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陈融

国泰君安

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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
易尚展示 综合类 2018-11-02 22.88 31.49 59.85% 24.82 8.48%
24.99 9.22%
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维持“增持”评级,下调目标价至31.49元。原定售楼回款资金归还贷款的计划受经济环境和回购股票的影响未能如期进行,影响了公司利润释放,我们相应下调2018-2020年盈利预测至0.63/0.89/1.35元(前值为0.97/1.40/2.19元)。由于传媒板块整体回调明显,我们下调公司2018年估值至49.98倍,下调目标价至31.49元,维持增持评级。 三季报基本符合预期,全年增速可期。公司2018年前三季度前三季度归属于母公司所有者的净利润为5706.45万元,较上年同期增85.92%;营业收入为5.93亿元,较上年同期增22.85%。公司公告预计2018年归母净利润8000.00万至1.00亿,同比增长68.46%至110.57%。 虚拟展示业务拓展迅速,实现超预期增长。随着3D教育、3D文物保护和3D商业展示业务应用需求不断提升,公司业绩增长可观。签署深圳改革开放展览馆“大潮起珠江”展览施工项目合同的公告金额共计2085.6万元;公司继续与阿里在3D\AR展开合作,与蚂蚁金服、优酷联合完成“这就是街舞”AR项目、“星宝”AR萌宠等;公司与美国沃尔玛全球、华为、平安好医生、SKECHERS中国代工企业等就3D模型制作、3D辅助设计、3D虚拟在线展示等方面展开合作项目。 回购股份有助于改善资本结构、稳定公司股价,彰显公司信心。公司拟回购部分社会公众股份,回购金额不低于5,000万元且不超过20,000万元,回购价格不超过40元/股。回购股份拟用于实施股权激励计划、员工持股计划或者予以注销并减少注册资本,此次回购股份彰显公司信心。 风险提示:虚拟展示业务发展不达预期风险,人力资源管理风险
风语筑 传播与文化 2018-11-02 13.93 20.81 38.18% 15.93 14.36%
17.36 24.62%
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维持“增持”评级,下调目标价至20.91元。我们看好公司创意设计与科技创新实力铸就的龙头优势以及展馆展示行业的长期发展,但由于展馆行业政策调整带来市场整体需求增长有所放缓,我们下调2018-20年EPS预测至0.68/0.94/1.24元(原值为0.91/1.33/1.81元)。同时由于传媒板块整体回调显著,我们相应下调公司2018年PE为30.75倍,维持增持评级但下调目标价至20.91元。 业绩增速放缓,三季报略低于预期。前三季度归属于母公司所有者的净利润为1.72亿元,较上年同期增16.78%;营业收入为12.74亿元,较上年同期增5.21%。其中公司第三季度归属于母公司所有者的净利润为4403.11万元,较上年同期减22.39%;营业收入为4.12亿元,较上年同期减5.59%。 员工激励到位提升产能,静待在手订单消化。公司已于2018年上半年实施了限制性股票激励计划,该激励计划充分调动公司管理人员和员工的积极性,并将提高公司员工凝聚力和核心团队稳定。根据中国采招网的不完全统计,截至目前公司2018年新增订单为11.9亿元。虽然受《关于规范城市规划展览馆建设布展的通知》以及政府支出缩减影响,今年新增订单量有所下滑,但公司在手订单仍超过45亿元,未来公司业绩增长将以消化在手订单为主。 拓宽数字文化展示赛道,积极布局文旅、零售与教育板块。公司上市以来借助上市公司平台,通过投资商业零售数字化展示领域良晓科技、青少年互动娱乐教育思特科技、参投洪泰酷娱基金等举措不断拓宽数字文化展示赛道,打开行业增长空间。 风险提示:应收账款回收风险,人力资源管理风险
金陵体育 休闲品和奢侈品 2018-11-01 39.55 35.41 4.15% 50.35 27.31%
50.35 27.31%
