金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/37 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
恒瑞医药 医药生物 2018-01-19 73.70 79.95 7.52% 74.77 1.45% -- 74.77 1.45% -- 详细
公司公告:1)小分子创新药SHR9549获得CFDA批准进行临床试验;2)基础(长效)胰岛素INS068获得美国FDA药品临床试验资格。 创新药雌激素受体拮抗剂SHR9549获批临床,有望成为国内第一个口服雌激素受体拮抗剂、有望和公司创新药CDK4/6抑制剂SHR6390联合用药。SHR9549是一种口服小分子选择性雌激素受体拮抗剂,拟适用于ER阳性与HER2阴性的乳腺癌。第一代选择性雌激素受体下调剂氟维司群由阿斯利康公司开发,于2002年在美国获批上市,用于治疗雌激素辅助治疗后复发的ER阳性的乳腺癌以及与CDK4/6抑制剂palbociclib联合,治疗经雌激素治疗后发生转移的ER阳性与HER2阴性乳腺癌。氟维司群于2010年6月在国内获批进口。根据米内网数据,2016年全国城市公立医院氟维司群市场规模4,886万元,同比增长50.55%,处于快速增长期。阿斯利康目前正在开发第二代口服雌激素受体拮抗剂AZD9496,目前处于I期临床试验阶段。公司SHR9549也为口服剂型,使用更加方便,有望成为国内首个口服雌激素受体拮抗剂,有优于氟维司群的潜力。此外,公司创新药CDK4/6抑制剂SHR6390处于I期临床,未来有望和SHR9549联合用于乳腺癌治疗,协同性强。 创新药长效胰岛素INS068在美国获批临床,有望进军超170亿美元国际市场。INS068是一种基础(长效)胰岛素,拟用于治疗1型和2型糖尿病。公司董事、高级副总经理兼全球研发总裁张连山博士是礼来GLP-1激动剂和长效胰岛素的发明者,在糖尿病领域由丰富的研发经验,INS068值得期待。目前临床使用的长效胰岛素主要有甘精胰岛素、德谷胰岛素和地特胰岛素。2016年全球甘精胰岛素销售额约123亿美元、德谷胰岛素销售额约7.7亿美元、地特胰岛素销售额约42.6亿美元,三大长效胰岛素2016年全球合计销售额约173.3亿美元。 盈利预测与投资建议:我们预计2017-2019年公司净利润分别为31.39亿、39.58亿、51.6亿,同比分别增长21.23%、26.09%和30.39%。公司创新药进入收获期,未来业绩有超预期的可能。我们给予公司仿制药和阿帕替尼利润35-40倍估值,对应2018年市值1304-1490亿;给予公司创新药梯DCF对应2018年价值948亿,公司2018年整体市值2252-2438亿,对应目标区间79.95-86.55元,维持“买入”评级。 风险提示:新药研发不达预期的风险;药品降价风险。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-16 74.40 -- -- 76.99 3.48% -- 76.99 3.48% -- 详细
恒瑞医药公告:1月4日,公司有偿许可自主知识产权的用于治疗免疫系统疾病的JAK1抑制剂(代号“SHR0302”)与美国Arcutis公司。交易的分阶段里程碑付款不超过2亿美元,并约定恒瑞具有一定比例销售提成。2)1月8日,公司将具有自主知识产权的BTK抑制剂SHR1459和SHR1266(美国代号分别为“TG-1701”和“TG-1702”)有偿许可给美国TG公司。恒瑞可潜在获得约3.47亿美元的首付款和里程碑款,外加销售提成。 国信医药观点:1)两项重磅在研产品licenceout交易充分说明恒瑞医药强大研发实力受到国际认可。2)项目仍处于早期临床阶段,未来有望随着研发进展逐渐提升公司在研管线净现值。3)JAK1抑制剂作为口服自体免疫抑制剂,暂时没有应用于人体的已上市产品,但考虑到类似药物在兽用及人体III期临床中的效果,市场前景可观。4)BTK抑制剂现有上市产品为ibrutinib或acalabrutinib。前者为abbvie商业化,在2016年估计销售达18亿美元,后者作为2代BTK抑制剂刚刚上市。BTK抑制剂对于B细胞系起源的癌症具有优异疗效。5)投资建议:短期影响尚小,未来逐步兑现,继续维持盈利预测和评级。考虑到两项产品尚需随着海外临床研发落地逐步兑现里程碑和上市后分成收益,同时暂不考虑股权激励费用摊销和股本扩大影响,维持盈利预测,估计2017~2019年归母净利润31.4/38.1/46.7亿,对应EPS为1.11/1.35/1.66元,对应当前股价PE为67.0/55.2/45.0倍,作为中国创新药第一龙头,公司逐渐进军海外创新药市场,继续维持“买入”评级。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-15 74.27 81.00 8.93% 76.99 3.66% -- 76.99 3.66% -- 详细
本次交易恒瑞有望获得最高3.5亿美元的付款 TGTherapeutics是一家专注于开发B细胞癌症和自身免疫疾病治疗药物。TG公司是总部位于美国纽约市的生物科技公司,已在纳斯达克上市。该公司专注于收购、开发和商业化发展创新性疗法,用于治疗B细胞淋巴瘤和自身免疫系统疾病。TG公司2016年营业收入15.24万美元,净亏损7825.29万美元,2016年年末资产总额5478.15万美元,资产净额3586.78万美元。恒瑞在本次交易中将最高获得3.47亿美元的付款。根据恒瑞和TGTherapeutics签订的协议,恒瑞将具有自主知识产权的BTK抑制剂SHR1459和SHR1266有偿许可给美国TG公司,TG公司将获得其在亚洲以外的区域(但包括日本)单用或联合药物治疗恶性血液肿瘤的独家临床开发和市场销售的权利。恒瑞可获得最高约3.47亿美元的总付款外加销售提成。其中,首付款为100万美元,每个品种的开发和获批里程碑最高约9310万美元,每个品种的销售业绩里程碑付款最高约8000万美元。 BTK是针对B细胞血液瘤的良药,全球研发势头火热 BTK,即布鲁顿酪氨酸激酶,是B细胞受体(BCR)信号通路的关键调节因子,在不同类型恶性血液病中广泛表达。BTK是一种胞浆蛋白,在BCR受体激活后,受体下游的Lyn、Fyn等激酶得到激活,进一步激活下游的BTK激酶,BTK激活后调节下游的多条信号。 BTK抑制剂是一种相对安全的B细胞相关肿瘤治疗靶点。由于BTK下游的通路调节细胞的增殖、分化,以及血管生成等肿瘤相关的信号通路;而且在多种免疫疾病和肿瘤中发现了BTK的突变,所以BTK成为B细胞相关血液肿瘤治疗的一个有效靶点。另外,由于BTK主要在B淋巴细胞中表达,故其靶向性较好,成为相关疾病治疗的安全性较好的靶点。 