金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
中国卫通 通信及通信设备 2020-11-06 17.92 -- -- 19.95 11.33% -- 19.95 11.33% -- 详细
公司公告:公司发布公司发布2020年年三季报,前三季度实现营收实现营收19.09亿元,同比下亿元,同比下降降1.17%,归属于上市公司股东净利润3.36亿元,同比亿元,同比增长增长9.68%,扣非后,扣非后归属母公司股东净利润归属母公司股东净利润2.6亿元,同比下降11.73%。 业绩符合预期,持续加大研发投入。公司第三季度实现营收6.49亿元,同比增长4.69%,环比下降0.57%,实现归母净利润1.45亿元,同比增长48.1%,环比增长38.65%,扣非归母净利润为1.03亿元,同比增长7.3%,环比增长43%,毛利率36.47%,同比提升3.94pct,环比提升4pct。从费用端看,2020Q3单季研发费用为0.19亿元,同比增长85.74%,环比增长64.36%,销售费用为0.1亿元,同比下降25.57%,环比增长0.36%,管理费用为0.44亿元,同比增长9.59%,环比增长14.22%,财务费用为0.09亿元,同比增长158.87%,环比增长15.16%。公司前三季度业务保持稳定,受疫情影响有所波动,部分营销活动取消或推迟。本期净利增长的主要原因是购买银行短期理财产品收益增加,投资收益5998.78万元。此外,公司持续加大研发投入,储备卫星互联网等领域技术实力,提升卫星应用产业整体竞争力。整体来看,公司经营稳健,保持增长态势。 牵头组建星航互联,积极拓展卫星互联网业务。公司于9月25日公告拟以自有资金7500万元,与国华卫星基金共同出资设立星航互联(北京)科技有限公司,其中中国卫通占星航互联注册资本总额的75%,国华卫星基金由航天科技集团实际控制。星航互联拟主要从事基于宽带卫星的航空互联网业务,为航空领域提供宽带卫星接入和互联网信息服务。公司于今年7月成功实现中国首架Ka宽带卫星互联网飞机首航,推动Ka机载宽带卫星互联网的业务落地和市场拓展。成立星航互联有助于推动公司战略转型,积极拓展卫星互联网业务。 今年4月20日,国家发改委在线新闻发布会中明确新基建的范围,将卫星互联网首次纳入新基建的范畴。公司是国内唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的卫星通信运营商,共运营着15颗商用通信广播卫星,拥有的转发器频段资源涵盖C频段、Ku频段以及Ka频段等,其中C频段、Ku频段的卫星转发器资源约520个,Ka频段的点波束有26个,卫星通信广播信号覆盖包括中国全境、澳大利亚、东南亚、南亚、中东、欧洲、非洲等地区。 卫星通信是卫星通信是5G技术的有效补充,多场景应用市场空间大技术的有效补充,多场景应用市场空间大。卫星通信与移动通信、地面光通信一样是现代通信重要方式之一,具有覆盖广、容量大、可靠性高等优点,广泛应用于军、商、民等多个领域。从应用场景上看,未来高清节目上星与“动中通”等新需求将驱动卫星通信行业加速发展,具体来看,高清节目上星成为广播电视行业的发展方向,广播电视台对于广播电视节目卫星传输的带宽需求不断增加;卫星通信是“动中通”唯一或最经济的通信解决方式,对于船载通信而言,全球海洋卫星通信带宽严重不足,对于机载通信而言,未来国内机载WiFi的普及率有望大幅提升,对于车载通信而言,高通量卫星信号更稳定,覆盖范围更广阔;同时,偏远地区与“一带一路”有望带来新的增长空间。 投资建议::公司作为国内唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的卫星通信运营商,拥有优质的通信卫星资源与丰富的频率轨道资源,具备国际先进、自主可控的卫星互联网应用服务能力,市场占有率高。未来伴随高通量卫星的建设运行,将为公司业绩增长带来新空间。我们预计公司2020-2022年净利润分别为4.77亿元/5.09亿元/5.45亿元,EPS分别为0.11/0.12/0.12,维持“增持”评级。 风险提示事件:通信手段竞争的风险;宏观经济周期波动的风险;市场系统性风险
