金融事业部 搜狐证券 |独家推出
白雪妍

中国银河

研究方向: 传媒互联网及教育行业

联系方式:

工作经历: 登记编号:S0130520090002,北京大学法学学士、早稻田大学文学学士,新加坡南洋理工大<span style="display:none">学理学硕士。曾就职于中央媒体及会计师事务所,证券从业时间 2年,2018年加入银河证券研究部。</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

20日
短线
0%
(--)
60日
中线
20%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
牧原股份 农林牧渔类行业 2021-01-28 88.10 -- -- 131.00 48.69% -- 131.00 48.69% -- 详细
事件公司发布2020年度业绩预告,预计2020年度实现归母净利润270亿元-290亿元,同比+341.58%-374.29%;扣非归母净利润300亿元-320亿元,同比+387.18%-419.65%。基本每股收益7.34元/股-7.88元/股。 生猪出栏高增长,成本管控能力优秀2020年公司实现生猪出栏1811万头,同比+76.67%;其中育肥猪、仔猪、母猪出栏量分别为1152万头、595万头、64万头。全年商品猪销售价格约为30.59元/kg,头均盈利在2000元左右。公司出栏量满足20年初出栏目标,且成本控制优秀,我们估算20年成本在14元/kg,处于行业领先水平。 能繁母猪产能高增长,出栏增长可期2020年底公司能繁母猪存栏约为262.4万头,同比+104.49%;后备母猪存栏131.9万头,同比+83.19%。公司产能实现快速增长,我们认为2021年公司生猪出栏有望保持快速增长状态。在价格方面,目前猪周期处于下行过程中;短期来说春节前猪价呈现高位震荡状态,但节后受季节性消费减少、冻肉供应增加、生猪供给增加等因素影响,21Q2猪价下行压力较大。2021年全年我们预计生猪均价约为23-25元/kg。在猪价下行的过程中,我们认为生猪出栏量及成本控制是核心关注点,公司通过出栏高增长弥补猪价下行,进而实现净利润的持续增长。 投资建议公司为生猪养殖行业标杆企业,具备行业领先的成本管控能力;基于20年能繁母猪的高速扩张,21年生猪出栏量或可持续高增长,带动业绩持续增长。我们预计公司2021-2022年EPS分别7.62/6.74元,对应PE为11/13倍,维持“推荐”评级。 风险提示动物疫情的风险;原材料价格波动的风险;政策变化的风险;质量的风险;市场竞争的风险等。
普莱柯 医药生物 2021-01-27 21.90 -- -- 23.88 9.04% -- 23.88 9.04% -- 详细
事件公司发布2020年度业绩预告,预计2020年度实现归母净利润2亿元-2.2亿元,同比+83.07%-101.38%;扣非归母净利润1.5亿元-1.65亿元,同比+135.60%-159.16%。 生猪养殖产能恢复,猪用产品销售收入创历史新高2020年度生猪养殖产能迅速恢复,生猪养殖企业积极复产,养殖规模化、集约化程度不断提高。据国家统计局相关数据显示,截至2020年末,全国生猪存栏40650万头,同比+31.0%,已恢复到2017年末的92.1%,能繁母猪存栏同比+35.1%。20Q4以来生猪养殖利润持续上行,目前自繁自养生猪养殖利润2313元/头,带动防疫需求提升。公司相关猪用疫苗及化药产品市场整体向好,猪用产品销售收入创历史新高,带动公司全年业绩实现历史性突破。同时,公司大型养殖集团开发成效日渐显现,养殖集团销售收入占营业收入的比重持续提升。