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徐中华

太平洋证

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工作经历: 执业资格证书编码:S1190517070001...>>

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旋极信息 计算机行业 2018-05-28 10.54 -- -- 9.84 -6.64% -- 9.84 -6.64% -- 详细
军工装备健康管理业务潜力巨大:公司积极布局新一代装备健康管理产品体系研制及服务平台建设工作,以公司自主知识产权为核心,通过对关键技术的研究,提供覆盖装备设计、制造、维护全生命周期的健康管理产品体系的技术平台和产品平台,包括硬件体系、软件体系、系统级测试性验证、综合保障产品,为车载、机载、舰载、大型复杂设备的不同型号装备快速地提供系列装备健康管理产品与服务。 智慧城市业务快速增长:2016年,通过收购泰豪智能100%股权,切入智慧城市领域。2017年,公司重点围绕新型智慧城市建设开展业务布局,业务覆盖智慧城市顶层规划,智慧物业、智慧金融、智慧能源、智慧交通、智慧建筑及节能、油气站信息化等领域。未来公司将以物联网、云计算、大数据等新一代信息技术为依托,实现对城市运行情况的全面感知,挖掘数据在城市规划、建设和运营过程中的价值,打造新型智慧城市智能设备与信息服务平台系列产品。 税控业务维持稳定,增值业务是未来的潜在增长点:在传统税控业务方面,虽然调价降低了一次性销售税控盘硬件的利润,但服务费的利润相对稳定;且随着客户量的积累服务费占税控业务收入的比重逐渐增加。未来将着重于增值服务,形成产品+技术服务+数据服务的产业链,在提供涉税软件、企业及个人税务申报服务等传统税控产品的同时推出多元化税务产品,并提供面向企业、税务部门和第三方的数据增值服务,最终形成以税控为入口的ToG+B+C的数据服务平台。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.57元和0.75元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:军工订单落地具有不确定性,税控市场推进具有不确定性,智慧城市项目落地具有不确定性等。
广联达 计算机行业 2018-05-09 27.59 -- -- 29.63 7.39% -- 29.63 7.39% -- 详细
建筑业信息化转型发展,BIM技术引领行业热潮 (1)建筑信息化:我国建筑业大而不强,存在劳动生产率不高、施工过程高耗能低效率等系列问题,急需向数字建筑方向转型升级。 (2)造价软件:造价软件逐渐从传统的License模式向云订阅模式转变,以激活存量用户,降低销售费用率,增强收入稳定性。“两库一平”的更新也将促进造价软件转型,为行业发展开辟新空间。 (3)BIM业务:我国BIM应用增长幅度位列全球前列,但目前市场渗透率较低。受益建筑业的迅猛发展和政府支持BIM发展的政策,亚太BIM市场有望迅速增长。 建筑信息化行业龙头,造价施工业务齐头并进 作为工程造价软件领域龙头企业,公司工程造价类业务稳步发展,“云+端”转型已获成效。随着BIM等施工阶段产品的研发和规模化应用,公司施工阶段业务拓展迅速。同时,BIM领域国标落地,助力BIM应用的推广,预计公司将持续受益于国内BIM市场发展的红利,施工业务线有望保持快速增长,成为公司发展的新引擎。 投资建议 我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.49元和0.61元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示 公司计价算量的云转型进度具有不确定性,施工业务及BIM行业发展速度具有不确定性等。
华宇软件 计算机行业 2018-04-12 19.10 -- -- 21.27 11.36%
21.27 11.36% -- 详细
