金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/12 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
千方科技 计算机行业 2019-09-19 18.20 -- -- 18.68 2.64% -- 18.68 2.64% -- 详细
事件:9月15日,新闻联播报道“北京海淀:新型服务模式,助创新发展”,其中特别提到千方科技与海淀区政府共建自动驾驶创新示范区的政企合作案例。 一辆智能汽车如果要安全上路,必须经过仿真测试、以及在封闭测试场、开放测试道路、运行示范区驾驶的逐级递进的试验流程。2016年1月18日,工业与信息化部、北京市人民政府、河北省人民政府就“基于宽带移动互联网的智能汽车与智慧交通示范应用”签署了部省合作框架协议,共同建设国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区。国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区包括两个封闭测试场(亦庄基地、海淀基地),4个区共计44条124公路的开放测试道路(顺义区11.2公里、海淀区19.4公路、北京经开区74.4公里、房山区18公里),3个100平方公里运行示范区(经开区5G车联网与自动驾驶示范区、海淀区中关村自动驾驶创新示范区、顺义区智能网联汽车创新生态示范区)。新闻联播报道中的海淀区自动驾驶创新示范区是上述3个100平方公里运行示范区中的一个,即海淀区中关村自动驾驶创新示范区。 国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区采取政企合营模式,建设运营主体则由千方作为发起人代表成立的产业联合创新中心建设运营。我国一共有9个工信部等部委支持推进的国家级封闭测试示范区,千方牵头建设运营的国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区是其中之一。我国国家级封闭测试场广泛采取政企合营或者由政府部门独立建设运营的模式。其中政企合营模式由政府部门为主管单位,由企业进行建设运营,企业作为自动驾驶车辆道路测试第三方服务机构,全面负责自动驾驶车辆申请、现场审核、日常监管等工作,运营的同时向在封闭测试场内进行测试的车辆收取费用。政企合营模式的典型代表如北京示范区由千方科技、长沙示范区由未来科技城公司、上海示范区由上海国际汽车城(集团)有限公司建设运营;政府独立运营模式如无锡国家智能交通综合测试基地由公安部交通管理科学研究所负责建设和运营管理。 千方是智能网联汽车产业链中车路协同“路端”智能化环节确定性受益标的。除了参与上述国家级智能网联汽车测试区建设运营,千方科技在产业链中布局的环节主要有车联网终端设备RSU和OBU、云控管理平台(汇集道路及车辆数据&汇总计算)、边缘计算平台(MEC)三部分。其中千方科技以交通信息化起家,自带“平台化”基因,在云控管理平台方面优势明显;目前车联网终端设备赛道已经较为“拥挤”,预计进入到普及阶段各家供应商竞争的将主要是客户资源而非技术能力,如果最终确定是由高速公路公司以及政府出资建设,则对千方有利;阿里入股千方之后,双方将在边缘计算平台方面展开深入合作,今年千方也将在边缘计算上进一步增加人员及研发投入。 维持盈利预测和增持评级。预测2019/2020/2021年EPS分别为0.61元/0.74元/0.88元,当前股价对应PE分别为31倍/26倍/22倍,并维持“增持”评级。
千方科技 计算机行业 2019-08-13 15.76 -- -- 18.11 14.91%
20.59 30.65% -- 详细
“一体两翼”战略持续推进,未来可期 智慧交通业务稳健增长,部分领域竞争优势明显。2019年上半年,公司智慧交通业务实现收入18.47亿元,同比增长23.25%。1)智慧高速领域。公司通过构建“6+1”系统体系框架,打造了大兴国际机场高速公司信息化等标杆项目。另外,公司ETC业务发展迅速,报告期内公司产品已供货或中标入围山东、云南、山西等17个省份。2019年7月10日,公司拟以不超过1.18亿元对信联支付进行增资,有助于公司向ETC+服务互联网化和为货运车等提供B端数据业务转型。2)城市交通领域。公司在TOCC细分领域具有较强的市场竞争力,打造的惠州市交通运输局综合交通网络运行协调与应急调度中心反应了公司在TOCC领域的领先地位。公司“进城战略”持续推进,报告期内中标8381万元北京CBD西北区交通优化示范项目、13931万元北京世园会项目等。3)智慧轨交领域。在PIS系统等传统业务的基础上打造了为地铁智慧化管理提供数据支撑的轨道交通大数据系统。4)智慧民航领域。推出智慧机场解决方案,赋予机场“感知-分析-反馈”的能力。我们认为,省际收费站取消带动ETC产品出货量大幅增长及城市交通综合治理需求逐步释放,将继续推动公司智能交通业务板块业绩稳步增长。 智能安防业务快速成长,技术赋能产品落地。2019年上半年,公司实现智能安防收入17.37亿元,同比增长26.19%。