金融事业部 搜狐证券 |独家推出
王凤华

申万宏源

研究方向: 中小市值

联系方式:

工作经历: 证书编号:S0300516060001,增就职于申万宏源证券研究所,分管中小市值、医药、机械、旅游、农业等行业研究组。中国人民大学硕士研究生,本科毕业于江西财经大学。17年从业经历,曾在多家券商任职,任行业研究员、行业研究主管、所长助理等职,2010年加盟申万宏源证券研究所。主要研究覆盖:宏观策略研究、区域经济主题、能源行业、煤炭电力行业、新兴产业、主题投资研究、中小市值上市公司研究等。主要研究覆盖公司:初灵信息、综艺股份、中路股份、永清环保、浙江永强、彩虹股份、GQY视讯、北大医药、宝利来、硕贝德、科力远、天马精化、神雾环保、天成控股、利德曼、易联众、世纪鼎利、美盛文化、首航节能、奥维通信、隆基机械、亚威股份、金宇集团、尚荣医疗、海虹控股、勤上光电、双塔食品、利亚德、中文传媒、同洲电子、中银绒业、长信科技、长方照明等。...>>

20日
短线
0.0%
(--)
60日
中线
0.0%
(--)
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/35 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
神农基因 农林牧渔类行业 2016-02-19 6.35 -- -- 6.78 6.77%
6.78 6.77%
详细
投资要点: 事件:与物联网公司签订合作框架协议。公司日前与长沙瑞和数码科技有限公司签订了《战略合作框架协议》,瑞和数码科技将为公司研发提供适用于我国现代化农业生产全过程的物联网应用系统,并将其应用于公司运营的各个一站式粮食生产供应链管理项目,同时,双方有意探索建立“农业物联网应用服务体系”,应用于农作物育苗、种植及仓储、加工、销售的全流程可视化管理,农作物种植的精细化管理与精准控制,农作物种植环境与生长状态的数据收集、分析和优化应用,农产品的生产加工安全溯源体系等。 一站式供应链奠定铺路石,物联网、大数据增量经济效益可期。这次与瑞和数码科技的合作,为公司一站式供应链服务体系的打造奠定了基石。在传统农业生产方式向规模化、集约化和智能化方向转变的过程当中,物联网的应用不仅是奠基石,更是助推器,还会引领新的商业潮流。借助物联网实现科学种植、精准控制、田间检测、病虫防治和产品溯源,将大大提升农业生产效率,提高产出,降低成本,最终实现增量的经济效益。双方将建立和完善一整套涵盖硬件系统、操作系统、数据收集、监测与控制流程及产品验证等应用环节在内的农业物联网服务体系,不仅将推动一站式项目向智慧农业、精准农业方向发展,而且将汇集农业生产过程中的气候、土壤、水质、自然灾害、农作物生长特性、农药化肥播散、农机耕种和种植技术应用等各方面的数据收集,并最终形成大数据,指导农业生产,带来变现价值。 重申对一站式管理链条商业模式的看好。农业生产方式规模化、集约化和智能化的趋势将日益明显,农业可持续发展和农业生产效率与效益提高将成为未来目标,公司的一站式供应链体系顺应时代潮流,值得推荐。公司预计,随着纳入项目签约耕地的增多,预测2016至2018年一站式应用的耕地面积分别为160万亩、500万亩和700万亩,每亩每年单位产出2000元,2016至2018年“一站式粮食生产供应链管理服务”项目当年实现的现金流为32亿元、100亿元和140亿元。如果按照1%的资金年化收益测算,公司即可分别获得3200万元、1亿元和1.4亿元的收益,到2020年预计将有2亿元的金融服务收入实现。 投资评级与估值:我们维持神农基因15-17年的每股收益预测分别为0.03、0.12、0.2,对应当前股价的PE 分别为214X、53X、32X,维持“增持”评级。 股价表现催化剂:合作协议进一步落地;一站式项目签约耕地超预期。 核心的假设风险:一站式项目推广不达预期。
神农基因 农林牧渔类行业 2016-02-01 5.39 -- -- 6.84 26.90%