伊布替尼是全球第一个获批的BTK抑制剂,属于第一代BTK抑制剂。伊布替尼由强生和Pharmacyclics合作开发,于2013年11月获FDA批准上市,2017年8月伊布替尼获批在中国上市。艾伯维在2015年收购了Pharmacyclics公司,获得了伊布替尼的美国市场商业权利,强生则拥有伊布替尼在全球其他国家的商业权利。年,伊布替尼在两公司销售收入共30.83亿元,2017上半年为20.36亿美元。 适应症方面,伊布替尼(Ibrutinib)目前经过FDA批准的适应症一共有6个,其中5个是肿瘤适应症,主要为血液肿瘤。伊布替尼目前的适应症包括慢性淋巴细胞白血病(CLL)/小淋巴细胞白血病(SLL),17p缺失慢淋CLL/SLL,套细胞淋巴瘤,华氏巨球蛋白血症,边缘区淋巴瘤及移植性抗宿主病,预计未来在非生发中心型弥漫大B淋巴瘤等适应症上也将得到拓展。 第二代BTK抑制剂已经获批,阿卡拉布替尼为代表药物。除了伊布替尼,目前全球首个第二代BTK抑制剂,阿卡拉布替尼于2017年11月2日获得FDA批准上市,用于治疗治疗罹患套细胞淋巴瘤且曾接受过至少一次治疗的成人患者。相较于第一代BTK抑制剂,阿卡拉布替尼临床前及临床I期和II期的数据显示其能够选择性地阻断BTK通路而不会破坏其他保持血小板和免疫功能的关键分子通路。因此避免或减少了与癌症治疗相关的某些不良反应,具有更好的安全性。而临床前试验显示,恒瑞的SHR1459具有和阿卡拉布替尼相当的抑瘤活性;而与伊布替尼相比,SHR1459也具有靶点特异性好,对激酶的选择性强,口服生物利用度高等特点。 基于BTK抑制剂对B细胞相关血液肿瘤的较好的治疗效果和安全性,其受到了各大制药公司的追捧。目前全球有多家公司进行BTK抑制剂的研发,除了已经上市的强生和阿斯利康的品种,礼来、吉利德、BMS等公司的品种也在临床试验过程当中。 从国内的情况来看,恒瑞医药是第六家获批BTK抑制剂临床试验的公司。包括恒瑞在内,国内共有六家公司获得CFDA批准进行BTK抑制剂的临床试验,分别是百济神州、导明医药、赛林泰、艾森生物、人福医药和恒瑞医药。其中,百济神州的BGB-3111已经进展到III期临床试验,是目前国内研发进度最快的BTK抑制剂。恒瑞的SHR1459于2017年8月4日获批,于2017年12月开始进行I期临床试验;SHR1266目前正在进行临床前试验。 本次交易有助于恒瑞BTK抑制剂适应症的拓展和恒瑞海外战略升级 本次交易协定,恒瑞除了协定获得TG公司的付款之外,如果TGTherapeutics公司出售其CD20单抗Ublituximab(TG-1101)的中国权益授权,恒瑞还将获得Ublituximab中国权益授权的优先出价权。Ublituximab是TGTherapeutics的研发的CD20单抗,目前已经完成III期临床试验。对于经伊布替尼单药治疗后的慢性淋巴细胞白血病患者,若患者染色体存在TP53异常或11q缺失,则预后依然较差。在2017年ASCO大会上,TGTherapeutics公布了Ublituximab的III期临床结果,Ublituximab联合伊布替尼对比伊布替尼单药复治高危慢性淋巴细胞白血病的总缓解率(ORR)分别为78%和45%,完全缓解(CR)率分别为7%和0。Ublituximab有望与伊布替尼联用复治高危慢性淋巴细胞白血病患者。 本次交易有利于恒瑞SHR1459和SHR1266在血液瘤适应症上的拓展。恒瑞的TGTherapeutics是专注于血液肿瘤研发的创新药公司,从该公司目前的研发管线上来看,其拥有Ublituximab和Umbralisib(PI3Kδ抑制剂)两大在研血液肿瘤药品种,拥有丰富的血液肿瘤药物研发经验。同时,TG公司进行了Umbralisib+Ublituximab的联合用药III期临床试验(NCT02612311、NCT02793583),恒瑞的BTK抑制剂在完善其血液瘤研发布局方面具有重要意义,使得其有望进行血液瘤三联疗法的扩展。借助TGTherapeutics在血液瘤研发上的经验,恒瑞也有望实现SHR1459和SHR1266的适应症快速布局。另一方面,倘若恒瑞获得TGTherapeutics公司Ublituximab的在华授权,在联合疗法上也能得到快速扩展。 本次交易有利于恒瑞全球化战略的升级。恒瑞继在2015年将PD-1单抗SHR1210的海外权益出售给Incyte后,上周又将JAK1抑制剂的海外皮肤病相关权益出售给Arcutis公司,交易最高总额分别为7.95亿美元和2.23亿美元。目前恒瑞已经完成了由仿制药龙头向创新药+制剂出口龙头的转换,创新药的全球化战略是恒瑞未来的长期发展战略。加上本次交易,恒瑞海外授权的创新药靶点已经覆盖PD-1、JAK及BTK这三大热门靶点,加上恒瑞有如吡咯替尼、SHR3680、SHR3162等多个品种在海外开展临床试验,其创新药海外战略布局初步升级完成。 盈利预测及投资评级 我们预计公司2017-2019年实现营业收入分别为139.33亿元、174.17亿元和212.49亿元,归母净利润分别为31.20亿元、37.90亿元和45.93亿元,折合EPS(摊薄)分别为1.11元/股、1.35元/股和1.63元/股,维持买入评级。 风险提示 药物临床试验结果不及预期;制剂出口不及预期;药物销售不及预期。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-15 74.27 78.10 5.03% 76.99 3.66% -- 76.99 3.66% -- 详细
Solid growth to continue with multiple catalysts ahead. The two key take-aways include 1) Hengrui already filed PD1 application in 4Q17. We believe the indications are cHL and esophageal cancer, which is earlier thanstreet consensus. This led to stock rally on Tuesday. Additionally the companyexpects approval in 2018; 2) Hengrui expects growth acceleration in 2018. Webelieve this might be a combination of delayed booking of export profit andother unspecified elements. For 2017, Hengrui reiterated 