金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/484 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
林小伟 2 8
恒瑞医药 医药生物 2019-07-18 66.11 -- -- 66.43 0.48% -- 66.43 0.48% -- 详细
公司是中国创新药的龙头企业,多年来大力投入创新药研发,2019年上半年多个创新药品种取得重要进展。 卡瑞利珠单抗cHL适应症获批上市,肝癌适应症申报生产,食管鳞癌适应症达到主要终点。公司的卡瑞利珠单抗是国产第三家获批上市的抗PD-1单抗,首个适应症为经典型霍奇金淋巴瘤(cHL),第二个申报生产的适应症为单药二线治疗晚期肝细胞癌(HCC),是国内在肝癌领域进度最快、布局最全面的抗PD-1/L1单抗。食管鳞癌已经达到临床3期主要终点,预计2019下半年报产,我们测算卡瑞利珠单抗的肝癌和食管鳞癌适应症有望分别贡献30亿元、20亿元的销售额。 “引进来”与“走出去”相结合,从“中国新”到“全球新”。随着研发实力不断壮大,公司逐步具备追赶全球创新的实力。2019上半年,公司自主研发并对外授权的JAK1抑制剂SHR0302将评估期延长至2020年1月1日,并开展国际多中心临床;引进抗真菌药物VT-1611,临床II期数据优秀,有望成为抗真菌药领域的me-better甚至me-best。 两个新药获得临床批件,期待未来之星。公司的缺血性疾病创新药DDO-3055片于4月份获批临床,抑郁症创新药盐酸(R)-氯胺酮鼻喷剂于5月获批临床,预计将在近期稳步推进临床试验工作,有望为公司的创新药梯队再添明星产品。 重磅品种醋酸阿比特龙斩获首仿药。除创新药品种持续推进外,公司的优质仿制药研发也在稳步推进,7月获批的前列腺癌药物醋酸阿比特龙片为该品种的国内首仿药,竞争格局优良,占据先发优势。原研药2018年全球市场规模35亿美元,PDB样本医院销售额3.25亿元。 估值与评级:公司是中国创新药龙头企业,重磅品种陆续获批上市放量,同时创新药在研产品管线丰富,长期空间大。我们维持预测19-21年EPS为1.18/1.52/1.93元,同比增长29%/29%/27%,现价对应19-21年PE为57/44/35倍,维持“增持”评级。 风险提示: 药品降价超预期的风险;新品审批进度不达预期;创新药研发失败的风险。
信维通信 通信及通信设备 2019-07-17 23.37 -- -- 24.44 4.58% -- 24.44 4.58% -- 详细
事件: 公司发布 2019年半年报业绩预告,预计 2019年上半年实现归母净利润约 3.5亿元—3.8亿元,同比下降 13.07%—19.93%。 点评: 为长期投入拖累短期业绩, 预计 2019年全年仍将保持增长公司预计 2019年上半年实现归母净利润约 3.5亿元—3.8亿元,同比下降 13.07%—19.93%,对应 Q2单季度净利润约为 1.09亿元—1.39亿元,同比下降 51.98%—38.77%,短期业绩下降较多,主要因为公司在 Q2完成深圳新厂、常州金坛工业园和越南工厂的建设和搬迁,影响了产品销售且导致生产费用增加较多,同时公司为了 5G 和其他新业务的拓展,导致短期的研发费用增加较多。 展望 2019年全年, 我们认为公司 Q2业绩有望成为全年低点,下半年业绩将逐季向好。 首先搬厂导致的生产费用主要是一次性的,对公司在下半年的拖累较少;其次公司在大客户 2019年新品的无线充电和金属屏蔽件等料号和份额有大幅增加,将为公司在下半年的业绩贡献可观增量。 加强研发投入, 5G 领域卡位精准,厂区扩建保证新产品出货公司持续加大对 5G 技术的研发,特别是对 5G 天线、射频前端器件、 5G射频材料等未来市场需求广阔的产品领域,公司 5G 毫米波实验室的落成,加快了研发成果的产业化及市场化,让公司以射频为主的研发技术得到进一步的积累与提升,增强公司的核心竞争力,为使公司在 5G 大规模应用时有能力超越竞争对手做好准备。 此外,公司在汽车端也不断加强布局,加强汽车天线、无线充电、连接器等产品研发投入。 