根据HIS报告,2018年宇视科技全球市场份额上升至全球第四位,在宏观经济放缓及海外贸易摩擦的背景下,宇视继续稳步提升市场份额。此外,宇视科技继续加大研发力度,在AI领域加强技术布局,宇视科技计算机视觉与深度学习算法在MutipeObjectTracking(MOT)Chaenge全球竞赛交通场景目标检测刷新最好成绩,呈现最高识别准确率与最低误报率,继在KITTI车道检测获得第一名后再次以第一名成绩创下AI算法记录。宇视科技在深度布局人工智能、大数据、物联网等技术的基础上积极探索与公司产品的融合,目前已推出“函谷”“天目”等智能化前端产品,并已实现落地应用。 布局可视智慧物联及智能网联汽车领域,紧跟技术发展趋势 1)在交通+AI领域,公司利用大数据精准指导动态交通、提升公共安全,实现重点事件的智能预警,破解城市交通病难题;2)在安防+AI领域,结合工程场景及硬件形态,推出符合安防特质的“场景定义摄像机”和解决方案。“AIReady 人工智能规模应用方案”成功获得用户部署,实现了AI在安防行业规模化部署。 阿里入股,助推智能交通、边缘计算业务发展。 公司和阿里云联手,共同推进智能交通和边缘计算领域的发展。1)在产品技术层面,双方将在边缘计算单元、定制摄像机等多个层面上联合打造标杆产品并由双方的渠道网络向全国推广;2)在解决方案层面,双方将整合技术优势,共同打造出十余项国内领先的解决方案,包括交通大脑、IOT、数据智能等多个领域,突出业务发展战略,牵引相关业务快速发展;3)在市场层面,双方就各自市场资源和优势深入对接,目前在多个项目上展开深入合作,成都TOCC项目作为阿里云被集成战略的典型案例,已经进入实施阶段,智慧社区、交通缓堵、智慧路网等多个领域标杆项目案例也在积极推进中。我们认为,公司与阿里合作,在云端技术、数据智能技术等领域将获得阿里的重要支撑,有利于进一步夯实公司的市场地位。 盈利预测与投资评级 综上,我们看好公司未来的发展,预计公司2019-2021年的EPS分别为0.66、0.81和1.00元/股,维持“增持”评级。 风险提示 宏观经济风险;智能安防业务推进不及预期;车联网业务推进不及预期等。
千方科技 计算机行业 2019-08-13 15.76 -- -- 18.11 14.91%
20.59 30.65% -- 详细
事件: 公司发布 2019年中报, 2019上半年实现营收 35.86亿,同比增长 24.74%;归母净利润 3.74亿,同比增长 30.46%。 双轮驱动,稳健增长。 1) 报告期内,公司智慧交通业务实现收入 18.47亿元,同比增长 23.25%。公司前瞻布局智慧交通产业链,建设北京大兴国际机场高速公路信息化等重大标杆项目, 同时向浙江交通规划设计研究院增资,产研生态稳健。 2)公司智能安防业务实现收入 17.37亿元,同比增长 26.19%。 公司积极拓展国内外项目,除国内重点项目外,还为印度和澳洲交付项目,业务架构进一步完善。根据 IHS Markit的行业报告,公司视频监控业务由 2017年的全球第 6再次提升, 2018年业绩居全球第 4。 车联网临近加速期。 国家发改委和交通部相关文件提出, 到 2019年底全国 ETC 用户数突破 1.8亿,高速 ETC 收费率达 90%以上, 标志着车路互联进入新的阶段。 公司积极布局 ETC 领域, 实现 ETC 产品全覆盖, 同时增资山高信联,有望拓展 ETC 后服务业务领域。 随着 5G技术的应用, 车联网将逐渐进入加速期。 公司 V2X 智能车联系列产品处于行业领先水平, 结合公司“进城战略” 在 TOCC(交通运行监测调度中心)领域取得的优势地位, 有望在车联网时代取得先发优势。 阿里加持, 整合布局。 阿里网络以每股 16.12元的价格取得 15%公司股权,合计约 36亿元,成为公司第二大股东,并签署战略合作协议。 双方整合技术优势,形成“云+边+端” 整体解决能力。公司将于近期发布“千方阿里云城市大脑 交管联合解决方案”,将公司自身智慧交通与阿里云、高德地图充分结合,有望取得行业领军地位。 盈利预测: 预计 19/20/21年公司净利润分别为 9.56亿元、 11.20亿元和 13.10亿元, EPS 分别为 0.64元、 0.75元和 0.88元,对应 PE为 23.91倍、 20.41倍和 17.45倍,综合考虑,给予公司 2019年 27-29倍估值,对应价格区间 17.37-18.65元,对应价格区间为给予“ 推荐”评级。 风险提示: 行业竞争加剧,政策推行不及预期。
千方科技 计算机行业 2019-08-13 15.76 -- -- 18.11 14.91%
20.59 30.65% -- 详细
