金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/10 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
太极股份 计算机行业 2017-11-21 27.20 -- -- 28.17 3.57% -- 28.17 3.57% -- 详细
领先的计算机信息系统集成服务商。太极股份是中国电科旗下国内领先的信息系统集成商,其业务范围覆盖智行业解决方案与服务、IT咨询服务及IT产品增值服务等。2013年,太极股份凭借突出的综合实力和发展潜力成为首批4家获得计算机信息系统集成特一级企业资质的公司之一。2015年,公司提出“固根基、展两翼”的发展策略。在传统解决方案领域进一步做强的同时发展太极股份自主可控产业体系以及政务云服务和政务大数据服务体系。 自主可控任重道远,太极股份迎难而上。长期以来我国政府部门、电信及互联网领域采用国外产品的现象非常普遍,这给我国网络安全和国家安全带来潜在的隐患。解决问题的根本办法在于实现关键信息技术领域产品的自护可控。目前,在芯片、操作系统、数据库、中间件等重要领域,国产产品虽与国外产品尚存在不小差距,市场占有率依旧较小,但已经达到可用程度并处在快速发展阶段。太极股份布局自主可控领域多年,从2013年开始先后收购慧点科技、金蝶中间件、量子伟业、人大金仓全部或部分股权,逐渐完成在企业管理软件、中间件、档案管理软件、数据库等领域的布局。此外,太极股份作为国家特一级资质的系统集成商,在整合不同产品、打造成可用系统方面、形成产业生态方面具有一定的竞争优势,有助于推进自主可控的快速实现。 以北京市政务云项目为标杆,打造中国政务云服务第一品牌。我国智慧城市建设正处在快速发展阶段,截至2016年6月,我国95%的副省级城市、76%的地级城市,总计超过500座城市,明确提出构建智慧城市的相关方案。随着云计算、大数据等新一代信息技术的快速发展,越来越多的智慧城市建设是以政务云为核心来进行建设的。太极股份依托在政务信息化领域优势,着力打造“中国政务云服务第一品牌”。2015年,太极股份凭借科学的技术方案、合理的服务报价和强大的综合实力,在BAT、三大运营商等二十多家公司竞争过程中脱颖而出,成功中标,获得未来三年北京市特许政务云服务的资格,为全市党政机关提供持续的政务云服务。截止2017年7月,已有58家委办局的近170个业务系统部署在太极云内,进行测试或正式运行。各系统运行状况优良,系统运行稳定,云平台可用性达到99.99%,数据可靠性达到99.9999%。此次北京市政务云平台建设是政府内部大规模应用云服务的尝试,为全国政务云服务模式探索走出了第一步,将为政务云产业发展起到示范作用。太极股份也将受益于政务云平台建设经验的积累,有望向更多城市拓展政务云业务。 盈利预测与投资评级:我们预计2017~2019年公司营业收入分别为60.72亿元、72.39亿元和87.53亿元,归属于母公司净利润分别为3.64亿元、4.61亿元和5.68亿元,按最新股本4.15亿股计算每股收益分别为0.88元、1.11元和1.37元,最新股价对应PE分别为33倍、26倍和21倍,给予“增持”评级。
太极股份 计算机行业 2017-10-30 28.53 -- -- 31.13 9.11% -- 31.13 9.11% -- 详细
事件 2017年10月24日晚,公司发布2017年三季报: 公司前三季度实现营业收入36.18亿元,同比增长21.18%;归母净利润0.66亿元,同比增长1.94%;扣非归母净利润0.50亿元,同比增长5.34%。 公司第三季度实现营业收入12.45亿元,同比增长58.91%;归母净利润0.46亿元,同比下降0.75%;扣非归母净利润0.44亿元,同比增长13.58%。 业绩符合预期,第三季度收入增长提速 前三季度归母净利润0.66亿元,略高于中报对前三季度预告的下限(0.65亿元),符合预期。2017年是公司“固根基展两翼”战略(党政等行业信息化+自主可控+云计算大数据)实施的第二年,Q3营收实现12.45亿元,增长提速(同比增长58.91%)。 净利润增速低于营收增速,主要因毛利率略有下降 前三季度毛利率17.31%,同比下降2.02pct,而费用率下降较少。整体费用率15.56%,同比下降1.14pct:销售费用率1.64%,同比上升0.06pct;管理费用率13.15%,同比下降1.41pct;财务费用率0.77%,同比上升0.21pct。 