18-20% domestic salesgrowth and 20% exports growth. As for the products breakdown, traditionaloncology/ anesthetics/ contrast agents should reach 10-15%, 20% and over 30%growth respectively in 2017. In addition, lower pricing erosion could be witnessedin FY18 compared with FY17, as secondary negotiations and tenders are largelyconcluded. Apatinib growth likely to accelerate in 2018; 4Q17 hiccup. The company indicated that apatinib sales was below expectation in 2017,due to slowdown in 4Q17 stemming from NRDL settlement/ implementationdelays and budget controls. Hengrui remains optimistic on 2018 outlook drivenby reimbursement coverage. Despite the 36% nominal ASP cut of apatinib,management believes the upside could very well outweigh pricing erosion. Assuch, management welcomes negotiations for NRDL/ PRDL rolling inclusionfor key innovative products. In addition, indication expansion studies for livercancer and NSCLC are both progressing to final stages, with approval expectedin 2H18-2019. Updates on pipeline and other key takeaways. Four blockbusters are likely to be approved including nab-paclitaxel, 19K,pyrotinib and PD-1. Hengrui commented on bigger addressable market forpyrotinib vs. apatinib, on the back of longer treatment duration, without offeringany color on pricing strategy. On nab-paclitaxel, Hengrui and CSPC are both onpriority review list, with the possibility of obtaining approvals simultaneously. Asfor R&D spending, the ratio is likely to remain at current level, as expense increasewill synchronize with sales growth. On management incentive, the companyimplemented 3 rounds in 2014/16/17, with near-term plan of another round, using3m reserved shares.
恒瑞医药 医药生物 2018-01-15 74.27 -- -- 76.99 3.66% -- 76.99 3.66% -- 详细
事件:公司将具有自主知识产权的BTK抑制剂SHR1459和SHR1266有偿许可给美国TGTherapeutics公司,TG公司将获得其在亚洲以外的区域(但包括日本)单用或联合药物治疗恶性血液肿瘤的独家临床开发和市场销售的权利。 SHR1459研究数据优异:SHR1459和SHR1266是以BTK为靶点的药物,通过选择性抑制BTK激酶,可抑制B细胞活化、增殖和存活,进而治疗B细胞淋巴瘤。 同时,抑制BTK激酶可抑制转录因子活化,减少炎症因子释放,进而缓解类风湿性关节炎。研究表明,在BTK抑制剂敏感的弥散性大B细胞淋巴瘤小鼠模型上,SHR1459具有和最近获FDA批准的BTK抑制剂Acalabrutinib相当的抑瘤活性。 SHR1459已于2017年12月在国内启动I期临床试验,用于血液肿瘤的治疗;SHR1266尚处于临床前研发阶段。 BTK抑制剂市场方兴未艾:目前全球已经上市的以BTK为靶点的药物仅有2个,lbrutinib(依鲁替尼)和Acalabrutinib。依鲁替尼由艾伯维、强生等公司共同研发,主要用于套细胞淋巴瘤、小淋巴细胞淋巴瘤等多种疾病的治疗,2013年获FDA批准上市,已于2017年8月在国内获批上市。依鲁替尼自上市以来销售额迅速攀升,2016年全球销售额高达30.83亿美元。Acalabrutinib由阿斯利康旗下的AcertaPharma公司研发,适应症是套细胞淋巴瘤,2017年10月刚获FDA批准上市。 此外,根据药渡网的统计数据,全球目前共有19家公司的BTK抑制剂进入临床试验,其中在中国进行临床试验的共有7个产品。19家公司中进展较快的是百济神州的Zanubrutinib,已处于临床…期。整体来看,BTK抑制剂药物市场仍处于成长早期,场内玩家还不多,随着未来在研产品的陆续面世,该领域有望迎来爆发式增长。 海外布局节奏加快,短期业绩增厚+长期国际化目标有望双丰收:本次交易的对手方TG公司总部位于美国纽约,已在纳斯达克上市,主要从事创新药物的开发和销售。协议中约定,恒瑞可获得TG公司约3.47亿美元的首付款和里程碑款,外加药品上市后10-12%的销售提成,故而SHR1459和SHR1266的海外授权一方面有助于拓宽该药物的海外市场,也能提升公司海外业务的收入,进一步增厚业绩,巩固公司国内制药龙头的地位。这也表明公司自主研发新药再一次获得了国际认可。结合公司之前PD1单抗和JAK1抑制剂药物的海外授权事件,可以发现公司近年明显加快了海外市场布局的节奏。“走出去”战略彰显了公司国际化的决心,也是公司进一步发展的必然选择。随着公司在海外市场布局的逐步完善,恒瑞未来有望成长为国际化的制药企业。 投资建议:我们预测公司2017年至2019年每股收益分别为1.16、1.41和1.72元。基于公司丰富的产品管线和国内创新药龙头的估值溢价,我们给予公司买入一A评级。 风险提示:研发风险,政策风险,市场竞争加剧。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-12 74.60 79.95 7.52% 76.99 3.20% -- 76.99 3.20% -- 详细
