公告简介:公司发布15年年报,实现营业收入4.31亿,同比增长508%,实现净利润5347万,同比增长5504%,同时每10股转增10股,考虑双刃剑承诺业绩15年备考净利润达到1.41亿;公司净利润增长主要来自强视传媒,强视传媒15年实现净利润8890万,并于15年2月份并表,超额完成15年7583万对赌业绩。同时公司预计2016年度收入约为8.07亿元,成本约5.23亿元,费用约为0.8亿元,大概率将超出我们之前1.71亿的业绩预期。 影视业务方面:强势传媒超额完成15年对赌业绩,出品的《最后一战》单集收视份额最高达到8%,并试水网络剧《聊天客栈》以及《新龙门客栈》的衍生品开发,具备较强竞争优势,未来公司仍将积极推进电影、网络电影、网络剧、综艺栏目制作及运营以及相关衍生业务的布局。 体育业务方面:双刃剑15年协助PPTV 获得西甲5年版权、助力361度成为里约奥运会赞助商并与MBS 签署合作协议,并且已于2016年1月已完成资产过户,体育营销生态圈成果显著。公司6亿配套资金已到位,发行4亿债券已获上交所审核通过,后续海外体育资源布局具备资本基础,而且香港投资子公司已完成注册登记,2016年围绕海外体育资源的布局有望加速。 投资建议:公司在体育板块极具稀缺性,2016年是体育大年将带来极佳发展机遇,公司围绕体育布局看点颇多,年报率先公布后,围绕国际化资源的赞助、版权、经纪、俱乐部等业务有望多点开花,中线目标市值200亿。 风险提示:海外业务进展不及预期;人才流失风险;宏观经济持续下行风险

利欧股份公告拟以不超过1.35亿元收购世纪鲲鹏20%股权;拟以人民币5330万元对盛夏星空进行增资,持有盛夏星空10%的股权。公司通过收购漫酷、氩氪和琥珀的收购,布局数字营销产业的内容端和渠道端,通过收购万圣伟业、微创时代、参股益家互动,整合头部流量与长尾流量,参股碧橙网络完善电商营销解决方案,投资异乡好居、收购智趣广告和投资热源网络强化垂直领域布局,投资世纪鲲鹏、盛夏星空进军娱乐营销与互动娱乐,实现广告主品牌受众全渠道覆盖。 世纪鲲鹏是国内第一家专业的影视植入营销全案服务商。与全国300余家内容制作单位建立长期合作,案例包括《克拉恋人》、《一仆二主》、《爱情公寓4》、《离婚律师》、《杉杉来了》等知名电视剧、《港囧》、《煎饼侠》、《北京爱情故事》等高人气电影、《小时代》、《球爱酒吧》等新兴网剧。获得2015年第四届娱乐营销论坛包揽4项大奖。 盛夏星空专注于影视剧投资、制作和艺人经纪、音乐唱片、娱乐营销等领域。影视剧上,投资制作发行的电视剧包括《骄阳似我》、《秀丽江山长歌行》、《淘婚记》、《缘来幸福》和网剧《新拼住时代》,电影包括《将错就错》和《夏有乔木》等。艺人经纪上拥有多地区热门明星资源,旗下艺人田亮、叶茜、马天宇等是公司股东。盛夏星空已申请新三板挂牌,2013-2015年1-8月,营收分别为138.7万元、2227.1万元、2112.4万元,净利润3468.1万元、493.5万元、1178.6万元。 公司正式进军互娱领域,娱乐营销助力整合营销再升级。通过本次投资,公司加码影视剧植入、影视剧制作、艺人经纪等,一方面进入娱乐营销领域,完善整合营销服务能力,实现广告主的品牌受众全渠道覆盖。另一方面公司与娱乐内容资源形成有效嫁接,有利于提高公司娱乐内容的制作水平,并以此为突破口全面进军娱乐内容领域,助力打造专业“利欧互娱”新品牌。 投资建议:我们预计公司2016-2017年的收入增速为51.8%和26.1%,净利润增速为86.7%和26.6%,6个月目标价19.23元。 风险提示:收购整合出现风险,盈利能力不及预期。