中国卫通 通信及通信设备 2020-09-02 22.87 -- -- 23.19 1.40%
23.19 1.40% -- 详细
公司公告:公司发布2020年半年报,上半年实现营收12.61亿元,同比下降3.94%,归属于上市公司股东净利润1.91亿元,同比下降8.33%。 业绩符合预期,环比恢复增长,同比受疫情影响有所波动。公司2020年上半年实现营业收入12.61亿元,同比降低3.94%,实现归母净利润1.91亿元,同比降低8.33%,综合毛利率31.95%,同比下降8.24pct,环比提升0.55pct。其中2020Q2单季实现营收6.52亿元,同比下降0.32%,环比增长7.22%,实现归母净利润1.04亿元,同比下降6.99%,环比增长20.42%。从费用端看,公司2020年上半年研发费用为0.20亿元,同比下降8.76%,其中2020Q2单季研发费用为0.12亿元,同比增长11.77%,环比增长32.79%,2020年上半年管理费用为0.79亿元,同比下降11.39%,销售费用为0.18亿元,同比下降30.58%。公司上半年营收业绩有所下滑的主要原因是疫情影响了业务开展,同时部分境外客户因自身业务调整在合同到期后未续约,叠加2019年新发射卫星,本期卫星折旧增加影响。分季度看,公司二季度业务恢复增长,营收净利环比增长。整体来看,公司经营稳健,保持增长趋势。 卫星互联网纳入新基建,积极开拓业务市场。4月20日,国家发改委在线新闻发布会中明确新基建的范围,将卫星互联网首次纳入新基建的范畴。公司是国内唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的卫星通信运营商,截止至2020年6月30日,共运营着15颗商用通信广播卫星,拥有的转发器频段资源涵盖C频段、Ku频段以及Ka频段等,其中C频段、Ku频段的卫星转发器资源约520个,Ka频段的点波束有26个,卫星通信广播信号覆盖包括中国全境、澳大利亚、东南亚、南亚、中东、欧洲、非洲等地区。上半年公司积极开拓业务市场,圆满完成“两会”安播,实现全国首次“5G+8K+卫星”实况直播应用;全资子公司鑫诺公司正式推出“海星通”高通量卫星海洋服务产品,助力海洋卫星通信产业优化升级;实现中国首架Ka宽带卫星互联网飞机首航,推动Ka机载宽带卫星互联网的业务的业务落地和市场拓展。客户方面,公司成功中标央视奥运高清频道项目,助力国家开启直播卫星户户通高清时代,签约泰国通信卫星公司项目,是开发中南半岛地区业务的重要突破。 5G技术的有效补充,多场景应用市场空间大。卫星通信与移动通信、地面光通信一样是现代通信重要方式之一,具有覆盖广、容量大、可靠性高等优点,广泛应用于军、商、民等多个领域。从应用场景上看,未来高清节目上星与“动中通”等新需求将驱动卫星通信行业加速发展,具体来看,高清节目上星成为广播电视行业的发展方向,广播电视台对于广播电视节目卫星传输的带宽需求不断增加;卫星通信是“动中通”唯一或最经济的通信解决方式,对于船载通信而言,全球海洋卫星通信带宽严重不足,对于机载通信而言,未来国内机载WiFi的普及率有望大幅提升,对于车载通信而言,高通量卫星信号更稳定,覆盖范围更广阔;同时,偏远地区与“一带一路”有望带来新的增长空间。 投资建议:公司作为国内唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的卫星通信运营商,拥有优质的通信卫星资源与丰富的频率轨道资源,具备国际先进、自主可控的卫星互联网应用服务能力,市场占有率高。未来伴随高通量卫星的建设运行,将为公司业绩增长带来新空间。我们预计公司2020-2022年净利润分别为4.77亿元/5.09亿元/5.45亿元,EPS分别为0.11/0.12/0.12,维持“增持”评级。 风险提示事件:境外经营的风险;高通量卫星市场拓展未达预期的风险;不同通信手段竞争的风险;宏观经济周期波动的风险;市场系统性风险。
