金融事业部 搜狐证券 |独家推出
高岳

长江证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 执业证书编号:S0490517040001,曾就职于海通证...>>

20日
短线
0.0%
(--)
60日
中线
11.11%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/5 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
万孚生物 医药生物 2019-10-15 53.00 -- -- 52.36 -1.21% -- 52.36 -1.21% -- 详细
慢病管理检测产品和传染病检测产品实现快速增长。报告期内,公司继续在全球市场推进深度营销,夯实终端。通过老的免疫荧光平台和免疫胶体金平台建立的渠道优势,带动化学发光、电化学、干式生化等新平台的销售增长。从产品类别来看,流感、心脏标志物和炎症因子等高毛利产品继续保持高速增长,因此慢病管理检测产品和传染病检测产品实现快速增长。 美国毒检业务在三季度回暖。上半年,公司实现毒品(药物滥用)检测业务出现下滑,针对该情况,公司已经在毒检产品的销售和业务上进行了积极的调整,向毒检整体解决方案提供商转型。根据公司公告,公司美国毒检业务在三季度有所回暖,保障了公司收入及利润的稳定增长。 预计2019-2021年,公司有望实现营收20.19、24.53、29.64亿元,实现净利润3.99、5.20、7.00亿元,EPS为1.16、1.52、2.04元,当前股价对应PE分别为46X、35X、26X,维持“买入”评级。
普利制药 医药生物 2019-10-15 57.11 -- -- 58.50 2.43% -- 58.50 2.43% -- 详细
欧美和国内注射剂业务同步放量,带动业务延续高速增长状态。报告期内,公司延续高速增长状态,我们估计主要是由欧美和国内注射剂业务共同拉动。海外方面,公司注射用阿奇霉素、伏立康唑等产品均已在美国终端不同程度放量;国内方面,注射用阿奇霉素通过强化各省医院准入和参与部分地区GPO采购,放量趋势也在不断加速。 期待新产能通过FDA认证后,海外业务进一步爆发。从美国终端情况来看,万古霉素等品种均处于短缺药目录之中。因此,当下海外业务的核心矛盾并非终端需求,而在于公司的供给能力。 目前,公司新的注射剂产能(募投项目,注射剂二车间)已通过欧盟和国内认证。后续一旦FDA认证完成,我们预计公司海外业务有望迎来进一步爆发,并为2020年公司延续超高速增长状态奠定良好基础。 国内多个品种处于优审过程,利润水平和业务稳定性有望稳步提升。借助优先审评通道,公司注射用阿奇霉素和更昔洛韦钠两个品种已实现海外回归国内。其中,注射用阿奇霉素业绩增量较大,且市场关注较多。 除上述品种外,公司的注射用泮托拉唑、伏立康唑、左乙拉西坦等欧美认证产品也已经进入国内优先审评序列。未来随着欧美品种进一步回归,公司国内注射剂产品也有望向一篮子品种升级,盈利水平和业务稳定性均有望不断提升。 看好公司未来发展,维持“买入”评级。我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为3.08、5.02、8.06亿元,分别同比增长69.57%、63.06%、60.69%,对应EPS分别为1.12、1.83、2.93元,当前股价对应2019-2021年PE分别为49X、30X、19X。考虑到公司在未来较长周期中仍有望维持较快增长状态,继续维持“买入”评级。
美诺华 医药生物 2019-09-30 21.45 -- -- 23.28 8.53% -- 23.28 8.53% -- 详细
