事件概述 1）7月21日，中控技术发布了《2022年半年度业绩预告的自愿性披露公告》，公司预计2022年上半年度实现营业收入26.67亿元，同比增长45.5%；预计归属于母公司所有者的净利润为3.14亿元，同比增长48.31%；预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2.42亿元，同比增长53.9%。 2）近日，在2022年中国数字经济创新发展大会上，“中控工业信息安全等保解决方案”荣膺2022年企业数字化转型优秀案例；另外，中控技术与多家单位共同开发的“功能性聚酯纤维智能制造系统关键技术与应用模式创新”被授予中国纺织最高奖--“纺织之光”科技进步一等奖。 3）近日，PLANTMATE?联储联备东北中心仓落成仪式在辽滨经开区举行。公司将以更加灵活和高效的资源调配和协作机制为辽滨经开区内石化及精细化工企业客户，提供更为即时全面的个性化服务。 业绩持续超预期，以硬核产品力拓展行业边界 根据公司业绩预告披露，2022上半年公司预计营业收入同比增长45.5%，预计归母净利润同比增长48.31%，业绩表现超市场预期，主要原因系1）公司紧抓下游制造企业客户数字化、智能化发展需求，公司控制系统、工业软件、自动化仪表等产品谱系更加丰富，已成为行业内具备核心竞争力的智能制造整体解决方案服务商，获取订单同比增长；2）公司管理变革持续深化，通过加强内部管理、流程优化提升运营效率，费用率下降，业绩实现快速增长。 近年来中控技术除了在石化、化工和电力等传统优势领域持续扩大市场份额，还凭借多个硬核产品，稳步进军多个新领域新行业。根据年报披露，公司成功研发支持计算、控制、存储、管理多种云-端协同模式、面向数字工厂的云化PLC控制系统，并已在中煤、鞍钢、吉利等大型客户开展示范应用，进入煤炭、钢铁和汽车行业；凭借自主研发的大型分布式SCADA系统，公司连续中标山东、河北和贵州等地管网项目，与中石化签订天然气管线用SCADA系统框架合同，成功打入油气储运领域。 技术实力屡获认可，赋能企业数字化转型升级 中控技术深耕于工控行业，根据公司公告，公司连续11年DCS市占率第一，凭借对工业行业的深度研究，从根本上提出了工控网络安全的解决方案。在由工业和信息化部、广东省人民政府共同主办的“2022年中国数字经济创新发展大会”上，“中控工业信息安全等保解决方案”荣膺2022年企业数字化转型优秀案例。本方案结合公司在工控领域丰富的产品研发和工程实践经验，对智能工厂信息安全脆弱性和风险系数进行了综合分析，以“内建安全、纵深防御、专业运营”为核心的综合防护产品及《中控工业信息安全等保解决方案》，可以一站式全流程地解决等保所需的等保合规问题。 此外，中控技术与多家单位共同开发的“功能性聚酯纤维智能制造系统关键技术与应用模式创新”被授予中国纺织最高奖--“纺织之光”科技进步一等奖。该项目采用相较传统工艺更为节能的熔体直纺工艺路线制造功能性聚酯纤维，开发与应用功能性纤维的产品设计、加工制造、物流管理等全过程的自动化、智能化装备，以消除数字孤岛，实现功能性聚酯纤维的定制化生产，显著提升了聚酯纤维绿色制造水平，为聚酯纤维行业绿色制造开辟了新思路，并起到了示范作用。 7月10日，公司联合中联科技建设的PLANTMATE?联储联备东北中心仓落成仪式在辽滨经开区举行。盘锦市和公司双方将充分利用盘锦物流储运中心的资源优势，在智能化、自动化行业方面深入合作，着力推动产业数字化、数字产业化，为技术创新成果“撮合”更多应用场景。公司坚持自主创新，以更加灵活和高效的资源调配和协作机制为辽滨经开区内石化及精细化工企业客户，提供更为即时全面的个性化服务，打造差异化商业模式，最大限度节约企业运营成本，实现从自动化产品供应商转型为智能制造整体解决方案供应商。 投资建议 中控技术是流程工业产品和解决方案国内龙头，兼具智能制造、工业软件和国产替代属性，享有一定的估值溢价。预计公司2022-2024年营业收入增速分别为42.5%/43.8%/43.3%，归母净利润增速分别为35.4%/36.3%/33.6%，维持买入-A 的投资评级。给予6个月目标价95.05元，相当于2022年60倍的动态市盈率。 风险提示：核心技术研发不及预期；下游行业需求不及预期。

