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(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
深桑达A 通信及通信设备 2015-10-12 18.10 -- -- 26.49 46.35%
28.99 60.17%
详细
受电子行业市场低迷、竞争激烈的影响,近几年公司业绩不佳。近期公司锐意改革,聚焦信息服务主业,集团优质资产注入,业绩拐点确定、安全边际十足、国企改革预期成为看点。 剥离亏损业务,注入优质资产,业绩拐点确定 近年来,公司剥离亏损资产,优化业务结构,聚焦信息服务战略发展方向,公司原有业务将迎来业绩拐点。 集团优质资产注入启动。2014年11月18日,公司披露发行股份购买资产预案,CEC旗下优质资产桑达无线通讯、神彩物流、捷达运输100%股权拟注入上市公司。三家公司15-17年业绩承诺为:5776万元、7259万元及8142万元,按9.3亿元的交易对价,对应的2015年PE为16倍。我们预测资产注入年内有望获得证监会审核通过,业绩有望全年并表,公司拐点确定。 有恒产者有恒心,房产业务提供安全边际 公司在深圳市南山区科技园和深圳市福田区华强北拥有超9万平米的物业和土地使用权,按历史成本折旧、摊销的会计政策使得公司房产价值严重低估。我们测算深桑达A旗下物业市场价值在38亿元以上,而公司总市值为37亿元,低于公司旗下物业市场价值。公司安全边际十足,值得长期价值投资。 国企改革新起点,CEC信息服务业务家底厚 2015年9月13日,中共中央国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》,国企改革顶层设计方案落地,CEC国企改革进程将加速,后续资产注入可期。 中国电子国企改革路线清晰,决定建设“平面显示、信息安全和信息服务”三大系统工程,推进内部重组整合和资产证券化,实现一个业务板块形成一家上市公司的目标。CEC旗下信息服务业务体量大,仅就中电进出口旗下就拥有贸易服务公司40余家,信息服务板块的重组整合和资产证券化是CEC深化国企改革的重点。公司战略定位与集团信息服务发展方向不谋而合。 盈利预测与投资建议 假设年内公司资产注入预案获得通过,三家公司业绩并表,我们预测公司15-16年净利润分别为:8500万元、1.19亿元,业绩增长确定性强,全面改善近年业绩低迷的局面,拐点值得重视。公司现有土地房产对公司市值形成强力支撑,安全边际坚定投资信心。CEC集团资产证券化预期明确,后续资产注入可期。首次推荐,我们给予公司“增持”评级,市值小、弹性大,业绩拐点已现,未来发展空间巨大,值得长期推荐!
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名