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诚迈科技 计算机行业 2020-08-07 188.01 -- -- 230.74 22.73%
230.74 22.73% -- 详细
事件描述 公司发布2020年半年度报告,2020年上半年,公司实现营业收入37,380.58万元,同比增长27.64%;归属于母公司普通股股东的净利润-2,921.80万元,同比下降3,537.71%。 事件点评 营收保持快速增长。上半年,公司实现营业收入3.74亿元,同比增长27.64%;归属于母公司普通股股东的净利润-0.29亿元,同比下降3,537.71%。其中实现投资收益-3,658.02万元,主要为按权益法承担的参股公司亏损以及处置子公司股权所得收益。如若扣除投资收益影响,上半年公司主营业务收入和利润均实现较大幅度增长。二季度公司实现收入2.40亿元,同比大幅增长41.82%,表明随着疫情影响程度的减少,公司业绩保持了良好的增长态势。 费用管控向好。上半年期间费率为18.89%,较去年同期(23.99%)下降明显。具体来看,上半年,公司销售费率和管理费率分别为2.92%和15.31%,较上年同期分别下降0.98和4.35个百分点,财务费率为和0.66%,较上年同期上升0.23个百分点,主要系利息费用有所增加。营业成本同比增长32.22%,主要系人工成本有所增加。 统信软件市场拓展顺利,业绩有望厚积薄发。19年底刚刚成立的统信软件,今年上半年实现营业收入3852.85万元,净利润为亏损9418.04万元,主要系前期投入较大。统信软件自去年11月成立以来,陆续发布UOS Beta、UOS RC、UOS 20合作伙伴版(Final)、UOS 20SP1、UOS 20个人体验版,近期,统信桌面操作系统V20个人版已进入发布评审阶段,即将全面发布。市场开拓方面,根据公开演讲资料,目前前50家金融机构80%在进行试点,前五大行有两家已经中标,市场份额有望达到70-80%。三大电信运营商也均在试点,党政机构全国范围内正在投标中,市场开拓前景广阔。随着“2+8”安可体系国产化替代加速,统信软件业务有望迎来爆发式增长。 投资建议 随着国产化替代的不断加快,公司作为国产操作系统龙头企业,市场潜力巨大。我们预计公司2020-2022年EPS 分别为1.06\1.25\1.68,给予“买入”评级。 存在风险:国产化替代进程不及预期,行业竞争加剧。
诚迈科技 计算机行业 2020-08-06 195.01 -- -- 230.74 18.32%
230.74 18.32% -- 详细
业绩超预期。公司2020年上半年实现营收3.74亿元,同比增长27.64%;净利润亏损约2922万元,去年同期净利润约85万元。净利润亏损的主要原因是参股统信软件仍然处于前期投入期,上半年业绩亏损0.94亿元,导致公司投资收益亏损0.37亿。如若扣除投资收益的影响,公司上半年净利润为0.08亿元,取得正增长。从二季度单季度来看,公司二季度实现营收2.4亿元,同比增长41.82%,体现出了良好的增长势头。 期间费用率控制得当。公司上半年的销售费用率、管理费用率(不含研发费用)分别为2.92%、8.11%,较去年同期分别下降0.98个百分点以及2.01个百分点。同时,公司上半年实现经营性现金流净额为-0.11亿,去年同期为-0.22亿。考虑到上半年的疫情对业务的影响,我们认为公司在销售回款等现金流管理方面取得了不错的成效。 统信软件业务进展顺利。截止2020年上半年,统信软件实现了0.39亿收入,商业化进程已然开始。参考我们前期发布的报告《诚迈科技:统信软件高歌猛进》,自2019年11月统信软件正式成立以来,UOS统一操作系统业务高歌猛进,在产品端、组织架构及员工端、国际化市场、生态端均有重要突破。我们认为,统信软件有望成为破局国内“芯烦魂乱”的现状的国产操作系统中坚力量,公司作为其重要股东将全面受益于操作系统国产化浪潮。 投资建议:公司是国产操作系统的行业龙头,我们十分看好公司未来发展前景,预计公司2020、2021年EPS为1.34元、1.88元,继续重点推荐。 风险提示:UOS推广进度低于预期;行业竞争加剧导致毛利率下降风险;定增方案过会风险。
诚迈科技 计算机行业 2020-05-11 193.84 -- -- 311.00 23.41%
254.90 31.50%