公司2017年法律信息化增长需求稳健、联奕并表再添助力公司2017年实现营收23.4亿,同比增长28%,净利润3.8亿,同比增长40%,扣非净利润同比增长42%。其中,联奕科技于17年8月开始并表,实现并表营收2.16亿,利润7815万元,扣除并表影响后上市公司内生营收增长19%,内生净利润增长11%。报告期内,公司管理费用同比增长27%,销售费用同比增长17%,费用控制较为良好。 法律、食品安全与市场监督、教育、安全可靠四线共进、人工智能贯穿全局。公司2017年保持法律业务以19%的稳步增长的同时,通过“睿元”法律大数据平台和“睿核”法律人工智能平台增强产品的创新能力。教育信息化领域,公司覆盖28省客户,已成功为700多所高校、1000多万师生提供了信息化服务。安全可靠领域开拓上海、北京、河南、贵州等地党政办公业务领域市场,细分收入同比增长102%。而食品安全与市场监督业务将随部委调整完成,逐步释放需求,而O2O互联网监管云平台实现精准检测已初见成效。 投资北大英华、法律数据库和业务辅助系统带来业务智能化新亮点。北大英华产品“北大法宝”用户优质,像全国人大法工委、国务院法制办、国务院和中央各机构等、全国约50%的法院及45%的检察院;为19家省(市)级律协提供法宝数据库和在线培训业务,律师客户覆盖率达到90%;在世界500强在华机构中覆盖率为49%;覆盖国内近300余家法学学院,在法律硕士专业的高校中占有率为66%,985和211院校中占有率为52%。数据库对公司不仅是业务积累,同时是给公司法律和教育领域人工智能落地的基础性版图以及协同作用的润滑剂。 投资建议:预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.60元和0.73元,基于以上判断,维持“买入”评级。 风险提示:法检行业发展进度存在不确定性,联奕科技的协同效应发挥存在不确定性等。
超图软件 计算机行业 2018-04-02 18.99 -- -- 21.70 13.73%
21.60 13.74% -- 详细
事件:2017年,公司实现营业收入12.50亿元,同比增长50.00%;归母净利润1.96亿元,同比增长53.99%;扣非归母净利润1.83亿元,同比增长70.75%。 核心业务快速增长,GIS软件龙头地位稳固:公司GIS软件业务实现营收11.99亿元,同比增长57.94%,占总营收的95.95%。公司2017年发布SuperMapGIS9D版本,实现对公司基础软件的重大升级。新版本全面兼容国产软、硬件,满足多行业、多层次的GIS应用需求,市场空间更加广阔。同时,公司全面进军空间大数据,发布云GIS平台和支持PC端、移动端、浏览器端的多种GIS开发平台。公司优化地图慧2.0产品,在网店管理、区划管理和移动端支持等多个方面升级,并采用按年按模块的付费方式。地图慧注册用户已突破70万,企业注册用户数量达到5万以上,业务拓展到银行、房地产等多个领域,未来前景广阔。 发力智慧城市,积极拓展海外市场:公司持续发力国土资源信息化领域,不动产登记业务持续领先,解决方案应用全国各地。同时,公司紧抓巨大机遇,大力开拓智慧城市时空信息云平台业务,已建成西城区特色智慧城市时空信息云平台,顺利完成国家试点项目智慧柳州、智慧重庆时空信息云平台项目验收工作。此外,公司通过收购上海数慧系统技术有限公司100%股权,完成城市规划领域的投资布局。在海外市场方面,据第三方数据,全球地理信息市场规模2021年预计可达到739.1亿美元,海外市场广阔。公司积极探索海外模式,已在马来西亚和印度尼西亚建立本地团队。 投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.65元和0.87元。基于以上判断,给予“买入”评级。
广联达 计算机行业 2018-04-02 25.18 -- -- 26.74 5.11%
29.63 17.67% -- 详细