步入成长快车道的特色原料药新秀 美诺华创立于2004年,是一家深耕产业多年的特色原料药公司。目前虽然公司收入规模尚小,但已经储备起丰富的原料药品种,管线涵盖了降压、降脂、抗血栓、神经类、肠胃类等多个大类,质量也全面达到欧美规范市场水准。 2018年以来,全球特色原料药行业门槛和景气度快速提升,国内带量采购的推行也对原料药制剂一体化企业构成利好。在新的产业环境下,公司原料药和制剂业务全面发力,已开始呈现出加速成长态势,并有望在未来较长周期中延续。 潜力大品种叠加放量,特色原料药业务具备长期快速成长潜力 公司原料药业务拥有过硬的质量和丰富的品种。质量方面,公司的研发能力和质量标准已经得到欧美市场全面认可。在本轮基因毒性事件中,公司凭借良好的质量管控成为少数几家未检测出杂质的企业之一,品牌认可度和市场竞争力有望进一步提升。 品种方面,公司产品多聚焦于慢病大领域。沙坦、他汀、抗血栓、精神系统等品类的原料药需求,均在数十亿元量级,终端市场广阔。未来几年,伴随新客户的开拓和新产能的释放,我们认为公司原料药业务将具备持续快速增长潜力。 与KRKA深度合作,制剂一体化快速推进 现阶段,公司业务向制剂的延伸,主要通过与欧洲大型仿制药企业KRKA的合作来推进。通过为KRKA提供制剂CMO,公司的制剂生产能力已快速达到欧美市场水平。目前,全资子公司美诺华天康的制剂生产线已通过欧盟GMP认证,并实际供应欧洲。同时,双方在国内成立合资公司科尔康美诺华,负责KRKA在欧洲上市产品向国内的转报。目前,进展最快的普瑞巴林已进入审评阶段,未来在KRKA的助力下公司国内制剂产品线也有望快速丰富。 我们认为,国内带量采购政策的推行,对公司这样的原料药制剂一体化企业构成显著利好。同时,为KRKA的制剂代工,也将进一步放大公司的规模效应,使公司的综合成本优势进一步凸显。中长期来看,公司的制剂业务,也具备较强的竞争力和光明的发展前景。 看好公司持续成长,给予“买入”评级 我们认为,2018年或将会成为公司迈入快速增长的新起点。在未来三至五年中,伴随原料药品种的叠加放量、制剂业务实际贡献业绩,公司的营收和利润有望持续维持在较好增速水平。我们预计公司2019-2021年归母净利润为1.52、2.13、3.07亿元,同比增长58%、40%、44%,EPS为1.02、1.43、2.05元。当前股价对应19-21年PE分别为21、15、11倍。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:1.行业竞争格局恶化2.公司产能扩张进度不达预期。
司太立 医药生物 2019-09-12 31.56 -- -- 43.47 37.74% -- 43.47 37.74% -- 详细
小而美的优质赛道龙头 公司是深耕在造影剂行业20余年的一家小而美的优质造影剂原料药公司,自去年收购海神药业之后,已经成长为国内规模最大、品种最全的非离子型碘造影剂原料药龙头企业。我们认为,公司有望在长周期内持续强化在原料药上的优势地位并且依托原料药的优势成为一线的造影剂制剂供应商,成长空间很大。我们不仅看好公司未来在造影剂原料药领域市占率的进一步提升,也看好公司在造影剂制剂领域的突破,公司有成为造影剂领域原料药制剂一体化龙头公司的发展潜力。 多品种合力,公司原料药业务成长空间广阔 公司是国内规模最大、品种最全的非离子型碘造影剂原料药龙头企业,2020年公司产能瓶颈有望打开,实现原料药业务的加速增长。从全球碘造影剂原料药市场来看,当前仿制替代的进度依然较低,绝大多数市场特别是欧美市场仍然由原研公司所占据,公司市占率很低。我们认为公司能够在较长的周期内享受行业增长和仿制替代所带来的红利,维持碘造影剂原料药业务的持续高速增长。 补全最后一块短板,公司制剂业务有望进入收获期 制剂生产能力的获得,对公司未来的发展具有深远的影响。首先,制剂能力的获得带来的产业链地位的提升,将为公司未来的发展带来更大的确定性,有利于公司进一步强化其在碘造影剂行业占据的有利身位。其次,公司的制剂业务有望在国内及非规市场率先放量,实现公司制剂业务账面上的减亏甚至扭亏,贡献可观的利润弹性。 公司业务进入爆发期,建议买入 随着制剂业务补齐公司在造影剂产业链上的最后一块短板,公司即将完成中间体-原料药-制剂的造影剂全产业链布局。依托原料药和制剂的双轮驱动,乘行业东风,公司业绩有望进入爆发期。我们预计2019-2021年公司实现归母净利润1.62、2.41、3.26亿元,同比增长72%、49%、35%,EPS为0.96、1.44、1.94元,当前股价对应19-21年PE分别为33、22、16倍。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示: 1.公司制剂研发进度低于预期; 2.公司原料药销售不达预期;