事件概述7月 23日， 鼎捷软件发布了 2022年半年度报告。 公司 2022年上半年实现营业收入 8.14亿元，同比增长 12.61%， 归属于上市公司股东的净利润为 3446.3万元，同比增长 0.8%； 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2660.8万元，同比增长 5.17%。 无惧疫情实现业绩稳增， 区域裂解经营初见成效面对华东地区的突发疫情，公司多方面积极应对，透过线上营销活动、远程价值交付等方式减少疫情对经营影响，业务实现稳健增长。根据半年报披露，2022年上半年公司实现营收 8.14亿元，较上年同期增长 12.61%，归母净利润基本持平。 同时， 公司主动承担起社会责任， 鼎捷软件售后云及项目中控台两款云应用成功入围上海市静安区科委公布的《第二批疫情期间公益免费软件和数字化解决方案清单》，为企业纾难解困、保驾护航，以数智力量高筑企业复工复产的坚实后盾。 2022年上半年， 公司大陆区实现营业收入 3.61亿元，较上年同期增长 19.83%。 当前大陆地区制造业数字化转型需求急迫且市场空间广阔，公司持续加强大陆地区市场业务开拓，在大陆地区的订单、营收上呈现稳健增长态势。公司策略性将经营模式由大区经营转变为按省级单位进行裂解，再下设城市级经营事业部， 有效的增强了各省内市场的覆盖密度、管理精细化程度，提升了各经营单位的活力与效率。 聚焦优势行业深度经营， 多领域业务协同发展公司持续专注于半导体、汽车零部件、装备制造、品牌分销、印刷包装等优势行业经营，持续研究和洞察行业发展趋势、深度理解行业痛点，以客户需求为中心，以行业核心业务场景和价值为经营重点，传递行业典范效益，强化数字化转型、智能制造专家形象，创造稳定商机流，提升市场经营效率。 2022年上半年，公司累计签约汽车零部件行业客户数量较上年同期增长 82%； 累计签约半导体行业客户数量较上年同期增长 37%。 公司持续推动“智能+” 的战略，并以“一线、三环、互联” 为最佳实践路径，业务领域已由数字化管理向研发设计、生产控制及 AIoT 领域拓展。报告期内，1） 研发设计业务收入为 3,379万元， 同比增长 20.15% 。 公司发布了DigiwinPLM2.0版本，发展图文精灵、 FMEA 等敏态工业 APP 新应用， 下半年将持续投入产品研发敏捷迭代，确保在研发设计方面持续的竞争力。 2） 数字化管理业务收入 5.06亿元，同比增长 13.68%。公司多个装备制造业工业 APP新应用已进入量售阶段，面向 B 端的 SaaS 产品模式得到逐步验证，将为公司带来新的商业机会。 3） 生产控制业务收入 1.20亿元， 同比增长 27.08%。 公司持续推动制造执行系统(MES)等产品迭代创新， 进一步发展与完善数字工厂专业领域的 APS 产品，满足制造业客户在智能排程上的需求。 4） AIoT 业务收入 1.54亿元。 公司结合边缘运算，实现工厂设备机联网、生产现场可视化、透明化，提高设备商售后服务能力，完成“工艺质量管理” 、 “产品溯源管理” 等 7个工业 APP 应用开发，拓宽 IT+OT 创新融合应用场景。 携手生态合作伙伴， 深化战略协同和品牌效应自 2020年工业富联入股以来， 公司积极推进与工业富联的战略合作， 推动 IT与 OT 的融合，持续拓展在智能制造、工业互联网方面的业务。 双方在客群、方案、合作等层面进一步深度协作，充分融合工业富联和鼎捷软件在各自区域经营的优势，联合赋能客户。其中，针对大型头部客群体，聚焦顶层设计规划以及灯塔工厂解决方案；针对中小客户群体，聚焦轻量化咨询以及自动化、数字化方案落地。 2022年 5月， 鼎捷软件与阿里云联合打造的云上数字工厂解决方案正式发布，该解决方案充分利用双方优势互补， 具备一站式交付、开箱即用，数据本地合规，改善数据传输体验、统一运维管理 4大亮点，打造安全/易用/省心 MES服务。未来，鼎捷将与阿里云继续加强合作，为企业的数字化、智能化、实时化转型升级及上云提供强大动力，赋能中小企业专精特新加速度。 投资建议鼎捷软件是国内工业软件领域的领先企业， 长期深耕细分行业数字化转型。 我们预计公司 2022/23/24年实现营业收入 21.52/26.27/32.39亿元，同比增长 20.4%/22%/23.3%； 实现归母净利润 1.48/1.94/2.61亿元，同比增长32.2%/30.9%/34.7%。维持买入-A 的投资评级， 给予 6个月目标价为 21.89元，相当于 2023年的 30倍动态市盈率。 风险提示： 服务商品推广不及预期； 工业软件产业发展不及预期。