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事件:公司晚间发布定增预案,拟融资不超过18.07亿。扣除发行费用后,募投资金投向基于国产操作系统的应用软件开发套件及迁移服务项目(9.91亿)、面向智能网联汽车操作系统的软件平台开发项目(4.24亿元)、面向5G智能手机操作系统的软件平台开发项目(2.52亿元),用于计算机视觉研究中心建设项目(1.39亿元)。 点评: 加码国产操作系统产业生态建设。国内自主可控战略持续强力推进,以统信UOS、麒麟Kylin为代表的国产操作系统正在迅速崛起,正在从“可用”向“好用”方向冲锋。对于国产操作系统产业而言,软硬件生态的搭建成为其未来发展的重要要素。公司此次募投国产操作系统的应用软件开发套件及迁移服务项目,旨在研发并持续升级拥有自主知识产权的基于国产操作系统的应用软件开发套件,帮助用户将原有平台下开发的各类工具软件、应用软件或行业解决方案快速地迁移到国产操作系统环境下;同时培育一支技术队伍,为客户提供国产操作系统迁移等方面的技术服务,参与国产操作系统创新生态建设。 统信UOS打造的生态链为公司加码国产操作系统产业生态建设奠定基础。统信软件旗下的统信UOS是国内操作系统的杰出代表,公司作为统信软件重要股东与其具有业务合作方面的天然优势,目前统信UOS为项目提供标准的应用程序开发接口、开发支撑平台和标准规范等,有助于公司加深对统信UOS的理解,研发并持续升级基于国产操作系统的应用软件开发套件。统信UOS打造的生态链为公司加码国产操作系统产业生态建设奠定基础。 统信软件高歌猛进。参考我们前期发布的报告《诚迈科技:统信软件高歌猛进》,自2019年11月统信软件正式成立以来,UOS统一操作系统业务高歌猛进,在产品端、组织架构及员工端、国际化市场、生态端均有重要突破。我们认为,统信软件有望成为破局国内“芯烦魂乱”的现状的国产操作系统中坚力量,公司作为其重要股东将全面受益于操作系统国产化浪潮。 定增补强传统主业。除了国产操作系统的应用软件开发套件及迁移服务项目之外,公司此次定增资金约45%的比例(8.15亿)将用于补强传统主业,包括智能网联汽车操作系统的软件平台开发、5G智能手机操作系统的软件平台、计算机视觉研究中心三大方向。我们认为,上述项目的实施将有助于增强公司传统主业的核心竞争力,为公司的未来发展提供重要助力。 投资建议:公司拟通过定增继续加码国产操作系统产业生态建设,全面受益于操作系统国产化浪潮。我们十分看好公司未来发展前景。暂不考虑定增摊薄,预计公司2020、2021年EPS为1.34元、1.88元,继续重点推荐。 风险提示:UOS推广进度低于预期;行业竞争加剧导致毛利率下降风险;定增方案过会风险。
诚迈科技 计算机行业 2020-04-17 188.83 -- -- 289.78 18.04%
254.90 34.99%
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事件:公司发布2019年年报:2019年实现收入6.6亿元,同比增长20.29%;实现归属于母公司净利润1.69亿元,同比增长964.29%;归属于母公司扣非后净利润为459万元,同比减少12.75%。 收入结构进一步优化,收入稳健增长:在智能手机行业增速放缓的大环境下,公司努力巩固智能终端业务领域客户,并积极拓展 汽车电子、物联网及人工智能、智慧城市等新业务领域。通过加强研发和技术创新,优化资源配置和服务结构,加快市场拓展力度等措施进一步扩大业务规模,19年全年收入稳健增长20%。整体毛利率26.28%,略微下降1.46个百分点。19年公司期间费用率、销售费用、管理率、研发费用率和财务费用率分别相比去年同期变化-0.73、-0.37、-1.76、0.52和0.88个百分点,整体费用率稳步下降。利润增速较快主要是因为投资收益增加,出售子公司武汉诚迈科技有限公司带来的投资收益为1.59亿元。 与合资方成立统信软件,进入国产操作系统领域:报告期内,公司整合子公司武汉诚迈科技有限公司相关业务,以其股权出资与合资方共同增资参股公司统信软件,公司占44.44%股份。统信软件持有深之度100%股权。武汉深之度成立于2011年,是专注基于Linux 的国产操作系统研发与服务的商业公司。深度操作系统2012年、2013年、2014年和2019年在全球Linux 发行版排行榜的排名分别为前100名、前50名、前20名和前10名,是率先进入国际前十名的中国操作系统产品。此外,深之度已经建立了国内最活跃的国产操作系统社区。