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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
赛意信息 综合类 2019-04-26 16.92 19.91 18.79% 25.76 1.02%
17.49 3.37%
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事件:公司发布2018年年报,公司全年实现营业收入9.09亿元,同比增长28.30%,实现归母净利润1.14亿元,同比增长12.41%;公司同时发布2019年一季报,公司当季实现收入2.06亿元,同比增长33.17%,实现归母净利润-32万元,同比下降103.3%。 点评: 收入增长稳定。公司表示,泛ERP 领域业务增长主要来源于企业级客户在发展过程中的自然内生动力,收入达到6.85亿元,同比增加14.91%;智能制造收入达到1.47亿元,同比增长100.25%;软件维护服务收入达到1433万元,同比增长76.7%,软硬件销售达到6310万元,同比增长101.85%。公司收入增长稳定。 逐步摆脱对大客户的依赖。根据公司2018年年报,客户1的销售额为4.1亿元,占年度销售额的比例为45.17%,17年则分别为4.29亿元 / 60.64%,不难发现,公司正在逐步摆脱对单一大客户的依赖。 员工人数快速上升,给公司带来了一定压力。公司员工人数从2017年的2727人上升到2018年的3406人,增加25%,尽管员工的人均创收略有提升,但我们认为,快速上升的员工人数给公司带来了一定的成本压力,我们推测,公司的大量人员增加的时点在18年下半年及19年年初,考虑到一季度是计算机公司的淡季而员工成本又属于固定支出,因此是公司一季报亏损的重要原因。 大幅度加强研发投入。公司2018年研发费用达到9525万元,同比增加145%,研发人员达到752人,同比增加83%,研发人员数量占比也从15.11%提升到22.08%,增加6.97个百分点,显示公司加强研发投入的决心。公司2018年推出了赛意工业互联网平台和工业手环。 投资建议:我们看好公司未来在企业信息化领域的布局以及工业互联网的发展。预计公司2019年-2020年的归母净利润分别为1.32亿元/1.66亿元;给予买入-A投资评级,6个月目标价30元。 风险提示:人员成本增加过快。
赛意信息 综合类 2019-02-28 25.05 19.91 18.79% 31.62 26.23%
33.00 31.74%
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智能制造景气度高,自主产品占比与产品化程度有望提升。智能制造体系按照制造流程主要包括数字化设计、订单管理、高级排成、生产执行、仓储管理、质量管理、设备管理、数据采集、智能分析、售后,是企业核心需求,行业景气度高。目前行业整体处于初级阶段,以设备数据采集及MES项目为核心。公司自主SMOM智能制造产品体系具有适合国内企业及性价比等优势,在智能制造业务线高速增长的同时,自主产品占比也在快速提升。公司深耕细分行业,持续投入研发,产品化程度有望得到提升。 ERP企业服务产品体系完备,5G时代华为业务有望迎来新成长。公司并购景同科技,完善SAP业务体系,同时协作拓展汽车整车、装备制造、医药零售等领域收获多家重量级客户。同时,公司由ERP解决方案逐渐横向向企业供应链上下端的供应商关系管理及客户关系管理领域解决方案延伸,形成完备企业服务产品体系。华为作为公司第一大客户,在5G时代有望为公司带来增量业务,对比4G时代景气度有望持续3-5年。 研发投入快速增长,销售费用有望增长趋缓。公司持续加大在智能制造SMOM自有产品及工业互联网方向的研发,未来研发投入仍将保持快速增长。公司销售体系逐步成型,同时上市后激励手段增多,销售费用压力未来有望缓解。以现有股权激励计算,摊销费用有望在2020年得到缓解。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.77/0.99/1.39元,对应PE31.56/24.41/17.50倍,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
赛意信息 综合类 2019-02-04 19.20 17.75 5.91% 30.03 56.41%
