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兰飞

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工作经历: 登记编号:S0800520070002,曾就职于方正证券<span style="display:none">。</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
海康威视 电子元器件行业 2021-03-01 57.70 77.40 25.85% 60.58 4.99%
64.59 11.94% -- 详细
事件: 公司发布2020年度业绩快报, 全年实现营收634.27亿, 同比 +10.01%,实现归母净利润134.02亿元,同比+7.96%。 营收和利润顺周期逐季加速,符合预期。 公司2020年实现营收634.27亿, 同比+10.01%;实现归母净利润134.02亿元,同比+7.96%,符合预期。 其中2020Q4单季度实现营收214.06亿,同比+20.13%, 环比+20.60%提 速明显;实现归母净利润49.63亿元,同比+13.13%, 考虑到Q4仍有不少 汇兑损益,整体表现优异。 环比持续改善主要由于国内经济较快恢复,需 求提升,海外市场也逐步向好。 竞争格局改善,竞争优势进一步增强。 华为海思2020年8月开始对市场逐 步停供安防芯片后, 海康相对竞争优势将进一步增强: 1)行业巨头相关 业务或受影响; 2)其他芯片厂商填补空缺,海康优先级最高; 3)公司 为应对贸易摩擦,积累较多库存,安全边际更高。 预计2021年继续提速,展望乐观。 公司营收逐季加速趋势明显, 展望2021年, 国内和海外经济在疫苗落地后快速恢复,带动整体需求上升, 我们预 计公司业绩有望继续加速。 其中, PBG业务随需求复苏、新基建项目落 地有望继续回暖; EBG业务受益于企业信息化转型过程,逐渐成为增长 主力,趋势持续; SMBG业务加速渗透有望表现优异。 投 资 建 议 : 我 们 预 测 公 司 2020-2022年 归 母 净 利 润 分 别 为 134.02/160.80/188.28亿元, 同比增速分别为8.0%/20.0%/17.1%。 维持 公司目标价77.40元和“买入”评级。
海康威视 电子元器件行业 2021-02-22 61.40 77.40 25.85% 61.40 0.00%
64.59 5.20% -- 详细
海康威视是智能视频物联和大数据服务龙头。 公司以视频为核心聚焦综 合安防、大数据和智慧业务, 构建开放合作生态, 2010-2019十年营收增 长16倍、 净利润增长12倍。 公司持续高研发投入, 将技术领先优势转化 为产品优势,推动盈利水平稳健增长。 全球经济逐步恢复, 视频物联需求顺周期提升。 2021年全球经济有望在 疫苗使用后较快恢复, 带动视频物联需求顺经济提升。公司PBG、 SMBG 业务逐步复苏, EBG、海外业务强势增长。 公司营收在2020Q1负增长后, 于2020Q3确立拐点,我们预计2020Q4和2021年营收将实现更快增长。 疫情加速技术变革,人工智能拓展应用边界,海康引领行业发展。 历次 危机均是新技术加速换代契机,新冠疫情将加速全球智能化落地和企业信 息化转型。作为AI最大应用领域,视频物联边界不断拓展。公司从2015年首次发布深度智能产品到2019年推出物信融合大数据平台,营收稳健 增长的同时毛利率大幅提升(40.1%-47.7%),引领行业发展。 供应链变化促进竞争格局改善,海康竞争优势进一步增强。 海思占据全 球安防芯片近80%的市场份额,美国制裁对其影响较大。海思2020年8月 开始对市场停供安防芯片后,海康相对竞争优势将进一步增强: 1) 行业 巨头相关业务或受影响; 2) 其他芯片厂商填补空缺,海康优先级最高; 2) 公司为应对贸易摩擦, 积累超100亿库存,安全边际更高。 投资建议: 我们预测公司20-22年归母净利润分别为134.2/160.9/187.9亿 元。考虑到公司龙头优势显著,人工智能业务加速推进,视频物联需求顺 周期提升,整体竞争力进一步增强,我们给予公司2021年45倍PE估值, 对应目标价77.40元,首次覆盖,给予“买入”评级。
世运电路 电子元器件行业 2021-01-15 25.30 30.30 96.75% 25.68 1.50%
25.68 1.50%
详细
兰飞 世运电路是专注汽车板的优质PCB公司。公司生产单面板、双面板、多层板和HDI等印制电路板,产品广泛应用于汽车电子、家电、工控、通信等领域。公司稳健经营三十余年,通过众多知名电子产品制造商、贸易商供货,获得松下、特斯拉、三菱、博世、戴森和新思等国际一线品牌厂商认证。2020年前三季度受疫情影响,营收18.14亿元,同比+2.7%。 特斯拉全球主力PCB供应商,汽车板业务有望高增长。公司主营业务自2016年由家电转向汽车,预计2020年汽车板营收占比超40%。随着汽车行业景气度提升,电动化、智能化趋势带动PCB量价齐升,叠加公司汽车板产能逐步释放,未来汽车板业务占比有望达到50%。特斯拉是公司最大的终端客户,在新能源车领域核心地位稳固。公司批量供货特斯拉主力车型、成功中标充电站等核心业务、积极储备与认证未来车型料号。预计公司将持续受益于特斯拉产业链,2019/2020/2021年相关收入为1.7/2.3/3.5亿元。 家电结构升级,工控较快恢复,通信开始放量。公司家电终端客户如博世西门子布局智能化、网联化产品,带动公司PCB结构优化、毛利率增厚。工控疫后较快恢复,制造业自动化进程加速,保证工控PCB营收稳定增长。同时,公司积极拓展通信业务,研发基站、服务器用PCB,提高公司核心竞争力,引领公司未来营收稳健增长,助力毛利率稳步提升。 投资建议:我们预测公司2020-2022年营业收入分别为26.09/33.95/40.00亿,归属于母公司股东的净利润分别为2.89/4.13/5.39亿元。考虑到公司是特斯拉全球主力供应商,订单增长迅速,客户资源优势显著,通信板也有望增加盈利水平,业绩和估值有望双升。我们给予公司2021年30倍PE,对应目标价为30.3元,首次覆盖,给予公司“买入”评级。 风险提示:下游需求不及预期;扩建产能不及预期;汇率、环保风险等。
胜宏科技 计算机行业 2020-04-28 20.48 -- -- 24.83 20.36%
26.90 31.35%
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国星光电 电子元器件行业 2020-04-15 10.86 -- -- 11.60 4.04%
14.14 30.20%
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蓝思科技 电子元器件行业 2020-04-10 18.55 -- -- 18.85 0.69%
32.90 77.36%
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卓胜微 电子元器件行业 2020-04-10 291.19 -- -- 668.00 27.26%
460.80 58.25%
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北京君正 电子元器件行业 2020-04-06 96.00 -- -- 100.39 4.57%
110.51 15.11%
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中颖电子 电子元器件行业 2020-04-06 28.26 -- -- 36.15 14.76%
34.31 21.41%
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卓胜微 电子元器件行业 2020-03-02 552.00 -- -- 630.00 14.13%
706.00 27.90%
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北方华创 电子元器件行业 2020-02-26 167.50 -- -- 173.50 3.58%
183.79 9.73%
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扬杰科技 电子元器件行业 2020-02-21 33.80 -- -- 36.63 8.37%
36.63 8.37%
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三安光电 电子元器件行业 2020-02-19 24.90 -- -- 31.63 27.03%
31.63 27.03%
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TCL科技 家用电器行业 2020-02-17 5.50 -- -- 7.37 31.14%
7.21 31.09%
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斯达半导 计算机行业 2020-02-12 29.56 -- -- 163.90 454.47%
163.90 454.47%
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名