中电科旗下自主可控牵头单位,加速外延发展,收购量子伟业项目丰富管理软件体系,控股人大金仓提升关键领域安全系统建设能力 公司是中国电科安全可靠系统工程研究中心牵头单位,已经初步完成国产数据库(人大金仓)、中间件(金蝶中间件,公司为第二大股东)、管理软件(慧点、收购的量子伟业等)以及安全可靠系统(中电科普华操作系统等)集成的产业布局。①发行股份收购量子伟业(国内领先的档案管理软件和BPO服务提供商)事项7月获证监会核准,资产过户相关手续正在协调办理过程中,未来将充实公司管理软件产品,并补充大型企业、金融保险等客户资源。②公司增资人大金仓事项9月底获国资委批准,公司成为人大金仓控股股东,此举将有利于将自主数据库与公司行业应用解决方案更好融合,服务国家关键领域安全可靠系统建设。③参股的金蝶中间件(公司为第二大股东)挂牌新三板,将提升相关产品竞争优势和投资价值。 政务云市场需求爆发,公司作为党政行业信息化领域龙头,已成功打造北京政务云,并向全国迅速拓展 据计世资讯报告,2016年中国政务云市场总体规模达91.5亿元人民币,同比增长93.0%,各级政府对政务云需求量大增,政务云市场进入爆发期,预计2016-2020年CAGR高达40.9%。公司是党政行业信息化龙头,2015年加大向云计算转型以来,在政务云市场不断开拓,2016年开始打造的北京市政务云已覆盖五十余家委办局的150个应用,目前积推进全国布局,今年以来已成功中标海南省、榆林市等项目,下半年陕西秦云工程数据交换共享平台正式上线,助力陕西省政府推动“网上丝绸之路”建设。 投资建议 公司“固根基展两翼”战略稳步推进,自主可控实力强劲,政务云等云计算领域发展潜力大,预计公司2017-2019年EPS分别为0.93、1.15和1.43元,给予“推荐”评级。
太极股份 计算机行业 2017-10-30 28.53 33.25 20.73% 31.13 9.11% -- 31.13 9.11% -- 详细
【事件】2017年10月24日,公司公布2017年三季报。2017年前三季度,公司实现:营业收入36.18亿元,同比增长21.18%,归母净利润6607.63万元,同比增长1.94%,并展望全年归母净利润在2.71亿元- 4.22亿元之间,同比增长约-10%-40%。 目前公司处于业务转型期,业务结构逐步调整,2017年前三季度公司毛利率为17.31%,相比2016年有所下浮,预计随着转型推进,利润增长将更为可观。 发力云计算与自主可控,业务转型升级可期:公司目前实施“固根基、展两翼”战略,聚焦党政、国防、公共安全等重点行业和智慧城市业务,在进一步做强行业解决方案基础上,快速布局关键软硬件产品,整合中国电科旗下资源,打造太极自主可控产业体系;同时,公司积极发展云计算,创新“互联网+行业”产业模式。 政务云建设需求高涨,深化云计算业务合作与布局:据计丐资讯数据,2016年中国政务云市场总体规模为91.5亿元,受大数据、智慧城市等新技术、新理念的驱动, 2017年预计市场规模将达到170.8亿元,到2021年将超过600亿元,为公司未来业绩增长提供行业基础。公司着力于打造国内政务云第一品牌,在关键行业和重点城市选择落地发展,是北京市政务云服务提供商,截止2017年6月30日,已有北京市委组织部、市人大、市财政局、市政务服务办公室、市经信委等亓十余家委办局的超过150个应用系统部署在太极云上。同时,公司持续推进政务云服务在全国的布局,成功中标海南省电子政务云中心云服务商、榆林市政务云平台等政务云建设和运营服务,公司承建的陕西秦云工程数据交换共享平台也正式上线。 投资建议:我们预测公司2017年至2019年实现净利润3.94亿元、4.95亿元和6.12亿元,每股收益为0.95元、1.19元和1.47元。对比同行业公司目前估值水平,给予公司2017年35倍市盈率,六个月目标价33.25元,维持买入-A 评级。
太极股份 计算机行业 2017-10-27 28.53 -- -- 31.13 9.11% -- 31.13 9.11% -- 详细
业绩公告:1)前三季度,净利润为6607.63万元,同比增长1.94%;收入为36.18亿元,同比21.18%。2)第三季度,净利润为4648.78万元,较上年同期减0.75%;收入为12.45亿元,同比增长58.91%。 基本符合预期,除收入增速21%较高外,营业利润同比增长27%,而利润增速低于收入的原因是受营业外影响。太极股份每年前三季度利润规模在几千万级别,占比低于年利润的20-30%,每年营业外收入绝对值规模不大,但增减对前三季度几千万的利润规模影响明显,推断原因是今年上市公司普遍面临的增值税退税延后。观察经营利润,营业利润增长27%高于收入增速21%,说明Q3订单向好。另外,第三季度收入增速为59%,若Q4维持高增长,全年利润可期。 