截至2018年,深度操作系统累计下载超过8000万次,提供32种不同的语言版本,以及遍布六大洲33个国家105个镜像站点的升级服务。双方合作成立的统信软件在国产操作系统领域的拓展值得期待。 投资建议:考虑到疫情对下游需求有一定的影响,小幅下调20-21年收入预测至8.57和11.12亿元,预计22年收入为13.76亿元;受益于国产化操作系统的拓展,按权益法核算,子公司统信软件未来有望给公司带来较大的业绩弹性,上调20-21年净利润预测分别为0.6和0.84亿元,同时预测22年净利润为1.11亿元,维持“增持”评级。 风险提示:大股东减持风险,操作系统领域拓展不及预期,统信软件业绩不及预期,非手机等智能终端领域拓展不及预期,竞争加剧的风险。
诚迈科技 计算机行业 2020-04-08 213.20 -- -- 287.90 3.87%
239.22 12.20%
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产品端:成为华为openEuler首发的商用版本服务器操作系统之一。2020年1月15日,国产统一操作系统UOS正式版面向合作伙伴发布,并发布了相关产品线、产品版本以及对应时间。UOS具有五大版本,适用于桌面操作系统、服务器操作系统、专用设备操作系统三大类产品线。除了UOS之外,近期在华为开发者大会2020(Cloud)上,统信软件宣布正式发布deepinEulerV1.0(深度欧拉),成为华为openEuler社区首发的商用版本服务器操作系统之一,全面支持华为鲲鹏处理器以及鲲鹏生态。 组织架构及员工端:公司于3月10日官方宣布对外开启扩招5000人的计划,其中研发人员将达到3000人。同时,统信软件也宣布了自身的组织架构:一方面,通过全国布局的研发中心网罗全国优秀人才;另一方面,依托全国软硬件适配生态中心,和主流整机厂商和应用软件厂商形成常态适配合作,形成更广更强的软硬件生态。 国际化:持续扩大国际影响力。根据官微报道,统信软件的目标是立足中国、面向国际,争取在十年内成为全球主要的基础软件供应商。除了国内市场之外,公司在国际市场也在持续扩大影响力,近期已与土耳其、韩国、俄罗斯的6家Linux发行版团队开始对接并着手合作,全面发展全球生态。 生态端:日趋完善,已具备替换Win7系统的能力,向“好用”目标迈进。截止目前UOS已经完成应用软件与外设产品适配测试600余款,完成合作伙伴厂商对接322个。在芯片方面,兼容龙芯、飞腾、申威、兆芯、鲲鹏、海光以及通用X86平台;在整机方面,完成对联想、华为、清华同方、长城、曙光、宝德等整机厂商发布的数十款终端和服务器设备进行了支持;在软件方面,能够兼容流式办公、版式办公、电子签章厂商发布的几十款办公应用,兼容数据库、中间件、虚拟化、云桌面、安全等厂商发布的数百种应用和业务;在外设方面,兼容主流的打印机、扫描仪、Raid卡、HBA卡等。除此之外,通过预装的应用商店和互联网中的软件仓库还能够获得近千款应用软件的支持,满足用户对操作系统的扩展需求。可以说,在日常办公领域已经具备替换Win7操作系统的能力,正在向“好用”目标迈进。 投资建议:公司打造的UOS操作系统生态加速完善,有望成为破局国内“芯烦魂乱”的现状的国产操作系统中坚力量,全面受益于操作系统国产化浪潮。我们十分看好公司未来发展前景,预计公司2019、2020年EPS为2.1、1.04元,继续重点推荐。 风险提示:UOS推广进度低于预期;行业竞争加剧导致毛利率下降风险。
诚迈科技 计算机行业 2020-03-12 216.92 -- -- 353.00 25.18%
271.53 25.18%
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事件:2020年3月10日,统信软件官方公众号发布《寻找千里马,统信UOS扩招五千人》。 统信软件全国一次性招聘逾5000人,打造中国操作系统创新生态。统信软件官方公众号发布《寻找千里马,统信UOS扩招五千人》,在全国范围内招聘相关人员。统信软件于2019年成立,诚迈科技持有统信软件44.44%股权。统信软件的两家全资子公司为武汉诚迈和武汉深之度,根据公告,截至2019三季度末武汉诚迈和武汉深之度的员工人数约为1000余人,此次统信软件一次性招聘逾5000人,是统信软件自身现有规模的3-5倍,其中北京、西安、南京、成都、武汉五地的研发中心3006人,适配中心607人,产品中心234人,服务中心440人,营销中心+运营中心+军工事业部+培训中心+各地机构874人,一共5161人,研发人员占比58.2%。