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李欣谢

山西证券

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卫宁健康 计算机行业 2019-09-05 15.50 -- -- 16.70 7.74% -- 16.70 7.74% -- 详细
事件描述? 公司实现营业收入 66,954.16万元,同比增长 22.44%;营业利润12,883.40万元,同比增长 29.15%;利润总额 12,883.62万元,同比增长29.02%;归属于上市公司股东净利润 16,219.75万元,同比增长 36.61%。 事件点评? 业绩符合预期, 收入结构持续优化。 2019年上半年公司实现营业收入6.70亿元, 同比增长 22.44%, 归母净利润 1.62亿元,同比增长 36.61%,扣非归母净利润 1.28亿元,同比增长 15.06%。 分业务来看, 公司核心产品软件销售及技术服务业务收入同比增长 23.27%, 合计占营业收入的比重为 75.32%, 较上年同期( 74.81%)上升 0.51个百分点;硬件销售业务收入同比增长 10.85%, 占营业收入的比重为 22.59%, 较上年同期( 24.95%)下降 2.36个百分点。 经营性活动现金流为-2.04亿元,同比增 25.49%。 成本管控向好, 毛利率明显提升,期间费率有所增加。 上半年, 由于硬件收入占比下降,成本有所下降。 毛利率为 51.42%,较上年同期( 49.93%)上升 1.49个百分点。随着营业收入的增长,区间费率有所上升,上半年销售期间费率为 37.90%, 较上年同期( 35.32%) 上升 2.58个百分点。其中,销售费率和管理费率分别为 14.97%和 22.91%,较上年同期分别提升 0.69和 2.43个百分点。 研发投入方面,上半年,研发投入 1.59亿元,同比增长 19.95%,持续研发创新, 推动公司技术进步。 传统业务持续深耕, 创新业务快速发展。 传统医疗卫生信息化领域,公司订单持续增长,增速较上年度有所加快,新增千万级订单近 20个,不断提高市占率水平。创新业务领域,“云医”主要通过纳里健康平台布局单体医院、医联体、医院联盟、医共体, 上半年,纳里健康共签约医疗合作项目 110余个,累计签约医疗合作项目超 300余个,遍及北京、四川、江西、湖南、河北、山东、河南、广西、广东、安徽等地。“云险”新增覆盖医疗机构百余家,新增交易金额 80多亿元,新增交易笔数 5,400多万笔。 “云药”合作成员逾 7万家,用户分布于全国 30个省市区;合作保险公司达 50余家,管理保费金额超 35亿元,依托“药联体”等平台,整体交易额累计超过 4.5亿元。“云康”业务保持既定战略稳步推进。 创兴业务继续亏损,拖累公司业绩,看好后期成长。 上半年, 云医业务(纳里健康)亏损 1423.48万,同比下降 6.21%,云险业务( 卫宁互联网) 亏损 2503.01万元,同比下降 13.76%,云药业务( 钥世圈)亏损521.00万,同比下降 62.98%。由于,创新业务前期投入较大,相关业务模式还未打通,亏损明显。但随着后期创新业务边际成本下降,盈利模式清晰,看好后期成长。 政策驱动医疗卫生信息化业务需求旺盛。 2019年 7月 15日,《国务院关于实施健康中国行动的意见》、《健康中国行动( 2019—2030年)》等文件正式发布,从国家层面成立健康中国行动推进委员会,同时提出开展具体 15项主要任务,实施疾病预防和健康促进的中长期行动。 政策红利刺激下游医疗卫生信息化业务需求有望保持高速增长,带动公司医疗信息化业务长期增长。 投资建议? 受益政策红利, 电子病历、医保信息化进入建设高峰期,公司作为医疗信息化龙头, 业务有望保持增长态势。 我们预计公司 2019-2021年 EPS分别为 0.25\0.34\0.45,对应公司 8月 29日收盘价 15.21元, 2019-2021年 PE 分别为 59\44\34, 维持“买入”评级。 存在风险: 政策落地不及预期、 下游需求不及预期、 创新业务亏损持续扩大。
泛微网络 计算机行业 2019-08-30 64.20 -- -- 70.61 9.98% -- 70.61 9.98% -- 详细
