公司公告与高灯科技签署《战略合作协议》,在发票数字化、电子收费系统共同探索新的场景应用及新的商业合作模式。 高灯科技是腾讯系的人工智能数据应用公司,其“ETC助手”产品交易额达数百亿元。高灯科技是腾讯作为第一大股东的人工智能数据应用公司,拥有万达、滴滴、中国联通、中国电信、中国移动、联邦快递等多家大型客户。高灯科技全资子公司安徽高灯微行科技有限公司研发了“ETC助手”,ETC助手是高灯科技在交通运输部路网监测与应急处置中心指导下,借助微信支付、微信小程序、腾讯云、腾讯优图和腾讯计费等能力和产品工具推出的,全国首个实现ETC线上申办-绑定微信支付-通行后免密扣款-下发行程单及电子发票闭环的产品。目前,高灯科技“ETC助手”日申办量最高超过10万,已累计为全国近千万用户提供了数亿次服务,交易金额达数百亿元。 本次公司与高灯科技的战略合作,有三方面意义: 1、这是继和国票信息在电子发票领域的合作之后,富信产品在票税数字化领域场景应用的又一次垂直落地。双方预计在合作期内推送富信将达到20亿次,合作期限为三年,合作期满如双方无异议可自动续期三年。 2、有望成为ETC系统推广应用一种全新标杆,进一步提升个人用户的消费体验。 通过电子票据的普及推广以及基于富信的ETC场景应用,不但可以降低收费管理的成本,有利于提高车辆的营运效益;同时由于通行能力得到大幅度的提高,还可以缩小收费站的规模,节约基建费用和管理费用。 3、将带来导流、引流的新一级入口效应。高灯科技“ETC助手”日申办量最高超过10万,已累计为全国近千万用户提供了数亿次服务,将为富信带来新一级流量入口,实现从ETC线上申办-到下发行程单及电子发票闭环。 投资建议:公司与腾讯系的合作充分彰显公司地位,也证明了富信的应用场景。 我们再次重申:富信有望成为5G时代率先落地的应用之一。预计2019-2020年公司EPS分别为0.53元、0.87元,维持买入-A评级,6个月目标价22元。 风险提示:富信推广不及预期;行业竞争加剧。

公司发布 2019年中报,实现营业收入 43.30亿元,同比增长 4.67%;归母净利润 1.43亿元,同比减少 42.82%;扣非后的归母净利润为 0.74亿元,扭亏为盈。 自主可控取得突破。2019年上半年,公司毛利率为 21.38%,相比于去年同期提高了 4个百分点。费用率基本持平。分产品来看,信息安全整机及解决方案同比增长 42.41%,毛利率相对于去年同期提升了 11.26个百分点。基于飞腾平台的 FT2000+服务器产品已实现批量供货,新四核系列产品正加速研发,服务器架构设计能力、软件开发能力、产品工程化能力得到有效提升。整机产能达200万台年。 拟获得飞腾 35%股权。公司拟收购华大半导体、中国振华持有的天津飞腾13.54%股权、21.46%股权对应的转让价格分别拟定为 1.17亿元、1.85亿元。 如收购顺利完成,公司将合计持有天津飞腾 35%股权。飞腾是我国自主可控的芯片设计公司,基于 ARM 架构设计台式以及服务器产品,性能表现优异,未来随着国产化的推进,发展空间广阔。 投资建议:我们看好自主可控给公司带来的战略性机遇。预计公司 2019/2020年的 EPS 分别为 0.42元、0.47元。维持买入-A 的投资评级,6个月目标价为13.00元。 风险提示:自主可控落地不及预期;行业竞争加剧。

