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徐中华

太平洋证

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工作经历: 执业资格证书编码:S1190517070001...>>

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华宇软件 计算机行业 2018-01-23 15.31 -- -- 16.60 8.43% -- 16.60 8.43% -- 详细
事件:公司近日发布2017年业绩预告,报告期内,公司预计实现归属于上市公司股东的净利润3.80-4.08亿元,比上年同期增长40-50%。 法律服务行业需求持续旺盛,夯实成长基础。最高法明确提出要在2017年底总体建成人民法院信息化3.0版, 2020年底完成3.0版在全国法院深化完善;最高检要求2017年底电子检务工程“六大平台”基本建成,2020年国家检察大数据中心、检务大数据资源库基本建成。公司深耕法检行业多年,在法律服务行业有着深厚的业务积累和技术优势。政策推动行业需求持续增长,公司作为龙头将充分受益。 战略清晰,泛政务领域布局逐步完善。目前,公司基于“五横四纵”的业务布局已基本完成,重点经营“法律服务”、“食品安全”、“教育信息化”三大细分领域。在法律服务领域公司处于领先地位,并推动AI与法律结合建设智慧法院,推出元典睿核、“睿审”系统等产品,延续较好增长势头。食品安全领域,公司推出的“餐饮O2O互联网监管云平台”、“食品追溯信息平台”均呈现稳步发展趋势。教育信息化领域,公司收购了联奕科技,在渠道、技术等方面协同效应显著,联奕科技 2017~2019 承诺净利润分别为 0.76/1.10/1.44 亿元,有望增厚上市公司业绩。通过内生外延双轮驱动方式,公司不断完善泛政务细分领域布局,落实长期发展战略,未来发展前景可期。 投资建议:预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.51元和0.64元,基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:法检行业发展进度存在不确定性,联奕科技的协同效应发挥存在不确定性等。
中科曙光 计算机行业 2018-01-18 36.67 -- -- 41.30 12.63% -- 41.30 12.63% -- 详细
事件:公司近日发布2017年业绩快报,报告期内,公司实现营业收入62.94亿元,同比增长44%;归属于上市公司股东的净利润3.05亿元,同比增长36%。 服务器行业增长迅速,公司有望快速增长:据CCID统计数据,2016年中国x86服务器市场销售额达到497.6亿元,比2015年同期增长23.7%,整体表现稳健,预计2016-2018年服务器行业年均增长率20%,2018年国内服务器销售额将达870亿元。公司作为服务器行业的领先企业,有望受益于服务器行业的快速增长。 与AMD、寒武纪等合作,夯实长期发展基础:近年来,公司提出“数据中国”战略,由IT核心设备供应商向综合信息系统服务商转型,并向芯片等多领域布局。公司与AMD、寒武纪等的合作,有利于加强公司的核心技术。 公司参股子公司天津海光获得AMD授权生产X86芯片,将有助于完善公司服务器产品的芯片供应链,天津海光与AMD的深度合作,有利于公司掌握x86服务器芯片研发技术,打破英特尔垄断局面,从而提升产品的毛利率。同时,公司与寒武纪达成战略合作,为深度学习的在线推理业务环境提供强大的计算支持。公司在2017年推出了名为名为“Phaneron”的搭载寒武纪AI芯片的人工智能服务器,将进一步开发更多搭载寒武纪专用芯片的信息基础设施,为公司在未来智能时代的战略布局奠定基础。这两方面有望成为公司新的业绩增长点,未来成长可期。 投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.47元和0.60元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:服务器行业发展不及预期,合作项目进展不及预期等。
