金融事业部 搜狐证券 |独家推出
刘芷君

广发证券

研究方向:

联系方式:

工作经历: 证书编号:S0260514030001,英国华威商学院管理学硕士,核物理学学士,2013年加入广发证券发展研究中心。...>>

20日
短线
10.0%
(--)
60日
中线
10.0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 29/31 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
永贵电器 交运设备行业 2014-09-10 34.87 -- -- 37.28 6.91%
50.02 43.45%
详细
9 月6 日,公司公告拟使用5,100 万元超募资金与自然人赵强、熊威、武天祥等人共同出资对深圳永贵盟立科技有限公司(以下简称“永贵盟立”)进行增资扩股,增资后公司将持有永贵盟立56.35%的股份。根据公告,永贵盟立预计2014 年收入8,000 万元,净利润600 万元左右,15~17 年收入复合增长47.8%,净利润复合增长58.5%。 布局通讯连接器业务,外延发展路径明确:永贵盟立公司经营范围为电子接插件、连接器的生产与销售,公司通过此次增资将正式涉足通讯类连接器市场。此前,公司刚刚收购北京博得,进入轨道交通门系统领域;至此,公司已经形成轨道交通产业内和连接器业务领域内的双轨延伸发展路径。 我们认为业务的延伸打破了原轨道交通连接器的业务局限性,为公司成长打开更为广阔的空间。 进军通讯领域对公司意义重大:通讯连接器是连接器领域里的主流产品,每年市场空间在百亿元规模,进入通讯领域对公司来说意义重大。此次增资,永贵盟立将获得原股东向华为提供连接器、电缆组件的供应商资格,直接切入华为的一级供应商名单,而华为目前已经成为全球通信设备制造商之首(2013年连接器及线缆采购额高达120多亿),我们判断此项业务发展具有良好成长性,实现业绩经营规划可能性很高。 盈利预测和投资建议:我们预计公司2014-2016 年分别实现营业收入322、445 和596 百万元, EPS 分别为0.62、0.80 和0.99 元(尚未考虑博得并表后带来的业绩和股本影响,按收购公告预计,博得并表将增厚2014 年EPS0.10 元)。公司受益于轨道交通建设的蓬勃发展和国产化推进,同时也在不断推进外延式发展,我们继续给予公司“买入”的投资评级。 风险提示:轨道交通行业波动风险;产品新领域市场开拓不达预期风险;重组进度低于预期风险。
润邦股份 机械行业 2014-09-05 12.40 -- -- 12.59 1.53%
13.70 10.48%
详细
核心观点: 润邦股份网站新闻:近日,公司全资子公司润邦海洋自主研发设计并建造的国内首座适用于近海海域自升式风电安装平台成功交付业主,同时,公司第二代海上风电安装作业平台的设计方案也已进入验证收官阶段。前期展会上,公司的第二代平台已引起众多中外客商及行业客户的兴趣。 海上风电市场今年迅速启动:8月22日,国家能源局组织召开全国海上风电推进会,公布了2014-2016年建设方案,涉及44个项目总共10GW装机容量。这是继海上风电标杆电价出台后,国家能源局审时度势,力推海上风电尽早步入正轨的又一举措。按照相关规划,2015年我国海上风电装机容量要达到5GW,2020年要达到30GW。 润邦产品获得主流客户认可:海上风电安装平台是海上风电建设专用设备,是进行大规模建设的前提。2013年5月,公司首制海上风电安装平台顺利进行了国内第一例利用自升式平台进行的海上风电安装及维护作业,获得客户及业内好评。2013年11月,该平台又进行了中广核如东海上风电试验桩工程,顺利完成海上打桩作业,充分验证了其作业可靠稳定性。2014年6月,公司公告华电重工成为该平台的最终客户,造价约为3.76亿元。 