6.84 26.90%
详细
产品品质是核心竞争力,H优581优势显著。同传统模式下种植的水稻相比可以大幅节省农户种植成本。其中“一站式”模式下种植的早、中、晚稻比相同情况传统模式栽培下种植的水稻每亩分别节省252元、405元和351元。由公司自主研发的H优518属籼型三系杂交水稻,它是迄今为止唯一适合长江中下游晚稻区域的全程机械化产品。全生育期108~113天,株高96厘米。每667平方米有效穗数22万穗,穗长22.3厘米,每穗总粒数130粒,结实率80.7%,千粒重27克。抗寒能力较强,抗高温,有较强的耐肥力和抗倒伏能力,特别适合机械化移栽和收割。米质优,达到国家《优质稻谷》标准3级。 模式创新,“一站式农业管理链条“服务费和金融利差将成为公司主要收入。在前期“一站式”服务推广过程中,对于农户及参与企业都是免费的,但随着“一站式”服务的不断成熟和普及,以后按照10%的比例向参与“一站式”链条上除农民外的其他参与者收取服务费,每亩每年净收入40元,按照2020年未来预期1,000万亩的种植面积,光服务费收入将实现4亿元。未来公司的利润主要来源于来源利差:公司拿自有资金或利用资质从银行借的钱(6%的成本)来贷给稻种加工企业(利率12%左右),计算得出年化收益也在1%。根据当前情况估计,水稻耕地每亩每年投入的农资及人工(或机械化)成本约为1400元,产出稻谷约1200斤,若按照2015年国家稻谷最低收购价135元/百斤,考虑到两季复种和中稻的加权平均数,上述水稻耕地每亩每年的生产资料投入及产出值超过2000元。公司预计,随着纳入项目签约耕地的增多,预测2016至2018年一站式签约的耕地面积分别为160万亩、500万亩和700万亩,每亩每年单位产出2000元,2016至2018年“一站式粮食生产供应链管理服务”项目当年实现的现金流为32亿元、100亿元和140亿元。如果按照1%的资金年化收益测算,公司即可分别获得3200万元、1亿元和1.4亿元的收益,到2020年预计将有2亿元的金融服务收入实现。 以江西省丰城市“一站式”试点为例,政府对于机械化补贴力度大,有利于农业机械进程的加快。为了鼓励机械化生产模式,丰城市政府给予机插每机每亩40元的补贴,根据2014年近20000亩晚稻的机插作业量来计算,此项政府补贴为80万元,机烘每吨补贴20元,按照丰城当年30万吨的粮食产量,此项政府补贴为600万元;机防每亩补助20元。按照丰城当年实际试点大田面积25万亩计算得出政府补贴为500万元。如此大幅度的政府补贴力度,对于试点地区“一站式”服务链条的推广大有裨益。 投资评级与估值:我们维持神农基因15-17年的每股收益预测分别为0.03、0.12、0.2,对应当前股价的PE分别为148X、43X、25X,维持“增持”评级。
神农基因 农林牧渔类行业 2016-01-05 7.30 9.40 191.02% 6.60 -9.59%
6.84 -6.30%
详细
积极探索转型,“一站式粮食生产供应链管理服务”可以让公司从传统的种业企业向产业链条体系的服务商转变。农业生产方式规模化、集约化和智能化的趋势将日益明显,农业可持续发展和农业生产效率与效益提高将成为未来目标,公司积极探索转型之路,此次公司拟通过增持控股波莲基因,来贯彻公司的转型策略。 新一代SPT水稻杂交育制种技术有望引起新一轮育制种技术革命。其在水稻上的应用在全球范围尚属首例,具有极大的市场领先优势,有望在未来占领杂交水稻产业链顶端。同传统的“三系法”和“两系法”育制种技术相比,第三代杂交育种技术在恢复利用效率、不育系选育效率高、种子纯度高、抗病虫害性强以及不受地域和季节等因素限制等方面具有明显优势,未来将逐步替代传统杂交育制种技术原有的相关市场。 增发控股波莲基因,SPT助力公司“一站式服务”,未来业绩呈爆发式增长。根据波莲基因及神农基因的未来规划,结合深入的市场调研、细致的政策研判,波莲基因与上市公司确定未来的经营方向以技术研发为主,以技术服务为波莲基因主营收入来源,以杂交水稻种子开发为近期目标,以杂交玉米、小麦种子开发为中期目标。