事件:2017年,公司实现营业收入23.57亿元,同比增长15.56%;归母净利润为4.72亿元,同比增长11.62%;扣非归母净利润为4.12亿元,同比增长17.65%。 云转型推进顺利,业务多点爆发:17年公司持续推进“七三”战略转型,正式发布《数字建筑白皮书》,提出数字建筑新理念,明确“二次创业”和“打造数字建筑平台服务商”的目标。工程造价业务云转型顺利推进,云造价业务合同金额1.75亿,预收款1.3亿,计价业务云转型全国6个试点地区用户转化率达80%,续费率约85%,预计18年扩大至11省份;工程施工业务收入增长61%,全面布局BIM建造、智慧工地、数字企业三大解决方案,BIM业务收入达1.14亿,成功应用于北京城市副中心、新机场等1000多个项目,智慧工地已签约5家样板客户;海外业务稳步发展,实现收入1.21亿,MagiCad业务增长约10%;MagiCloud为 10万名用户提供高达100万个产品规格的构件,Cubicost产品在东南亚、英国、中东等市场持续布局。 产品研发加大投入,战略合作驱动发展:公司持续提高核心竞争力,17年研发投入6.59亿,同比增长31.74%,全面构建研发人才培养体系;强化自有知识产权储备,新增BIM5D平台、招投标大数据平台、BIMVR平台、基于BIM的建筑运行监控系统等80余项软件著作权,截至报告期末,公司共计拥有623项软件著作权。主动对接服务国家战略,推进重大战略合作项目,首批企业入驻雄安新区,以“数字建筑”服务“数字雄安”建设;与华为战略合作打造建筑产业数字化发展;与巨匠集团、湖南建工、北京城建等达成10余项涉及企业级BIM集成应用、智慧工地的战略合作,落实创新战略驱动发展。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.49元和0.61元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:云业务转型对业绩影响存在不确定性等。
启明星辰 计算机行业 2018-04-02 25.52 -- -- 30.14 17.87%
30.08 17.87% -- 详细
事件:2017年,公司实现营业收入22.79亿元,同比增长18.22%;归母净利润为4.52亿元,同比增长70.41%;扣非归母净利润为3.21亿元,同比增长29.52%。 行业形势持续向好,业绩快速增长增长:行业市场需求快速增长,国家政策持续利好,公司业绩快速增长,其主要原因包括业务增长及新增并表损益。多项业务稳定增长。其中,主营业务安全网关实现营收6.87亿元,同比增长10.21%;毛利率74.82%。数据安全与平台业务实现营收4.81亿元,同比增长30.28%,毛利率79.18%。公司在技服领域取得诸多进展和业界肯定。其中,公司凭借技术实力,被聘为“金砖国家领导人厦门会晤网络安全保卫工作技术支持单位”;启明星辰工控异常监测系统被评为“CAIAC2017年度最具竞争力创新产品”。 产品研发持续推进,城市安全运营前景广阔:公司持续推进产品创新,新发布多个产品。其中,云子可信安全云平台,以线上方式为SMB中小企业提供专业网络安全服务;云审计产品已成功对接腾讯公有云,未来前景广阔。据第三方报告,公司多项产品排名第一,如IDS/IPS、UTM、SOC、运维安全审计与防护(堡垒机)等。此外,公司泰合安全管理平台(SOC平台)成功入围Gartner2017年度信息安全与事件管理(SIEM)魔力象限报告,产品海外知名度提升。2017年公司开启国内首个智慧城市安全运营中心-成都安全运营中心,向四川省提供智慧城市数据与安全运维服务。目前,中心已成功通过等级保护三级测评、27001等多项认证。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.66元和0.88元。基于以上判断,给予“买入”评级。
美亚柏科 计算机行业 2018-03-29 17.76 -- -- 33.00 15.38%
20.49 15.37% -- 详细