受益于海上风电建设启动:按照规划,国内平均每年要建设5GW的海上风电,假设海上风电安装平台每座每年可装70台风机,单台装机3.5MW,则总共需要20多座平台,按3亿元/座的价格计算,市场容量约为60亿元。目前,国内已启动研制建造的海上风电安装平台的企业主要为润邦海洋和振华重工,两家企业作为先发者将从中受益。 盈利预测和投资建议:我们预计公司2014-2016年分别实现营业收入2,494、3,268和4,184百万元,EPS分别为0.342、0.554和0.780元。公司特色鲜明、管理优秀,并积极发展海工装备等新产业,结合业绩情况和估值水平,我们继续给予公司“买入”的投资评级。 风险提示:原材料价格如果大幅上涨导致公司利润率存在下滑的风险;宏观经济环境波动对于船舶配套、港口机械、海工船舶等需求影响的风险。
中国船舶 交运设备行业 2014-09-03 24.80 -- -- 37.30 50.40%
45.79 84.64%
详细
中国船舶2014年上半年实现营业收入13,823百万元,同比增长26.5%;归属于母公司股东的净利润120百万元,同比增长143.0%,EPS为0.09元;公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为102百万元,与上年同期亏损49百万元相比改善明显,表明前期船市复苏开始对公司利润产生积极影响。 新签订单良好:2014年上半年,公司承接新船订单36艘/573.52万载重吨,吨位数同比增长10%,承接修船订单8.85亿元,同比增长21%;公司的动力业务板块承接柴油机139台/330.57万马力,功率数同比增长82.6%;公司的海洋工程业务板块承接合同24.98亿元,其中,自升式钻井平台建造2座、维修项目2座;公司的机电设备业务板块承接合同13.89亿元。 利润率将逐步回升:考虑到新船价格是在2013年9月以后上涨明显,根据造船所需要的时间周期,我们预计公司船舶造修业务的利润率将在2014年3季度左右开始出现改善,从而带动公司整体业务的回升。2014年上半年,公司的海洋工程业务营业收入达到2,640百万元,同比增长220.6%,毛利率提升3.35个百分点至4.29%,其原因主要是公司发展新供应商,改变设备采购形式,降低了设备采购成本。 盈利预测和投资建议:根据分项业务情况,我们预测公司2014-2016年分别实现营业收入27,676、32,865和38,262百万元,EPS分别为0.178、0.420和0.677元。结合行业盈利水平抬升,公司综合竞争力突出,将充分受益于此,同时集团加快整合,海洋工程新业务空间巨大,我们继续给予公司“买入”的投资评级。 风险提示:全球宏观经济波动导致航运和船舶市场需求波动的风险。如果钢材等原材料价格大幅波动,将影响企业在手订单利润率。
海油工程 建筑和工程 2014-09-03 8.18 -- -- 8.69 6.23%
8.69 6.23%
详细
海油工程2014 年上半年实现营业收入9,790 百万元,同比增长33.1%;归属母公司股东净利润为1,731 百万元,同比增长111.2%,EPS 为0.39 元,业绩超出市场预期。 项目运行良好:上半年公司共运行23 个海上油气田开发项目和2 个陆上LNG 建造项目;分业务看,设计(设计工时117 万,同比增长7%)、建造(钢材加工量为15.7 万吨,同比增长 41%)、安装(投入船天1.24 万个,同比增长18%,铺设海底管线264 公里,同比减少25%)板块均增长良好。 市场开拓取得可喜成绩:上半年公司获得订单总额为176.23 亿元人民币,较上年同期增长214%,其中,国内订单52.54 亿元,较上年同期的51 亿元略有增加,海外项目6 个(包括俄罗斯Yamal 项目和缅甸Zawtika 项目),金额约123.78 亿元。