金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/2 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
赛意信息 综合类 2020-05-01 17.48 -- -- 19.72 12.81% -- 19.72 12.81% -- 详细
事件:4月28日,公司发布2019年年报和2020年一季报。2019年实现营业收入为10.76亿元,同比增长18.27%;实现归属于上市公司股东的净利润为0.66亿元,同比下降41.57%; 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.56亿元,同比下降43.90%。2020年一季度,实现营业收入为2.41亿元,同比增长16.58%,实现归母净利润为295.35万元,同比增长1018.89%,实现扣非净利润为130.30万元,同比增长142.41%。整体符合市场预期。智能制造拉动收入及毛利率增长,今年头部客户业务需求有望恢复。1)智能制造及工业物联网业务领域,实现营业收入2.64亿元、同比增长79.68%,收入占比自16.18%提升至24.58%,是收入增长的主要贡献。由于产品化程度提升,该业务板块毛利率较去年同期29.97%提升至31.56%。公司面向市场提供的S-MOM制造运营套件在开放性平台化的基础上,形成“标准平台+行业套件包+配置化服务”的业务模式。公司历史上专注于高景气度行业的客户拓展,在PCB半导体、泛家居、通信电子及相关零部件等行业持续深耕。目前,大型头部制造业企业通常具有多地点多工厂性质,首次项目通常以单工厂为切入,以多工厂推广进行复制,因此S-MOM等标准化产品有望加速推广,带动该业务持续增长。2)泛ERP业务运营管理软件领域,本期营业收入为7.01亿元、同比增长2.32%,毛利率为28.78%、下降5.98个百分点。2019年头部客户受“实体清单”影响,导致公司部分订单签订价格水平波动,使得相关业务毛利率受到的影响。预计2020年订单量和价格有望恢复。3)另外,2019年公司新增集团或大中型客户200余家,活跃客户500余家,全年订单同比增长33.5%,较往年有明显提升。 加大销售端拓展,研发投入稳步增长。本期销售费用为0.58亿元,同比增长59.26%,主要由销售员工人数增加以及市场推广活动增加;管理费用为0.81亿元,同比增长27.59%,主要由管理人员职工薪酬福利、股份支付费用增加;财务费用为-144.48万元,同比下降74.92%。本期研发费用为0.89亿元,同比增长25.15%,研发创新领域投入增加所致,特别是SMOM相关产品。 疫情影响下公司Q1收入仍保持增长,“新基建”行业IT需求依旧强烈。1)2020年第一季度公司营业收入为2.41亿元,同比增长16.58%,略超出市场预期。主要得益于在智能制造、工业互联网等业务领域的持续开拓,今年一季度在手订单充足、较上年同期有所增长,使得公司在疫情影响下Q1收入仍保持增长。2)公司下游主要为通信、电子、半导体、家电等高景气行业的头部客户,如华为、美的、深南电路等。历史上在经济不景气环境下,预计对精细化管理诉求更高,IT投入意愿甚至可能提升。 拥有多个高景气行业诸多头部客户,智能制造产品推广有望提升盈利能力。1)2019年公司获得华为顶级战略合作伙伴殊荣。赛意自主解决方案已入选华为严选商城,SMOM系统再进入鲲鹏生态、加速推进企业私有云方案。还深度参与认证研究院,挑选国内优秀的数字化技术和软件公司,输送至相关企业。华为作为公司最大客户,同时公司客户结构持续优化,华为收入占比逐步下降。2)公司依托ERP客户渠道关系,包括华为、美的、步步高(VIVO手机)、阿里、伊利、松下等。基于在智能制造领域的优势行业合作经验,随着产品标准化和软件化程度提高,智能制造方案有望快速向细分行业纵深拓展。另外,未来客户业务与数据一旦上云,可以衍生诸多增值服务收入。3)自主产品软件毛利率较高,软件与硬件标准化产品以及企业云服务在智能制造方案不断渗透趋势下,有望长期提高公司整体盈利能力。 维持“买入”评级。根据关键假设以及2019年财报,预计2020-2022年营业收入分别为14.24亿元、18.25亿元和22.45亿元(2020-2022年之前为14.22亿元和17.93亿元),预计2020-2022年归母净利润分别为1.62亿元、2.36亿元和3.34亿元(2020-2022年之前为1.53亿元和2.12亿元)。即未来三年利润CAGR为44%,给予PEG=0.9,对应PE为40x,2020年目标市值为65亿元。维持“买入”评级。 风险提示:业务推进不达预期;贸易摩擦风险;宏观经济风险。