根据公司公告:公司拟发股及现金支付以总价7.54亿元收购智趣广告100%股权,拟以自有资金4200万元增资医疗数字营销龙头热源网络,同时以自有资金4200万元受让热源网络现有股东的部分股权,交易完成后公司将共持有热源网络20%股权。 收购智趣广告将有效扩展公司在游戏和互联网金融领域的数字营销业务。智趣广告集媒介代理与精准营销服务于一体,重点针对网络游戏行业及互联网金融行业展开综合营销服务。 收购国内领先的医疗行业数字广告服务平台热源网络,极大提升公司在医疗行业数据分析和媒体资源整合的核心能力。热源网络是国内较早专注于医疗行业的数字营销服务机构,立足于互联网医疗领域的流量整合和精准营销服务。 公司通过持续有章法的外延布局,不断为自己成长为数字营销王者奠定基础,此次投资智趣广告、热源网络,是公司战略投资异乡好居之后,在垂直领域流量运营的进一步突破,公司打造的流量体系也将与新成员的客户资源、技术平台、媒体资源形成顺畅协同,提升广告有效曝光与精准人群定向,优化整合数字营销服务能力。 投资建议:我们预计公司15年-16年备考净利润5亿和7.5亿,对应摊薄后15-16年PE 分别为57倍和41倍。考虑到公司目前一站式整合数字营销服务集团成型,后续继续推进流量运营与产业整合,维持买入-A 评级,目标价25.64元。 风险提示:市场竞争风险,并购整合不达预期风险。

公告简介:全资子公司前海瑞茂通拟与秦皇岛开发区国资共同出资5亿成立秦皇岛瑞泰,前海瑞茂通出资2.45亿,股权占比49%,开发区国资出资2.55亿,股权占比51%,其中开发区国资是国有独资公司,负责秦皇岛开发区范围内绝大多数的基础设施建设。合资公司前期主营业务为煤炭供应链管理业务。 发挥秦皇岛区位优势,打造供应链产业集聚中心:秦皇岛港是我国“北煤南运”大通道的主枢纽港,本次与秦皇岛开发区国资成立合资公司有望复制郑州航空港区的成功经验,充分发挥秦皇岛港区位优势,以现有的煤炭供应链业务为先导进而涉足其他大宗商品,打造集供应链信息研发中心、供应链金融中心、供应链运营服务中心和大宗商品贸易中心为核心体系的供应链产业集聚中心。 投资建议:公司作为“互联网+产业+金融”的龙头标的,易煤网在线交易增长远超市场预期,截止12月22日成交规模超过4100万吨,成交金额突破130亿元,同时公司在供应链金融和整体大宗商品的产业布局上思路清晰、执行力强,本次成立合资公司更有望持续完善全国供应链产业集聚网络,未来业绩弹性有望大幅提升,给予买入-A 的投资评级,6个月目标价为29.5元。 风险提示:电商平台推进不及预期、人才流失风险、煤炭价格下跌风险