四维图新 计算机行业 2018-01-15 27.00 -- -- 26.62 -1.41% -- 26.62 -1.41% -- 详细
事件:2018年CES期间,公司与英特尔子公司Mobileye宣布达成全面战略合作伙伴关系,双方将在中国开发和发布Mobileye的路网采集管理(REM)产品。未来,双方将利用Mobileye的REM技术集成中国的路书(RoadBook),结合四维图新自动驾驶地图与高精度定位能力,共同布局中国自动驾驶的本土化商业落地。 投资要点 牵手Mobileye共同拓展自动驾驶市场:REM全称RoadExperienceManagement(路网采集管理系统),REM通过视觉识别技术,利用汽车前置摄像头所采集的低带宽匿名数据包绘制地图,并以众包形式最终形成可驾驶路径的路书。同时,REM还可以将路书中的道路与车道边界和固定路标作为参考点进行定位。相比传统方式,REM可以高效地为自动驾驶汽车提供精准定位。 MobileyeREM产品于2016年CES展发布,目前已经积累了包括宝马、日产、通用、大众在内的二十余家汽车企业合作伙伴,此次通过与公司的合作正式进入中国。 我们认为Mobileye选择与公司的合作凸显了四维图新在高精度地图领域的稀缺性与深度布局的优势;此次合作将促进四维图新地图的能力升级,更高效地支持自动驾驶。未来双方有望进一步深化合作,提供自动驾驶整体解决方案。 看好公司自动驾驶业务发展前景:目前公司已经形成了“芯片+算法+软件+地图”的业务战略布局,我们认为公司借助高精度地图在智能驾驶领域获得显著卡位优势,并通过布局车载芯片、ADAS、车联网形成了自动驾驶全面布局,未来公司在智能驾驶领域的竞争优势有望持续释放。 投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.20元和0.27元,看好公司自动驾驶业务发展前景,维持“增持”评级。 风险提示:业务整合低于预期,自动驾驶业务推进低于预期。
科大讯飞 计算机行业 2017-12-12 60.45 -- -- 63.58 5.18%
67.40 11.50% -- 详细
事件:近日,公司与广州汽车集团股份有限公司签署战略合作框架协议,双方将在智能人机交互技术、车载智能化及人工智能技术、大数据分析、智能车联网平台、广告投放、智能客服、智能销售机器人及营销创新等业务领域展开合作。 公司智能语音技术持续在汽车产业落地。双方将基于智能语音技术联合开发车载终端产品及车载应用平台。此外,公司将助力广汽集团建立车载终端平台化标准,共同定义广汽集团统一的车联网体系标准、技术框架和路线。未来在同等条件下,广汽集团将在其未来车型中考虑优先采用公司提供的技术及方案。 搭建企业级大数据平台,助力广汽销售业务。基于AI技术与大数据应用服务能力,双方将共同搭建企业级大数据平台,为广汽集团提供业务场景数据支持、营销策略分析、营销投放评估等方面的创新。同时,双方还将联合开发可实现接待与销售助理的智能服务机器人,助力广汽集团销售业务。 公司AI技术在汽车产业的商业化落地有望加速。这是继11月初公司与北汽签署战略合作之后又一与大型车企签署的战略合作协议。我们认为,未来随着公司与大型车厂的进一步合作,有助于公司拓展智能车载领域相关产品及市场,加速公司智能语音技术及AI技术在汽车产业的商业化落地,增厚公司利润。假设公司各项业务持续稳步推进,预计2017-2019年EPS分别为0.38元、0.44元、0.52元,维持“买入”评级。 风险提示:经营性现金流承压,改善时点存在不确定性;公司大规模的人员扩张,短期内或将使公司利润承压.