33.00 71.88%
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公司公布2018年业绩预告:预计2018年归属于上市公司股东净利润为10,300万元-II,500万元,比上年同期增长1.97%-13.85%;非经常性损益对净利润的影响金额为1,300万元左右。 Q4利润增速放缓,预计费用提升所致。公司18年Q4单季度归母净利润增速范围为-0.67%至33.87%,相对于Q3单季度增速50.23%有所放缓,我们预计与公司费用提升相关。公司收入18年前三季度同比增长达到23.36%,且从单季度呈现加速态势,公司客户为B端客户相对稳定,因此收入层面我们预计全年仍将维持快速增长。而18年前三季度公司费用增速已高于收入增速,我们预计全年较大概率保持费用增速高于收入增速的情况。 业务扩张人员增长,注重产品加大研发。自上市以来,公司在人才建设、自主产品研发等方面加大投入。公司智能制造及泛ERP业务快速拓展,对于人员需求提升;同时,公司积极在智能制造和中台方面投入研发力量。 深耕企业服务,看好公司长期发展。公司坚持“360度企业信息化解决方案提供商”的定位,产品体系完备,专注于面向制造、零售、现代服务业等行业领域的集团及大中型客户提供信息化及智能制造解决方案。国内企业存在大量的数字化转型需求,公司作为产业内优质公司,预计未来将伴随行业快速发展。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.77/1.07/1.52元,对应PE24.41/17.50/12.34倍,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
赛意信息 综合类 2018-11-07 19.80 16.32 -- 22.36 12.93%
23.10 16.67%
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投资事项: (1)公司发布2018年三季报:前三季度实现收入6.13亿元,同比增长23.36%;归母净利润6,849.25万元,同比增长3.35%。第三季度实现收入2.52亿元,同比增长44.56%;归母净利润4,308.93万元,同比增长50.23%。 (2)公司于11月1日至11月3日举行年度用户大会,期间发布“工业手环”产品,并与海外企业Cornerstone与Alight签署合作协议。 Q3收入加速增长,利润增速转正。公司收入前三季度单季度同比增速分别为5.21%、17.56%、44.56%,呈现加速增长态势,主要基于非华为业务订单增长及收入逐步落地所致。公司下游客户基于员工成本及非标准化业务增长考虑,对于企业信息化智能化需求旺盛,同时,公司客户为行业龙头企业,信息化支付能力较强,受经济波动影响相对较小,我们预计公司收入及订单增长具有持续性。 业务快速推进,研发投入持续增加。前三季度,公司业务快速推进,期间费用有所提升,其中,销售费用2,724.65万元,同比增长65. 80%,主要基于销售人员及推广活动增加所致,验证公司业务快速拓展;管理费用4,779.14万元,同比增长35.92%.主要基于管理人员及咨询服务费增加所致;财务费用-547.65万元,主要基于本期无借款利息支出,利息收入增加所致。公司持续加大研发投入,前三季度研发费用4,822.76万元,同比增长49.55%。 以客户为中心,内外并举完善产品体系。公司围绕客户需求,持续布局产品体系。基于企业设备运维监控需求,研发并推出“工业手环”产品;同时与海外HR软件企业Cornerstone及海外实施企业Alight签署战略合作,更加完善的产品体系将提升公司拿单能力及订单体量。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS 0.82/1.11/1.52元,对应PE24.68/18.32/13.33倍,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
赛意信息 综合类 2018-11-02 19.92 16.59 -- 22.36 12.25%
23.10 15.96%