事件概述7月15日，朗新科技发布2022年半年度业绩预告，公司的营业收入预计较上年同期增长20%-25%；预计归属于上市公司股东的净利润为1.83亿元-1.95亿元，同比增长55%-65%；预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为9,233.38万元-9,673.07万元，同比增长5%-10%，主要系公司股权投资所带来的公允价值变动损益。 克服疫情阻力实现稳增，“新电途”快速发展朗新科技作为国内领先的能源科技企业，以B2B2C的业务模式服务于能源消费领域，聚焦“能源数字化+能源互联网”双轮驱动发展战略。2022上半年，公司能源数字化业务保持增长趋势，围绕电力市场化发展、电网数字化转型和新型电力系统建设，公司在电网售用电服务领域核心系统、数字化新基建、能源服务运营等方面持续发展。虽然在4、5月份受到新冠疫情的影响，部分省份电网客户的项目推进有所延迟，但公司克服疫情的不利影响，依旧保持业绩稳增，营业收入预计较上年同期增长20%~25%。随着6月全面复工复产，各地电网业务快速恢复，预计下半年将进一步加速推进。根据公司业绩预告披露，截止2022年二季度末，朗新“新电途”聚合充电平台充电桩覆盖量约50万，服务新能源车主数约380万，单季度净增长超80万，2022年1-6月聚合充电量近8.3亿度，约为2021年同期充电量的8倍，公共充电市占率达到10%。平台用户活跃度逐步提高，平台预购电GMV超过3亿度，为下一步能源运营服务打下坚实基础。根据国内公共充电服务市场的高速发展和市场竞争情况，“新电途”在扩大聚合平台充电桩资源连接的同时，对新能源车主开展了市场营销和补贴投入，让用户体验到更加“多快好省”的聚合充电服务，培养用户持续使用的心智。预计今年上半年“新电途”经营亏损对上市公司净利润的影响约2,800万元，“新电途”营销补贴效率不断提升，二季度亏损较一季度有所减少。 加速拓展合作伙伴，共筑智慧出行绿色生态圈“新电途”和国内第一梯队造车新势力全部达成数据互通，加速车联网与桩联网的融合。今年以来，“新电途”已与理想汽车、蔚来汽车、哪吒汽车等主机厂围绕充电平台数字化、充电网络共建运营等方面展开合作。今年6月，朗新“新电途”和“小鹏超充”达成数据合作。据官网披露，作为聚合充电领域头部平台，“新电途”目前已覆盖全国350多座城市、超9成在运营公共充电桩；“小鹏超充”充电站采用高功率直流快充桩，平均充电功率可达90kW，这意味着车主用30分钟即可为车辆补能80%。接入“小鹏超充”，既有助于“新电途”持续扩展充电版图，为用户提供更加完善的服务体验，又能让“新电途”在能源互联网领域积累的众多经验找到更多适配场景；同时也让小鹏获得更加全面的聚合充电技术、充电服务运营方案，助力“小鹏超充”在客户流量获取、充电基础设施建设和场站持续稳定运营方面加快发展步伐。“新电途”与超级流量入口合作实现拉新促活。据官网披露，今年5月，“新电途”入驻百度地图，将丰富其APP应用场景，进一步连接人、车、路、桩、 运营商生态网络，打通一整条“导航+充电+生活服务”出行产业链，双方紧密合作实现能量共振，通过全周期的场景服务提升电动汽车终端用户体验。除了入驻百度、高德等地图类APP，持续与支付宝、云闪付等支付APP合作，“新电途”还接入“灵锡”等城市超级APP，依靠城市超级APP服务覆盖广、触达率高、可信度强等优势，获得海量优质用户流量，实现新用户获取速度、活跃用户增长数量以及用户粘性的有效提升。在多流量入口运营模式之下，“新电途”线上精准引流和线下充电服务形成闭环，供需之间完成高效对接，实现资源优化配置，切实提升用户活跃度和充电设备运营效率。 投资建议朗新科技是国内电力能源数字化领域的领先企业，我们预计公司2022/23/24年实现营业收入60.92/79.44/103.5亿元，同比增长31.3%/30.4%/30.3%。实现归母净利润11.23/14.88/19.63亿元，同比增长32.6%/32.4%/31.9%。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价42.60元，相当于2023年的30倍动态市盈率。 风险提示：电力信息化建设不及预期；电力市场化进展不及预期。

事件概述7月13日，国能日新以云直播形式举办了以“声势赫奕〃澎湃绿电”为主题的2022电力交易新品发布会，升级发布了“电力交易辅助决策平台2.0”黑科技产品。该产品拥有“更全面的交易数据、更专业的数据分析模型、更易用的交易辅助工作平台”，将结合各地最新、最完善的现货与中长期交易规则，实现新能源交易利润的最大化。 新能源接棒主力电能，电力市场化交易加速落地我国新能源电力生产结构正在发生深刻变化，新能源已成为装机和电量的重要组成部分。根据国家能源局数据显示，2021年我国可再生能源新增装机1.34亿千瓦，占全国新增发电装机的76.1%。新能源大规模参与电力市场将是大势所趋。 2022年4月,《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》中提出“健全多层次统一电力市场体系，研究推动适时组建全国电力交易中心”，这意味着未来将实现全国更大范围内电力资源的共享互济和优化配臵，进一步提升电力系统的稳定性和灵活性。 