在 5G 手机领域,公司掌握了制造 LCP 传输线的能力。 5G 毫米波信号具有高频高速的特点,需要使用特殊材料作为传输介质,用来连接射频前端与基带芯片。公司具备制造用于 5G 射频前端与基带连接的 LCP 传输线的能力,已与高通等国际顶级厂商合作。同时公司在滤波器等有源器件方面拥有深厚的布局,一方面控股德清华莹 19.5%的股权,另一方面自身也积极投入研发。 5G射频前端的用量将会有大幅增长,公司也有望受益于行业的快速发展。 在 5G 基站领域,公司利用已有的 LDS 技术,可以制造 5G 基站所需要的塑料天线阵子。由于金属天线阵子具有重量大、难以小型化的特点,塑料天线阵子有望成为 5G 基站的主流天线方案。随着 5G 基站大规模建设将在 2019年下半年开启,公司有望明显受益。 在产能上,公司从 2018年开始扩建深圳二厂,加大常州新产业基地的建设投入,未来将保证客户新产品的出货。放眼 5G,公司加大产品的研发投入将有望帮助其把握住 5G 新产品与新技术带来的机遇,并围绕泛射频行业为客户提供更多一体化解决方案,实现公司业绩长期稳健增长。 盈利预测、估值与评级我们看好信维通信围绕射频核心技术的基础上多元化布局,短期无线充电、屏蔽件业务业绩确定性强, 中期向 5G 基站、终端天线等布局领先, 长期从天线向射频前端等有源器件进军,这将助力公司实现 5G 时代的长期发展。由于公司短期需要为 5G、新材料等前沿领域持续投入研发,我们下调公司 2019年—2021年 EPS 分别至 1.18/1.53/1.90元(前次预测分别为1.32/1.66/2.04元)。 随着 5G 到来,公司各业务都将引来新的发展动力,我们维持公司“买入”评级。 风险提示: 公司新业务及新产品拓展不达预期,公司产品份额出现下滑,智能手机出货量不达预期。
圣邦股份 计算机行业 2019-07-17 96.00 -- -- 100.60 4.79% -- 100.60 4.79% -- 详细
事件: 公司发布 2019年半年度业绩预告,盈利 5,326.37万元~6,350.68万元,同比增长 30%~55%。 点评: 厚积薄发, 花开如期。 公司 2019H1归母净利润同比高增长的主要原因为公司积极拓展业务,产品销量增加,相应的营业收入同比增长所致。 公司新产品研发稳步推进, 2018年度推出新产品 200余款;产品推广快速延展,目前在销售产品达 1200余款, 大客户持续突破。 2019年,公司预计将推出 200-300个新产品,产品数量保持 20-30%的增长。 此外, 收购钰泰 28.7%股权,在模拟芯片业务领域进行横向整合,进一步丰富公司产品组合。 模拟公司产品种类越多竞争力越强。 模拟行业具有重视经验积累、 产品种类多、 生命周期长、 应用范围广的特征, 模拟公司产品种类越多,产品组合越丰富,公司的竞争力将越强, 德州仪器拥有 10万+产品和 10万+客户。 此外, 并购重组是模拟行业厂商实现跨越式发展的跳板, 德州仪器历史上进行了 36次并购, 牢牢占据模拟行业龙头地位。 国产替代加速, 长期看好模拟龙头发展。 中美贸易摩擦下,国内终端厂商开始将供应链向国内转移,将真正发挥出下游带动上游发展的作用,半导体国产替代加速进行。国内模拟芯片市场空间大,但国产自给率低,进口替代空间巨大。公司作为国内模拟芯片龙头,不断加大研发能力,持续推出新产品,进一步丰富公司产品组合。 厚积薄发, 花开如期,随着公司产品种类越来越多,公司的竞争力越来越强, 公司重回稳步增长通道。 盈利预测: 公司是国内模拟芯片龙头,厚积薄发,我们维持公司 2019-2021年 EPS分别为 1.48、 1.77、 2.21元的预测, 维持“ 买入” 评级。 风险提示: 半导体行业周期性风险、新产品研发不及预期风险、市场竞争优势减弱风险。
锐科激光 电子元器件行业 2019-07-17 133.99 -- -- 136.00 1.50% -- 136.00 1.50% -- 详细