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事件:公司发布2018年三季报,前三季度公司营业收入同比增长23.36%,达到6.13亿元;归母净利润同比增加3.35%,至6849万元。 点评: 三季度业绩转好。三季度单季公司的营业收入同比增长44.56%至2.52亿元,归母净利润同比增长50.23%至4309万元,扣非归母净利润同比增长44.08%至3856万元。与二季度相比,公司三季度单季收入增加21.96%,净利润增加184.55%。 成本方面,公司三季度营业总成本为81.81%,相比去年同期下降2.04个百分点,带动净利率同比上升0.64个百分点,显示公司并没有盲目扩张。 景同开始贡献收入和利润。我们认为公司三季度业绩转好与景同有密切联系,公司与景同存在极强的互助效应。2Q18公司完成对景同科技51%股权的收购,景同科技进入并表。公司之前专注于ORACLE 实施领域,而景同科技在SAP 实施领域耕耘多年。收购完成后,公司在具备SAP 实施能力的同时,能够在SAP的优势行业获取较为丰富的业务订单及对应收入。 销售、管理、研发费用出现增加,但在可控范围内。报告期内,公司销售费用同比增加65.8%,其主要原因在于加强业务拓展,增加了员工人数及市场推广活动;公司的管理费用也增加了35.92%,主要由于管理部门人数增加导致职工薪酬的增加,以及咨询服务费等增加所致;公司加强了研发投入,使得研发支出增加了49.55%。尽管费用出现了较大幅度增加,但从公司经营的角度,我们认为其仍在可控范围内。 投资建议:我们看好公司未来在企业信息化领域的布局以及工业互联网的发展。 预计公司2018年-2019年的EPS 分别为0.79元、1.07元;买入-A 投资评级,6个月目标价25元。 风险提示:公司整合不及预期,工业互联网发展不及预期,现金回款压力加大。
赛意信息 综合类 2018-10-15 17.90 17.52 4.53% 20.49 14.47%
23.10 29.05%
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投资事项: 公司发布前三季度业绩预告:归母净利润6700万元至7200万元,同比增长1.10%至8.64%;第三季度归母净利润4159.69万元至4659.69万元,同比增长45.03%-62.46%。 Q3实现增长,看好全年发展。公司第三季度业绩高速增长,实现前三季度增速实现反转,业绩增长主要源于智能制造及工业互联网业务的持续推进。随着智能制造及SAP实施业务的推进,公司在华为以外客户的发展速度快速提升。同时,前三季度在手订单增长较快,为今年全年及明年业绩增长提供有力支撑。 智能制造与工业互联网业务持续快速推进。公司源自美的信息化部门,具有较强的制造业背景。基于对制造业的深度理解,为企业提供泛ERP及以MES为核心的智能制造解决方案、混合云集成以及企业移动化解决方案开发、部署与管理等方面的服务。公司三季度订单延续二季度的良好势头,陆续获取更多不同行业头部客户的订单。 布局大健康领域,与知名投资人资源协同有望持续。报告期内,公司与高瓴资本参股公司高济科技签署总金额不超过9000万元的医药领域框架协议。以此次合作为基础,公司将持续深入布局医药大健康领域。同时,本次合作也侧面体现出高瓴资本对于公司的持续认可,我们预计未来将有更多资源协同的机会。 与景同的协同效应进一步提升,有望拓展更多行业。SAP软件在国内外多个行业具有较为广泛的应用,公司并购景同后,顺利进入到相关领域的信息化实施业务中。未来基于SAP广泛的应用领域,公司将拓展更多高景气度行业的信息化实施。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS 0.88/1.18/1.53元,对应PE19.24/14.42/11.08倍,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
赛意信息 综合类 2018-09-05 20.13 16.59 -- 22.15 10.03%
22.36 11.08%
