金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
北路智控 计算机行业 2022-10-21 69.36 -- -- 90.18 30.02% -- 90.18 30.02% -- 详细
营收利润稳健增长,煤矿智能化高景气持续。公司2022年前三季度实现收入5.42亿元,同比+34.95%;实现归母净利润1.39亿元,同比+38.37%;实现扣非后归母净利润1.33亿元,同比+38.35%。公司单三季度实现收入2.17亿元,同比+33.45%;实现归母净利润5811万,同比+31.36%;实现扣非后归母净利润5640万元,同比+32.49%。毛利率方面,公司单三季度毛利率为49.53%,环比提升1.59%,盈利质量保持。费用率方面,公司单三季度销售费用率和研发费用率保持在较稳健水平,管理费用率环比二季度上升2.29%,主要由于公司本季度上市产生相关一次性费用。 产品体系完整,采招网公开招标数据趋势向上。公司目前产品应用覆盖煤矿安全生产大部分环节,主要分为智能矿山通信、监控、集控及装备配套四类产品。通过跟踪采招网公开数据,公司三季度招标同比去年有明显增幅,且环比趋势向好。我们认为公司兼具软硬件开发能力,产品品类丰富,有望充分受益于煤矿智能化提升趋势。公司业务全国化布局,进一步增强了公司在疫情之下的业务韧性。 煤炭仍为我国主要能源供给,各地不断提升煤矿智能化水平保障能源供给安全。由于煤矿开采作业场景复杂,我国煤矿行业长期面临招工困难,只有不断提升煤矿智能化水平,才能进一步保障煤矿作业和供应安全。上半年李克强总理主持召开国务院常务会议,确定能源保供增供举措,提升能源对经济社会发展的保障能力,要发挥煤炭主体能源作用,通过核增产能、新投产等。 根据我们3月29日发布煤矿智能化专题报告测算,2022-2025年间煤矿智能化改造市场空间约119亿元,新增煤矿智能化建设市场空间约120亿元,合计对应市场规模约239亿元。煤炭在未来5-10年,仍然为我国主要能源供给来源,新增煤矿叠加现有矿井数字化升级,行业景气度持续验证。 风险提示:智能矿山政策推进不及预期;疫情反复带来交付延迟风险;上游煤炭价格波动带来系统性风险等。 投资建议:公司有望充分受益于煤矿智能化建设,维持“买入”评级。预计公司2022-2024年归母净利润为1.97/2.65/3.34亿元,同比增速33.7%/34.5%/26.0%;摊薄EPS=2.24/3.01/3.80元,按10月18日收盘价,对应22年PE为32.9/23.9/18.8x。
北路智控 计算机行业 2022-08-30 71.01 -- -- 80.96 14.01%
90.18 27.00% -- 详细
营收利润快速增长, 煤矿智能化高景气持续。 公司 2022年上半年实现营收3.25亿元, 同比+35.97%; 实现归母净利润 8123万元, 同比+43.86%。 单二季度, 公司实现收入 1.87万元, 同比+42.58%; 实现归母净利润 4844万元,同比+49.15%, 主要受益于公司监控系统及装备配套系统销售上升。 分产品来看, 上半年公司智能矿山通信系统实现收入 1.16亿元, 同比+22.52%; 智能矿山监控系统实现收入 1.11亿元, 同比+63.13%; 智能矿山装备配套实现收入 7221万元, 同比+40.93%。 公司上半年毛利率为 49.14%, 较去年同期下降 4.39百分点, 主要由于上游原材料费用上涨所致。 费用率方面, 公司上半年销售费用率为 8.77%, 较去年同期下降 1.16百分点; 管理费用率为6.11%, 较去年同期下降 1.34百分点; 研发费用率为 10.39%, 较去年同期下降 1.11百分点; 整体三项费用率改善主要受益于公司经营效率提升和业务规模效应。 产品体系完善, 在研项目市场空间广阔。 公司目前产品应用覆盖煤矿安全生产大部分环节, 主要分为智能矿山通信、 监控、 集控及装备配套四类产品。 公司兼具软硬件开发能力, 有望充分受益于煤矿智能化提升趋势。 公司募投项目除现有产品扩产能外, 还包括矿下巡检机器人、 地面化智慧工厂、 智能采掘工作面、 自动化控制系统等, 未来市场空间超过 100亿元。 煤炭仍为我国主要能源供给, 各地不断提升煤矿智能化水平保障能源供给安全。 由于煤矿开采作业场景复杂, 我国煤矿行业长期面临招工困难, 只有不断提升煤矿智能化水平, 才能进一步保障煤矿作业和供应安全。 