研发加大投入取得成效 19H1公司研发投入3.80亿,同比增加39.4%。其中研发费用2.87亿,同比增加15.5%。研发费用率为8.1%,同比降低0.7pct。公司已成功推出汽车电子标识、V2X等产品及方案。宇视算法在(MOT)Chaenge全球竞赛交通场景目标检测刷新最好成绩(来源:公司19年中报)。 宇视海外势头良好 根据IHSMarkit报告,宇视科技(uniview)18年位列全球视频监控设备市场第4(来源:公司19年中报)。19H1宇视单体营收20.2亿,18同期16.4亿,同比增长23.2%。净利润2.22亿,同比增长5.9%。其中境外收入4.78亿元,同比增加64%,毛利率上升2.9pct,海外增速超过60%,营收比重约占到宇视的1/4,且毛利率有所提升,海外拓展势头良好。 预测19-21年业绩分别为0.61元/股、0.73元/股、0.86元/股 预测公司19~21年营收分别为89.8、109.4、130.2亿元,归母净利润为9.1、10.9、12.7亿元,增长率分别为19.5%、19.0%、17.4%,按最新收盘价计算对应PE分别为25、21、18倍。参考公司历史PEband情况及公司海外业务良好发展态势,我们认为可以给与公司19年30倍PE估值,对应的合理价值为18.39元/股,给予“买入”评级。 风险提示 宇视科技产品的海外市场拓展可能受外部环境影响。交通业务可能受大环境影响可持续性和收益质量的风险。视频监控渠道产品上升等因素毛利率可能下滑的风险。智慧安防、智慧交通的批量落地可能晚于预期。
千方科技 计算机行业 2019-08-13 15.76 -- -- 18.11 14.91%
20.59 30.65% -- 详细
业绩符合预期,智慧交通、智能安防业务稳步增长 公司于 2019年 8月 8日晚间发布 2019年半年度报告,2019H1公司实现营业总收入 35.86亿元,同比增长 24.74%;归母净利润 3.74亿元,同比增长30.46%。;扣非归母净利润 3.13亿元,同比增长 37.06%。公司业绩符合预期。 报告期内,公司通过技术创新推进公司向以智慧交通和智能安防为基础的创新型智慧城市业务的战略转型,同时,公司加大国内外市场开拓力度,积极把握取消省际收费站政策推动、城市交通综合治理需求旺盛等行业发展机遇,经营业绩保持稳步增长。其中海外业务实现收入 4.78亿元,同比增长 64%。 阿里战略入股,协同开拓市场 报告期内,公司控股股东、实际控制人夏曙东先生及其一致行动人中智汇通、持股 5%以上股东建信投资分别与阿里网络签署了《股份转让协议》,阿里网络持有公司 15%股权成为第二大股东。此外,公司还与阿里云计算有限公司签署《合作框架协议》,共同开拓智慧交通、边缘计算市场。阿里巴巴集团主体公司直接入股,成为上市公司第二大股东,彰显合作重要性。公司与阿里云持续保持合作关系,技术人员得到深入对接,目前公司已与阿里成立联合工作室,全面开展业务和产品合作,新产品发布在即。同时,在阿里巴巴品牌影响力下,解决方案推广有望加快,公司在智慧交通行业的领先地位将得到巩固。 取消省界收费站,公司 OBU 等设备销售有望超市场预期 据交通部数据,截至 8月 2日,全国 ETC 用户累计突破 1亿,当前 ETC 日均发行量已突破 58万。全年 1.8亿用户目标完成可期,2019年剩余 5个月时间承担发行总量的 80%的任务,下半年集中爆发,且设备供不应求, OBU 的价格出现了稳中有升的趋势。公司多年深入布局 OBU 等 ETC 设备,订单增长有望超市场预期。 风险提示:政府投资增速不及预期;市场竞争加剧。 投资建议:维持“增持”评级。 预计 2019-2021年实现营业收入 91.73/114.94/143.91亿元,归母净利润9.96/12.38/15.37亿元,对应摊薄 EPS 为 0.67/0.83/1.03元,对应当前股价PE 为 22/18/14倍,维持“增持”评级。
千方科技 计算机行业 2019-08-12 15.13 20.00 7.35% 17.68 16.85%
20.59 36.09% -- 详细
公司发布2019年半年报,上半年实现营业收入35.86亿元,同比增长24.74%;实现归母净利润3.74亿元,同比增长30.46%,业绩符合预期。 业务发展保持均衡,一体两翼驱动公司发展。分产品来看,公司智慧交通业务实现收入18.47亿元,同比增长23.25%;智能安防业务实现收入17.37亿元,同比增长26.19%,均保持快速增长态势。2019年上半年毛利率相对于去年同期减少了1.53个百分点,主要原因是智能安防业务毛利率下降,海外产品标准化程度高,毛利率相对于行业解决方案毛较低,上半年海外收入增速较快,收入结构变化引起的毛利率降低,随着海外规模效应的体现,预计未来毛利率有所回升。 引入阿里作为战略股东,加强产品转型。2019年上半年,阿里入股千方成为第二大股东,持有15%的股份。公司与阿里云围绕推进智能交通和边缘计算领域协同发展,共同打造国内领先的智慧城市综合解决方案。千方科技积极打造产品型的智慧城市解决方案,成都TOCC项目作为阿里云被集成战略的典型案例,已经进入实施阶段,未来有望向其他地区进行复制推广。 ETC行业政策催化不断,公司有望受益。2019年5月21日交通运输部办公厅印发《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》政策;6月初,国家发展改革委、交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》;上海市近期全力推进19年底取消高速公路省界收费站工作。近期ETC相关政策和招标密集落地,公司是国内主要从事ETC产业的企业之一,有望充分受益。 投资建议:阿里云入股公司有望于公司产生深度的合作和积极的协同效应,从而带动公司“大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞,带动公司更上层楼。我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。预计2019、2020年EPS分别为0.66、0.82元,维持买入-A评级,6个月目标价20元。 风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧;V2X业务进展不及预期。
