金融事业部 搜狐证券 |独家推出
王小勇

东北证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 执业证书编号:S0550519100002,曾就职于招商证券、民生证券、新时代证券,现任职东北证券。...>>

20日
短线
0%
(--)
60日
中线
0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/57 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
金晶科技 基础化工业 2022-04-14 7.17 9.32 -- 7.04 -5.50%
7.88 9.90%
详细
事件:公司公布了2021年年报与 2022 年一季报。2021 年实现营业收入 69.21亿元,同比增长41.72%;归母净利润13.07 亿元,同比增长295.10%;扣非归母净利润12.02 亿元,同比增长365.41%。2022 年一季度实现营业收入17.82 亿元,同比增加21.20%;归母净利润1.45 亿元,同比减少59.16%;扣非归母净利润1.43 亿元,同比减少42.95%。 点评:紧抓市场机遇,营业收入实现持续高增。公司通过多元并举产业升级,在光伏玻璃和建筑节能玻璃两条赛道上都获得了较强竞争力,拥有从纯碱到玻璃原片再到深加工的全产业链。2021 年公司技术玻璃/浮法玻璃/深加工玻璃及节能/化工产品分别实现营业收入20.06 亿元/22.79 亿元/3.46 亿元/20.30 亿元,分别同比增加65.72%/56.55%/26.05%/ 22.16%,均实现高增。公司2022Q1 营业收入继续保持高增,实现营收17.82 亿元,为历史最高水平。 受多重因素影响,2021Q4-2022Q1 净利润承压。2021Q1-Q3,受益于玻璃/纯碱行业高景气度和管理层的良好经营,公司盈利能力大幅提升,实现净利率25.02%。受大额计提信用减值损失、原材料价格走高、玻璃/纯碱价格回落等因素影响,公司2021Q4 净利率下降至3.35%。目前原材料价格仍处于高位,2022Q1 公司实现净利率8.16%,环比已有改善,但同比仍有较大降幅。 光伏玻璃进展顺利,预将贡献显著业绩增量。公司在马拉西亚的500t/d薄膜光伏组件背板玻璃生产线已实现产品成功下线,面板生产线预期也将在本年投入生产。与隆基合作的600t/d 一窑三线光伏玻璃生产线也已经通过检测,且签订了首批300 万平米订单,进入供货阶段。随着各线业务的有序投产,光伏玻璃业务预期将为公司提供显著的业绩增量。 给予公司“增持”评级,目标价9.69 元。预计2022-2024 年EPS 为0.97/1.08 /1.26 元,对应PE8.55/7.64/6.59 倍。考虑到原材料价格未有明显回落趋势,公司盈利能力可能持续承压,下调公司评级及目标价。 风险提示:公司业绩不如预期,市场需求波动,原材料价格波动
东方雨虹 非金属类建材业 2022-04-13 45.69 63.77 133.25% 47.84 4.00%
52.46 14.82%
详细
事件: 公司 4月 11日发布了 2021年度报告,2021年公司实现营业收入319.34亿元,同比增加 46.96%,实现归母净利润 42.05亿元,同比增长 24.07%。 点评: 民建集团增长亮眼,“一体化”经营成效显著。公司防水卷材/防水涂料 /防水施工实现营业收入 156.67/98.20/40.28亿元,同比增长39.98%/63.30%/21.92%。公司各项业务拓展顺利,借助省区一体化经营策略,同时持续开拓网点,扩大覆盖率,各项产品销量呈现快速上升趋势,民建集团业务保持快速发展,瓷砖胶、美缝剂等多品类均实现倍增。 毛利受原材料价格上涨拖累,调价举措一定程度对冲成本影响。报告期内,公司产品主要原材料沥青价格受到原油价格影响上升明显,导致主要产品毛利率均有一定程度下滑,公司防水卷材/防水涂料/防水施 工 毛 利 率 分 别 为 31.05%/34.13%/28.38% , 同 比 降 低8.10/7.06/0.10pct。但公司利用行业龙头地位对系列产品价格进行调节,一定程度上进行成本传导,对冲原材料价格上涨影响。 经营性现金流 Q4大幅改善,回款情况保持稳定。