星网宇达 电子元器件行业 2017-12-11 25.91 -- -- 28.85 11.35%
28.85 11.35% -- 详细
事件:公司近日发布公告,公司作为基石投资人发起设立智能无人系统产业发展基金,基金规模10.1亿,其中星网宇达作为有限合伙人出资2.6亿,主要投资方向是围绕智能无人系统、高端传感器等重点领域进行产业并购、Pre-IPO、混合所有制改革等股权投资等。同时公司发布《关于向激励对象授予预留限制性股票的公告》,向69名激励对象授予预留限制性股票149万股,授予价格为16.52元/股。 发起设立产业基金,整合智能无人系统产业链:并购基金是上市公司进行外延拓展和产业链整合的一种有效方式,使得上市公司能够快速切入有前景但短期业绩承压的方向,并能进行上下游的产业链整合。公司一直坚持“以惯性技术为中心,行业应用为驱动”战略,在聚焦惯性技术的基础上,向产业链上下游进行拓展。通过投资智能无人系统产业发展基金,1)公司已有无人机等业务,通过打造“信息感知、互联互通、智能无人系统”,将进一步完善公司在整体业务的布局;2)公司将可以借助基金进行智能无人系统产业链上下游的有效整合,介入有前景的早期项目,储备并购目标,降低未来并购的风险。 实施股权激励,助力公司未来发展:股权激励是一种有效的员工激励方式,公司通过向的核心员工授予股权,将核心员工的利益与公司长远利益绑定在一起,在公司实现发展目标的同时,员工也能获得良好的收益。本次公司通过向69名核心员工授予股权,将有效地调动这些员工的工作积极性和主观能动性,更主动地为公司服务,为未来公司业务的快速增长夯实基础。 投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.50元和0.96元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:公司军工业务占比较大,在获取订单和确认收入时间上具有不确定性等。
捷顺科技 计算机行业 2017-11-03 15.10 -- -- 15.26 1.06%
15.30 1.32% -- 详细
营收、净利稳步增长,全年业绩可期。公司2017年前三季度实现营业收入5.27亿元,同比增长13.08%。实现归母净利润1.22亿元,同比增长12%。扣非净利润1.2亿元,同比增长11%。管理费用同比下降7%,销售费用同比增长39%。3季度单季,公司实现营收2.36亿元,同比增长12.61%;归母净利润6518万,同比增长5.24%。此外,公司披露全年归母净利润预计为2亿-2.55亿,同比增速为10%-40%。 牵手华为,持续深耕智慧停车业务。报告期内,公司为佛山三水高铁站、重庆机场量身打造了智慧停车解决方案。9月5日,公司与华为签订合作备忘录,将公司的前端智能感知设备、智慧停车管理平台与华为的NB-IoT通信技术和OceanConnect IoT平台无缝对接,为城市停车管理及车主提供端到端解决方案。8月底公司增资上海雅丰,持股比例增至64%,进一步丰富公司在智慧停车的全生态解决方案。目前公司智慧停车业务已进入全国20多个城市。 持续推进智慧停车运营及场景金融业务。9月,公司打造的全国首个“银联无感支付”停车场在深圳宝安机场上线。公司现已全面实现人行、车行硬件的互联网化、智能化,每天线上停车费交易数达10万多次。此外,人事方面,公司聘任曾任职于平安付和顺丰金融的李然先生及曾任职于阿里巴巴和中信信用卡中心的徐昭林先生担任公司金融总监及技术总监,彰显公司拓展金融业务的决心。假设公司各项业务持续稳步推进,预计2017-2019年EPS分别为0.33元、0.39元、0.47元,给予“增持”评级。
久远银海 通信及通信设备 2017-11-03 38.18 -- -- 43.91 15.01%
43.91 15.01% -- 详细