事件: 公司发布 2019年半年度业绩预告,盈利 2.0亿元~2.5亿元,同比下降3.14%~22.51%。 点评: 竞争加剧短期拖累业绩, 市占率稳健提升体现公司竞争力。 受宏观经济环境影响, 2019年光纤激光器市场增长放缓,行业竞争激烈,受到产品销售单价下调的影响,毛利率同比下滑,以及上半年加大研发投入、技术开发产品毛利率偏低等因素影响,归母净利润同比出现下降趋势,2019H1盈利 2.0亿元~2.5亿元,同比下降 3.14%~22.51%。 光纤激光器2019H1价格同比大幅下降, 而公司仍能实现收入正增长,意味着公司销量增速非常高, 市占率持续提升。 公司 2018年在国内市占率 18%左右,2019年有望提升至 25%以上。 此外, 公司技术开发收入同比大幅增长,公司预计 2019年向武汉光谷航天三江激光产业技术研究院提供技术开发服务 2.1亿元。 短期看市占率提升,中期看毛利率回升,长期看打开新空间。 行业下行周期中,公司凭借技术优势、本土优势、组织优势不断抢占市场占有率; 公司通过工艺升级、垂直一体化、规模化、自动化改造可以不断降低成本,公司毛利率有望逐渐回升。目前光纤激光器应用还是以打标、切割等通用型应用为主,随着激光使用成本的逐年降低和技术水平的逐步提高,焊接、非金属材料加工、增材制造等应用将打开光纤激光器市场新空间。 此外,公司收购国神光电,布局超快激光,为未来增长增添新动力。 盈利预测 国产光纤激光器龙头竞争优势明显,我们维持公司 2019-2021年 EPS分别为 4.16、 5.97、 7.78元的预测,维持“买入”评级。 风险提示: 宏观经济波动风险,研发不及预期,市场竞争加剧风险。 业绩预测和估值指标
林小伟 2 8
片仔癀 医药生物 2019-07-17 106.88 -- -- 107.75 0.81% -- 107.75 0.81% -- 详细
Q2锭剂增速预计16%左右,相比去年略有放缓。19Q2单季度实现收入14.09亿元,同比增长19.5%;扣非归母净利润3.4亿元,同比增长21.2%,由于去年同期基数不高,Q2增幅略低于预期。我们认为主要受宏观经济环境影响,以及公司主动调控发货节奏,核心产品片仔癀锭剂今年以来销量增速略有放缓。我们测算19Q2片仔癀销售约5.3亿元,同比增长约16%,与Q1同比增速持平。Q2相比Q1是传统淡季,销售环比下滑约17%。但我们预计下半年因去年同期控货低基数的影响,同比增速有望回升。牙膏、日化产品维持50%左右高增长。医药流通、食品等增速较为稳健。其他普药类产品继续下滑,略有拖累。 片仔癀博物馆将上线,将品牌优势转化为产业规模。公司今年在营销上的重点方向是对片仔癀体验馆进行升级迭代,主推片仔癀博物馆,目前已经在苏州等地进行试点。体验馆模式经历过去4年的高速发展趋于成熟,并且已经证明对产品渗透率提升成效显著。目前全国体验馆数量接近200家,收入贡献接近30%,未来将持续加大对北方市场的开拓力度。博物馆作为体验馆的2.0版本,对片仔癀品牌的展示和宣传更加丰富,将有望成为公司下一阶段的重要增长点。另外根据公司新的发展战略,未来或将在产业并购整合方向上有所突破,将片仔癀品牌优势转化为产业规模。 盈利预测与估值:片仔癀的国家“双绝”配方、稀缺资源属性、品牌知名度等优势,构成公司天然“护城河”,长期发展空间广阔。短期内考虑到宏观环境对消费升级的影响,下调预测19-21年EPS至2.39/2.98/3.69元(原2.54/3.40/4.41元),分别同比增长26%/25%/24%,现价对应19-21年PE为45/36/29倍,维持“买入”评级。 风险提示:经济下行对产品推广构成影响;“一核两翼”进展低于预期。
苏宁易购 批发和零售贸易 2019-07-16 10.67 10.45 -- 10.84 1.59% -- 10.84 1.59% -- 详细