新能源交易任重道远，精确量价预测成必备条件新能源面临中长期偏差电量考核及签约比例限制、现货市场的超额获利回收惩罚、超发电量低价结算、不平衡资金池的分摊等市场惩罚机制，导致新能源在市场机制下度电均价整体下降，特别是在电力现货市场条件下，新能源的“量价”风险明显加大。因此，未来新能源发电参与市场化交易将越来越需要预测平台辅助提高其“量价”精度，并配合电力市场电价及电量波动，匹配最优出力模型，从而提升盈利水平。 电力交易新品重磅发布，交易辅助决策提振收益国能日新最新发布的“电力交易辅助决策平台2.0”（以下简称2.0平台），致力于辅助实现新能源交易利润的最大化。在中长期交易方面，2.0平台提供中长期发电量预测、中长期电价预测、长周期风光资源评估及交易复盘分析，其长周期发电量预测平均预测精度可达到85%以上。在现货交易方面，2.0平台可通过高精度的功率预测、电价预测、极端天气预警及储能EMS充放电优化策略等提供精准的预测，科学、有效的申报策略，达到实现客户整体收益的提升。 在新产品发布会上，公司还透露重新建立了应对电力交易规则的短期超短期单点精度模型，最终超短期功率准确率风电平均87%以上，光伏平均92%以上，短期功率预测准确率风电平均85%以上，光伏平均90%以上，可以极大的减少电力交易的偏差考核和偏差结算电量。 投资建议我们认为，国能日新作为新能源发电功率预测的领跑者，基于功率预测的核心技术能力不断深化能源数据服务优势、拓展业务边界，并乘政策东风积极布局电力市场交易辅助决策和虚拟电厂等面向未来的新型业务，进一步打开成长空间。预计公司2022年-2024年的收入分别为4.02/5.18/6.68亿元，归母净利润分别为0.72/1.00/1.36亿元，维持买入-A投资评级，给予6个月目标价97.60元/股，相当于2023年70倍的市盈率。 风险提示：下游市场需求不及预期；相关政策和商业模式推进不及预期等。

事件概述 7月13日，国联股份发布了2022年半年度业绩预增公告，公司预计2022年上半年度实现营业收入277亿元至279亿元，同比增长97.37%至98.80%；预计实现归属于上市公司所有者的净利润为4.18亿元至4.22亿元，同比增长93.37%至95.22%；预计实现归属于上市公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为3.73亿元至3.75亿元，同比增长86.32%至87.32%。 业绩近乎翻倍增长，共克时艰保供复产 2022年上半年公司业绩延续高增态势，根据公司公告披露，预计营业收入增速97.37%至98.80%，归母净利润增速93.37%至95.22%，预计实现近乎翻倍增长，其高增的主要原因是公司网上商品交易收入增长所致，平台交易量增长较快，推动收入和毛利的增长，从而实现了净利润的增长。 国联股份积极贯彻“纵横链行，持续精进”的年度策略，沿着纵向、横向两个战术方向，不断深入产业链、优化供应链、提升价值链，使平台综合价值及影响力获得不断提升，持续推动工业电商高速成长。公司旗下各多多平台，基于集采拼团、一站式采购、竞价拍卖、带货直播等功能建设，组织月度活动、品类主题活动和6.18年度专题活动117场次，带动平台订单归集效率快速提升。 针对疫情散点频发对产业经济造成的负面影响，国联股份及旗下多多平台发挥全产业链运营优势，及数字供应链支持下的资源调配优势，全力保供支援，公司还大力发起“保供保畅、稳产复产”新一轮产业链战“疫”支援行动。根据官微披露，公司积极协同近1600家供应链上下游企业、物流运输企业、行业协会、产业园区、政府单位等各方资源，组织让利各类优惠券、代金劵近4亿元，积极运用多式联运算力系统，进一步发挥多多平台的链主作用和价值。 持续探索产业互联网，云工厂释放价值 随着数字经济被纳入“十四五规划”，以及全国政协“推动数字经济持续健康发展”专题协商会的召开，产业各界聚焦关键核心技术、企业数字化转型，推动信息技术与传统产业的融合，数字经济战略地位不断提升。公司持续沿着“平台、科技、数据”总体战略积极推动各个产业互联网平台建设工作。近日，国联股份凭借自身数字技术服务平台优势，成功中标中国信通院工业互联网“国家顶级节点建设”相关项目；入选工业大数据分析与集成应用工业和信息化部重点实验室2022年度工作组成员单位；入选工业互联网产业联盟“2022年供应链数字化转型案例（20家）”名单；为公司深度参与工业互联网和产业数字化建设提供了更广阔场景。而鸿鹄致远产业基金的数字生态投资项目也开始落地，与平台产业数字化协同价值逐步体现。 在产业数字化实践中，公司积极推进数字云工厂计划，高效建设产业数字化生态体系，同时各单元协同效率快速提升，数字供应链价值高效释放。