Q2盈利能力、经营性现金流改善。2019年上半年公司实现营业收入5.05亿元,同比增长25.96%,扣非归母净利润3570.02万元,同比增加16.36%。二季度实现扣非归母净利润2389.54万元,同比增长27.50%,环比大幅改善,经营性现金流为5959.87万元,较一季度-2914.78万元明显改善。 期间费率有所下降,毛利率明显提升。上半年,销售期间费率为90.16%,较上年同期(92.09%)下降1.93个百分点。其中,销售费率为70.07%,较上年同期(69.44%)小幅上升0.63个百分点,管理费率为22.50%,较上年同期(24.44%)下降1.94个百分点。销售毛利率为96.05%,较上年同期(94.89%)上升1.16个百分点,销售净利率为9.60%,较上年同期上升0.74个百分点。研发投入方面,上半年,研发投入7107.50万元,同比增长22.31%,持续加大研发投入,保持核心竞争力。 自主可控背景下,公司加大技术研发,支持国产操作系统、中间件、数据库等项目部署。公司持续完善发展系统的技术架构体系,坚持以组建、API为核心的协同办公开放技术平台,智能体系持续升级优化,完善客服管理平台;深化构建和支持国产化体系,适配多个国产化技术平台,服务国家国产化客户,在大力发展自主可控大背景下,公司协同办公业务有望持续放量。同时,公司不断提升云服务平台功能,增强移动办公领域核心竞争力。 营销服务体系持续壮大,快速响应客户需求,市占率不断提高。针对面向中大型组织系统移动办公OA应用的e-cology产品,目前全国九大区域已建立超多300个服务团队提供本地化的服务,巩固及提升覆盖全国所有省区的2小时服务圈。针对面向中小型组织标准化移动办公OA应用的e-office产品,重点在一线城市发展合作伙伴和事业合伙人,成立按区域负责产品支持、销售支持的专职团队。针对基于SAAS云架构的移动办公云OA-eteams产品,重点招募线上销售和区域销售团队,打造强有力的营销网络体系。 深入推广新一代智能化、平台化、全程电子化OA产品,培育业务新增长点。公司推出的小e智能语音辅助系统,提供丰富的智能化应用,包括智能化人事服务、行政服务、财务服务,智能项目管理、智能差旅、智能合同管理、智能流程管理等众多应用,实现智能助理全时性、知识问答智能化、数据查询智能化、业务处理智能化。在及时通讯方面做到更好的信息整合。系统对七大引擎(组织引擎、流程引擎、门户引擎、集成引擎、建模引擎、内容引擎和消息引擎)构成的配置平台进行了持续的迭代升级。同时,公司实现了组织办公真正无纸化,包括电子合同、电子订单、电子报价、电子投标、电子单据等应有,让组织的合同管理的全程电子化,包括合同电子化签署、收付款、发票管理以及身份认证、合同审批,合同用印,合同存档;提供了电子印章、防伪打印、数据存证、智能印控完整的解决方案。 投资建议 随着公司智能化、平台化OA产品被市场认可,适配国产化软件,在自主可控背景下,公司业绩有望持续发力。我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.95\1.06\1.38,对应公司8月27日收盘价68.75元,2019-2021年PE分别为72\65\49,给予“增持”评级。 存在风险:市场营销拓展不及预期、行业竞争加剧、智能化平台化产品发展不及预期。
太极股份 计算机行业 2019-08-23 30.18 -- -- 36.71 21.64% -- 36.71 21.64% -- 详细
业绩实现稳健增长。2019年上半年公司加强市场开拓力度,新签合同总额大幅增加,签约总额超过50亿元,实现营业收入30.13亿元,同比增长11.75%。归属于上市公司股东的净利润为0.21亿元,同比增长7.06%,实现稳健增长。实现扣非净利润0.15亿元,同比下降21.87%。当期非经常性损益中,与企业业务密切相关的政府补助为763.40万元,较上年同期(3.6万元)实现大幅增长。 分业务来看,网络安全业务实现快速增长,政务云业务加速拓展。上半年,网络安全领域实现收入6.79亿元,同比增长46.71%。在贸易战背景下,公司作为中国电科自主可控的总体单位,积极为各级政府部门和行业企业提供自主产品,梳理产业领先地位。子公司人大金仓上半年业务发展迅速,营业收入较去年同期增长超过50%。公司云服务业务实现2.11亿元,占营收比例达到7.02%。继北京、海南、山西、海口、榆林等省市之后,2019年3月,公司成功中标天津市政务云,政务云业务再下一省,将助力天津市构建政务云运营和服务体系,为天津市各政府部门提供政务云服务。同时,公司持续深耕重点行业,承建国家和行业及重大平台,中国政务服务平台正式上线试运行。 毛利率整体提升,期间费率随业绩增长有所增加。上半年公司整体毛利率达到23.49%,较去年同期提升4.67个百分点,公司业务质量呈现较明显改善。