公司目前跟踪和投标的海外项目超过500 亿人民币,未来海外市场将成为公司可持续发展的有力支撑。 装备和作业能力持续提升:今年5 月,公司利用自有的半潜式自航船,采用DP 系统进行惠州25-8 项目组块海外浮托安装,开创了中国海外DP 浮托安装先河;公司的3000 米深水铺管起重船"海洋石油201"运行效率持续提升,海管铺设速度纪录不断刷新。 盈利预测和投资建议:我们预计公司2014-2016 年分别实现营业收入24,814、29,777 和34,541 百万元,EPS 分别为0.897、1.100 和1.291 元。公司面临国内海洋油气开发的良好机遇,并具备参与全球竞争的潜力,结合业绩增长水平,我们继续给予"买入"评级,合理价值为10.76 元,相当于2014年12 倍PE。 风险提示:原油价格大幅波动,导致行业景气度变化的风险。
中国北车 机械行业 2014-09-03 5.12 -- -- 5.38 5.08%
6.85 33.79%
详细
中国北车2014 年上半年营业收入为38,805 百万元,同比增长5.2%;归属于母公司股东的净利润为2,323 百万元,同比增长48.6%,EPS 为0.19 元。 轨交业务是公司主要增长动力:上半年,公司轨道交通板块的营业收入为29,274 百万元,同比增长18.6%,其中,动车组、机车增长较快;而普通客车、城轨地铁、货车等产品由于交付节奏的影响,销售收入同比有所下降。公司持续推进核心部件自制化,同时利润率较高的机车、动车组等产品收入占比提升,公司轨道交通业务上半年的毛利率达到22.4%,较上年同期提升了0.4 个百分点。子公司长客股份、唐山客车分别实现归属于母公司的净利润为1,117 百万元、796 百万元,占公司净利润比重达到82.3%。 订单充裕,动车组下半年交付量更大:2014 年上半年,公司新签订单超过650 亿元,较上年增长超过100%,目前在手订单约为1,060 亿元。从交付节奏来看,对公司利润影响最大的动车组板块,2014 年初手持订单约为184列,上半年已交付69 列,其余将在今年底全部交付完毕,因此,下半年动车组的贡献率还将进一步提升。8 月22 日,中国铁路建设投资总公司公布了动车组新一轮招标,预计此轮招标将在今年11 月开始进入交付期。 盈利预测和投资建议:我们预测公司2014-2016 年分别实现营业收入113,003、130,288、148,569 百万元, EPS 分别为0.463、0.559 和0.667 元。 基于公司综合实力突出,通过核心部件自制化持续提升利润率,国内经济下行压力也将促使政府加大对于铁路等行业支持力度,结合业绩情况和可比公司估值,我们继续给予公司“买入”投资评级,合理价值为6.48 元,相当于2014 年的14 倍PE 估值。 风险提示:原材料价格如果出现大幅波动,将对在手订单利润率造成影响。
天地科技 机械行业 2014-09-01 9.53 -- -- 11.53 20.99%
11.54 21.09%
详细
天地科技2014年上半年实现营业收入4,988百万元,同比减少7.8%;归属于母公司股东的净利润352百万元,同比增长8.3%,EPS为0.29元。 煤机下滑,煤矿复产:今年以来,我国煤炭行业仍处于需求增长放缓、价格下行、投资收缩的状态,公司的煤机制造业务收入同比下滑9.2%,山西煤机、西北煤机等多家子公司利润下滑明显,而天玛公司利润有所增长。 随着山西王坡煤业技改项目竣工投产,实现扭亏为盈,对归属于母公司股东的净利润改善为45百万元,是公司上半年业绩增长的主要原因。 拟收购大股东资产并定增:公司公告了购买资产并募集配套资金预案,拟向大股东—中煤科工集团购买所持有重庆研究院100%股权、西安研究院100%股权和北京华宇100%股权,并定增募资17.86亿元。