三季报不公告经营说明,但从公开信息看,公司继续增强在国家政务信息化领域的领先优势。 在中国电科统筹推进下,参与的北京城市副中心和雄安新区智慧城市项目均有重要进展。另外,中报透露的中国电科首次确立太极股份作为集团公司自主可控总体单位,在第三季度也有明显进展,与360签署重要合作协议等。 资源禀赋型公司未来大概率享受投资溢价,太极股份迎接增强中的催化剂!太极股份作为A股为数不多的国资委大型央企信息化平台,在服务党、军、政领域本身有特殊业务性,服务客户粘性决定太极国企的资源禀赋加码。 继续维持“买入”评级和盈利预测,购量子伟业处在发行阶段,由于事项2015年启动,利润表为包含量子伟业全年业绩的备考利润 ,预测2017/2018/2019净利润为4.13亿、5.03亿、5.79亿,EPS 为0.99元、1.21元、1.40元,PE 为28X、23X、20X,考虑增发市值后,PE 为30X、25X、22X,由于增发尚未完成发行股数待定,因此EPS 未摊薄。
太极股份 计算机行业 2017-10-27 28.53 -- -- 31.13 9.11% -- 31.13 9.11% -- 详细
1.营收快速增长,毛利率下滑影响净利润增速。 1)公司2017年前三季度实现营业收入36.18亿元,同比增长21.18%,其中Q3单季度营业收入12.45亿元,同比上涨58.91%,实现快速增长。 2)前三季度公司综合毛利率为17.31%,同比下滑2.02个百分点。管理费用率下降1.41个百分点至13.15%;销售费用率为1.64%,基本稳定。 3)前三季度归属于上市公司股东的净利润6607.63万元,同比增长1.94%。 2.根基牢固,智慧城市政务云拓展顺利。 公司在党政军、公共安全、能源、交通等重点领域保持领先的IT服务提供商地位,先后承担国家电网等大型企业、“一带一路”论坛等重大会议的信息系统建设;同时公司有望充分受益于正全面推进的中央国家机关、地方政府的政务信息系统整合共建,业绩增长可期。公司相继中标天津市、贵阳市等智慧城市项目和海南省、榆林市等政务云平台项目,政务云快速拓展值得期待。此外公司多次主持大型产业论坛,10月27日将主持召开2017年IT服务高峰论坛,产业影响力不断提升。 3.与360签署战略合作协议,自主可控安全持续推进。 背靠中国电科,公司初步完成国产数据库、中间件、管理软件以及安全可靠系统集成的自主可控安全产业布局。10月16日,公司与360企业安全集团签署战略合作协议,双方将围绕党政信息化、智慧城市、大型企业信息化以及政务云等重点领域寻求网络安全解决方案合作,公司自主可控、安全可信IT解决方案能力进一步强化。 4.投资建议: 公司智慧城市政务云业务有发展迅速,背靠中国电科,自主可控有望持续取得突破性进展。预计公司2017~2019年归母净利利润为3.69/4.43/5.35亿元,对应PE分别为31/26/21。完成量子伟业收购后的备考净利润分别为4.12/4.98/5.99亿元,对应PE分别为27/23/19倍,维持“强推”评级。
太极股份 计算机行业 2017-08-31 28.18 34.41 24.95% 30.16 7.03%
31.13 10.47% -- 详细
网络安全上升至国家安全层面,IT系统自主可控势在必行:勒索软件、信息泄露等安全事件频发造成的社会经济影响日益扩大国家对网络信息安全密切关注201 7年6月1日,网络安全法落地实施,政策顶层设计加速完善,网络安全已经上升至国家安全的层面。根据赛迪数据,201 6年网络信息安全产品市场整体规模预计达到336.2亿元,同比增长21 .5%。到201 9年我国网络信息安全产品市场规模将超过600亿元,保持21 .2%的年复合增长率。发展自主可控、安全可信的核心软硬件是确保网络安全、信息安全乃至国家安全的必由之路,而国产厂商替代进程将释放出巨大市场。 逐步打造自主可控产业体系,腾飞之翼已显雏形:公司发行股份及支付现金收购量子伟业并募集配套资金事项获得证监会通过,量子伟业主营业务主要包括档案管理应用软件、档案业务流程外包( BPO)服务、档案数字化加工服务等。通过收购量子伟业,公司切入档案管理领域,加上旗下慧点科技、金蝶中间件、人大金仓等参控股公司,公司已经形成包括管理软件、中间件、数据库以及操作系统的较为成熟的自主可控产业体系,同时,公司背靠央企,有充足的资源支撑,在自主可控、国产化替代浪潮中有望实现业绩腾飞。 投资建议:我们预测公司201 7年-2019年将实现净利润3.86亿元、4.84亿元和5.99亿元,每股收益为为0.93元、1.16元和1.44元,对比同行业估值水平,给予公司2017年37倍PE,六个月目标价34.41元,首次覆盖给予买入一A评级。 风险提示:网络安全市场发展不及预期;国产替代进展及需求不及预期;公司业务整合不及预期:证券市场的系统性风险。