报告期经营活动现金流量净额 41.15亿元,同比增加 4.12%,年终实现经营性现金流转正,凸显公司行业话语权。应收账款 87.64亿元,同比增长 43.63%,与营收增长幅度相符,在地产行业发展情况较为严峻的 2021年,多元化的业务结构以及优质的内部管理为经营保驾护航。 公司加大研发投入,持续优化产能布局。报告期内,公司研发费用为5.59亿元,同比增加 20.63%。公司通过自建、合作等方式向上游延伸攻克供应瓶颈、区域资源短缺问题,持续优化产能布局并扩大建筑涂料和粉料等生产规模,逐步实现省会城市全覆盖,提升物流自营覆盖率。 给予公司“买入”评级,预计公司 2022-2024年 EPS 为 2.09/2.74/3.57元,对应 PE 为 21.79/16.63/12.78倍。 风险提示:应收账款回收不及预期,原材料大幅上涨,盈利不及预期。
中国交建 建筑和工程 2022-04-04 9.15 12.14 60.58% 11.05 18.18%
10.93 19.45%
详细
事件:公司发布2021年报,营业收入 6,856.39亿元,同比增长 9.25%。归母净利润为 179.93亿元, 同比增长 11.03%,扣非归母净利润为145.92亿元,同比增长5.91%。 点评:新签合同大幅增长,主营业务板块营收增长迅速。新签合同额的增长主要来自于市政工程房屋建筑、道路与桥梁、轨道交通等项目领域投资与建设需求的增加,2021年公司新签合同额为12,679.12亿元,同比增长18.85%,为公司2021年营收的1.9倍。其中,基建建设/基建设计/疏浚业务新签合同额分别为11,253.68/445.08/873.01亿元,营业收入分别为入6,074.12/475.93/428.52亿元,同比增长8.49%/18.99%/12.06%。充足的新签合同将支撑未来业绩的持续释放。 主营业务成本上涨,毛利率略有下降。由于受到2021年上有材料成本大幅上涨,以及业务结构变动等因素的影响,公司营业成本同比增长9.88%。其中基建建设/基建设计/疏浚业务的营业成本增长分别为9.11%/19.25%/14.34%,毛利率分别为11.31%/17.95%/13.78%,同比分别减少0.50pct/0.17pct/1.72pct。 重大研发方向布局,加强关键核心技术攻关。2021年研发费用为 225.87亿元,同比增长 12.41%。2021年公司以科技创新和向数字化、智能化发展为方向,加快推动产业转型升级。公司向“科技型”世界一流企业更近一步,未来可期。 特许经营权资产优质,Reits 有望进一步提升资产质量。目前公司2022年首个公募Reits 将于4月7日正式发售,若顺利完成募集,将成为目前场上规模最大的公募Reits。截止2021年,公司特许经营权类进入运营期项目27个(另有19个参股项目),运营期项目中大部分均为较为优质的高速公路项目,有望持续受益基建Reits 的推进。 给予公司“买入”评级,调整目标价为12.4元。预计公司2022-2024年EPS为1.23/1.34/1.45元,对应PE 为7.67/7.06/6.51倍。 [风Ta险bl提e_示Su:mm订a单ry]落 地不及预期,盈利不及预期。
中国中冶 建筑和工程 2022-04-01 3.79 5.60 78.91% 3.98 5.01%
3.98 5.01%
详细
事件:公司于2021年3月29日发布了2021年年度报告。2021年报告期内,营业收入为5,005.72亿元,同比增加25.11%,归母净利润83.75亿元,同比增加6.52%。 点评:工程主业稳健增长,资源开发业务增速亮眼。公司工程承包/资源开发/装备制造/房地产开发业务实现营业收入4,622.90亿元/66.69亿元/116.23亿元/214.16亿元,同比分别为27.01%/52.14%/5.12%/-11.19%。公司自有矿产产销两旺,公司在巴布亚新几内亚瑞木镍钴项目,累计销售氢氧化镍钴含镍32,790吨、含钴3,033吨,镍金属销量较上年增长10%,净利润同比增长624%;巴基斯坦铜金矿以及铅锌矿项目盈利喜人。国内洛阳中硅多晶硅项目,实现销售收入8.76亿元,同比增长161%。公司努力提升自身矿产资源的开发及运营水平,实现了营业收入和利润的大幅增长。 新签合同稳定增长,持续发展动力十足。