赛意信息 综合类 2020-02-24 22.79 25.96 48.26% 24.42 7.15%
24.42 7.15%
详细
维持“增持”评级,目标价25.96元。维持公司2019-2021年营业收入分别为10.55、13.58、16.76亿元,归母净利润分别为0.81、1.68、2.21亿元,EPS分别为0.37、0.77、1.02元的盈利预测。综合考虑PE、PS估值法,维持目标价25.96元,维持“增持”评级。 公司拟发行可转债,募集配套资金加大智能制造投入。公司于2月9日晚间发布公告,拟发行总额不超过3.2亿元的可转债。募集资金中2.61亿用于智能制造解决方案升级项目,5900万用于基于新一代通讯及物联网技术的工业互联网云平台继续研发项目。利用本次募集资金,公司将持续投入智能制造领域的研发,强化智能制造解决方案业务能力。将该业务打造成公司拳头产品,成为新的利润增长点。 智能制造业务自有产品占比提升有望增厚公司毛利率。本次募投项目将为公司打造标准化的业务系统,通过核心模块的复用减少代码开发量,提升实施交付效率,其毛利率高于传统的定制化软件开发。预计未来智能制造中自有产品的占比有望逐渐提升,增厚公司毛利率。 疫情补短板有望促使制造业无人化、在线化渗透率提升。我们认为,每次疫情过后都是一次反思并补短板的过程。在线化和无人化将在此次疫情后得到企业的重视,或将加速制造业企业利用科技手段替代劳动力。公司面向下游企业提供从智能设备改造到系统改造等全套智能制造解决方案,预计将受益于中长期智能化渗透率的提升。 风险提示:智能制造业务推广进度不及预期;人力成本上升风险。
赛意信息 综合类 2020-02-21 22.31 -- -- 24.42 9.46%
24.42 9.46%
详细
事件:2月19日,公司公告可转换公司债券预案,拟募集资金总额不超过32,000.00万元。 募资大力研发智能制造云平台,自主S-MOM产品加速渗透提升盈利能力和业务壁垒。1)本次募集资金3,2亿元,拟投入以下项目:智能制造解决方案升级项目、基于新一代通讯及物联技术的工业互联网云平台继续研发项目。2)根据公告,公司于2012年开始面向市场提供以SMES为核心的智能制造解决方案产品。通过不断自主研发,目前已形成了一套专业性强、成熟度高、制造运营一体化的智能制造综合解决方案(简称S-MOM)。近几年,公司智能制造解决方案业务收入规模不断扩大,成为公司新的利润增长点。3)提高产品化程度,将软件进行配置,形成行业解决方案,以便缩短实施与交付周期,是公司当前在智能制造领域投入研发的重要方向。本项目将对生产计划排程(SAPS)、制造过程管理(SMES)、仓储管理(SWMS)、质量管理(SQMS)、设备运营管理(SEDO)、设备集成(SMDC)、生产数字化智能运营(SMI)等主要业务系统进行标准化,形成标准产品;同时,针对电子行业、机加工行业、PCB行业、注塑行业、泛家居行业等各行业研发对应行业套件,形成“标准产品+行业套件+定制化服务”业务模式。 华为顶级合作伙伴且拥有多景气行业头部客户,智能制造产品化推广有望提升盈利能力。1)2019年公司获得华为顶级战略合作伙伴殊荣。赛意自主解决方案已入选华为严选商城,SMOM系统再进入鲲鹏生态、加速推进企业私有云方案。还深度参与认证研究院,挑选国内优秀的数字化技术和软件公司,输送至相关企业。华为作为公司最大客户,同时公司客户结构持续优化,华为收入占比逐步下降。2)公司依托ERP客户渠道关系,包括华为、美的、步步高(VIVO手机)、阿里、伊利、松下等。基于在智能制造领域的优势行业合作经验,随着产品标准化和软件化程度提高,智能制造方案有望快速向细分行业纵深拓展。另外,未来客户业务与数据一旦上云,可以衍生诸多增值服务收入。3)2018年公司泛ERP业务收入占到营收的75.31%,智能制造收入占到16.18%。根据产业经验,公司自主产品软件毛利率较高。软件与硬件标准化产品以及企业云服务在智能制造方案不断渗透趋势下,有望提高公司整体盈利能力。 