金融事业部 搜狐证券 |独家推出
王小勇

东北证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 执业证书编号:S0550519100002,曾就职于招商证券、民生证券、新时代证券,现任职东北证券。...>>

20日
短线
4.26%
(--)
60日
中线
46.81%
(第85名)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/56 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
山东路桥 建筑和工程 2022-01-28 8.28 9.85 17.54% 8.81 6.40% -- 8.81 6.40% -- 详细
事件:公司发布业绩预告显示,2021年度预计营收为572.2亿元,同比增66.17%,归母净利润21.2亿元,同比增58.20%,扣非归母净利润20.6亿,同比增83.81%。 点评:优势品牌领先技术,在手订单充足。公司以“品质为先、客户为本”为价值观,于70余年发展历程中,建设项目已经遍布了全国三十余个省市自治区和海外十几个国家,打造了信得过的“山东路桥”优势品牌。公司拥有公路工程/市政公用工程施工总承包特级资质,注册建造师1269人,注册造价师69人,技术实力雄厚。公司市场开拓力量不断强化,在巩固传统路桥施工优势的同时,积极开拓市政、产业园区等业务领域。 截止2021年第三季度末累计已签约未完工合约336个,金额977.3亿,同比增长97.1%,在手订单充足。 营收稳定增长,经营持续优化。预计2021年Q4营收181.2亿,同比增长27.84%,归母净利润8.2亿,同比增长15.98%,扣非归母净利润7.79亿,同比增长29.62%。营收增长主要源于市场拓展和已并购企业生产潜能释放。同时,公司通过标准化施工、内部资源调配等方式,持续优化经营,不断提高盈利能力。 积极开展投资并购,有望获得优质资产注入。公司积极进行投资并购以补强业务,于2021年陆续并购了滨州交通发展集团有限公司、宁夏公路桥梁建设公司等多家优质标的。已并购企业产能持续释放将助推公司业绩进一步提升。另一方面,依据2020年8月公司控股股东山东高速集团在与齐鲁交通发展集团联合重组时作出的避免同业竞争承诺,公司有望获得山东高速交通建设集团等优质资产的注入。 为首次覆盖,给予公司“买入”评级,目标价为9.85元。预计公司2021-2023年实现营业收入572.2/747.0/959.6亿元,归母净利润21.2/28.8/37.2亿元,对应PE为5.86/4.31/3.34倍。 风险提示:业绩预测/估值不达预期风险,材料价格风险,海外业务风险。
中国海诚 建筑和工程 2022-01-26 7.05 8.72 16.89% 7.60 7.80% -- 7.60 7.80% -- 详细
知名轻工业工程品牌,业界持续领先。公司秉承“客户优先”的经营原则和“客户满意”的服务宗旨,品牌在轻工行业积累了相当的美誉度,目前每年老客户项目占比30%+,业绩持续性有较强的保障。公司在长达60多年的规划设计业务中积累了丰富的工程设计技术和经验。作为高新技术企业,公司18-20年研发费用占比均在3%以上,拥有4800余优秀工程技术人才。 国资国企改革持续推进,大央企小平台资产优化值得期待。2017年保利集团在与公司控股股东中轻集团进行重组时明确表示,如果未来与中国海诚在主营业务方面构成实质性同业竞争或利益冲突,将放弃同业竞争业务机会或将相关业务注入中国海诚。2022年国企改革将进入深水区,我们认为公司作为大央企小平台的灵活性优势将非常明显。 风险管控能力提高,业绩稳步恢复。公司此前在2016年签订的阿联酋ITTIHA《年产33万吨文化纸工程》2.555亿美元总承包项目中因工期延误遭业主方索赔,经协商最终于2020年4月签订最终结算协议,公司实际获得结算价款调降0.469亿美元至2.086亿美元。受此事项影响公司2019/2020年净利润大幅下降。经历该事件后,公司在业务中加强了对总承包项目,特别是海外项目的风险管控。因公司克服新冠疫情不利影响,且阿联酋项目事件影响已消除,公司业绩预告显示,2021年归母净利润预计1.50-1.85亿元(同比增长134.93%-189.74%),扣非归母净利润1.38-1.73亿元(同比增长399.53%-526.62%),盈利恢复至正常水平。 在手订单充裕,充分挖掘产业市场。