期间费率方面,上半年公司销售费用占营业收入比重为3.05%,较去年同期(1.54%)提升1.51个百分点,主要系市场拓展、销售人员增加所致;管理费用占营业收入比重为18.34%,较去年同期(14.96%)上市3.38个百分点;财务费用占营业收入比重为0.60%,较去年同期(0.63%)下降0.03个百分点。整体期间费率为21.99%,较去年同期(17.13%)提高4.86个百分点。研发费用投入同比大幅增长271.63%,创新驱动公司业务转型升级。 投资建议 随着政务云业务加速拓展,网络安全、自主可控业务快速发展,与华为建立合作后,有望实现优势互补,打造兼容产业生态体系,我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.95\1.11\1.39,对应公司8月20日收盘价29.36元,2019-2021年PE分别为30\26\21,维持“买入”评级。 存在风险:网络安全、自主可控业务发展不及预期、技术突破不及预期、政策环境不及预期。
宝信软件 计算机行业 2019-08-22 31.68 -- -- 38.00 19.95% -- 38.00 19.95% -- 详细
事件描述 公司发布2019年半年度报告,上半年公司实现营业收入26.99亿元,同比增长11.86%。实现归属于上市公司股东的净利润为4.06亿元,同比增长37.28%。 事件点评 利润高速增长,经营性现金流表现持续向好。2019年上半年公司实现营业收入26.99亿元,同比增长11.86%,实现了主营业务收入稳定增长。归属于上市公司股东的净利润为4.06亿元,同比37.28%,业绩再创历史同期新高。经营活动产生的现金流净额达4.94亿元,同比增长49.10%,主要受益于销售规模及经营利润的增长。随着供给侧改革不断深化,钢铁行业信息化、自动化需求不断提速,公司后续业绩增长可期。 收入结构明显优化,IDC服务外包业务增长迅速,营收占比不断提高。分业务来看,上半年,公司软件开发实现收入17.44亿元,服务外包实现收入8.89亿元,系统集成实现收入0.59亿元,分别同比增长8.68%、31.10%和-50.54%。其中,IDC服务外包业务保持高速增长,营收占比达32.94%,较2018年年底提高2.06个百分点。上半年,公司信息基础设施全国布局正式开启,IDC上架率持续攀升,经营效率持续优化,服务外包业务有望继续提速。 费用率管控向好,毛利率不断提升。上半年,公司销售费用占营业收入比重为2.84%,较去年同期(3.04%)下降0.20个百分点;管理费用占营业收入比重为12.41%,较去年同期(12.84%)下降0.43个百分点;销售期间费率为14.36%,较去年同期(15.55%)下降1.19个百分点,公司费用率得到持续优化。上半年销售毛利率为32.42%,净利率为15.74%,分别较去年同期上升3.51和2.67个百分点,盈利能力不断提升。 创新溢出效应不断增速,各项业务成果显著。智慧制造领域,紧紧围绕工业互联网平台优势,形成了智能工厂、智慧运营、系统生态三层架构,积极推进智能工厂平台iPlat、生态技术平台ePlat和大数据平台设计开发,完成了工业Pass平台部署,加快示范项目的落地和部署。智慧城市业务领域,上海生活垃圾分类运输处置管控系统正式上线,继续提炼轨道交通业务架构,拓展大数据、人工智能、无人驾驶等技术应用,提高核心竞争力。 投资建议 随着供给侧改革深化,钢铁等能源行业信息化、自动化需求不断增加,叠加公司IDC服务外包业务上架率持续攀升,我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.91\1.13\1.37,对应公司8月19日收盘价32.36元,2019-2021年PE分别为35\28\23,维持“买入”评级。 存在风险:下游需求不及预期、技术突破不及预期、政策支持不及预期。
华宇软件 计算机行业 2019-08-22 19.80 -- -- 23.14 16.87% -- 23.14 16.87% -- 详细