方案简介:根据11月4日的《非公开发行A 股股票预案》,华录百纳拟以21.16元/股的价格向华录集团、博时基金、博时资本、申万菱信基金、长城国融共计五名投资者非公开发行不超过1.04亿股,募集资金不超过21.99亿元人民币,在扣除发行费用后全部用于影视剧内容制作、综艺节目制作、体育赛事运营及媒介资源集中采购项目。 其中,影视剧内容制作募集资金拟投入6亿;综艺内容制作募集资金拟投入8亿;体育赛事运营募集资金拟投入5亿;媒介资源集中采购拟投入2.99亿。 13天完成超20亿定增,大股东和高管参与认购,彰显对公司发展前景充满信心:从停牌到公告仅历时13天时间,同时从现有认购对象来看,大股东和核心管理团队分别认购5.5亿和2亿,其中蓝火COO 和公司董秘各认购1亿,彰显对公司未来的坚定信心。 T2O 创新商业模式业内领先,重磅级团队加盟有望打造顶级综艺IP:公司引入金荣希为核心的金牌制作团队大幅提升综艺节目研发实力,其原创大型季播综艺真人秀《旋风孝子》与湖南卫视强强联合,蓝月亮已以4亿获得独家冠名及相关资源,未来发展值得高度期待。 体育板块战略布局取得突破性进展,体育营销和赛事运营平台初具雏形,期待后续持续落地:公司自15年成立体育子公司后快速布局,重点赛事资源上卡位优势明显,随着国内体育板块热情不断高涨,长期成长价值必将加速凸显。 投资建议:公司2015年有较大概率实现3.5亿净利润,此次定增落地将大幅增强资金实力,综艺和体育领域的布局有望加速推进,同时考虑公司后续在泛娱乐领域的持续布局,维持中线坚定推荐。 风险提示:泛娱乐领域竞争,体育项目执行不达预期,人才流失风险

思美传媒公告拟自筹资金4亿元购买科翼传播80%股权。科翼传播主营业务包括内容整合营销传播服务和互联网化的内容制作业务,具体主要包括综艺节目宣发、商业品牌整合营销和内容制作等。科翼传媒是《中国好声音》连续4季的娱乐整合营销服务提供商,也是《奔跑吧!兄弟》连续3季的互联网营销公司。 科翼传媒致力于通过涵盖电视及网络的立体化营销平台,帮助商业品牌制定内容营销策略及整合娱乐营销方案,并已进入“互联网+娱乐制作”领域,积极参与互联网综艺、影视内容制作。公司积累了一线卫视、优质内容制作机构及主流视频网站的媒体合作资源,同时积累了众多跨行业商业客户,包括上海大众、可口可乐等。此外已联合腾讯视频、爱奇艺等合作伙伴出品了《魅力野兽》、《有料》等网络自制内容,完成从制作到营销的产业链覆盖。 基于“传统板块+数字营销+内容营销”的整合营销体系逐渐成型,未来协同效应有望不断放大。公司通过积极多元布局,拟收购的爱得康赛在行业内极具竞争优势并在移动端业务发展迅速,本次拟投资科翼传媒,是公司在内容整合营销领域的强有力出击,并在互联网娱乐内容制作方向上形成积极突破,有望借此打通与一线卫视综艺及网络优质媒体内容的娱乐营销通道,形成强大的媒体内容资源互动优势。 投资建议:2015年度公司净利润变动幅度预计为10%-60%,净利润变动区间为7790.12-11331.09万元,则按照2015全年净利润同比增长30%实现净利润9207万元的中性预期,预计公司2015年备考1.2亿。我们看好公司未来通过内生+外延打造整合营销公司的执行力,公司16年备考净利润有望达到2亿以上,维持买入-A评级。 风险提示:传统广告业务受大环境影响、新媒体冲击增速持续下滑的风险;资产整合进程不确定性。