公司公告,与美国TGTherapeutics达成协议,将具有自主知识产权的BTK抑制剂SHR1459和SHR1266有偿许可给TG。许可权利包括SHR1459和SHR1266在亚洲以外区域(但包括日本)治疗恶性血液肿瘤的独家开发和销售权利。 公司可获得约3.47亿美元的首付款和里程碑款,外加销售提成:首付款:公司可获得100万美元首付款或同价的TG股权;里程碑:当每个BTK抑制剂进入临床试验不同的阶段后公司可获得累计不超过710万美元里程碑款或同价的TG股权。当每个BTK抑制剂和其它治疗血液肿瘤的药物联用时,或通过海外临床试验证实比伊布替尼或阿卡拉布替尼更加优越时,公司可获得约3800万美元的里程碑款或同价的TG股权。每个BTK抑制剂在许可范围国家获批后,TG向公司支付累计不超过4800万美元的里程碑款;每个BTK抑制剂的销售额达到2.5-10亿美元以上区间,TG向公司支付累计不超过8000万美元的里程碑款,每个目标的金额范围为1000万美元至5000万美元;销售提成:每个BTK抑制剂在国外上市后,公司按照约定比例从其销售额中获取提成。提成比例范围为10%至12%。 BTK抑制剂有望应用于多种适应症。BTK抑制剂可以抑制B细胞活化、增殖和存活,进而抑制B细胞淋巴瘤生长。同时,抑制BTK激酶可抑制转录因子活化,减少炎症因子释放,进而缓解类风湿性关节炎。目前,全球上市的BTK抑制剂包括强生/艾伯维的伊布替尼以及阿斯利康的阿卡拉布替尼。伊布替尼2013年11月获批上市,目前已被批准用于套细胞淋巴瘤(二线)、慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞性淋巴瘤(一、二线)、waldenstr?m巨球蛋白血症(二线)、边缘区淋巴瘤(二线)、慢性移植物抗宿主病(二线);2017年10月31日,阿斯利康的阿卡拉布替尼获FDA批准上市,适应症为套细胞淋巴瘤(二线),且临床试验客观缓解率优于伊布替尼(非头对头数据)。2017年11月,伊布替尼在国内获批上市。国内其他在研品种包括百济神州的BGB-3111(II期临床)、导明医药的DTRMWXHS-12(I期临床)、赛林泰的CT-1530(I期临床)、公司的SHR1459(I期临床)和SHR1266(临床前)、艾森生物的AC0058TA、人福医药的WXFL10230486等。 2017Q1-Q3年,全球BTK抑制剂市场规模超32亿美元,同比增长45.37%。2016年,伊布替尼收入28.31亿美元,同比增长110.01%;2017Q1-Q3,伊布替尼收入32.36亿美元,同比增长45.37%。 盈利预测与投资建议:我们预计2017-2019年公司净利润分别为31.39亿、37.25亿、45.77亿,同比分别增长21.23%、18.7%和22.86%。公司创新药进入收获期,未来业绩有超预期的可能。我们给予公司仿制药和阿帕替尼利润35-40倍估值,对应2018年市值1304-1490亿;给予公司创新药梯DCF对应2018年价值948亿,公司2018年整体市值2252-2438亿,对应目标区间79.95-86.55元,维持“买入”评级。 风险提示:新药研发不达预期的风险;药品降价风险。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-12 74.60 -- -- 76.99 3.20% -- 76.99 3.20% -- 详细
协议许可BTK抑制剂,首付+里程碑+销售提成有望达3.47亿美元 2018年1月8日,公司发布公告,宣布与美国TGTherapeutics公司(TG公司)达成协议,将具有自主知识产权的BTK抑制剂SHR1459和SHR1266有偿许可给TG公司,后者获得在亚洲以外(包括日本)单用或联合药物治疗恶性血液肿瘤的独家临床开发销售权。公司最多有望获得3.47亿美元的首付款和里程碑款,外加销售提成。 海外销售+适应症拓展促进市场扩容 BTK为B细胞受体通路的关键部分,其高表达导致通路过度活跃,B细胞恶性增殖,诱发血液肿瘤。抑制BTK可抑制B细胞活化、增殖和存活,进而抑制B细胞淋巴瘤生长。SHR1459和SHR1266均为共价结合的BTK抑制剂,目前已上市的同类产品包括伊布替尼和刚获批的阿卡拉布替尼,前者2016年销售额达到30.83亿美元。临床前研究显示,SHR1459抑瘤活性与阿卡拉布替尼相当而不良反应率有望低于伊布替尼,发展空间广阔。此外,抑制BTK可抑制转录因子活化,减少炎症因子释放,进而缓解类风湿性关节炎,因此BTK抑制剂拥有适应症拓展的潜力,有望进军自身免疫疾病市场,营造新的销售弹性。 海外创新药战略里程碑,继续打造创新药出口品牌 公司正处于海外市场仿制药向仿制药+创新药转型的过程,近年来在持续申报ANDA的同时,已先后有PD-1单抗SHR1210、JAK抑制剂SHR0302等创新药产品许可给海外公司。本次BTK抑制剂实现有偿许可成为公司海外战略的又一里程碑,公司的创新研发能力再获认可,有利于公司制剂出口品牌的进一步强化和渠道的进一步拓展。 盈利预测和投资建议 公司既有产品销售稳定增长,创新药和仿制药的国内外研发布局完善,在品种和进度方面都形成梯队优势。预计17-19年EPS1.12、1.35、1.66元;对应PE为67X、55X和45X,维持“谨慎推荐”评级。 风险提示 研发进程不及预期;药品销售不及预期。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-09 70.41 81.00 8.93% 76.99 9.35% -- 76.99 9.35% -- 详细