报告期内公司完成新签工程合同额11607.66亿元,同比增长18.61%,为公司2021年营业收入的2.32倍。其中新签冶金工程合同额1577.94亿元,同比增长10.04%,新签非冶金工程合同额10029.72亿元,同比增长20.09%。在手订单充足,未来业绩有望持续释放。 氢能。冶金技术研发,助力绿色低碳发展。公司2021年度研发费用为159.01亿元,同比增加29.00%。公司“氢冶金”项目用氢能源代替传统的碳能源,实现降低炼铁生产过程中的二氧化碳排放达70%以上。针对加热炉、环冷机、烧结机、物流车辆等装备进行了节能提升实现降碳全覆盖,其中,改造后加热炉每年可节约天然气290万立方米,减排0.55万吨二氧化碳,环冷机每年可节省电力折合标煤约16.74万吨,减少二氧化碳排放量约44.18万吨。进一步助力行业绿色低碳发展。 给予公司“买入”评级。预计公司2022-2024年EPS为0.47/0.53/0.64元,对应PE为8.06/7.23/5.93倍。 风险提示:订单落地不及预期,贵金属价格大幅下跌,盈利不及预期。
中国能建 建筑和工程 2022-04-01 2.43 3.70 58.80% 2.56 5.35%
2.56 5.35%
详细
事件:公司公布了2021年年报。2021年实现营业收入3223.19亿元,同比增长19.23%;归母净利润65.04亿元,同比增长39.26%;扣非归母净利润50.72亿元,同比增长37.69%;经营性净现金流88.44亿元,同比增长36.27%;加权平均ROE8.55%,较2020年提升0.65pct。 点评:业绩高增,品牌价值大幅提升。2021年,面对复杂的国内外形势,公司坚持稳中求进推,推动转型升级,圆满完成了经营目标,营收与归母净利润均实现高增。公司综合实力、品牌价值大幅提升,以公司为核心资产的能建集团在《财富》世界500强中排名上升52位至第301位。公司的ENR全球工程设计排名上升2位至第3位。2022年公司经营计划为新签合同8995亿元,营业收入3422亿元,投资1237亿元。 营销实现新跨越,订单增长亮眼。公司2021年度新签合同额8726.1亿元,同比增长51%,各项业务全面开花。其中,新能源及综合智慧能源业务新签合同额1927.7亿元,同比增长53.2%,传统能源业务新签合同额2018.8亿元,同比增长21.7%。国内方面,全年新签合同6554.6亿元,同比增64.2%,签约额和增速均创历史新高。海外方面,公司组建六大区域总部,全年新签合同2171.5亿元,同比增21.6%,在“走出去”企业中处于领先水平。 全面进军新能源产业,未来可期。公司将清洁能源业务作为能源一体化解决方案的核心业务,并致力于成为一流的生态环境综合治理商。公司在国内多地及越南、巴基斯坦开发建设了一大批清洁能源项目。截止2021年底,公司控股并网装机容量4.63GW,其中火电/水电/风电/光伏发电/生物质发电分别为1.25/0.78/1.42/0.95/0.22GW。公司此前发布了《中国能建践行碳达峰、碳中和“30·60”战略目标行动方案(白皮书)》,公布了到2025年控股新能源装机容量20GW以上的目标,未来可期。 给予公司“买入”评级。预计公司2022-2024归母净利润为76/88/105亿元,对应PE为13.06/11.25/9.45倍。 风险提示:公司业绩不如预期,新基建投资不如预期,国际化经营风险
山东玻纤 非金属类建材业 2022-04-01 10.21 -- -- 13.13 6.23%
11.73 14.89%
详细
事件: 3月 29日,山东玻纤发布 2021年年报,2021年营业收入 27.49亿元,同比增长 37.72%;归属于母公司所有者的净利润 5.46亿元,同比增长216.78%; 点评: 玻纤纱量价齐升,全年利润大幅上涨。2021年公司玻纤产品实现收入23.68亿元,同比上涨 41.35%,占全部主营业务收入的 87.44%,拉动公司全年利润大幅上升。在汽车、电子、风电及出口等重点领域需求轮番拉动下,玻纤行业全年保持高景气发展态势。国内国际玻纤纱市场需求旺盛。全年玻纤纱销量 39.33万吨,同比上升 4.43%。受“双碳”政策影响,建筑节能,新能源各领域需求持续发力,公司全年玻纤均价约为 6021元/吨,同比上升 35.36%。玻纤产品销售毛利率 41.12%,同比上涨12.85pct。