涂多多四氯化钛云工厂的数字化实践带来的社会价值获得当地政府和权威媒体的广泛认可。公司在多多电商平台的规模化交易、深度供应链和云工厂基础上，通过国联云构建“数字工厂+PTDCloud工业互联网”，实现生产数字化、管理数字化、质检数字化、能耗数字化、物流数字化；构建数字供应链，打造智运平台、云仓平台和数字港区，实现智慧物流，数字仓储及CA交割；构建远程办公和云 销体系，实现直播、视频会议、云VR等一体化，培育云SaaS服务生态。数字工厂服务采取独立在交易之外的云化收费体系，其云化收费模式的毛利率较高。我们认为，公司有望通过数字供应链与云工厂建设打开第二增长曲线。 投资建议 国联股份作为国内工业B2B电商平台和产业互联网平台的领军企业，受益于工业电子商务和产业互联网的发展大势，业绩持续超预期增长。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为672.8/1090.9/1716.9亿元，归母净利润分别为9.5/15.3/24.0亿元，维持买入-A的投资评级。给予6个月目标价114.60元，相当于2022年60倍的动态市盈率。 风险提示：多多平台成交量不及预期；新平台拓展不及预期。

事件概述1）6月底，全球规模最大的视频创作者交流盛会VidCon2022火热收官，万兴科技重磅打造的全球首个大型沉浸式元宇宙创作者俱乐部首度公开亮相。此外，公司还展出了视频创意软件WondershareFilmora、数字创意资源云平台WondershareFilmstock、动画视频制作工具WondershareAnireel等多款明星产品，并重磅展示了泛知识视频创作演示神器WondershareDemocreator虚拟人创新演示功能。 2）近日，万兴科技携旗下视频创意软件万兴喵影亮相英特尔锐炫（IntelArc）A380显卡产品发布会，并正式对外展示了在业界率先落地应用的AV1视频格式硬件编码功能。 明星产品持续升级，深度赋能视频创作者万兴科技在美国VidCon2022大会上官宣亮相了其在全球最著名的元宇宙平台之一TheSandbox上建设的数字大楼——万兴科技元宇宙创作者俱乐部，倾力打造了艺术展厅、主题浮空岛、中式园林等系列空间，集学习交流、休闲娱乐、交易创收于一体，总占地面积突破11万平方米。从整体设计上来看，万兴科技元宇宙创作者俱乐部不仅有赛博朋克的科幻感，又融合了极具东方美学的中国风，是“TheSandbox”元宇宙世界里高度最高、面积最大且最为丰富立体的数字建筑之一。 公司旗下WondershareDemoCreator已于6月30日率先在海外英语渠道上线全新6.0版本，国内版“万兴录演”预计将于7月中旬正式全新上线。6.0版本在延续以往版本便捷易用特色的基础上，增加了演示模式，用户只需使用个人设备上的普通摄像头，即可轻松将自己的个人真实形象转化为“数字虚拟形象”，并进行多场景、多形态、多维度的全面演示，且可一键切换真人//虚拟人形象。此次更新后，WondershareDemoCreator将从视频录编一体工具升级为泛知识视频创作演示神器。 WondershareAnireel是一款集智能编辑功能、丰富的场景化模板及人物/动画/音频/文字素材为一体,简单易用且具有高性价比的动画视频制作软件。相比起刚上线时的1.0版本，WondershareAnireelV2.1.1新增口型同步、自定义人物形象、70+现成的高转化营销模板、镜头运动等功能。WondershareAnireel最大的亮点是“一键脚本成片”功能，只需要按照软件预置的脚本模板输入一些基础信息内容，即可根据脚本自动生成一个动画视频成片作品，即使是没有任何创作视频经验的小白也可快速上手。 提速4.4倍，国内率先支持AV11硬编落地公司携旗下万兴喵影2022参与英特尔锐炫（IntelArc）A380显卡产品发布会。 万兴喵影作为业界首批、国内首个支持英特尔锐炫显卡AV1视频格式硬编的视频软件,旨在通过视频编解码加速、软件运行加速等方式，提升视频导出和上传各视频平台的速度，为视频创作者打造更流畅更丰富的使用体验。经对比测试，1AV1了视频格式硬件编码相较于软件编码，在编码速度上大大提升了4.4倍，不仅可节省视频导出时间，还可更快速度将视频上传发布到各视频传播平台，同时文件内存占用更小但画质保持不变。此次与英特尔的联手，进一步展示了万兴科技在技术层面赋能创作者的行动力。长远来看，此次合作将开启AV1标准在视频编解码界的普及化进程，推动行业持续向前发展。 顺应软件产业发展大势，全面推进SSaaS转型公司持续推进SaaS化转型升级及内部各体系适配，从0到1打造订阅支撑平台，构建基于用户画像的订阅运营机制，完成电子商城购物车底层架构升级。 