本次招聘人数众多,表明了统信软件打造中国操作系统创新生态的强大决心和信心。 由于统信软件的两大主体公司处于武汉,因此此次招聘武汉为重点地区,预计随着武汉的疫情逐渐缓解,统信软件的工作也将加速开展。 UOS适配产品已达630种,初步形成完整生态,从“可用”迈向“好用”,根据统信软件官网,2020年1月15日统一操作系统UOS正式版面向合作伙伴发布,自10月中旬发布连续发布了alpha,beta和RC版,到正式版的几个月内,除了进行各种新功能、新特性和新应用开发,开发团队同时不断的对缺陷进行修复,对性能和稳定性进行了优化,能够满足下游客户不同业务拓展的高可用和支撑。在生态建设上面,统信软件已经和龙芯、飞腾、申威、鲲鹏、兆芯、海光等芯片厂商开展了广泛和深入的合作,与国内各主流整机厂商,以及数百家软件厂商展开了全方位的兼容性适配工作,共同发展和建设新的软硬件技术生态,适配的产品已经达到630种。 维持“买入”评级。UOS统一操作系统作为国产操作系统领域的龙头之一,有望在行业发展中受益,继续维持“买入”评级。 风险提示:统信软件研发不及预期、客户拓展不及预期、操作系统市场竞争加剧。
诚迈科技 计算机行业 2020-01-23 199.00 -- -- 328.68 65.17%
353.00 77.39%
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事件1:公司子公司统信软件近期宣布统一操作系统UOS正式版(V20)正式发布。 事件2:公司近期发布业绩预告,预计2019年实现净利润1.64亿-1.69亿元,同比增长930.00%-960.00%。 点评: 业绩符合预期。公司净利润较同期上升的主要原因为:2019年公司完成出售全资子公司武汉诚迈科技有限公司100%股权事项,预计获取一次性投资收益1.57亿元。同时,若扣除上述一次性投资收益,公司净利润较2018年同比下降,下降的主要原因为:1、对子公司计提了商誉减值;2、研发投入和人工成本较上年同期有所增加;3、公司在2019年实施了股权激励计划,产生相应股份支付费用。 UOS操作系统生态日趋完善,向“好用”目标迈进。自2019年10月中旬开始,UOS连续发布了alpha,beta和RC版本到目前的正式版(V20)。在前期的适配测试过程中,UOS已经完成对联想、华为、清华同方、长城、曙光、宝德等整机厂商发布的数十款终端和服务器设备进行了支持;在芯片方面,支持龙芯、飞腾、兆芯、海光、鲲鹏等芯片平台;在软件方面,能够兼容流式、版式、电子签章厂商发布的办公应用,兼容数据库、中间件、虚拟化、云桌面、安全等厂商发布的数百种应用和业务;在外设方面,兼容主流的打印机、扫描仪、Raid卡、HBA卡等。除此之外,通过预装的应用商店和互联网中的软件仓库还能够获得近千款应用软件的支持,满足用户对操作系统的扩展需求。可以说,UOS的操作系统生态已经基本满足用户的日常办公和娱乐需求,UOS正在向“好用”目标迈进。 联手湖南麒麟,加速国产操作系统整合,破局国内“芯烦魂乱”的现状。我国当前操作系统生态面临从“缺芯少魂”到“芯烦魂乱”的现状(引自统信软件张木梁《打造操作系统创新生态》的演讲),统信软件就是在上述产业背景下成立的以建设统一操作系统UOS并打造中国操作系统新生态为使命的软件公司。统信软件近期官方宣布与国产操作系统重要玩家之一的湖南麒麟达成战略合作。根据协议,双方还将共同在服务器操作系统方面投入优势技术力量,成立联合研发团队,形成统一、兼容的服务器产品发展路线,共同推动各自优势产品与解决方案在相关领域的推广与销售。我们认为,双方的联手将进一步加速国产操作系统整合,破局国内“芯烦魂乱”的现状。发力信创工程,打造样板。统信软件官微报道,近期由宝德承建的四川首条信创产线生产的样机正式下线,该产线将实现年出货数量15万台服务器和20万台PC机,该基地下线的桌面计算机产品将预装统一操作系统UOS。通过与宝德的深度合作,公司有望打造全国信创样板。 投资建议:UOS操作系统生态加速完善,有望成为破局国内“芯烦魂乱”的现状的国产操作系统中坚力量,全面受益于操作系统国产化浪潮。我们十分看好公司未来发展前景,预计公司2019、2020年EPS为2.1、1.04元,继续重点推荐。 风险提示:UOS推广进度低于预期;行业竞争加剧导致毛利率下降风险。