太极股份 计算机行业 2017-08-31 28.18 -- -- 30.16 7.03%
31.13 10.47% -- 详细
1. 收入稳健增长,毛利率继续提升。 1)2017 年上半年,公司实现营业收入23.73 亿元,同比上涨7.75%。 其中云服务的代表业务模式IT 咨询上半年实现营收2.49 亿元,同比上涨44.00%,表现强劲;主营业务行业解决方案与服务实现营收15.66亿元,同比上涨5.82%,实现稳健增长。2)延续去年势头,公司综合毛利率继续提升1.54 个百分点至17.59%,主要系主营行业解决方案毛利持续改善所致。3)公司期间费用率上涨1.85 个百分点,主要系销售、管理人员扩张所致。 2. 政务信息化龙头,政务云智慧城市表现强劲。 1)在智慧城市方面,公司相继中标北京市、天津市、贵阳市等智慧城市项目,承接“智慧河口”、“智慧安康”顶层设计。同时有望积极参与北京城市副中心和雄安新区的智慧城市规划建设,值得期待。2)公司政务信息化领域领先优势持续保持。5 月18 日国务院发布《政务信息系统整合共享实施方案》,全面推进政务信息系统整合共享,公司有望充分受益。报告期内,公司承接了发改委、中组部等中央国家机关项目;汇聚22 多行业云的陕西秦云工程数据交换共享平台正式上线。3)在政务云方面,依托北京政务云的强辐射效应,太极云上已经部署50多家委办局的超过150 个业务系统,同时公司成功中标海南省、榆林市的政务云平台。随着云平台的建设和运营服务模式的上线,政务云业务爆发可期。 3.背靠中国电科,自主可控产业布局进展顺利。 作为母公司中国电科旗下自主可控事业的有力抓手,公司已经初步完成国产数据库、中间件、管理软件以及安全可靠系统集成的产业布局。报告期内,公司继续加大自主可控产业布局力度。1)数据库方面,5 月份,公司以5000 万元增资人大金仓成为第一股东;2)管理软件方面,7 月份,公司对量子伟业的并购获得证监会核准批复,后续智慧档案云和金融保险客户协同拓展值得期待;3)中间件方面,金蝶天燕挂牌新三板,竞争优势凸显。4)同时,公司牵头中国电科安全可靠系统工程研究中心,推进安全可靠解决方案产品适配与测试,成效显著。 4.投资建议。 受益于政务信息化政策和云计算市场爆发,公司智慧城市政务云业务有望持续强劲,同时作为中国电科自主可控事业有力抓手,公司有强大整合能力和可能预期。预计公司2017~2019 年归母净利利润为3.69/4.43/5.35 亿元,对应PE 分别为32/27/22。完成量子伟业收购后的备考净利润分别为4.12/4.98/5.99 亿元,对应PE 分别为29/24/20倍,维持“强推”评级。 5.风险提示。 行业竞争加剧;自主可控拓展进程不及预期。
太极股份 计算机行业 2017-08-29 28.78 -- -- 30.16 4.79%
31.13 8.17% -- 详细
投资事件: 太极股份公布2017年上半年业绩:实现收入23.73亿元,同比增长7.75%,实现归属于上市公司股东的净利润1959万元,同比增长8.94%。 投资要点: 收入和利润符合预期,但Q2毛利率21%为二季度新高,竞争优势和业务模式推动盈利能力。从2015年开始,9个连续单季度毛利率为14.1%、19.7%、21.3%、15.2%、15.1%、17.2%、28.6%、20.0%、14.9%、20.8%,上升趋势明显。一方面,自主可控等政策的推动下,资源禀赋型公司竞争优势增强,同时订单体量增大,政务行业毛利增加4个百分点。另一方面,太极寻求云转型,目前北京政务云平台上超过150个应用系统部署,上半年新增海南省电子政务云中心、榆林市政务云平台、陕西秦云工程数据交换共享平台等项目。 上半年公司增强了在国家政务信息化领域的领先优势。在中国电科统筹推进下,参与北京城市副中心和雄安新区智慧城市项目,均有重要进展。另外,中国电科首次确立太极股份作为集团公司自主可控总体单位,未来借助集团资源享受行业利好。 下半年考核利润和催化剂!2015H1、2016H1占全年的利润比例为8%、6%,太极利润几乎全部在下半年,投资者不必纠结于上半年几百万元的扣非净利润,成本、费用结构有季度性,下半年是业绩关键。业绩底部来自股票激励行权的条件考核和量子伟业的业绩承诺,若政务、军工、新区投入在人事调整结束释放,低估值下有期待价值! 资源禀赋型公司未来大概率享受投资溢价,太极股份迎接增强中的催化剂!太极股份作为A股为数不多的国资委大型央企信息化平台,在服务党、军、政领域本身有特殊业务性,服务客户粘性决定太极国企的资源禀赋加码,便宜硬道理+滞涨“蓝筹”+十九大可能推动国企改革. 继续维持“买入”评级和盈利预测,购量子伟业处在发行阶段,由于事项2015年启动,利润表为包含量子伟业全年业绩的备考利润,2017/2018/2019净利润为4.13亿、5.03亿、5.79亿,EPS为0.99元、1.21元、1.39元,PE为29X、23X、20X,考虑增发市值后,PE为30X、25X、22X、,由于增发尚未完成发行股数待定,因此EPS未摊薄。