千方科技 计算机行业 2019-08-12 15.13 -- -- 17.68 16.85%
20.59 36.09% -- 详细
一、事件概述 千方科技发布半年度报告,营收 35.86亿元,同比增长 24.74%,归母净利润3.74亿元,同比增长 30.46%,扣非净利润 3.13亿元,同比增长 37.06%。公司先前披露业绩快报的归母净利润增速为 30.2%,此次业绩符合预期。 二、分析与判断 “一体两翼”战略不断推进,协同效应助力海外业务高增 公司两大主要业务智慧交通、智慧安防的增速分别为 23.25%和 26.19%。智慧交通业务毛利率小幅下滑 0.8%,智慧安防业务毛利率下降 2.41%。 交通和安防的协同能力助力海外业务持续高增。公司承接了印度智慧城市项目,从高速公路、海港、机场等多个领域成功交付项目,充分发挥交通和安防业务的协同优势,海外业务同比增速达到 64%。 智慧交通业务多点开花,多个领域重点项目树立标杆效应 重点项目在城市交通领域打造标杆效应。在公司传统的 TOCC 优势领域,惠州项目标杆效应凸显。 在 ETC 领域,公司已推出 OBU、 RSU、 CPC 卡等全系列产品,覆盖 20余个省份。 同时,公司在城市交通领域精耕细作, 着力打造缓解交通拥堵的解决方案,并中标了北京 CBD 西北区交通优化示范工程项目。 在高速、轨交等领域,公司打造了北京大兴国际机场高速公路信息化等重大标杆项目,并拟向浙江省交通规划设计研究院有限公司增资,自身的方案设计能力和项目获取能力有望不断提升。 智慧安防全面发力,景气度有望持续 “AI+行业市场”持续深耕,为长期发展奠定基础。公司在Multiple Object Tracking(MOT) Challenge 全球竞赛交通场景目标检测刷新最好成绩,呈现最高识别准确率与最低误报率。在行业市场方面,公司推出“IPC+远程监管+云服务”的明厨亮灶方案,可以应用于学校、工厂、饭店等场景, 行业横向拓展能力不断提升。 大项目建设能力再度验证,多重手段分散海外风险。 2019年公司参与了博鳌亚洲论坛、第二届数字中国建设峰会的安防建设, 体现了实力和行业地位。在海外业务方面,公司除不断加深渠道建设外,通过对印度智慧城市、 澳大利亚五个州首府的建设等等, 分散海外波动带来的风险。 公司的安防业务毛利率同比下降 2.41%。 安防行业竞争激烈,同时公司向多个细分领域及海外拓展, 或对毛利率形成暂时拖累。但随着 AI 等高附加值产品市场空间的打开,毛利率有望逐步企稳回升。 三、 投资建议 根据此次中报,小幅调整公司 2019-2021年 EPS 为 0.68/0.87/1.08元,对应PE 分别为 22X、 17X、 14X。 2018年至今公司平均 PE( TTM) 38X,目前 PE( TTM)26X。维持“推荐”评级。 四、风险提示: 安防业务由于竞争激烈导致增速不及预期, 海外拓展进度不及预期。
千方科技 计算机行业 2019-08-12 15.13 -- -- 17.68 16.85%
20.59 36.09% -- 详细
公司 2019年上半年实现营业收入 35.86亿元,同比增长 24.74%; 归母净利润 3.74亿元,同比增长 30.46%;扣非后净利润 3.13亿元元,同比增长 37.06%; 二季度公司实现营业收入 19.42亿元,同比增长 23.21%,净利润 2.22亿元,同比增长 19.63%。 公司上半年经营活动产生现金流量净额-1.02亿元,同比增长 82.33%;归属于上市公司股东净资产 83.40亿元,同比增长 4.97%。 2019H1业绩符合预期,“一体两翼”战略初见成效。 我们认为公司业绩增长主要得益于公司两块核心业务稳定发展,其中, 智慧交通业务实现收入 18.47亿元,同比增长 23.25%,毛利率 27.88%,同比下降 0.80pct。 报告期内公司在承接多个标杆项目同时加强智慧交通项目订单筛选及现金流管理,经营现金流大幅好转。 目前公司在手订单充足,预计下半年及明年业绩将维持稳定增长。 智能安防业务收入 17.37亿元,同比增长 26.19%,毛利率 33.71%,同比下降 2.41pct。 宇视科技位列全球视频监控设备市场第四位,公司海外业务架构逐渐成熟,报告期内境外业务同比增长 64%,海外销售毛利率略低导致公司智能安防业务整体毛利率下滑。 我们判断安防业务正逐步回暖,宇视科技增速有望维持。 