事件:公司与美国Arcutis公司在美国达成协议,恒瑞将具有自主知识产权的用于治疗免疫系统疾病的JAK1抑制剂(代号“SHR0302”)项目有偿许可给美国Arcutis公司。 JAK1外用剂型授权海外,拓展增量市场充分展现公司商务拓展能力。 公告显示,公司将JAK1抑制剂SHR0302的欧美日外用剂型权益授权给美国Arcutis公司,首付款为10万(独家谈判协议)+40万(协议签订后30天)+150万(18个月内POC)美元,里程碑付款为300万(III期临床)+1750万(NDA)+不超过2亿(销售额里程碑)美元,外加销售提成,我们预计该剂型适应症为银屑病的局部治疗。公告显示,Arcutis公司于2016年成立,位于美国加利福尼亚州门洛公园市。该生物科技公司主要从事医疗性皮肤外用产品的研发和销售,公司此次选择与Arcutis的合作可以理解为BigPharma将研发管线中非重点推进的项目领域通过LicenseOut的方式得到可观的现金流支持研发,而Arcutis作为典型的聚焦于皮肤外用药的Biotech公司,拥有丰富的开发皮肤外用制剂的经验,成功可能性更高;如果Arcutis将产品成功开发上市,恒瑞更有望快速推进JAK1外用制剂的国内开发,从而实现帕累托改进,充分展现公司商务拓展能力。 商务拓展(BD)能力是制药公司第二条研发管线,恒瑞开启BD新时代。 JAK-STAT信号通路是免疫和造血功能均不可或缺的,多种不同的致炎因子激活此细胞内信号通路引起炎症反应。JAK抑制剂作为新一代口服治疗自身免疫疾病靶点的药物,市场前景广阔。辉瑞的JAK3抑制剂托法替尼上市5年后销售额在2016年达到9.3亿美金,主要适应症为类风湿性关节炎(RA),针对溃疡性结肠炎(UC)适应症III期临床数据良好;Incyte/诺华的JAK1/2抑制剂鲁索替尼,适应症为骨髓纤维化(MF)和真性红细胞增多症(PV),2016年销售额超过9.5亿美金。SHR0302作为选择性JAK1抑制剂,有望在自身免疫性疾病中取得良好临床效果,面对国内百亿级自身免疫疾病市场,发展空间广阔。更重要的是,公司自2015年PD-1对外授权以来再次启动海外BD,标志着公司研发领域BD进入常态化,我们认为,此次海外授权反应了公司通过BD挖掘在研管线获取现金流的能力,同时,通过BD进一步拓展公司研发管线,对于恒瑞医药这样一个拥有丰富研发管线和强大商业化能力的创新型制药公司,将是未来一个重要的看点。 盈利预测和投资建议。 我们预计2017-19年公司EPS分别为1.11/1.35/1.66元,当前公司股价70.57元,对应2017-19年P/E分别为64/52/43倍,考虑到公司创新龙头地位,给予公司2018年60倍P/E,给予目标价81元,维持买入评级。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-09 70.41 81.00 8.93% 76.99 9.35% -- 76.99 9.35% -- 详细
事件。 1月4日,公司与美国Arcutis 公司在美国达成协议,将具有自主知识产权的用于治疗免疫系统疾病的JAK1抑制剂(代号“SHR0302”)项目有偿许可给美国Arcutis 公司。 简评。 本次交易恒瑞有望获得最高2.23亿美元的付款。 Arcutis 公司于2016年成立,位于美国加利福尼亚州门洛公园市。该生物科技公司主要从事医疗性皮肤外用产品的研发和销售。Arcutis 公司为美国著名风险投资基金Frazier HealthcarePartners 投资的公司。 在本次交易中,Arcutis 公司将获得恒瑞AK1抑制剂在美国、欧盟和日本的独家临床开发、注册和市场销售的权利。Arcutis 公司被许可进行研发和销售的SHR0302剂型范围为用于皮肤疾病治疗的局部外用制剂。恒瑞最多可获得共2.23亿美元的首付款和里程碑款,外加销售提成。当SHR0302进入美国Arcutis 公司的III 期临床试验时,恒瑞可获得300万美元。SHR0302在美国、欧盟和日本成功上市后,美国Arcutis 公司向恒瑞支付累计不超过1750万美元的里程碑款;SHR0302的年销售额达到不同的目标后,美国Arcutis 公司向恒瑞支付累计不超过2亿美元的里程碑款。 JAK 抑制剂在自身免疫疾病市场方面具有巨大的成长性。 JAK 与多种疾病相关,尤其是自身免疫相关疾病与一些肿瘤。JAK-STAT 通路参与白细胞介素信号通路的调控,对免疫反应具有抑制作用,用于自身免疫相关疾病的治疗。另外,由于在多种亚型的白血病和淋巴瘤中,存在JAK2的突变和过度激活,所以这类肿瘤也成为以JAK为靶点相关药物的潜在适应症。 自身免疫疾病的市场巨大,尤其是类风湿关节炎适应症。类风湿关节炎目前在全球10大药品市场(美国、日本、欧盟5国(英国、德国、意大利、法国、西班牙)、中国、印度)RA 患者总数超过700万,到2023年这一数字将突破850万。目前市场上对于该适应症的治疗药物中诞生了多个重磅炸弹,如阿达木单抗和依那西普,阿达木单抗更是连续多年成为全球销售额最高的药物。TNFα单抗容易产生耐药性,像托法替尼这样的小分子抑制剂具有与可以与阿达木单抗比肩的治疗效果,JAK 抑制剂未来增长潜力巨大。 鲁索替尼(Jakafi,Jakavi)是首个获批上市的JAK 抑制剂。其由Incyte 和诺华联合开发,于2011年11月16日获得美国FDA 批准上市,之后分别于2012年8月23日和2014年7月4日获得EMA 和PMDA 批准,并在2017年3月获批在中国上市。鲁索替尼是第一个获批用于专门治疗骨髓纤维化的药物,靶点为JAK1和JAK2。 2016年其全球总销售额达到14.34亿美元。 辉瑞的托法替尼(Xeljanz)是首个获批用于治疗类风湿关节炎(RA)的JAK 抑制剂。其也是最早进入临床阶段的JAK 抑制剂,其靶点为JAK1和JAK3。托法替尼最初于2012年11月6日获得FDA 批准上市,之后于2013年3月25日获得日本PMDA 批准上市,同样于2017年3月在中国获批上市。2017年托法替尼的全球销售额为9.27亿美元。 盈利预测及投资评级。 我们预计公司2017-2019年实现营业收入分别为139.33亿元、174.17亿元和212.49亿元,归母净利润分别为2.84亿元、3.62亿元和4.52亿元,折合EPS(摊薄)分别为1.14元/股、1.45元/股和1.81元/股,首次覆盖给予买入评级。 风险提示。 药物临床试验结果不及预期;制剂出口不及预期;药物销售不及预期。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-09 70.41 78.84 6.02% 76.99 9.35% -- 76.99 9.35% -- 详细