中国卫通 通信及通信设备 2020-05-04 17.03 -- -- 19.26 13.03%
25.45 49.44%
详细
公司公告:公司发布2020年一季报,Q1实现营收6.08亿元,同比下降7.54%,实现归属母公司股东净利润0.87亿元,同比下降9.9%;实现扣非后归属母公司股东净利润4.08亿元,同比下降6.48%。 业绩符合预期,受疫情影响而波动。公司2020年一季度实现营业收入6.08亿元,同比下降7.54%;实现归母净利润0.87亿元,同比下降9.9%;综合毛利率为31.4%,同比下降10.18pct。从费用端看,公司2020年一季度销售费用为0.08亿元,同比下降34.08%;管理费用为0.41亿元,同比增长2.52%,;财务费用为-0.23亿元,同比下降267.39%;研发费用为0.09亿元,同比下降26.64%。公司收入净利有所下滑的主要原因是新冠肺炎疫情影响了部分业务的开展;毛利率有所下滑的主要原因是去年新发射卫星,本期增加卫星折旧、测控费用等影响;销售费用下降的原因是受新冠肺炎疫情影响,营销活动推迟;此外,公司于2020年1月3日召开董事会会议,为提高资金使用效率,将对中星18号卫星保险赔款共计2.5亿美元进行人民币现金管理,截止至3月底已购买现金管理产品的金额为人民币13.89亿元。整体来看,公司经营稳健,保持增长趋势。 卫星互联网纳入新基建,国家战略推动产业发展。4月20日,国家发改委在线新闻发布会中明确新基建的范围,将卫星互联网首次纳入新基建的范畴。卫星互联网产业链主要由卫星制造及火箭发射、地面基站及终端设备和卫星通信运营三部分组成。中国卫通作为国内唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的卫星通信运营商,共运营着15颗商用通信广播卫星,拥有的转发器频段资源涵盖C频段、Ku频段以及Ka频段等,其中C频段、Ku频段的卫星转发器资源约520个,Ka频段的点波束有26个,卫星通信广播信号覆盖包括中国全境、澳大利亚、东南亚、南亚、中东、欧洲、非洲等地区,2017年,公司成功发射我国首颗Ka频段高通量卫星中星16号,具备了国际先进、自主可控的卫星互联网应用服务能力,我们认为,在促内需和扩大有效投资推动经济增长的背景下,国家战略推动产业加速发展,公司作为产业龙头,有望充分受益行业红利。 5G技术的有效补充,多场景应用市场空间大。卫星通信与移动通信、地面光通信一样是现代通信重要方式之一,具有覆盖广、容量大、可靠性高等优点,广泛应用于军、商、民等多个领域。从应用场景上看,未来高清节目上星与“动中通”等新需求将驱动卫星通信行业加速发展,具体来看,高清节目上星成为广播电视行业的发展方向,广播电视台对于广播电视节目卫星传输的带宽需求不断增加;卫星通信是“动中通”唯一或最经济的通信解决方式,对于船载通信而言,全球海洋卫星通信带宽严重不足,对于机载通信而言,未来国内机载WiFi的普及率有望大幅提升,对于车载通信而言,高通量卫星信号更稳定,覆盖范围更广阔;同时,偏远地区与“一带一路”有望带来新的增长空间。 投资建议:公司作为国内唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的卫星通信运营商,拥有优质的通信卫星资源与丰富的频率轨道资源,具备国际先进、自主可控的卫星互联网应用服务能力,市场占有率高。未来伴随高通量卫星的建设运行,将为公司业绩增长带来新空间。我们预计公司2020-2022年净利润分别为4.77亿元/5.09亿元/5.45亿元,EPS分别为0.11/0.12/0.12,维持“增持”评级。 风险提示事件:境外经营的风险;高通量卫星市场拓展未达预期的风险;不同通信手段竞争的风险;宏观经济周期波动的风险;市场系统性风险。