此次拟收购资产主要从事煤矿安全技术与装备、设计与工程总包等,2013年度营业收入合计为5,413百万元,实现归属于母公司股东的净利润为800百万元,此次收购作价5,359百万元,相当于6.7倍PE。面向大股东的增发价为8.71元,总共向大股东发行6.22亿股;而配套融资部分增发价不低于8.71元,按募资规模上限计算发行规模不大于2.05亿股。完成增发后,公司2013年EPS将从0.70元增厚为0.81元,增厚幅度为15.4%。值得注意的是,天地科技及此次拟收购资产合计收入只占中煤科工集团的50%,但净利润占80%。 盈利预测和投资建议:我们预计公司2014-2016年分别实现营业收入12,255、12,655和13,268百万元,EPS分别为0.751、0.818和0.912元(收购资产的业绩承诺还在制定中,同时定增规模有不确定性,预测暂未包含收购和定增影响)。基于公司主业经营平稳,大股东正在履行资产注入承诺,结合业绩和估值水平,我们继续给予公司“谨慎增持”的投资评级。 风险提示:煤炭行业由于需求持续低迷,导致行业投资加速下滑的风险;王坡煤业产量恢复较慢,或煤价继续下行,导致利润低于预期的风险。
振华重工 机械行业 2014-08-28 3.41 -- -- 4.54 33.14%
6.23 82.70%
详细
核心观点: 振华重工2014年上半年实现营业收入11,243百万元,同比增长7.2%;归属于母公司股东的净利润58百万元,同比增长35.3%,EPS为0.01元;其中,2季度扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润(以下简称为“扣非利润”)为亏损13百万元,较1季度的亏损59百万元、较上年同期的亏损56百万元均显著改善。公司扣非利润的亏损额逐步收窄,表明主营业务正在经历收入企稳、利润率回升的过程。 新签订单实现增长:上半年公司新签订单为23.4亿美元,同比增长15.2%,其中,港机业务新签订单10.8亿美元,同比增长4.5%,海工业务新签订单12.6亿美元,同比增长26.2%。从行业整体来看,港机正经历复苏,而海工向中国转移趋势明显。全球著名的货物搬运解决方案供应商Cargotec公司近期公布了2014年2季报,当季承揽订单9.93亿欧元,同比增长19%,其中,以Karmar为品牌的港口设备板块新签订单同比增长15%。 产品利润率触底提升,弹性较大:公司上半年的综合毛利率为10.6%,为2010年以来的最好水平,其中,港机产品的毛利率为11.5%,较上年同期提高2.1个百分点。随着港机市场呈现温和复苏和海工产品成熟度提高,以及高位屯积钢材的消化,公司的综合毛利率有望逐渐恢复到较好水平。 盈利预测和投资建议:根据分产品情况,我们预计公司2014-2016年分别实现营业收入24,957、26,769和28,893百万元,EPS分别为0.042、0.089和0.158元。公司作为全球集装箱起重设备龙头企业,当前受益于港机行业需求的回暖,而海工装备业务处于积累交付经验的发展期,结合业绩情况和估值水平,我们给予公司“买入”的投资评级。 风险提示:原材料价格如果大幅上涨导致公司利润率存在下滑的风险;宏观经济环境波动对于港口机械、海上重型装备等需求影响的风险。
润邦股份 机械行业 2014-08-28 11.46 -- -- 12.78 11.52%
13.70 19.55%
详细