公司发布2019年中报,实现营业收入16.52亿元,同比减少4.79%;归母净利润2.13亿元,同比增长210.71%;扣非后的归母净利润为0.20亿元,同比减少62.37%。公司发布限制性股票激励计划(草案),限制性股票的授予价格为每股4.69元,拟向激励对象授予限制性股票总计不超过3,190万股。 因收入确认问题致收入下滑,轨道交通订单助未来增长。2019年上半年公司因收入确认节奏问题致收入下滑,同时所得税和可转债影响公司利润表现。公司上半年中标《广州市轨道交通十一号线及十三五新线车站设备及运维服务采购项目》,总金额达到118.89亿元,保障公司未来增长。 产品化收入大幅度提升,AI+交通、AI+安防战略稳步推进。公司AI产品及运营服务实现营业收入5,346.14万元,同比增长352.86%。公司“智慧车站”系统,将实现“刷脸”进站、智能安检、语音购票、机器人客服、全息站控等新应用,大幅提升地铁搭乘体验,减少地铁工作人员的重复劳动。公司的AI+安防进一步梳理形成“名捕”“明毅”“蜂巢”等细分产品线,警务视频云等产品未来加快产品线转型速度。 大规模股权激励促发展。公司发布限制性股票激励计划(草案),限制性股票的授予价格为每股4.69元,拟向激励对象授予限制性股票总计不超过3,190万股,涵盖公司高管及中层干部。行权目标为2019年净利润不低于4.5亿,2019-2020年累计净利润不低于10亿,2019-2021年累计净利润不低于18亿。 投资建议:通过轨道交通业务的长期耕耘,公司的人工智能技术延伸至智慧城市业务。预计2019-2020年的EPS分别为0.28、0.35元,买入-A评级,6个月目标价12.5元。 风险提示:股权激励考核目标不及预期;行业竞争加剧。

公司发布2019年中报,实现营业收入6.47亿元,同比增长11.70%;归母净利润0.87亿元,同比减少18.55%;扣非后的归母净利润0.64亿元,同比减少22.34%。 毛利率有所上升,各项业务平稳发展。2019年上半年公司销售毛利率为48.68%,相比于去年同期增加了3.65个百分点,电信、工业、政府的毛利率均有所提升。 管理费用率提升较快,主要因股权激励费用导致。销售费用率基本保持平稳,分产品来看:电信行业实现收入2.51亿元,同比增长2.12%;金融行业实现收入1.85亿元,同比增长26.01%;工业行业实现收入1.15亿元,同比增长13.65%;政府行业实现收入0.49亿元,同比增长35.03%;大数据运营行业实现收入0.20亿元,同比增长107.01%。 产品与解决方案更加注重云化与自主可控。公司具备公有云到混合云的建设能力,具有数据中心资源及服务的统一管理与运维、异构大数据存储及计算、云化应用的敏捷与持续开发以及基于大数据的行业云应用等,同时重点打造营销云平台和数据云平台。在自主可控方面,公司积极与华为展开在鲲鹏产业的合作,尽快落实TaiShan服务器与大数据应用集成测试,改造东方国信大数据应用系统支持华为TaiShan服务器;在大数据分析应用方面,进一步深化智慧城市领域合作,并逐步开展运营商、安平等领域合作;在数据库领域,重点深入研究大数据与数据库的产品技术及解决方案。 投资建议:未来重点关注5G建设后周期时代,运营商对BOSS系统的开支变化传导到公司的收入弹性。预计公司2019年-2020年的EPS分别为0.63元、0.78元,买入-A投资评级,6个月目标价17元。 风险提示:行业拓展不及预期;公司整合效应不及预期。