宋城演艺公告2015年前三季度实现营收11.87亿元,同比增长65.51%,归属于上市公司股东的净利润5.39亿元,同比增长70.44%。 主要来自于千古情系列产品营收增长以及将全资子公司六间房8月开始并表所致。2015Q3单季度实现营收6.14亿元,同比增长88.04%,归属上市公司股东净利润2.62亿元,同比增长82.93%,预计除六间房外,公司内生业务前三季度和Q3单季内生有望实现60%以上增速。 互联网板块六间房保持高速增长,影视综艺娱乐积极尝试有所突破。六间房UV/PV和ARPU持续增长,表演者数量、表演时长呈上升趋势,用户的观看时长和月充值规模创历史新高,并成功举办季度大赛“放声Show唱”。公司首档素人版真人秀《全能极限王》登陆浙江卫视,并保持省级卫视同时段综合排名前三。本末映画为六间房拍摄制作《六间房》形象片等,以影像等方式帮助公司实现景区内容资源的沉淀,促进公司线下内容向线上内容的升级。 公司加强对外投资,30亿规模TMT基金首次公布投资业内领先的女性游戏制作商“暖暖游戏”和国内最大的移动端漫画平台“布卡动漫”。暖暖游戏和布卡动漫两家公司具有突出的产品开发能力、良好的用户体验和领先的市场地位,两个公司持续塑造和经营优质IP资源的能力对于公司来说极具价值和潜力。 投资建议:预计公司15年全年有望实现并表利润6.5-7亿净利润,16年内生有望保持高速增长,全年有望实现突破10亿净利润大关,对应15-16年PE分别为50倍左右和35倍,给予6个月目标价28.80元,维持买入-A评级。 风险提示:整合效果不及预期、异地项目与城市演艺推进不达预期。

公司2015前三季度实现营收4.7亿元,同比增长136.5%;归属上市公司股东净利润2亿元,同比增长112.3%,位于业绩预告范围内。 三季度单季度实现营收1.97亿元,同比增长151.8%,归属上市公司股东净利润6,016万元,同比增长60.7%。公司预计2015年实现归属于上市公司股东的净利润区间为3.1-3.3亿(对应Q4净利润1.1亿至1.3亿),同比2014年1.65亿增长87.5%-99.5%。随着公司在智能硬件合作领域的持续落地,预计未来仍不断有新增业务贡献。 公司在三季度与海尔U+达成战略合作协议,继续智能终端、智能穿戴后,进入智能家居领域。公司致力于通过联络OS和智能小插件相结合,用低成本将家电智能化,迅速转化存量智能,将现有智能硬件的运营加入进来。公司以自有资金500万元参投风山渐文化传播(北京)有限公司,占股5.56%,是公司深化产业链布局,探索文化创意产业与互联网结合盈利模式的一次尝试。 公司与公司实际控制人、中金旗下中金祺德三方共同出资设立基金管理公司,分布占股4.9%、44.1%和51%,标志着公司利用在移动互联网和智能硬件的专业优势,积极进行早期优质项目的投资尝试。公司9月25日对《非公开发行A股股票预案(修订稿)》再次进行修订发行价格由不低于38.88元/股调整为不低于26.19元/股,发行数量由不超过123,456,790股调整为不超过183,276,059股。 投资建议:我们认为公司战略路径清晰,“联络OS系统+硬件+内容+服务”产业链布局日趋完善,考虑AvegantGlpyh在四季度正式上线以及游戏分发的增量贡献,公司四季度业绩有望持续高速增长公司预计2015年实现归属于上市公司股东的净利润区间为3.1-3.3亿,同比2014年1.65亿增长87.5%-99.5%,维持买入-A评级。 风险提示:新业务拓展进度不及预期,OS市场竞争加剧

皇氏集团公布2015年三季报,2015前三季度实现营收10.48亿元,同比增长31.98%;归属上市公司股东净利润7500万元,同比增长128%,主要由于御嘉影视前三季度完整并表,盛世骄阳合8月份开始并表所致。公司2015Q3单季度实现营收3.78亿元,同比增长29.58%,归属上市公司股东净利润1900万元,同比增长135.47%。 御嘉影视逐步从影视剧制作公司转变为“影视制作+平台”的公司。御嘉影视上半年完成剧都市轻喜剧《我爱男保姆》的发行,预计将于2015年11月于深圳卫视首播。同时投资励志青春爱情剧《云巅之上》于8月完成拍摄,预计将于2016年春季登陆一线卫视平台。《云巅之上》是于正工作室的首部现代戏,制作精良。作为国内首部真实再现娱乐圈现状的影视作品,其中“戏中戏”的演绎成为其最大看点,并且在服化道等方面也实现了对“于正美学”的又一次飞跃。 儿童娱乐产业链布局已然成型,幼教娱乐大平台正起航。公司积极拓展垂直幼儿产业版图,已形成“宝贝走天下+新动漫+盛世骄阳+中南卡通”的多维布局,将亲子游与幼教、儿童剧目、动漫及其衍生品进行有效嫁接,将有利于公司打造国内最大的亲子生活和幼教动漫平台,有望在儿童教育娱乐产业的发展中抢占先发优势并持续受益。 投资建议:我们预计2015-2016年公司净利润为2.48亿-3.54亿。综合考虑公司稳步完善“影视制作—新媒体运营—版权IP化”的全产业链布局,重点关注公司一直以来倾力搭建的幼教动漫平台的爆发潜力,给予6个月目标价21.00元,维持买入-A评级。 风险提示:对外合作不达预期,行业竞争风险。