核心观点: 润邦股份2014年上半年实现营业收入896百万元,同比增长0.4%,归属于上市公司股东的净利润为62百万元,同比减少24.3%。公司上半年的利润总额与上年基本持平,但由于少数股东损益增加,归属上市公司股东的净利润出现下滑。公司同时预告前3季度的归属上市公司股东的净利润为67百万元至95百万元,较上年同期减少30%至0%。 2014年各业务方向有所差异:受新船交付减少市场环境影响,公司的船舶配套装备、起重装备业务上半年收入分别为19百万元和556百万元,较上年同期分别下滑87.0%和16.7%,其中,合资子公司润邦重机的起重设备业务下滑幅度较大,这是导致公司上半年业绩下滑的主要因素。海工装备业务上半年收入为137百万元,为上年同期的数倍,毛利率也有所提升,并实现减亏(上半年亏损11百万元,较上年同期减亏7百万元)。 2015年各业务方面一致性提高:考虑到2015年开始新船交付量将从谷底回升,公司船舶配套设备的需求将有所好转;而港机市场也有所恢复,部分产品从全资子公司转移到合资子公司的影响也将消防;同时,海工装备的收入将继续提升,并有望实现扭亏为盈。 财务指标显示公司经营在好转:考虑到2013年公司80%的利润分布在上半年,而2014年的季度差异减弱,公司的净利润的同比低点已过去。公司作为按订单生产的企业,存货从2014年初的591百万元,升至1季度末的734百万元,2季度末进一步上升至919百万元。从各子公司来看,润邦重机、润邦卡哥特科的净利润率保持在10%以上。 盈利预测和投资建议:我们预计公司2014-2016年分别实现营业收入2,494、3,268和4,184百万元,EPS 分别为0.342、0.554和0.780元。 公司特色鲜明、管理优秀,并积极发展海工装备等新产业,结合业绩情况和估值水平,我们继续给予公司“买入”的投资评级。 风险提示:原材料价格如果大幅上涨导致公司利润率存在下滑的风险;宏观经济环境波动对于船舶配套、港口机械、海工船舶等需求影响的风险。
亚威股份 机械行业 2014-08-26 20.66 -- -- 21.26 2.90%
21.26 2.90%
详细
公司中报业绩符合预期,全年有望稳定增长 根据公司公告,今年上半年实现营收4.81亿元,同比增长15.23%,归属于上市公司股东净利润5300万元,同比增长12.31%。根据上半年在手订单情况,预计全年业绩有望实现稳定增长。 金属成型机床主业定位高端,未来稳定增长 金属成形机床行业在机床行业整体景气度较低的情况下仍保持稳定增长,且正向高端化和数控化发展。公司在产品数控化方面处于市场领先地位,产品数控化率达到95%,在产品数控化需求下将更能顺应市场需求,未来有望实现稳定增长。 机器人业务有望推动公司未来高成长 公司与全球领先的机器人企业德国徕斯合作研制线性机器人、折弯机器人等专用经济型机器人,可以配合机床主业,形成标准的自动化加工单元,容易放量成长,明后两年业绩可能超预期。根据长期规划,公司最终将成为金属板材加工综合方案系统供应商。另外,公司将可能与徕斯合作,稳步推动系统集成业务。 业绩预测及评级 预计公司2014-2016年实现营业收入分别为9.8亿,12.65亿,16.6亿;每股收益分别为0.56元,0.76元,1.03元;对应当前股价PE分别为35.1倍,25.8倍,19.1倍。我们认为公司长期增长空间较大,尤其是机器人业务,给予“买入”评级。 风险提示 机床需求及机器人市场开拓存在的风险;内部管理或技术方面的风险;
郑煤机 机械行业 2014-08-26 6.04 -- -- 6.72 11.26%
7.25 20.03%
详细
核心观点: 郑煤机2014年上半年实现营业收入3,183百万元,同比减少15.7%,归属于母公司股东的净利润为248百万元,同比减少53.7%,EPS为0.15元。 行业低迷,公司份额扩张但规模仍有下滑:由于煤炭需求增幅回落,价格走低,煤炭企业效益下行,投资意愿降低。2014年1-7月,我国煤炭固定资产投资2,458亿元,同比减少5.1%。公司的核心产品—液压支架上半年销售收入为2,021百万元,同比减少21.3%。在低迷环境中,公司扩大了市场份额,统计上半年获得液压支架市场招议标总金额的42.6%,居行业首位。 毛利率回落,现金流有所改善:公司上半年的综合毛利率为19.7%,较上年同期回落6.1个百分点,其中,液压支架的毛利率降低7.2个百分点至26.7%。