公司2021年新签订单66.44亿元,同比增长10.16%。其中,工程承包/设计/监理/咨询订单分别为40.83/18.34/5.08/2.18亿元,同比增长11.48%/19.03%/-18.51%/7.03%,在手订单充裕。公司紧紧把握国家“双循环”新发展格局,深耕传统优势领域同时积极拓展新业务,2021年新签订单中含新材料新能源订单4.94亿元,主要是宜昌容汇锂电新材料公司年产6万吨电池级碳酸锂、6.8万吨电池级单水氢氧化锂工程一期工程项目。 为首次覆盖,给予公司“买入”评级,目标价为8.72元。预计公司2021-2023年实现归母净利润1.68/2.10/2.52亿,对应PE为17.84/14.24/11.87倍风险提示:业绩预测和估值不达预期,。
长海股份 非金属类建材业 2022-01-20 17.41 27.45 66.57% 17.98 3.27% -- 17.98 3.27% -- 详细
事件:公司1月19日公布了2021年度业绩预告,2021年预计实现归属母公司净利润5.45-6.05亿元,同比增长101.34%-123.5%,归母扣非净利润4.65-5.25亿元,同比增长83.73%-107.43%。 点评:业绩符合预期,盈利能力提升。2021年公司实现归母净利润5.45-6.05亿元,同比增长101.34%-123.5%,单四季度实现归母净利1.24-1.84亿元,同比增长66.48%-147.05%,环比增长-23.15%-14.04%,2021年公司整体利润水平显著提高。2021前三季度归母净利率同比增长9.68pct至22.96%,公司进一步加强内部管理,有效提升了运营管理效率,降本成效显著,盈利能力有望继续提高。 玻纤销售量价齐升,非经常性损益增加带动利润增加。玻纤市场需求旺盛,销量持续增加。截至2021年12月末,行业内重点企业玻纤纱库存为20.11万吨,同比减少约5%,同时国内玻纤价格稳中有升,2021年12月直接纱均价同比增长约10%。公司2021年年底10万吨产线投产,在产品销量及价格增长的共同作用下,公司利润大幅增长。另外2021年公司非经常性损益增加对归母净利润影响金额为7000-9800万元,同比增长297.95%-456.85%,由于铑粉择机出售,盘活资产,也从另一角度说明漏板制造水平提升,以及公司铑粉储备充足,能够满足后续产能投放需要。 玻纤下游应用领域需求强劲,行业景气依旧。2021年我国汽车累计销量为2627.5万辆,同比增加3.81%,我国房屋竣工面积累计为10.14亿平方米,其中12月我国房屋竣工面积为3.27亿平方米,同比增加1.91%,环比增加184.89%,已经连续11个月实现高增长,汽车销量的高增长与竣工数据的持续回暖推动了国内对玻纤制品需求的增长。受益于竣工数据回暖及新能源汽车的发展,玻纤行业景气依旧。 给予公司“买入”评级,根据业绩预告调整盈利预测。预计2021-2023年EPS为1.41/1.69/1.97元,对应PE为12.74/10.60/9.07倍。 风险提示:产能投放不及预期,玻纤价格大幅下降。
中国化学 建筑和工程 2022-01-20 11.15 15.41 51.08% 11.27 1.08% -- 11.27 1.08% -- 详细
事件:公司2022年1月17日发布2021年第四季度经营合同数据,以及经营情况简报。 点评:项目复工节奏良好,营收稳步增长。公司12月当月实现营收170.81亿元,同比增长11.87%,环比增长10.59%。预计累计实现营收1377.4亿元(未经审计),同比增长25.22%。12月新签7个合同额5亿元以上EPC项目订单,其中尼日利亚NNPC500万吨炼油项目先期150万吨炼油装置EPC总承包合同合同额达到30.08亿元。营收较快增长主要由于公司加大承揽任务和项目开发建设力度,大量项目复工复产。 在手订单充足,支撑营收稳定增长。公司12月重大合同增多,在手订单充足。公司12月当月中标及新签合同额346.27亿元,其中国内合同额242.43亿元,境外合同额103.84亿元。中标及新签合同额同比增长12.30%,较11月环比增长44.65%。2021年累计新签合同额2697.69亿元,同比增长7.41%。分业务来看,工程承包/施工承包/勘察设计监理咨询/其他业务分别同比增长-0.30%/13.75%/38.14%/110.17%,其中其他业务表现突出,有望从其他业务中发现未来营收新增长点。