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韩振国

方正证券

研究方向: 煤炭行业

联系方式:

工作经历: 证书编号:S0850200010364,煤炭行业首席分析师,煤炭钢铁组组长。曾供职于海通证券和华创证券研究所。...>>

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理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
特发信息 通信及通信设备 2015-09-01 20.68 -- -- 24.79 19.87%
31.09 50.34%
--
特发信息 通信及通信设备 2015-08-06 19.98 -- -- 30.51 52.70%
30.51 52.70%
--
闽福发A 通信及通信设备 2015-07-23 25.21 -- -- 31.20 23.76%
31.20 23.76%
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北斗星通 通信及通信设备 2015-06-09 73.71 -- -- 74.60 0.92%
74.38 0.91%
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中航飞机 交运设备行业 2015-05-26 35.69 -- -- 48.39 35.58%
48.39 35.58%
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新研股份 机械行业 2015-05-19 23.66 -- -- 32.47 37.24%
32.47 37.24%
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烽火电子 通信及通信设备 2015-05-07 13.92 -- -- 20.97 50.65%
20.97 50.65%
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海格通信 通信及通信设备 2015-04-30 28.82 -- -- 46.98 63.01%
51.00 76.96%
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和而泰 电子元器件行业 2015-04-28 18.46 -- -- 37.76 104.55%
42.00 127.52%
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中航动力 航空运输行业 2015-04-28 54.92 -- -- 75.60 37.21%
82.30 49.85%
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日发精机 机械行业 2015-04-24 29.67 -- -- 43.85 -1.68%
50.07 68.76%
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欧比特 计算机行业 2015-04-24 37.98 -- -- 64.08 68.63%
82.80 118.01%
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日发精机 机械行业 2015-03-23 25.42 -- -- 39.60 3.61%
50.07 96.97%
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闽福发A 通信及通信设备 2015-03-09 19.60 -- -- 23.42 19.49%
33.80 72.45%
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永泰能源 综合类 2013-11-04 6.03 -- -- 6.52 8.13%
6.52 8.13%
详细
事项 永泰能源公布2013年三季报,公司收入73.1亿,同比增长46.5%,净利润4.6亿,同比下降16.6%,对应EPS0.26元,符合市场预期。公司3季度收入29.2亿,同比增长50.4%,环比增长23.6%;净利润1.4亿,同比下降27.6%,环比增长40.4%,对应EPS0.08元。 主要观点 1.3季度收入利润环比改善,经营依然强势。上半年公司煤炭产量529万吨,同比12年就增长72%。前三季度煤炭产量769万吨,公司在煤价环比下跌的情况下改善收入还实现23.6%的环比增长,可见产销较好。此外公司3季度盈利也环比增长40.4%,公司经营增长依然强劲,我们认为公司全年实现1000万吨产量概率很大。 2.利息费用下降,投资收益上升贡献部分利润。公司前三季度增加发行债券48亿元左右,有效改善了负债结构,这也导致公司Q3季度财务费用同比下降0.2%,环比Q2下降12.9%。公司前三季度财务费用9.0亿,吨煤117元,未来仍有下降空间。此外公司Q3处理子公司资产产生投资收益3600万元,这也是公司利润环比增长的一个原因。 3.收购康伟承诺13年业绩5.7亿,4季度业绩仍会增长。公司收购康伟时承诺13、14年业绩为5.7亿、6.7亿,不足部分由永泰集团补足,从上半年披露数据看,华瀛山西、康伟、银源分别实现利润1.57、1.19、2.32亿元,明显康伟完成全年5.7亿盈利难度很大,4季度公司业绩有望依靠补助环比大幅增长。 4.投资建议:预计公司13、14年EPS0.49、0.58元,对应PE11.8倍、10倍,估值较低。公司近几年一直增长较快,目前1000万吨产量基数还是比较小,往后依靠在产矿满产、亿华投产、整合收购等方式仍有望保持快速增长,而且公司成本控制较好,在低煤价时代仍能实现较好盈利,目前股价维持公司强烈推荐评级。 风险提示 1.煤价下跌风险。2.整合受阻风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名