公司上半年末的应收账款为3,926百万元,较年初有所增加,但与1季度末基本持平,显示了控制应收账款风险的努力。上半年,公司的经营现金流净额为53百万元,较上年同期的净流出558百万元改善明显。 推进并购转型:公司半年报披露,对工业自动化装备制造(中厚板焊接机器人)、LNG及其装备、煤矿及煤机设备等三个主要领域进行深入调研,寻找合适的标的企业,洽谈合作切入点,部分项目有望进入实质性谈判阶段。 盈利预测和投资建议:我们预测公司2014-2016年分别实现营业收入6,665、7,173和7,720百万元,EPS分别为0.257、0.305和0.344元。公司的技术水平和综合实力突出,当前业绩受制于行业需求形势,后续可关注煤炭投资的企稳过程,以及公司转型的进展,我们维持“谨慎增持”的投资评级。 风险提示:煤炭需求疲软和投资减少导致公司产品需求下滑的风险;原材料价格大幅波动对公司在手订单盈利能力的影响。
开山股份 机械行业 2014-08-18 36.25 -- -- 40.40 11.45%
40.40 11.45%
详细
核心观点: 2014年上半年,开山股份实现营业收入1,077百万元,同比增长13.4%,归属于母公司股东净利润为195百万元,同比增长15.0%,EPS 为0.45元。 收入分析:1季度公司收入增长19.8%,2季度为增长8.0%,增速略有降低,这主要是国内制造业等投资形势整体处于低迷状况,公司的螺杆空压机产品收入承受较大压力。上半年,公司的螺杆机产品收入为805百万元,同比增长18.0%,这主要是螺杆膨胀机、冷媒压缩机、气体压缩机等新产品增长所致,而预计空压机销售仅为持平,如果扣除收购广东正力的贡献空压机则为同比略有下降。考虑到当前钢铁行业的经营状况不佳,公司对于在钢铁行业以合同能源管理方式推广螺杆膨胀机的节奏有所控制,而把更多的精力投入到石油炼化、电网、化工、地热等领域的低温余热回收。例如,公司为中石化海南炼油化工有限公司提供的两台芳烃热水ORC 螺杆膨胀发电机组已成功并网发电,各种数据表明其运行稳定,完全达到设计要求,如果推广开来则具有巨大市场空间。 利润率与现金流:上半年公司的综合毛利率为28.6%,与去年同期基本持平,这主要是螺杆膨胀机的高毛利率和广东正力的偏低毛利率相互抵消的结果。上半年公司的经营活动现金净流入159百万元,较上年同期同比改善明显,显示公司继续保持较高的经营质量。 盈利预测和投资建议:根据分产品情况,我们预测公司2014-2016年分别实现营业收入2,165、2,609和3,159百万元,归属于母公司股东的净利润分别为399、501和627百万元,EPS 分别为0.931、1.167和1.463元。基于公司综合竞争力和产品线延伸能力突出,结合可比公司的估值情况,我们维持“谨慎增持”的投资评级。 风险提示:宏观经济减速、投资下行导致空压机需求低迷的风险;螺杆膨胀机新产品在推广过程中,由于客户接受速度等导致进度具有不确定性。
永贵电器 交运设备行业 2014-08-18 30.82 -- -- 35.30 14.54%
46.43 50.65%
详细
核心观点: 2014年1~6月,公司实现营业收入174百万元,同比增长132.0%,;归属于母公司股东的净利润为53百万元,同比增长132%,EPS 为0.34元,增幅达此前业绩预告的增幅上限。 各项业务发展良好,业绩保持高速增长:公司第2季度实现收入51百万元,同比增长116.7%,净利润34百万元,同比增长99.8%,依旧保持了较高的增速。上半年,公司机车连接器和动车组连接器在订单的积极拉动下销售收入分别同比增长106.9%和1000.1%;客车组连接器略有下滑(-14.5%);城轨连机器保持较高增长(+92.8%);新业务电动汽车连接器在积极扩大规模中,上半年同比增长162%;生产和研发动车组连接器、电动汽车连接器的子公司永贵科技上半年实现净利润15百万元,同比增长307%。