金融事业部 搜狐证券 |独家推出
华鹏伟

广发证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S0260517030001...>>

20日
短线
10.53%
(--)
60日
中线
52.63%
(第110名)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 6/6 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
南都电源 电子元器件行业 2017-04-24 18.64 -- -- 20.23 8.53%
20.23 8.53%
详细
产品+资源,循环经济王者 公司在铅电池领域已经形成了“产品+资源”的循环经济商业模式,短期传统“铅酸电池+再生铅”是业绩主要增长点;中期拓展至“铅碳产品+储能应用+再生铅”,具备较大增长潜力;长期有望打造“锂电产品+应用+梯次+资源回收”的循环经济商业模式,市场空间广阔。 铅酸电池+再生铅 我国再生铅约占铅总产量的4 成,较发达国家90%以上占比仍有较大增长空间,且盈利能力较海外仍有3 倍提升空间;同时随着环保执法升级、废旧铅电池回收体系建设,预计到“十三五”末行业将整合至5-8 家企业,龙头市占率亦有较大提升空间。公司下属华伯科技工艺创新获得成本优势,以2016 年产量27 万吨计,已成为全球龙头。假设2017-2019 年铅均价分别为1.6 万元/吨、1.55 万元/吨、1.5 万元/吨,废旧电池回收计价系数分别为54%、53%和52%,退税政策不发生变化,预计华铂科技净利润为4.9 亿、7.9 亿、11.9 亿,大概率将超额完成业绩承诺(4 亿/5.5 亿/7 亿)。 铅碳产品+储能应用+再生铅 公司是国内最早开展铅炭电池产业化应用尝试的企业,若公司16 年1GWh 订单落地,预计将为带来约8000 万净利贡献。中期看储能实现了对资源的全流程掌控,产品进入回收期后将大幅提升再生铅业务的盈利能力。 剑指锂电产品+应用+梯次+资源回收 公司切入动力锂电,目前公司动力电池产能已达1.7GWh,规划产能4GWh,并投资孔辉汽车、智行鸿远完善新能源汽车布局。长期看公司志在打造“锂电产品+应用+梯次+资源回收”循环经济商业模式,盈利前景广阔。 模式初成,买入评级 不考虑股权收购,预计公司2017-2019 年EPS 为0.71、0.95 和1.32 元股,对应估值28X、21X 和15X,我们看好公司“产品+资源”发展模式,盈利增长空间广阔,给予买入评级。 风险提示:回收量不及预期;铅价大幅下跌;再生资源退税政策调整。
蓝海华腾 电子元器件行业 2017-04-18 34.84 -- -- 71.35 1.93%
35.51 1.92%
详细
受益于新能源车行业发展与公司出货量提升,公司实现高增长 公司2016年实现营收6.78亿元,同比增长118.8%,归母净利润为1.55亿元,同比增长118.9%,业绩高增长一方面受益于去年新能源车产销量维持50%以上的快速增长,另一方面则来源于公司新能源车电控出货量与市场份额的持续提升,而这也是今年一季度新能源车产销量同比略下降的情况下,公司仍能保持较快业绩增长的主因,公司今年一季度实现营收1.34亿元,同比增长56.7%,归母净利润为3457万元,同比增长34.0%。 2017年新能源物流车有望维持较快增速,公司对物流车的业绩弹性大 2016年公司新能源车电控收入5.55亿元,同比增长165.4%,其中来自物流车等专用车的收入占比已过半。2017年随着国补新规与前三批补贴目录出台,已有215款专用车入选推广目录,今年新能源专用车有望重回正常发展,我们预计今年全年有望实现新能源物流车产销量9万辆以上,同比50%以上增长。公司电控前三批目录已上重汽王牌和成都通途共5款专用车车型,后续依靠拓展沃特玛创新联盟内客户与联盟外原有老客户的物流车市场,对物流车的业绩弹性大。 受益于下游行业好转,公司传统工控产品有望触底回升 公司除电控外,还有中低压变频器与伺服驱动器等工控产品,2016年实现收入为1.1亿元,同比增长16.4%。过去两年受累于制造业的低迷,与新能源车电控相比,公司工控产品发展较为平淡。不过随着近期国内中游制造业的触底反弹,公司工控景气度亦有所改善,我们预计今年公司中低压变频器与伺服驱动等传统工控产品亦有望实现30%左右的增长。 物流车电控释放业绩弹性,维持买入评级 公司在电动物流车电控领域有望高弹性增长,传统工控产品触底反弹预计公司2017-2019年EPS为2.13、2.85和3.48元/股,对应PE为33X25X和20X,维持买入评级。 风险提示 新能源车产销低于预期;公司电控出货低于预期;公司工控低于预期。
汇川技术 电子元器件行业 2017-04-17 22.89 -- -- 24.40 5.35%
25.90 13.15%
详细