事件:2017年,公司实现销售收入13.37亿元,同比增长33.94%;利润总额2.97亿元,同比增长47.27%;归属于上市公司股东的净利润2.72亿元,同比增长48.78%。 业绩快速增长,电子数据取证龙头地位巩固:公司通过内生增长和外延发展的方式,推行横向行业覆盖、纵向技术发展和渠道下沉的战略布局,实现2017年业绩高速增长。在内生方面,公司积极进行人工智能技术和大数据技术研究。其中,公司在图像识别、文本语义等人工智能技术研发和产业推广应用层面取得突出成果。在外延方面,公司发起设立的美亚梧桐产业并购基金,已围绕公司产业链进行外延发展投资,先后在公安/金融大数据分析、移动应用安全、大数据采集/分析等多个子行业进行了拓展。主营业务电子数据取证产品实现营收7.30亿元,行业龙头地位进一步巩固。公司持续进行新产品的创新突破及更新换代,多个人工智能取证产品陆续量产。 新业务蓬勃发展,市场拓展稳步前行:公司大数据信息化、网络空间安全产品等新业务发展快速。其中,大数据信息化平台实现营收2.47亿元,同比增长55.55%。公司持续推动“公安大数据平台”建设,并完成了厦门“城市公共平台”二期建设,未来将逐渐将平台建设拓展至沈阳等省市。在市场拓展上,公司继续推行区县战略。当前,公司业务领域已拓展至大数据、人工智能、便民服务等方面。市场实现多方位发展。公安市场实现多警种市场渗入,行业领域延伸至工商、海关等多个行业。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.73元和0.97元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:电子数据取证市场拓展进度存在不确定性,大数据、网络信息安全行业发展存在不确定性等。
浪潮信息 计算机行业 2018-03-29 23.65 -- -- 27.14 14.56%
27.09 14.55% -- 详细
事件:2017年,公司实现营收254.88亿元,同比增长101.21%;归母净利润4.28亿元,同比增长48.95%;扣非归母净利润3.34亿元,同比增长468.92%。 服务器行业龙头,引领AI服务器市场:公司服务器及部件业务实现营收252.13亿元,同比增长101.92%,增长强劲。据Gartner数据,2017年浪潮服务器出货量位居全球第三,增速全球第一;同时,公司x86服务器市场出货量、销售额双双位居中国市场第一,行业龙头地位稳固。公司密切关注行业发展趋势,以市场需求为导向,从硬件层、管理层、框架层和服务层四个层面积极布局AI服务器市场。公司现已成为业界拥有最丰富AI服务器产品线的厂商,在中国人工智能计算领域市场份额超60%,在Tier1大型互联网企业份额则超过90%,引领AI服务器市场。同时,公司建成业界领先的智能高端服务器工厂,实现交付周期从15天缩短至5-7天,生产效率提升30%,解决了信息化高端装备大规模定制化生产难题。 持续推进研发创新,大力拓展海外市场:公司持续推进IPD(产品开发)体系建设以提升研发效率。公司联合Intel发布新一代基因一体机浪潮GeneEngine M2,实现性能大幅优化。公司坚持高端技术创新,推出新一代智能存储G2平台和智能全闪G2-F。其中,新一代智能存储G2平台涵盖低中高不同档次存储产品,可满足不同行业的差异化需求。此外,2017年浪潮存储首次入围Gartner通用磁盘阵列魔力象限,海外知名度显著提升。在海外业务上,公司大力开拓海外市场,将国内成功模式复制至海外。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.46元和0.58元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:服务器行业的发展存在不确定性,股权激励费用对净利润影响存在不确定性等。
中科曙光 计算机行业 2018-03-28 51.02 -- -- 59.25 15.90%
59.14 15.92% -- 详细
事件:2017年 ,公司实现营业收入 62.94亿元,同比增长 44.36%;利润总额3.71亿元,同比增长32.20%;归母净利润3.09亿元,同比增长37.71%;扣非归母净利润2.06亿元,同比增长23.04%。 “数据中国”战略持续推进,技术实力显著提升:公司继续推进“数据中国”战略,并启动“数据中国智能计划”,持续深化“大计算”和“大数据”两大核心业务体系,围绕先进计算领域进行新技术、新产业、新业态、新模式的全面创新。在产品和技术的研发上,公司持续针对高端计算机、存储等开展研发工作,掌握大量高端计算机、存储和云计算领域核心技术。公司获得专利授权136项,其中发明专利授权104项,技术实力显著增强。