营收及净利稳步增长,全年业绩可期。 公司2017年前三季度共实现营业收入3.52亿元,同比增长32%,主要系软件和系统集成收入增加所致。实现归母净利润4616万元,同比增长30%。扣非净利润4378万元,同比增长46%。管理费用同比增长15%,销售费用同比增长17%,研发支出同比增长78%。3季度单季,公司实现营收1.12亿元,同比增长69%;归母净利润1100万,同比增长38%。此外,公司披露全年归母净利润预计为8499万-1.08亿,同比增速为10%-40%。 深耕“三医融合”,构建大健康生态圈。 公司以电子健康档案建设为核心,通过数据共享和业务协同,实现各医疗卫生相关机构间信息互联互通,持续推进人口信息平台对“医疗、医药、医保”三大领域的需求整合和异地就医项目建设,构建大健康生态圈。据招标网不完全统计,截止10月底公司中标订单金额超2.7亿,其中,16%是医疗信息化订单,86%是人社信息化订单。 深化数字军工产品研发,持续推进军民融合建设。 报告期内公司持续加大研发项目投入,继续深化数字军工产品研发。公司开发的应用软件全部采用国产软硬件产品搭建且已在涉密单位成功运用。军民融合方面,公司的红外热成像产品可为军事、民生提供包括国防武器设备、交通驾驶辅助、电力等解决方案。假设公司各项业务持续稳步推进,预计2017-2019年EPS分别为1.29元、1.69元、2.19元,给予“买入”评级。 风险提示:行业竞争加剧、技术研发进度不达预期。
卫宁健康 2017-11-03 7.24 -- -- 7.75 7.04%
7.75 7.04% -- 详细
营收稳步增长,应收账款余额上升致资产减值损失扩大。 公司2017年前三季度实现营业收入6.89亿元,同比增长18%;实现归属于母公司净利润1.34亿元,同比下降71%;扣非净利润1.29亿元,同比增长20%。销售费用同比增长9.6%;管理费用同比增长18%。资产减值损失270万,同比增长110%,主要系内应收账款余额上升所致。3季度单季,实现营收2.69亿元,同比增长22%;归母净利润4450万,同比增长25%;扣非净利润4328万,同比增长31%。 医疗AI夺人工智能大赛骨龄赛冠军,医疗订单稳步增长。 年初公司成立人工智能实验室,发力医疗AI。9月公司在中国大数据人工智能创新创业大赛中夺得骨龄场景赛冠军,骨龄误差1年内准确率98%。目前该智能骨龄评估系统已整合到公司PACS产品中,未来凭借公司在医院渠道方面的优势,有望加快AI技术在各类场景应用中的落地。根据招标网不完全统计,年初至今公司订单总额已超5.4亿,订单稳步增长。9月21日,淮安市第一人民医院通过HIMSS EMRAM六级测评,至此,公司已助力4家大型三甲医院通过HIMSS六级评审,未来公司有望收获更多HIMSS六级订单。 助力重庆医改,与广西医科大学战略合作打造产学研体系。 9月9日,重庆所有公立医疗机构及自愿参加医改的社会办医保定点医疗机构启动信息系统切换,公司助力13家医疗机构完成医改配套信息化改造工作,未来有望以此作为样板工程在更多城市进行推广落地。9月底公司与广西医科大学签署战略合作协议,双方将在人才培养与实践教学方面进行全面合作,有助于公司形成产学研体系。假设公司各项业务持续稳步推进,预计2017-2019年EPS分别为0.12元、0.15元、0.18元,给予“买入”评级。 风险提示:创新业务研发进展不及预期。
熙菱信息 计算机行业 2017-11-03 41.12 -- -- 48.96 19.07%
48.96 19.07% -- 详细
归母净利润大幅增长,全年业绩可期。公司2017年前三季度实现营业收入4.74亿元,同比增长35.56%。实现归母净利润3546万元,同比增长85%。扣非净利润3281万元,同比增长129%。管理费用同比增长54%,主要系人员增长所致;销售费用同比增长36%,主要系售后费用计提增加及广告费增长所致。应收账款及预付款项分别同比增长86%、37%,保障了公司未来收入的可持续性。3季度单季,公司实现营收1.48亿元,同比增长2.24%;归母净利润2051万,同比增长51%;扣非净利润2041万,同比增长86%。 