片仔癀 医药生物 2019-08-26 98.71 -- -- 105.88 7.26%
113.50 14.98% -- 详细
事件描述 近日,公司发布2019年中报:收入为28.94亿元,同比增长20.40%;归母净利润为7.47亿元,同比增长20.89%;扣非净利润为7.45亿元,同比增长23.10%;EPS为1.24元。 事件评论 核心产品片仔癀平稳增长,因成本压力毛利率呈下降态势。上半年,公司肝病用药实现收入11.56亿元,同比增长15.53%,实现平稳增长。自2018年以来,核心产品片仔癀没有提价,销售额的增长来自销量的增加。就二季度而言,肝病用药实现收入5.22亿元,同比增长14.73%,增速较一季度略有下降。由于牛黄价格持续上涨,公司肝病用药毛利率仍呈现下降趋势,上半年毛利率为81.21%,较去年同期下降2.46pct。 化妆品业务高速增长,牙膏业务扭亏为盈,商业板块稳定增长。上半年,化妆品公司实现收入2.41亿元,同比增长77%;实现净利润5736万元,同比增长281%,利润端增速明显高于收入端增速预计主要得益于公司的营销改革及对费用的良好控制。口腔护理公司实现收入7533万元,同比增长22.78%;实现净利润213万元,扭亏为盈。上半年,商业板块实现收入13.87亿元,同比增长22.22%;其中二季度商业板块实现收入7.22亿元,同比增长25.30%,增速较一季度有所提升。 完善体验馆布局,持续推进品牌建设。体验馆布局上,公司创新思路,将客户过来找的被动式布局,转变到走出去挑选精准高端客户的主动式布局,目前全国已开设近200家体验馆以及2家博物馆,体验馆占片仔癀产品收入的比重有望持续提升。品牌建设上,公司通过高铁冠名、卫视媒体等方式持续深化“福建三宝”片仔癀概念,同时大力宣扬“海丝路上的中国符号”概念,开拓“一带一路”上的国家市场。上半年,公司境外收入为1.98亿元,同比增长8%,实现较好增长。 看好公司未来发展,维持“买入”评级。我们预计,2019-2021年公司归母净利润分别为14.34亿、17.93亿和22.37亿元,分别同比增长25.51%、25.02%和24.75%,EPS分比为2.38元、2.97元、3.71元,对应2019-2021年PE分别为42X、34X、27X,维持“买入”评级。 风险提示: 1.片仔癀销量不达预期; 2.体验馆建设进度不达预期。
恒瑞医药 医药生物 2019-07-15 66.49 -- -- 67.73 1.86%
84.90 27.69%
详细
事件描述 近日, 恒瑞医药发布关于药品临床试验进展的公告, 卡瑞利珠单抗治疗既往一线化疗失败的局部晚期或转移性晚期食管癌的 III 期 ESCORT 研究达到总生存期的主要终点。 事件评论 试验达到主要终点, 数据将在学术会议披露。 ESCORT 研究于 2017年 5月开始入组, 截至 2019年 5月,共 448例患者入组,其中 228例接受卡瑞利珠单抗治疗, 220例接受化疗对照组治疗。 研究表明,对于既往一线化疗失败的局部晚期或转移性食管鳞癌患者,接受卡瑞利珠单抗单药治疗对比研究者选择的化疗,可延长患者的总生存期( OS)。 该项研究的详细结果将会于 2019年 9月,在国临床肿瘤学会( CSCO)以及欧洲肿瘤内科学会年会( ESMO)上同步发布。 国内首个 PD-1单抗食管癌注册研究,预计年内报产。 食管癌是国内第6大发病肿瘤,每年新发病患者 24.6万人( 2015年登记数据),目前治疗方式以化疗为主。本次卡瑞利珠单抗在晚期食管癌对标化疗的二线治疗获得成功,成为国内首个在食管癌适应症完成注册研究的 PD-1单抗。 预计年内有望提交上市申请,成为继经典霍奇金淋巴瘤和肝癌后第三个报产的适应症。 考虑到国内较高的发病率和公司的领先地位, 看好卡瑞利珠单抗在食管癌领域的先发优势。 预计公司 2019-2021年营收分别为 224.21、 284.25、 360.44亿元,归母净利润分别为 53.48、 69.31、 88.13亿元, EPS 分别为 1.21、 1.57、1.99元,对应当前股价 PE 分别为 55X、 42X、 33X。公司是国内创新药龙头公司,创新药管线进入爆发期,多个重磅新药已经上市,未来每年都有创新药持续获批,有望带动公司向全球一线药企不断迈进。维持“增持”评级。 风险提示: 1. 产品销售不达预期; 2. 研发进度不达预期。 本报告仅供-国泰基金管理有限公司-公共邮箱使用 p1
