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发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
南华期货 银行和金融服务 2022-11-02 9.04 -- -- 10.26 13.50%
11.15 23.34% -- 详细
事件描述:公司发布三季度报告,2022年前三季度公司实现营业收入52.10亿元,同比-24.23%,剔除其他业务收入(主要为基差贸易)后营业收入为6.5亿元,同比+10.70%;归母净利润1.31亿元,同比-22.21%,加权平均ROE4.21%,同比-1.87pct。 事件点评:利息净收入增长较快。2022年前三季度公司手续费净收入、利息净收入、投资收益(投资收益+公允价值变动收益)为3.93亿元(+8.68%)、2.12亿元(+21.19%)、0.29亿元(-45.24%),去年同期分别为3.61亿元、1.67亿元、0.53亿元。占营业收入(剔除其他业务收入)的比重分别为60.39%/32.76%/4.5%,2021年前三季度为61.51%/28.51%/9.09%。第三季度归母净利润同比-32.64%,环比+20.06%。 手续费净收入表现好于行业,投资收益同比下滑。2022年前三季度公司手续费净收入为3.93亿元,同比+8.68%,降幅低于行业。期货行业前三季度手续费收入190.66亿元,同比-15.81%。成交量和成交额分别同比下降11.30%、8.46%。因风险管理业务收入减少,投资收益-45.24%。 境外业务有比较优势。境外业务依靠国际化布局,发挥多牌照优势。截至2022H1,境外金融服务业务中证券、期货及外汇等经纪业务客户权益总额为105.78亿港币,同比增长54.69%;境外资管业务规模14.50亿港币,同比增长32.66%。 投资建议:公司为首家期货上市公司,控股股东横店集团实力雄厚,业务深耕浙江,境外业务表现良好,看好公司未来发展前景。预计公司2022年-2024年分别实现营业收入81.99亿元、90.24亿元和100.37亿元,增长-22.03%、10.07%和11.22%;归母净利润1.88亿元、2.08亿元和2.67亿元,增长-22.83%、10.61%和28.28%;PB分别为1.44/1.26/1.11,给予“增持-A”评级。 风险提示:金融市场大幅波动,业务推进不及预期,公司出现较大风险事件。
南华期货 银行和金融服务 2022-04-21 13.13 -- -- 13.08 -0.38%
13.08 -0.38%
详细
首家上市期货企业,总体业绩稳健增长公司为首家A 股上市期货公司,控股股东系特大型民营企业实力雄厚,高管拥有多年从业经验,经纪业务是营收与利润的基础,风险管理贡献重要增量。 创新与开放下扩空间,金融+金科系集中度提升关键现在我国已是全球重要的商品期货市场,覆盖面广泛,但金融期货占比较低,在政策推动下创新与开放为未来行业发展方向,我们认为,我国期货行业未来空间广阔且动力充足,需求增长的动力来自于业务创新、期货国际化、品种扩容和金融期货限制放松。对比美国的成熟期货市场,我国竞争格局相对分散,在新发展方向下我国竞争格局有望加速优化,同时我们认为具有金融背景、金融科技过硬的企业在未来的竞争中更具优势,剩余玩家需拥有一技之长进行差异化竞争。 经纪为基,新业务潜力十足,金科与人才助力发展公司经纪业务牌照齐全,立足浙江辐射全国,当前已拥有产业用户与机构用户资源优势;风险管理业务已发展成为公司第二成长曲线,贡献业绩重要增量;境外金融业务和财富管理业务潜力十足;同时公司的金融科技和人才优势为业务发展提供充足动力。 盈利预测与投资建议预计2022-2024年公司归属母公司净利润分别为3.01/3.56/4.18亿元,同比增加23.5%/18.2%/17.5%,对应EPS 分别为0.49/0.58/0.68元/股,对应2022/2023/2024年PE 为26.65/22.54/19.18倍。虽然估值略高,但考虑到公司为期货行业优质标的,具有资本、金科和人才优势顺应行业发展趋势,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示大宗商品价格波动风险、政策不确定性风险、行业竞争加剧风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名