诚迈科技 计算机行业 2020-01-22 206.24 -- -- 328.68 59.37%
353.00 71.16%
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事件。诚迈科技2020年1月20日公布业绩预告:2019年实现归母净利润为1.64亿元-1.69亿元,同比增长930%-960%。 出售武汉诚迈获得大额投资收益。2019年公司完成出售全资子公司武汉诚迈100%股权,获得一次性投资收益1.57亿元。推动公司2019年净利润大幅增长。 扣除投资收益后净利润同比下降。扣除1.57亿元的投资收益后,公司归母净利润为654万元-1131万元,同比下降58.9%-29.0%。同比下降的主要原因在于:1)对子公司计提商誉减值;2)研发投入和人工成本同比增加;3)2019年实施股权激励产生股份支付费用。 适配工作顺利进行中,完整生态体系逐渐建立。统信软件将着力围绕操作系统通用软硬件适配中心,建立生态联盟,全力打造以统一操作系统UOS为基础的软硬件创新生态圈。深度科技作为国产操作系统生态的打造者,不但与各芯片、整机、中间件、数据库等厂商结成了紧密合作关系,还与360、金山、网易、搜狗等企业联合开发了多款符合中国用户需求的应用软件。深度科技的操作系统产品,已通过了公安部安全操作系统认证、工信部国产操作系统适配认证、入围国管局中央集中采购名录,并在国内党政军、金融、运营商、教育等客户中得到了广泛应用。根据统信软件官网,目前统一操作系统的适配工作一直在顺利进行中,在硬件、软件、外设都兼容了大量优质的产品和企业。 维持“买入”评级。UOS统一操作系统作为国产操作系统领域的龙头之一,有望在行业发展中受益,继续维持“买入”评级。 风险提示:统信软件研发不及预期、客户拓展不及预期、操作系统市场竞争加剧。
诚迈科技 计算机行业 2020-01-21 198.00 -- -- 328.68 66.00%
353.00 78.28%
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事件:诚迈科技参股子公司统信软件于2020年1月14日宣布,公司所研发的统一操作系统UOS最新版本——V20正式版面向合作伙伴发布,此为统一操作系统V20系列首个正式版本。 点评:UOS20正式版发布,国产OS集大成者旭日东升资源整合,群策群力:UOS统一操作系统筹备组由多家国内操作系统核心企业自愿发起,第一批成员包括中国电子集团(CEC)、武汉深之度科技有限公司、南京诚迈科技;聚焦统一性,重构OS生态:UOS项目的筹备意在针对内核、BIOS固件、编译器、浏览器、图形驱动等,利用开源协作的方式进行细致的深度开发,同时统一发布渠道、应用商店、UI、内核、文档及开发接口,借助开源社区吸引产业链上下游共同支持UOS系统,近30款原创应用及十大类开源社区的应用软件,重构国产OS产业生态;适配完备,产业协同加速:UOS目前支持龙芯、飞腾、兆芯、海光、鲲鹏等芯片平台的多款国产终端和服务器,同时与数百家软件厂商展开了全方位的兼容性适配工作。 “IT重构”科技创新大逻辑,重构科技龙头2020年有望是“IT重构”规模化落地元年,从CPU、服务器、存储,到软件操作系统、数据库、中间件等都将呈现技术产品市场等方面的重新构建,龙头公司重构IT核心竞争力,重构核心技术产品,重构市场产业生态。国产操作系统作为IT重构核心基础软件的硬科技领域,目前国产操作系统整体销售额市占率不到10%,桌面及移动端更是不足1%,UOS将是“IT重构”浪潮的核心资产,科技周期将打开“科技茅台”盛宴,未来国产操作系统有望开启百倍空间,相关上市公司将持续获得科技重构带来的技术红利与业绩红利。
诚迈科技 计算机行业 2020-01-17 198.98 -- -- 308.00 54.79%
353.00 77.40%