事件:2018年1月4日,公司发布公告将具有自主知识产权的用于治疗免疫系统疾病的JAK1 抑制剂(代号“SHR0302”)项目有偿许可给美国Arcutis公司,公司可获得最多200万美元的首付款以及累积不超过2.20亿美元的里程碑款,外加销售提成。 点评: JAK酶抑制剂为小分子口服治疗自身免疫疾病,具备市场潜力。自身免疫性疾病是包括类风湿性关节炎(RA)、强直性脊柱炎等仅次于癌症的用药市场领域,目前主要治疗方法是修美乐、依那西普等抗体注射液。JAK抑制剂作为小分子抑制剂在患者顺应性以及疗效均体现出优势。目前全球上市的JAK抑制剂包括辉瑞的托法替尼(RA),Incyte的鲁索替尼(骨髓纤维化)以及礼来/Incyte的baricitinib(RA,欧洲)。baricitinib在一项III期头对头试验中甚至显示出比修美乐更好的疗效。SHR-0302在中国正在开展II期临床试验,口服给药治疗自身免疫疾病。 创新药和仿制药国际化战略全面展开。目前公司已在欧洲和美国获批9个仿制药品种,竞争格局良好,2016年制剂出口收入达到4.32亿元,鉴于2017年有5个品种获批,我们预计制剂出口业务能够在2018年后开始放量。对于创新药来说SHR-1316(PD-L1单抗)、SHR-1314(IL-17A重组人源化单抗)、SHR-9146(IDO抑制剂)等均获得美国FDA国际多中心临床试验资格,叠加此次SHR0302授权给Arcutis,我们认为恒瑞国际化布局全面展开。 国内创新药即将进入爆发期,2018年看公司引领创新板块。恒瑞医药处于申报上市阶段的2个创新药硫培非格司亭(19K)和吡咯替尼,我们预计将于2018年获批上市。SHR-1210(有望2018Q1申报上市)、恒格列汀、瑞马唑仑和海曲泊帕等多个品种处于III期临床,预计将在2019-2020年陆续获批上市。我们认为,2018年将成为国内创新药产业高潮的起点,恒瑞医药将引领整个板块。 盈利预测与投资建议:我们认为公司业绩能够保持快速增长是由抗肿瘤产品线以及麻醉领域右美托咪定的快速增长拉动,预计公司2017-19年EPS分别为1.11、1.36、1.69元,给予2018年35倍PE,对应市值1341亿元。恒瑞医药作为国内创新药龙头,多个重磅新药处于申报上市和临床III期阶段。按照创新药的估值方式,我们预估公司创新药在研品种管线2018年市值不低于880亿元,两部分合计2018年目标市值2221亿元,对应目标价78.84元,维持“买入”评级。 风险提示:产品销售不达预期;研发进度不达预期。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-09 70.41 -- -- 76.99 9.35% -- 76.99 9.35% -- 详细
一、事件: 2018年1月4日,公司与美国Arcutis公司在美国达成协议,恒瑞将具有自主知识产权的用于治疗免疫系统疾病的JAK1抑制剂(代号“SHR0302”)项目有偿许可给美国Arcutis公司。 SHR0302为恒瑞自主研发且具有知识产权的JAK1小分子抑制剂,具有高选择性、高效和延长的血浆半衰期的特点,这样优化的特性旨在提供更大的治疗窗。恒瑞已在中国健康受试者中完成了Ⅰ期临床试验,目前正在Ⅱ期临床试验中继续开发SHR0302通过口服给药治疗自身免疫疾病。 恒瑞将自主研发且具有知识产权的用于治疗免疫系统疾病的JAK1抑制剂项目有偿许可给美国Arcutis公司,Arcutis公司将获得在美国、欧盟和日本的独家临床开发、注册和市场销售的权利。美国Arcutis公司被许可进行研发和销售的SHR0302剂型范围为用于皮肤疾病治疗的局部外用制剂。恒瑞最多可获得共2.23亿美元的首付款和里程碑款,外加销售提成。 二、我们的观点: 1.SHR0302许可Arcutis有望提升收入。 恒瑞最多可获得共2.23亿美元的首付款和里程碑款,外加销售提成,收入弹性大。 首付款方面,Arcutis公司在2017年7月支付给恒瑞10万美元以获得3个月的独家协议谈判权。协议签订后30天内,Arcutis公司将向恒瑞支付首付款40万美元。从协议签订日起,Arcutis公司将获得18个月的评估期,进行外用制剂的研发和最多至临床IIa期的药效概念验证试验。当Arcutis公司决定正式引进SHR0302时,Arcutis公司需再向恒瑞支付150万美元。 里程碑付款方面: (1)开发和上市里程碑付款:当SHR0302进入美国Arcutis公司的III期临床试验时,恒瑞可获得300万美元。SHR0302在美国、欧盟和日本成功上市后,Arcutis公司向恒瑞支付累计不超过1,750万美元的里程碑款。 (2)销售业绩里程碑付款:SHR0302的年销售额达到不同的目标后,Arcutis公司向恒瑞支付累计不超过2亿美元的里程碑款。 销售提成:SHR0302在美国、欧盟和日本上市后,恒瑞按照约定比例从其年销售额中获取提成。 通过许可Arcutis,有望进一步提升公司创新品牌和海外业绩。 2SHR0302通过海外合作有助于拓宽适应症 SHR0302为恒瑞自主研发且具有知识产权的JAK1小分子抑制剂,具有高选择性、高效和延长的血浆半衰期的特点,这样优化的特性旨在提供更大的治疗窗。 恒瑞已在中国健康受试者中完成了Ⅰ期临床试验,目前正在Ⅱ期临床试验中继续开发SHR0302通过口服给药治疗自身免疫疾病类风湿性关节炎,对标辉瑞的托法替尼,其是中国唯一上市的JAK激酶抑制剂,托法替尼2016年全球销售额约为9.27亿美元。公司SHR0302潜在市场广泛。 JAK-STAT信号通路是免疫和造血功能均不可或缺的,多种不同的致炎因子激活此细胞内信号通路引起炎症反应。越来越多的证据表明抑制JAK信号通路可被广泛用于治疗皮肤疾病。本次协议中,Arcutis公司被许可进行研发和销售的SHR0302剂型范围为用于皮肤疾病治疗的局部外用制剂。 Arcutis位于美国加利福尼亚州门洛公园市。该生物科技公司主要从事医疗性皮肤外用产品的研发和销售。2008年11月FDA已批准其1.2%克林霉素磷酸酯+2.5%过氧化苯甲酰复方凝胶(clindamycinphosphate+benzoylperoxide,Acanya)用于年龄在12岁及以上寻常型痤疮患者的新药申请,公司在皮肤外用产品的研发能力可见一斑。Arcutis为美国著名风险投资基金FrazierHealthcarePartners投资的公司。 本次协议签订,对SHR0302在皮肤科的适用症拓展有非常积极的作用,有利于公司创新以及国际化策略的推进,同时也开拓了新的国际创新合作方式,探索公司后续产品研发上市及海外推广模式。 三、盈利预测与投资建议: 我们预计2017-2019年公司销售收入为134.01亿元、162.27亿元和197.78亿元,归属母公司净利润为31.56亿元、38.06亿元和46.24亿元,EPS分别为1.12元、1.35、1.64元,对应PE为63.0X、52.2X、43.0X。我们认为,公司创新药品逐渐发力,同时医保目录调整以及药品招标将为公司药品带来放量,制剂出口业务稳定提升,丰富的品种储备以及大比例的研发投入为公司持续发展提供源源不断的动力。因此,我维持“买入”评级。 四、风险提示: 公司药品招标低于预期;药品审评审批进度低于预期;研发管线进度低于预期;制剂出口低于预期。