此外, 公司把握5G 和 AI 战略机遇,积极布局可视智慧物联及智能网联汽车产业; 研发持续投入。 报告期内公司研发投入 3.80亿元,同比增长 39.43%。在智慧交通领域,公司构建以产品研发中心为主的研发体系,已成功推出汽车电子标识、V2X 等多领域产品及解决方案;智能安防领域,宇视科技“两院六所”的研发布局逐步完善, 形成了 U-IPD 流程, 加大在人工智能领域创新研发,计算机视觉与深度学习算法在 MOT 挑战刷新最好成绩, AI 应用实现规模性突破; ETC 业务为公司发展带来新机遇。 随着《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》的出台, 2019年取消高速公路省界收费站工作带动 ETC 市场井喷式增长,预计 2019年底 ETC 用户将突破 1.8亿。公司深耕 ETC 市场多年,目前已供货或中标入围山东、云南、山西、黑龙江等 17个省。报告期内公司以1.18亿元对山东高速信联支付有限公司增资,进一步增强其在 ETC 领域的实力; 阿里 36亿元入股,协同发展优势显著。 报告期内公司引入阿里成为二股东, 双方组成联合工作组并建立定期沟通机制, 围绕人工智能、边缘计算等领域展开紧密合作,形成覆盖云、边、端的完整链条,打造国内领先的智慧城市与车路协同解决方案,目前成都 TOCC 项目作为典型案例已经进入实施阶段; 公司是 A 股智能交通及车路协同优质标的, 给予“强烈推荐-A”投资评级。 预计公司 19-21年净利润 9.64亿元、 12.04亿元、 15.22亿元,对应 PE 为 22.9、 18.3、14.5倍, 给予“强烈推荐-A”投资评级; 风险提示: 与阿里合作推进不达预期,贸易摩擦影响智慧安防业务拓展
千方科技 计算机行业 2019-07-23 15.80 21.00 12.72% 16.54 4.68%
20.59 30.32% -- 详细
公司发布 2019年半年度业绩快报,实现收入 35.86亿元,同比增长 24.74%;实现归母净利润 3.74亿元,同比增长 30.20%。 阿里入股,后续有望与阿里云良好协同效应。 2019年 5月阿里网络入股公司 15%,同时公司与阿里云签署了《合作框架协议》,展开深度合作,推进智能交通和边缘计算领域的发展。我们认为,阿里此次大手笔入股充分看好公司的产业地位,除去资本上的合作,未来双方在业务上也有望产生协同效应。 ETC 政策及招投标落地有望推动公司 ETC 业务发展。2019年 5月 21日交通运输部办公厅印发《关于大力推动高速公路 ETC 发展应用工作的通知》政策; 6月初,国家发展改革委、交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》;上海市近期全力推进 19年底取消高速公路省界收费站工作。近期 ETC 相关政策和招标密集落地,公司是国内主要从事 ETC 产业的企业之一,有望充分受益。 5G 时代 V2X 助力公司发展。V2X 是 5G 时代的重要应用之一。CES 2019已经有高通、福特等厂商展示 C-V2X 直接通信的驾驶场景解决方案。而 C-V2X 试验性验证和互操作性测试已于 2018年先后在欧洲、日本、澳大利亚、中国和美国成功开展。5G 浪潮下公司的 V2X 业务有望获得快速发展。 投资建议:阿里入股有望产生良好的协同效应。公司的“大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞,带动公司更上层楼。我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。预计 2019、2020年 EPS 分别为 0.66、0.82元,维持买入-A 评级,6个月目标价 21元。 风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧;V2X 业务进展不及预期。
千方科技 计算机行业 2019-07-23 15.80 19.20 3.06% 16.54 4.68%
20.59 30.32% -- 详细
中报业绩符合预期,维持“买入”评级 7月19日晚公司公告,2019年上半年实现营业收入35.86亿元,同比增长24.74%,实现净利润3.74亿元,同比增长30.20%。第二季度单季实现营收19.41亿元,同比增长23.16%,实现净利润2.121亿元,同比增长13.92%。公司业绩符合预期,阿里入股有望带来协同效应,预计2019-2021年EPS分别为0.64、0.82、1.04元,维持“买入”评级。 阿里入股开启公司发展新篇章 5月公司与阿里网络签署股权转让协议,转让后阿里持有公司15%的股份,成为公司二股东。公司与阿里云达成战略合作,共同推进智慧交通和智能驾驶边缘计算领域的解决方案落地。公司智慧交通业务与阿里云“城市大脑”在场景和技术路径上具有较多一致性。智能驾驶需要云-边-端计算能力的共同支持,公司的优势在于边缘侧,阿里的优势在于云端。公司与阿里强强联合有望推进智慧交通、智能驾驶解决方案加速落地。 