玻纤纱销量价格齐升,均为业绩大幅上升添力。 可转债募投项目提前达产,玻纤纱价格维持高位。报告期内,公司 6亿元可转债顺利发行,资产负债结构进一步优化。可转债募投项目年产 10万吨高端玻璃纤维制造项目 3#生产线于今年提前达产,公司产能进一步扩张,玻纤纱产销平衡。2022年 1-2月公司玻纤均价为 6193.24元,较去年同期上升 8.96%。1-2月,公司实现营业收入 5.7亿元左右,较去年同期增长 12%左右;实现利润总额 1.5亿元左右,较去年同期增长 27%左右。行业景气仍存,后续业绩值得期待。 行业景气高位维持,产能冲击较小。国内新能源汽车、 建筑节能、电子电器及风电等领域需求持续扩大,海外需求逐渐恢复,2021年玻纤行业持续高景气,价格呈现较强韧性,行业整体利润水平持续提升。2022年国内无碱玻纤粗砂预计产能投放 58万吨,相对产能投放较少,对供给整体冲击不大。需求景气持续叠加产能少量投放,预计 2022年玻纤行业将仍处于回暖上行的风口。 给予公司“买入”评级。预计公司 2022-2024年 EPS 为 1.42/1.59/1.76元,对应 PE 为 8.58/7.67/6.95倍。 风险提示:原材料价格大幅上涨,盈利不及预期。
蒙草生态 社会服务业(旅游...) 2022-03-28 4.56 7.18 107.51% 4.78 4.82%
4.78 4.82%
详细
深耕西北地区生态修复业务,种业+大数据构筑核心壁垒。公司深耕西北生态修复业务多年,20余年来累计修复面积超3000万亩。公司业务模式的亮点在于公司通过自建种业研发体系+大数据平台来修复生态。这种方式特别契合西北地区相对恶劣且多变的自然环境,竞争优势明显。 西北地区气候迎暖湿化周期,生态修复市场或将维持高位。西北气候变暖变湿目前已成为气象学家的共识,这可以帮助生态治理工程实现水循环的平衡,使过去难以进行生态修复的区域出现修复的可能。从量来看,根据《北方防沙带生态保护和修复重大工程建设规划(2021—2035年)》,生态修复需求将维持高位;从价来看,修复难度提升会带来生态修复工程单价提升。此外,随着治理难度的提升,灌木和草本植物占修复植被的比重会上升,这有利于公司提升市占率。 光伏助力生态修复,或成未来行业新增长点。光伏+生态修复是一种太阳能与土地多重利用的模式,两者的协同点在于光伏电站可以减少地面受到的日照辐射和水分蒸发量,增加降水,再加上清洗电池板时喷洒的水分,这可以有效促进植被的生长和恢复。第二批风光大基地落地西北,“光伏+”或将成为未来西北生态修复行业新增长点。 公司财务指标逐步向好,草原碳汇有望带来第二成长曲线。公司正在逐渐摆脱PPP 的负面影响,2021Q1-3公司实现毛利率40.6%,同比增长9.68pct;2021Q1-3公司财务费用率为1.52%,同比下降7.74pct;2021H1,公司新签合同金额达28.68亿元,同比高增690.57%。此外,全国碳交易市场已开启,草原碳汇有望给公司带来第二成长曲线。公司是该领域的先行者,前期工作基础、碳汇植物资源、生态修复项目的积累与良好且稳定的政府关系都将给公司带来优势。 给予公司“买入”评级,目标价7.24元。预计公司 2021-2023年 EPS为 0.22/0.29/0.37元,对应 PE 为 21.40/16.51/12.81倍。 风险提示:西北暖湿化不及预期;草原碳汇不及预期;草种业竞争加剧
中国化学 建筑和工程 2022-03-15 8.90 15.18 76.31% 10.58 18.88%
10.58 18.88%
详细
煤化工工程已现爆发态势。原油价格持续上涨,导致油煤差价进一步扩大,化工产品价格提升叠加化工生产用能不计入双碳指标考核,带来利润增长。煤化工产业链积极扩产。中国化学国内煤化工项目承建占比超过90%,在新增煤化工工程方面,公司拥有包含前期咨询规划,后期工程建设,EPC 总包,投资建设运营一体化的完整产业链,并且在煤化工节能、环保、固碳等领域实力强劲,前景广阔。 营收订单双双高增。公司1-2月新签订单767.42亿元,同比增长87.53%,较一月增速提升5pct,呈现持续快速增长趋势。新签合同中,建筑工程承包订单额为734.01亿元,其中化学工程、基础设施、环境治理合同额分别为529.44/181.96/22.61亿元,占比72%/25%/3%;境内、境外新签合同额分别为671.50/95.92亿元, 同比增长83.83%/118.30% , 占比87.50%/12.50%。 