分国内外看,国内新签合同额2201.16亿元,占全年新签订单额81.59%,同比增长9.13%,为报告期内营收增长做出巨大贡献。 好实业转型进展顺利,看好EPC+实业发展路径。公司坚持创新驱动发展,不断优化产业结构,进一步完善由工程驱动向“建筑工程+设计研发+实业及新材料”驱动的发展模式。上半年研发投入15.20亿元,同比增长26.77%。旗下天辰公司己二腈项目整体已经进入中交、投料试生产交错期;气凝胶项目整体完成进度94%以上(截止1月4日);旗下东华科技可降解塑料项目于2021年年底实现机械竣工。预计实业项目2022年开始逐步贡献利润,未来可期。 根据经营简报调整盈利预测,给予公司买入评级。预计公司2021-2023年实现营业收入1377.4/1588.14/1803.49亿元,实现归母净利44.37/56.05/72.68亿元,对应EPS为0.73/0.92/1.19元。 风险提示:基建投资不及预期,己二腈、气凝胶项目投产不及预期
四川路桥 建筑和工程 2022-01-20 11.18 14.20 32.71% 11.21 0.27% -- 11.21 0.27% -- 详细
事件:公司2022年1月18日发布2021年年度业绩预增公告,预计2021年度实现归母净利润为50.32亿元,同比增长66.34%左右。 点评:业绩增长表现强劲,Q4业绩实现高增。公司2021年预计实现归母净利润为50.32亿元,实现扣非后归母净利润48.69亿元。其中归母净利润表现超越Wind一致预期47.03亿元。其中单季度看,公司Q4预计实现归母净利15.62亿元,同比增长19.6%,环比增长63.7%。四季度订单结算情况良好,截止Q3公司归母净利率为6.67%同比提升2.01pct,管理水平不断提升,降本增效成果显著。预计2021全年归母净利率仍会有较好表现。 基建工程订单保满,为营收保驾护航。公司通过提升市场开拓和经营能力,优质施工项目增多。在手订单充足,根据公司公告的主要经营数据情况,公司2021年累计中标基建工程项目合计913.22亿元,同比增长155%;累计中标房屋建设工程88.32亿元,同比增长214%;总累计中标项目合计金额为1001.73亿元,同比增长153%,约为2020年营业收入的1.6倍。千亿订单在手,项目竞争力显著增强,未来主营业务收入有望持续增长。 新能源领域持续布局,员工激励彰显信心。公司与川能动力、比亚迪以及和禾丰公司共同设立合资公司,进行磷矿和磷酸铁锂项目开发。并且拟引入能投集团、比亚迪作为战投,布局以基建为核心,辅以能源、矿产资源、交通服务的“1+3”产业布局。同时积极进行员工激励,2022-2024年公司扣非归母净利目标分别为70亿/80亿/90亿,2022-2024年营业收入不低于1000亿/1100亿/1200亿。千亿营收值得期待。 首次覆盖,给予公司买入评级为,目标价为14.2元。预计公司2021-2023年实现营收793/1009/1178亿元,同比增长29.88%/27.19%/16.74%;预计实现归母净润50/68/84亿元,同比增长66.34%/34.87%23.41%;EPS为1.05/1.42/1.75元,对应PE为11.43/8.47/6.87倍。 风险提示:基建投资不及预期,应收账款回收不及预期。
中国电建 建筑和工程 2022-01-07 7.53 11.80 36.26% 9.55 26.83% -- 9.55 26.83% -- 详细
公司海外钾盐矿投资项目进展顺利。公司在老挝万象平原钾盐矿项目获批 39. 33平方公里区域钾盐矿开采权。公司首期开发年产 12万吨,根据公司前期披露的加工项目协议,根据我国 2021年氯化钾全年均价预计12万吨氯化钾收入约为 3.2亿元;公司 2017年发布公告称,该矿中期年产 100万吨和远期年产 200万吨方案将循序进行详勘和可行性研究。截至目前暂无后期开发计划。 钾盐价格走势稳中有涨,钾盐矿预计储量价值巨大。由于疫情影响与各国对粮食安全问题的重视,农产品价格上涨明显,带动农户种植热情,钾肥需求上升;同时由于疫情影响,海外钾肥产品的运输与供应难度增大,进一步加剧钾肥供不应求的问题。根据商务部数据显示,截至 2021年 12月 29日,国内氯化钾批发价格稳至 3214元/吨,较上周末价格稳定,较年初价格涨 30.33%。2021全年均价约为 2745元/吨,整体走势稳中有涨。中国电建老挝钾盐矿项目获得采矿权证的氯化钾储量约 2.83亿吨,价值储量巨大。 