公司发布 2019年半年报,实现营业收入 13.76亿元,同比增长 54.21%;实现归母净利润 1.42亿元,同比增长 138.93%;实现扣非后的归母净利润 1.20亿元,同比增长 230.65%。公司预计 2019年前三季度净利润 2.84亿至 3.02亿元,同比增长 134.82%至 149.70%。 支付收单流水快速增长,奠定支付服务基础。 2019年上半年,嘉联支付收单交易流水同比增长 20-30%。电子支付实现产品收入 4.11亿元,毛利率相对于去年同期提高了 12.39个百分点,主要因海外市场拓展良好。技术服务、生物识别、POS 机租赁业务分别同比增长 60.07%、 137.28%、 325.51%,发展态势良好。 围绕商户打造企业服务生态。 公司通过合作、自研等方式成功为超过 36个行业的商户提供不同经营场景的解决方案,并且为商户提供创新、丰富的营销工具和高效的管理工具。2019年上半年,使用嘉联支付提供的增值服务的商户较 2018年末增长 100%,相应业绩贡献增长约 30%。 支付收单为抓手,拓展企业服务边界。 通过支付业务触达商户,围绕商户打造综合服务生态是行业发展的趋势,例如会员管理、金融服务、营销导流、店铺管理、电子发票等等形态,摆脱了以收单为主的通道属性。未来增值服务的突破将成为行业内公司发展的差异点。 投资建议: 公司战略清晰,以电子支付为抓手,积极整合产业链核心资源,向电子支付产业链上下游拓展,同时围绕交易环节,从征信、支付运营切入,进行战略布局,重点开展以支付数据为基础的大数据运营模式探索,建设电子支付安全受理环境,打造集团生态体系。预计 2019-2020年 EPS 分别为 0.83、 0.97元,“买入-A”评级, 6个月目标价 22元。 风险提示: 收购公司净利润不达承诺数;行业竞争加剧。

公司发布2019年半年报,实现营业收入4.77亿元,同比增长67.74%;实现归母净利润0.47亿元,同比增长37.45%;实现扣非后的归母净利润0.42亿元,同比增长37.82%。以公司现有总股本275,034,744股作为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税),共计拟分配现金红利0.28亿元。 实现医药行业和海外业务双突破。广州医药有限公司广药生物医药城白云基地物流项目(一期)是公司在医药领域的首个大型项目,对其未来在医药领域的业务拓展具有标杆效应。至此,公司的行业布局已经延伸至烟草、新能源、电商、超市、石油、医药等领域,行业自动化的旺盛需求以及公司强大的技术实力和执行力造就了跨行业订单不断落地。同时取得海外订单突破。 费用控制有序,新能源行业毛利率下降。2019年上半年公司毛利率为28.33%,去年同期为34.19%,因新能源行业毛利率有所下降。公司销售费用率为3.76%,去年同期7.03%;公司销售费用及管理费用同比下降9.19%,研发费用同比增长32.19%。 大股东增持彰显信心。2019年8月7日,公司公告董事长承诺六个月内使用自有资金增持本公司股票,增持金额不少于人民币1,000万元,增持比例不超过1%。在2019年8月22日解禁期满增持承诺充分彰显对公司的信心。 投资建议:公司跨行业拓展有序进行,成长路径清晰。机器人、工业云平台等新产品的研发有利于公司产品销售范围扩大和竞争力的提高。预计2019-2020年EPS分别为0.51元、0.69元,维持“买入-A”评级,6个月目标价17元。 风险提示:跨行业拓展落地不及预期;烟草行业需求不及预期;创新产品落地不及预期。

公司发布2019年半年报,实现营业收入15.59亿元,同比增长32.27%;归母净利润0.67亿元,同比减少46.46%;扣非后的归母净利润0.15亿元,同比减少84.89%。 研发投入加大,云计算收入占比继续提升。分产品来看,信息安全业务收入同比增长29.58%,占整体收入比重由去年同期的63.94%下降至本期的62.64%; 云计算业务收入同比增长36.73%,占整体收入比重由去年同期的24.60%上升至本期的25.43%;基础网络和物联网收入同比增长37.73%,占整体收入比重由去年同期的11.46%上升至本期的11.93%。公司整体毛利率为71.57%,去年同期为74.36%;销售费用率、管理费用率与去年同期相比基本持平;研发费用率为32.12%,去年同期为27.08%。 桌面云产品排名进一步提升。根据IDC发布的2018年下半年VCC(虚拟客户端)市场排名报告《PRCVCCSoftwareTracker,2018H2》,2018年中国桌面云市场增速依旧强劲,深信服桌面云凭借优异的技术、方案与服务,以15.9%的占比强势斩获第二名,以全年53.3%的高增长率实现增速排名第一。 增资国信新网,进一步拓展政务市场。公司拟使用自有资金3000万元增资北京国信新网通讯技术有限公司,增资完成后占国信新网的持股比例为20%。国信新网是国家信息中心的下属子公司,成立后全程参与了国家电子政务外网相关基础设施的建设和运维工作。双方基于各自优势形成互补效应,面向政府类客户提供政务云、网络安全相关解决方案。 投资建议:公司围绕信息安全和云计算业务进一步做大做强,云计算市场的快速增长保障了公司中长期的发展。预计2019-2020年EPS分别为1.83元和2.39元,维持“增持-A”评级,6个月目标价125元。 风险提示:云计算发展不及预期;信息安全行业竞争加剧。