ETC产品全覆盖,增资山高信联瞄准ETC后服务市场 今年国务院政府工作报告中提出“两年内基本取消全国高速公路省界收费站”的要求,ETC行业需求释放。ETC领域公司已推出OBU、RSU、CPC卡等全系列产品,业务范围已覆盖安徽、浙江、甘肃、山东、山西、湖南、湖北、黑龙江、四川、新疆、天津、吉林等近20个省份。7月10日,公司拟参与对山东高速信联支付有限公司的增资。山高信联是山东高速的ETC发卡和运营主体,以ETC为切入点发展处ETC+物流、ETC+加油、ETC+金融等ETC车后服务业务。公司与山高信联合作有望打开ETC后服务领域业务想象空间。 智慧安防保持领先地位,宇视AI算法刷新MOT世界纪录 宇视科技稳居安防行业领先地位。根据IHSMarkit发布的《2019全球视频监控信息服务报告》,宇视科技2018年位列全球视频监控设备市场第4位,市场份额3.2%。2019年3月,宇视科技计算机视觉与深度学习算法在MultipleObjectTracking(MOT)Challenge全球竞赛中刷新最好成绩。在MOT最新的数据集MOT17Det中,宇视将交通场景目标检测的AP提高至0.89X,呈现最高识别准确率与最低误报率,以第一名打破腾讯优图、商汤科技等AI算法名企创下的记录。宇视科技计算机视觉算法能力取得进步,有望进一步增强产品竞争力。 下半年与阿里合作成果有望展现,维持“买入”评级 公司与阿里在智能交通、边缘计算等领域具有良好协同效应,下半年协同成果有望展现。维持盈利预测,预计2019-2021年净利润分别为9.57、12.24、15.48亿元,对应EPS分别为0.64、0.82、1.04元,对应PE分别为25、20、15倍。可比公司2019年平均市盈率29倍,考虑公司在ETC和智能驾驶领域的布局有望拓宽业务边界,提升竞争力,给予公司2019年目标PE30-35倍,对应目标价19.2-22.4元,维持“买入”评级。 风险提示:政府投资不及预期,安防境外业务发展不及预期,行业竞争加剧风险。
千方科技 计算机行业 2019-05-31 18.90 25.00 34.19% 18.74 -0.85%
18.74 -0.85%
详细
阿里大手笔入股,公司与阿里云将展开深度合作。公司 2019年 5月 27日发布公告,控股股东、实际控制人夏曙东先生及其一致行动人中智汇通、持股5%以上股东建信投资分别与阿里网络签署了《股份转让协议》,拟以每股16.12元的价格一共向阿里网络转让合计公司 15%的股份。同时公司与阿里云签署了《合作框架协议》,展开深度合作,推进智能交通和边缘计算领域的发展。 收购宇视科技,协同效应显著。公司于 2018年 4月完成了收购全球领先的视频监控厂商宇视科技 95.32%的股权,进军安防产业。整合宇视之后,公司战略版图全面升级,未来将围绕“大交通”、“大安防”全面打造城市大脑。 根据 IHS 发布的视频监控行业排名,宇视科技 2014年全球排名第 12,2015全球第 8, 2016年上升至全球第 7。 2018年宇视科技营业收入为 40.72亿元,净利润为 4.61亿元。 踏浪人工智能,雪亮工程助力公司安防业务快速发展。宇视科技坚守“精工制造、品质安防”的市场定位,成功突围行业价格战,成长为国内行业 TOP3。 安防产业持续高景气,政府端:雪亮工程将接棒平安城市,推动行业新一轮景气周期;民用端:社会事件频发,有望推动民用视频监控加速普及。人工智能将成为未来安防产业的最大亮点,技术升级将带动未来市场竞争格局进一步集中。宇视全方位布局人工智能业务,有望借机突破安防企业的中等收入陷阱。 智慧交通领域拥有先发优势,面向无人驾驶前瞻布局 V2X。立足于智慧交通领域的长期耕耘,公司在 V2R 和 V2I 先发优势显著。在无人驾驶领域,公司已经完成了为 V2X 设备路测的 RSU 的设备研发以及车载设备 OBU 设备的研发。目前公司是 5G 汽车联盟中国区的成员之一,并牵头成立北京智能车联网产业创新中心。 投资建议:通过收购全球领先的视频监控厂商宇视科技,公司进军安防产业。 “大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞,带动公司更上层楼。我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。预计 2019、2020年 EPS 分别为 0.66、0.82元,维持买入-A 评级,6个月目标价 25元。 风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧;V2X 业务进展不及预期。
千方科技 计算机行业 2019-05-30 21.20 -- -- 19.19 -9.48%
19.19 -9.48%
详细