康弘药业 医药生物 2019-07-05 32.48 -- -- 34.65 6.68%
37.60 15.76%
详细
事件描述近期,公司的康柏西普眼用注射液新增适应症“治疗糖尿病性黄斑水肿( DME)引起的视力损害”。 我们主要对 DME 市场作简要分析。 事件评论康柏西普适应症不断扩宽, DME 市场大有可为。 康柏西普眼用注射液于 2013年获批用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性( nAMD), 2017年获批用于治疗继发于病理性近视脉络膜新生血管引起的视力损伤( pmCNV),此次获批的适应症是治疗糖尿病性黄斑水肿( DME)引起的视力损害。 根据 IDF 数据, 2017年我国约有 1.14亿糖尿病患者( 20-79岁)。 中华医学会糖尿病学分会视网膜病变学组统计数据显示,DME 患病率约为 6.81%, 根据测算我国存在约 776万潜在患者。 新适应症获批有望为公司带来业绩弹性。 2017年, 康柏西普通过谈判被纳入新版医保目录,医保价格执行为 5,550元/支( 10mg/ml,0.2ml)。 按照 DME 患者每年用量 0.2ml, 产品渗透率 5%测算,新获批适应症有望为公司带来 21.5亿元的销售收入。 康柏西普已经成为公司增长的核心动力。 自 2013年 12月 4日获批上市以来,康柏西普销售额从 2014年的 7,416万元提升至 2018年的 8.82亿元。 但由于体量相对公司传统的中化药业务较小, 康柏西普对公司业绩的拉动一直不够显著。 随着康柏西普医保放量, 其 2018年销售占比已快速提高至 30.24%, 2019年有望继续提高到 40%左右, 拉动公司业绩快速增长。 投资建议。 预计公司 2019-2021年营收分别为 35.05、 41.50、 48.60亿元,归母净利润分别为 9.23、11.48、13.83亿元,分别同比增长 32.8%、24.4%、 20.4%。 EPS 分别为 1.05、 1.31、 1.58元,对应当前股价 PE分别为 32X、 26X、 21X。康柏西普海外 III 期进展顺利,未来有望分享全球超百亿美元市场。 看好康柏西普的长期成长性, 维持“ 买入”评级。 风险提示: 1. 化学药受带量采购影响,产品销售不达预期; 2. 引用第三方数据库数据,可能有实际数据有偏差。 2823
片仔癀 医药生物 2019-07-03 117.10 -- -- 115.87 -1.05%
115.87 -1.05%
详细
事件描述 今日,公司发布公告称,拟参与竞买华润片仔癀药业有限公司51%股权,不放弃对其优先购买权。此次华润片仔癀公开挂牌转让底价为1.66亿元。 事件评论 华润片仔癀利润体量小,预计对公司今年业绩无重大影响。当前,公司对华润片仔癀持股比例为49%,若此次收购完成,公司对华润片仔癀持股比例将上升至100%。华润片仔癀从公司的联营企业将转变为公司的全资子公司,需纳入合并报表。2018年,华润片仔癀实现收入1.05亿元,净利润495万元,利润体量较小。若今年完成收购,由于开展收购工作对华润片仔癀生产销售的影响,我们预计今年华润片仔癀的净利润较2018年将有所下降,并表对公司业绩无重大影响。 收购华润片仔癀主要看重其七大品种增长潜力,未来有望给公司带来业绩增量。