公司发布2019年半年报,实现营业收入17.40亿元,同比增长41.69%;实现归母净利润1.70亿元,同比增长31.85%。 上半年公司新增中国电信四个省份公司BSS3.0的订单,公司BSS和大数据业务覆盖中国电信近20%的市场份额。同时,中标江西移动、中移在线等大数据项目,在中国移动实现收入较快增长。 金融科技行业和公安行业不断取得突破。公司在银行领域推出信用卡核心系统云化、大数据反洗钱、智能催收系统、市民信用体系解决方案、精准营销智能获客平台等新业务,子公司维恩贝特与公司基础技术平台实现进一步融合以提升产品竞争力,重点拓展国内(含港澳台)银行软件市场。公安行业应用成功拓展佛山、湛江、重庆、鄂州、句容、宿迁、邵阳、临渭、赤峰等地,公安行业合同额较去年上半年大幅增长。由于受国内外宏观因素的影响,合同启动和签订时间较预期有延迟,收入实现主要体现在下半年。 加大5G研发。公司建设面向业务的5G场景计费系统。计费部分能力下沉到核心网边缘,承载5G切片的计费和策略控制;在CRM方面,以CPCP为整个B域的中心,融合5G提供的销售品价值服务;结合PaaS、AI技术能力,打造基于5G时代的云计算平台。 投资建议:我们看好云计算的高景气度推动公司业务的跨越式发展。预计公司2019-2020年EPS分别为0.44元、0.51元,维持买入-A投资评级,6个月目标价11元。 风险提示:新业务发展不及预期;产品化程度不及预期

公司发布2019年半年报,营业收入33.13亿元,同比增长10.2%;归母净利润4.82亿元,同比增长290.1%;扣除非经常性损益和股权激励成本的归母净利润为3.20亿元,同比增长40.5%。 云业务继续保持高速增长。2019年上半年营业收入33.13亿元,同比增长10.2%。其中软件业务收入22.48亿元,同比增长5.0%;云平台(PaaS)、应用服务(SaaS)、非金融类业务运营服务(BaaS)及数据服务(DaaS)收入4.72亿元,同比增长114.6%;互联网投融资信息服务收入3.69亿元,同比减少36.5%;支付服务收入2.00亿元,同比增长312.6%。 加强费用管理,保持研发高投入。2018年公司毛利率为66.00%,去年同期为68.90%;销售费用率为17.63%,去年同期为19.85%;研发费用为7.40亿元,同比增长25.5%。管理费用为5.40亿元,同比下降5.4%。净利率为16.90%,去年同期为7.48%。2019年上半年,公司新增加人数280人,达到16359人,反映出公司加强费用管理的同时继续保持高研发投入。净利率的变化主要因资产减值损失的减少以及长期股权投资产生的投资收益。 云ERP收入推广顺利,占云收入比例增加。截止2019年上半年公司云服务业务的企业客户数为493.17万家,其中累计付费企业客户数为43.01万家,较2018 年半年度末增长48.0%;云服务业务(不含金融类云服务业务)预收账款4.40亿元,比年初增长46%。U8 Cloud和NC Cloud实现了1.02亿元,同比增长283.2%,占云收入比例增加。 新一代云产品值得期待。2019年3季度,公司将推出用友面向成长型企业的新一代云ERP 套件、用友公有云平台iuap5.0、用友NC Cloud 1909 等新产品,8月23-25日举办全球企业服务大会,面向客户加强用友云的品牌影响力。 投资建议:预计公司2019-2020年EPS分别为0.46元、0.60元,维持买入-A评级,6个月目标价38.5元。 风险提示:云化执行力弱于预期;企业IT支出不及预期;金融板块增长低于预期。