中老铁路 2021年全线通车,对老挝钾盐资源运输产生积极影响。2021年 12月 3日,中老昆万铁路全线通车运营。其中磨万段北起中老边境口岸磨丁,经老挝北部的琅南塔省、乌多姆赛省、琅勃拉邦省、万象省后到达线路终点老挝首都万象市,线路全长约 427千米。相比公路运输,铁路运输将降低运输成本,提高效率。中国电建老挝钾盐矿项目矿区临近老挝首都万象,中老铁路全线通车后将对该项目原材料进口和氯化钾产品出口中国云南等地区提供极大便利,并大幅度降低运输成本。 公司新能源运营体量增长亮眼,抽水蓄能项目十四五期间订单收入有望稳步增长,并且,公司优质资产置换资产盈利能力得到优化,叠加海外优质钾盐矿资源收入稳定值得关注。给予公司“买入”评级。预计公司 2021-2023年归母净利润为 89.88/100.31/112.87亿元,同比增长 12.53%/11.60%/12.52%,EPS 为 0.59/0.66/0.74元,对应 PE 为12.94/11.59/10.30倍。 风险提示:钾肥价格不及预期,海外疫情发展加剧的风险。
中装建设 建筑和工程 2021-12-09 5.81 7.20 26.32% 7.61 30.98%
7.61 30.98% -- 详细
深耕建筑装饰领域,业务范围不断拓展。公司深耕建筑装饰领域 27年,以室内外装饰业务为主,融合幕墙、建筑智能化、园林等板块,旗下囊括中装园林、中装设计等全资子公司,以及中装光伏、中装智能等控股子公司。 主营装饰业务竞争优势明显,业绩逐年稳定上升。从品牌上来看,公司项目近年来多次获国家级奖项,知名度和影响力稳步提升;从项目经验上来看,公司多次承接重大项目,承接工程遍布全国各地,公司连续7年进入行业前十,龙头地位稳固。2015-2020年,公司主营装饰施工业务业绩持续增长,2020年全年公司主业营收为51.40亿元,同比增长10.12%。2021年上半年,公司主业营收为22.41亿元,同比增长18.13%。 布局物管业务板块,“装饰+物业”协同效应明显。公司2017年战略入股赛格物业25%股权,首次切入物业管理领域,2020年收购嘉泽特100%股权,间接持有深圳科技园物业51.63%股权,实现并表。2020年公司在物业管理板块实现营业收入为1.22亿元,占总收入的2.18%。公司“装饰+物业”强强联合,协同共进,一方面,装饰板块对物业公司承接物管业务赋能,公司多年发展承接的装饰工程能够为拓展物业项目提供整体设计和服务;另一方面,物业环境离不开装饰的专业服务,物管公司对在管项目的后续维护和二次更新中可为装饰板块进行导流。 “碳中和”及绿色建筑政策背景下,光伏风电发展前景广阔。2020年9月我国提出中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和,而绿色建筑能够达到节能减排的目的,其建筑理念符合我国“双碳”及能耗双控目标。因此公司在新能源业务方面持续布局,致力于新能源项目的投资、建设与经营,以风能、太阳能、水能开发与运营为核心,其他可再生能源协同发展。公司近日与中山瑞科新能源有限公司签署战略合作协议,共同拓展光伏幕墙及国内屋面光伏发电项目,促进公司在新能源板块业务的开展。 给予公司“买入”评级。预计公司2021-2023年EPS 为0.36/0.46/0.61元,对应PE 为15.27/12.00/9.13倍。 风险提示:项目落地不及预期,基建地产投资不及预期
金晶科技 基础化工业 2021-11-29 9.48 12.25 46.88% 9.98 5.27%
9.98 5.27% -- 详细
历史悠久底蕴深厚,业务增长优势显著。公司前身成立于1959年并于2002年于上交所正式挂牌上市,成为全中国最早的几家上市玻璃企业之一。2006年,“金晶”商标被中国国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”;2007年成功中标鸟巢、水立方等奥运工程项目。公司发展底蕴深厚,为国家玻璃工程发展建设做出卓越贡献的同时,积累了丰富的玻璃生产技术,品牌优势显著。公司近5年归母净利润上涨趋势明显,销售费用率持续下降,盈利能力逐渐增强,毛利率大幅增长,经营性现金净流量稳健,增长趋势明朗。 浮法玻璃进入第一梯队,超白玻璃引领市场。公司目前生产的浮法玻璃主要包括建筑用超白玻璃,优质浮法玻璃,太阳能超白玻璃等玻璃产品,主要应用于房地产、汽车、光伏、工业品等领域。2020年公司浮法玻璃按产能计的市占率排名第7,在中国市场份额为3.7%。