华润片仔癀设立于2012年7月,设立时公司以心舒宝片、复方片仔癀含片、茵胆平肝胶囊、护肝片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮软膏、片仔癀润喉糖七个产品的成套生产技术使用权的评估值5,211万元加上现金2.42亿元共计2.94亿元作为出资额,持股49%。除了七大产品外,华润片仔癀子公司漳州华润片仔癀医药贸易公司还代理片仔癀牙膏的销售,2017年销售额约为608万元,体量较小。华润片仔癀的主要收入还是来自七大品种。 七大品种中不乏如复方片仔癀痔疮软膏等独家品种以及茵胆平肝胶囊等公司有较好销售基础的品种,若收购完成,七大品种重新并入上市公司业务体系,有望借助公司现有渠道和销售队伍实现放量,未来有望给公司带来业绩增量。 看好公司未来发展,维持“买入”评级。我们预计,2019-2021年公司归母净利润为15.46亿元、20.18亿元、26.39亿元,分别同比增长35.29%、30.54%、30.73%,对应EPS为2.56元、3.35元、4.37元,当前股价对应2019-2021年PE分别为45X、34X、26X。看好公司未来发展,维持“买入”评级。 风险提示: 1.收购价格超出预期; 2.七大品种放量不达预期。
片仔癀 医药生物 2019-05-02 112.28 -- -- 112.87 0.00%
117.75 4.87%
详细
事件描述 今日,公司发布2019年一季报:实现收入14.84亿元,同比增长21.45%;归母净利润为4.04亿元,同比增长23.99%;扣非净利润为4.03亿元,同比增长24.57%;EPS为0.67元。 事件评论 核心产品片仔癀维持良好增长态势。2019年一季度,公司肝病用药实现收入6.34亿元,同比增长16.20%。考虑到2018年一季度公司肝病用药实现了53.29%的高增长,2019年一季度公司片仔癀产品收入增长表现良好。鉴于片仔癀产品自2018年以来没有提价,收入增长主要是由销量拉动。2019年一季度肝病用药毛利率为81.45%,同比下降2.61pct,主要是天然牛黄等原材料价格上涨所致。 医药商业板块稳健增长,日化板块增长进一步提速。2019年一季度,公司医药商业板块实现收入6.66亿元,同比增长19.05%,实现稳健增长;毛利率为6.29%,同比下降0.80pct。公司日化板块实现收入1.62亿元,同比增长72.25%,增长较18年提速,预计主要与公司增加销售投入有关;毛利率为73.60%,同比提升2.47pct。2018年年报显示,公司口腔业务亏损额大幅收窄,预计2019年有望扭亏为盈。 从华东、华南逐步走向全国,海外市场增长迅速。分地区来看,2019年一季度,华东地区实现收入10.68亿元,同比增长15.75%;华南地区实现收入1.38亿元,同比增长23.63%。两大核心区域收入继续保持较快增长。但2019年一季度两大地区收入占公司整体收入比重约为81%,同比下降约3.38pct,公司从华东、华南逐步走向全国,成效初显。2019年一季度,公司境外收入为1.08亿元,同比增长120.59%,海外市场增长迅速。 看好公司未来发展,维持“买入”评级。我们预计,2019-2021年公司归母净利润为15.46亿元、20.18亿元、26.39亿元,分别同比增长35.29%、30.54%、30.73%,对应EPS为2.56元、3.35元、4.37元,当前股价对应2019-2021年PE分别为43X、33X、25X。看好公司未来发展,维持“买入”评级。 风险提示: 1.片仔癀销售不达预期; 2.日化产品开拓进度不达预期。
恒瑞医药 医药生物 2019-04-04 65.25 -- -- 67.03 2.73%
70.47 8.00%
详细
