金融事业部 搜狐证券 |独家推出
周义

中国银河

研究方向:

联系方式:

工作经历: 登记编号:S013052006000<span style="display:none">2</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

20日
短线
50%
(--)
60日
中线
0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
中航电测 电子元器件行业 2020-09-02 15.80 -- -- 17.13 8.42% -- 17.13 8.42% -- 详细
1.事件 公司发布半年报,营收8.22亿元,同比增长5.26%,归母净利1.43亿元,同比增长15.08%,扣非净利1.41亿元,同比增长14.02%,EPS为0.24元。 2.我们的分析与判断 (一)各项业务平稳有序,公司业绩快速增长 面对新冠疫情的不利影响,公司全力组织科研生产,弥补生产交付差距,同时紧抓行业发展机遇,2020年上半年实现了经营业绩平稳增长,营业收入和归母净利润同比分别增长5.26%、15.08%。其中,二季度单季业绩恢复明显,营业收入与归母净利润分别同比增长8.49%与16.66%,业绩基本符合预期,分业务来看: 应变电测与控制业务:实现业务收入3.63亿元(同比+9.03%),营收占比44.21%,是收入的主要来源。公司紧抓消费电子、智慧物流、公路计重、畜牧饲养等行业的发展机遇,积极布局产品在新兴行业领域的应用,促进应变电测与控制业务的稳定发展。 航空与军品业务:实现业务收入1.50亿(同比+0.70%),其中子公司汉中一零一贡献最大,实现营业收入1.06亿元(同比+9.05%),净利润795.72万元(同比+73.73%),主要是由于下游客户需求旺盛,军品生产任务增加,测量控制设备类产品收入实现较快增长,同时由于毛利较高产品收入增加,带动利润快速增长。 智能交通业务:实现业务收入2.68亿(同比+3.87%),石家庄华燕积极组织售后服务人员安装调试,推进新能源车改装等新项目落地,有效降低了疫情对智能交通业务的影响。利润端,由于新兴业务前期投入成本较高,销售服务费用同比增长,石家庄华燕净利润同比下降4.64%。 费用方面,公司期间费用率上升1.85pct,其中,主要是由于石家庄华燕为加快对发出商品的安装进度,导致公司销售费用率整体上升0.34pct;另外,由于研发人员人工支出的增长以及科研试制领用的原材料增加,导致研发费用率上升2.15pct。我们认为,持续加大研发投入是必要的,而销售费用的上涨是公司为积极应对疫情影响的短期举措,这与公司近年来一直倡导的提质增效并不矛盾。 另外,公司综合毛利率40.47%(同比+2.97pct),主要是应变电测与控制业务、航空和军工业务毛利率大幅提升所致,两者同比分别增长3.60pct、6.04pct。存货方面,期末余额4.35亿元,同比增长44.58%,增幅较大的原因是公司为保障生产按期交付,原材料采购储备及在制品领料投入增加,表明公司生产任务饱满,全年业绩持续快速增长可期。 (二)民品拓展有力,军品稳定增长 作为应变测控领域的龙头企业,近年来公司“内生+外延”并重,一直致力于传统业务的转型升级,以实现多领域协调发展。目前来看,公司已经在健康医疗、消费电子、车联网等领域取得了突破性进展,同时积极布局新零售和智慧物流等新领域。为提升业务配套层级和议价能力,公司积极向产业链下游拓展,应变测控业务已经逐步转型升级成为系统级产品供应商,进一步打开未来的成长空间。另外,公司军品广泛应用于我国主力直升机、运输机等型号,预计随着新型装备加速列装,公司军品业务将持续受益。 (三)员工持股计划出台,助力公司长远发展 公司于2019年5月7日通过了《关于回购公司股份的方案》,至2020年5月7日完成回购计划,累计回购545.81万股,成交金额5049.96万元。