其中,超白玻璃是公司重要竞争优势,公司共有四条线生产超白浮法玻璃,总产能达2600t/d,占国内总产能的21%。 布局光伏玻璃领域,打开长期发展空间。公司紧跟行业大势,利用自身在技术、经营上的优势,积极进军光伏玻璃产业。公司分别在马来西亚、宁夏石嘴山布局光伏玻璃生产线,率先抢占广阔市场。在“双碳”背景下,光伏玻璃成为未来玻璃市场重要发展方向,光伏玻璃需求增量稳定,市场空间不容小觑。公司在传统浮法玻璃领域深耕多年,技术经验丰富,转产光伏玻璃可行性良好,具备灵活调整浮法和光伏玻璃产能的先发优势,在未来的竞争中将处于有利地位。 纯碱业务实力强劲,深耕多年规模优势显现。公司立足华东地区,纯碱产量占山东全省纯碱产量的40%以上,区域优势明显,产量稳居行业前列,目前已经成为纯碱行业龙头企业之一,具备规模化经营优势。同时,公司通过自产自销,实现纯碱及玻璃业务产业链联动,通过纯碱技术进步、优化工艺操作管理水平逐步改善玻璃生产成本,成本控制成效明显。 给予公司“买入”评级。预计公司2021-2023年EPS为1.25/1.42/1.60元,对应PE为7.65/6.74/5.99倍。 风险提示:应收账款回收不及预期,下游地产竣工进度不及预期
中国电建 建筑和工程 2021-11-04 7.72 11.80 36.26% 8.06 4.40%
9.55 23.70%
详细
事件: 公司 10月 28日公布了 2021年第三季度业绩报告,第三季度实现营业收入 1123.27亿元,同比增加 15.33%;归母净利润 18.38亿元,同比下降 7.39%;扣非净利润 18.04亿元,同比下降 1.93%。 点评: 营收稳步增加,净利润有所下滑。根据公司公告,公司前三季度营收3153.79亿元,同比增加 22.30%,其中第三季度实现营收 1123.27亿元,同比增长 15.33%。前三季度公司归母净利润 63.56亿元,同比增加 8.40%,扣非净利润 61.27亿元,同比增加 7.93%。其中第三季度公司实现归母净利润 18.38亿元,同比下降 7.39%,扣非净利润 18.04亿元,同比下降1.93%。 新签订单充足,业绩增长可期。截至三季度末,公司累计签订项目 7134个,累计新签合同总额约为人民币 5205.91亿元,同比增长 3.61pct。国内外水利电力业务新签合同额合计约为人民币 2071.87亿元,同比增加13.43%。新签订单金额为前三季度营收的 1.65倍,订单充裕,公司未来业绩增长可期。 剥离地产业务,融资渠道有望拓宽。受限于房地产企业融资环境偏紧,涉房央企股权融资一定程度上有所限制。根据公司公告,公司拟将所持房地产板块资产与电建集团持有的优质电网辅业相关资产进行置换。置换完成之后,公司将不再涉及地产开发业务,融资渠道有望拓宽。 碳达峰方案出台,利好公司未来发展。近日,国务院印发《2030前碳达峰行动方案》。方案指出:要大力发展新能源,因地制宜开发水电。到 2030年,风电、太阳能发电总装机容量达到 12亿千瓦以上,“十四五”、“十五五”期间分别新增水电装机容量 4000万千瓦左右。公司具备风光水储全行业布局优势,竞争优势明显。公司是中国水利工程行业的领头羊,目前公司在国内抽水蓄能规划设计方面的的份额占比超过五成。在国家能源转型的大背景下,公司有望长期获益。 给予公司“买入”评级。预计公司 2021-2023年 EPS 为 0.59/0.66/0.74元。 对应 PE 为 13.97/12.52/11.13倍。 风险提示:订单落地不及预期,估值与盈利预测不及预期。
筑博设计 综合类 2021-11-03 19.73 29.10 35.79% 22.15 12.27%
24.80 25.70%
详细
事件: 公司发布 2021年三季报,2021年第三季度实现营收 2.44亿元,同比增长 3.82%;归母净利 1814.86万元,同比下降 37.89%;扣非 1411万元,同比下降 41.14%。 点评: 营收增长稳健,减值拖累利润表现。公司 2021前三季度实现营收 6.78亿元,同比增长 13.48%,归母净利 8549.10万元,同比增长 8.13%,前三季度实现毛利为 2.29亿元,同比增长 1.17%,公司的业务规模有所增长,业绩指标增长明显。其中单三季度营收增加归母净利下降主要原因为公司计提了资产减值准备与政府补助等其他收益减少所致。 毛利率高且有所增长,业绩质量提高。