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事件。根据UOS官网2020年1月14日新闻:国产统一操作系统UOS20正式版面向合作伙伴发布。 统一操作系统UOS20正式版震撼发布,国产操作系统的征途是星辰大海。UOS统一操作系统筹备组是由多家国内操作系统核心企业自愿发起,第一批成员包括中国电子集团(CEC)、武汉深之度科技有限公司、南京诚迈科技。根据UOS官网消息,UOS联盟具体时间计划为2019年12月基于发布PC版本以及通过质量测试。2020年1月对外发布UOS20正式版本。本次UOS20正式版按计划如期发布,意味着国产统一操作系统的步伐一直按计划稳步推进,而UOS20正式版只是国产统一操作系统的成功开端,国产统一操作系统未来面对的将是更多的适配工作、更多生态内容的打造、更高的可用度和美观度等等,UOS20的发布意味着“星辰大海”的征途已经正式起航。 统一操作系统分为桌面操作系统和服务器操作系统。统一桌面操作系统以桌面应用场景为主,统一服务器操作系统以服务器支撑服务场景为主,支持龙芯、飞腾、兆芯、海光、鲲鹏等芯片平台的笔记本、台式机、一体机和工作站,以及服务器。 适配工作顺利进行中,完整生态体系逐渐建立。深度科技作为国产操作系统生态的打造者,不但与各芯片、整机、中间件、数据库等厂商结成了紧密合作关系,还与360、金山、网易、搜狗等企业联合开发了多款符合中国用户需求的应用软件。深度科技的操作系统产品,已通过了公安部安全操作系统认证、工信部国产操作系统适配认证、入围国管局中央集中采购名录,并在国内党政军、金融、运营商、教育等客户中得到了广泛应用。根据统信软件官网,目前统一操作系统的适配工作一直在顺利进行中,在硬件、软件、外设都兼容了大量优质的产品和企业。 维持“买入”评级。UOS统一操作系统作为国产操作系统领域的龙头之一,有望在行业发展中受益,继续维持“买入”评级。 风险提示:统信软件研发不及预期、客户拓展不及预期、操作系统市场竞争加剧。
诚迈科技 计算机行业 2020-01-08 127.37 121.87 -- 238.18 87.00%
353.00 177.15%
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移动互联及智能终端技术提供商,与华为长期展开稳定合作。公司专注于嵌入式软件技术研发与创新,软件技术人员劳务输出业务收入占比近九成,长期与华为展开稳定合作,近年来华为相关业务收入占公司总收入的30%左右。2019年,公司携手国产操作系统一线厂商深之度设立统信软件,持有统信软件44.44%的股权。LinuxOS行业快速发展,国产操作系统潜在市场空间广阔。2017年全球Linux操作系统市场总收入为27.17亿美元,预计2023年将达到70.74亿美元。2017年中国国产操作系统市场规模超7亿元,仅占操作系统市场不到1%,潜在空间巨大。操作系统作为基础软件类产品,具有显著规模效应,随营收规模扩张,净利率有提升潜力。 统信软件凭借五大核心优势打造国产操作系统新旗舰。除统信软件外,天津麒麟、中标软件,以及华为处于国产操作系统一线位置,中国软件整合旗下天津麒麟和中标软件,打造操作系统“国家队”;华为与深之度等厂商一同构建OpenEular开源操作系统社区,赋能产业伙伴。我们认为统信软件具有五大核心优势,包括: 1、国产操作系统整合是大势所趋,统信软件率先推出统一操作系统UOS产品,具有先发优势; 2、率先与华为实现实质性深度合作,在华为和荣耀matebook等系列笔记本上实现预装,并助力华为积极打造鲲鹏产业生态; 3、社区运营能力优秀,深度社区注册会员数超9万人,在全球主流开源操作系统社区中排名第三位;开发者基因也是公司的核心优势; 4、员工数量超700人,是国内最大的操作系统研发团队,母公司诚迈科技更有近3000人,具有技术研发人才规模优势; 5、志在高远,统信软件定位不仅是对传统操作系统的替代,更是超越,前瞻性研发下一代平板、电脑、触摸屏智能计算设备操作系统。 盈利预测:2019年,由于增资统信软件,公司将确认1.614亿元(税前)的投资收益,假设于2019年确认,预计2019-2021年,归母净利润分别为1.68/1.06/1.63亿元,EPS分别为2.10/1.32/2.03元,当前股价对应PE分别为60/96/62倍,给予“买入”评级。 风险提示:行业推广不及预期,操作系统行业竞争加剧。
诚迈科技 计算机行业 2020-01-03 127.49 -- -- 230.18 80.55%
353.00 176.88%