此外,公司积极参与国家大项目建设,获得“地球系统数值模拟装置”立项,公司研制的曙光7000超级计算机将成为国家大科学装置的核心主体,公司未来空间广阔。 上下游双向发力,核心业务高速增长:公司上下游双向发力,谋求技术突破与行业部署。公司向上游延伸,加大了对相关领域的布局。 其中,公司获批建立“先进微处理器实验室”、核高基重大专项“超级计算机处理器研制”,突破核心技术困局指日可待。同时,与业界领先厂商Promise合资成立存储公司,存储产品布局有望加快。在下游延伸上,公司在环保、空天大数据分别投资了中科三清、航天星图,在安全大数据领域设立曙光网安公司,深入参与细分领域。2017年公司核心业务高性能计算机实现营收50.62亿元,同比增长50.64%。公司发布高性能计算机新产品,产品性能、可扩展性、易用性等大幅提升,市场竞争力进一步增强。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS 分别为0.66元和0.89元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:高性能计算行业竞争存在不确定性等。
航天信息 计算机行业 2018-03-27 20.45 -- -- 27.73 35.60%
27.73 35.60% -- 详细
创新税控业务模式,多方位开拓新市场:公司税控业务实现营收47.72亿元,同比增长9.44%。公司创新产品、业务模式,全力开拓新市场,实现一般纳税人市场占有率超80%,截止至2017年底税控产品累计用户数量超1000万。公司2017年全面推广会员制业务,拓展增值业务,实现向市场性收费的转变。聚焦大客户,稳步推进电子发票业务,顺利推广多个产品和方案。其中,2017年公司51发票平台实现注册用户超50万,电子发票开票张数超13亿份,居市场前列。此外,公司积极拓展税务局端市场,中标安徽等12个省市电子税局、税务大数据分析系统,已初步完成局端市场战略布局。 金融业务快速发展,物联网产业迈上新台阶:在金融相关业务上,公司金融支付业务实现营收15.99亿元,同比增长46.82%。公司抓住市场机遇,成功推出面向小微企业和金融机构的信用贷款助贷产品。2017年该业务帮助发放贷款规模突破80亿元。同时,公司企业征信平台完成面向公共信用、信贷信用和商务信用三大领域的业务布局。在物联网产业上,智慧食药监系统在内蒙全面推广应用,接入用户超过8万户,有望发展成为新经济业务。新出入境综合管理信息系统成功上线31个省市,出入境自助设备新落地云南等五省,市场份额稳居全国第一。此外,公司国际化经营取得新突破,中标多个项目。国际化经营收入持续增长,收入超过1.5亿美元。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.88元和0.95元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:金融相关业务进展存在不确定性等。
用友网络 计算机行业 2018-03-27 25.74 -- -- 38.85 15.63%
31.59 22.73% -- 详细
事件:公司实现营业收入 63.44亿元,同比增长24.1%;归母净利润为 3.89亿元,同比增长97.1%;扣非归母净利润为2.93亿元,同比增长113.5%。 用友3.0战略加速落地,云服务业务超高速增长:公司大力推进用友3.0战略的实施,实现云服务和金融服务快速发展。其中,云服务业务实现营收4.09亿元,同比增长249.9%。云服务业务包括云平台、领域云、行业云、云市场等多个子业务。其中,公司云产品快速接入用友云平台,云平台实现突破性发展。公司发布渠道云和零售云服务,并成功签约和交付一大批百万级、千万级服务大单。在工业云方面,公司发布用友工业互联网平台“精智”,连续签约鞍钢、深圳特发、大亚圣象等大型集团客户。截至2017年底,云服务业务的企业客户数393万家,较2016年年末增长47%;付费企业客户数大幅增长,公司云服务业务前景可期。 软件业务稳步增长,金融服务前景广阔:公司软件业务实现收入亿元,同比增长8.0%。公司抓住企业数字化转型升级的市场机遇,稳步推进软件业务发展,服务企业数量超过260万家。