公司毛利率维持在 30%以上,2021年前三季度实现毛利率为 33.81%,同比增长 1.02pct,说明公司盈利能力在逐步增强。随着公司业务规模的扩大,销售费用率与研发费用率也有所增长,2021年前三季度销售费用率与研发费用率分别为 3.53%与5.97%,同比增长分别为 0.25pct 与 1.66pct,管理费用率 12.47%,同比下降 1.28pct,公司管控能力有所增强。 资金更加充足,资产配置良好。公司货币资金充足,资产结构优良。截至 2021年 9月公司总资产 17.62亿元,其中货币资金 2.75亿元,同比增长 16.77%,交易性金融资产 7.15亿元,同比增长 2.14%,货币资金和交易性金融资产合计占总资产的比重高达 56.19%,且公司负债率较低,截止 2021年 9月,公司资产负债率为 33.04%,同业横向比较公司负债率较低,抗风险能力优越。 公司研发费用投入增加,高度重视人才培养和技术创新。公司持续加大绿色建筑设计技术、海绵城市设计技术、BIM 技术应用、装配式建筑设计技术进行整合研究,2021前三季度研发费用为 4048.4万元,同比增加达 59.56%。同时,公司高度重视人才培养,拥有专业注册人才 170余名,技术研发人员 209名,设计人员 1904人。 由于公司减值计提调整盈利预测,给予公司“买入”评级。预计公司 2021-2023年 EPS 为 1.52/2.09/2.44元。 风险提示:应收账款回收不及预期,估值与盈利预测不及预期。
长海股份 非金属类建材业 2021-10-29 18.10 27.45 66.57% 19.38 7.07%
19.38 7.07%
详细
事件: 公司 10月 27日披露 2021年第三季度报告,前三季度实现营业收入 18.33亿元,同比增长 24.11%;实现归属母公司净利润 4.21亿元,同比增长114.50%。 点评: 归母净利润翻倍增长,非经常性损益拉动利润。公司单三季度实现营业收入 6.55亿,同比增长 14.64%,环比增长 4.89%;实现归属母公司净利润 1.61亿元,同比增长 122.79%,环比增长 4.92%。毛利率同比增长9.74pct 至 24.12%,净利率同比增长 11.96pct 至 24.63%。 出售铑粉,盘活资产创造利润。公司第三季度完成出售铑粉 10kg,累计转让金额 6,027.00万元(含 13%增值税),非经常性损益增加,对归母净利润影响金额为 5803.82万元,同比增长 402.73%。2021年铑粉价格一路走高,第三季度虽略有回落,但与去年同期相比增幅仍达到约 50%。 公司此时出售铑粉,不仅表明公司铑粉储备充足,也有利于公司盘活资产,优化资产结构。 玻纤量价支撑利润,资产处置收益配合拉动。截至 2021年 8月末,行业内重点企业玻纤纱库存为 19.9万吨,同比减少约 50%,处于历史低位。 市场需求旺盛,供给紧俏,使国内玻纤价格持续上涨第三季度末,各类粗纱价格同比增长均超过 20%。在产品销量及价格增长的共同作用,公司营业收入及利润增长。同时,报告期内公司资产处置收益为 5147.26万元,上期发生额为-5196.60元,公司处置固定资产大幅拉动公司利润。 行业景气度提升,出口有支撑。国内新能源汽车迅速发展,第三季度新能源汽车产量达 35.3万,同比增长 177.02%,国内对玻纤制品需求迅速增长。出口方面,2021年 8月我国玻璃纤维及制品出口量为 16.1万吨,同比增长 47.1%;出口金额 3.01亿美元,同比增长 71.7%。我国海运紧张局面有望逐渐缓解,公司玻纤制品出口量有望随海运货柜缓解持续增加,行业景气度回升。 给予公司“买入”评级。预计 2021-2023年 EPS 为 1.04/1.24/1.34元,对应 PE 为 16.96/14.22/13.25倍。 风险提示:海外需求不及预期,估值与盈利预测不及预期。
东华科技 建筑和工程 2021-10-29 13.27 18.00 58.31% 12.94 -2.49%
16.20 22.08%
详细