全面升级交易支付平台，提升灵活订阅交易能力，优化算法智能定价和精细化用户运营能力，延长用户生命周期，提升用户价值贡献。根据年报披露，截止2021年底，公司所有产品月活跃用户数已近亿，并处于快速增长中，已具备推进订阅制的良好用户基础。目前公司云平台研发团队已超百人，年投入数千万元。2021年公司的订阅收入占总收入近60%，其中续费收入已占总收入的24.3%，SaaS转型初见成效，存量市场有望因SaaS化而加速激活。 投资建议万兴科技是全球领先的新生代数字创意赋能者，我们预计公司2022/23/24年实现营业收入13.01/16.47/20.16亿元，实现归母净利润1.26/1.82/2.21亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价38.80元，相当于2022年的40倍动态市盈率。 风险提示：产品创新孵化风险；SaaS转型不及预期；汇率波动风险。

事件概述1） 7月 5日， 国能日新收到中国电力企业联合会（中电联）发来的科技项目鉴定结果，由国网陕西省电力有限公司电力科学研究院、国网陕西省电力有限公司、清华大学和国能日新共同完成的“光伏电站系统支撑能力提升关键技术及应用”项目经鉴定在光伏电站一次调频控制、无功电压平衡控制方面的成果达到国际领先水平达国际先进水平。 2） 近日，虚拟电厂利好政策频出。 北京市发布《“十四五”时期电力发展规划》，引导全市各行业电力用户参与虚拟电厂构建； 山西省能源局印发全国首个《虚拟电厂建设与运营管理实施方案》，明确了虚拟电厂的类型、入市流程、技术规范、运营模式等。 基于功率预测， 扩大能源数据服务优势边界为了提高电网运行安全水平，充分挖掘光伏电站的控制优势，提升光伏电站对系统的支撑能力，国能日新同清华大学、陕西电网及陕西省电科院开展联合攻关，提出了支撑精准控制的光伏功率预测技术、基于多主站协同控制的光伏电站调功调频技术、提升大规模光伏接入系统电压支撑能力的多级逆变器调相技术及提高特高压交直流电网送端稳定性的光伏发电群控技术。 我们认为， 风电、光伏功率预测系统是国能日新投入市场时间最长、最成熟的产品，具有强大的预测能力，堪称公司的立身之本。基于权威、高精度的数值气象源，通过深入挖掘海量的电站数据、多类型建模处理，达到对多种地形、气候条件、不同时间尺度和风、光电站不同运行工况的适应性，得出多模型预测结果离散度情况，滤除极端数据，实现对新能源电站发电功率的精准预测，帮助场站减少考核电量，提高发电效率。 近年来，基于功率预测核心技术能力， 公司不断扩大能源数据服务优势的边界。 一方面横向拓展智慧电站和智慧电网服务领域，通过智能并网控制和分布式电站管理， 为新能源电站提供精细化、智能化运行管理应用产品和解决方案；为电网部署省调和地市级新能源管理系统， 帮助客户构建智能电网，提供新能源大数据应用解决方案。 另一方面纵向深化能源数据服务，面向未来积极布局电力交易辅助决策系统、发电量预测系统、资产评估数据治理和虚拟电厂业务。 虚拟电厂利好政策纷纷出台，公司前瞻布局虚拟电厂不同于传统发电站，是借助虚拟（数字化）手段， 通过信息通信技术和软件系统管理分布式能源， 对内将相对分散的电源、 电网、 荷载和储能等进行聚合协调和优化控制，在局部实现“源网荷储一体化”；对外则等效为一个可控的电源，既能作为“正电厂”向系统供电，也能作为“负电厂”消纳系统的电力，灵活实现削峰填谷。 随着新能源占比和规模快速提升、储能和电力智能化技术持续突破、电力市场交易机制不断完善，从国家到地方的利好政策也纷纷出台，虚拟电厂应用落地的迫切性愈发明显，政策环境和技术机制条件已近成熟。 国能日新早在 2020年便进入虚拟电厂领域， 承接了国网综合能源服务集团有限公司虚拟电厂建设项目，完成了虚拟电厂平台的开发、平台联调及数据接入等工作；在 2021年取得了软件著作权“虚拟电厂智慧运营管理系统 V1.0”。 目前，公司已经组建了专门的虚拟电厂团队， 开展虚拟电厂参与辅助服务市场的探索与实践， 为客户提供虚拟电厂建设、资源评估、虚拟电厂运营等参与电力市场的一站式服务，辅助客户开展虚拟电厂业务，创造增值收益。 依托自主开发的“虚拟电厂智慧运营管理系统”，公司虚拟电厂相关业务逐步扩大，市场规模持续拓展， 根据公司官方微信公众号披露，公司已经在河北、山东等地有了项目落地。 投资建议我们认为， 国能日新作为新能源发电功率预测的领跑者， 基于功率预测的核心技术能力不断深化能源数据服务优势、拓展业务边界，并乘政策东风积极布局电力市场交易辅助决策和虚拟电厂等面向未来的新型业务，进一步打开成长空间。 预计公司 2022年-2024年的收入分别为 4.02/5.18/6.68亿元，归母净利润分别为 0.72/1.00/1.36亿元， 维持买入-A 投资评级， 给予 6个月目标价 84.00元/股，相当于 2023年 60倍的市盈率。 风险提示： 下游市场需求不及预期； 相关政策和商业模式推进不及预期等。