中国卫通 通信及通信设备 2020-02-12 18.10 23.76 24.86% 21.59 19.28%
21.59 19.28%
详细
我国唯一商用卫星电信运营企业,主营卫星空间段运营及相关服务中国卫通是我国唯一拥有自主化商用通信广播卫星资源的基础电信运营企业,是航天科技集团从事卫星运营服务业的核心专业子公司。公司 2019年 6月 28日在上交所上市,2月 7日市值 691亿元,控股股东航天科技集团持股比例 79.73%。 公司主营卫星空间段运营及相关应用服务,通过投资、建设、运营通信/广播卫星及配套系统,为用户提供通信/广播电视等传输,两大应用场景包括: (1) 卫星通信 与应急保障业务(2018年营收 14.63亿元,占比 54% ), (2)卫星广播电视服务业务(2018年营收 10.17亿元,占比 38%) ) 。公司信号覆盖范围包括:中国全境、澳大利亚、东南亚、南亚、中东、欧洲、非洲等国家和地区。 绝对优势的卫星运营服务龙头,共有本部、亚太通信两块卫星运营资产公司卫星空间段运营业务共有两块资产在进行运营,除公司本部外,旗下亚太通信亦从事卫星运营服务业务,主要覆盖海外地区。2018年,公司境内业务占比 63%,境外业务占比 37%。据公司招股说明书,目前公司国内市占率高达 80%,剩余 20%主要为中信网络通过公司实际控制的亚洲卫星的固定资产进行业务开展,公司在国内市场中占据着绝对竞争优势。 近 5年来,公司整体营收稳定,盈利能力逐渐反弹。2018年公司营收总额26.9亿元,同比+2.8%,归母净利润 4.2亿元,同比+7.4%,毛利率 44%,净利率 27.7%;2019前三季度公司营收 19.3亿元,同比微降 0.9%,但归母净利润 3.1亿元,同比+22.4%,毛利率 37.7%,净利率 25.1%。 把握卫星互联网机遇,提供高性价比、无处不在的卫星宽带覆盖全球互联网接入水平存在巨大鸿沟,近半数人口处于 3G 以下阶段或无互联网覆盖。目前互联网渗透率增长明显放缓,2019年 2月互联网渗透率提升仅 1.7%,低收入国家仅 0.8%,传统通信骨干网在人口、互联网渗透低的区域难度大,或意味着运营商投资回报不成比例,造成普及障碍。 低轨卫星互联网有望成为全球互联核心解决方案,先驱 Starlink 有望推动国内卫星互联网建设。目前,该计划将初步发射 12000颗卫星,后续发射总量共 42000颗,今年 1月已发射 120颗,我们预计我国将诞生 1-2家世界级卫星互联网企业(制造、服务)。根据我们在深度 PPT《卫星互联网深度 2》中的测算,我国或需在 8年内入轨 1.1万颗卫星,卫星应用端市场需求空间到 2028年将达约 250亿元。基于此,我们计算得出 2022-2028年公司中长期收入及其增速,计算最终 目标市值间 区间 951~1048亿元 ,目标价区间 23.77~26.2元 ,空间 29.3%~42.4% 。此外我们建议。在公司互联网卫星业务初步落地后,可采用偏云计算类的 PS 估值法。 : 盈利预测与评级:预计 19-21年营收为 28.6/32.0/40.0亿元,增速为 6%/12%/25%,归母净利润为 4.6/5.6/7.4亿元,EPS 为 0.12/0.14/0.19元,PE 为 159/131/99x,首次覆盖给予买入评级。 风险 提示 :我国卫星互联网发射进度低于预期值,公司卫星互联网服务落地放缓,新业务与下游的协议合作方式尚待确定。