其中,面向大型企业的专业服务业务保持高续约率和高增长态势,并取得在千万级运维服务大项目上的重大突破,成功签约碧桂园集团等年运维项目。在金融服务业务上,公司实现营收8.02亿元,同比增长229.3%。其中,支付业务快速发展,2017年实现金融业务成交金额2786亿元,同比增长166%,企业客户数比去年新增15万家。2017年互联网投融资信息服务平台友金所新增撮合成交金额155亿元,新增用户47万人。金融服务业务前景广阔。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.38元和0.50元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:云业务进展存在不确定性等。
恒华科技 计算机行业 2018-03-20 19.67 -- -- 46.96 18.83%
23.37 18.81% -- 详细
事件:2017年,公司实现营业收入8.56亿元,同比增长41.84%;利润总额为2.1亿元,同比增长44.26%;归属于上市公司股东的净利润为1.92亿元,同比增长53.26%。 构建三大业务体系,转型升级能源综合服务供应商:公司积极推进互联网转型发展战略,全面整合现有业务体系,现形成了设计、基建管理、配售电三大业务体系。公司通过内生外延方式积极推进全面互联网服务转型。内生方面,公司积极研发云服务平台,形成设计、基建管理、配售电三大SaaS产品线体系;并且规划建设三大专业社区,汇聚产业链资源。截至报告期末,云服务平台的注册用户数已达58,525个,其中企业用户数为4,543个,个人注册用户数为53,982个。外延方面,公司对外投资参股设立中科华跃能源互联网研究院有限公司,助力实现公司能源互联网生态圈战略。 电力市场初步建成,配售电业务前景可期:2017年国家电网公司信息化投资为53.24亿元,同比增长7.5%。国家对配电网和智能电网建设的持续投资推动了公司设计、基建管理板块两大业务的持续增长。同时,电力体制改革取得重要突破,全国电力市场已初步建成,市场化交易规模大幅提升,全国销售电量市场化率达33.5%左右。公司抓住市场机遇,积极开拓售电侧市场,实现配售电板块业务营收1.49亿元,占主营业务收入比重达17.39%。同时,公司对外合作投资设立配售电公司,开拓配售电市场,配售电业务前景可期。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为1.42元和2.06元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:配网投资进展存在不确定性等。
光环新网 计算机行业 2018-03-20 14.49 -- -- 19.17 32.12%
19.14 32.09% -- 详细
事件:2017年,公司实现营业收入40.77亿元,同比增长75.92%;利润总额为5.1亿元,同比增长30.48%;实现归属于上市公司股东的净利润为4.36亿元,同比增长30.05%。 业绩快速增长,云计算业务加速发展:报告期内,公司通过了行业主管部门的审核,如期获得云服务牌照,业务增长迅猛,实现营收28.71亿元,同比增长133.11%,占全年总收入70.42%。公司向亚马逊通购买基于亚马逊云技术的云服务相关的特定经营性资产,云计算业务竞争实力进一步增强。同时,公司推出基于亚马逊技术的AWS-DX等多种产品,服务项目丰富化。根据前瞻产业研究院数据,以IaaS、PaaS和SaaS为代表的典型云服务市场,预计2020年将达到1435.3亿美元。公司云计算业务前景广阔。此外,IDC业务实现营收8.74亿元,同比增长25.27%。公司上海嘉定数据中心获得UptimeInstituteT4标准认证,IDC服务能力进一步提升,IDC业务前景广阔。 研发持续突破,未来空间广阔:公司完成混合云数据备份与恢复、大数据存储与分析等应用开发以及数据中心智能化管理系统的研发,数据中心运营服务能力进一步增强。同时,全资子公司中金云网数据中心绿色节能改造项目研发持续推进,节能技术取得进展,节能效果显著,数据中心运营成本降低。