2016至2018年“一站式粮食生产供应链管理服务”项目当年实现的现金流为64亿元、100亿元和140亿元。按照1%的资金年化收益测算,公司可分别获得6400万元、1亿元和1.4元的收益。预计在2020年以前,“一站式”项目运营的大田面积将超过1,000万亩,公司将实现超过2亿元的收入。 盈利预测和估值。我们预测神农基因15-17年的每股收益分别为0.03、0.12、0.2,对应当前股价的PE分别为247X、62X、37X,通过盈利预测算出未来两年的复合增长率为158%,按照wind可比公司平均PEG1.7倍推算,得出目标价格为9.4元,给予“增持”评级。
科力远 批发和零售贸易 2015-12-15 21.90 -- -- 23.44 7.03%
23.44 7.03%
详细
投资要点: 政策篇:《中国制造2025》将节能与新能源车放在首位,混合动力预期需求大。据媒体报道,北京、杭州、广州、深圳的首要污染源是机动车。在国家治理环境污染的大背景下,机动车节能减排刻不容缓。“胡萝卜加大棒”的双向政策为混合动力的未来发展指明了方向。一方面最严油耗标准的推出使得传统燃油汽车企业转型压力大。至2020年,商用车新车油耗接近国际先进水平,乘用车新车平均油耗优于5L/100km,到2025年达到世界先进水平,乘用车新车平均油耗低于4L/100km 。预计到2020年混合动力汽车将占到市场的10%以上,销量将会达到200万台。 技术篇:CHS 汽车混合动力系统通过技术成果鉴定,国内唯一世界领先。科力远的动力总成系统具备对接油电混动、插电混动、电电混动、燃料电池为主动力的混动系统的能力。混合动力汽车性能的稳定既能满足国家节能减排的要求,混合动力的驱动方式能实现尾气减排70%和节省燃油达35%左右,同时又能打消消费者对新能源汽车安全性、续航能力等方面的顾虑,未来一主一辅的混合动力将成为汽车动力系统的技术主流。 市场篇:携手丰田、吉利未来规划战略,科力远主要产品预期需求稳定。与丰田和吉利等国内外厂商的合作将显现市场优势。10月底丰田卡罗拉和雷凌混动的低价上市,将打消消费者对混合动力价格高成本大的消费顾虑,最低价格13.98万元甚至略低于同级别常规车,上市不到一个月时间,两款明星产品已收到订单达8000,销量远超预期。同时,“蓝色吉利行动”吉利将于2016年推出国内首款混合动车型EC7。CHS 混合动力系统第一期量产计划是15万台/年预计于2017年实现,未来三年内CHS 将支持七家车企实现多款产品陆续上市,引领节能汽车推广浪潮。 布局篇:公司参股控股公司涉及镍、稀土,泡沫镍,正负极片,动力电池,动力总成系统,形成了一个完整的混合动力总成产业链布局。这套系统是国内唯一,世界领先的。 盈利预测和估值。预计公司15-17年EPS 分别为0.03、0.13、0.67元,我们以新能源汽车行业平均6.3倍的P/S 为目标市销率,以公司17年预测营业收入70亿为参考,对应于科力远的目标市值为440亿,长期看市值存在翻倍空间,上调评级至“买入”。
富春环保 电力、煤气及水等公用事业 2015-08-03 15.17 22.52 91.50% 17.10 12.72%
17.10 12.72%
详细
投资要点: “热电联产+固废处置”循环经济模式有望大规模异地复制。 富阳蒸汽价格低于江浙其他地区,未来有恢复到合理价格的可能。 报告摘要: 2015年上半年业绩同比基本持平。公司上半年营业收入较去年同期下降7.03%,主要来自煤炭贸易和清洁热能和清洁电能产品,其中热电产品收入占总收入的36.57%;实现利润总额14,632.23万元,较去年同期增长3.36%,主要来自母公司及子公司东港热电和新港热电;实现归属于上市公司股东的净利润9,916.01万元,较去年同期增长0.26%。 富阳蒸汽价格偏低,未来有恢复到合理价格的可能。