金融事业部 搜狐证券 |独家推出
姚磊

渤海证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S1150516080003...>>

20日
短线
60日
中线
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
印纪传媒 食品饮料行业 2017-01-31 33.40 -- -- 35.90 7.49%
42.11 26.08%
详细
事件: 公司1月24日发布《关于公司员工持股计划实施的进展公告》,公告表示公司员工持股计划于2017年1月23日通过二级市场集中竞价的方式累计购买公司股票3,703,188股,占公司总股本的比例为0.3348%,成交均价为人民币31.9217元/股,成交金额为人民币11,821.21万元。公司员工持股计划所需股票已全部购买完成。 点评: 深度绑定核心团队,内容+营销协同优势明显 根据此前公告,参加本计划的范围含公司部分董事、监事及高级管理人员, 以及公司(含控股子公司)符合认购条件的核心及骨干员工;而本次计划覆盖公司董事、监事和高级管理人员4人,其他核心员工15人。我们认为员工持股计划覆盖范围的精确扩展将有效提高公司整体核心团队的工作效率,人才与公司利益的深度绑定将对业绩和长远发展起到极为深远的意义。 从公司经营层面来看,印纪传媒于去年率先提出了全球“高概念”娱乐品牌操盘手的战略定位,目前其“高概念”娱乐IP 方阵已初具雏形,包括通过授权、合作等形式储备了超级英雄宇宙“勇士”系列IP、“变形金刚”实景娱乐IP、基于玛丽莲〃梦露的动画形象“小梦露”IP,以及与著名导演詹姆斯〃卡梅隆合作的《终结者2》全新3D 版IP 等。此外,公司还在不久前拿下国际顶尖奇幻IP 作家布兰登 山德森系列作品“三界宙”的影视版权,《迷雾之子》《王者之路》等高魔奇幻IP 目前已进入开发阶段。此外,公司广告营销业务稳定增长,多年经验积累起丰富的优质客户资源,并主要覆盖如奥迪、奔驰等国际一线车企品牌,拥有在娱乐影视领域最佳变现卡位。因此整体看一方面公司在影视及营销两大业务的积淀在中长期内依旧具有较强的单边发展能力,同时优质内容与营销也具有深度结合发展的前景,从而在内容营销等新兴领域发挥协同效应,持续打开两大业务的成长空间。 从核心竞争力来看,公司一直以独树一帜的好莱坞背景与国际资源而闻名,旗下拥有一支合作超过10年的好莱坞编剧团队,并与好莱坞一线大制片厂均建立起了稳定的战略合作伙伴关系。未来,公司计划不断加大对具世界范围粉丝影响力的娱乐IP 品牌的前端研发、影视制作,及后端多维度开发与变现。本次员工持股覆盖范围主要为公司高级管理人员及核心业务骨干,对于公司稳定核心人才、加强凝聚力及业绩能力具积极作用,“高概念”发展预期进一步提升。我们预计 2016-2018年归属于母公司所有者净利润7.56、9.22、10.52亿元,对应每股收益分别为0.68、0.83、0.95元,对应PE 分别为49、40、35倍,给予“增持”评级。 风险提示:行业竞争加剧风险、公司影视及营销业务进展不达预期
中体产业 房地产业 2016-12-08 19.93 -- -- 27.94 40.19%
27.94 40.19%
详细
点评: 中长期充实利润水平,强化场馆全产业链核心竞争力 首先从本次项目的具体情况来看,仪征市综合体育场馆PPP项目位于仪征市东部区域,距离市中心直线距离约3公里,地理位置较为优越。项目建设内容包括体育馆、游泳馆、健身馆、室外垒球场、笼式足球场并配套建设动力中心、道路、绿化、停车场等,建筑面积约27000平方米。场馆将承担2018年江苏省省运会部分赛事的举办任务,赛后将成为仪征当地重要的体育赛事、文化演出和全民健身活动的举办场所,对仪征当地体育产业的发展和文化市场的繁荣具有深远意义。项目具体采用“建设-移交-运营(BTO)”方式进行运作,以中体在内的项目联合体将与政府平台公司合资组建项目公司,负责项目的融资、建设、移交及运营维护等项目所涉及的全部工作内容。项目公司注册资本暂定6000万,中体竞赛及仪征中体拟以现金出资3180万元人民币(按照公司持股仪征中体60%股权计算,公司合计实际出资2580万),占项目公司注册资本53%。