新起点,相较全球一线药企恒瑞仍然拥有巨大的成长空间2017年以来,随着创新药布局进入兑现期,恒瑞医药的市值呈现出加速上涨态势。从1000亿元到1500亿元,再到2000亿元、2500亿元、3000亿元……市场始终存在一个疑问,恒瑞的天花板在哪里?我们认为,卓越的管理层和前瞻的发展战略是推动公司持续成长的核心原因。过去二十年,恒瑞医药发展的每一步,基本上都是深谋远虑、超前国内产业的。站在目前的时点上,我们认为公司仍然保持着明显的业务领先优势和持续快速增长的潜力。未来在向全球一线制药公司迈进的过程中,公司仍然拥有巨大的成长空间。 创新药:全靶点布局,2018年开启密集收获期十五年深耕,创新药迎来爆发期。目前,公司已经基本实现了针对热门创新药靶点的全面快速跟随, 并在个别品种的进度上达到国际领先水平(PD-L1/TGFβ),吡咯替尼有望成为公司首个全球化创新药。同时,随着19K、吡咯替尼、卡瑞利珠单抗、瑞马唑仑、恒格列净、瑞格列汀等多个重磅产品的陆续上市/报批,预计创新药将成为持续拉动公司业绩增长的核心动力。到2021年,创新药业务有望实现100亿元左右的营收。 仿制药:首仿集中爆发,制剂出口全球化布局带量采购推出后,市场对公司乃至整个国内仿制药市场的盈利能力均存在着一定的担心。我们认为,恒瑞仿制药业务在未来一定周期中仍将具备持续较快增长的潜力:1)存量业务的主要品种仍然保持着较快的增速;2)首仿药进入新一轮爆发期,近两年连续收获了7个首仿品种;3)制剂出口进入收获期,2017-2018年,恒瑞在美国、欧洲和日本合计获批11个品种。考虑到带量采购影响,公司仿制药业务在2019-2021年仍然有望保持较快增长。 投资建议公司在创新药和仿制药业务的双轮拉动下,未来三年具备持续快速增长的潜力。预计公司2019-2021年营收分别为224.21、284.25、360.44亿元,归母净利润分别为53.42、68.64、87.38亿元,EPS 分别为1.21、1.55、1.98元,对应当前股价PE 分别为54X、42X、33X。公司创新药管线进入爆发期,多个重磅新药已经上市,未来每年都有创新药持续获批,有望带动公司向全球一线药企不断迈进。首次覆盖,给予“增持”评级。 风险提示: 1. 产品销售不达预期; 2. 研发进度不达预期。
通化东宝 医药生物 2019-01-21 12.77 -- -- 13.65 6.89%
20.11 57.48%
详细
磷酸西格列汀是一种口服的高度选择性DPP-4类小分子抑制剂,具有降低糖化血红蛋白、降低空腹、餐后血糖,保护胰岛、控制体重等多种作用。公司磷酸西格列汀片注册分类为化学药品4类,目前研发投入为625万元。 磷酸西格列汀片由默沙东原研开发,是全球首个上市的DPP-4抑制剂。2006年10月被美国FDA批准配合饮食控制和运动或与其他治疗药物合并用于糖尿病的血糖控制。随后本品分别于2007年和2009年在欧盟和日本上市。2009年CFDA批准本品的进口申请,商品名:捷诺维?。截止本公告日,国内未有仿制药品批准上市,有5家厂家对该药品进行了申报生产注册。 目前,我国的口服降糖药仍然由传统降糖药所把持,根据2016年数据显示,磷酸西格列汀在我国城市公立医院销售额不足2亿元,且全为进口原研药品。 2017年2月21日,国家人力资源和社会保障部印发了《关于印发〈国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2017年版)〉的通知》(人社部发〔2017〕15号),正式公布了2017年版国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录,包括西格列汀在内的DPP-4抑制剂均列入医保乙类目录,标志该药品在中国市场将会有更长足的发展,也会给糖尿病患者带来更多的益处。 磷酸西格列汀片注册申请获得受理,标志着公司口服小分子化学药品的研发取得了突破性的进展。看好公司长期发展,维持“买入”评级。我们预计,公司2018-2020年归母净利润为9.22、11.08、13.90亿元,分别同比增长10.21%、20.23%和25.42%,对应EPS为0.45、0.54、0.68元;当前股价对应2018-2020年PE分别为27X、23X、18X。维持“买入”评级。
海思科 医药生物 2019-01-21 9.96 -- -- 10.92 9.64%
15.55 56.12%
详细