三季报表现靓丽,内生利润快速增长:苏宁环球披露三季报,2015年前三季度实现营业收入52.3亿元,同比增长318.93%,归属于上市公司股东净利润7.6亿元,同比增长2010.96%,Q3实现归属于上市公司股东净利润4.4亿元,同比增长3561.82%。同时根据公告披露,截至前三季度证金公司持股1.25%,为公司第五大股东。 三驾马车稳步推进转型,文化布局效果凸显:公司在“大文体、大健康、大金融”三大业务板块布局频繁,公司董事会今日亦审议通过将组建文体、健康、金融三大集团,充分体现公司转型的决心和执行力。在各转型领域,文化娱乐方面颇有亮点:影视方面,苏宁环球参投的电影《破风》8月6日上映,作为小众题材仍取得1.45亿票房;动漫方面,8月5日完成收购韩国知名3D动漫公司REDROVER20.17%股权,9月21日与REDROVER共同设立赤焰科技,在动漫IP与技术共享领域再升级。 东方卫视创办者陈梁担纲文化领头人,文化建设注入强心剂。公司任命陈梁先生为文化产业集团首席执行官。陈先生2003年创办东方卫视;2006年后历任上海东方传媒集团(SMG)总裁助理、上海文广新闻传媒集团副总裁、副总编辑,2014年任上海文广影视集团艺术总监。陈梁先生在强势内容及渠道方丰富的从业经验以及资源将为公司文化领域提供强有力的支持。 投资建议:公司15年全年仅考虑房地产业务有望实现9亿净利润,同时叠加10月16日获得证监会审核通过的再融资事项,公司文体、健康、金融三驾马车将获得充沛的资金支持。考虑再融资方案通过后,文化领域基于丰富的原始积累有望最先受益,陈梁先生的加入有望开创文化产业新局面,后续文化布局可期。同时提醒公司动漫布局也有望受益于全面放开二胎政策。第一目标市值300亿,维持买入-A评级。 风险提示:房地产市场增速缓慢,新业务拓展与转型进度不达预期。