云计算平台运维系统2.0版本已完成研发,并已投入使用,云服务平台服务质量和客户体验度进一步提升,运维效率提高。此外,互联网流量矩阵项目2.0已完成研发工作并投入使用,项目支持移动、联通、电信等三大运营商的2G/3G/4G数据流量资源。公司多项目研发持续突破,技术实力进一步增强,未来空间广阔。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.44元和0.60元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:云服务业务进展存在不确定性、IDC市场竞争加剧等。
四维图新 计算机行业 2018-03-05 22.50 -- -- 25.49 13.29%
27.80 23.56% -- 详细
事件:公司公布2017年业绩快报,2017年实现营业收入21.55亿元,同比增长35.92%;实现营业利润2.72亿元,同比增长219.57%;实现归母净利润2.65亿元,同比增长69.50%。 投资要点 业绩符合预期,并表带动业绩快速增长:2017年实现归母净利润2.65亿元,同比大幅增长69.50%;业绩增长主要来自于公司通过收购合肥杰发科技有限公司新增的芯片业务和导航业务。同时,公司高级辅助驾驶及自动驾驶业务也在持续快速推进。 自动驾驶加速落地,公司高精度地图卡位优势显著:互联网巨头、T1厂商、整车厂均在自动驾驶领域做了大量投入,推动自动驾驶加速落地,2018年L3级别自动驾驶渗透率有望得到快速提升,我们认为公司在高精度地图深入布局,卡位优势显著,先发优势将在未来得到集中释放。 看好公司自动驾驶业务发展前景:目前公司已经形成了“芯片+算法+软件+地图”的业务战略布局,我们认为公司借助高精度地图在智能驾驶领域获得显著卡位优势,并通过布局车载芯片、ADAS、车联网形成了自动驾驶全面布局,公司已经在在智能驾驶领域建立了较强的竞争优势,未来的发展前景广阔。 投资建议:我们预计公司2018/2019年归母净利润分别为3.79/4.78亿元,当前股价对应2017/2018/2019年的EPS分别为0.21/0.30/0.37元,维持“增持”评级。 风险提示:业务整合低于预期,自动驾驶业务推进低于预期。
广联达 计算机行业 2018-03-05 21.64 -- -- 26.33 20.45%
29.63 36.92% -- 详细
事件:公司近日发布2017年业绩快报,报告期内,公司预计实现归属于上市公司股东的净利润4.72亿元,同比增长11.66%,预计实现基本每股收益0.42元,同比增长11.94%。 云转型已获成效,施工阶段业务前景可期:公司积极推进“云+端”转型试点,向数字建筑平台服务商迈进。报告期末,与云转型相关的预收款项余额预计达1.78亿元,同比增加572.88%,云转型相关的预收账款快速增长,云转型成效显著。公司新一代云计量产品也已发版,即将进入样板渠道建设阶段。同时,BIM领域国家标准《建筑信息模型施工应用标准》已于2018年1月1日开始实施,国标的落地有助于BIM应用的推广。作为国内BIM行业领先企业,预计公司将持续受益于国内BIM市场发展的红利,施工业务线有望保持快速增长,成为公司发展的新引擎。 造价施工业务齐头并进,打造数字建筑产业平台:公司深耕建筑信息化行业多年,致力于打造数字建筑产业平台,业务涵盖工程造价、工程施工、工程信息等多个板块,覆盖项目全生命周期。作为工程造价软件领域龙头企业,公司工程造价类业务稳步发展,预计报告期内收入同比增长约6%。工程施工业务是公司“七三”战略的重点业务,随着BIM等施工阶段产品的研发和规模化应用,公司施工阶段业务拓展迅速,预计报告期内收入同比增长约50%。造价、施工业务线的持续发展为公司整体收入稳定增长打下坚实基础。 投资建议:我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.52元和0.61元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:云业务转型对短期业绩影响存在不确定性等。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名