回购股份体现对公司未来发展的信心。此次回购资金为公司自有资金,按回购金额下限1亿元、回购价格上限11元/股进行测算,预计回购股份总数不低于909.09万股,不低于公司总股本的0.84%;按回购金额上限2亿元、回购价格上限11元/股进行测算,预计回购股份总数不低于1,818.18万股,不低于公司总股本的1.68%。 创新药稳步推进。1)近日,HSK3486乳状注射液Ⅲ期临床入组和随访完成:HSK3486Ⅲ期临床研究目前已进入数据清理阶段,预计在2019年3月底前完成数据清理并锁库,2019年5月前获得统计报告,2019年6月前获得Ⅲ期临床研究总结报告。Ⅲ期临床研究全部结束后,公司将尽快向国家药品监督管理局递交HSK3486乳状注射液的新药上市申请。此外,公司还将根据情况在2019年内择机开展HSK3486乳状注射液在美国的临床研究和上市申请等工作。 2)近日,HSK16149胶囊进入I期临床研究:HSK16149是公司开发的全新的具有自主知识产权的口服镇痛药物,拟用于糖尿病周围神经痛和带状疱疹后神经痛等适应症,药品注册分类为化药1类。HSK16149临床前研究结果表明其与已上市同机制药物普瑞巴林相比,具有药效更强、药效时间更长的特征,中枢神经系统副作用小,提示HSK16149胶囊临床应用中将具有药效显著、安全性好、用药方便、患者依从性好等明显临床优势。 看好公司未来发展,维持“买入”评级。预计公司2018-2020年营业收入为26.87、31.21、38.63亿元,同比增长44.74%、16.18%、23.76%;归母净利润3.22、4.03、5.05亿元,同比增长35.49%、25.09%、25.32%。EPS为0.30、0.37、0.47元,对应PE分别为34X、27X、22X。维持“买入”评级。
海思科 医药生物 2019-01-14 10.01 -- -- 10.65 6.39%
15.55 55.34%
详细
事件描述近日公司发布公告,“一项在结肠镜和胃镜诊疗受试者中评价HSK3486乳状注射液镇静/麻醉有效性和安全性的多中心、随机、双盲、丙泊酚平行对照的Ⅲ期临床研究”已完成方案规定的所有受试者的入组和随访工作,目前已进入数据清理阶段。 事件评论HSK3486乳状注射液是公司开发的全新的具有自主知识产权的静脉麻醉药物,拟用于手术全麻诱导、内镜诊疗的镇静/麻醉、ICU 镇静等适应症,属于化药1类。此次Ⅲ期临床研究实际共在全国10家中心启动并入组290例受试者,其中HSK3486组约145例,对照品丙泊酚组约145例。 本Ⅲ期临床研究目前已进入数据清理阶段,预计在2019年3月底前完成数据清理并锁库,2019年5月前获得统计报告,2019年6月前获得Ⅲ期临床研究总结报告。Ⅲ期临床研究全部结束后,公司将尽快向国家药品监督管理局递交HSK3486乳状注射液的新药上市申请。此外,公司还将根据情况在2019年内择机开展HSK3486乳状注射液在美国的临床研究和上市申请等工作。 HSK3486具备替代丙泊酚的可能性。IMS 的销售数据显示,2017年全球麻醉镇静药物的主要4个产品市场规模超过18亿美元,呈稳步增长趋势其中丙泊酚占据70%的份额,是该领域最主要的产品。目前临床研究结果显示:HSK3486是一个安全有效适用于全麻诱导和结肠镜诊疗程序的镇静/麻醉药物。HSK3486跟丙泊酚相比疗效提高了5倍,药物半衰期显著优于丙泊酚。注射痛基本为零,和丙泊酚的20-30%发生率相比有着显著进步。 公司创新药稳步推进,维持“买入”评级。预计公司2018-2020年营业收入为26.87、31.21、38.63亿元,同比增长44.74%、16.18%、23.76%;归母净利润3.22、4.03、5.05亿元,同比增长35.49%、25.09%、25.32%。EPS 为0.30、0.37、0.47元,对应PE 分别为40X、32X、25X。维持“买入”评级。 风险提示: 1. 创新药、仿制药研发进度不及预期; 2. 仿制药产品销售不及预期; 3. 肠外产品销售降幅大于预期。
贝达药业 医药生物 2019-01-11 31.73 -- -- 34.46 8.60%
49.33 55.47%
详细