公司1H2019归母净利润预计同比变化-65.02%至-61.69% 公司发布2019年半年度业绩预告:预告实现归母净利润21-23亿元,折合EPS0.23-0.25元,同比降低65.02%至61.09%。19年上半年公司业绩同降幅度较大,主要由于上年同期公司出售阿里巴巴股份,为公司贡献56.01亿元净利润所致。 剔除小店相关影响,预计1H19净利润9-11亿元左右 若公司1H19扣除苏宁小店经营亏损及其股权转让带来的净利润增加影响,则预计归母净利润为8.7-10.7亿元(公司前期公告预计出售小店股权将增加19年全年净利润约34.28亿元)。而公司1H18归母净利润实现60.03亿元,剔除出售阿里巴巴股份影响,1H18归母净利润约实现4亿元。 短期经营利润依旧承压,长期战略价值意义重大 公司认为上半年公司外部环境仍较弱,但公司仍坚持推进全场景零售发展,加快社区、农村市场开发,进一步提升非电器品类的专业化经营能力,加快物流基础设施建设和用户体验的提升。公司业务布局方向较多,诸多业务条线均对人财物投入存在要求,短期经营利润会承受一定压力,市场对此也已取得一定共识。 我们认为公司长期经营战略的方向与价值都未出现重大变化,公司市场竞争力与盈利能力的提升依赖于短期线下场景在业态宽度和下沉市场广度两大方向的持续深化,同时物流体系与金融业务的发展在未来会和公司零售主业产生协同效应。 维持盈利预测,维持“买入”评级 外部经营环境不改公司对于推进全场景零售布局的决心,预计公司在下沉市场及百货、便利店等业态的探索将持续推进,收入端仍有较好增长表现。我们维持对公司2019-2021全面摊薄EPS分别为1.96/0.21/0.24元的预测,维持“买入”评级。 风险提示:一线城市地产景气度下降,居民消费需求增速未达预期。
林小伟 2 8
欧普康视 医药生物 2019-07-15 34.60 36.75 4.64% 36.19 4.60% -- 36.19 4.60% -- 详细
事件: 公司发布2019年中报业绩预告,预计19H1实现归母净利润1.08~1.25亿元,同比增长30%~50%,其中非经常性损益为1860万元。业绩符合我们和市场预期。 点评: 19Q2扣非净利润增长39%,保持快速增长。取预告中值计算,预计公司19H1归母净利润同比增长40%,其中19Q2归母净利润约为6633万元,同比增长38.7%,19Q2扣非净利润约为5505万元,同比增长38.9%,继续保持快速增长,基本维持了18Q2以来的快速增长节奏。OK镜量价齐升,近视防控政策落地和直销渠道建设是主要驱动力。截至19年7月7日,全国已有21个省级行政区发布省级近视防控方案,并要求纳入当地政府考核项目,我们认为近视防控政策落地有助于提升家长和青少年群体中的近视危害及近视防控手段的知晓率和渗透率,进而推动OK镜销量的增长,预计公司19H1OK镜销量增速相比18年20%左右提升至20~25%。此外,公司积极通过自建和并购的方式继续拓展直销渠道布局,提升直销占比,进而提升了OK镜产品的出厂价。同时,DreamVision高端OK镜产品的推广也有助于公司OK镜业务结构的升级。以上均推动公司OK镜量价齐升,进而推动公司业绩实现40%左右的快速增长。 业绩符合预期,OK镜保持量价齐升维持预测公司19~21年EPS为0.75/1.00/1.34元,现价对应19~21年PE为44x/33x/25x。公司受益消费升级及国家重视近视防控的机遇,在行业高增长的基础上,公司19~21年还将迎来渠道扩张、产能释放、高端产品爬坡以及周边组合产品营销放量的增量利好。维持“增持”评级。 风险提示: 主营业务收入单一风险;OK镜行业竞争加剧风险;上游供应商过于集中风险;OK镜验配乱象拖累行业规范发展的风险。
林小伟 2 8
迈瑞医疗 机械行业 2019-07-15 162.25 162.89 2.50% 160.47 -1.10% -- 160.47 -1.10% -- 详细
事件: 公司发布 19年中报预告, 预计 19H1实现收入 78.3~85.1亿、归母净利润22.5~24.3亿、 扣非归母净利润 22.1~23.9亿元,分别同比增长 15~25%、20~30%、 20~30%, 预计实现非经常性损益 4100万, 业绩符合市场预期。 点评: 业绩符合预期,稳健增长。 以预告中位数估算, 公司 19Q1和 19Q2收入同比增速分别为 21%、 20%,归母净利润同比增速分别为 25%、 25%, 增长较为稳健。利润增速明显高于收入增速的原因在于运营效率提高带来的销售、管理费用节省, 及公司 18年 10月上市募资带来的财务费用节省。 