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马浩然

太平洋证

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工作经历: 执业资格证书编码:S119051712000<span style="display:none">3</span><a href="javascript:void(0)" id="toggleInfo">...>></a>

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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
菲利华 非金属类建材业 2018-01-30 15.08 -- -- 15.20 0.80%
16.25 7.76%
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半导体国产化持续发力,半导体石英玻璃材料迎发展契机。随着我国信息化建设进程加快,消费类电子产品需求旺盛,与半导体工业密切相关的石英行业也得到快速发展。公司是全球第五家,中国首家具备半导体原产设备厂商供应商资格的企业,公司的FLH321和FLH321L牌号产品均已进入国际半导体产业链,在国内半导体配套石英行业居领先地位。公司已具备生产高精度半导体及TFT-LCD光掩膜基板技术能力,目前已完成G8基板生产工艺的定型及后续扩产计划,形成了从G4.5代-G8代的完整产业链,打破了国外公司的技术垄断。 光通讯发展进入快车道,石英玻璃制品将持续受益。公司生产的各类石英棒、石英管作为光通信产业链上游制备光纤预制棒的关键配套产品,目前为国内重要光纤光缆生产商供货。在国际市场上,菲利华公司产品销往美国、法国、德国、日本、印度、韩国等多个国家和地区。为光纤配套的石英玻璃棒,在日本市场占有70%的份额。在国际市场上,菲利华品牌正得到迅速的提升,公司以后起之秀的态势,正成为世界石英行业的知名品牌。 国防应用领域石英纤维不可或缺,国产产品发展前景广阔。公司是国内航空航天领域用石英纤维及制品的主导供应商、全国玻璃纤维标准化技术委员会石英纤维工作组秘书单位、全球少数几家具有石英纤维批量产能的制造商之一,我国航空航天产业的发展,将对公司石英纤维及制品技术及生产能力提出更高的要求。 盈利预测与评级。公司在石英玻璃领域龙头地位稳固,并不断向产业链纵深布局,未来将持续受益于光通讯、半导体产业的高景气度,航空航天产业对高端石英纤维材料的需求量也将不断增长,公司石英玻璃材料和石英玻璃制品产量均具备继续增长空间。我们预计公司年-2019年营业收入分别为5.72亿元、7.61亿元和10.00亿元,净利润分别为1.42亿元、1.92亿元、2.46亿元,EPS分别为0.47元、4元、0.82元,对应当前股价的动态PE分别为32.0倍、23.7倍、18.5倍,上调公司评级至“买入”。 风险提示:光通信、半导体等下游需求不及预期;军工订单释放不及时。
景嘉微 电子元器件行业 2018-01-26 54.25 -- -- 54.79 0.72%
62.70 15.58%
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公司发布2017年业绩预告,预计实现归属母公司净利润1.10-1.25亿元,同比增长4.48%-18.72%,基本符合市场预期。 公司近期发布非公开发行股票预案,向国家集成电路产业投资基金、湖南高新纵横资产募集资金总额不超过13亿元,两机构分别现金认购90%和10%,锁定期36个月。募投项目主要为高性能通用图形处理器研发及产业化项目、面向消费电子领域的通用类芯片研发及产业化项目、芯片设计办公大楼等。 国家集成电路大基金加持,进入芯片“国家队”。我国芯片国产化率低,高性能芯片受制于人,既影响产业发展,也存在巨大安全风险,国产化亟不可待。国家集成电路产业投资基金一期募集1387亿元,二期有望超2000亿元,加之撬动的地方资金,共达近万亿,解决了行业发展亟需的资金问题。目前,大基金已投资A股上市公司9家,拟参与增发6家(包含公司在内)。此次大基金拟以现金不超过11.7亿投资公司,我们认为既表明对公司在国内芯片领域地位的认可,进入芯片“国家队”范畴,也将加速公司芯片设计研发进度和市场布局。 国产军用高性能GPU领先,期待基金支持下军用民用GPU发展。公司自主研制的JM5400型图形芯片打破国外垄断,实现了军用机载显控GPU国产化,在军机领域占据明显市场优势地位。我国军用飞机处于飞跃式发展阶段,GPU作为航电系统的重要部分,受益军机快速发展。公司第二代GPUJM7200已于2017年底流片,将满足高端嵌入式应用及信息安全计算机桌面应用的需求。此次拟募集资金中8.8亿投资于高性能GPU,公司军用、消费级GPU产品加速发展可期。募投项目达产后预计最多贡献年收入15.6亿元,净利润3.10亿元。 消费电子领域通用类芯片加大布局。此次拟募集资金中1.28亿元投资于消费电子领域的通用类芯片项目,将进一步切入蓝牙芯片、Type-C芯片、通用MCU芯片等民用集成电路,扩展市场,增强公司盈利能力。项目达产后预计最多贡献收入2.58亿元,净利润4667万元。 盈利预测和评级。2017年6月公司发布股权激励方案,2017-2019年净利润较2016年分别增长不低于10%、30%和50%,将对公司业绩产生支撑作用。不考虑此次增发影响,我们预计公司2017年-2019年归属母公司净利润分别为1.2亿、1.58亿、2.15亿元,EPS分别为0.44、0.58、0.80元,对应目前股价的动态PE分别为116倍、88倍和64倍。公司是国产GPU稀缺标的,在军用GPU领域优势显著,获集成电路大基金扶持,未来有望开拓消费级巨大市场,我们首次覆盖,给予公司“增持”的投资评级。 风险提示:芯片研发进度不达预期,产品市场拓展不达预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名