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亿晶光电
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食品饮料行业
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2010-10-25
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31.95
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19.76
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240.91%
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44.50
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39.28% |
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46.79
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46.45% |
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详细
业绩要点 2010年前三季度公司继续亏损,实现营业收入3.44亿元,同比上升了18.4%,实现净利润-1,763万元。实现每股收益-0.08元。 由于三季度光伏市场需求依然火爆,组件价格呈稳步上升趋势。光伏行业三季度盈利情况喜人,从国内在海外上市的光伏公司来看,出货量与业绩均超预期。我们预计光伏市场四季度需求增速下滑,明年二季度起市场回暖。 我们预计亿晶光电三季度业绩好于二季度,公司的组件销售量和销售均价均有所上升。此外,欧元汇率下半年大幅回升,高于我们之前的预期。 近两个月来多晶硅现货价格出现较大幅度上升,公司生产成本随之有所上升,但由于公司所签订的多晶硅长单价格较低,抵消了部分多晶硅价格上涨的压力。 公司目前总产能已接近500MW,今年订单饱满,我们预计公司今年出货量将达到300MW,同比大幅增长150%。 评级面临的主要风险 资产重组方案获批风险;汇率风险。 估值 我们维持公司2010、2011年的备考每股收益为1.18和1.52元的预测,公司目前是A股估值最低的纯光伏股,上涨空间大。我们维持42.00元的目标价,维持买入评级。
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杭氧股份
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机械行业
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2010-10-25
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12.87
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14.22
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109.33%
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15.44
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19.97% |
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18.48
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43.59% |
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详细
2010年前三季度,公司实现收入21.53亿元,同比增长7.01%,归属于母公司的净利润实现2.71亿元,同比上升42%。按照发行摊薄后的股本计算的每股收益为0.6元。其中三季度实现净利润9,068万元,同比增长37%。公司盈利能力的提升主要得益于公司气体业务的快速扩张以及毛利率的大幅上升。公司完成新厂搬迁以后,公司生产规模扩大以及生产效率提高,空分设备盈利能力增强;IPO项目河南气体公司并入上市公司,公司工业气体业务收入和毛利率都有所提高。我们维持目标价33.00元,对杭氧股份维买入评级。
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江西铜业
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有色金属行业
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2010-10-11
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31.06
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34.06
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209.39%
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47.55
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53.09% |
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47.55
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53.09% |
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详细
基于价格及产量预测上调, 我们将江西铜业股份2010-2012 年盈利预测上调3.7%-31.5%。经过数月的去库存,全球铜库存量从今年以来的最高点802,463 吨下降至562,698 吨;上海期货交易所当前库存为94,365 吨,远低于今年以来的最高点189,441 吨。我们相信,由于库存水平降低、供应收紧且需求保持稳定,铜价的下行风险有所降低。在调整盈利预测之后,基于2 倍远期市净率 (即2006-2008 年的平均水平,当时的铜价与目前类似),我们也将H 股目标价上调至23.24 港币。基于4.7 倍远期市净率估值 (2006-2008 年平均水平),我们将A 股目标价上调至42.61 元人民币。我们将A 股及H 股评级都由卖出上调为买入。
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