中国卫通 通信及通信设备 2019-09-02 12.77 -- -- 15.99 25.22%
15.99 25.22%
详细
卫星通信运营商龙头。公司成立于2001年,是我国唯一拥有通信卫星资源且自主可控的卫星通信运营企业,于2019年6月在上海证券交易所上市。公司控股股东、实际控制人是航天科技,是中国航天科技集团有限公司从事卫星运营服务业的核心专业子公司。公司主营业务为卫星空间段运营及相关应用服务,主要应用于卫星通信广播,可提供包括卫星通信、卫星广播、应急保障、应用服务和定制服务等产品服务,主要客户包括广电相关单位、电信运营商、政府部门、国防单位以及金融、交通、石油等领域大型企业。公司目前正运营着16颗商用通信广播卫星,拥有的卫星转发器资源涵盖C频段、Ku频段以及Ka频段等,作为我国卫星资源实现全球覆盖的主要载体,已经发展成为亚洲第二大、世界第六大固定通信卫星运营商。 高通量卫星驱动卫星服务产业快速增长。通信卫星运营行业属于卫星服务业,是资本密集型行业,形成规模经济的资本投入大且边际使用成本较低。从国际市场上看,由于卫星技术的进步,卫星供应增多,市场竞争较为激烈,截至2017年底全球共有40余家主要固定通信卫星运营商;从国内市场来看,国内仅三家公司拥有卫星运营的资质,公司是唯一一家拥有卫星资源的卫星通信运营商,国内市场占有率较高。未来,高通量卫星成为行业重要发展趋势,相比于传统通信卫星,高通量卫星在容量及单位带宽成本方面具有优势,在宽带接入、卫星中继站、移动通信、广播通信等方面具有更广阔的竞争力和应用前景。我们认为,从需求端看,未来高清节目上星与“动中通”等新需求将驱动卫星通信行业加速发展,具体来看,高清节目上星成为广播电视行业的发展方向,广播电视台对于广播电视节目卫星传输的带宽需求不断增加;卫星通信是“动中通”唯一或最经济的通信解决方式,对于船载通信而言,全球海洋卫星通信带宽严重不足,对于机载通信而言,未来国内机载WiFi的普及率有望大幅提升,对于车载通信而言,高通量卫星信号更稳定,覆盖范围更广阔;同时,偏远地区与“一带一路”有望带来新的增长空间。 优质的卫星与客户资源为公司未来增长奠定基础。公司作为我国卫星资源实现全球覆盖的主要载体,已经发展成为亚洲第二大、世界第六大固定通信卫星运营商。从卫星资源上看,公司运营着16颗商用通信广播卫星,拥有的卫星转发器资源涵盖C频段、Ku频段以及Ka频段等,卫星通信广播信号覆盖包括中国全境、澳大利亚、东南亚、南亚、中东、欧洲、非洲等地区,公司转发器使用率高于行业平均水平,灵活应对市场环境的变化;从客户资源上看,公司拥有长期稳定的大客户关系,据招股说明书披露,公司市场占有率达到80%,是国内市场最主要的卫星空间段运营服务供应商;从业务布局上看,公司正积极建设高通量卫星,与国内互联网企业、电信运营商、航空公司等行业企业合作,拓展卫星应用服务领域,打造中国特色的Ka宽带卫星商业应用模式。 投资建议:公司作为国内唯一拥有自主可控商用通信广播卫星资源的卫星通信运营商,拥有优质的通信卫星资源与丰富的频率轨道资源,具备国际先进、自主可控的卫星互联网应用服务能力,市场占有率高。未来伴随高通量卫星的建设运行,将为公司业绩增长带来新空间。我们预计公司2019-2021年净利润分别为4.67亿元/5.31亿元/6.16亿元,EPS分别为0.12/0.13/0.15,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示:产业准入政策变动的风险;国际竞争激烈导致价格下降的风险;境外经营的风险;高通量卫星市场拓展未达预期的风险;不同通信手段竞争的风险;宏观经济周期波动的风险;市场系统性风险。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名