总体而言,公司各项业务发展良好,基本符合我们此前预期。下半年,随着招标陆续开展,公司有望在车辆零部件招标中取得进一步订单突破。 外延收购,助力发展:2014年8月5日,公司公告拟通过发行股份及支付现金的方式以4.1亿元的价格收购北京博得,收购完成后,公司将进一步拓展业务范围,形成轨道交通连接器和车辆门系统两大主营业务。公司已迈出外延式发展的第一步。目前,公司也在积极谋求军工、通讯领域的发展机会,未来存在可能通过进一步收购拓展业务的可能。 盈利预测和投资建议:我们预计公司2014-2016年分别实现营业收入322、445和596百万元, EPS 分别为0.62、0.80和0.99元(尚未考虑重组带来的业绩和股本影响)。公司受益于轨道交通建设的蓬勃发展和国产化推进,同时也在不断推进外延式发展,我们继续给予公司“买入”的投资评级。 风险提示:轨道交通行业波动风险;产品新领域市场开拓不达预期风险;重组进度低于预期风险。
豪迈科技 机械行业 2014-08-12 24.94 -- -- 26.99 8.22%
30.43 22.01%
详细
2014 年上半年,豪迈科技实现营业收入809 百万元,同比增长49.7%,归属于母公司股东的净利润为230 百万元,同比增长42.9%,EPS 为1.15 元。 公司同时预告1-9 月归属于母公司股东的净利润为330 百万元至406 百万元,同比增长30%至60%。公司公告2014 年中期的利润分配预案为每10股转增10 股。 各项业务均实现良好增长:公司作为竞争力领先的轮胎模具企业,继续扩大在主要客户的份额,上半年模具业务实现收入702 百万元,同比增长39.9%;铸锻产品增长迅猛,上半年实现收入31 百万元,同比增长134.4%;燃气轮机零部件加工上半年实现收入25 百万元,同比增长45.1%。2 季度末,公司的预收款项和存货分别达到89 百万元、372 百万元,均接近1 季度末的历史最高水平,分别较上年同期增长104.1%和47.1%。 轮胎企业效益良好,库存有所增加:今年1-6 月,我国橡胶轮胎产量达到5.47 亿条,同比增长9.2%,其中,子午线轮胎产量3.04 亿条,同比增长12.6%;轮胎企业实现利润总额175 亿元,同比增长6.8%。整体来看,轮胎企业经营形势良好,但4-6 月的利润增速略低于1-3 月,主要是经过扩产后轮胎库存有所增加(6 月末库存较上年同期增长15.8%),导致轮胎价格降幅较大(2014 年7 月,轮胎价格较一年前下跌约14%,同期,天然橡胶价格下跌约15%,而天然橡胶约占轮胎成本的50%左右)。考虑到当前天然橡胶企业已处于盈亏平衡附近,抑制了企业雇工割胶的积极性,未来天然橡胶价格下降空间已非常有限,轮胎企业的经济效益存在回归常态的压力。 盈利预测和投资建议:根据订单形势,我们预测公司2014-2016 年分别实现营业收入1,681、2,091 和2,508 百万元,EPS 分别为2.521、3.099 和3.773元。基于公司业绩增速和未来发展潜力,参考可比公司估值,我们维持公司“买入”的投资评级。 风险提示:人民币汇率波动的风险;下游企业经营效益波动的风险。
永贵电器 交运设备行业 2014-08-08 27.61 -- -- 35.30 27.85%
46.43 68.16%
详细