随着规模化养殖水平继续提升,公司兽用疫苗及药品的渗透率仍有较大提升空间,公司渠道端优势有望进一步凸显。 新产品获市场认可,贡献销售增量公司产品品类齐全,涵盖动物用疫苗、抗体、高新制剂、中兽药、消毒剂等多系列产品。近年来,公司通过持续不断的技术升级,拥有业界领先的猪用、禽用系列市场化基因工程疫苗和联苗。公司开发成功的猪圆环基因工程亚单位疫苗、猪圆环-支原体二联灭活疫苗、鸡新支流法(rVP2蛋白)四联灭活疫苗等基因工程或多联多价新型产品获得市场高度认可,为公司贡献了较大的销售增量。2020年高致病性禽流感疫苗(H5+H7)等产品先后获得生产批文,产品将陆续推向市场,进一步丰富和完善公司产品结构。 宠物领域布局稳步推进,孕育未来业绩成长空间2020年在新冠肺炎疫情和非洲猪瘟疫情双重压力下,公司坚定保持研发投入,全年申请发明专利26项,获得专利授权28项,在行业内居于领先地位。2020年公司取得7项国家新兽药证书,特别是在宠物药品和疫苗方面,加大宠物保健品研发力度,在疫苗方向大力推进犬瘟热系列联苗及猫用疫苗,在化学药品方向推进驱虫剂、慢病用药等产品研发,取得了复方非泼罗尼滴剂、甲氧普烯、替米沙坦内服溶液等多项新兽药证书,填补了市场空白,近期获得兽药产品批准文号后即将上市。子公司宠物药品生产线顺利通过GMP验收,产品品类进一步丰富。公司还参股上海萌邦,协同构建宠物生态圈、进入宠物大健康领域。基于持续的研发投入,公司业绩成长可持续,宠物领域未来有望贡献新增长点,助推业绩的再突破。 投资建议随着生猪养殖产能恢复叠加利润水平高位,公司可选疫苗猪圆环疫苗销量弹性持续。公司研发投入高,新品储备丰富,未来增长可期。我们预计公司2020-2022年EPS分别0.63/0.79/0.97元,对应PE为35/28/23倍,维持“推荐”评级。 风险提示动物疫情的风险;原材料价格波动的风险;政策变化的风险;质量的风险;市场竞争的风险等;下游养殖量变化的风险等。
中公教育 社会服务业(旅游...) 2020-11-02 39.52 -- -- 43.58 10.27%
43.58 10.27%
详细
一、事件中公教育发布2020年三季报:2020年前三季度实现营业收入74.39亿元,同比增加20.78%;实现归母净利润13.21亿元,同比增加37.76%;实现扣非归母净利润10.78亿元,同比增加21.35%。 二、我们的分析与判断上半年因考试延期积压的待确认收入获得释放,三季度公司业绩迎爆发式增长。公职扩招背景下,公司继续加大人力和资本投入,线上线下业务融合发展,市场领先优势不断增强。 (一)三季度业绩迎爆发增长,预收学员培训费显著增加三季度,招录考试全面恢复,招生及教学整体回归正常状态,上半年因考试延期积压的待确认收入获得部分释放,公司业绩迎爆发式增长。Q3公司营收实现46.31亿元,同比增加83.65%,归母净利润实现15.54亿元,同比增加233.58%。招录考试全面恢复,招生回归正常,预收学员培训费增加,截至9月30日合同负债(扣除增值税后的预收款项)74.11亿元,较上季度末数据增长。公司现金流显著提升,三季度经营活动现金流26.54亿元,同比增加302.28%。 (二)线上业务快速发展,公职扩招享受行业红利三季度,公司线上业务快速发展,线下布局稳步推进,线上与线下融合(OMO)优势更加凸显,研发、教学、市场、服务等关键驱动要素的人才与资本投入继续增大。公司继续扩充储备人才和渠道网点规模,前三季度公司支付给职工以及为职工支付的现金同比增长33.25%,收购陕西冠诚学习中心,并预付辽宁中公沈抚学习中心合作建设资金。