恒瑞医药 医药生物 2018-01-08 71.55 79.95 7.52% 76.99 7.60% -- 76.99 7.60% -- 详细
公司公告,与美国Arcutis公司达成协议,将具有自主知识产权的用于治疗免疫系统疾病的JAK1抑制剂(SHR0302)有偿许可给Arcutis,许可剂型范围为用于皮肤疾病治疗的局部外用制剂。 授权SHR0302,公司最多可获得共2.23 亿美元的首付款和里程碑款,外加销售提成。Arcutis成立于2016年,主要从事医疗性皮肤外用产品的研发和销售。根据协议,Arcutis将获得SHR0302在美国、欧盟和日本的独家临床开发、注册和市场销售的权利。Arcutis将向公司支付: 首付款:Arcutis在2017年7月支付公司10万美元以获得3个月的独家协议谈判权。协议签订后30天内,Arcutis将向公司支付首付款40万美元。从协议签订日起,Arcutis公司将获得18个月的评估期,进行外用制剂的研发和最多至临床IIa期的药效概念验证试验。当Arcutis决定正式引进SHR0302时,Arcutis需再向公司支付150万美元; 里程碑:当SHR0302进入美国Arcutis的III期临床试验时,公司可获得300万美元。SHR0302在美国、欧盟和日本成功上市后,Arcutis向公司支付累计不超过1,750万美元的里程碑款;SHR0302年销售额达到不同的目标后,Arcutis向公司支付累计不超过2亿美元的里程碑款; 销售提成:SHR0302在美国、欧盟和日本上市后,公司按照约定比例从其年销售额中获取提成。 2016年,全球JAK抑制剂市场规模超23亿美元,处于快速增长期。JAK-STAT 信号通路是免疫和造血功能均不可或缺的,多种不同的致炎因子激活此细胞内信号通路引起炎症反应。目前,全球上市的JAK抑制剂包括辉瑞的XELJANZ、Incyte/诺华的Jakafi/Jakavi、以及Incyte/礼来的Olumiant。2016年,XELJANZ和Jakafi/Jakavi合计收入23.61亿美元;2017Q1-Q3,XELJANZ、Jakafi/Jakavi和新获批上市的Olumiant合计收入23.31亿美元,处于快速增长期。2017年3月16日,辉瑞的XELJANZ在国内获批上市。 公司将SHR0302外用剂型海外权益授权Arcutis,自己保留口服剂型所有权益。SHR0302是公司自主研发且具有知识产权的JAK1小分子抑制剂,具有高选择性、高效和延长的血浆半衰期的特点,能提供更大的治疗窗。公司已在中国健康受试者中完成了Ⅰ期临床试验,目前正在Ⅱ期临床试验,适应症为类风湿性关节炎。此次公司将SHR0302外用剂型海外权益授权Arcutis,预计将用于特应性皮炎、银屑病等适应症,和Arcutis品种协同性强。 盈利预测与投资建议:我们预计2017-2019年公司归母净利润分别为31.39亿、37.25亿、45.77亿,同比分别增长21.23%、18.7%和22.86%。我们给予公司仿制药和阿帕替尼利润35-40倍估值,对应2018年市值1304-1490亿;给予公司创新药梯队DCF对应2018年价值948亿,公司2018年合计整体市值2252-2438亿,对应目标区间79.95-86.55元,维持“买入”评级。 风险提示:新药研发不达预期的风险;药品降价风险。
朱国广 3 2
恒瑞医药 医药生物 2018-01-08 71.55 -- -- 76.99 7.60% -- 76.99 7.60% -- 详细
事件:公司与美国 Arcutis公司在美国达成协议,将具有自主知识产权的用于治 疗免疫系统疾病的JAK1 抑制剂(代号“SHR0302”)项目有偿许可给美国Arcutis 公司,被许可进行研发和销售的SHR0302 剂型范围为用于皮肤疾病治疗的局部外用制剂。 坚持国际化战略,创新药加速国际化步伐。创新与国际化是公司两大发展战略,此次SHR0302是继PD-1之后第二个重磅创新药的海外授权品种,Arcutis公司将获得在美国、欧盟和日本的独家临床开发、注册和市场销售的权利。公司多个品种获得FDA临床批准,随着各品种研发进展的不断推进,未来将有更多重磅品种进行海外临床申报或海外权益授权,国际化步伐定将加速。 最高可获得2.23 亿美元款项。本次授权采取首付款加里程碑款模式。首付款分两次,即协议签订后30天内,Arcutis公司将支付40万美元;从协议签订日起,Arcutis公司将进行18个月评估期,当决定正式引进SHR0302时,Arcutis公司需再支付150万美元首付款。里程碑款分为开发和上市里程碑款与销售业绩里程碑款。开发和上市里程碑款是针对进入临床III期与成功上市两个节点进行支付,分别支付300万、1750万美元;销售业绩里程碑款是当SHR0302年销售额达到不同的目标后,Arcutis公司将支付累计不超过2亿美元的里程碑款。 对标辉瑞托法替尼,JAK抑制剂竞争格局良好。托法替尼于2012年低获得FDA上市批准,是全球唯一上市JAK抑制剂,用于自身免疫疾病的治疗,并于2017年3月获得国内进口批准。自身免疫疾病全球市场规模约有600亿美元,根据EP数据,该市场已经被以阿达木单抗为代表的抗TNF-α类生物药牢牢占据,超过300亿美元。2016年,托法替尼全球销售为9.3亿美元,实现77%的增长,在抗TNF-α类垄断市场的情况下,辉瑞公司取得如此销售额表明以JAK靶点的小分子靶向药物已初步取得成功。公司SHR0302是国内领先的JAK1抑制剂在研品种,国内每年约有500万新增RA患者,若以2.5万元/年的成本(托法替尼约2.5万美元/年),以最多每年6万使用患者计算,SHR0302国内未来峰值销售额能达到15亿元。 盈利预测与投资建议。暂不考虑员工持股计划新增股本与费用的影响,预计2017-2019年EPS分别为1.11元、1.41元、1.83元,对应PE分别为64倍、50倍、39倍。我们坚定看好公司未来在国内医药行业中的龙头地位,强者恒强效应逐步凸显,近两年将有多个重磅品种陆续获批上市,有望驱动公司进入新的增长周期,维持“买入”评级。 风险提示:新药获批进度或低于预期,药品销售或低于预期,药品降价风险。
恒瑞医药 医药生物 2017-12-18 69.60 78.10 5.03% 75.66 8.71%
76.99 10.62% -- 详细