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维持“增持”评级,目标价60.45元。公司品牌优势突出,品类拓展、体育场馆改造及产能释放将推升公司业绩。我们维持2018-20年EPS0.97/1.73/2.45元的预测,维持“增持”评级,目标价60.45元。 三季报实现平稳增长,符合预期。公司前三季度实现营业收入2.57亿元,同比增加29.5%,归属上市公司股东的净利润2701万元,同比增加32.37%。其中三季度单季实现营收1.10亿元,同比增长12.3%;实现归属上市公司股东净利润1330万元,同比增长21.8%。 随着公司自动化生产线逐渐释放产能,器材业务增速将保持稳定,塑胶跑道业务值得期待。公司IPO投项目自动化生产线建设已完成,每年新增10万件球类器材、9万件田径器材、22万件其他体育器材的生产能力,巩固公司在球类器材、田径器材领域内行业地位及产品优势。公司已将预制型跑道产品投入市场,全面推广逐渐替代混合型跑道等材料,以提高跑道的层次和安全性。公司对外投资参股成立合资公司金陵乐彩(北京)科技有限公司,进一步夯实体育产业布局。 公司携手华亿创新已收获多个订单,体育场馆改造业务爆发在即。通过与华亿创新的合作,公司今年以来体育场馆改造业务突破明显,已获已承接大同体育中心、武汉东西湖体育中心等的新建和智能化信息化改造项目。体育场馆是体育产业发展的物质基础和重要依托,但目前国内大部分体育场馆修建于10年之前,信息化、智能化程度低,难以满足众多国内外赛事举办的要求,在质量、数量上有待提升。随着2022年北京冬奥会、杭州亚运会场馆的筹备工作不断加速,公司场馆改造业务有望取得新突破。目前,公司已和杭州亚运会组委会进行了接洽。 风险提示:行业发展速度不达预期风险,体育业务不达预期风险
元隆雅图 社会服务业(旅游...) 2018-10-25 22.88 30.89 17.95% 25.06 9.53%
27.09 18.40%
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维持“增持”评级。随着公司收购谦玛网络形成的线上线下整合营销体系,公司未来业绩将保持稳定增长。我们维持2018-2020年公司EPS0.74/1.16/1.55元的预测,维持目标价31.23元,维持“增持”评级。 三季报实现平稳增长,符合预期。公司三季报公告显示,前三季度营业收入6788万元,同比增加18.16%;归母净利润6753万元,同比增加31.14%。其中三季报单季实现营收2.35亿元,同比增长5.61%,归母净利润1875万元,同比增长25.82%,增速维持稳定。由于促销品收入增长、公司对核心客户的销售收入进一步增加、毛利率保持稳定,预计2018年归母净利润预增20%-40%。 通过横向开拓新客户,纵向深挖客户价值,在控股谦玛网络之后公司有望打造线上线下整合营销新旗舰。公司2018年上半年新开发的客户包括可口可乐、VIPKid、万事达、中信银行、中国银行等。同时,公司通过对金融客户的深度挖掘,逐渐从信用卡开卡礼业务延伸至信用卡积分兑换与信用卡账单分期礼业务,实现业务规模的大幅提升。在收购专注于互联网新媒体广告行业谦玛网络之后,公司将形成协同效应,实现线上线下客户、渠道、资源共通,提升多元化促销服务能力。 中标北京冬奥会特许生产与零售商将极大增厚公司未来三年业绩,并储备客户资源。冬奥会特许零售商与生产商中标后将为公司19/20/21年带来极大的利润增厚。同时,公司有望通过冬奥会特许零售商与生产商的服务接触大量顶级赞助商,进而开拓大量潜在优质客户。 风险提示:线上营销业务不达预期风险,人力资源管理风险。
元隆雅图 社会服务业(旅游...) 2018-10-01 22.90 30.89 17.95% 24.10 5.24%
27.09 18.30%
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首次覆盖,给于增持评级。公司不断挖掘原有客户价值以及拓展新客户,并进一步拓展线上营销业务,公司未来增速可期。我们预计2018-2020年,公司EPS分别为0.74/1.16/1.55元,同比增长35%/57%/34%,首次覆盖给于增持评级。 公司为国内促销品服务行业龙头,行业具备极强的抗周期性,公司供应体系优势出众。配合商品促销的赠品能极大地刺激消费者短期消费,帮助品牌商提升销量。且在市场经济不景气的时期,品牌商竞争愈为激烈被采用的愈为广泛,因此促销品服务业具备极强的抗周期性。公司已耕耘促销品服务行业20年,搭建了从创意策划、设计采购、仓储物流的一体化供应体系,并具备丰富的500强客户服务经验与庞大的供应商资源。 横向开拓新客户,纵向深挖客户价值,控股谦玛网络打造线上线下整合营销新旗舰。公司2018年上半年净利润增长33%,新开发的客户包括可口可乐、VIPKid、万事达、中信银行、中国银行等。同时,公司通过对金融客户的深度挖掘,逐渐从信用卡开卡礼业务延伸至信用卡积分兑换与信用卡账单分期礼业务,实现业务规模的大幅提升。在近期收购专注于互联网新媒体广告行业谦玛网络之后,公司将形成协同效应,实现线上线下客户、渠道、资源共通,提升多元化促销服务能力。 中标北京冬奥会特许生产与零售商将极大增厚公司未来三年业绩,并储备客户资源。冬奥会特许零售商与生产商中标后将为公司19/20/21年带来极大的利润增厚。同时,公司有望通过冬奥会特许零售商与生产商的服务接触大量顶级赞助商,进而开拓大量潜在优质客户。 风险提示:线上营销业务不达预期风险,人力资源管理风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名