订单饱满,疆外市场加速拓展。据招标网不完全统计,年初至今,公司中标订单金额已超3.8亿(不包括7月初呼图壁县“科技围城”4亿大单),疆内疆外订单占比分别为67%、37%,可以看到公司订单仍以新疆地区为主。不过报告期内公司相继收获了满洲里综合保税区、深圳机场快件中心等多个千万级大单;年初至今贵州地区也已中标8单,其中遵义综合保税区订单金额超4000万元;公司疆外人员已占全体员工的一半。可以看到,公司在加速疆外市场的拓展且业务已经开始起量,未来有望进一步增厚公司利润。 深耕智慧安防相关产品,提升软件产品毛利占比。目前,公司软件仍以魔力眼智慧安防平台系列产品为主。公司软件及服务产品毛利占比已达50%以上,未来公司将持续推进软件产品的成熟化,有助于提升公司整体毛利率水平。假设各项业务持续稳步推进,预计17-19年EPS分别为0.79元、1.12元、1.38元,给予“买入”评级。 风险提示:疆外市场拓展及产品研发存在不确定性。
新华保险 银行和金融服务 2017-11-02 62.86 87.20 45.43% 73.05 16.21%
73.05 16.21% -- 详细
事件:公司发布2017年三季报,前三季度公司共实现营业收入1155.61亿元,同比减少1.9%,归母净利润50.42亿元,同比增长5.3%,每股收益1.62元,同比增长5.9%。 点评: 业务逐步发力,全年有望正增长。前三季度,公司共实现保险业务收入898.4亿元,同比减少3.8%,价值转型落地后,业务逐步发力,前两季度同比增速分别为-20.0%和-13.8%。三季度实现保险业务收入286.01亿,较去年同期同比增长27.8%。 核心业务保持高增长,转型升级成效明显。今年公司加大业务结构调整力度,聚焦期交业务发展,大幅压缩趸交业务,新单期交保费占新单保费的比例达到88.2%,同比上升43.2个百分点,较二季度继续提升1.1个百分点,10年期以上期交保费收入占新单保费比例达到57.2%,同比上升30.9个百分点,较二季度提升0.6个百分点。 投资资产规模略有提升,年化总投资收益率改善明显。截至3季度末,公司投资资产规模6922.53亿元,较年初增长1.8%,年化总投资收益率5.2%,较2季度提升0.3个百分点。 偿付能力保持充足,业务发展和投资无忧。截至3季度末,公司核心偿付能力充足率273.28%,较上季度上升1个百分点,综合偿付能力充足率279.03%,较上季度下降14.28个百分点,主要原因为三季度有100亿次级债赎回,对综合偿付能力充足率影响约15个百分点。偿付能力充足率远高于监管60%和120%监管重点观察红线,业务发展和投资无掣肘。 投资建议:公司转型升级效果明显,业务端结构持续优化,规模逐步发力,价值提升明显,投资端配置稳健,非标配置能力出色,维持“买入”。
佳都科技 计算机行业 2017-11-02 9.58 -- -- 11.15 16.39%
11.15 16.39% -- 详细
营收、净利大幅增长,全年业绩可期 公司2017年前三季度实现营业收入23.79亿元,同比增长57%。实现归母净利润5352万元,同比增长4877%。扣非净利润2081万元,扭亏为盈。管理费用同比增长120%,销售费用同比增长115%。3季度单季,公司实现营收9.34亿元,同比增长173%;归母净利润2035万,同比增长6063%。 中标广州地铁轨交订单,发力智慧安防业务初显成效。 9月,公司全资子公司华之源中标广州地铁既有线800兆数字集群共网系统订单,金额为1.6亿,彰显了公司在轨交信息化项目方面的拿单能力。截止8月底,公司在新疆地区中标/预中标项目总额近4亿元,可以看到,公司已逐渐进入新疆市场,未来或将持续受益于新疆安防行业的快速发展。此外,公司还参股了云从科技、发起设立民营银行,有望推动人脸识别技术在金融行业的研发与应用。 加大研发力度,发起设立人工智能产业基金。 公司持续加大研发投入,报告期内开发支出同比增长141%。10月,公司与子公司共同投资7.5亿元设立佳都慧壹号投资合伙企业,并以该主体作为LP与创钰投资、工业基金共同投资设立规模为10亿的人工智能产业投资并购基金。该基金将专注于投资人工智能、物联网、大数据等领域,输出公司积累的机器视觉和智能大数据等人工智能相关技术,有助于公司利用产业资本手段持续发展。此外,公司股东堆龙佳都及其一致行动人拟增持公司股份,金额不低于1000万,彰显了其对公司未来发展的信心。假设各项业务持续稳步推进,预计17-19年EPS分别为0.12元、0.18元、0.27元,给予“买入”评级。 风险提示:行业竞争加剧、新业务拓展不达预期。