事件描述 公司发布2019年半年度报告,上半年公司实现营业收入13.74亿元,同比增长37.86%;归属于母公司所有者的净利润2.28亿元,同比增长6.05%;扣非后归属于上市公司股东净利润2.23亿元,同比增长22.64%。 事件点评 业绩保持高速增长,在手合同充裕。2019年上半年公司实现营业收入13.74亿元,同比增长37.86%。归属于上市公司股东的净利润为2.28亿元,同比增长6.05%,扣非后归母净利润为2.23亿元,同比增长22.64%,主要系新一期股权激励计划影响。在手合同金额为21.09亿元,较去年同期增长33.37%,在手合同充裕,可以保障全年业绩增长。现金流方面,上半年经营性现金流净额同比减少32.8%,主要系年初在手合同充裕,在实施项目较多,购买商品支出增加所致。从单季度来看,公司二季度营收同比增长38.63%,扣非后归母净利润同比增长23.60%,较一季度分别上升2.19和3.47个百分点,业绩保持增长态势。 分业务来看,法律科技领域保持稳定增长,智慧教育和市场监管领域增长较快。公司作为国内法律科技市场的领军企业,市占率不断提升。上半年实现营收9.24亿元,同比增长21.78%,实现新签合同额6.34亿元,同比增长11.80%;期末在手合同额13.32亿元,同比增长40.42%。智慧教育领域,实现营业收入1.74亿元,同比增加62.76%;受系统集成类业务招标延期影响,公司实现新签合同额1.20亿元,同比减少40%,其中智慧校园等软件业务新签合同额持续快速增长,同比增长超过30%;期末在手合同额2.35亿元,同比增长2.63%。市场监管领域,上年实现营收0.13亿元,同比增长168.58%。 期间费率有所上升。上半年,公司全国性营销网络布局带动销售费用增加,股权激励费用增加导致管理费用较上年同期增加39.32%,期间费率为28.82%,较上年同期提高1.38个百分点。上半年销售毛利率为44.29%,较上年同期上升0.37个百分点,净利率为16.46%,较上年同期下降4.41个百分点。 投资建议 随着机构改革落地,法律科技领域信息化需求不断提升,同时公司加快自主可控软件研发投入,融合云计算、大数据、人工智能等新兴技术,提高公司产品核心竞争力,我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.79\0.99\1.20,对应公司8月19日收盘价20.70元,2019-2021年PE分别为26\20\17,维持“买入”评级。 存在风险:下游需求不及预期、技术突破不及预期、政策支持不及预期。
用友网络 计算机行业 2019-08-21 31.73 -- -- 36.33 14.50% -- 36.33 14.50% -- 详细
事件描述 公司发布2019年半年度报告,上半年公司实现营业收入33.13亿元,同比增长10.2%,实现了主营业务收入稳定增长。归属于上市公司股东的净利润为4.82亿元,同比增长290.1%。 事件点评 利润高速增长,经营效益大幅改善。2019年上半年公司实现营业收入33.13亿元,同比增长10.2%,实现了主营业务收入稳定增长。归属于上市公司股东的净利润为4.82亿元,同比290.1%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为2.64亿元,同比增长155.1%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益和股权激励成本的净利润为3.20亿元,同比增长40.5%。 云业务继续保持高速增长,云转型成效显著。上半年,公司云服务业务实现收入4.72亿元,同比增长114.6%。相比一季度,云服务业务实现环比大幅增长277.6%。其中,SaaS和BaaS业务分别同比增长达133。6%和146.1%,增速最快。从营收占比来看,上半年,云服务业务占营业总收入比例为14.24%,较一季度上升4.24个百分点。从下游客户拓展情况来看,截至上半年,公司云服务业务的企业客户数为493.17万家,其中累计付费企业客户数为43.01万家,较2019年一季度末增长13.2%(较2018年半年度末增长48.0%);公司企业客户续约率和客单价稳步提高,其中私有云与混合云客单价大幅提高,驱动公司云业务继续保持强劲增长态势。 支付服务业务增长强劲。上半年,支付服务业务实现2.0亿元,同比大幅增长321.6%。公司企业支付业务升级了核心平台系统,推出了多个行业应用支付解决方案;通过严控业务风险,主动适应监管政策变化,全面提升了企业支付综合服务能力。 费用率持续优化。上半年,公司销售费用占营业收入比重为17.63%,较去年同期(19.85%)下降2.22个百分点;管理费用占营业收入比重为16.30%,较去年同期(38.59%)大幅下降22.29个百分点;财务费用占营业收入比重为1.72%,较去年同期(1.97%)下降0.25个百分点,公司费用率得到持续优化。投资建议 随着云计算接受度不断提高,公司云业务持续增长,我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.31\0.40\0.48,对应公司8月16日收盘价31.20元,2019-2021年PE分别为101\77\65,维持“买入”评级。 存在风险:云化转型不及预期、下游需求不及预期。