于2020年6月4日推出首期员工持股计划,参与员工包括公司董事、监事、高级管理人员,预计不超过204人。目前公司管理层和技术骨干整体持股较少,且部分核心员工没有持股。我们认为,本次激励计划若成功推行,建立、健全了公司长效激励约束机制,有利于充分调动员工的积极性和创造性,吸引和保留优秀管理人才和业务骨干,提高公司员工的凝聚力和公司核心竞争力,同时大大增强公众投资者对公司信心。 3.投资建议 预计公司2020年至2022年归母净利分别为2.58亿、3.12亿和3.71亿,EPS为0.44元、0.53元和0.63元,当前股价对应PE为35x、29x和24x。 参照行业可比公司,公司估值有一定优势。公司各项业务齐头并进,业绩增长持续性较强,维持“推荐”评级。 风险提示:新业务拓展不及预期的风险,军品订单不及预期的风险。
海格通信 通信及通信设备 2020-07-02 12.93 -- -- 14.78 14.31%
15.96 23.43% -- 详细
1.事件。 公司发布公告,近日收到与特殊机构客户签订的订货合同,主要为无线通信(含数字集群、卫星通信)、北斗导航产品及配套设备,合同总金额约2.83亿元,占最近一个会计年度经审计的营业收入的6.14%,合同履行将对公司业绩将产生积极影响。 2.我们的分析与判断 (一)公司新签大额订单,全产业链布局优势显著。 公司在无线通信、导航领域具有60余年的专业底蕴,作为我国无线通信、导航及信息化领域最大的整机和系统供应商之一,具备芯片→模块→天线→终端→系统及运营服务的全产业链产品研制与服务能力,全频段覆盖、产品系列全、用户覆盖广,产业优势明显。 公司此次与特殊机构客户签订的订货合同,主要为无线通信(含数字集群、卫星通信)、北斗导航产品及配套设备,总金额约2.83亿元,占2019年营业收入的6.14%,将对公司业绩产生积极影响。随着国防信息化建设继续加强,可以预见未来在军品市场的潜力广阔。 (二)北斗三号全球组网完成,导航业务有望进入快速发展期。 近日,北斗三号已完成全球组网,考虑系统调试时间,或将于2021年正式投入使用。在北斗导航领域,公司拥有全产业链研发与服务能力,突破了北斗三号核心技术,特别是首发面向北斗三号应用的全频点覆盖的卫星导航高精度射频+基带全芯片解决方案。我们认为,三号全球组网的完成,将为北斗应用市场注入全新活力,作为公司主营优势业务之一,北斗导航将有望进入快速发展期,从而打开公司成长空间。 (三)5G时代基站迎来井喷,蓄力公司运维业务。 国内5G经过2019年试商用建设,目前市场、技术、政策面驱动要素日臻成熟,5G建设有望提速。5G时代宏基站数量庞大,运维需求上升。根据工信部数据,截至2019年底我国共建成5G基站超13万个,预计2020年我国将建设超过60万-80万个5G宏基站,提速明显。 子公司海格怡创是中国移动老牌运维承包商,通过对不同业。务类型和环节进行有效整合,形成了跨技术专业、多网络制式、多厂家设备的全业务服务模式。公司中标广东移动5G通信主设备安装和室内覆盖工程项目,继续保持在广州移动运维项目中的领先份额,是广东移动5G切片式网络搭建的核心服务供应商,迎来公司在“十四五”5G建设和应用服务的良好开局。 3.投资建议。 预计公司2020年至2022年归母净利分别为6.64亿、8.32亿和10.71亿,EPS为0.29元、0.36元和0.46元,当前股价对应PE为44x、35x和27x。 参照行业可比公司,公司估值优势明显。公司四大业务齐头并进,具备高估值的北斗导航业务进入快速发展期,业绩增长持续性较强,维持“推荐”评级。 风险提示:军品需求落地不及预期;北斗民用市场发展不及预期;运营商网络优化市场竞争激烈。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名