新疫情下无人化需求激增,5G智能制造领军有望大幅受益。薪酬上涨、老龄化加速我国制造业无人化趋势。近期新型肺炎危机下,无人化和在线化需求激增。多项大趋势下,公司智能制造方案在无人化工厂场景的需求将提升,如SMOMV8.0解决方案、“工业手环”等,且本轮疫情期间公司与华为云密切合作在企业级客户中推进WeLink的使用及部署。 维持“买入”评级。根据关键假设以及2019年业绩预告,预计2019-2021年公司营业收入分别为10.81亿元、14.22亿元和17.93亿元,预计2019-2021年归母净利润分别为0.81亿元、1.53亿元和2.12亿元。即未来三年利润CAGR为62%,给予PEG=0.7,对应PE为45x,2020年目标市值为69亿元。维持“买入”评级。 风险提示:业务推进不达预期;贸易摩擦风险;宏观经济风险。
赛意信息 综合类 2020-02-21 22.31 -- -- 24.42 9.46%
24.42 9.46%
详细
事件:2月19日,公司公告可转换公司债券预案,拟募集资金总额不超过32,000.00万元。 募资大力研发智能制造云平台,自主S-MOM产品加速渗透提升盈利能力和业务壁垒。1)本次募集资金3,2亿元,拟投入以下项目:智能制造解决方案升级项目、基于新一代通讯及物联技术的工业互联网云平台继续研发项目。2)根据公告,公司于2012年开始面向市场提供以SMES为核心的智能制造解决方案产品。通过不断自主研发,目前已形成了一套专业性强、成熟度高、制造运营一体化的智能制造综合解决方案(简称S-MOM)。近几年,公司智能制造解决方案业务收入规模不断扩大,成为公司新的利润增长点。3)提高产品化程度,将软件进行配置,形成行业解决方案,以便缩短实施与交付周期,是公司当前在智能制造领域投入研发的重要方向。本项目将对生产计划排程(SAPS)、制造过程管理(SMES)、仓储管理(SWMS)、质量管理(SQMS)、设备运营管理(SEDO)、设备集成(SMDC)、生产数字化智能运营(SMI)等主要业务系统进行标准化,形成标准产品;同时,针对电子行业、机加工行业、PCB行业、注塑行业、泛家居行业等各行业研发对应行业套件,形成“标准产品+行业套件+定制化服务”业务模式。 华为顶级合作伙伴且拥有多景气行业头部客户,智能制造产品化推广有望提升盈利能力。1)2019年公司获得华为顶级战略合作伙伴殊荣。赛意自主解决方案已入选华为严选商城,SMOM系统再进入鲲鹏生态、加速推进企业私有云方案。还深度参与认证研究院,挑选国内优秀的数字化技术和软件公司,输送至相关企业。华为作为公司最大客户,同时公司客户结构持续优化,华为收入占比逐步下降。2)公司依托ERP客户渠道关系,包括华为、美的、步步高(VIVO手机)、阿里、伊利、松下等。基于在智能制造领域的优势行业合作经验,随着产品标准化和软件化程度提高,智能制造方案有望快速向细分行业纵深拓展。另外,未来客户业务与数据一旦上云,可以衍生诸多增值服务收入。3)2018年公司泛ERP业务收入占到营收的75.31%,智能制造收入占到16.18%。根据产业经验,公司自主产品软件毛利率较高。软件与硬件标准化产品以及企业云服务在智能制造方案不断渗透趋势下,有望提高公司整体盈利能力。 新疫情下无人化需求激增,5G智能制造领军有望大幅受益。薪酬上涨、老龄化加速我国制造业无人化趋势。近期新型肺炎危机下,无人化和在线化需求激增。多项大趋势下,公司智能制造方案在无人化工厂场景的需求将提升,如SMOMV8.0解决方案、“工业手环”等,且本轮疫情期间公司与华为云密切合作在企业级客户中推进WeLink的使用及部署。 维持“买入”评级。根据关键假设以及2019年业绩预告,预计2019-2021年公司营业收入分别为10.81亿元、14.22亿元和17.93亿元,预计2019-2021年归母净利润分别为0.81亿元、1.53亿元和2.12亿元。即未来三年利润CAGR为62%,给予PEG=0.7,对应PE为45x,2020年目标市值为69亿元。维持“买入”评级。 风险提示:业务推进不达预期;贸易摩擦风险;宏观经济风险。
赛意信息 综合类 2020-02-17 21.94 -- -- 24.42 12.53%
24.69 12.53%
详细