业绩符合预期,研发不断投入 2016年公司实现营收36.6亿元,同比增长32.11%,实现归属母公司的净利润9.32亿元,同比增长15.14%。2016年公司实现基本每股收益0.59元,同比增加15.69%。2016年总的研发投入超过3.85亿元,占收入比重10.53%,同比大幅增加49%,主要投向机器人和新能源汽车相关产品,为公司未来的发展奠定坚实的基础。 制造业回暖带动通用产品增长 受益于2016年下半年以来的制造业回暖,2016年公司通用变频器、通用伺服以及PLC产品收入分别增长38%、57%、38%,对应销售收入6.96亿元、3.18亿元、8983.4万元。此外,专用伺服业务也获得较快发展,2016年实现收入3.95亿元,增速38%。我们预计本轮制造业复苏景气能够持续,公司通用产品业务也将保持较高速度的增长。 新能源车产品增长强劲,持续可期 2016年公司新能源车类产品销售收入8.45亿元,同比增长31%。新能源客车领域,公司凭借与宇通的合作,已成为国内新能源客车电机控制器最大供应商,并已积极在乘用车及物流车领域进行推广。根据国家新能源汽车的规划,我们预计2017-2019年新能源车增速有望超过40%,公司加大了在新能源汽车相关产品领域的研发和销售投入,有望跟随行业并超越行业的增长速度。 轨道订单充裕,拓展其他省市 2016年公司签订了苏州轨交3号线及佛山南海区有轨电车项目合同,总金额超过5亿元人民币,预计于2017-2019年交付。同时,2017年1月公司成功引入战略投资者,未来有望实现异地项目拓展。 2017-2019年业绩分别为0.69元/股、0.86元/股、1.08元/股 受益于制造业的回暖,新能源汽车行业较高速度的增长,公司加大在相关领域的研发和投入力度,我们预计公司17-19年EPS分别为EPS0.69、0.86和1.08元/股,对应PE分别为33.91倍、27.12倍以及21.60倍,给予买入评级。 风险提示 宏观经济下滑风险;新能源汽车产业发展低于预期风险。
南都电源 电子元器件行业 2017-04-13 20.95 -- -- 21.59 1.84%
21.34 1.86%
详细
拟收购华铂科技剩余股权,大幅增厚公司业绩五成以上 公司拟通过向朱保义以交易对价19.6亿元(现金支付4.9亿元、股份支付14.7亿元)购买华铂科技49%股权,并向不超过5 名特定对象发行股份募集配套资金5亿元。本次交易完成后,公司将直接持有华铂科技100%股权,2016年归母净利润由3.3亿元增厚至5.1亿元,华铂科技2017-2019年业绩承诺为4亿元、5.5亿元和7亿元,将为公司持续提供利润贡献。 加码布局铅回收,打通铅酸电池产业链 公司立足通信储能电源主营铅酸电池销售,2015年现金收购华铂科技51%股权,本次收购剩余49%股权,加码铅回收业务,着力打造再生铅-铅酸电池-铅回收闭环系统。2016年底以来铅价大幅上涨对铅酸电池企业生产成本形成压力,在环保监管标准趋严仍将对铅价形成支撑,从而铅回收企业将显著受益。华铂科技作为国内再生铅龙头,2016年再生铅产量已达27.11万吨,地处安徽界首位于安徽、河南交界,贴近低速电动车市场,已与超能、天威两大铅酸动力电池龙头签订购销协议,在行业内拥有较大议价能力,将帮助公司充分对冲铅价波动风险,并充分受益铅价上涨行情。 储能从试点先行向商业推广迈进 2016年开始,储能电站项目正在由过去的试点先行阶段过渡到商业推广阶段,储能应用空间巨大。公司2011年开始涉足储能项目试点,目前试点项目已达45个,“投资+运营”的储能系统商用化模式正在加速开拓,不断推出新的系统解决方案,卡位蓝海市场。 铅酸电池龙头加码铅回收,维持买入评级 公司深耕铅酸电池生产制造,持续加码铅回收构建产业链闭环。预计2017-2019年EPS为0.70、1.05和1.26元/股,给予买入评级。 风险提示: 项目拓展进度低于预期;铅价波动风险。
国轩高科 电力设备行业 2017-03-27 31.00 -- -- 35.98 15.39%
35.78 15.42%
详细
动力电池优质龙头,深度整合产业链虽然新能源汽车产业受到骗补风波冲击,动力电池行业仍然保持高速增长,公司2016年实现归母净利润为10.31亿元,同比增长76.65%。公司拟配股募资资金总额不超过36亿元,扩充产能规模约4GWh,并实现产业链深度整合,有效控制正极和负极材料成本,另外开始涉足电机电控动力总成以及充电设施,形成以动力电池制造为核心的产业链联动协同。 新能源车成长良好,电池龙头强者恒强受益积分制等政策红利,我们保守预计2017-2020年新能源汽车总产量为70万辆、103万辆、147万辆和204万辆,对应动力电池需求量将35GWh、48GWh、69GWh和96GWh。2016年动力锂电出货量前4家占比62.5%,同比提升8.6个百分点;2017年随着整车产品准入和电池“白名单”等相关供给侧改革政策实施,整车和电池的市场份额将加速向龙头集中,下游绑定整车龙头的电池企业将进入快速增长通道。 锁定优质主流车企,以量补价公司客户锁定国内主流整车龙头,包括客车领域的中通、南京金龙、安凯,乘用车领域的北汽、江淮、奇瑞、众泰以及专用车领域的东风等。 目前公司已具备产能约为5.5GWh,其中三元2GWh,预计2017年整体产能可达8-10GWh,销量有望达4.5-5GWh,同比增长近1.5倍。公司产品售价受补贴退坡冲击,预计降幅约25%;但据我们测算单位成本约下降9-10%,因此预计毛利率将达到38%以上,公司以量补价,盈利仍将实现较快增长。 龙头成长盈利性强,维持买入评级公司产品优质、客户稳定,盈利持续增长,我们预计公司2017-2019净利润为13.9亿元、19.1亿元和22.9亿元,不考虑配股对应估值21X、15X和13X,考虑配股(36亿)对应估值22X、16X和14X,维持买入评级。 风险提示:产品售价继续下调;产能投产进度低于预期
首页 上页 下页 末页 6/6 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名