太极股份 计算机行业 2017-08-29 28.78 -- -- 30.16 4.79%
31.13 8.17% -- 详细
营业收入稳步提升,扣非归母净利润略低于预期。 太极股份发布2017年半年度报告,报告期内公司实现营业收入为23.73亿元,较上年同期增7.75%;归母净利润为1958.86万元,同比增长8.94%; 扣非归母净利润为675.95万元,同比下滑28.27%,略低于市场预期。公司预计2017年上半年实现净利润约6482.03万元~9723.05万元,同比增长0.00%~50.00%。 银行借款增加致利息支出加大影响归母净利润,IT 咨询收入增速明显。 报告期内公司推进“固根基 展两翼”战略落地实施,在进一步做强行业解决方案业务的同时,集中资源,着力发展关键软硬件产品和面向行业的云计算和大数据服务,由于业务模式对现金流需求加大,长期负债由去年同期1.6亿元增长一倍至今年3.2亿元,本期银行贷款增加致利息支出加大,财务费用同比增长77.42%,另外市场开拓和销售人员增加至市场费用和管理费用增幅均高于营收增幅,在毛利率基本不变的情况下,影响了当期归母净利润。代表云服务的业务分项IT 咨询业务增速21.65%,业务占比明显加大,云服务收入初现成效。 固根基,战略性行业和智慧城市稳步增长。 公司进一步聚焦党政、国防、公共安全、能源、交通等优势行业,先后承担了中组部、国务院办公厅、外交部、国家发改委、司法部、交通运输部、国家食药总局、审计署、国家互联网信息办公室、国家档案局等中央国家机关重要信息系统建设任务,继续保持在国家政务信息化领域的领先优势。 公司是中国电科旗下新型智慧城市业务板块的骨干企业,在中国电科统筹推进下,公司积极参与北京城市副中心和雄安新区智慧城市规划与建设,抓住契机智慧城市业务稳步推进。 展两翼,自主可控和云服务发展迅速。 中国电科确立了太极股份作为集团公司自主可控总体单位,牵头筹建中国电科安全可靠系统工程研究中心,积极参与国家安全可靠试点工程,工程二期总规模60亿,2017年底完成大部分;之后的三期全面替换软硬件共计1000亿市场空间。太极股份作为信息安全国家队CETC 集团的自主可控平台,预计拿到20%市场规模,有望成为公司未来新的业绩增长点。公司持续推进政务云服务在全国的布局,继续深化与北京市政务云的合作,已有五十余家委办局的超过150个应用系统部署在太极云上;公司成功中标海南省、榆林市和陕西秦云工程等项目,公司云业务有望加速推进。 自主可控政务云业务推进加速,维持“买入”评级。 预计公司2017~2019年备考净利润为4.35亿元、6.15亿元、7.13亿元,全面摊薄后EPS 为0.98元、1.39元、1.61元(考虑量子伟业的股份摊薄),对应备考净利润PE 为29倍、20倍和17倍。公司在传统IT 服务业务稳步增长的同时,自主可控政务云业务即将快速增长,维持“买入”评级。 风险提示:国产化替代不达预期,政务云推进不达预期。
太极股份 计算机行业 2017-08-28 28.63 -- -- 30.16 5.34%
31.13 8.73% -- 详细
营收持续稳步增长,应收账款增速较快。公司主要面向党政、国防等重点行业提供IT服务、行业解决方案服务等。报告期内,公司承担了多项中央国家机关重要信息系统建设任务,继续保持在国家政务信息化领域的领先优势。报告期内,公司实现营业收入237,261万元,同比增长7.75%,同期应收账款为22.24亿元,同比增长17.66%,增速较快,应收账款占营收的比重提升7.9个百分点至93.75%。 综合毛利率稳步提升。报告期内,受公司产品结构优化,高毛利的软件与服务类业务占比提升的影响,公司综合毛利率较去年同期的16.05%提高1.54个百分点至17.59%。报告期内,研发人员投入增加使得管理费管理费用率同比提升1.31个百分点至14.68%;利息支出增加,财务费用率同比提升了0.26个百分点至0.67%,销售费用率为同比提升了0.27个百分点至1.74%。 增资人大金仓,自主可控全产业链布局。