本次仪征市综合体育场馆PPP项目实现了单一体育场馆项目的咨询、设计、融资、建设、运营一体化操作模式,充分展现了公司在体育场馆业务领域的综合实力,在国内目前尚未完全市场化的体育场馆建设运营领域已然走在前列;公司作为项目的重要牵头方无疑将在国内体育场馆PPP领域进一步树立和积累建设和运营经验,从而为后续的规模化扩展打下坚实的基础。 其次具体分析本次项目的项目联合体组成,我们认为与中国核建、扬州同力具有较强建设施工背景和能力的合作方相比,本次公司在仪征项目中的参与角色将更多偏向于前期场馆建设咨询及后期运营两方面,是公司体育场馆业务的进一步落地和应用;同时本次公司出资2580万元占项目公司注册资本的53%也能牢固确保公司在项目整体中的主导地位,在融资方面的优势得到了充分发挥,“杠杆效应”较为明显,而约20年的运营周期将在中长期内充实公司的利润水平,公司体育场馆全产业链的核心竞争力亦得到了进一步的体现和强化。 盈利预测和投资评级 综合来看,我们认为公司此次在仪征市综合体育场馆PPP项目的顺利中标将在中长期内增强公司体育场馆业务的盈利能力,同时绝对出资数额相对不高、运营周期较长的两大优势较为明显,在国内体育产业PPP项目中具有极强的代表性和示范作用。我们继续重申看好公司体育赛事和体育场馆两大核心业务在国内体育产业中的综合竞争力,后续的横向复制和扩展能力强、空间大。 我们暂时维持公司的盈利预测不变,预计公司2016到2018年EPS分别为0.11、0.14和0.17元/股,继续给予“增持”的投资评级。
中体产业 房地产业 2016-11-04 18.80 -- -- 22.21 18.14%
27.94 48.62%
详细
业绩瑕不掩瑜,后续成长趋势依旧明显 公司于10月31日公布2016年三季报,前三季度公司共实现营收约6.98亿元,同比增长71.12%;归属于上市公司股东净利润为2047.22万元,同比下降59.11%。 首先公司前三季度营收增长幅度较大主要系2016年公司房地产业务经营大幅好转所致,其中2016年1-9月公司房地产业务签约面积、签约金额同比增长率均超过150%,显示出强劲的复苏势头;同时在2016年里约奥运会大年的带动下,公司场馆运营业务与体育经纪业务收入也出现了较为明显的增加,三者共同带动了公司整体营收水平相较于去年出现较为明显的提升。 另一方面,我们认为公司净利润下滑的原因主要在于非经营层面。其中公司财务费用由于减少上期资金占用费用收入导致对于业绩的贡献相较于去年减少约2300万元;同时由于公司减少了上年处置股权收益,导致今年前三季度投资收益相较于去年减少约5700万元,因此财务费用与投资收益两项收入的共同减少导致公司整体的净利润水平出现了较为明显的下滑,从而使得公司今年房地产业务与体育业务整体经营情况的稳定向好大趋势在一定程度上出现了“失真”效应。我们认为整体来看公司在房地产、体育两大主线业务的经营情况仍然十分踏实、稳健,非经营收入在今年的集中削减将为公司后续主营业务的业绩成长树立较为纯净、坚实的基础。 投资建议与盈利预测 我们认为公司在赛事管理运营、场馆运营管理两大体育关键子领域具有十分优秀的综合竞争力,因此在中长期内具有持续、稳健的成长能力;而今年非经营收入的缩减只是在短期影响公司整体业绩,并不能反应公司整体稳健经营的真实水平。综合来看,我们继续坚持长期看好公司在体育产业的发展前景,暂时维持公司的盈利预测不变,预计公司2016到2018年EPS分别为0.11、0.14和0.17元/股,继续给予“增持”的投资评级。
长城影视 传播与文化 2016-11-02 15.00 -- -- -- 0.00%
15.65 4.33%
详细