事件概述2022年 6月 20日， 为贯彻落实集团新一轮发展战略，尽快掀起机器人规模化应用热潮， 中国宝武召开“万名宝罗上岗实施动员大会”，推动计划早日落地。 会上， 宝信软件智能装备事业本部作《万名“宝罗”上岗实施方案报告》，汇报了在建设应用模式、机器人集成方式、产业链协同方面开展的创新尝试； 宝信软件与宝钢股份、马钢集团、太钢集团通过视频签署了《机器人实施框架合作协议》。 万名“宝罗”机器人上岗，钢铁智能化增量潜力巨大2020年，宝武数智化专项规划明确了宝武数智化转型的愿景和方向，提出聚焦构建智慧制造、智慧服务、智慧治理的新模式。 2021年初，宝武集团提出从智慧制造 1.0版“四个一律”迈向智慧制造 2.0版“三跨融合” 的建设要求，希望通过“三跨融合”强化智能应用，实现关键突破。作为宝武“三跨融合”的组成部分，“工业大脑”战略计划全面启动，现正大力推进万名“宝罗”员工上岗计划。“宝罗”是宝武机器人 BAO Robot 的统一名称。 根据宝信官方微信公众号披露，截止 2021年 11月 24日， 已上岗“宝罗”员工数约 1432名。 随着宝武产业规模的升级和机器人应用技术创新与迭代，“宝罗”员工的岗位数量还会有较大提升空间。宝武将通过 2022-2026年的布局，在 2026年实现超万名“宝罗”员工上岗的总目标。 宝信作为智慧制造排头兵， 是“宝罗”核心供给力量宝信软件是宝武集团“一基五元”战略中智慧服务业的中坚力量， 在万名“宝罗”机器人上岗进程中担当核心供给力量。 实际上，早在 2016年， 名为“BAOROBOT”的智能机器人就在宝钢股份钢管条钢事业部接箍生产线顺利投运， 该款机器人正是由宝信软件研发。 近年来， 宝信软件以制造业全流程机器人应用融合 5G 技术，面向制造业智能产线提供一系列机器人产品、服务和解决方案，构建起“宝信机器人生态圈”。 目前，宝信软件正在努力加强宝罗供给，做好机器人规模化应用的技术准备， 由原来单一基地一两个机器人的个性化运用， 推广到标准化、规模化的全面应用。 未来， 所有的工业宝罗都将接入基于宝武工业互联网平台（由宝信软件支撑研发运营） 打造的宝罗云平台， 借助先进的物联网、大数据和人工智能为宝罗赋能，让宝罗能够健康、高效地开展工作。 投资建议我们认为， 万名“宝罗”机器人上岗将为宝信软件的智能化业务带来大量新增需求，推动相关技术和产品的研发迭代，提升智慧制造核心竞争力。 预计公司 2022/23/24年实现营业收入 147.04/184.90/230.25亿元，实现归母净利润 23.62/30.19/39.12亿元。宝信软件自身实力过硬，且身处多个优质赛道，未来成长能见度高、确定性强。 维持买入-A 的投资评级， 给予 6个月目标价为 62.16元，相当于 2022年的 40倍动态市盈率。 风险提示： IDC 机柜建设情况、上架率和未来需求不及预期；工业互联网平台推进不及预期。

事件概述1） 6月 16日， 中望软件发布《2022年员工持股计划（草案）》。 本次员工持股计划拟筹集资金总额为不超过 1,000万元，以“份” 作为认购单位，每份份额为 1元，本员工持股计划的总份数为不超过 1,000万份， 股票来源为公司回购股份。 公司业绩考核以营收增速为指标。 2） 6月 7日， 中望 CAD 2023版面向全球用户正式发布， 持续满足海外客户多场景高效设计需求； 5月 30日至 6月 2日， 中望亮相德国汉诺威工业博览会，全面展示了二三维 CAD、 CAM 解决方案的技术能力及应用价值，迈出了国际化征程的坚实步伐。 以营收增速为考核指标， 员工持股绑定核心人才基于面向公司未来长期发展和治理，为实现公司跨越式发展，构建创新的长效激励机制，有效地激励核心团队的创业拼搏精神，公司决定实施员工持股计划。 本次员工持股计划拟筹集资金总额为不超过 1,000万元，以“份” 作为认购单位，每份份额为 1元，总份数不超过 1,000万份。 员工持股计划的持有人为公司或其下属公司任职的核心管理人员及核心业务骨干， 拟参与的员工总人数不超过 120人。 业绩考核年度为 2022年-2024年三个会计年度，分年度进行业绩考核。根据各考核年度的考核结果，将持有人所持员工持股计划份额及对应权益，分三个批次归属至各持有人，各批次归属比例分别为 40%、30%和 30%。 考核指标分为公司业绩考核指标与个人绩效考核指标， 各归属批次内，结合公司业绩考核与个人绩效考核的结果，确定各归属批次内实际可归属持有人的权益。 