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公司发布2018年中报,营业收入同比增长11.93%,达到3.61亿元;归母净利润同比下降32.42%,至2540万元;扣非后的归母净利润同比下降43.53%,达到1984万元。 业绩下降主要是受三费增加的影响。2018年上半年,公司毛利率为28.71%,相对于去年同期减少1.23个百分点,变动不大;净利率为7.03%,相对于去年同期减少4.61个百分点,变动较大,其主要原因是公司三费的增加:其中,销售费用率为4.99%,同比增加1.97个百分点,主要原因是公司加强业务拓展;管理费用率为17.36%,同比增加3.5个百分点。管理费用增加的主要原因是公司加大了研发投入:公司的研发投入从上年同期的1997万元增加到本年度的4135万元,同比增加107.09%,主要投向智能制造及工业互联网方向。 完成对景同科技的收购,强协同效应可期。报告期内,公司完成对景同科技51%股权的收购,景同科技进入并表。公司之前专注于ORACLE实施领域,而景同科技在SAP实施领域耕耘多年。收购完成后,公司在具备SAP实施能力的同时,能够在SAP的优势行业获取较为丰富的业务订单及对应收入。根据公告,从实际业务开展情况看,公司与景同科技在市场营销、解决方案、人力资源等领域已经开始持续释放协同效应,收获多家重量级客户。 推出工业互联网平台,以原ERP业务为抓手强力推广。报告期内,公司推出了赛意工业互联网平台,该平台通过融合信息技术与工厂运营技术,能够降低企业运营成本,提高效率。我们认为,工业互联网平台对工业至关重要,只有与企业有长期合作、自身拥有丰富经验的供应商方能被企业选中。而公司以ERP作为抓手,从ERP大后台反推工业互联网中前台,增强了其工业互联网产品的竞争力。报告期内公司陆续在高科技行业智能工厂改造、家居行业C2M柔性制造、研究院所数字化研发设计协同等综合智能解决方案领域取得突破并获得标志性订单。 投资建议:我们看好公司未来在企业信息化领域的布局以及工业互联网的发展。预计公司2018年-2019年的EPS分别为0.78元、1.06元;买入-A投资评级,6个月目标价25元。 风险提示:公司整合不及预期,工业互联网发展不及预期。
赛意信息 综合类 2018-06-08 30.60 -- -- 35.53 16.11%
35.53 16.11%
--
赛意信息 综合类 2018-06-06 27.50 23.22 38.54% 35.53 29.20%
35.53 29.20%
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事件:公司发布2018年限制性股票激励计划,本激励计划拟授予的限制性股票数量不超过428.70万股,约占本激励计划草案公告时公司股本总额14,400万股的2.98%。其中,首次授予的激励对象总人数为341人。 营业收入高增长,人均产出逐年增加。公司是国内领先的IT咨询服务商,核心团队拥有二十多年的软件实施项目经验。与Oracle,infor,Kronos等多家行业巨头建立战略联盟,提供多方位信息化服务。公司公告显示,2014-2017年间,营业收入符合增速43%,净利润符合增速高达57%。作为人力资源驱动产业,公司员工数量和人均产出逐年增加;2014-2016年,公司员工总数从1488人增长至2439人,人均营收复合增长率高达24%。 Oracle白金级合作伙伴,收购景同科技协同效应显著。劳动力成本上升,ERP市场回暖,同时国际服务商式微,共振驱动ERP实施大有可为。作为Oracle中国仅有两家白金级合作伙伴之一,公司结合行业特点深度制定解决方案,不断增强自主研发能力以深化服务。根据公司公告,2017年12月,公司现金收购景同科技51%股份,协同效应显著。通过收购,公司迅速获得SAP金牌合作伙伴资质,形成oracle与SAP双轮驱动。 发力智能制造和移动应用,创新盈利亮点。在政策不断催化、工业转型背景下,由中国制造2025规划测算,智能制造百亿级市场可期。在智能制造关键环节MES方面,公司与行业巨头西门子合作,提供西门子工业4.0全线产品实施服务。此外,自主研发产品SIE-MES也备受企业认可。并于2017年11月入选广东省第一批工业互联网产业生态供给资源池;在顺德区工业互联网中心1+3+N模式中,成功入选三大服务商之一。在移动办公方面,公司紧跟移动办公潮流,推出V平台,连接企业信息孤岛,通过部署定制化应用深化客户需求,在移动应用方面已经获得了100多个优质客户。 投资建议:公司是国内领先IT咨询服务商,拥有Oracle白金级合作伙伴资质,收购景同科技后迅速获得SAP金牌合作伙伴资质;公司以ERP实施为基石,在SRM、BI、CRM、MES和移动应用领域均积极布局;本次大规模股权激励必将激发公司更深层发展动力。预计2018-2019年EPS分别为0.97元、1.35元,首次覆盖予以“买入-A”评级,6个月目标价35元。 风险提示:大客户集中度过高、工业互联网进展不及预期。