投资要点: 营收保持高速增长,重量级并购意义非凡 公司于10月27日公布2016年三季报,2016Q1~Q3公司实现营收8.72亿元,同比增长90.52%;实现归母净利润1.1亿元,同比增长40.3%;实现基本EPS0.2102元,同比增加40.32%。 公司前三季度业绩表现优异主要系公司主营电视剧业务继续稳步发展,同时公司于2016年3月收购了上海玖明、微距广告以及东方龙辉少数股权增厚公司整体利润所致。在传统主业方面,我们认为在今年谍战剧、历史剧等主题重新升温的大背景下,公司多年来积累创作的类似风格强项作品有望得到持续受益,例如《烽火线》、《热血英雄传》等即将推出的作品将为公司业绩进一步形成有利的支撑效应。同时公司在广告板块通过收购东方龙辉30%股权、上海微距30%股权、上海玖明25%股权,对业务的提升起到了积极的作用,今年约1.49亿元的业绩承诺有效的增强了公司整体的业绩水平。 另一方面,公司于10月22日公告拟收购位于美国加州影视后期视觉特效制作公司TIPPETT80%股权、首映时代100%股权以及德纳影业100%股权并募集配套资金。我们认为公司此举意在对电影业务进行有针对性的补齐和加强, 一方面特效和后期制作方面的加入将在国内同行业中处于绝对领先的地位, 实现业绩与协同发展的双重效应;另一方面在电影制作、院线两大关键环节的收购也将全面落实公司在电影业务的全产业链布局,优质内容的行业竞争优势也被进一步树立和巩固,因此公司后续电影业务将成为又一重要成长看点,“电视剧-电影”的全产业链布局战略已经如箭在弦。 盈利预测与投资建议 我们继续看好公司在优质内容端具有的竞争优势,此外公司围绕优质内容产业链所开始的外延式布局在行业内也走在前列,后续产业链的协同效应将逐步得到显现。我们暂时维持盈利预测不变, 继续维持之前“买入”的投资评级,预计公司2016-2018年EPS 分别为0.50、0.66和0.82元/股,建议投资者保持持续关注。
中体产业 房地产业 2016-09-01 17.01 -- -- 17.00 -0.06%
22.49 32.22%
详细
投资要点: 经营开始转暖,体育业务依然稳健 公司于8月29日公布2016年上半年半年报,其中公司共实现营收4.44亿元,同比增长65.77%;归属于上市公司股东净利润711.40万元,同比下降42.14%。 首先我们认为公司上半年整体业绩较去年有所提高,其中营业利润为596.09万元,较去年同期373.68万元同比增长59.52%,增幅明显;而上半年归母净利润同比下降主要是递延所得税费用较去年同期大幅增加所致,因此我们认为从若经营的角度来分析,公司上半年整体的经营运转情况已经开始转暖。 具体分项目来看,上半年公司地产项目受国内地产大环境火热的带动下表现出色,其中上半年公司房地产业务实现营收为2.68亿元,同比增长375.64%,增幅十分明显,特别是仪征项目的销售良好,实现销售收入1.3亿元大大夯实了公司整体房地产业务的整体业绩,基本符合我们的预期。我们认为公司的地产业务仍在短期内具有较强的业绩增量效应,同时公司与宁波等地区政府尝试探索建设城市体育综合体项目也将在中长期内持续对公司房地产业务形成有效的支撑,因此总体看公司的地产业务摆脱前期低迷逐步走入正轨已经是大势所趋。 此外,公司体育业务方面整体运转依然稳健、良好。报告期内公司体育业务整体营收约1.50亿元,同比下降11.34%,毛利率增长3.53%。营收减少主要系彩票业务收入同比减少1062万元所致,同时赛事管理及运营业务中高尔夫赛事收入也有所减少。而业务亮点在于:(1)赛事IP更进一步。今年武马成功延续了北马的运营管理体系,使得公司囊括南北两大优质马拉松赛事资源,盈利能力进一步得到提高;(2)场馆业务潜力仍处于持续释放期。合肥、福州、青海及佛山体育场馆运营管理收入均比上年同期有所增加,使得体育场馆运营管理业务整体营收同比增加21.12%,后期持续看好;(3)体育经纪业务渐入佳境。受到体育大年的影响,体育经纪业务营收同比增加45.49%,业务成长环境的改善利好中长期发展。综合来看虽然公司体育业务中部分细分业务有所波动,但是整体运营状况依然较为踏实、稳健,仍将在中长期内保持持续的内生增长水平;同时多年来在赛事、场馆业务积累的深厚运营与管理功力也为后续横向扩展奠定极为坚实的基础。 盈利预测与投资评级 我们看好公司今年整体的经营状况,一方面房地产业务的持续改善有力的增强了整体的盈利能力;同时多年来在体育产业的全面布局已经开始步入收获期,因此全年业绩改善将是大概率事件。结合国内体育产业依旧处于火热的背景下,公司去年业绩的相对低基数效应将继续推升公司今年业绩与估值的“双高”效应。因此我们继续重申看好公司在国内体育产业的中长期发展前景,暂时维持盈利预测不变,继续给予公司“增持”的投资评级。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名