18年,生命信息与支持、 IVD、医学影像三板块齐头并进, 预计 19H1延续这一趋势,预计 IVD 收入超 20%增长,生命信息与支持、医学影像板块收入保持 20%左右增长。 主力产品国家背书,受益器械下沉浪潮。 随着分级诊疗政策的推进,医疗器械正逐步下沉到基层医院。自 2014年以来,中国医学装备协会共组织过5批优秀国产医疗器械遴选工作,入选品种在各地基层医院的招采中都可享受一定的倾斜。迈瑞的血球分析器、生化仪、超声、麻醉剂、呼吸机、化学发光仪等主力产品均成功入选。 高端产品持续突破, 进口替代正当时。 医疗器械下游应用市场一半以上由三级医院占据,是医疗器械的主战场。 公司 18年研发投入 14.2亿,同比增长 26%,在内资上市公司中优势明显,正逐步实现技术突破,进口替代正当时,如监护仪( N 系列)、超声( 昆仑系列)、血液分析(太行系列)化学发光等。 盈利预测与投资评级: 公司作为完成全球化布局的医疗器械龙头,高端化、平台化稳步推进,地位十分稳固,远期空间大。我们维持 19-21年EPS 预测为 3.78/4.52/5.47元,分别同比+23%/20%/21%,对应 19-21年 PE 为 43/36/30倍, 维持“买入”评级。 风险提示: 产品放量低于预期; IVD 降价高于预期;并购整合不及预期。
林小伟 2 8
爱尔眼科 医药生物 2019-07-15 30.58 30.50 1.43% 30.95 1.21% -- 30.95 1.21% -- 详细
事件: 公司发布 2019年中报业绩预告, 19H1归母净利润预计在 6.62~7.13亿元之间,同比增长 30~40%。此外, 19H1非经常性损益对净利润影响金额约为-600万元。 业绩符合我们和市场预期。 点评: 19Q2扣非净利润增长提速,视光业务发展良好。 按预告中位数估算,公司 19H1归母净利润预计同比增长 35%,其中 19Q2归母净利润预计为3.89亿元,同比增长 32.9%,扣非净利润预计为 4.22亿元,同比增长 32.5%,19Q2扣非增长相比 19Q1有所提速。考虑到国家近视防控政策 19年陆续在多个省市落地, 视光业务增长明显提升,高利润率的视光业务预计是19Q2扣非净利润提速的主要原因。 若扣除上半年并购医院带来的业绩增厚,预计 19H1内生增速约为 30%。 体内并购新建提速,新设并购基金,保持快速扩张。 公司 19年以来已公告收购湘潭仁和、淄博康明、上海晴亮、重庆爱尔儿童和普洱爱尔等眼科医院,同时体内仍有近 20个医院和视光诊所建成运营或筹备中,体内新购和新建节奏有所提升,为后续增长储备新动能。公司同时公告成立新的并购基金芜湖远翔天祐,计划募集规模为 8亿元,其中公司出资 1.59亿元。 整体来看,公司继续保持快速扩张,长期成长前景依然较好。 体内外医院继续扩张,视光业务是亮点维持公司 19~21年净利润预测为 14.03/18.52/24.28亿元,考虑到公司股本增加, 调整 19~21年预测 EPS 为 0.45/0.60/0.78元,现价对应 19~21年 PE 为 67/51/39倍。公司内生增长继续保持强劲,体内外医院继续保持快速扩张,且视光业务提速明显,预计未来业绩仍可保持高速增长。 维持“买入”评级。 风险提示: 并购项目整合不达预期;白内障筛查政策继续收严的风险。
正泰电器 电力设备行业 2019-07-12 23.49 33.00 40.66% 23.88 1.66% -- 23.88 1.66% -- 详细