赛意信息 综合类 2018-06-06 27.50 22.69 35.38% 35.53 29.20%
35.53 29.20%
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公司发布2018年限制性股票激励草案:本计划首次授予的激励对象共计341人,限制性股票数量为428.70万股,占总股本2.98%;首次授予342.96万股,占总股本2.38%;预留85.74万股,占总股本0.60%,授予价格为每股14.79元。业绩考核要求为以2017年净利润为基数,2018/2019/2020年净利润增长率不低于12%/34%/68%。首次授予的限制性股票需摊销总费用预计为2,279.66万元,2018-2021年摊销费用预计分别为803.31万元、1068.81万元、336.52万元、71.02万元。 发布股权激励方案,凝聚人心调动积极性。公司作为软件及实施提供商,吸引并留住优秀人才及核心员工对公司长远发展至关重要。公司本次实施股票激励方案,涉及员工均为公司中层管理人员及核心技术人员,通过此次激励将为了进一步建立、健全公司长效激励机制,充分调动公司管理人员以及核心骨干等员工的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展。 把握行业头部客户,智能制造快速推进。公司智能制造业务基于美的背景,在家电领域具有较强的实力。同时,基于行业口碑快速拓展其他行业,采取重点突破头部客户,竖立行业智能制造标杆的方式进行拓展。在智能车机、新能源电池、智能家居等多个行业领域实现快速发展。 华为业务稳定发展,非华为业务快速拓展。公司传统与华为的信息化业务发展较为稳定,与华为在工业云方面的合作快速推进。公司现阶段与非华为客户的合作,发展迅速,增长较快。 投资建议:预计公司 2017/2018/2019年 EPS 0.89/1.14/1.49元,对应PE33.26/25.72/19.80倍,维持“买入” 评级。 风险提示: 客户集中度较高。
赛意信息 综合类 2018-04-13 30.87 28.41 69.51% 58.99 5.75%
35.53 15.10%
详细
2018年第一季度业绩预告:公司归属于上市公司股东的净利润为850万元至1,250万元,同比下降43.97%至17.60%。 全年持续看好,费用提升拉低一季报业绩。公司一季度利润体量较小,占全年比例较低,存在一定波动性。利润下滑主要源自费用增加,公司从2017年年末开始进行人员结构调整,引进具有资深经验的行业专家及顾问,上调骨干员工薪酬,同时大力扩充销售人员,带来整体费用增长。从全年来看,员工薪资待遇的提升及人员结构的变化所带来的收入增长会远远高于总成本。 智能制造行业景气度高,聚焦行业龙头加大自主产品研发力度。智能制造作为国家顶层战略,行业景气度高,同时企业自身基于提升效率降低成本的目的,具有较强的信息化建设意愿。MES软件是本轮智能制造建设景气度最高的细分领域,目前市场渗透率较低,行业发展空间较大。公司采取聚焦行业龙头的策略,为家电、新能源电池、智能车机等领域龙头提供MES产品及实施服务,深入细分行业的同时,积极拓展其他行业,实现业务高速增长。公司加大自有产品研发力度,未来自有产品占比有望进一步提升。 ERP实施业务稳定发展,并购补齐SAP实施能力。实施业务整体发展稳定,公司通过收购景同科技,切入SAP实施业务领域,同时增厚公司业绩。公司大力拓展非华为客户,未来客户结构将进一步优化。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS1.27/1.63/2.21元,对应PE50.72/39.60/29.16倍,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
赛意信息 综合类 2018-03-29 33.33 -- -- 66.30 10.10%
36.70 10.11%