智能制造核心赋能者,经营业绩有望迎来拐点。1)公司成立于2005年,是一家企业级信息化及智能制造综合解决方案服务提供商。现已成功服务超过500家优质企业客户,包括华为集团、美的集团、唯品会、老板电器、欧派家居、视源电子等行业知名企业。2)公司主要产品及服务为泛ERP及智能制造方案。近年公司自主研发投入力度不断加大,2019Q3研发投入占营业收入比例上升至8.19%。公司自主 MES 产品(S-MOM)自 2012 年投入研发至今,其产品化程度不断提高。3)2019年收购景同科技、鑫光智能,研发和产品线实现高度协同。4)2019年受贸易摩擦影响,公司当期收入产生一定影响,且同期公司研发投入较大。随着公司客户结构优化、智能制造方案占比提升,今年有望迎来经营拐点。 5G+AIOT技术趋势、效率需求及产业政策驱动,工业互联网行业加速发展。1)5G速率、容量诸多参数大幅提升,是IT基础设施的重大飞跃,将打造完全移动和联网的社会,对工业互联网场景的意义也极大。并且AI、IOT、5G崛起,将共同驱动AIOT的诞生。2)国内劳动生产率提升已到拐点、人口红利不再,企业效率需求将大幅增加。工业互联网政策持续强化,驱动企业效率提升。3)国家统计局数据显示,2017年中国的制造规模已是美国的1.7倍。但就效率而言,中国目前的劳动生产效率是日本的31%,美国的18%。2019H1横向来看,工业软件领域行业增速远超平均。工信部的数据显示,2019年上半年软件产品收入10883亿元,同比增长12.9%,其中工业软件收入983亿元,同比大幅度增长22.7%。 华为顶级合作伙伴且拥有多景气行业头部客户,智能制造产品化推广有望提升盈利能力。1)2019年公司获得华为顶级战略合作伙伴殊荣。赛意自主解决方案已入选华为严选商城,SMOM系统再进入鲲鹏生态、加速推进企业私有云方案。还深度参与认证研究院,挑选国内优秀的数字化技术和软件公司,输送至相关企业。华为作为公司最大客户,同时公司客户结构持续优化,华为收入占比逐步下降。2)公司依托 ERP 客户渠道关系,包括华为、美的、步步高(VIVO手机)、阿里、伊利、松下等。基于在智能制造领域的优势行业合作经验,随着产品标准化和软件化程度提高,智能制造方案有望快速向细分行业纵深拓展。另外,未来客户业务与数据一旦上云,可以衍生诸多增值服务收入。3)2018年公司泛ERP业务收入占到营收的75.31%,智能制造收入占到16.18%。根据产业经验,公司自主产品软件毛利率较高。软件与硬件标准化产品以及企业云服务在智能制造方案不断渗透趋势下,有望提高公司整体盈利能力。 新疫情下无人化需求激增,5G智能制造领军有望大幅受益。薪酬上涨、老龄化加速我国制造业无人化趋势。近期新型肺炎危机下,无人化和在线化需求激增。多项大趋势下,公司智能制造方案在无人化工厂场景的需求将提升,如SMOM V8.0解决方案、“工业手环”等,且本轮疫情期间公司与华为云密切合作在企业级客户中推进WeLink的使用及部署。 首次覆盖,给予“买入”评级。根据关键假设以及2019年业绩预告,预计2019-2021年公司营业收入分别为10.81亿元、14.22亿元和17.93亿元,预计2019-2021年归母净利润分别为0.81亿元、1.53亿元和2.12亿元。即未来三年利润CAGR为62%,给予PEG=0.7,对应PE为45x,2020年目标市值为69亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:业务推进不达预期;贸易摩擦风险;宏观经济风险。
赛意信息 综合类 2020-02-12 19.70 25.96 48.26% 24.42 23.96%
24.42 23.96%
详细
首次覆盖“增持”评级,目标价25.96元。预计公司2019-2021年营业收入分别为10.55、13.58、16.76亿元,归母净利润分别为0.81、1.68、2.21亿元,EPS分别为0.37、0.77、1.02元。综合考虑PE、PS估值法,目标价25.96元,首次覆盖给予“增持”评级。 疫情对公司影响不大。市场认为IT服务行业劳动力密集,受影响较为严重,然而公司部分项目已于2月3日复工,2月10日后复工率将持续攀升。同时,因一季度公司收入与新签合同占比都不高,疫情对公司的影响没有想象的严重。反而,疫情将在短期内为公司提供检验远程实施运维方法论的机会,在长期有望驱动制造业线上化、无人化渗透率提升。 智能制造业务成为公司主要增长点。公司从OracleERP实施起家,加大智能制造领域自有产品研发,脱胎于美的的创始人团队也为公司注入强大的智能制造基因。公司横向收购SAP实施商景同科技拓展业务覆盖面,纵向收购鑫光智能强化智能制造解决方案能力。预计未来智能制造业务将快速增长,自有产品加持下,毛利率有望同步上行。 下游客户受贸易战影响减弱,毛利率有望边际改善。2019年受贸易战影响,公司下游大客户受冲击较为严重。公司本着长期合作的理念,与客户风险共担,泛ERP业务毛利率受到较大影响。随着贸易战的缓解,公司毛利率有望逐步恢复。 风险提示:智能制造业务推广进度不及预期;人力成本上升风险