拟8.7亿元收购值尚互动,游戏发行将纳入版图。中南重工公告拟通过非公开发行股份和支付现金相结合的方式,购买值尚互动100%股权,交易价格为8.7亿元,同时募集配套资金不超过8.7亿元。值尚互动主营游戏代理发行和运营业务,2015-2017年承诺业绩分别为6,000万元、9,100万元及11,830万元。值得注意的是值尚互动多个股东与奥飞动漫关联,其中信德奥飞由奥飞动漫共持股16.2%,力奥盈辉为奥飞动漫实际控制人及其关联方设立的持股平台,自然人股东邓金华、田华东分别为奥飞动漫董事和投资分析高级经理。 影游联动模式逐渐成熟,协同效应日益显著。《花千骨》游戏的巨大成功验证了“影游联动”模式的有效性。中南重工以值尚互动作为游戏业务支点,有望实现未来同一优质IP 在电影、电视剧、游戏和衍生品之间将形成良好的市场协同效应。 大文化产业链日臻完整,致力打造中南明星梦工厂。公司自14年6月开始收购影视剧制作公司大唐辉煌后,持续快速布局文化产业。先后布局草根艺人网络推广、电影、广告制作、文化教育领域、电影衍生品等领域;参股芒果基金,借势湖南卫视的优势平台,收购千易志诚完善艺人经纪产业链。此外公司聘任原搜狐总编辑刘春担任首席文化官。公司新增移动游戏这一IP 变现载体,将初步打造以影视作品、网络游戏、衍生产品三位一体、多轮驱动的全IP 大文化产业平台。 投资建议:公司一年来在文化领域积极布局,未来旨在打造“中南明星梦工厂”,我们判断公司在IP、影视线、湖南卫视强势平台渠道上有望继续迎来诸多重量级亮点。根据公司整体文化产业战略,我们合理推断公司仍将持续布局,明年备考净利润有望达到5亿以上,目标市值200亿,维持买入-A 评级 风险提示:影视剧行业政策及竞争风险、整合效果不达预期

公告概述:15年前三季度实现营业收入14.65亿元,同比增长438.78%;归母净利润1.91亿,同比增长258.18%,超出205%~235%的业绩预告上限;Q3单季度实现收入5.89亿,同比增长1009.92%,归母净利润1.29亿,同比增长1479.6%。业绩同比大幅增长主要是蓝火并表因素,三季度《女神新装》和《最美和声》有业绩确认,整体表现优异。 T2O创新商业模式业内领先,重磅级团队加盟有望打造顶级综艺IP,首秀《旋风孝子》值得期待。公司引入金荣希为核心的金牌制作团队大幅提升综艺节目研发实力,其原创大型季播综艺真人秀《旋风孝子》与湖南卫视强强联合,值得高度期待。 体育板块战略布局取得突破性进展,领先的体育营销和赛事运营平台初具雏形。公司15年上半年成立体育子公司后迅速布局,与公司合作的重点赛事资源包括中超、中国足协中国之队、足协杯等,并与与欧洲篮球冠军联赛签约,获取了该赛事在中国大陆地区15年独家的版权和商务开发权利。同时公司将携手河北政府,以2022年冬奥会为契机打造融合极限冰雪赛事、冰雪音乐节、演唱会、旅游文化节等于一体的“极限冰雪嘉年华”。公司在体育产业领域卡位优势明显,随着国内体育板块政策不断放开以及投资热情不断高涨,长期成长价值必将加速凸显。 投资建议:公司2015年有较大概率实现3.5亿净利润,电视剧业务、综艺节目以及相关的内容营销和衍生业务可支撑当前市值,同时考虑后续在综艺领域的重大突破以及体育板块的战略布局,维持中线坚定推荐! 风险提示:泛娱乐领域竞争,体育项目执行不达预期,人才流失风险

暴风“DT大娱乐”生态版图初步搭建完成。从上市前单一的在线视频服务业务模式逐步转变为包括互联网视频、虚拟现实、互联网电视、在线互动直播和O2O在内的多元化业务。预计暴风TV在第四季度推出,有望给暴风的的收入增长带来显著贡献;秀场业务预计四季度完成公测并正式上线,将对暴风利润增长带来帮助。 第三季度业绩有较大改善,用户付费业务是亮点。公司第三季度收入为1.32亿元,同比增长32.4%,环比增长6.6%,较前两季度增速明显加快(24.2%、27.6%);其中VIP用户增值业务收入735万元,同比增长2027%,公司前三季度研发投入9,055万元,较去年同期2,265.8万同比增长299.6%,占前三季度营业收入的25.95%,反映了公司投资于未来的魄力和决心。第三季度归属母公司利润为1,717.2万元,同比增长107.5%,环比增加73.3%。 围绕“牛人”的组织生态搭建完成,有望激发创新发展。公司继续在VR领域推陈出新,推出魔镜3Plus、便携式“小魔镜”、暴风魔眼以及VR全景社区。结合线下人流聚集场景,推出O2O娱乐服务入口“暴风加油站”,已成功覆盖包括京东方、大唐人家、辣府、南京客运集团等众多知名商家和机构;省级客运、一线城市大型连锁餐饮集团、医院以及迪士尼中国、世博园等行业合作伙伴也在积极洽谈当中。 投资建议:公司基于“牛人”的“DT大娱乐”生态布局初步完成,收入、费用率和利润等多项指标均有改善。考虑公司四季度暴风TV和秀场业务的推出,维持买入-A评级。 风险提示:新业务发展不达预期,现有广告业务增速放缓。