启明星辰 计算机行业 2019-05-02 25.41 -- -- 27.46 7.90%
29.42 15.78%
详细
事件描述 公司发布2019年一季度报告,一季度实现营业收入3.47亿元,归属于上市公司股东的净利润亏损0.41亿元,分别比去年同期增长18.64%和-348.15%。 事件点评 业绩稳步增长,经营活动现金流改善明显。2019年一季度公司实现收入3.47亿元,较去年同期同比增长18.64%。归属上市公司股东净利润亏损0.41亿元,较去年同期下降348.15%。主要原因为上年同期公司的参股公司恒安嘉新会计核算方法变化产生投资收益;上年同期剔除恒安嘉新投资收益等非经常性损益的影响后,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5,857.66万元,本期扣除非经常损益净利润为-4488.70万元,同比增长23.37%。现金流方面,一季度经营活动产生的现金流净额为-4843.00万元,较去年同期增长63.47%。 费用率优化,毛利率上升。一季度,公司销售费用占营业收入比重为43.59%,较去年同期(45.82%)下降2.23个百分点;管理费用占营业收入比重为8.87%,较去年同期(10.16%)下降1.29个百分点;研发费用占营业收入比重为36.43%,较去年同期(35.60%)上升0.83个百分点,研发占比不断提高,公司费用率得到持续优化。毛利率方面,公司一季度销售毛利率为63.49%,较去年同期(56.97%)有所上升,盈利能力不断增强。 等保2.0为公司打开新空间。公司作为信息安全行业龙头,参与了等保2.0等事项工控网络安全标准制定,形成面向工业互联网、工业物联网、车联网的覆盖云、网、端一体化的信息安全解决方案。随着等保2.0即将落地,公司业绩有望进一步释放。 投资建议 随着等保2.0即将落地,公司创新业务业绩贡献将会呈现爆发式增长,我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.72\0.87\1.03,对应公司4月26日收盘价27.91元,2019-2021年PE分别为38\32\27,维持“买入”评级。 存在风险 创新业务拓展不及预期、等保2.0政策落地不及预期。
启明星辰 计算机行业 2019-04-25 28.85 -- -- 29.11 0.73%
29.06 0.73%
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事件描述 公司发布2018年年度报告,全年完成营业收入25.2亿元,营业利润5.59亿元、归属于上市公司股东的净利润为5.69亿元,分别比去年同期增长10.68%、56.24%和25.90%。 事件点评 业绩符合预期,公司全年实现稳步增长。2018年公司实现收入25.2亿元,归属上市公司股东净利润为5.69亿元,较去年同期分别增长10.68%和25.90%,业绩完全符合预期。销售毛利率为65.47%,基本与去年持平。费用比去年同期增长10.33,其中,财务费用同比增加55.06%,主要是由于较去年减少汇兑损益,减少了187万。研发投入持续加大,较去年同比增加16.54%,占营业收入比为21.70%。资本化研发投入占比为12.18%,较去年占比14.45%降低了2.27个百分点,多数进行了费用化处理。从四季度数据来看,公司四季度实现营业收入12.20亿,实现归母净利润4.51亿,较去年分别同比增加10.59%和13.58%,四季度作为公司主要的回款时间节点,盈利能力依然保持了较好的增速。 传统网络安全业务持续发力,市占率第一。公司作为国内最具实力的、拥有完全自主知识产权的网络安全产品、可信安全管理平台、安全服务与解决方案的综合提供商。产品拥有完善的专业安全产品线,横跨网关、检测、数据安全与平台、安全服务与工具等技术领域,共有百余个产品型号,其中,入侵检测与防御(IDS/IPS)、统一威胁管理(UTM)、安全管理平台(SOC)、数据安全、数据库安全审计与防护、堡垒机、网闸等产品的市场占有率第一。公司在全国各省市自治区设立了六十多家分支机构,拥有覆盖全国的渠道和售后服务体系。公司在政府、军队/军工、电信、金融、制造、能源、交通、烟草、教育、传媒等行业是企业级用户的首选品牌。网络安全龙头地位彰显。 创新业务初具规模,业绩贡献逐步显现。公司积极战略布局网络安全新技术,在安全运营/专业安全服务、工业互联网/物联网安全、私有云/专有云/行业云安全等新业务领域保持市场领先地位。公司三大战略新业务(智慧城市安全运营、工业互联网安全、云安全)的业绩初现规模,实现销售约4亿元,确认收入超过2亿元。