胡又文 4 2
赛意信息 综合类 2019-04-26 16.92 19.91 13.71% 25.76 1.02%
17.49 3.37%
详细
事件:公司发布2018年年报,公司全年实现营业收入9.09亿元,同比增长28.30%,实现归母净利润1.14亿元,同比增长12.41%;公司同时发布2019年一季报,公司当季实现收入2.06亿元,同比增长33.17%,实现归母净利润-32万元,同比下降103.3%。 点评: 收入增长稳定。公司表示,泛ERP 领域业务增长主要来源于企业级客户在发展过程中的自然内生动力,收入达到6.85亿元,同比增加14.91%;智能制造收入达到1.47亿元,同比增长100.25%;软件维护服务收入达到1433万元,同比增长76.7%,软硬件销售达到6310万元,同比增长101.85%。公司收入增长稳定。 逐步摆脱对大客户的依赖。根据公司2018年年报,客户1的销售额为4.1亿元,占年度销售额的比例为45.17%,17年则分别为4.29亿元 / 60.64%,不难发现,公司正在逐步摆脱对单一大客户的依赖。 员工人数快速上升,给公司带来了一定压力。公司员工人数从2017年的2727人上升到2018年的3406人,增加25%,尽管员工的人均创收略有提升,但我们认为,快速上升的员工人数给公司带来了一定的成本压力,我们推测,公司的大量人员增加的时点在18年下半年及19年年初,考虑到一季度是计算机公司的淡季而员工成本又属于固定支出,因此是公司一季报亏损的重要原因。 大幅度加强研发投入。公司2018年研发费用达到9525万元,同比增加145%,研发人员达到752人,同比增加83%,研发人员数量占比也从15.11%提升到22.08%,增加6.97个百分点,显示公司加强研发投入的决心。公司2018年推出了赛意工业互联网平台和工业手环。 投资建议:我们看好公司未来在企业信息化领域的布局以及工业互联网的发展。预计公司2019年-2020年的归母净利润分别为1.32亿元/1.66亿元;给予买入-A投资评级,6个月目标价30元。 风险提示:人员成本增加过快。
赛意信息 综合类 2019-02-28 25.05 19.91 13.71% 31.62 26.23%
33.00 31.74%
详细
智能制造景气度高,自主产品占比与产品化程度有望提升。智能制造体系按照制造流程主要包括数字化设计、订单管理、高级排成、生产执行、仓储管理、质量管理、设备管理、数据采集、智能分析、售后,是企业核心需求,行业景气度高。目前行业整体处于初级阶段,以设备数据采集及MES项目为核心。公司自主SMOM智能制造产品体系具有适合国内企业及性价比等优势,在智能制造业务线高速增长的同时,自主产品占比也在快速提升。公司深耕细分行业,持续投入研发,产品化程度有望得到提升。 ERP企业服务产品体系完备,5G时代华为业务有望迎来新成长。公司并购景同科技,完善SAP业务体系,同时协作拓展汽车整车、装备制造、医药零售等领域收获多家重量级客户。同时,公司由ERP解决方案逐渐横向向企业供应链上下端的供应商关系管理及客户关系管理领域解决方案延伸,形成完备企业服务产品体系。华为作为公司第一大客户,在5G时代有望为公司带来增量业务,对比4G时代景气度有望持续3-5年。 研发投入快速增长,销售费用有望增长趋缓。公司持续加大在智能制造SMOM自有产品及工业互联网方向的研发,未来研发投入仍将保持快速增长。公司销售体系逐步成型,同时上市后激励手段增多,销售费用压力未来有望缓解。以现有股权激励计算,摊销费用有望在2020年得到缓解。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.77/0.99/1.39元,对应PE31.56/24.41/17.50倍,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