公司为我国低压电器龙头,2016年,公司收购正泰新能源开发100%股权,形成新能源与低压电器双主业布局,2018年公司低压电器/新能源收入占比分别达到62%/38%。 品类齐全稳居低压电器大众市场龙头,持续拓展中高端市场我国低压电器市场分散,公司连续多年稳居低压电器龙头,在研发设计、生产工艺以及成本控制方面优势明显。2016年公司推出昆仑系列产品,全面升级已有低压电器产品;公司通过诺雅克拓展高端市场,2018年诺雅克营收同比增长达到15%。2016-2018年公司低压电器业务复合增速12.3%,远超行业7~8%平均增速,龙头地位得到巩固。 直销团队建设与分销渠道下沉齐头并进,多样化销售模式打通2C端市场2016-2018年公司核心经销商数量与销售网点持续增长,2018-2019年公司通过三期持股计划加强与核心经销商合作。通过培养综合业务型经销商、扩充直销团队,并依托自身以及控股股东正泰集团丰富电气设备产品与行业经验,公司持续推动综合解决方案业务增长。为打通2C端客户,公司入驻淘宝以及京东商城,推动低压电器线上消费不断增长。 电站与EPC受益海外市场强劲增长,政策支持户用市场空间广阔受益光伏产品降价,海外光伏市场快速增长。正泰新能源(后被公司收购100%股权)在美国、日本、韩国等地建设地面光伏电站超过500MW,公司海外电站EPC以及投资业务有望贡献业绩增量。公司看好国内户用光伏市场广阔空间,2016年进入户用分布式市场,在多个省份推进户用业务发展,截至2018年底累计安装超过10万户。“531”光伏新政后约70%户用经销商离场,市场格局显著优化。我们认为凭借强大经销商渠道、品牌知名度以及配套融资能力,公司户用光伏业务有望实现高速增长。 盈利预测与估值:考虑国内光伏市场19-20年为平价上网过渡期,具有一定不确定性且考虑制造业投资未见明显回升,我们下调2019、2020年EPS至1.92元/2.27(前值2.08/2.52元),新增2021年EPS2.75元。参考相对估值与绝对估值,给予公司19年17倍PE水平,对应目标价33元。公司当前股价对应估值12倍,具有明显安全边际,上调至“买入”评级。 风险提示:下游制造业投资不及预期,导致低压电器需求低于预期;户用分布式市场开发不及预期,公司户用系统销售不及预期。
星网锐捷 通信及通信设备 2019-07-12 21.99 -- -- 26.17 19.01% -- 26.17 19.01% -- 详细
事件: 公司发布2019年半年度业绩预告,预计19H1实现归母净利润1.53~1.64亿元,同比增长30%~40%。 点评: 公司19H1业绩超市场预期,重回快速增长通道。公司18Q3~19Q1单季度归母净利润分别为2.85、1.79、-0.06亿元,同比增长30%、-11.08%、减亏0.01亿元;根据业绩预告,19Q2预计实现归母净利润1.59~1.70亿元,同比增长28%~37%,单季度业绩重回快速增长轨道,若考虑去年同期有较大投资收益确认,则业务增长更为明显,业绩超预期。2019H1公司各项经营业务稳定开展,持续加大智慧网络、智慧云、智慧金融、智慧通讯、智慧物联、智慧娱乐、智慧社区等业务拓展力度,优化业务结构。 企业网设备市场地位领先,网络终端产品优势显著。根据IDC2018年统计数据,公司子公司锐捷网络的企业级WLAN在中国市场排名第三,企业级以太网交换机在中国市场排名第四,路由器router在中国企业网市场排名第五,市场地位领先。2018年,公司的瘦客户机产品出货量达67.9万台,占国内市场份额48.6%,已连续17年位居中国市场第一,连续7年蝉联亚太市场(除日本外)第一。公司的网络终端产品,在国内已服务近260多家金融总行、总公司、省级信用联社客户以及400多家政府部门,800多家大中型企业等,产品优势显著。此外,子公司德明通讯拓展智慧通讯和智慧社区业务,公司旗下K米布局视频信息应用,拓宽业务领域。 5G时代网络需求进一步提升,公司有望受益。随着5G时代临近,企业网络设备及终端有望迎来新一轮的升级迭代;同时网络性能的改善,有望拓展智慧通讯、智慧社区、视频信息等新业务领域的相关应用场景。公司有望受益于5G时代的网络设备终端及应用需求,保持高质量快速增长。 盈利预测及估值评级:我们维持公司2019~2021年净利润预测为7.23/9.10/11.49亿元,对应2019~2021年EPS为1.25/1.56/1.97元,对应2019~2021年PE为17X/13X/11X,维持“买入”评级。 风险提示:经济下行影响信息化投入,市场竞争致盈利能力下降。
光环新网 计算机行业 2019-07-12 16.79 -- -- 18.63 10.96% -- 18.63 10.96% -- 详细