富阳市的蒸汽价格在全国处于偏低水平,低于江浙其他地区的50%-60%,长期看来低价的蒸汽不会一直存在,未来有恢复到合理价格的可能。 定增 4.78亿,助力以热电环保为核心的外延式扩张。经过十余年发展,公司已形成富阳、衢州、常州、溧阳四大产业基地,总装机容量将达237.5兆瓦,供热能力达2080吨/小时,日处理垃圾800吨,日处理污泥2035吨。公司相继并购东港热电、新港热电和江苏热电。此次公司向大股东、核心管理层、和战投增发的6468.02万股将为公司未来持续扩张,整合、延伸“热电联产+固废处置”循环经济产业链提供有效内部支持,同时体现了公司挖掘新利润增长点的决心和信心。未来以热电环保为核心的外延式扩张将持续引领公司未来增长。 首次员工持股计划6,000万,实际控制人增持6,000万,体现持久增长信心。2015年7月30日,公司股东临时大会通过首次员工持股计划草案,有利于提升公司治理水平,完善公司薪酬激励、约束机制,实现企业长远发展与员工利益的充分结合;2015年7月,公司连续两次发布董事增持计划,这是公司实际控制人孙庆炎先生在目前资本市场动荡的非常情况下做出的非常举动,意在通过增持公司股票表明其对公司发展前景及未来公司持续稳定发展充满信心。 盈利预测及估值:预计公司15-17年EPS 分别为0.34元、0.59元和0.87元,对应市盈率为46X、26X 和18X,首次给予“买入”评级。第一目标价位23元。
高新兴 通信及通信设备 2015-07-23 30.34 -- -- 35.48 16.94%
35.48 16.94%
详细
投资要点: 创联电子和国迈科技的并购助力“大安防、大数据”,市场增长空间巨大 智慧城市产业链融合发展,实现市场互补与业务协同 报告摘要: 并购创联电子、国迈科技,布局“大安防、大数据”战略。2015年5月27日公司并购创联电子和国迈科技。两家公司分别承诺15‐17年度的净利润不低于9,100、10,920、13,104万元和1,500、1,875、2,343万元。创联电子是国内领先的铁路行车安全系统化产品和解决方案提供商,在细分行业领域具有绝对优势。国迈科技是国内领先的数据安全产品及解决方案提供商和先行者。此次并购有利于完善智慧城市产业链网络层与平台层,助力“大安防、大数据”战略。 产业链协同发展,上下游一同发力智慧城市平台化建设。公司以平安城市、智慧交通、通信监控、金融安防以及尚云在线五大核心业务布局智慧城市,为政府、金融机构和通信运营商等客户提供咨询、设计、工程、维护一站式服务。目前公司的业务在省内的品牌竞争力已经确立,在省外的业务成功开拓了甘肃、新疆、内蒙古、江西、四川等省外市场,未来将保证公司业务的持续高增长。 高转送彰显经营业绩良好,业务大举开拓信心十足。公司2015年半年度利润分配预案为:以截止2015年6月30日公司总股本29,358.432万股为基数,使用资本公积金转增股本,向全体股东每10股转增14股,共计转增41,101.8048万股,不送股,不派发现金股利,转增后公司总股本将增加至70,460.2368万股。该项提议有利于公司平安城市的业务拓展,可以预测未来公司在智慧城市平台化建设上将有一番大作为。 盈利预测及投资价值:公司未来在两方面酝酿新的盈利模式:一是云计算,大数据分析,特别是视频数据智能分析,二是逐步发挥现有技术和服务基础在高铁领域的应用。预计公司2015~2017年EPS分别为0.64元、0.83元和1.08元,对应市盈率为35X、28X和21X,鉴于公司高屋建瓴布局安防大数据领域,维持“买入”评级。
高新兴 通信及通信设备 2015-06-16 34.32 -- -- 42.99 25.26%
42.99 25.26%
详细