作为是国内为数不多的整合IaaS、Paas、SaaS应用服务的企业,公司能提供一站式自主可控的云服务。报告期内,公司拟向参股子公司北京人大金仓增资5,000万元,增资完成后太极股份的持股比例为 38.18%(当前持股比例为32.74%),将成为人大金仓第一大股东,将有利于人大金仓数据库与行业应用解决方案更好的融合,为国家关键领域提供安全可靠服务和更好的用户体验。 北京政务云项目合作范围增大。公司于2015年底中标并于2016年实施完成的北京市市级政务云项目,在报告内进一步深化,合作范围较同期有较大增加。截至2017年6月30日,已有北京市委组织部、市人大、市财政局、市政务服务办公室、市经信委、市统计局等五十余家委办局的超过150个应用系统部署在太极云上。2017年年初,继续中标海南省电子政务云、榆林市政务云项目,其中海南省级政务云与北京市政务云项目同样采取“企业投资运营、政府采购服务”的模式,随着公司在政府云解决方案能力持续积累,公司在政务云方面的优势得以继续加强。 量子伟业并购推进顺利,加入将进一步巩固公司政务云优势。报告期内,公司发行股份并募集资金收购量子伟业100%股权获批,量子伟业作为优质的数字档案业务资产, 将丰富公司原有行业解决方案中自有产品类型,募集资金投向之一的“智慧档案云服务平台”,顺利实施后将成为国家重要的档案政务云服务基地,为国家部委、地方政府及重要行业机构提供安全可靠的云服务。 盈利预测与评级:量子伟业承诺2017-2019年度扣非后的归母净利润分别为4,325万元、5,450万元和6,374万元。我们给予公司2017年-2019年备考归母净利润的3.58亿元、4.09亿元和4.74亿元业绩预测,对应市盈率为33倍、29倍和25倍,维持买入评级。
太极股份 计算机行业 2017-08-16 27.30 -- -- 30.16 10.48%
31.13 14.03% -- 详细
太极云主机服务通过可信云云主机服务认证。根据工信部的要求,2018年起,从事云服务的公司需要获得经营许可,无证经营行为将受查处,截至2017年上半年,全国的IDC 企业有1272家,获得了云服务资质的公司只有12家。目前,政府、金融、能源、交通、制造等行业用户纷纷采购云计算服务,获牌经营有利于行业集中度提高!太极云是北京市政务云服务提供商,未来服务于更多重要机构和地区。太极云面向北京市属委办局和事业单位的所有业务系统,截止2017年7月,已有58家委办局的近170个业务系统部署在太极云内,包括人大选民登记系统、市委组织部干部管理系统、财政局网站、北京交警APP、北京通APP 等。 国有资本在各领域做大做强趋势明确,“十九大”召开方向将更明确。从目前的产业格局表明,国企做大做强是未来资本收益的重要领域,太极股份业务在电科体系中有特殊性,系统集成有最好的客户粘性和对客户IT 架构的把握,太极历史上研发中国最早的小型机,软件子公司慧点科技布局G20、国务院、全国人大等软件服务,太极战略布局系统集成、软件、硬件。 以自主可控作为着力点、以云计算为实施模式、以智慧城市为应用场景,集团关系、行业地位、发展方向十分清晰,国企执行力将超预期!政务信息化工程,考虑同等股东背景,太极一体化产品能力最强,又有安全实施经验,以云计算为例,2016以来重大城市/部委云几乎都太极中标。看好太极股份在国资做大做强背景下的核心地位,收入、利润规模大概率超预期!维持“买入”评级和盈利预测,并购量子伟业处在发行阶段,由于事项2015年启动,利润表为包含量子伟业全年业绩的备考利润,由于增发尚未完成发行股数待定,因此EPS 未摊薄。 17/18/19年净利润4.13亿、5.03亿、5.79亿,估值在26X、22X、19X!单独考虑太极股份,2017年盈利预测为3.73亿,PE 为29X。无论是比较同类公司,还是板块估值,太极股份值明显较低。
太极股份 计算机行业 2017-07-18 28.43 -- -- 27.89 -1.90%
31.13 9.50%
详细
自主可控成为公司边际增长的关键因素:公司为政务云板块的龙头企业之一,目前公司的收入主要构成中主要为行业解决方案,占比超过70%,已经成为政务、金融、能源、制造、公共事业等行业信息化建设的领先企业,政务云领域的业务相对稳定;IT增值产品与咨询服务共计占比30%。目前在自主可控领域,公司依靠自身的特一级资质集成商地位,先后战略投资慧点科技、人大金仓数据库和金蝶中间件,逐步建立起较完善的自主可控的产业体系。我们判断,自主可控行业进展将在近年迎来发展高峰,并为公司提供全新的边际增长驱动力。 