浪潮信息 计算机行业 2017-11-02 18.19 -- -- 23.19 27.49%
23.19 27.49% -- 详细
事件:公司近日发布2017年三季报,前三季度实现营业收入165.8亿元,同比增85.91%;归母净利润2.5亿元,同比下降28.35%;扣非后归母净利润1.81亿元,同比增长30.54%。第三季度单季度实现营业收入74.8亿元,同比增长143.25%;归母净利润1.06亿元,同比增长19.15%;扣非后归母净利润1.01亿元,同比增长31.3%。 营收快速增长,费用率同比下降:第三季度单季度营收增速超过了100%,显示了公司上半年营收快速增长势头。在费用率方面,2017前三季度公司管理费用率为4.12%,比去年同期下降1.76个百分点,销售费用率为3.53%,比去年下降0.97个百分点,财务费用则同比减少0.06个百分点。2017年前三季度期间的费用率为8.43%,相比去年同期大幅下降2.79个百分点,公司三费的费用率显著降低。 发力人工智能领域,与IBM合作进军POWER服务器市场:在人工智能领域,公司大力投入,在硬件方面,今年发布了一系列全球领先的AI服务器以及“AI超级计算机”AGX-2;在软件方面,将高效深度学习框架Caffe-MPI开源,与开发者共同优化改进学习框架,提升最终用户体验。在存储领域,公司发布智能存储G2平台,实现数据的“智能感知、智能架构、智能管理”,帮助企业用户实现数字化转型。新产品的发布推广,有利于提升公司的长期竞争力。在高端服务器领域,公司与IBM成立合资公司,共同研发、生产、销售基于开放的POWER技术的服务器,有利于公司提升在高端服务器的市场影响力。 投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.34元和0.47元。基于以上判断,给予“增持”评级。 风险提示:新产品推广具有不确定性,POWER服务器的进展具有不确定性等。
美亚柏科 计算机行业 2017-10-31 18.20 -- -- 20.76 14.07%
23.25 27.75% -- 详细
公司近日发布2017年三季报,前三季度实现营业收入5.92亿元,同比增33.37%;归母净利润6577 万元,同比增长42.9%;扣非后归母净利润5527 万元,同比增长42.46%。第三季度单季度实现营业收入2.22 亿元,同比增长19.9%;归母净利润3324 万元,同比增长46.99%;扣非后归母净利润2609 万元,同比增长33.82%。 业绩快速增长,费用控制良好:第三季度归母净利润增速达到46.99%,延续了上半年的快速增长势头。在费用率方面,2017 前三季度公司管理费用率为39.52%,比去年同期大幅下降5.62%,销售费用率为18.84%,比去年同期增加1.31%,财务费用则同比减少0.34%。 2017 年前三季度期间的费用率为57.05%,相比去年同期大幅下降4.65%,显示了公司良好的控制费用能力。 传统业务发展稳健,新业务潜力大:电子取证业务作为公司的传统业务,行业先发优势及技术领先优势明显,市场占有率处于行业领先地位,电子取证业务最初主要是公安系统的网监部门配备,逐步向着不同警种和基层双向延伸,同时检察院的需求逐步兴起,未来电子取证业务作为公司的支柱业务有望持续发展。公司的新业务包括大数据信息化、网络空间大搜索等,行业市场空间广阔,发展潜力大。在公司业务拓展方面,国内市场已覆盖到公安、检察院、税务、海关、网信、质监、检验检疫等多个行业;而在国际市场拓展上也已经取得了一定成效。 投资建议:我们预计公司2017 年、2018 年的EPS 分别为0.48 元和0.63 元。基于以上判断,给予“增持”评级。