事件: 公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金公告,上市公司以发行股份及支付现金收购创联电子100%股权和国迈科技90%股权,共支付交易对价12.88 亿元,其中,以现金支付1.25 亿元,剩余11.6 亿元以发行股份的方式支付,公司拟向其控股股东和实际控制人刘双广、易方达资管、平安大华、广发乾和、西藏硅谷天堂非公开发行股票募集配套资金。共计发行78,997,306 股。 报告摘要: 创联电子是铁路安全的排头兵。根据上市公司与创联电子股东签署的《创联电子盈利预测补偿协议》,创联电子股东承诺创联电子2015 年度、2016 年度和 2017年度实现的净利润分别不低于9,100 万元、10,920 万元、13,104 万元。创联电子是国内领先的铁路行车安全系统化产品和解决方案提供商,以“GYK 铁路轨道车运行控制产品”、“铁路运行无线通信产品”以及“轨道车安全信息化产品”三大系列产品的研发、销售以及技术支持为主营业务。未来产品的更新换代和从目前的轨道车领域,到未来的机车、动车领域的拓展是大趋势。 国迈科技打造国内领先数据安全产品方案提供商。国迈科技股东承诺国迈科技15-17 年度实现的净利润分别不低于1,500 万元、1,875 万元、2,343 万元。国迈科技是国内领先的数据安全产品及解决方案提供商和先行者,主要从事行政执法行业领域内数据安全管理产品的研发、销售及应用。目前业务包括执法信息采集与管理系统解决方案、安全私有云存储平台、数据安全防护产品共三大业务板块。 大安防产业横向拓展,打造平台化“智慧城市建设运营商”。公司已经在平安城市、通信监控、金融安防等安防板块中建立起较明显的竞争优势,并初步打造了从产品提供到项目建设再到运营服务的智慧城市产业链。创联电子和国迈科技在“铁路安全”与“数据安全”领域具有明显的产品技术优势和丰富的行业应用经验。公司通过收购实现逐步向内生式与外延式增长相结合的发展方式转变。 盈利预测及投资价值:预计公司2015~2017 年EPS 分别为0.64 元、0.83 元和1.08 元,对应市盈率为44X、34X 和26X,鉴于公司高屋建瓴布局安防大数据领域,初步看公司目标市值有望向200 亿元靠拢。首次给予“买入”评级。
宝德股份 机械行业 2015-06-04 50.80 25.98 97.87% 54.89 8.05%
54.89 8.05%
详细
投资要点: 业绩拐点已现,主业+环保+租赁协同发展 技术优势明显,依靠产品转型和战略调整带动主业回暖 三大业务并行,公司成功转型 报告摘要: 业绩拐点已现,主业+环保+租赁协同发展。我们认为公司未来发展的看点有:一、主业恢复增长,从海外市场开拓、专利保护及海洋钻采系统研发、整机研发、工业自动化产品拓展等方面来促进主业增长,公司技术优势明显,可以通过产品结构转型、产品范围转型、服务领域转型和战略转型等四个方面来促进主业二次起飞;二、环保+租赁业务成为公司业绩新增长动力,公司业绩将在未来几年呈倍数级增长。推测公司15-17年的净利有望达到7000万、1.2亿和1.6亿,相比2014年净利1500万来看,未来三年可实现业绩翻10倍; 三、主业+环保+租赁融合,实现1+1+1>3的效果,目前三大业务板块在资金、产品和客户资源等领域互相协调,在优势共享的情况下共同发展;四、引入中植资本,凭借其资本市场运作经验帮助公司更快成长,中植资本可以为公司日后外延扩张提供咨询帮助,也可以利用其较好的客户资源为公司提供人员和渠道帮助市场开拓。 三大业务并行,公司成功转型。为应对行业发展,公司将从电气集成商发展成为集装备提供商、项目运营商和金融服务商为一体的企业集团,最终实现“宝德技术服务世界”。 盈利预测与估值。根据我们的盈利预测模型,假定15年6月可以将庆汇租赁并表,则15-17年公司收入为3.1亿、6.13亿和8.2亿,净利润为7160万(摊薄后)、1.23亿和1.6亿,EPS 为0.79元、1.37元和1.77元,对应的PE 为63X/37X/28X,我们首次给予公司“买入” 评级,目标价65元。
盛运环保 机械行业 2015-05-29 27.86 19.85 112.53% 32.92 18.16%
32.92 18.16%
详细