阿里36亿超预期入股,240亿估值安全边际显著。我们认为本次阿里战略性投资千方科技,36亿获得15%持股比例超过市场预期,也更凸显了公司在阿里智慧交通版图中的重要性。此外,240亿的估值也为公司提供了良好的安全边际。 先百度、后阿里,公司智慧交通业务布局连获互联网巨头肯定。暨2018年与百度签订战略合作协议,深度参与百度Apollo计划,在自动驾驶相关层面展开合作后,公司再次与阿里云联手,围绕智能交通和边缘计算领域进行深度合作。我们认为阿里36亿入股再次印证了公司在智能交通以及车路协同领域的领先地位,通过本次合作,公司将获得阿里云先进的技术、产品与服务支持,推动公司人工智能等核心技术能力持续升级,进一步巩固市场地位; 从战略合作角度看,我们认为公司未来重点将在车路协同领域。公司深耕智能交通多年,已建成规模化的交通大数据资源池,日均覆盖道路里程800万公里,日采集超过5000万条有效数据;此外,公司V2X技术成功通过世界首例“三跨”互联网测试,智能车联产业创新中心完成自动驾驶道路测试历程超12万公里,为公司开展车路协同业务打下良好基础。本次与阿里合作,双方将在边缘计算领域进行深度合作,推进“云+边+端”的全链路解决方案,我们认为边缘计算是V2X技术成熟的重要手段,而V2X技术则是自动驾驶及车路协同必不可缺的一环,通过公司与百度阿里的战略合作看,我们判断公司未来发展重心将在车路协同领域; 智慧交通与智能安防双翼齐飞。公司18年收购宇视科技,坚定推进“一体两翼”发展战略,大力推动智慧交通与智能安防深度融合,取得强大协同效应。智慧交通领域公司继续保持行业领先地位,未来联手阿里将共同推进交通行业智能化应用解决方案;智能安防业务保持快速增长,宇视科技保持高速度高质量的发展态势,市场份额有望进入全球前五。目前智慧交通与智能安防战略协同已取得良好进展,我们认为阿里入股后,公司借助阿里云强大的云计算能力,推进公司人工智能技术升级,更有效的融合公司两大业务板块并取得突破; 公司是A股智能交通及车路协同优质标的,给予“强烈推荐-A”投资评级。预计公司19-21年净利润9.64亿元、12.04亿元、15.22亿元,对应PE为31.2、25.0、19.7倍,给予“强烈推荐-A”投资评级; 风险提示:与阿里合作推进不达预期,贸易摩擦影响智慧安防业务拓展。
千方科技 计算机行业 2019-05-29 20.21 24.15 29.63% 21.60 6.88%
21.60 6.88%
详细
事件: 公司5月27日公告称北京千方科技股份有限公司与阿里云计算有限公司于2019年5月26日签署了《合作框架协议》;同日,阿里云关联方阿里巴巴(中国)网络技术有限公司与公司控股股东、实际控制人夏曙东先生及其一致行动人北京中智汇通信息科技有限公司、股东北京建信股权投资基金(有限合伙)分别签署了《股份转让协议》,转让方拟以每股16.12元向阿里网络转让其合计持有的公司2.23亿股,合计35.95亿元。转让完成后,阿里网络将持有公司股票数约占公司总股本的15.00%,成为公司第二大股东。 点评: 云+边缘计算助力两翼齐飞,强强联手加固领先优势。 公司是智能交通和智慧安防的领先企业,坚定推进“一体两翼”战略。云计算、边缘计算等现代信息技术是公司产品和服务创新融合必不可少的组成。智能安防的前端市场及车联网的终端市场离不开边缘计算的助力,云计算的融合更是行业大势所趋。阿里云是全球领先的云计算及人工智能科技公司之一,通过此次合作,公司将获得阿里云先进的技术、产品与服务支持,推动公司人工智能等核心技术能力持续升级,助力公司在市场开拓等多方面竞争力快速提升,进一步巩固公司在智能交通及智慧安防领域的行业领先地位。阿里通过此次战略入股及合作也强化了在交通、安防等领域的B端布局。 深度合作智慧网联业务,加速智能交通和边缘计算领域发展。 阿里与千方在多项业务上具备协同性,双方基于此次合作可以充分发挥各自优势,在技术研发、市场推广以及项目落地等方面展开深度合作,共同推进智能交通和边缘计算领域的发展,打造适应未来需要的解决方案并落地实施,促进双方业务发展,扩大双方的行业影响力。其中,阿里的城市大脑业务和千方的智能交通业务具备相同的落地场景,双方可以协同打造出更完善的交通行业智能化应用解决方案。同时,基于阿里在云计算及边缘计算的技术积累,千方在V2X、智慧安防等终端及网联领域的积累,双方可以共同推进“云+边+端”的全链路解决方案。 公司盈利预测与估值: 预计19-21年营收分别为91.09、112.38和136.63亿元,归母净利润分别为10.21、12.66和15.57亿元,对应EPS(最新摊薄)分别为0.69、0.85和1.05元,对应PE分别为26.76、21.58和17.54倍,给予公司2019年35倍PE,对应6个月目标价24.15元,维持“强烈推荐”评级。 风险提示: 行业景气度不达预期;合作推进不达预期;业务协同不及预期。
千方科技 计算机行业 2019-05-29 20.21 22.40 20.24% 21.60 6.88%
21.60 6.88%
详细