2014 年8 月5 日,公司与北京博得交通设备股份有限公司全体股东分别签署了附生效条件的《资产购买协议》。公司拟向特定对方非公开发行股份(每股发行价格为24.20 元/股,拟募集资金2.9 亿)及支付现金的方式购买北京博得合计100%的股份;并同时拟向范纪军、范正军、长城证券定增3 号集合资产管理计划非公开发行股份募集配套资金,总额不超过1.4 亿元,用于支付公司本次购买资产的现金对价。公司股票将于8 月7 日开市起复牌。 收购价值合理:北京博得公司是国内主要城市轨道车辆门系统制造企业之一,在城市轨道交通车辆门系统市场积累多年,市场份额达30%左右,目前全国区域在手订单金额超过3亿元。公司此次拟以4.15亿收购北京博得100%股权,对应2013年PE 15.4倍。考虑到行业景气度较高,以及北京博德的市场地位及未来扩张发展的可能性,我们认为公司此次收购价值合理。 外延收购,助力发展:本次资产重组后,公司将进一步拓展业务范围,形成轨道交通连接器和车辆门系统两大主营业务,提高公司的抗风险能力,显著扩大公司收入和净利润规模(北京博得公司承诺在2014-2016年实现净利润不低于30,39和51百万元)。同时,通过客户资源和销售渠道整合,北京博得也将有可能进一步扩展销售区域,实现扩张发展。我们认为北京博得和公司同属轨道交通设备制造企业,通过资源整合可实现一定协同效应,助力双方未来发展。而除轨道交通行业外,公司也在积极谋求在军工、通讯领域的发展机会,未来也存在可能通过进一步收购拓展业务的可能。 盈利预测和投资建议:我们预计公司2014-2016 年分别实现营业收入310、427 和588 百万元, EPS 分别为0.60、0.77 和0.98 元(尚未考虑本次重组带来的业绩和股本影响)。公司作为轨道交通连接器领域的第一国产品牌,受益于轨道交通建设的蓬勃发展,我们继续给予公司“买入”的投资评级。 风险提示:轨道交通行业波动风险;产品新领域市场开拓不达预期风险。
中集集团 交运设备行业 2014-08-07 15.09 -- -- 15.88 5.24%
18.90 25.25%
详细
今年以来,中集集团海洋工程业务在积极推进在建项目的同时,在产品拓展、产业升级等方面进展积极,龙头企业突破之势正在形成:超级豪华游艇品牌加强:8 月4 日,中集集团旗下PRIDE MEGA YACHTS(普莱德游艇公司)宣布88.8 米ILLUSION 项目已售出。根据此前媒体报道,这艘拥有六层甲板的超级豪华游艇在烟台完成建造,对外报价约9,000万欧元,其成功售出标志着公司已经打入世界大型超级豪华游艇市场,并成为具有独特竞争优势和成熟工艺的游艇品牌。 全球首艘CNG 运输船订单签约:近期,印尼国有电力公司PLN 与青岛武船重工签订了全球首艘CNG 运输船的建造协议,市场预测价格在1.8~2.0亿美元。该CNG 运输船由位于上海的中集船舶海洋工程研究院设计,标志着该研究院继超大型集装箱船、LNG 运输船后,产品进一步实现延伸。 烟台来福士进展不少:7 月上旬,来福士建造的JU2000E 完成全程升降试验,并得到船东、船检认可,这意味着公司自升式钻井平台产品从300 英尺顺利拓展到400 英尺。7 月中旬,工银租赁在巴西购买了两座由中集来福士建造的超深水钻井平台,总价达到10.8 亿美元,并出租给巴西国家石油公司旗下企业。7 月下旬,随着4#推进器提升到位,中集来福士承建的第七座半潜式钻井平台COSLProspector 推进器水下部分按计划安装完成,这意味着中集在接手来福士后,将有望首次实现半潜式钻井平台的按时交付。 盈利预测和投资建议:我们预测公司2014-2016 年分别实现营业收入67,506、78,697 和90,118 百万元,EPS 分别为0.857、1.131 和1.371 元(按增发后股本计算)。基于公司集装箱业务已在底部企稳回升,海工业务盈利在望,参考可比公司估值水平,我们继续给予公司“买入”的投资评级。 风险提示:全球经济复苏乏力导致集装箱需求低迷风险;海工项目进度低于预期的风险;深圳前海地块未来进行商业开发的获益程度具有不确定性。
首页 上页 下页 末页 29/31 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名