星网宇达 电子元器件行业 2017-10-30 31.83 -- -- 32.40 1.79%
32.40 1.79% -- 详细
事件:公司近 日发布2017 三季报,前三季度实现营业收入1.99 亿元,同比增长15%;归属于上市公司股东的净利润3796 万元,同比下降10%;扣非后归属于上市公司股东的净利润3847 万元,同比下降3%。第三季度实现营业收入8992 万元,同比增长5%,归属于上市公司股东的净利润1864 万元,同比下降23%;扣非后归属于上市公司股东的净利润2076 万元,同比下降13%。 营收稳健增长,股权激励费用致短期利润承压:从第三季度单季度来看,公司营收同比增长5%,增速略有放缓,主要原因部分产品交付后,验收环节比计划延后,对营收和利润造成了一定影响。销售费用为850 万元,比去年同期减少3%,显示公司良好的销售费用管控能力。管理费用达到了6190 万元,比去年同期增长69%,主要源于本期分摊了股权激励费用所致,管理费用的增长致使短期净利润承压。 聚焦惯性技术产业链,内生外延图发展:公司坚持“以惯性技术为中心,行业应用为驱动”战略,在聚焦惯性技术的基础上,向产业链上下游进行拓展。从内生上来看:公司通过向下游拓展方式,将惯性技术拓展到光电稳控、雷达、红外探测、无人机、浮空器等业务领域,并形成了“航迹飞行及能量管理技术”、“自主定位技术”等多项关键技术,包括光电稳控、雷达探测、无人机等产品已经形成了一定的销售规模。从外延上来看:1)公司6月投资凯盾环宇,结合公司已有的技术能力,为在海上通信、导航、交通等领域实现业务快速落地奠定了基础。2)公司9月以自有资金并购了明航科技55%的股权,进一步完善公司在海工装备领域的战略布局,提升了公司在该领域的拓展能力。 投资建议:我们预计公司2017 年、2018 年的EPS 分别为0.50 元和0.96 元。基于以上判断,给予“买入”评级。
启明星辰 计算机行业 2017-10-30 23.23 -- -- 26.77 15.24%
26.77 15.24% -- 详细
事件:公司近日发布了2017年三季报,前三季度实现营业收入11.76亿元,同比增长15%,归属上市公司股东的净利润为5514万元,同比增长17%。同时公司发布全年业绩预告,预计全年归属上市公司股东净利润为4.48亿元到4.68亿元之间。 营收稳健增长,成本控制良好:公司前三季度营收增长15%,而销售费用和管理费用同比增长15%和11%,费用控制较好。公司前三季度的三费占营收比重为70.49%,比去年同期的71.22%下降了0.73%,显示了较好的成本控制能力。 布局云安全,未来成长可期:在6月与腾讯云达成战略合作,基于双方核心技术能力、针对政企客户的云计算应用展开技术合作后,9月公司与联想云在企业级云计算领域达成战略合作,公司在云安全领域再下一城。从布局来看,公司布局的云安全完成了公有云(腾讯云)/私有云(联想云)的覆盖。云计算行业持续快速发展,公司在云安全领域的布局将助力公司占领云安全行业制高点,夯实公司未来成长基础;此外国家政策是网络安全行业增长的重要推动力,《网络安全法》的实施和政府的一系列政策来对网络安全行业发展产生了积极影响。启明星辰作为网络安全行业的领先企业,将持续受益于云安全的来临以及信息安全行业的快速发展,公司未来成长可期。 投资建议:我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.50元和0.65元。基于以上判断,给予“买入”评级。 风险提示:信息安全行业发展存在不确定性等
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名