09 15.93%
详细
事件:2019年7月30日,公司发布2019年半年度业绩快报,实现营业收入13.8亿元,同比增29%,归母净利润8954万元,同比减少39%。 公司造价业务转云进展顺利。公司持续推进造价业务全面云转型,目前公司造价业务云转型区域扩大至全国21个地区,19年上半年公司工程造价业务收入实现28%的同比增速。截至上半年期末,公司云转型相关预收款余额为6.72亿元,较19年期初增长了62%,由于云模式下收入确认由一次性转变为分期确认,收入增速一定程度上平滑化,结合云转型预收款复原后的造价业务收入为12.23亿元,去年同期复原后为8.8亿元,收入同比增速由复原前的28%提升至39%。 公司数字施工业务加快推进。公司在18年完成数字施工业务条线的整合,在19年上半年度发布了数字项目管理平台(BIM+智慧工地),上半年施工业务收入同比增长超过33%,较去年增速提升了大约18个pct。受股权激励费用摊销拖累,公司净利润增速有所下滑。19年上半年,公司归母净利润同比减少39%,一方面是受云转型收入确认模式转变的影响,另一方面,公司在18年底实施了股权激励,根据股权激励草案披露的内容,公司在2019年预计需摊销股权激励费用7725万元,直线摊销法下公司今年上半年预计确认了接近4000万元的股权激励成本,导致公司利润端有所承压。 盈利预测:我们预计公司2019/2020/2021年的EPS为0.41元、0.48元和0.59元,维持买入“评级”。 风险提示:施工业务进展受下游房地产新开工的影响,存在不确定性;转云业务导致公司短期利润承压。
石基信息 计算机行业 2019-07-02 36.90 -- -- 37.40 1.36%
42.33 14.72%
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公司酒店业务通过云PMS开始破局,海外攻城略地,国内实现自主可控。公司在酒店管理系统市场深耕多年,占据市场龙头地位。公司在18年整合Snapshot、AC Project GmbH、石基德国(德国Hetras),加快在国际市场的开拓速度。同时公司大力推进云转型,围绕酒店和集团的大数据应用服务、云POS和酒店前台客房管理系统全面公有云化三个战略层次,在2018年实现月度可重复订阅费(MRR)1,705.25 万元,年度可重复订阅费(ARR)1.85亿元,SaaS收入初具规模。目前海外酒店管理系统市场龙头尚未确立,公司通过持续的研发投入和销售服务有望在海外市场占据一席地位;国内市场由于酒店部分信息涉及隐私安全,自主可控要求下公司有望实现顶级酒店核心系统的全面替代,与阿里飞猪等的直连业务可帮助公司获取长期流量。 国内统治级新零售信息化供应商,公司在支付返佣市场大有可为。石基零售基于“富基”、“长益”、“科传”、“海信”和“思迅”等五家企业打造了目前国内最强零售信息化版图,目前公司拥有约40万家客户,在中国规模化零售业(客户年度营业额1亿以上)信息管理系统市场的客户占有率为60-70%,零售子公司与18年获得阿里38%的入股,发力向支付领域渗透,同时与微信深度合作。目前公司与支付宝、微信合作的零售支付接入市场渗透率尚低,未来大有可为。 餐饮加速品牌整合和研发,Infrasyscloud突破云POS顶级酒店餐饮服务。公司在餐饮领域保持领先地位,餐饮市场自身具备零散的特点,品牌整合和研发加速有利于公司市占率的进一步提高。公司子公司Infrasys,服务于全球数百家中高端餐饮企业,近7000+餐厅和5550+酒店使用Infrasys POS解决方案,公司结合酒店业务的渠道,成功将新一代云餐饮服务方案InfrasysCloud落地到洲际、凯悦、马可波罗、半岛酒店等多家全球连锁酒店。 投资建议:我们预计公司2019/2020/2021年EPS 分别为0.5元、0.58元和0.67元,给予“买入”评级。 风险提示:云转型推进速度不及预期,海外市场开拓速度不及预期。
思创医惠 电子元器件行业 2019-06-25 10.09 -- -- 10.63 5.35%
12.95 28.34%
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事件: 2019年 6月 21日, 公司发布公告,称公司非公开发行 A股股票申请获得中国证监会发审委审核通过。 公司非公开发行募集资金主要用于物联网智慧医疗领域研发。 公司 2018年 11月 10日公告非公开发行 A 股股票预案,在 2019年 6月21日通过证监会审核。公司本次非公开发行股票数量不超过 16157.7万股,即不超过本次发行前上市公司总股本的 20%,募集资金总额不超过 72000万元,将投向物联网智慧医疗溯源管理项目 ( 57000万元)、医疗大数据应用研发中心 ( 10000万元)和补充流动资金 ( 5000万元)。 公司在物联网医疗应用上具备一定领先优势, 成功搭建物联网共性开放平台和多网合一的物联网基础架构平台,此次增发将进一步增强公司在物联网智慧医疗应用领域的综合实力。 公司信息化集成平台适配性高, HIMSS 评级上经验丰富。 公司信息化集成平台按照 SOA 架构设计,各项应用可以 SDK 方式接入,创新“大平台+微小化”的医院信息化建设逻辑,有效降低了医院信息化建设成本,提高了平台建设和系统接入效率。公司另一大核心产品为临床应用解决方案,主要包括移动护理信息系统、护理管理系统等产品,按照国际公认的 JCI 标准和 HIMSS7级等标准设计,帮助清华大学附属垂杨柳医院、首都医科大学宣武医院等通过 JCI 和 HIMSS 评选。目前医疗信息化行业仍然具备高景气度,智慧医院评级和电子病历互联互通等政策推动医院持续加大信息化投入,并提升了对集成平台的需求,公司本次增发增强了公司资金和研发实力, 拓宽了产品深度和广度,公司业绩可以得到较为明显的提升。 投资建议: 我们预计 2019、 2020、 2021年 EPS 分别为 0.29元、0.41元和 0.54元, 维持“买入”评级。 风险提示: 医院院内物联网何时可大规模投入存在不确定性;沃森智能诊疗系统落地后的可复制性、后续开发进展及推广存在不确定性
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名