太极自主可控市场早有布局,从集成到基础软件和应用软件逐步拓展:太极股份上市以来,积极利用资本市场拓宽自主可控产业链,经过多年的积累,目前在数据库、中间件、自主操作系统等自主可控细分领域已经具备较强的产品、技术和客户,拥有龙头中间件及数据库、办公OA,收购量子伟业进军管理软件的计划目前正在实施中,同时与普华软件形成了操作系统层面的合作。目前太极股份通过战略投资分别持有慧点科技91%股权、人大金仓38.18%股权(2017年5月实施增资)和金蝶中间件21%的股权,在自主可控产品的基础软件和应用软件领域已做出多重布局。同时,公司作为央企背景的特一级集成商,预计在集成商中将享有较高份额,是自主可控产业链的高弹性标的。 维持“买入”评级:预计公司2017-2019年净利润分别为3.87亿、5.12亿和6.32亿,EPS分别为0.93/1.23/1.52元,现价对应31/23/19倍PE。目前公司收购量子伟业已经获批,备考净利润有望达成,若考虑量子伟业并购完成,公司2017-2018年备考净利润分别为4.30亿、5.66亿和6.96亿元,对应摊薄EPS分别为1.00/1.32/1.62元,对应28/22/18倍PE。 风险提示:自主可控行业推进低于预期风险,公司市场份额低于预期风险,并购失败风险。
太极股份 计算机行业 2017-07-13 29.07 35.70 29.63% 29.23 0.55%
31.13 7.09%
详细
自主可控之翼。2015年,太极股份提出“固根基、展两翼”发展策略。(1)“固根基”是指围绕党政、国防、公共安全、电力、交通以及智慧城市等重点领域,聚焦客户核心业务应用,进一步做强行业解决方案服务业务。(2)“展两翼”的“一翼”:发展太极股份自主可控产业体系,尤其要在核心产品上取得突破,另“一翼”是指顺应新技术和互联网发展趋势,积极发展面向行业的云计算和大数据业务。我们认为,目前,太极已经在基础软件和应用软件层面形成完善布局,包括操作系统(普华软件)、数据库(人大金仓)、中间件(金蝶中间件)以及管理软件(慧点科技、量子伟业)。 操作系统:普华软件。2008年起,太极与公司实际控制人中国电科旗下普华基础软件紧密合作,共同建立较为完善的操作系统生产体系。2014年9月,包括桌面操作系统、服务器操作系统和高可用集群产品等在内的普华操作系统3.0系列产品正式发布。2016年,普华发布服务器操作系统V4.0,它是一款适用于全行业基础平台应用以及党政领域关键应用的企业级通用操作系统软件。普华操作系统在2017年获得中国Linux操作系统市场排名第二成绩。目前该系统已经在国税、外交部、质检总局等项目中正式部署上线。 数据库:人大金仓。太极股份于2011年投资北京人大金仓信息技术股份有限公司。人大金仓是中国自主可控数据库、大数据相关产品、服务及解决方案提供商,也是目前国内唯一拥有涉密全资质的数据管理与服务企业。公司产品覆盖的下游领域包括军工、电子政务、党务、金融、智慧城市、企业信息化等。2017年,太极出资5000万元增资人大金仓,持股比例从32.74%上升至38.18%,成为人大金仓最大股东,这将有利于将自主数据库与公司行业应用解决方案更好地进行融合。 中间件:金蝶中间件。2015年,太极股份战略投资金蝶中间件有限公司,并持有其21%股份。金蝶中间件是我国领先的基础软件产品和云服务供应商。金蝶中间件产品线包括Apusic系列中间件、企业服务总线(AESB)、消息中间件(AMQ)、数据集成软件(AETL)等。从1993年创立至今,金蝶中间件凭借多年经验已连续十二年保持中国中小企业市场占有率第一的位置。 盈利预测与投资建议。我们认为,太极在基础软件领域布局逐步完善,依靠其股东背景,公司有望在自主可控领域扮演重要角色。我们预计,公司2017-2019年EPS为1.02/1.30/1.65元。参考同行业可比公司,给予2017年动态PE35倍,6个月目标价35.70元,维持“买入”评级。
太极股份 计算机行业 2017-07-10 29.56 -- -- 30.36 2.71%
30.36 2.71%
详细
携手海康威视,资源整合共创发展 日前太极股份与海康威视签订了战略合作协议。双方将充分利用太极股份在行业市场和整体解决方案优势、海康威视在专业产品和技术创新优势,围绕云计算、物联网、大数据等新兴技术发展趋势,重点在国家政务信息化、智慧城市、公安、政府、交通、司法、能源等重点领域或行业信息化市场开展合作,积极推动太极应用解决方案和海康威视安防、数据分析等产品之间的融合发展,共同探索及推动新形势下社会综合治理、平安城市、智慧城市的建设模式,为国家信息化发展作出更大贡献。 兄弟联手优势互补,开启CETC太极平台资源整合第一步 作为中国电科旗下的自主可控重要载体,公司软硬件体系逐渐完善,民口行业市场和自主可控优势明显;其控股股东十五所多年以来在军队信息化深耕细作,承担了多项军队重大项目。