报告摘要: 转型专注垃圾焚烧发电行业。公司在2014 年正式剥离传统运输机械业务,并结合自身基本条件和我国产业升级所带来的行业性机会,全力拓展垃圾焚烧发电、固废和医疗废品工程项目市场新区域和工程建设,集中力量做大做强垃圾焚烧发电产业,公司现已成为国内规模较大且技术领先的全产业链一体化城市生活垃圾焚烧发电综合服务商。 垃圾围城问题严峻,垃圾焚烧发电优势明显,行业步入高增长时代。由于我国城市生活垃圾清运体系建设落后,垃圾无害化处理率尚存缺口,与此同时,垃圾年产量正以每年8-10%的速度稳步增长,垃圾年产量在2020 年将达3.23 亿吨,垃圾围城问题日趋严峻。垃圾焚烧发电能将环境保护与资源的有效结合,相比其他处理模式具备明显优势,政府高度重视城市垃圾焚烧发电的发展,相继出台一系列优惠措施推动行业发展,利好不断,垃圾焚烧发电行业步入高增长时代。 公司订单迅猛增长,未来定增完成将使得公司驶入发展快车道。2015 年1-5 月,公司订单量迅速增加,获取了吉林安农、山东海阳、山东乐陵、海南儋州、内蒙古乌兰察布等5 个垃圾焚烧发电BOT 项目和1 个石家庄BOO 项目。新增垃圾焚烧发电设计规模达5500 吨/日, 已处于行业领先地位。截止2015 年5 月,公司共计签订垃圾焚烧发电等项目43 个,垃圾焚烧处理设计规模达3.56 万吨/日。 盈利预测。我们认为公司具备多重优势,业绩有高增长潜力。我们预计公司2015-17EPS 分别为0.76、1.06 和1.52 元, 维持“买入”评级。公司市值显著低于桑德环境等可比公司,值得重点关注。
上海贝岭 电子元器件行业 2015-05-28 30.77 -- -- 35.42 15.11%
35.42 15.11%
详细
政策发力带来行业新发展。 2014 年提出的集成电路产业基金以更加市场化的方式,对集成电路产业进行大规模资本支持,预计未来10年将拉动5 万亿元资金投入到芯片产业领,极大拉动中国集成电路芯片的发展。上海市是我国集成电路高度集中、综合技术水平最高、产业链相对完整的地区,集成电路产业基金正在筹建中,公司将得益于此轮行业发展。 集团内集成电路业务加速整合,带来新机遇。集团母公司中国电子(CEC)已将其持有的上海贝岭26.45%股权无偿划转予华大半导体,中国电子已经确定将华大半导体作为集团集成电路产业整合平台。未来上海贝岭可能会进一步承接平台的资产整合。集团内部的整合将实现资源的集中和业务的协同发展、避免同业竞争,公司将在此次集团内产业整合中获得发展机会。 聚焦主营业务,三大平台一大业务保增长、促发展。公司不断进行业务整合,聚焦主业,全力打造标准产品、智能电表、通讯终端三大平台和电源管理一大业务。 LED 照明驱动产品打开销路,智能计量芯片快速增长,通讯终端产品不断拓展,电源管理业务低压、中压、高压全面布局,预计未来盈利能力将明显提高。 盈利预测:我们认为公司受益行业发展东风,通过产业横向拓展,未来业绩弹性极大。预计公司2015-17EPS 分别为0.07、0.09 和0.12 元,首次给予“买入”评级。
联创互联 基础化工业 2015-05-27 96.47 37.75 94.49% 145.95 51.29%
145.95 51.29%
详细
借助上海新合资源进军互联网营销领域。通过收购上海新合布局互联网领域,公司将从单一聚氨酯原料供应商转变为双主业上市公司,开启具有自身特色的产业互联网模式,提高综合盈利能力。上海新合股东背景雄厚,专注于投资互联网早期项目的天使基金阿米巴向上海新合增资12.5 万元,持有上海新合4%的股份,阿米巴看好上海新合的发展前景,满足了其扩大规模对于资金的需求。上海新合主要通过客户品牌及产品数字化定位等手段使客户在投放金额约束下获得更好的广告投放效果。上海新合利润来源于媒体返点和创意及内容制作费,其中媒体返点占比较重。上海新合2001 年起就涉足互联网行业, 积累了大量客户和媒体资源,主要集中在汽车和互联网游戏两大行业,收入利润增长稳定,发展潜力巨大。 