三季报情况:2015年前三季度,公司实现营收6.66亿元,同比增长69.09%,实现净利润1.47亿,同比增长102.42%;Q3单季度实现收入2.33亿,同比增长141.31%,实现净利润3713万元,同比增长157.72%。由于电视剧行业受政策影响,大部分主力剧目集中在四季度释放,同时四季度亦是户外广告业务高峰,4季度有望迎来收入确认高峰。 继续围绕优质大IP资源布局,加速影游联动商业模式落地:公司与台湾大宇资讯以及爱奇艺签订合作协议,持续丰富IP优质资源,不断夯实内容厚度,网剧《明星志愿》预计四季度完成拍摄制作并于明年一季度在网络播出,手游项目也将同时启动;同时,公司与软星科技合资设立仙境网络、对全资子公司派锐纳进行战略升级,影游联动商业模式有望加速落地。 业务布局思路清晰,IP产业链生态日趋:公司在上游获取优质版权,联合战略合作方共同培育打造内容产品,下游通过网台联动、影游联动、大小屏互动、衍生商品等形成IP的多维度变现,放大盈利空间,IP产业链生态逐渐完善。 投资建议:公司传统影视剧业务发展良好,户外广告亦呈现高增长态势,全年完成3亿净利润是大概率事件;同时考虑基于微信摇一摇的互联网平台搭建、泛娱乐和互联网等其他领域的拓展,后续持续发展值得期待,中线目标市值200亿。 风险提示:影视剧竞争风险,电视剧电影销售不达预期,人才流失风险

顺网科技2015Q3实现营收2.71亿元,同比增长58.21%,归属上市公司普通股股东净利润8062万元,同比增长38.24%;2015前三季度实现营收6.72亿元,同比增长69.83%;归属上市公司普通股股东净利润1.82亿元,同比增长90.06%。前期Q1-Q3预告利润增速70%-90%,略超上限的利润增长符合我们前期点评预期。通常一二季度是经营淡季,Q3单季度利润增长38.24%更能体现公司的平台价值。公司营业收入增长主要原因为1)公司网吧市场规模扩大、母子公司整合效应使得公司网络广告及推广收入和流量收入有所增加;2)用户增加和运营游戏款项增加,公司游戏运营收入增长较快。 三大主营业务齐头并进,广告及推广、互联网增值、游戏运营保持稳健发展。2015年第三季度公司联运平台联运游戏数量增加至170余款,开服数4000组;对用户加强精准营销和市场宣传力度加大,使平台注册用户数增加,Q3新增注册用户数700万。 公司继续深化互联网娱乐平台的定位,在不断提高对于网吧用户的附加值基础上,继续通过外延并购和战略合作,开拓新的垂直领域和市场。公司公告拟收购涉密安全公司国瑞信安布局信息安全,夯实平台基础能力;战略合作三七互娱,共享双方用户和资源,深化泛娱乐领域平台建设,此外还有多项投资落地。 投资建议:我们判断公司全年备考净利润大概率超过2.8亿,明年备考利润有望超过4亿,持续看好互联网运营平台战略上的决心和执行力,维持买入-A 评级。 风险提示:无线业务低于预期;游戏业务改善缓慢;政策监管风险