赛意信息 综合类 2019-02-04 19.20 17.75 1.37% 30.03 56.41%
33.00 71.88%
详细
公司公布2018年业绩预告:预计2018年归属于上市公司股东净利润为10,300万元-II,500万元,比上年同期增长1.97%-13.85%;非经常性损益对净利润的影响金额为1,300万元左右。 Q4利润增速放缓,预计费用提升所致。公司18年Q4单季度归母净利润增速范围为-0.67%至33.87%,相对于Q3单季度增速50.23%有所放缓,我们预计与公司费用提升相关。公司收入18年前三季度同比增长达到23.36%,且从单季度呈现加速态势,公司客户为B端客户相对稳定,因此收入层面我们预计全年仍将维持快速增长。而18年前三季度公司费用增速已高于收入增速,我们预计全年较大概率保持费用增速高于收入增速的情况。 业务扩张人员增长,注重产品加大研发。自上市以来,公司在人才建设、自主产品研发等方面加大投入。公司智能制造及泛ERP业务快速拓展,对于人员需求提升;同时,公司积极在智能制造和中台方面投入研发力量。 深耕企业服务,看好公司长期发展。公司坚持“360度企业信息化解决方案提供商”的定位,产品体系完备,专注于面向制造、零售、现代服务业等行业领域的集团及大中型客户提供信息化及智能制造解决方案。国内企业存在大量的数字化转型需求,公司作为产业内优质公司,预计未来将伴随行业快速发展。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.77/1.07/1.52元,对应PE24.41/17.50/12.34倍,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
赛意信息 综合类 2018-11-07 19.80 16.32 -- 22.36 12.93%
23.10 16.67%
详细
投资事项: (1)公司发布2018年三季报:前三季度实现收入6.13亿元,同比增长23.36%;归母净利润6,849.25万元,同比增长3.35%。第三季度实现收入2.52亿元,同比增长44.56%;归母净利润4,308.93万元,同比增长50.23%。 (2)公司于11月1日至11月3日举行年度用户大会,期间发布“工业手环”产品,并与海外企业Cornerstone与Alight签署合作协议。 Q3收入加速增长,利润增速转正。公司收入前三季度单季度同比增速分别为5.21%、17.56%、44.56%,呈现加速增长态势,主要基于非华为业务订单增长及收入逐步落地所致。公司下游客户基于员工成本及非标准化业务增长考虑,对于企业信息化智能化需求旺盛,同时,公司客户为行业龙头企业,信息化支付能力较强,受经济波动影响相对较小,我们预计公司收入及订单增长具有持续性。 业务快速推进,研发投入持续增加。前三季度,公司业务快速推进,期间费用有所提升,其中,销售费用2,724.65万元,同比增长65. 80%,主要基于销售人员及推广活动增加所致,验证公司业务快速拓展;管理费用4,779.14万元,同比增长35.92%.主要基于管理人员及咨询服务费增加所致;财务费用-547.65万元,主要基于本期无借款利息支出,利息收入增加所致。公司持续加大研发投入,前三季度研发费用4,822.76万元,同比增长49.55%。 以客户为中心,内外并举完善产品体系。公司围绕客户需求,持续布局产品体系。基于企业设备运维监控需求,研发并推出“工业手环”产品;同时与海外HR软件企业Cornerstone及海外实施企业Alight签署战略合作,更加完善的产品体系将提升公司拿单能力及订单体量。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS 0.82/1.11/1.52元,对应PE24.68/18.32/13.33倍,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
胡又文 4 2
赛意信息 综合类 2018-11-02 19.92 16.59 -- 22.36 12.25%
23.10 15.96%
详细