双主业并行,完善产业链,做精做强传统主业。通过收购子公司,整合聚氨酯产业上下游资源,实现从原材料到最终产品的一体化全产业链,降低原料采购、运输、损耗、销售服务等环节成本。公司不断加大原有主业的人力和研发投入,凭借技术升级减少经济低迷影响。 盈利预测与估值。根据我们的盈利预测模型,假定15 年中并表,则15-17 年收入为15 亿、23 亿和28 亿,净利润为6000 万、1.4 亿和1.69 亿,EPS 为0.76 元、1.76 元和2.1 元,对应的PE 为125X/53X/45X, 随着上海新合借助联创节能的帮助登录资本市场,将需求更多的资本助力发展,参考腾信股份200 亿的市值来看,公司目前才80 亿,不到其40%,股价还有很大的增长空间。首次给予公司“买入”评级, 目标价140 元。
鹏欣资源 基础化工业 2015-04-30 14.75 -- -- 17.59 19.25%
20.67 40.14%
详细
年报摘要: 公司发布 2014年年报,2014年公司实现营业收入21.84亿元,同比下降了1.55%,归母净利润7531万元,同比下降了23.77%,扣非后的归母净利润为7756万元,同比下降18.56%。基本每股收益0.05。 点评: 宏观环境严峻,铜价同比下滑。报告期内,世界经济整体低迷,原油、黄金等大宗商品快速下行,带动LME 铜价也同比去年下降了10%,全球矿业迎来“寒冬”,有色金属行业面临产能结构性过剩、市场竞争激烈、产品价格大幅下滑的严峻局面,企业经营风险急剧上升。公司营收同比出现下滑, 与深圳光启合作,开启多元化业务,新材料、临近空间技术耀眼。2014年7月21日,公司发布公告与深圳光启高等理工研究院签订《战略合作框架协议》。开启了公司与深圳光启合作的序幕,此后公司与深圳光启一起同刚果民主共和国、新西兰航空公司陆续签订合作协议。 同时公司作为战略股东拟投资约15亿元,将主要用于对超材料科学领域项目的投资。超材料、临近空间技术都是领先世界的技术,公司能够参与其中必将收益匪浅。 收购南非金矿,资源量进入全国前五。公司拟非公开发行募集资金总额不超过38亿元,用于收购Golden Haven 100%股权。并有2.3亿投入Golden Haven 下属的南非奥尼金矿相关资产。奥尼金矿矿业权黄金资源量的合计资源量在500吨以上。鉴于该地区矿体地质特性以及历史开发数据,本矿区内推断量转化为控制的、探明的资源量的可能性极大,目前国内第五大金矿企业的保有储量在311吨,相关资产注入上市公司后,上市公司拥有黄金资源量跃居国内领先行列。 盈利预测:预计公司2015~2017年EPS 分别为0.08、0.12、0.19,对应市盈率分别为193X、129X 和84X,维持“增持”评级。
双塔食品 食品饮料行业 2015-04-30 27.74 -- -- 46.85 68.89%
49.94 80.03%
详细
年报摘要:公司发布 2014 年年报,2014 年公司实现营业收入10.65 亿元,同比增长了43.11%,归属于母公司净利润1.49 亿元,同比增长了31.62%,扣非后的归母净利润为1.4 亿元,同比增长了35.33%。基本每股收益0.34。 点评: 主要业务收入大幅增长,国内外销售同时提升。报告期内,公司加大国内外市场开拓力度,营收大幅增长,公司的粉丝的营业收入4.8 亿,同比增长了11.28%,食用蛋白的收入1.47 亿,同比增长了10.16%,销售材料的收入3.31 亿元,同比增长了321.86%。按地区看国内销售6.92 亿,同比增长26%,国外销售3.33 亿,同比增长23%。 豌豆蛋白具有非转基因性状,对大豆蛋白替代效应显著。蛋白质作为人体的一种必要营养素,现在呈现出植物蛋白替代动物蛋白的趋势。 在植物蛋白内,豌豆蛋白因其非转基因性状对目前主要的大豆蛋白具有替代性。随着当前蛋白市场的增长以及豌豆蛋白对其他蛋白的替代,豌豆蛋白市场未来增长空间巨大。2014 年,公司将食用蛋白含量由原来的70%左右提高到85%以上,该项业务有望实现量价齐升。 