乙二腈项目取得重大突破,多实业齐头并进。目前,公司投资建设的多个实业及新材料项目均取得重大进展。预计丙烯腈/己二胺/己二腈装置将分别于今年3月中旬/3月底/4月上旬产出合格产品。华陆新材气凝胶项目当前已产出第一批合格硅基纳米气凝胶复合绝热毡产品。公司研发技术快速落地,推动产能进一步扩张,为公司利润增长提供有力支撑。 公司势头正盛,一季报有望超预期。2022年 2月,公司累计实现营业收入 238.58亿元,同比增长58.22%。同时叠加油价上涨,随着煤化工企业积极扩产,煤化工工程增量明显,公司订单量饱满,业绩增长趋势明朗,一季报有望超越预期取得高增。 厚积薄发,目前公司估值性价比凸显。近年来,公司稳固传统实业项目优势市场地位的同时,积极开拓新材料市场,向BDO、PBAT 等领域进行延申。2021年增发落地后,公司资金得到支撑,各项实业产业发展迅速,目前公司股价为9.04元,已接近8.5元的增发价格,PB 仅为1.19,作为“稳增长”企业中的主力,目前性价比凸显。 给予公司“买入”评级。预计公司2021-2023年实现归母净利44.37/56.05/72.68亿元,对应EPS 为0.73/0.92/1.19元。 风险提示:订单落地不及预期,基建投资不及预期。
陕西建工 建筑和工程 2022-02-22 6.43 9.55 116.06% 7.14 11.04%
7.14 11.04%
详细
上调目标价至9.74元,对应2022年估值5.8倍。我们认为在稳增长的背景下,建筑板块迎来了7年一轮的大行情,公司基本面的不断改善,估值和目标价还有进一步提升的空间。 稳增长之年,陕西任务艰巨。发改委提出基建投资适度超前,22年是稳增长之年。考虑到21年疫情影响,陕西22年稳增长任务尤其艰巨。22年陕西将安排省级重点建设项目620个,总投资1.9万亿元,年度计划投资4629亿元,Q1集中开工省、市重点项目963个,总投资4470亿元。 公司以公建、基建业务为主,将明显受益稳增长,依托陕西,省外有望发力。公司主要业务为公建以及城市综合体项目,房屋建筑施工业务占比5-10%。因此,公司受地产影响较小。而在以基建为主的稳增长背景下,公司作为陕西稳增长主力,将极大受益。依托陕西,公司也积极向省外开拓,主动承接沿海粤港澳、长三角等地区项目依靠品牌实力向南扩张,目前陕西省内、省外、国外占比分别约为70%、25%、5%,预计未来省外主营业务占比提升。 加强清收清欠,提升回款能力,经营性现金流有望持续好转。自20年底通过吸收合并延长化建上市后,一直在稳抓现金流管理,加强清收清欠,将项目回款目标细分到下属公司,同时落实到具体责任人,在集团层面帮助协调。同时在项目承接方面,主动承揽付款质量较高的省外、沿海粤港澳、长三角地区项目,并强调契约精神,筛选优质业主方进行性合作。2021年公司清欠回款比率有望高出往年,回款能力进一步提升。 重视资产负债率管理,资产负债率有望下降。21年Q3公司资产负债率为89.5%,长期资产负债率43.78%,公司将进一步对资产负债率问题进行协调,利用地方国企平台进一步降低资产负债率。同时将优化资本结构、股权结构,并拟进一步引进战投。 鉴于公司现金流得到改善,经营质量提升,提高目标价至9.74元。预计公司2021-2023年EPS 为1.39/1.68/1.93元。 风险提示:项目回款不及预期,基建投资不及预期。
东宏股份 建筑和工程 2022-02-14 15.87 20.27 59.73% 17.80 12.16%
17.80 12.16%
详细