事件:公司发布2021年三季报,2021年第三季度实现营收 16.01亿元,同比增长14.02%;归母净利6414.79万元,同比增长9.02%;扣非6337.34万元,同比增长8.93%。 点评:总承包项目进展正常,业绩稳步增长。公司前三季度实现营业收入为38.07亿元,同比增长44.94%,增长幅度较大,主要原因是公司稳步推进各项生产经营工作,在建总承包项目进展正常,按完工进度确认的收入同比有所增加;毛利润3.72亿元,同比下降0.01%;归母净利润1.98亿元,同比增长26.66%;扣非1.95亿元,同比增长27.21%。 毛利率有所降低,费用端保持稳定。公司2021年前三季度毛利率为9.76%,同比下降4.39pct,主要系化工行业总承包项目整体毛利率有所下降;净利率同比下降0.75pct 至5.19%;销售费用率为0.92%,同比增加0.01pct,管理费用率与研发费用率分别为1.73%与1.86%,同比分别减少0.55pct 与0.26pct,费用率较去年变化不大。 投资建设PBAT 项目,发展前景可观。公司投资建设和运营10万吨/年BDO 联产12万吨PBAT 项目以及10万吨PBAT 项目。PBAT 项目受国家政策推动较大,国家持续推出塑料污染治理顶层设计,同时公司在开展PBAT 产品改性、催化剂开发等研发工作方面充分发挥了工程公司的技术优势,发掘PBAT 下游地膜应用,推进PBAT 产业技术的发展,再者此项目目前市场缺口较大,发展前景好。 订单量增长迅速,盐湖订单落地前景可期。根据公司披露新签合同数量统计,2020年新签工程合同额为89.19亿元,同比增72.21%,在盐湖提锂方面,30余亿订单已经落地。公司签约项目涉及煤化工、环境治理等领域,其中煤化工等化工项目签约额为80.93亿元,占年度合同总额的90.74%。碳酸锂随下游景气提升需求提振,后续提锂订单逐步落地,给予公司更大发展空间。 鉴于碳酸锂订单落地,提升盈利预测。给予公司“买入”评级。预计公司2021-2023年实现EPS 为0.51/0.91/1.19元。 风险提示:订单落地不及预期,估值与盈利预测不及预期。
金晶科技 基础化工业 2021-10-13 10.40 13.60 63.07% 11.65 12.02%
11.65 12.02%
详细
事件:公司10月11日晚间披露三季报,公司2021前三季度实现营业收入50.91亿元,同比增长48.82%,归母净利润12.48亿元,同比增长581.11%,扣非后归母净利润11.23亿元,同比增长633.06%点评:2021Q3高速增长,营收净利表现亮眼。公司2021Q3实现营收17.46亿元,同比增长40.55%,环比减少6.83%;归母净利润4.65亿元,同比增长333.51%,环比增长8.64%;扣非后归母净利4.63亿元,同比增长447.61%,环比增长13.48%;销售毛利率36.47%,同比增长105.81%,环比增长10.92%。公司Q3各项营业指标表现亮眼,增长趋势明显。 浮法价格有望持续向好,需求端旺季来临助力业绩持续增长。国内浮法玻璃价格自今年年初以来持续走强,受库存累积影响,9月浮法价格有所回调,均价达到3062.92元/吨。由于疫情转好,今年我国地产施工/竣工面积增长明显,截止21年8月份我国房屋竣工面积达到4.67亿平方米,同比增长25.96%,施工面积达到9.1亿平方米,同比增长8.37%。 随着下半年地产施工竣工“金九银十”旺季来临,我们预计到年底有望达到竣工需求高峰,浮法需求端持续发力,支撑业绩高速增长。 积极响应“碳中和”,光伏、节能双向发力。据国家能源局发布报告显示,1-8月国内光伏新增装机合计22GW,同比增长31%。公司2018年起开始参与光伏玻璃建设,掌握薄膜太阳能面板玻璃等多项专用技术,三季度公司宁夏600t/d一窑三线光伏轻质面板生产线点火投产,预计年产2849.5万平方米,马来西亚两条生产线预计今年四季度开始陆续点火投产,未来公司持续规划多条光伏生产线,产能扩大有望进一步推动光伏玻璃业务增长。同时积极推动节能玻璃产业研发,公司拥有行业领先的双银、三银镀膜节能玻璃,应用于BIPV领域,为零碳建筑提供产品支撑。双碳背景下光伏节能发展空间广阔,政策助推加码业绩持续发展。 给予公司“买入”评级,根据公司季报上调盈利预测。预计公司2021-2023年实现归母净利润16.12/18.40/21.20亿元,EPS为1.13/1.29/1.48元,对应PE为9.14/8.01/6.95倍。 风险提示:产能投放不及预期,盈利预测与估值不及预期。
中国能建 2021-09-30 2.84 3.73 41.29% 3.33 17.25%
3.33 17.25%
详细