1）公司业绩考核： 以公司 2021年营业收入值为基数，对各考核年度的营业收入定比 2021年度营业收入的增长率进行考核，对应 2022-2024年的营 业 收 入 增 长 率 触 发 值 分 别 为 25%/56.25%/95.31% ， 目 标 值 分 别 为30%/69%/119.7%； 2）个人业绩考核： 个人绩效考核根据公司制定的《员工持股计划管理办法》执行，持有人的个人绩效考核按照公司现行薪酬与考核的相关规定组织实施。 新版本全球发布， 亮相汉诺威工博会剑指国际化中望软件自 2004年开始首开中国工业软件海外出口先河， 始终引领着国产CAD 软件的国际化征程。此次面向全球用户发布的中望 CAD 2023新版本延续了“高效设计，生态互联”的产品开发理念，在保持历史优势性能的基础上，结合行业用户多场景应用需求，对软件的兼容、稳定、快速、智能、拓展五大核心能力进行了更多优化和提升，二维设计高频操作的速度得到 2~10倍提升。 性能优化方面， 新版本中增加了三维实体夹点编辑功能，用户创建三维实体后可通过拖拽实体上的夹点改变实体形状，结合动态标注可以实现精确编辑，三维建模与修改更加轻松智能。 新增功能方面，针对图纸管理的一系列痛点，新版本中加入了图纸集工具。设计师可通过图纸集面板管理、查看、打开图纸，也可快速进行图纸归档和打印出图，在提升工作效率的同时，降低图纸管理成本。 近两年，新冠疫情肆虐全球， 2022德国汉诺威工业博览会首次重新回归线下，为期盼重聚的工业界带来新的期许和力量。中望软件作为参展的唯一中国CAD 软件企业， 携中望 CAD、中望 3D 两大旗舰产品亮相，全面展示了过去两年来在核心技术升级、产品功能完善的突破性进步，以及研发国际化与技术服务国际化方面的规划布局。这是继今年日本 DMS 展、法国工业展后，中望软件在海外市场拓展的又一重要活动，标志着在全球疫情常态化下，中望的国际化征程正迈入新的发展阶段。 投资建议预计公司 2022/23/24年实现营业收入 8.4/11.4/15.5亿元，实现归母净利润2.4/3.0/4.1亿元。 中望软件围绕 All-in-One CAx 战略进行业务布局和市场拓展，是研发基础工具国产化 3.0阶段核心标的。 维持买入-A 的投资评级。由于公司处于投入期，净利润不能完全反映公司盈利情况，我们采用 PS 进行估值。 给予 6个月目标价为 241.09元，相当于 2022年的 25倍 PS。 风险提示： 核心技术研发不及预期；产品推广和产业生态建设不及预期。

功率预测“硬”技术领跑行业，高精度筑牢立身之本 新能源发电功率预测是基于新能源电力不稳定性特征和电力系统实时平衡要求矛盾而产生的一种需求。国能日新凭借产品预测精度高、服务响应速度快等优势，在光伏和风电功率预测市场处于领先地位，根据沙利文数据，2019年市场占有率分别为22.10%和18.80%，均位列第一；2020年在国家电网东北电力调控分中心组织的功率预测偏差考核中排名前三。 类SaaS模式“软”优势突出，预测服务确保业绩稳增 公司提供的功率预测服务是一种类SaaS模式的持续性长效服务，毛利率和客户粘性远高于其他商业模式。2020年，公司单站功率预测服务毛利率高达95.51%。发电站以较低成本获得了高质量服务，又满足了定时上报相关数据的政策要求，因此续费意愿较高。存量客户的不断积累支撑了稳定的盈利能力。公司2021年上半年功率预测服务收入中，94.3%来源于存量电站客户。 行业高景气支撑基本盘，电力交易或开启第二增长极 1）行业景气带来高需求：作为新能源发电行业的衍生子行业，新能源发电功率预测市场空间主要取决于下游新能源发电市场的存量装机规模。受益于双碳政策深入推进，我国新能源装机容量持续扩大为功率预测带来源源不断的需求。2）严监管下功率预测成刚需：“双细则”加强了对新能源发电功率预测的考核。公司的高精度功率预测是新能源电力调控的基础，可降低客户因“双细则”考核带来的损失，保证电站发电量，提高运营效益。3）收益驱动催生电力交易辅助决策：精准的预测量价在电力交易中将直接影响企业收益，因此提高预测准确率和决策水平至关重要。公司的电力交易辅助决策软件可帮助新能源发电企业及传统电厂、电网和参与电力交易的多方主体制定中长期市场以及现货市场中报量、报价的相关申报策略，实现电力交易整体收益最大化。 投资建议：我们预计公司2022年-2024年的收入分别为4.02/5.18/6.68亿元，归母净利润分别为0.72/0.99/1.37亿元，首次覆盖，给予买入-A投资评级，6个月目标价70.50元/股，相当于2023年50倍的市盈率。 风险提示：下游市场需求不及预期；电力市场化交易推进不及预期等。