智慧城市安全运营方面,目前,公司已在成都、济南、青岛、天津、广州、南昌、三门峡、攀枝花等20个城市建成/在建安全运营中心开展业务,帮助城市全面提升安全能力。工业互联网安全方面,公司推出的物联网安全接入防护系统IoT-VBox,已在电力、公安、交通等行业取得成功案例,开始大规模部署。云安全方面,云子可信是公司自主研发的面向中小微企业的企业终端安全云平台,目前已有全国各地的10000+企业正在使用,同时与浪潮、华为、中国电信等战略携手,打造云安全运营体系。 投资建议 随着云计算、工业互联网、大数据等新兴技术的广泛应用,公司创新业务业绩贡献将会呈现爆发式增长,我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.72\0.87\1.03,对应公司4月22日收盘价28.3元,2019-2021年PE分别为39\32\27,维持“买入”评级。 存在风险 创新业务拓展不及预期、政策支持不及预期。
佳都科技 计算机行业 2019-04-16 11.52 -- -- 11.83 2.07%
11.76 2.08%
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事件描述 公司发布2018年年度报告,2018年公司实现营业收入46.80亿元,比上年同期增长8.54%;归属于上市公司股东的净利润2.62亿元,同比增长23.35%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.11亿元,同比增长15.78%。 事件点评 公司全年实现稳步增长,经营现金流大幅改善。公司是国内专业的人工智能技术与产品提供商,专注轨道交通、公共安全及城市交通三大场景,为客户提供面向实战的智能软件产品、软硬一体产品以及行业级解决方案。公司全年实现营业收入46.80亿元,同比增长8.54%,实现归属于上市公司股东的净利润2.62亿元,同比增长23.35%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.11亿元,同比增长15.78%。毛利率为14.75%,较上年同期增加1.15个百分点。成本费用方面,营业成本占营业收入比率较上年下降1.19个百分点。销售费用和管理费用营收占比较去年均有所下降,分别下降0.44和1.5个百分点。单从四季度来看,公司实现营业收入18.90亿,较去年19.33亿同比小幅下降2.22%,实现归母净利润1.50亿,较去年同期下降5.06%,主要受业务回款周期影响。分产品来看,智慧城市解决方案和ICT服务与产品解决方案营收分别为19.65亿和17.34亿,营收占比较高,分别为41.98%和37.05%。行业智能化产品及运营服务营收占比最低,仅占4.46%,但毛利率最高,为63.57%。经营现金流方面,全年公司经营净现金流为1.74亿,相比去年-2.07亿实现大幅改善。 加大研发投入,持续加码人工智能技术应用与产品落地。全年公司研发投入超过2亿元,同比增长39.49%。同时,公司公开发行可转换债券募资8.75亿元,启动投入“城市视觉感知系统及职能终端项目”和“轨道交通大数据平台及智能装备项目”两大研发项目,继续加大计算机视觉及大数据技术在轨道交通和城市交通领域的应用。另外,公司引进多个人工智能和大数据领域专家,组建成立了全球智能技术研究院,保持技术研发、产品应用等方面的领先优势。 各项业务纵深推进,中标多个省市,市场拓展加速。智能轨道交通业务重点推进总包业务模型的销售落地,中标金额大幅和利润率大幅提升。公司中标广州8号线北延段、宁波4号线、厦门3号线、佛山2号线等多个轨道交通项目,新增案例城市2个,项目业绩累计覆盖城市已达到20个,全国化布局进一步扩大。智慧城市解决方案业务通过精耕优势市场,控制低毛利率项目的承接,加大导入自主新品销售,实现规模和盈利能力的双重提升,中标诸城、青岛、黔西、龙里等多地的立体化社会治安防控体系建设项目。 投资建议 公司作为大数据、人工智能技术赋能智慧城市、轨道交通、城市交通领域的领军者,随着“数字中国”战略的实施,我们看好公司智慧城市解决方案业务的发展前景,以及行业智能化产品及运营服务业务未来的增长空间,预计公司2019-2021年EPS分别为0.23\0.31\0.40,对应公司4月11日收盘价11.19元,2018-2020年PE分别为48\36\27,维持“买入”评级。 存在风险 技术突破不及预期;政策支持不及预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名