稳就业政策主导下的公职扩招使公司发展更加强劲,学历提升板块中长期扩招趋势明确,内循环下教师、医生、警察等公共服务门类的扩招空间巨大,公司有望在中长期受益于行业红利,以研发为主导的市场领先优势进一步增强,行业综合优势进一步加大。 (三)提前完成累计业绩承诺,全年业绩有望顺利兑现中公教育在重组报告书中承诺,2018-2020年度扣非归母净利润分别不低于9.3亿元、13亿元和16.5亿元。2018年度、2019年度已超额完成业绩承诺,累计完成28.4亿元,加上2020年前三季度扣非归母净利润10.78亿元,公司已提前完成重组上市时的累计业绩承诺。四季度作为公考和考研培训的传统旺季,线上线下业务有望继续为公司贡献良好业绩增长,顺利完成业绩承诺。三、投资建议公司在产品与渠道方面优势突出,受益于公职扩招政策利好,中长期业绩增长确定性强。预计公司20、21年归属于上市公司股东的净利润分别为29.81亿元/39.55亿元,同比增长65.66%/32.68%,对应EPS分别为0.483/0.641,对应PE分别为78.68x/59.30x,给予推荐评级。 四、风险提示宏观经济波动的风险,政策风险,市场竞争加剧的风险,人才流动的风险等。
芒果超媒 传播与文化 2020-11-02 75.50 -- -- 81.44 7.87%
93.01 23.19%
详细
一、事件芒果超媒发布 2020年三季报: 2020年前三季度实现营业收入94.71亿元,同比增加 15.05%;实现归母净利润 16.12亿元,同比增加 65.39%;实现扣非归母净利润 14.51亿元,同比增加51.83%。 二、我们的分析与判断三季度公司发挥内容创新和自制优势,相继推出多部爆款综艺和热播剧集, 带动公司广告收入和会员收入持续强劲增长。看好公司内容自制的核心优势和内容电商业务的增长潜力,业绩的高成长性有望推动公司估值继续提高。 (一) 内容矩阵构筑牢固护城河, 营收毛利率显著提高三季度, 《以家人之名》 《乘风破浪的姐姐》 为代表的自制剧集和综艺进一步巩固芒果 TV 的内容护城河,带动广告收入和会员收入强劲增长。 根据 Questmobile, 三季度芒果 TV MAU 超过 2.1亿,同比增长 58%; DAU 达 5355万人,超过优酷跃居行业前三。 月活的显著增长源于公司“人才+内容” 策略, 通过双平台自制工作室团队+外部联动的方式, 打造出自制影视剧和综艺的芒系内容矩阵, 构筑起竞争护城河。 带动 Q3营业收入实现 36.97亿元,同比增长 35.53%,归母净利润突破 5亿元,同比增长 197.41%,毛利率提升至 40.23%,环比提升 2.56pct。 (二) 大力推进内容电商业务, 探索第二增长曲线报告期内,公司大力布局内容电商新产业链, 孵化的新视频内容电商平台——“小芒”电商预计将于明年年初作为独立 APP正式上线。 打造出以内容为根基、内容引发共鸣、共鸣创造需求的全新视频内容电商模式, 突破在线视频行业用户和广告增长瓶颈, 内容电商有望成为芒果继长视频平台后的第二增长曲线。 (三) “战投+定增”落地,继续加固内容护城河报告期内, 股东大会通过定向增发在内的 9项议案, 拟以非公开发行方式募资不超过 45亿元用于“内容资源库扩建项目”( 40亿) 和“芒果 TV 智慧视听媒体服务平台项目” ( 5亿),前者将用于自制、定制和采购影视剧和综艺版权,进一步巩固内容领域的核心竞争力,后者则将为内容生产传播提供更强平台技术支撑。 同时, 公司控股股东芒果传媒拟通过公开征集受让方的方式,协议转让 0.94亿股,引入战略投资者,进一步推动融媒体发展与业务协同, 10月 30日已发布公开征集公告, 转让价格不低于 66.23元/股。 