公司发布股票期权激励计划(草案),拟向激励对象授予4,200万份股票期权,约占总股本的5.18%,其中首次授予3,450万份,预留750万份。 行权要求高,人员覆盖广。本次股票期权激励计划的行权价格为15.96元,考核要求为梦网科技2019-2022年的营业收入相对于2018年增长率分别不低于40%/80%/120%/170%。本次股票期权激励覆盖公司管理层以及中层管理人员、核心技术骨干403人。 业务规划清晰,双股权激励彰显公司信心十足。本次股权激励计划对梦网科技未来的收入提出了高要求,与去年的股权激励计划提出的利润要求相结合,充分体现了公司业务规划清晰,对未来发展信心十足。梦网科技2017、2018年的收入增速分别为18.0%和9.4%,本次股权激励预示未来公司收入有望重回高增长轨道,迎来戴维斯双击。 RCS大势所趋,新一代云通信平台呼之欲出。从全球来看,谷歌、苹果、Whatsapp作为全球科技巨头,纷纷投入资源加大对RCS的支持。从国内来看,华为手机已经部分能够使用C2C的RCS功能。我们相信,未来B2C版本的RCS将会在中国迅速发展。海外企业云通信平台Twilio已经得到了充分的认可,梦网坐拥数十万企业用户,并与Twilio战略合作,未来梦网RCS(富信)的SaaS模式价值有望重估。 投资建议:本次股权激励计划充分彰显公司信心,我们再次重申富信有望成为5G时代率先落地的应用之一。预计2019-2020年公司EPS分别为0.53元、0.87元,维持买入-A评级,上调6个月目标价至22元。 风险提示:富信推广不及预期;行业竞争加剧。

近日公司与华为技术有限公司签订合作协议,双方将基于用友企业云服务和华为 GaussDB 数据库打造国产化解决方案,这也是双方构建鲲鹏产业生态的重要进展之一。 NC Cloud 的国产化解决方案预计在今年 9月推出。 根据此次协议,用友与华为将充分发挥并共享各自的优势,华为提供基于鲲鹏的数据库产品,并协同用友完成 NC Cloud 等产品对 GaussDB 的适配。得益于 GaussDB OLTP 的 Oracl兼容性、企业级数据库能力和在华为内部锤炼的成熟的迁移实践,预计今年 9月推出成熟的 NC Cloud+GaussDB 的国产化解决方案。考虑到 GaussDB 是华为今年 5月份正式发布的产品,可见双方合作的进展非常顺利。 成为华为“华为云鲲鹏凌云计划”首批企业应用战略合作伙伴。 7月 23日,华为鲲鹏计算产业发展峰会在北京举行,用友已经完成了 NC Cloud、 A++等产品和华为基础设施如华为数据库、鲲鹏云等产品的适配工作,成为“华为云鲲鹏凌云计划”首批企业应用战略合作伙伴。 华为首次发布挑战 Oracle 的数据库。 今年 5月 15日,华为在北京发布人工智能原生( AI-Native)数据库 GaussDB。该数据库实现了两大创新:首次将人工智能技术融入分布式数据库的全生命周期,实现自运维、自管理、自调优、故障自诊断和自愈。在交易、分析和混合负载场景下,基于最优化理论,首创基于深度强化学习的自调优算法,调优性能比业界提升 60%以上;其次,通过异构计算创新框架充分发挥 X86、 ARM、 GPU、 NPU 多种算力优势,在权威标准测试集 TPC-DS 上,性能比业界提升 50%,排名第一。 投资建议: 预计公司 2019-2020年 EPS 分别为 0.46元、 0.60元,维持买入-A 评级, 6个月目标价 34.5元。 风险提示: 云化执行力弱于预期,金融板块增长低于预期。