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事件。诚迈科技2019年12月31日公告:诚迈科技收到子公司武汉诚迈的公司,武汉诚迈的股权转让过户及工商变更登记手续已完成,武汉诚迈已经领取了武汉市市场监督管理局核发的《营业执照》。本次工商变更后,武汉诚迈将成为统信软件的全资子公司,诚迈科技将持有统信软件44.44%的股权。 靴子落地,不确定性因素进一步消除。本次武汉诚迈股权转让过户及工商变更登记手续顺利完成,意味着武汉诚迈成为统信软件的全资子公司以及诚迈科技持股统信软件44.44%股权的相关事宜已靴子落地,资产评估阶段、工商登记阶段等有可能出现的不确定性因素已经消除。 DeepinV20专业版预计2020年1月发布,新版本打造国产操作系统创新生态。2019年11月23日,第九届深度开发者与用户大会在北京召开,大会上深度全新的操作系统DeepinV20的新变化、新功能和新特性被正式对外介绍。华为、龙芯中科、科大讯飞、搜狗输入法、等产业链中的合作伙伴,分别围绕芯片、整机、应用软件等方面,展示了基于最新深度操作系统deepinV20的应用解决方案。DeepinV20专业版本在2019年12月中旬进入Beta版,预计将于1月正式发布最终版本。 适配工作顺利进行中,完整生态体系逐渐建立。根据统信软件微信号,12月13日,统一操作系统UOS龙芯版上线;12月17日,深信服SSLVPN与统一操作系统UOS完成适配;12月19日,和信创天云桌面与统一操作系统UOS完成适配;12月23日兆芯国产通用CPU与统一操作系统UOS完成适配12月25日,龙芯3A/B4000系列全线产品与统一操作系统UOS完成适配;12月26日,WPS与统一操作系统UOS完成适配;12月30日,统信软件与同方有云完成兼容性互认证。 维持“买入”评级,目标市值150亿。国产操作系统的龙头为中标麒麟、天津麒麟和Deepin等厂商,在主流趋势下,中标麒麟、天津麒麟、Deepin有望替代国外厂商成为国内主流操作系统。继续维持“买入”评级。 风险提示:统信软件研发不及预期、客户拓展不及预期、操作系统市场竞争加剧。
诚迈科技 计算机行业 2019-12-03 109.20 -- -- 147.59 35.16%
328.68 200.99%
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诚迈科技增资统信软件,间接持股深之度45%股权。诚迈科技拟以全资子公司武汉诚迈100%股权作价人民币20400万元;北京世界星辉等旗下武汉深之度合计100%股权作价人民币25500万元;共同以股权对统信软件进行增资。本次交易完成后,统信软件注册资本将增加为45900万元,诚迈科技将持有统信软件增资后44.44%的股权,统信软件继续为诚迈科技的参股公司,武汉诚迈与武汉深之度将成为统信软件的全资子公司。 Deepin操作系统已稳居全球排名前八。武汉深之度成立于2011年,是专注基于Linux的操作系统研发与服务的商业公司。深度操作系统软件作为深度科技的核心产品,在国产的Linux操作系统产品中取得了众多突出的成绩,并在全球范围获得了广泛的认可。未来深度科技以操作系统和自主可控替代为契机,全力构建国产操作系统生态环境,力争成为领先的基础软件产品与解决方案供应商。目前深度操作系列产品已经覆盖桌面版、服务器版、安全部门、高可用集群、桌面虚拟化(云桌面)、正版化等。 华为笔记本搭载深度操作系统,国产操作系统正式进入C端商用。9月15日,深度操作系统官微宣布,荣耀Magicbook Pro锐龙版将搭载深度操作系统桌面版。华为之所以搭载这款操作系统,一方面是因为“实体清单”不能搭载windows正版系统,另一方面,华为与深度科技合作多年,深度科技的操作系统水平已经达到了世界级水平。 首次覆盖给予“买入”评级。假设增资成功,目标市值为150亿元。预计诚迈科技2019-2021年的归母净利润分别为0.21亿元、0.27亿元和0.33亿元。国产操作系统的龙头为中标麒麟、天津麒麟和Deepin等厂商,在自主可控成为国产替代的主流趋势下,中标麒麟、天津麒麟、Deepin有望替代国外厂商成为国内安可领域的主流操作系统,参考中国软件目前的总市值为335亿元,假设中标麒麟、天津麒麟、Deepin在安可领域的市占率相同,得到诚迈科技的目标市值为150亿元。 风险提示:增资统信软件不达预期、统信软件的研发及客户拓展不及预期、操作系统市场竞争加剧。
诚迈科技 计算机行业 2019-12-02 110.70 -- -- 147.59 33.32%
328.68 196.91%