阿里网络拟战略入股成为二股东,维持“买入”评级 5月27日晚公司公告,公司实控人夏曙东及其一致行动人中智汇通、建信投资拟以每股16.12元的价格向阿里网络转让其合计持有的公司2.23亿股,转让价款总计35.95亿元。转让完成后,阿里网络将持有15%公司股份,成为公司第二大股东。同时,公司与阿里云签署合作协议,后续将在智能交通、边缘计算等领域协同发展。我们看好公司牵手阿里的发展前景,预计2019-2021年EPS分别为0.64、0.82、1.04元,维持“买入”评级。 公司智慧交通业务与阿里云“城市大脑”具有良好协同性 公司是智慧交通解决方案龙头厂商,产品线完善,覆盖ETC、路网流量监控、交通管理方案、交通缓堵共层设计、交通管理系统集成、软件定制开发、控制系统交付、前端感知产品等。2018年公司实现“中关村西区交通综合交通治理”、“朝阳CBD交通综合交通治理”等标杆项目落地。阿里云“城市大脑”按照城市交通体检、城市警情监控、城市交通微控、城市特种车辆、城市战略规划5大应用场景部署实施。我们认为公司的智慧交通业务与阿里云“城市大脑”在场景和技术路径上具有较多一致性,双方强强联合有望产生良好协同效应,加速智慧城市建设步伐。 公司与阿里在云-边-端领域强强合作,加速公司智能网联业务发展 边缘计算与云计算的结合是实现无人驾驶的关键一环。公司积极布局智能网联产业,先后推出电子车牌产品和车路协同解决方案,V2X产品通过“三跨”互联互通测试。实现无人驾驶需要云-边-端计算能力的共同支持。公司的优势在于边缘侧,有望在未来智慧道路建设中占得先机。阿里云是国内IaaS巨头,根据IDC数据,2018年阿里云在中国公有云市场占有率达到45.5%,遥遥领先于其他厂商。阿里在人工智能领域也有强大的技术储备,旗下高德布局高精度地图,千寻位置布局高精度定位,均是无人驾驶领域稀缺资源。公司与阿里云在云-边-端进行强强联合,推动智能网联加速发展。 巨头加持,千方踏上发展新征程 在C端流量红利基本结束背景下,阿里积极布局B端智慧城市领域,凭借强大的资本实力、技术实力和引流能力,阿里成为智慧城市领域强有力的参与者。千方在智慧交通行业深耕20多年,积累了大量行业Know-How,拥有互联网巨头所欠缺的咨询式销售能力和大规模项目落地能力。阿里与千方的合作有利于整合出更好的行业解决方案,实现阿里与千方的双赢。 看好公司后续发展,维持“买入”评级 我们看好阿里注资后与公司的整合前景,维持盈利预测。预计2019-2021年净利润分别为9.57、12.24、15.48亿元,对应EPS分别为0.64、0.82、1.04元,对应PE分别为29、22、18倍。考虑公司后续发展有望提速,维持2019年目标PE35-40倍,目标价22.4-25.6元,维持“买入”评级。 风险提示:政府投资不及预期,安防境外业务发展不及预期,行业竞争加剧风险。
千方科技 计算机行业 2019-05-29 20.21 -- -- 21.60 6.88%
21.60 6.88%
详细
引入阿里战略投资并与阿里云签订合作协议 公司是领先的智慧交通企业,以交通工程、交通控制、边缘计算、云计算、机器视觉、人工智能等技术为驱动,引领下一代智慧交通在汽车电子、智能基础设施、智慧路网、智慧城市和交通应需服务的发展,致力于构建车路人云自主协同一体化的下一代智慧交通产业生态。阿里云是全球领先的云计算及人工智能科技公司之一,为200多个国家和地区的企业、开发者和政府机构提供服务。阿里云致力于以在线公共服务的方式,提供安全、可靠的计算和数据处理能力,让计算和人工智能成为普惠科技。阿里云在全球19个地域开放了56个可用区,为全球数十亿用户提供可靠的计算支持;为全球客户部署200多个飞天数据中心,通过底层统一的飞天操作系统,为客户提供全球独有的混合云体验。公司此次和阿里云的联手,将基于各自在智能交通、边缘计算领域的丰富经验,共同推进智能交通和边缘计算领域的发展,共同打造适应未来需要的智慧城市综合解决方案并落地实施,促进双方业务发展,扩大双方的行业影响力。 “两翼齐飞”,合作有望助推公司持续扩大领先地位。1)智慧交通领域。目前公司自主研发的V2X系列技术及服务,已形成涵盖路侧单元、车载终端的全线产品体系。公司研发的LTE-V2X车载终端已被北汽新能源、长城等汽车厂商采用。2018年12月,公司与百度Apoo联合研发的面向自动驾驶的车路协同设备在延崇高速北段已经部署完毕,迈出全国智慧高速落地的关键一步。此外,依托于大数据及智能网联技术,公司大力拓展城市交通综合治理业务,取得了阶段性的突破和较大的市场影响力;2)智慧安防领域。根据HIS报告,2017年,宇视科技市场占有率在中国视频监控设备市场排名第三位,在全球视频监控设备市场排名第六位,全球市场份额为2.8%,宇视的产品和解决方案已交付145个国家和地区。2018年,宇视AI产品序列从“四山两关”升级为“六山两关”,同时借助云和大数据,充分发挥智能产品市场竞争力,助力各行业的客户价值提升与业务模式创新。预计未来宇视科技在全球的市场份额将进一步提升。我们认为,通过此次合作,双方将在多个领域形成较好的优势互补,公司将获得阿里云先进的技术、产品与服务支持,推动公司人工智能等核心技术能力持续升级,助力公司在市场开拓等多方面竞争力快速提升,进一步巩固公司在智慧交通、智慧安防等领域的行业领先地位。 盈利预测与投资评级 综上,我们看好公司未来的发展,维持对公司的盈利预测,预计公司2019-2021年的EPS分别为0.66、0.81和1.00元/股,维持“增持”评级。 风险提示 宏观经济风险;智能安防业务推进不及预期;车联网业务推进不及预期;合作进展不及预期等。
首页 上页 下页 末页 1/12 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名