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脱胎于美的,拥有智能制造强基因。 赛意信息脱胎于美的,使得赛意信息从成立的第一天起,就带上了制造业的强基因。赛意信息是2016年度中国智能制造优秀服务商。近年来,赛意信息在基于智能制造的 MES 领域的产品级解决方案已经建立了如步步高(VIVO 手机)、广州广电运通金融电子股份有限公司、上海晶澳太阳能科技有限公司、广东松下环境系统有限公司等良好的规模型客户基础。 制造业是我国的“立国之本”,我国经济增长离不开制造业的增长,而我国人力资本的快速提升在倒逼制造业的智能化。在赛意信息的募资用途项目中,排行第二位的就是基于智能制造与移动应用的行业解决方案项目,我们看好未来公司在智能制造领域的发展。 提供覆盖企业全生命周期的解决方案。 赛意信息不只在制造信息化领域有优势,经过多年发展,公司已成功为超过300家来自于制造、零售、服务等行业的企业客户提供了相关信息化实施开发服务。赛意信息已经形成了一套完整的、覆盖企业全生命周期的解决方案,涵盖了研发、供应链协同、智能制造、绩效、人力资本、客户关系、ERP等关键环节,提供ERP、CRM、SRM、BI、MES、移动等多方面的产品和服务。 欲收购景同科技增强SAP实施、智能制造实力。 2017年末,赛意信息发布公告,宣布签署收购景同科技51%股权之框架协议。景同科技的主业是围绕SAP提供从高端管理咨询、业务流程重组、信息化建设规划到SAP系统实施的全面企业管理系统解决方案。我们认为,收购景同可以迅速增强赛意信息在SAP实施、智能制造方面的实力,同时形成良好的协同效应。 华为密切的合作伙伴,或将受益于5G发展。 赛意信息是华为的核心企业信息化供应商,将受益于华为整体的制造升级,同时或将可能逆华为供应链而上,为华为的供应商提供智能制造IT服务。同时,随着5G时代的到来,赛意信息将在如物联网等垂直行业、华为传导5G红利两方面受益。 公司合理估值在59~65元。 我们综合绝对估值法和相对估值法,认为公司合理估值在59-65元,给予“增持”评级。 风险提示。 ERP、智能制造、5G发展不及预期,客户集中度、整合成本过高等。
赛意信息 综合类 2018-03-07 50.90 -- -- 66.30 30.26%
66.30 30.26%
--
赛意信息 综合类 2018-03-06 50.00 20.97 25.12% 64.60 29.20%
66.30 32.60%
详细
公司业绩符合预期,盈利能力持续提升。在国家大力推进两化融合、智能制造的背景下,市场景气度持续提升,公司业务整体较快速增长。公司加大在智能制造、大数据及云方面的市场投入,并积极提高管理效率,积极引进高端人才,持续提升盈利能力,公司在归属于上市公司股东的净利润方面的增速(23.3%)更高于营业收入增速(15.85%),体现了公司良好的盈利能力与成本控制能力。 积极拓展新客户及市场,客户构成更加合理。公司主营业务从传统的ERP实施交付拓展到HR、CRM、SRM、中间件、商务智能分析等多个核心领域,并在此基础上开展云业务,服务于较大规模的企业,将有力推动营业收入的增长。公司通过收购景同科技,切入SAP业务领域,获得新的业务驱动,同时标的股东承诺2018年、2019年、2020年经审计的扣非净利润分别不低于1400万元、1890万元、2551.5万元,助力公司业绩增厚。2017年公司销售团队大幅增长,积极拓展华为以外客户,并实现快速增长,进一步优化公司客户结构。 行业持续景气,注重自主产品研发,公司成长后劲足。国家大力推进智能制造,行业景气度不断提升,公司大力提升实施交付能力,扩大业务覆盖地区实施交付,项目承做容量的提高可以为公司带来更多业绩。公司重视对智能制造的研发投入,2017年公司研发费用增长迅速。目前公司正在建设研究院项目并积极建设智能制造实验室,将有利于自主产品的研发与实施交付。自主产品的发展将进一步提高公司的营业收入和净利润水平。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS1.27/1.63/2.21元,对应PE35.90/28.05/20.64倍,给予“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
赛意信息 综合类 2017-12-08 46.08 -- -- 49.45 7.31%
54.69 18.68%
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名