公司发布 2019年半年度业绩快报,实现收入 35.86亿元,同比增长 24.74%;实现归母净利润 3.74亿元,同比增长 30.20%。 阿里入股,后续有望与阿里云良好协同效应。 2019年 5月阿里网络入股公司 15%,同时公司与阿里云签署了《合作框架协议》,展开深度合作,推进智能交通和边缘计算领域的发展。我们认为,阿里此次大手笔入股充分看好公司的产业地位,除去资本上的合作,未来双方在业务上也有望产生协同效应。 ETC 政策及招投标落地有望推动公司 ETC 业务发展。2019年 5月 21日交通运输部办公厅印发《关于大力推动高速公路 ETC 发展应用工作的通知》政策; 6月初,国家发展改革委、交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》;上海市近期全力推进 19年底取消高速公路省界收费站工作。近期 ETC 相关政策和招标密集落地,公司是国内主要从事 ETC 产业的企业之一,有望充分受益。 5G 时代 V2X 助力公司发展。V2X 是 5G 时代的重要应用之一。CES 2019已经有高通、福特等厂商展示 C-V2X 直接通信的驾驶场景解决方案。而 C-V2X 试验性验证和互操作性测试已于 2018年先后在欧洲、日本、澳大利亚、中国和美国成功开展。5G 浪潮下公司的 V2X 业务有望获得快速发展。 投资建议:阿里入股有望产生良好的协同效应。公司的“大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞,带动公司更上层楼。我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。预计 2019、2020年 EPS 分别为 0.66、0.82元,维持买入-A 评级,6个月目标价 21元。 风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧;V2X 业务进展不及预期。

公司今日发布公告,近日与国信电子票据平台信息服务有限公司签署了《战略合作协议〉,双方希望通过战略合作,加强技术与业务的交流与合作,基于5G时代的通信发展与电子信息化共同探索新的场景应用(包括但不限于电子发票、广告应用)及新的商业合作模式。 富信取得重大进展。国票信息是国家电子发票标准组成员,国家科技部电子凭据项目组成员,参与国家电子发票技术标准制定,借鉴国有安全技术,以国家电子政务信息安全标准,为社会提供电子票据公众服务的高科技企业。其已为国家电网、中国电信、中国联通等超过1000家大型集团性企业和行业标杆客户提供智慧财税整体解决方案。目前,国票信息拥有发票通(fapiao.com)电子发票全周期管理平台,“慧税通”系列增值税发票管理系统,以及“百望电票”税务信息化服务品牌三大子品牌。国票信息将批量采购梦网科技富信产品,并通过富信渠道推送国票信息的电子发票,双方预计在合作期内,通过富信推送的电子发票将达到20亿张。 行业拓展彰显强大社会化价值。此次合作为富信的拓展树立了新的社会价值标杆。如果说富信之前的应用场景以企业服务和沟通为主,此次应用于电子发票意味着公司进入了更广阔的“无纸化”领域。我们预计,未来富信还可能进入电子罚单、电子病历等一系列新领域。 5G即将到来,时代造就富信蓬勃发展。6月25日,2019上海MWC会议中,在中国移动5G+媒体沟通会上,中国移动公布了5G测试统一套餐,每月套餐包含200G流量、1000分钟语音、100条短信。富信以流量为载体,5G套餐流量的大幅上升为其未来蓬勃发展奠定了坚实的基础。 投资建议:此次与国票信息的合作将为公司贡献可观的收入,并彰显富信强大的社会价值。我们再次重申富信有望成为5G时代率先落地的应用之一。预计2019-2020年公司EPS分别为0.62元、0.88元,维持买入-A评级,上调6个月目标价至18.5元。 风险提示:富信推广不及预期;行业竞争加剧。