优质能源建设企业,行业发展助推有望坐稳龙头。公司2014年底成立,创造多项世界第一,先后承建过世界首个“三百”火电工程、世界最大风光储输等工程。当前双碳背景下,水电、新能源等行业未来发展前景广阔。2020年以来,国家能源局、国家发改委对风电与光伏均提出了与国家战略相适应的政策,对装机规模、金融补贴等各方面实施了政策引导。同时新能源如火如荼地发展迫切增加了对储能技术的需求,而风电、光电发电侧的波动性更突显了储能技术对解决削峰填谷这一问题的空间,在双碳大背景下,两者结合将作为行业未来发展方向。因此,政策支撑行业发展,助力公司增长有望进一步稳坐龙头。 能源勘测设计龙头,转型发展欣欣向荣。公司是“行业领先、世界一流”的能源一体化方案解决商。在能源电力领域产政策和发展规划研究上处于引领地位,在海上风电、太阳能热发电等领域具有国际领先优势,在电力规划咨询、火力发电等勘测设计市场公司占有率超过70%。公司充分发挥自身强大的工程建设实力,从传统的勘测设计领域进一步向EPC工程总承包业务转型,在一带一路沿线50多个国家和地区均开展相关业务,拥有100余个海外分支机构,300多个在建大中型项目。传统业务向EPC、海外持续转型,未来发展欣欣向荣。 聚焦新能源业务发展,风光水储多点开花。截至2020年,公司控股装机容量达2866兆瓦,同比增长86.95%,在建装机容量2034兆瓦,年发电量达到45.13亿千瓦时,同比增长15.24%,公司新能源装机容量飞速提升,新签合同超额完成。公司水电领域资质完善,技术优势显著,海上风电、光伏储能等业务经验积累雄厚,在国内国际均签订大型项目,未来双碳环境持续发展,公司充分发挥风光水储业务协同效应,新能源业务多点开花,助力未来增长。 首次覆盖,给予公司“买入”评级。预计公司2021-2023年营业收入同比增长14.27%/13.73%/14.28%,实现归母净利润85/96/112亿元,同比增长28.07%/12.54%/17.09%,2021-2023年EPS为0.20/0.23/0.27元,对应PE为13.51/12.00/10.25倍。 风险提示:订单落地不及预期,新能源建设情况不及预期。
粤水电 建筑和工程 2021-09-27 5.86 8.68 87.07% 6.77 15.53%
6.77 15.53%
详细
公司是一家集设计、施工、建设、运营、管理全过程服务于一体的建筑公司,主要从事水利水电及轨道交通等工程建设,水力、风力、太阳能光伏清洁能源发电业务以及风电塔筒装备制造业务。 经营业绩表现亮眼,营收增长趋势明显。公司 2021H1实现营业总收入68.03亿元,同比增长19.16%;实现归母净利润1.59亿元,同比增长47.63%;扣非后归母净利润1.55亿元,同比增长41.38%。公司业务表现亮眼,未来增长趋势显著。 行业政策加码,抽水蓄能打造新增长点。近期国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划》提出到2035年抽水蓄能电站投产总规模达到3亿千瓦,新增投资规模约18,000亿元。公司拥有水利水电工程施工总承包特级资质,作为广东省水利水电工程技术研究中心,在广东惠州、深圳、清远等多地参与抽水蓄能电站的建设施工,具有丰富的抽水蓄能项目经验和技术。公司将国家抽水蓄能政策,进一步发挥资质技术和区域龙头优势,打造“碳中和”背景下的业务全新增长点。 清洁能源持续发力。公司是广东省属清洁能源发电装机规模最大的企业,拥有丰富的清洁能源开发建设运营的经验。截止2020年公司已投产发电的清洁能源项目总装机1,442.38MW , 其中水力发电213MW,风力发电673MW,光伏发电556.38MW。公司21H1实现水力发电/风力发电/太阳能发电收入1.47/4.26/2.74亿元,同比变化-7.84%/8.05%/16.67%。 积极响应国家部署,风光水一体化同步发展。为进一步响应国家“碳达峰、碳中和”重大战略部署,公司计划2021年完成清洁能源投产20万千瓦、新增核准备案70万千瓦,21H1新增清洁能源项目总装机75MW,实现上网电量18.4亿度。未来公司持续在风电、光伏等清洁能源业务重点发力,充分利用新能源业务的协同作用,实现风光水一体化协同发展,支撑业务进一步增长。 首次覆盖,给予公司“买入”评级,目标价为8.68元。预计公司2021-2023年EPS 为0.28/0.33/0.40元,对应PE 为21.08/17.53/14.60倍。 风险提示:项目落地不及预期,估值与盈利预测不及预期。
首页 上页 下页 末页 1/56 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名