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整合深度科技,进军国产操作系统产业。公司继续稳步推进整合深度科技的投资事项。值得注意的是,公司此前9月30日公告方案由于评估机构评估工作未按预期完成导致一度暂停推进,而本次公告中明确说明了评估机构已经对武汉诚迈和武汉深之度100%股权出具了评估报告书,并给出了对应的评估价值。后续交易顺利完成后,公司将间接拥有深度科技44.44%股权。深度科技是国内顶尖的操作系统厂商,在全球开源操作系统排行榜上,深度操作系统是率先进入国际前十名的国产操作系统产品,也是实际用户数最多、国际排名最高的国产操作系统。同时,深度也是仅有的不依靠政府补贴或经费支持生存至今的国产操作系统厂商。通过整合深度科技,公司将进入国产操作系统市场,开启新的征程。 深度科技将成为自主可控体系中的重要企业。深度操作系统已通过了公安部安全操作系统认证、工信部国产操作系统适配认证、入围国管局中央集中采购名录。同时,深度科技作为国产化先锋华为的重要合作伙伴,两者有望携手打造国产化生态圈,积极推动国产化应用生态更好的发展。 深度与华为在民用市场合作进展超预期。近期华为已经开始销售预装深度操作系统的笔记本电脑,不仅仅是此前新闻刷屏的荣耀Magic笔记本,包括MateBook X Pro,MateBook 13和MateBook 14等型号在内的多款华为笔记本均开始预装深之度操作系统。华为笔记本年销量达到500-600万台,无论销量与品牌引领,对于国产操作系统在C端推广都意义非凡。深度操作系统已经建立了国内目前生态最丰富的应用商店--深度商店,随着预装深度操作系统的终端不断增加,更多软件厂商将适配并入驻深度商店,未来公司的战略价值将不可估量。 投资建议:后续交易顺利完后,公司将间接持有国内顶尖操作系统厂商--武汉深之度44.44%股权,全面受益于操作系统国产化浪潮。暂不考虑交易带来的一次性投资收益,预计2019、2020年EPS为0.37、0.62元,维持买入-A评级。 风险提示:与武汉深之度合作不及预期;行业竞争加剧导致毛利率下降风险;资产注入的正式协议尚未签署。
诚迈科技 计算机行业 2019-11-27 102.53 93.20 -- 147.59 43.95%
328.68 220.57%
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事件:2019年11月25日,公司发布公告拟以全资子公司武汉诚迈100%股权作价人民币2.04亿元,武汉深之度股东拟以其持有的100%股权作价人民币2.55亿元,共同以股权对统信软件进行增资,并以股权出资替代各方前期对统信软件注册资本的现金出资。交易完成后,诚迈科技将持有统信软件44.44%的股权。 深之度率先进入国际开源操作系统前十名,打造“厂商+深度+华为”的三方兼容。武汉深之度专注基于Linux的国产操作系统研发与服务,曾于2017年率先进入国际开源操作系统前十名,近一年在全球开源操作系统排行榜(DistroWatch)上的排名为10名左右,评分高达8.91/10。深之度已经为华为TaiShan硬件平台打造了全线操作系统软件产品,针对华为鲲鹏平台陆续发布了三款操作系统产品,并表示将协调组织“厂商+深度+华为”的三方兼容评测和认证工作,助力鲲鹏生态的建设与完善。 openEuler开源使能生态,深度社区和应用商店是深之度的核心价值。2019年9月19日,华为宣布EulerOS将正式开源,与深之度、中标麒麟、天津麒麟、中移苏研、普华等伙伴计划联合推出openEuler开源社区。华为明确提出操作系统属于产业生态的环节,将通过发布社区操作系统版本实现技术共享,商业发行商如深之度可以进行二次开发。我们认为深之度核心价值在于其深度社区和应用商店,截至2019年11月24日,深度交流社区共有89581名会员,60.42万个帖子;应用商店中按照下载量排名前3名的APP分别是微信(19.10万次下载)、火狐浏览器国际版(16.07万次下载)、迅雷极速版(12.07万次下载)。 诚迈科技与华为具有长期稳定合作关系,本次增资有助于加强其软件领域研发。公司作为华为公有云合作伙伴,2018年3月,曾携手华为发布HiKey960开发板。本次增资统信软件将有助于公司有效整合资源,加强软件领域的研发,通过深之度进一步加深与华为的合作。盈利预测:19-21年,归母净利润为0.14/0.38/1.02亿元,EPS为0.18/0.47/1.28元,当前股价对应PE为525/197/73倍,给予“买入”评级。 风险提示:增资进度不及预期,操作系统行业竞争加剧。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名