三、投资建议看好公司在内容领域不断破圈布局的高成长性,内容电商业务有望引领行业变革,成为公司新增长极。 预计公司 20、 21年归属于上市公司股东的净利润分别为 18.37亿元/24.34亿元,同比增长 67.03%/32.48%,对应 EPS 分别为 1.032/1.367,对应 PE 分别为 73.86x/55.75x,首次评级给予推荐评级。 四、风险提示政策及监管环境的风险,影视作品销售的市场风险,作品内容审查或审核风险, 市场竞争加剧的风险, 新冠疫情反复的风险等。
光线传媒 传播与文化 2020-10-28 12.33 -- -- 13.06 5.92%
13.73 11.35%
详细
一、事件光线传媒发布 2020年三季报:2020年前三季度实现营业收入4.81亿元,同比减少 80.46%;实现归母净利润 0.64亿元,同比下降 94.26%;实现扣非归母净利润 0.16亿元,同比减少 98.49%。 二、我们的分析与判断三季度全国影院有序复工,公司多部影片上映,在行业内率先取得盈利。经过疫情考验,公司抗风险能力得到提升,多年聚焦主业积累的核心竞争力和行业地位继续保持,看好公司对标好莱坞的工业化生产能力和龙头地位,2021年有望迎业绩估值双击。 (一)电影收入继续受到疫情影响,行业内率先实现盈利三季度全国影院有序复工,公司出品《妙先生》《荞麦疯长》等影片相继上映,但受到疫情期间排期和上座率等因素影响,三季度电影票房收入依然受影响较大,Q3营业收入略有恢复实现2.22亿元,归母净利润盈利 0.43亿元。三季度疫情对行业和公司的影响继续体现在电影项目回款难方面,2020Q1-Q3公司经营活动现金流较上年同期减少 137.61%,主要系电影项目回款减少所致。 由于影视尤其是动画项目生产周期较长,今年开工项目占比不大,拍摄进度延缓对公司整体的影响有限。 (二)聚焦主业保持研发投入,实现高成功率工业化生产公司长期聚焦主业,在影视尤其是动画电影产业链全面布局,培育出对标好莱坞的工业化生产体系,确保项目成功率稳定在 80%以上,从而形成不依赖爆款作品的稳定盈利能力。2015年成立的“彩条屋”动漫集团,从 IP 生产、作品制作到衍生品开发形成成熟的产业链条,相继孕育出《哪吒》《姜子牙》等国漫大作。根据公司公告,主投、主控的《姜子牙》有望为公司带来至少 3.6-4亿元营收,截至 10月 27日累计票房收入(含服务费)约为 15.69亿元,为全年盈利打下牢固基础。其他储备项目还包括《如果声音不记得》《坚如磐石》《你的婚礼》等电影项目及《深海》《大圣 2》《凤凰》等动画电影,有望相继于 Q4及明年上映。公司继续增加动画制作业务研发支出,研发费用同比增长 61.16%。 (三)行业龙头地位不断巩固,看好明年业绩增长潜力公司在 2020年《胡润中国 10强民营影视企业》中位列榜首,稳定的内容把控和工业化生产能力构筑牢固护城河,行业龙头地位进一步稳固。随着下半年优质影片有序上映,2020年公司全年业绩得到保证,随着疫情好转和影视行业拐点来临,公司有望 2021年迎业绩和估值双击。 三、投资建议受疫情影响,影视行业受到明显的冲击,受产业出清影响未来集中度有望提高。公司作为行业龙头,内容储备优质丰富,看好 2020年全年业绩复苏和 2021年估值业绩双击。预计公司 20、21年归属于上市公司股东的净利润分别为 1.81亿元/4.97亿元,同比增长-80.79%/175.46% , 对 应 EPS 分 别 为 0.062/0.170, 对 应 PE 分 别 为/73.43x,给予推荐评级
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名