事件:今年1月地方债发行规模6989亿元,相较去年同期大幅增加。其中,新增专项债发行4844亿,相比去年同期增加4844亿,完成提前批额度的三分之一。同时,专项债项目申报也逐步开展,监管部门要求各地要将城市管网建设、水利等重点领域作为补报重点。 点评:专项债提前下达,基建投资逐步回暖。2021年12月,财政部已提前下达2022年提前批专项债额度1.46万亿,今年3月“两会”召开后,后续约2.2万亿的额度将再度下达。加大减污降碳、新能源、新技术、新产业集群等领域投入,并且加强城市地下管网的排查和改造。在适度提前基础设施建设以及稳增长背景下,2022年基建投资或有亮眼表现。 水利水务工程成为基建。工作重点。2021年12月底,水利部印发了《关于实施国家水网重大工程的指导意见》,要求到2025年,建设一批国家水网骨干工程,有序实施省市县水网建设;2021年6月发改委、水利部发布《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》要求十四五”期间,新增和改造污水收集管网8万公里。2022年1月国常会会议也特别强调了已论证多年的重大水利项目要抓紧实施。 大型水利以及市政工程投资加大,直接利好主营为工程管道产品制造东宏股份。公司产品广泛应用于国家市政、水利、工矿、热力等大型工程,已经于2021年中标引汉济渭二期工程PCCP管、球墨铸铁管、压力钢管管道及管件采购项目,总金额达8.2亿元,中标管件采购长度为四个标段中最长,约占工程管件总长度的33%。目前公司在手订单较去年同期有明显增长,也从侧面印证我国水利水务工程正在加速推进。此外,公司2021年受到原材料价格大幅上涨影响盈利空间压缩,2022年原材料价格逐步恢复盈利空间得到释放再叠加订单高增,公司业绩有望实现突破。 根据公司业绩快报调整盈利预测。预计公司2021-2023年EPS为0.49/1.33/1.93元。 风险提示:项目回款不及预期,盈利预测以及估值不及预期。
江河集团 建筑和工程 2022-02-09 5.44 7.79 -- 6.92 27.21%
7.13 31.07%
详细
事件:公司公布了2021年度业绩预告,2021年预计实现归母净利润-9.40~-11.29亿元,扣非归母净利润-10.48~-12.37亿元,均由盈转亏。 点评:净利润由盈转亏,主因装饰业务大额计提。公司2021年预计实现归母净利润-9.40--11.29亿元,主要原因是本期预计计提主要客户相关信用减值损失约16.8亿元(其中港源装饰16.6亿元)。此外,公司购买港源装饰所确认的商誉账面净额3.94亿元受应收账款减值影响预计将全部计提。从公司整体层面来看,该减值损失对基本面影响较小,整体经营风险可控,看好公司2022轻装上阵,业绩有望反转。 中标项目金额稳健上升。,预期成长空间可观。2021年公司累计中标金额约为264.34亿元,同比增长约9.64%,中标项目数量达938个。第四季度幕墙系统新增中标53个项目,总额32.26亿元,环比下降22.51%;内装系统新增中标167个项目,总额32.59亿元,环比下降10.16%,幕墙订单增速稳定,多为工装订单有效规避地产产业链风险。在手订单及中标项目充足,为公司未来提供成长空间。 保障性住房如火如荼,催化装配式装修行业发展。11月住建部发文,要求大城市在“十四五”期间大力增加保障性租赁住房供给,力争新增保障性租赁住房占新增住房供应总量比例达到30%及以上。保障性住房以政府项目为主,是引领建筑行业工业化的重要载体,其对个性化的要求相对较低,因此将催化装配式装修行业发展。公司采取“自主研发+产业链系统集成”的发展模式,正全力推进装配式装修业务的发展。 幕墙为为BIPV重要载体,或将引领公司二次成长。随着双碳政策推进,光伏建筑一体化渗透率不断提高,成为幕墙行业发展新方向。公司作为内地幕墙龙头企业,现有太阳跟踪式光伏电源系统等多项专利及技术已初具规模,未来订单将涉及立面和屋顶一体化建设,BIPV有望带来公司二次腾飞的机遇。 根据公司业绩预告调整盈利预测,给予公司“增持”评级,并调整目价标价7.90元。预计公司2021-2023年EPS为-0.95/0.79/1.04元。 风险提示:项目回款,估值与盈利预测不及预期
蒙草生态 社会服务业(旅游...) 2022-01-31 4.65 5.76 66.47% 5.78 24.30%
5.78 24.30%
详细