事件:公司发布2018年三季报,前三季度公司营业收入同比增长23.36%,达到6.13亿元;归母净利润同比增加3.35%,至6849万元。 点评: 三季度业绩转好。三季度单季公司的营业收入同比增长44.56%至2.52亿元,归母净利润同比增长50.23%至4309万元,扣非归母净利润同比增长44.08%至3856万元。与二季度相比,公司三季度单季收入增加21.96%,净利润增加184.55%。 成本方面,公司三季度营业总成本为81.81%,相比去年同期下降2.04个百分点,带动净利率同比上升0.64个百分点,显示公司并没有盲目扩张。 景同开始贡献收入和利润。我们认为公司三季度业绩转好与景同有密切联系,公司与景同存在极强的互助效应。2Q18公司完成对景同科技51%股权的收购,景同科技进入并表。公司之前专注于ORACLE 实施领域,而景同科技在SAP 实施领域耕耘多年。收购完成后,公司在具备SAP 实施能力的同时,能够在SAP的优势行业获取较为丰富的业务订单及对应收入。 销售、管理、研发费用出现增加,但在可控范围内。报告期内,公司销售费用同比增加65.8%,其主要原因在于加强业务拓展,增加了员工人数及市场推广活动;公司的管理费用也增加了35.92%,主要由于管理部门人数增加导致职工薪酬的增加,以及咨询服务费等增加所致;公司加强了研发投入,使得研发支出增加了49.55%。尽管费用出现了较大幅度增加,但从公司经营的角度,我们认为其仍在可控范围内。 投资建议:我们看好公司未来在企业信息化领域的布局以及工业互联网的发展。 预计公司2018年-2019年的EPS 分别为0.79元、1.07元;买入-A 投资评级,6个月目标价25元。 风险提示:公司整合不及预期,工业互联网发展不及预期,现金回款压力加大。
赛意信息 综合类 2018-10-15 17.90 17.52 0.06% 20.49 14.47%
23.10 29.05%
详细
投资事项: 公司发布前三季度业绩预告:归母净利润6700万元至7200万元,同比增长1.10%至8.64%;第三季度归母净利润4159.69万元至4659.69万元,同比增长45.03%-62.46%。 Q3实现增长,看好全年发展。公司第三季度业绩高速增长,实现前三季度增速实现反转,业绩增长主要源于智能制造及工业互联网业务的持续推进。随着智能制造及SAP实施业务的推进,公司在华为以外客户的发展速度快速提升。同时,前三季度在手订单增长较快,为今年全年及明年业绩增长提供有力支撑。 智能制造与工业互联网业务持续快速推进。公司源自美的信息化部门,具有较强的制造业背景。基于对制造业的深度理解,为企业提供泛ERP及以MES为核心的智能制造解决方案、混合云集成以及企业移动化解决方案开发、部署与管理等方面的服务。公司三季度订单延续二季度的良好势头,陆续获取更多不同行业头部客户的订单。 布局大健康领域,与知名投资人资源协同有望持续。报告期内,公司与高瓴资本参股公司高济科技签署总金额不超过9000万元的医药领域框架协议。以此次合作为基础,公司将持续深入布局医药大健康领域。同时,本次合作也侧面体现出高瓴资本对于公司的持续认可,我们预计未来将有更多资源协同的机会。 与景同的协同效应进一步提升,有望拓展更多行业。SAP软件在国内外多个行业具有较为广泛的应用,公司并购景同后,顺利进入到相关领域的信息化实施业务中。未来基于SAP广泛的应用领域,公司将拓展更多高景气度行业的信息化实施。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS 0.88/1.18/1.53元,对应PE19.24/14.42/11.08倍,维持“买入”评级。 风险提示:客户集中度较高。
胡又文 4 2
赛意信息 综合类 2018-09-05 20.13 16.59 -- 22.15 10.03%
22.36 11.08%
详细