2017年是国企改革的落地之年,军民融合也受到了国家的持续重视,作为中电科未来重点打造的自主可控平台,集团和十五所的优势资源有望深度整合。此次与海康威视的合作就是兄弟公司优质资源融合,未来CETC对公司的优质资源整合指日可待。 自主可控产业链完整布局,党政办公引领即将爆发 公司已经初步完成国产数据库、中间件、管理软件以及安全可靠系统集成的产业布局,并筹建“中国电科安全可靠系统工程研究中心”,成为在国内具有影响力的自主可控产品集成适配攻关基地和军民融合安全可靠系统解决方案中心。在工信部最大规模和最长时间的测试中,公司的软硬件产品系列名列第二,为即将展开的重大试点示范项目奠定了基础,预计十三五期间可达千亿规模,公司有望达到20%以上的市场占有率,市场空间广阔。 政务领域多年积累,顺应潮流拥抱“互联网+政务服务”新业态 随着去年两会的提出,“互联网+政务服务”成为政务服务的新业态。公司深耕于国内政务信息化建设领域三十年,从最初期的办公自动化建设到“一站两网四库十二金”的国家重大信息化工程,从以国家重大信息化工程为代表的政府核心业务系统的全面推进,再到基于云计算、大数据、人工智能等新技术下的互联网+政务服务时代。目前在北京市、广东省、海南省以及交通等行业,公司都实现了与客户的战略合作。随着“互联网+政务服务”的全面铺开,公司政务服务即将大放异彩。 自主可控政务云业务即将爆发,维持“买入”评级。 预计公司2017~2019年备考净利润为4.35亿元、6.15亿元、7.13亿元,全面摊薄后EPS分别为0.98元、1.39元、1.61元,对应备考净利润PE为31倍、22倍和19倍。公司在传统IT服务业务稳步增长的同时,自主可控政务云业务即将爆发,维持“买入”评级。 风险提示:国产化替代不达预期,政务云推进不达预期。
太极股份 计算机行业 2017-07-05 28.95 -- -- 30.75 6.22%
30.75 6.22%
详细
1.领先的IT解决方案提供商,背靠中国电科拓展“安全”“智慧”板块。 公司是我国关键领域领先的IT产品、解决方案与服务提供商,背靠母公司中国电科的强大国资背景,近两年大力推进“固根基、展两翼”战略部署。“固根基”是指围绕传统领域,进一步强化行业IT解决方案的业务和优势,“展两翼”分别指发展“安全”自主可控产业体系和“智慧”云计算、大数据以及智慧城市业务。公司2016年净利润大幅增长,实现归母净利润3.02亿元,同比增长49.67%,主要源于政务云收入增长,整体毛利率提升2.73%至19.60%所致。公司在手订单充足,党政企自主可控和政务云业务有望持续放量,为公司带来增长动力。 2.安全:积极拥抱国家战略拓宽自主可控产业链。 1)近两年安全事件频发,自主可控关系国计民生,相关政策力度不断加大。依靠集团支持和公司持续的资本运作,公司先后收购慧点科技、金蝶天燕、人大金仓和量子伟业,已经初步完成国产数据库、中间件、管理软件以及安全可靠系统集成的产业布局,生态雏形显现。2)相关重大项目加速落地,如“中国电科安全可靠系统工程研究中心(自主可控攻关基地)”筹建完毕,成功研制了高可用性的安全可靠信息系统以及推出“安全可控办公系统”新产品,护城河坚固,有望取得突破性发展。 3.智慧:智慧城市下政务云市场加速发展,成绩喜人高增长可期。 1)目前有投资计划的智慧城市仅40个,投资金额已逾2000亿,考虑还有剩余85%左右的项目落地,万亿市场亟待释放。2)政务云作为连接全市政务资源管理和应用、服务支撑的总枢纽,是智慧城市的大脑,需求强烈,叠加5月18日《政务信息系统整合共享实施方案》政策的外部推动,市场迎来加速发展,2016年国内政务云市场同比增长93%,相比2015年40%左右增速明显提速。3)公司依托传统政企客户的优势,致力于打造“中国政务云服务第一品牌”,在过关斩将中标北京政务云后,发展势头强劲,深圳、福州、嘉兴、广东、乌鲁木齐、贵阳等智慧城市业务不断开展。未来随着业务持续放量,盈利模式的叠加,将迎来新增长极。 4.投资建议:预计公司2017~2019年归母净利利润为3.69、4.43、5.35亿元,对应PE分别为31倍、26倍和21倍。完成量子伟业收购后的备考净利润分别为4.12、4.98、5.99亿元,对应PE分别为29、24、20倍。公司背靠中国电科强大国资背景,竞争优势明显,在自主可控、智慧城市政务云方面均有强劲的表现,给予“强推”评级。
首页 上页 下页 末页 1/10 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名