上半年李克强总理主持召开国务院常务会议, 确定能源保供增供举措, 提升能源对经济社会发展的保障能力, 要发挥煤炭主体能源作用, 通过核增产能、 新投产等。 根据我们 3月 29日发布煤矿智能化专题报告测算, 2022-2025年间煤矿智能化改造市场空间约 119亿元, 新增煤矿智能化建设市场空间约 120亿元,合计对应市场规模约 239亿元。 煤炭在未来 5-10年, 仍然为我国主要能源供给来源, 新增煤矿叠加现有矿井数字化升级, 行业景气度持续验证。 风险提示: 智能矿山政策推进不及预期; 疫情反复带来交付延迟风险; 上游煤炭价格波动带来系统性风险等。 投资建议: 公司有望充分受益于煤矿智能化建设, 首次覆盖, 给予“买入”评级。 预计公司 2022-2024年归母净利润为 1.97/2.65/3.34亿元, 同比增速 33.7%/34.5%/26.0%; 摊薄 EPS=2.24/3.01/3.80元, 按 8月 25日收盘价,对应 22年 PE 为 30.5/22.7/18.0x。
北路智控 计算机行业 2022-08-17 82.00 -- -- 84.98 3.63%
90.18 9.98% -- 详细
由通讯通信向智慧矿山的依流平进。公司于通信领域起家,并在2007 年切入至矿山信息化建设,从而为公司带来通信+矿山信息化的稀缺属性。在深耕矿山信息化和智能化数十年后,目前公司聚焦四大类产品系统:1)智能矿山通信系统:在智慧矿山建设中,通信架构的优先级处于各大系统的前列。煤矿智能化行之有效的方案均是建立在通信架构的完善上,从而实现各类数据和应用方案能够无缝在“广而繁”的矿井场景中落地应用;2)智能矿山监控系统:公司智能矿山监控系统产品实现对复杂的煤矿工作环境中各类参数进行实时全面感知,为生产安全管理决策提供依据;3)智能矿山集控系统:产品主要采用分布式实时控制技术,同时融合矿井通信、实时监控、视频分析等技术,通过集控平台进行远程控制;4)智能矿山装备配套:郑煤机入股,前五大客户涉及郑煤机和三一重装两大装备制造商,专业能力被业内高度认可。公司助力机械装备制造企业实现向智能化跃进,形成产业协同效应。 “三山峦叠”强化公司核心逻辑。我们于今年伊始陆续发布多篇报告,持续梳理智慧矿山的核心逻辑在于:以安全为核心的政策持续落地、叠加背靠煤炭行业的持续高景气度、巨头入场带来底层的统一性,“三山峦叠”下构建行业强逻辑。1)矿山安全政策分别从责任主体划分、矿山产能释放与明确吨煤安全投入为切入点,以矿山生产效益的核心点为抓手,确保安全政策“令行禁止”的高效性;2)煤炭迎来十年未有高景气度,背靠“金主”持续推动智慧矿山在少人化的背景下产能核增的落地,多维度直击煤矿企业的需求痛点;3)巨头入局直指数据底座,依托生态实现智慧矿山的最终落地。巨头带来底层统一的可能性,助力行业实现从“万国牌”向“统一军团”转变。我们认为,矿山企业迫切需要建立统一平台、数字底座,从而实现设备之间的数据自由流动。 产品与服务的并行之道,构建成公司高竞争力的内核。以通讯“扬帆”,在矿山信息化领域“起航”。依托行业know-how 和及时响应速度,公司持续保持行业稀缺性。在煤矿信息化的建设中,公司的煤矿融合通讯系统于架构和服务体系形成独特竞争力,并未来有望实现向行业标准化和产能扩产的战略谋进,在巨头入场带动行业标准化背景下,2020 年,通过郑煤机与华为签署三方合作协议,在行业标准化的趋势下,公司有望乘行业格局改变的浪潮,顺势占据高点。 投资建议:我们预计公司2022-2024 年实现营业收入为7.64/10.16/13.72亿元,对应增速32%、33%、35%;归母净利润为1.98/2.68/3.59 亿元,当前市值对应PE 分别为37X/27X/20X。考虑到矿山信息化的相关公司数量众多,而各环节独立性较强,所以在某一环节能够形成独特竞争模式的公司通常收入体量也较为可观。因此,我们综合选取了于智慧矿山不同环节具备优势的三家公司:龙软科技、梅安森和工大高科。目前公司22/23 年的PE 与可比公司均值处于相似水平,而毛/净利率均处于行业前列,有望充分受益于行业高景气,首次覆盖,给予“推荐”评级。 风险提示:行业竞争加剧;标准化推动不及预期;煤企建设意愿不及预期。
首页 上页 下页 末页 1/1 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名