公司发布2018年中报,营业收入同比增长11.93%,达到3.61亿元;归母净利润同比下降32.42%,至2540万元;扣非后的归母净利润同比下降43.53%,达到1984万元。 业绩下降主要是受三费增加的影响。2018年上半年,公司毛利率为28.71%,相对于去年同期减少1.23个百分点,变动不大;净利率为7.03%,相对于去年同期减少4.61个百分点,变动较大,其主要原因是公司三费的增加:其中,销售费用率为4.99%,同比增加1.97个百分点,主要原因是公司加强业务拓展;管理费用率为17.36%,同比增加3.5个百分点。管理费用增加的主要原因是公司加大了研发投入:公司的研发投入从上年同期的1997万元增加到本年度的4135万元,同比增加107.09%,主要投向智能制造及工业互联网方向。 完成对景同科技的收购,强协同效应可期。报告期内,公司完成对景同科技51%股权的收购,景同科技进入并表。公司之前专注于ORACLE实施领域,而景同科技在SAP实施领域耕耘多年。收购完成后,公司在具备SAP实施能力的同时,能够在SAP的优势行业获取较为丰富的业务订单及对应收入。根据公告,从实际业务开展情况看,公司与景同科技在市场营销、解决方案、人力资源等领域已经开始持续释放协同效应,收获多家重量级客户。 推出工业互联网平台,以原ERP业务为抓手强力推广。报告期内,公司推出了赛意工业互联网平台,该平台通过融合信息技术与工厂运营技术,能够降低企业运营成本,提高效率。我们认为,工业互联网平台对工业至关重要,只有与企业有长期合作、自身拥有丰富经验的供应商方能被企业选中。而公司以ERP作为抓手,从ERP大后台反推工业互联网中前台,增强了其工业互联网产品的竞争力。报告期内公司陆续在高科技行业智能工厂改造、家居行业C2M柔性制造、研究院所数字化研发设计协同等综合智能解决方案领域取得突破并获得标志性订单。 投资建议:我们看好公司未来在企业信息化领域的布局以及工业互联网的发展。预计公司2018年-2019年的EPS分别为0.78元、1.06元;买入-A投资评级,6个月目标价25元。 风险提示:公司整合不及预期,工业互联网发展不及预期。
赛意信息 综合类 2018-06-08 30.60 -- -- 35.53 16.11%
35.53 16.11%
--
胡又文 4 2
赛意信息 综合类 2018-06-06 27.50 23.22 32.61% 35.53 29.20%
35.53 29.20%
详细
事件:公司发布2018年限制性股票激励计划,本激励计划拟授予的限制性股票数量不超过428.70万股,约占本激励计划草案公告时公司股本总额14,400万股的2.98%。其中,首次授予的激励对象总人数为341人。 营业收入高增长,人均产出逐年增加。公司是国内领先的IT咨询服务商,核心团队拥有二十多年的软件实施项目经验。与Oracle,infor,Kronos等多家行业巨头建立战略联盟,提供多方位信息化服务。公司公告显示,2014-2017年间,营业收入符合增速43%,净利润符合增速高达57%。作为人力资源驱动产业,公司员工数量和人均产出逐年增加;2014-2016年,公司员工总数从1488人增长至2439人,人均营收复合增长率高达24%。 Oracle白金级合作伙伴,收购景同科技协同效应显著。劳动力成本上升,ERP市场回暖,同时国际服务商式微,共振驱动ERP实施大有可为。作为Oracle中国仅有两家白金级合作伙伴之一,公司结合行业特点深度制定解决方案,不断增强自主研发能力以深化服务。根据公司公告,2017年12月,公司现金收购景同科技51%股份,协同效应显著。通过收购,公司迅速获得SAP金牌合作伙伴资质,形成oracle与SAP双轮驱动。 发力智能制造和移动应用,创新盈利亮点。在政策不断催化、工业转型背景下,由中国制造2025规划测算,智能制造百亿级市场可期。在智能制造关键环节MES方面,公司与行业巨头西门子合作,提供西门子工业4.0全线产品实施服务。此外,自主研发产品SIE-MES也备受企业认可。并于2017年11月入选广东省第一批工业互联网产业生态供给资源池;在顺德区工业互联网中心1+3+N模式中,成功入选三大服务商之一。在移动办公方面,公司紧跟移动办公潮流,推出V平台,连接企业信息孤岛,通过部署定制化应用深化客户需求,在移动应用方面已经获得了100多个优质客户。 投资建议:公司是国内领先IT咨询服务商,拥有Oracle白金级合作伙伴资质,收购景同科技后迅速获得SAP金牌合作伙伴资质;公司以ERP实施为基石,在SRM、BI、CRM、MES和移动应用领域均积极布局;本次大规模股权激励必将激发公司更深层发展动力。预计2018-2019年EPS分别为0.97元、1.35元,首次覆盖予以“买入-A”评级,6个月目标价35元。 风险提示:大客户集中度过高、工业互联网进展不及预期。
首页 上页 下页 末页 1/2 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名