公司业绩保持增长态势,符合市场预期。根据业绩预告,公司19Q2预计实现归母净利润1.92~2.32亿元,同比增长13.61%~37.28%,保持增长态势,符合市场预期。19H1公司IDC及增值运维服务进展顺利,数据中心客户上架率逐步提升,科信盛彩云计算有限公司业务进展顺利,业绩达到增长预期;云计算业务保持快速增长势头。 公司IDC业务具备核心都市圈优质资源,服务资源储备充足。公司在北京、上海及其周边地区正在运营的数据中心有东直门、酒仙桥、亚太中立亦庄、科信盛彩、中金云网、上海嘉定、房山一期(部分投产)、燕郊一期、 燕郊二期等,可供运营的机柜超过3万个。2019年公司有望新增投放机柜7000~8000个,到2020年形成4.5-5万个机柜的保有量;公司目前在建项目全部达产后将拥有约10万个机柜的服务能力。由于北京、上海已经对新建IDC进行限制,预期一线城市及周边IDC资源供给更为紧俏,公司具备核心都市圈优质IDC资源,业务增长潜力巨大。 公司云业务与AWS合作进展顺利,助力业务规模快速增长。作为AWS在国内的两家代理之一,公司借力AWS实现云计算业务的规模扩张。此外公司积极推进自主云产品的开发和服务内容的拓展,为客户提供更专业的云计算一体化解决方案。基于AWS平台合作推出AWS-DX产品,并为广大客户提供云计算架构及方案咨询服务、混合云系统集成服务、云平台运维服务等,通过光环云和AWS云两大平台,公司可满足不同层次客户对云计算产品组合和配套服务的需求。 盈利预测及估值评级:我们持续看好公司作为第三方IDC龙头的未来发展,维持公司19~21年归母净利润预测为9.21亿元/12.02亿元/15.66亿元,19~21年EPS为0.60元/0.78/1.02元,对应PE为28X/21X/16X,维持“买入”评级。 风险提示:政策变动风险、IDC机柜建设进度和上架率不达预期风险。
安车检测 电子元器件行业 2019-07-12 49.89 -- -- 48.13 -3.53% -- 48.13 -3.53% -- 详细
事件:公司发布2019年半年度业绩预告,预计2019H1实现归母净利润1.06~1.20亿元,同比增长77.06%~100.45%。营业收入主要来源于机动车检测系统及检测行业联网监管系统的销售。非经常性损益金额约为1,448.00万元,上年同期为544.87万元。 点评: ①上半年业务强劲,公司全面助力国标升级。(1)2019年-2020年是“环检标准升级”关键期,各地政府已发布新标准通知和操作程序,我们认为公司对新标准的技术理解领先行业,公司可以较高的提升“环检升级”市场的份额。(2)后续预计随着“三检合一”持续推进,设备业务持续放量。(3)从长期来看,国家对安全和环境要求越来越高,相关标准和要求逐步提升,对设备的技术和质量要求也会越来越高,具备技术研发优势的企业率先受益。 ②遥感业务不断拓展,预计下半年招标加速。我们预计国内尾气遥感检测设备市场空间超100亿,随着蓝天保卫战时间节点临近,遥感检测效率远高于人工路检,政府有动力推进遥感检测实施以满足政策要求,我们预计下半年遥感招标即将加速。③检测运维产业整合推进中,连锁化运营可期。我们预计2019-2021年检测运维市场为630/676/723亿,目前行业极其分散,对标国外成熟市场,品牌化运营大势所趋。公司随着中检并购落地(约13个检测站,主要在深圳、海南等一线城市),我们认为公司形成可复制经验,有序推进收购整合,形成区域品牌化运营,连锁运营不仅可以提高用户服务体验,还可以“降本增效”,未来可以开辟国内主动检测样本。 投资建议:基于公司环检升级和遥感订单放量中,我们维持公司预测2019-2021年净利润为2.13/2.89/3.82亿元,对应EPS为1.10/1.49/1.97元,维持“买入”评级。 风险提示:检测站投资、遥感建设、收购整合不及预期。
上汽集团 交运设备行业 2019-07-09 25.65 27.72 16.03% 25.50 -0.58% -- 25.50 -0.58% -- 详细