Pyrotinib data much better than T-DM1and lapatinib The PFS benefit (HR=0.374) surprised us despite previous qualitative commentsfrom Hengrui management. We believe it is highly likely Pyrotinib would be thegolden standard in 2L Herceptin relapsed HER2positive BC in China. To us,this is the second meaningful oncology clinical study from China ever, as trialdesign followed a reasonable treatment paradigm that is NOT full of Chinesecharacteristics. After data release at SABCS, we have higher conviction thatpyrotinib will be approved by CFDA based on P2data. Among trastuzumab relapsed patients, HR was 0.374while mPFS hasnot been reached in PC arm, vs. 7.1m in LC arm. The baseline PFS dataseemed to be in line with historic data (6.4m from EMILIA, 7m from S Gori2016). The yet-to-be-reached mPFS should be more than 21m, accordingto the data release. EMILIA study showed a PFS benefit of 9.6m for T-DM1vs. 6.4m for LC,with a HR of 0.65. Our surprise came from a gap of 21m vs. 9.6m. If thesedata could be repeated in a P3study, pyrotinib would become a goldenstandard in 2L BC. Previous studies indicated that TTP (from 1L Herceptin treatment) couldbe a predictive marker for PFS/OS benefit second-line HER2inhibitors.In this study, prior treatment of trastuzumab is associated with a longermPFS (7.1m vs. 5.6m for trastuzumab naive) for LC arms; data were alsoconsistent in PC arms. In our view, this should raise a serious questionfor Chinese regulators regarding the relevance of clinical data from thosestudies, specifically designed for Chinese patients today, who did notfollow NCCN treatment guidelines. The additional questions include whether pyrotinib could be used in1L BC, or adjuvant setting, or used off-label in GC. For the first twoquestions, we believe further data are required. That being said, for GCsetting, despite the failure of T-DM1(GATSBY study, 2L GC) and lapatinib(EGF110656, 1L GC), we gained reasonable confidence that pyrotinibmight work based on impressive P2data.
朱国广 3 2
恒瑞医药 医药生物 2017-12-14 69.32 -- -- 75.66 9.15%
76.99 11.06% -- 详细
事件:公司子公司上海恒瑞近期完成马来酸吡咯替尼片的II期临床试验,并公布吡咯替尼II期临床数据。 效果优异,临床数据远超预期。公司经过长期的随访与跟踪,公司公布的吡咯替尼II期临床数据效果远超初期公布的数据。在针对治疗经蒽环类和紫杉类药物治疗失败,且复发/转移后化疗不超过2线的乳腺癌患者的II期临床试验中,吡咯替尼组的客观缓解率为78.5%,对照组拉帕替尼组的客观缓解率为57.1%,吡咯替尼组提升了约21%;吡咯替尼组的中位无进展生存期(PFS)为18.1个月,拉帕替尼组的PFS为7.0个月,吡咯替尼组PFS比拉帕替尼组显著延长,超出拉帕替尼组PFS159%;吡咯替尼组与拉帕替尼组相比,患者的疾病进展或死亡的风险下降了63.7%,而且在患者疗效改善的同时,耐受性良好。 有望成为国内乳腺癌小分子靶向治疗重磅品种。吡咯替尼是EGFR/Her2靶点小分子药物,目前国外已上市用于该靶点治疗乳腺癌小分子抑制剂有拉帕替尼(Tykerb,GSK)和来那替尼(Nerlynx,Puma公司)。拉帕替尼于2007年获得FDA上市批准,2013年获批进口国内销售,2016年全球销售额约为1.6亿美元;来那替尼于2017年7月被FDA批准上市,暂无销售数据,暂未在国内申报。吡咯替尼临床数据大幅优于拉帕替尼,在晚期Her2阳性乳腺癌治疗领域已领先于国内外其他企业,有望独享国内晚期转移性Her阳性乳腺癌市场。 近期有望通过临床数据核查,加快上市步伐。预计吡咯替尼将于12月份进行临床数据核查,2018年上半年获批概率大,或将成为公司历史上首个、国内第二个以II期临床数据获批的创新药品种。上市初期将以晚期Her2阳性乳腺癌作为适应症,后期将逐步拓展至肺癌、胃癌等适应症,国内市场空间有望突破30亿元,成为公司超级重磅创新药品种。 盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为1.11元、1.41元、1.83元,对应PE分别为63倍、49倍、38倍。我们坚定看好公司未来在国内医药行业中的龙头地位,强者恒强效应逐步凸显,近几年将有多个重磅品种待获批,维持“买入”评级。 风险提示:新药获批进度或低于预期,药品销售或低于预期,药品降价风险。
首页 上页 下页 末页 1/37 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名