事件: 公司 1月 27日公布了 2021年度业绩预告,2021年预计实现归母净利润3.02- 3.71亿元,同比增长 30% - 60%,扣非归母净利润 2.92- 3.45亿元,同比增长 65% - 95%。 点评: 净利润稳定增长,综合毛利率有望提高。2021年公司实现归母净利润3.02- 3.71亿元,同比增长 30% - 60%,单四季度实现归母净利 0.6- 1.29亿元,同比增长-46.79% - 14.4%,环比增长-45.9% - 16.32%,公司整体利润水平显著提高。2021公司通过自行研发的“草种业”和“生态数据系统”精准修复生态,形成具有核心竞争力的生态修复模式,公司工程项目施工及验收、审计工作顺利,项目实施效果较好,2021前三季度公司实现毛利率 40.6%,同比增长 9.68pct,预计 2021年综合毛利率较上年有所提高。 PPP 项目陆续运营释放效益,新签合同额大幅增长。公司 PPP 项目陆续进入运营期,2021年 PPP 项目贡献营收较上年增加约 1.82亿元。2021年半年度内,公司新签订工程建设合同 61份,合同金额 28.68亿元,同比增长 690.57%。根据公告,公司 2021年 6月中标欧洲投资银行贷款内蒙古通辽市科尔沁沙地综合治理项目乡土树种混交林建设工程 2包,中标金额约 14.61亿元,随着订单的持续落地,公司未来业绩有保障。 生产经营情况稳步提升,核心竞争优势将逐渐显现。2021年公司实现非经常性损益约 92万元,同比减少 98.34%,而公司仍实现归母净利润正增长 30%-60%,彰显公司主营业务实力,说明公司整体生产经营情况稳步提升。公司近十年来在科研方面的总投入近 11亿元,2020年当年度投入 1.4亿元,研发投入占公司利润的比重呈现逐年上升的趋势。 公司的研发内容全部围绕生态修复开展,研发的投入一方面铸强了公司的核心竞争力,同时也会反哺公司业务层面,提高公司的利润率水平和项目质量。 给予公司“买入”评级,目标价 5.80元。预计公司 2021-2023年 EPS 分别为 0,20/0.29/0.38元。 风险提示:项目进度与回款风险,业绩预测与和估值不达预期风险。
山东路桥 建筑和工程 2022-01-28 8.28 9.73 15.42% 10.14 22.46%
11.41 37.80%
详细
事件:公司发布业绩预告显示,2021年度预计营收为572.2亿元,同比增66.17%,归母净利润21.2亿元,同比增58.20%,扣非归母净利润20.6亿,同比增83.81%。 点评:优势品牌领先技术,在手订单充足。公司以“品质为先、客户为本”为价值观,于70余年发展历程中,建设项目已经遍布了全国三十余个省市自治区和海外十几个国家,打造了信得过的“山东路桥”优势品牌。公司拥有公路工程/市政公用工程施工总承包特级资质,注册建造师1269人,注册造价师69人,技术实力雄厚。公司市场开拓力量不断强化,在巩固传统路桥施工优势的同时,积极开拓市政、产业园区等业务领域。 截止2021年第三季度末累计已签约未完工合约336个,金额977.3亿,同比增长97.1%,在手订单充足。 营收稳定增长,经营持续优化。预计2021年Q4营收181.2亿,同比增长27.84%,归母净利润8.2亿,同比增长15.98%,扣非归母净利润7.79亿,同比增长29.62%。营收增长主要源于市场拓展和已并购企业生产潜能释放。同时,公司通过标准化施工、内部资源调配等方式,持续优化经营,不断提高盈利能力。 积极开展投资并购,有望获得优质资产注入。公司积极进行投资并购以补强业务,于2021年陆续并购了滨州交通发展集团有限公司、宁夏公路桥梁建设公司等多家优质标的。已并购企业产能持续释放将助推公司业绩进一步提升。另一方面,依据2020年8月公司控股股东山东高速集团在与齐鲁交通发展集团联合重组时作出的避免同业竞争承诺,公司有望获得山东高速交通建设集团等优质资产的注入。 为首次覆盖,给予公司“买入”评级,目标价为9.85元。预计公司2021-2023年实现营业收入572.2/747.0/959.6亿元,归母净利润21.2/28.8/37.2亿元,对应PE为5.86/4.31/3.34倍。 风险提示:业绩预测/估值不达预期风险,材料价格风险,海外业务风险。
中国海诚 建筑和工程 2022-01-26 7.05 8.59 0.23% 12.66 79.57%
12.66 79.57%
详细