梦网集团今日发布公告,与Twilio近日签署了《合作协议》,约定双方在国际短信、语音Sip通话、IOT 物联网、视频、即时聊天Chat、推送通知(Push notification)、Flex联络中心等方面开展合作。 Twilio是全球云通信领导者,2018年美国第一牛股。Twilio作为全球领先的云通讯Paas厂商,主要能力有三层:超级网络、通信云和参与云。每一层都能够提供广泛的产品组合,包括网络服务、云通信API(如语音、消息、视频、物联网)。客户通过调用其API接口使用服务,调用次数越多,Twilio从中获取的收入也就越多。海外投资者对Twilio的商业模式充分认可,Twilio在2018年上涨278.39%。 Twilio与公司紧密合作,充分彰显对其云通信的能力认可。双方将在下列领域展开合作:Twilio为公司提供cPaaS API接口及云通信核心技术及通信产品,以及提供国际语音、国际信息、国际视频、国际流量、国际物联网通信等通道资源,公司通过整合Twilio的产品为用户提供综合云通信解决方案。Twilio与公司进行合作,充分彰显了对其云通信能力的认可。 展开国际化进程,中国版Twilio雏形出现。公司目前为Twilio 在大中华地区唯一合作商。此次合作使公司借助Twilio快速打开国际市场,公司可为国内企业用户提供国际化的云通信解决方案,同时公司将加快国际化进程,扩大国际业务规模,提高国际市场占有率。无论是公司还是Twilio,都反映了企业对于云通信服务的巨大需求。从长远来看,5G对通信需求将起到巨大的促进作用,不仅是人与人的交流需求,企业与人的交流需求在5G时代也会得到充分体现。公司具备完整的文字、语音、视频、物联网能力,未来有望沿着Twilio的发展路线,多维度打造综合的云通信平台。 投资建议:梦网集团与Twilio合作,彰显其“5G+云”业务的强大实力和潜力。预计2019-2020年公司EPS分别为0.62元、0.88元,维持买入-A评级,6个月目标价15.5元。 风险提示:富信推广不及预期;行业竞争加剧。

阿里大手笔入股,公司与阿里云将展开深度合作。公司 2019年 5月 27日发布公告,控股股东、实际控制人夏曙东先生及其一致行动人中智汇通、持股5%以上股东建信投资分别与阿里网络签署了《股份转让协议》,拟以每股16.12元的价格一共向阿里网络转让合计公司 15%的股份。同时公司与阿里云签署了《合作框架协议》,展开深度合作,推进智能交通和边缘计算领域的发展。 收购宇视科技,协同效应显著。公司于 2018年 4月完成了收购全球领先的视频监控厂商宇视科技 95.32%的股权,进军安防产业。整合宇视之后,公司战略版图全面升级,未来将围绕“大交通”、“大安防”全面打造城市大脑。 根据 IHS 发布的视频监控行业排名,宇视科技 2014年全球排名第 12,2015全球第 8, 2016年上升至全球第 7。 2018年宇视科技营业收入为 40.72亿元,净利润为 4.61亿元。 踏浪人工智能,雪亮工程助力公司安防业务快速发展。宇视科技坚守“精工制造、品质安防”的市场定位,成功突围行业价格战,成长为国内行业 TOP3。 安防产业持续高景气,政府端:雪亮工程将接棒平安城市,推动行业新一轮景气周期;民用端:社会事件频发,有望推动民用视频监控加速普及。人工智能将成为未来安防产业的最大亮点,技术升级将带动未来市场竞争格局进一步集中。宇视全方位布局人工智能业务,有望借机突破安防企业的中等收入陷阱。 智慧交通领域拥有先发优势,面向无人驾驶前瞻布局 V2X。立足于智慧交通领域的长期耕耘,公司在 V2R 和 V2I 先发优势显著。在无人驾驶领域,公司已经完成了为 V2X 设备路测的 RSU 的设备研发以及车载设备 OBU 设备的研发。目前公司是 5G 汽车联盟中国区的成员之一,并牵头成立北京智能车联网产业创新中心。 投资建议:通过收购全球领先的视频监控厂商宇视科技,公司进军安防产业。 “大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞,带动公司更上层楼。我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。预计 2019、2020年 EPS 分别为 0.66、0.82元,维持买入-A 评级,6个月目标价 25元。 风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧;V2X 业务进展不及预期。