事件:上汽集团发布6月产销快报:6月上汽集团产量为46.5万辆,同比下降16.1%,环比上升12.7%;1-6月份累计产量为285.7万辆,同比下滑20.8%。6月销量为46.7万辆,同比下滑16.0%,环比下降2.99%;1-6月份累计销量为293.7万辆,同比下滑16.6%。 合资品牌销量企稳,自主品牌继续下降:上汽集团6月份销量同比下滑15.97%,各子品牌表现分化,其中,上汽大众,上汽通用,上汽乘用车,上汽通用五菱销量分别同比增长-12.92%,0.21%,-11.06%和-36.38%;环比涨跌不一,分别变化为0.01%,-0.61%,-9.01%和-9.09%,跌幅整体呈现收窄态势。合资品牌尤其是大众和通用的销量企稳系国五六切换与终端优惠力度加大所致;自主品牌销量持续承压。 国六产销比例持续提高,整体去库存有望三季度完成:上汽通用五菱库存减少22533辆,上汽大众,上汽通用,上汽乘用车厂家库存增加分别10691辆、6372辆、4656辆。整体产量环比上升12.7%,库存增加系平衡下半年经营效益所致。三季度为传统淡季,外加暑期高温假有所延长,我们预计去库存与调整进行将持续。当前,国六在产比例持续提高,产销系数逐步改善,预计去库存将在九月左右完成。 2019上半年产销见底承压,下半年底部布局可期:公司1-6月累计产量同比增长-20.8%,累计销量同比增长-16.6%。1-6月新能源销量8万辆,完成全年目标25万辆有一定压力。在销量和单车利润的双重压力下,上半年经营业绩将承压,有不及预期风险。预计在Q3筑底和需求持续复苏的背景下,金九银十有望拉响底部回升步伐,至年底行业表现具备较强的底部向上的空间,具备战略配置价值。 估值与评级:我们维持对公司的盈利预测,预计公司2019/2020/2021的净利润为379/407/431亿元,对应增长率分别为5.16%/7.38%/6.10%。当前价格对应2019/2020/2021PE分别为8/8/7倍。维持“增持”评级与2019年29.16元的目标价不变。 风险提示:销量回暖不及预期;行业需求不及预期;竞争加剧风险。
林小伟 2 8
泰格医药 医药生物 2019-07-09 53.16 -- -- 53.95 1.49% -- 53.95 1.49% -- 详细
联手国际一线大药企,国际化稳步推进。此前,公司签订的战略合作伙伴普遍是内资药企,本次是国际一线大药企战略合作方面的重要突破。双方在多个层面都曾有过合作,但普遍在部分细分环节,而本次是双方全方位、深度的战略合作,是合作关系的升级;表明公司的临床CRO全流程服务能力正得到全球一线大药企的认可。短期,公司将有更多机会服务阿斯利康的中国区临床。更重要的是,未来公司有望借此进入阿斯利康总部的供应体系,打开国际多中心业务的天花板。预计19H1扣非净利润增长51%,19Q3有望提速。以预告中位数计算,19Q1和19Q2扣非净利润同比增长61%和46%,业绩超预期。考虑到18Q3基数低,19Q3扣非净利润同比增速有望提速。 BE降价,不必过分担心。市场担心,在带量采购预期下,BE需求可能会受到阶段性压制,可能导致BE项目的市场报价下降。并且随着未来临床机构备案制的推行,BE项目的市场报价将进一步下降。我们认为,1)BE业务利润占比不到10%;2)公司作为行业龙头,在手订单充足;3)BE报价下降主要是压缩了给医院的临床试验费,对公司利润影响小;4)此外,公司也将灵活调配创新药临床和BE的CRA、CRC资源,以此对冲影响。 科创板助力新药投资业务。公司投资业务储备丰富,已参股投资近100家创新医药企业。19Q1实现4300万投资收益,预计19H1超6000万,19年全年有望达1.5亿。科创板开板,将利好公司投资业务。 盈利预测与投资评级:公司作为国内临床CRO龙头,充分受益国内创新大潮。维持19-21年归母净利润预测为6.9、9.3、12.2亿元,考虑到股本增加,调整19-21年EPS预测为0.92/1.23/1.62元,同比增长46%/34%/31%,现价对应PE分别为58/43/33倍,维持“买入”评级。 风险提示:一致性评价进度不及预期;创新药企业研发投入不及预期。
首页 上页 下页 末页 1/484 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名