知名轻工业工程品牌,业界持续领先。公司秉承“客户优先”的经营原则和“客户满意”的服务宗旨,品牌在轻工行业积累了相当的美誉度,目前每年老客户项目占比30%+,业绩持续性有较强的保障。公司在长达60多年的规划设计业务中积累了丰富的工程设计技术和经验。作为高新技术企业,公司18-20年研发费用占比均在3%以上,拥有4800余优秀工程技术人才。 国资国企改革持续推进,大央企小平台资产优化值得期待。2017年保利集团在与公司控股股东中轻集团进行重组时明确表示,如果未来与中国海诚在主营业务方面构成实质性同业竞争或利益冲突,将放弃同业竞争业务机会或将相关业务注入中国海诚。2022年国企改革将进入深水区,我们认为公司作为大央企小平台的灵活性优势将非常明显。 风险管控能力提高,业绩稳步恢复。公司此前在2016年签订的阿联酋ITTIHA《年产33万吨文化纸工程》2.555亿美元总承包项目中因工期延误遭业主方索赔,经协商最终于2020年4月签订最终结算协议,公司实际获得结算价款调降0.469亿美元至2.086亿美元。受此事项影响公司2019/2020年净利润大幅下降。经历该事件后,公司在业务中加强了对总承包项目,特别是海外项目的风险管控。因公司克服新冠疫情不利影响,且阿联酋项目事件影响已消除,公司业绩预告显示,2021年归母净利润预计1.50-1.85亿元(同比增长134.93%-189.74%),扣非归母净利润1.38-1.73亿元(同比增长399.53%-526.62%),盈利恢复至正常水平。 在手订单充裕,充分挖掘产业市场。公司2021年新签订单66.44亿元,同比增长10.16%。其中,工程承包/设计/监理/咨询订单分别为40.83/18.34/5.08/2.18亿元,同比增长11.48%/19.03%/-18.51%/7.03%,在手订单充裕。公司紧紧把握国家“双循环”新发展格局,深耕传统优势领域同时积极拓展新业务,2021年新签订单中含新材料新能源订单4.94亿元,主要是宜昌容汇锂电新材料公司年产6万吨电池级碳酸锂、6.8万吨电池级单水氢氧化锂工程一期工程项目。 为首次覆盖,给予公司“买入”评级,目标价为8.72元。预计公司2021-2023年实现归母净利润1.68/2.10/2.52亿,对应PE为17.84/14.24/11.87倍风险提示:业绩预测和估值不达预期,。
长海股份 非金属类建材业 2022-01-20 17.41 27.20 91.68% 18.06 3.73%
18.06 3.73%
详细
事件:公司1月19日公布了2021年度业绩预告,2021年预计实现归属母公司净利润5.45-6.05亿元,同比增长101.34%-123.5%,归母扣非净利润4.65-5.25亿元,同比增长83.73%-107.43%。 点评:业绩符合预期,盈利能力提升。2021年公司实现归母净利润5.45-6.05亿元,同比增长101.34%-123.5%,单四季度实现归母净利1.24-1.84亿元,同比增长66.48%-147.05%,环比增长-23.15%-14.04%,2021年公司整体利润水平显著提高。2021前三季度归母净利率同比增长9.68pct至22.96%,公司进一步加强内部管理,有效提升了运营管理效率,降本成效显著,盈利能力有望继续提高。 玻纤销售量价齐升,非经常性损益增加带动利润增加。玻纤市场需求旺盛,销量持续增加。截至2021年12月末,行业内重点企业玻纤纱库存为20.11万吨,同比减少约5%,同时国内玻纤价格稳中有升,2021年12月直接纱均价同比增长约10%。公司2021年年底10万吨产线投产,在产品销量及价格增长的共同作用下,公司利润大幅增长。另外2021年公司非经常性损益增加对归母净利润影响金额为7000-9800万元,同比增长297.95%-456.85%,由于铑粉择机出售,盘活资产,也从另一角度说明漏板制造水平提升,以及公司铑粉储备充足,能够满足后续产能投放需要。 玻纤下游应用领域需求强劲,行业景气依旧。2021年我国汽车累计销量为2627.5万辆,同比增加3.81%,我国房屋竣工面积累计为10.14亿平方米,其中12月我国房屋竣工面积为3.27亿平方米,同比增加1.91%,环比增加184.89%,已经连续11个月实现高增长,汽车销量的高增长与竣工数据的持续回暖推动了国内对玻纤制品需求的增长。受益于竣工数据回暖及新能源汽车的发展,玻纤行业景气依旧。 给予公司“买入”评级,根据业绩预告调整盈利预测。预计2021-2023年EPS为1.41/1.69/1.97元,对应PE为12.74/10.60/9.07倍。 风险提示:产能投放不及预期,玻纤价格大幅下降。
首页 上页 下页 末页 1/57 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名