事件描述2018年12月27日,公告恩莎替尼报产受理;2018年12月28日,公告引进三代EGFR 抑制剂D-3016;2019年1月3日,公告BPI-23314临床申请受理。 事件评论恩莎替尼上市申请获药监局受理,预计将于2019年上市并开始贡献收入,公司正式进入创新药持续收获期。恩莎替尼为ALK 和ROS1双抑制剂,至今启动了3项注册研究,分别用于ALK 阳性非小细胞肺癌的一线、二线和ROS1阳性非小细胞肺癌的一线治疗。同时全球多中心的III 期临床试验已经完成入组,预计2019-2020年有望于美国提交上市申请。 公司将向益方生物支付首付款以及后续研发里程碑款项合计2.3亿元引进三代EGFR 抑制剂D-0316,预计2019年有望开展注册研究,未来有望配合埃克替尼,完成EGFR 靶点产品全覆盖。 近期公司公告了4个自主研发早期产品临床获得受理,早期产品管线不断丰富。BPI-23314为BET 抑制剂,目前同靶点药物均处于早期临床阶段,国内外尚无药物上市,拟用于恶性血液系统肿瘤。BPI-17509为FGFR1/2/3抑制剂,拟用于发生FGFR 基因融合突变或扩增的各类肿瘤治疗,目前国内外尚无同靶点药物上市。MRX2843是拥有全新化学结构MerTK 和FLT3双重抑制剂,为全球首创式新药,拟用于MerTK和FLT3通路异变的晚期实体瘤治疗。BPI-16350为CDK4/6抑制剂,主要用于治疗HR+/HER2-的乳腺癌。 预计公司2018-2020年营收分别为12.5、14.0、16.5亿元,净利润分别为1.74、2.59、3.57亿元。2018年预计公司研发投入约为5亿元,2019年开始预计公司将在I/O Combo 方面发力,未来2年公司仍将保持目前的研发投入水平。随着仿制药一致性评价和带量采购政策的不断推进,中国制药产业有望不断向欧美市场靠拢,创新药的市场份额有望不断提升。公司是国内为数不多能够短期批量兑现的创新药标的,在研新药多、靶点竞争格局好、并且拥有强大的销售渠道。维持“买入”评级。 风险提示: 1. 研发进度不达预期; 2. 创新药估值波动较大。
康弘药业 医药生物 2019-01-08 33.49 -- -- 39.69 18.51%
54.17 61.75%
详细
康柏西普进入长期快速增长通道。 与其他已上市的抗血管产品相比,康柏西普具有更多的作用靶点、更强的亲和力以及更长的半衰期,表现出较同类产品更优的依从性,给药频次降低到每3个月一针。叠加眼科用药的市场逻辑和胰岛素、GLP-1等慢病用药较为相似,具有长期用药、粘性强的特点,康柏西普进入医保后,有望进入长期放量通道。2018年上半年,康柏西普销售额为4.41亿元,同比增长46.25%,医保放量趋势显现。预计未来有望持续保持快速放量趋势,成为新一代眼科重磅品种。 海外III期进展顺利,有望分享超百亿美元市场。 2017年,雷珠和阿柏西普合计销售额达到96亿美元,预计眼科抗VEGF市场将于2018年首次超过100亿美元,未来市场规模仍将继续攀升。目前,公司正在进行康柏西普和阿柏西普头对头的全球多中心III期临床试验,未来上市后,有望分享超百亿美元的全球眼科市场。 大品种有望造就大市值公司。 欧美许多中大型制药公司,往往是从一个大品种做起,然后不断壮大,最终形成丰富的产品线,阿柏西普所有者再生元公司就是如此。目前再生元超过90%的销售收入来自于阿柏西普,市值最高达到600亿美元。同样,在康柏西普销售不断放量后,康弘药业也会拥有充足的现金流,有望不断拓宽自身的产品线。 投资建议。 随着各省市医保陆续执行,康柏西普进入长期快速增长通道,预计公司2018-2020年营收分别为29.00、35.05、42.70亿元,归母净利润分别为7.02、9.55、12.51亿元,EPS分别为1.04、1.42、1.86元,对应当前股价PE分别为33X、24X、18X。康柏西普海外III期进展顺利,未来有望分享全球超百亿美元市场。看好康柏西普的长期成长性,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示: 1.化学药受带量采购影响,产品销售不达预期; 2.引用第三方数据库数据,可能与实际数据有偏差。
首页 上页 下页 末页 1/5 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名