循环经济模式有效消化淀粉产能,摊薄整体产业链成本。从提取豌豆营养成分出发,公司独有的循环经济模式充分利用废液废渣,加工生产链条出现的副产品,使其互为原料,减少成本。通过粉丝生产消化豌豆提取后残余的大量淀粉产能,可将产品毛利率由3%提升至23%。 随公司定增项目年处理6 万吨豌豆综合利用项目的投产,公司将获得更大附加值溢价以及成本优势。 盈利预测:预计公司2015~2016 年EPS 分别为0.70、1.04、1.3,对应市盈率分别为39.7、26.7 和21,维持“买入”评级。
远大控股 批发和零售贸易 2015-04-29 70.95 -- -- 135.45 90.91%
135.45 90.91%
详细
投资要点 公司业绩大幅上涨 积极开展期现结合的衍生品投资业务 贸易服务化、金融化 报告摘要: 业绩大幅上涨。面对2014年国家经济下行的压力,公司的业绩不但没有下降反而大幅上涨,实现营业收入456.39亿元,同比增长0.98%,实现归属于母公司股东净利润2.33亿元,同比上涨535.2%;15年第一季度实现营业收入100.78亿元,同比增长7.01%,实现归属于母公司股东净利润1.42亿元,同比增长887.53%,原因是本期期末期货浮盈大幅上升。公司业绩大幅上涨,主要得益于贸易服务化、金融化的发展战略,充分利用期现结合规避价格风险,开拓销售渠道。与中化国际营业收入、市值、净利润对比认为公司被市场低估。 积极开展期现结合的衍生品投资业务。公司出资2550万元成立浙江朗闰资产管理有限公司,2015年远大物产及下属公司将开展保证金投资金额不超过人民币20亿元衍生品投资业务。期货的使用能够帮助远大物产面对大宗商品价格持续下跌的市场环境,仍然可以扩大贸易规模,通过期现结合实现协同效应,在规避风险的同时相互促进。 继续看好期现结合的运营模式。 继续坚持“贸易服务化、金融化,经营全球化,管理集团化、制度化、精细化”的发展战略。公司将继续运用日渐丰富、完善的金融工具打造最优服务、最低风险的大宗商品交易平台,打造国际化企业集团。 盈利预测与估值。根据我们的盈利预测模型,公司2015-2017年的收入为503.3亿、564.23亿和632.72亿,对应的净利润为4.53亿、6.06亿和7.85亿,EPS为2.24元、2.99元、3.88元,对应PE为29X\21X\17X,首次给予“买入”评级。
综艺股份 综合类 2015-04-29 16.78 -- -- 29.48 75.69%
32.50 93.68%
详细
经营数据:公司2014 年实现营业收入7.15 亿元,同比增长92.34%;归属上市公司股东的净利润4153.02 万元,扭亏为盈,对应每股收益0.034 元。 业绩扭亏为盈,新增业务贡献大。报告期内,公司实现扭亏为盈。2014年度,公司实现营业收入7.15万元,较上年同期增长92.34%, 其中互联网彩票与手机游戏业务从无到有,对公司收入增长的贡献率达到25.08%,其他业务同样有所增加;归属母公司所有者的净利润4153.02万元,逊于此前预期。 能源业务以“稳”为主。公司2014年海外新能源业务总体平稳。受欧债危机和欧洲政府补贴政策不稳定的影响,投资者开始把目光转向新兴市场。公司从稳健的角度出发,不盲目跟进,加强对已建成电站的运营维护管理与销售,同时在国内外新建了多家电站。此外, 综艺光伏未能如期达到预定验收标准,并制定了将其生产线改造可用于生产汽车天窗用光伏电池的方案,以实现新的突破性发展。 “准”确布局移动互联网新领域。公司2014年并购动作不断,先后将掌上飞讯、上海量彩、北京仙境等多家公司纳入麾下,以移动互联网彩票和手机游戏为先锋迅速切入移动互联网相关业务,践行公司的智慧生活平台战略。 “狠”抓科技业务,原有业务迎来突破。公司下属高科技企业充分发挥各自技术领先优势,加大研发力度,进一步提高竞争力。综艺超导目前在国内超导滤波技术领域占据垄断地位,且在2014年获得国家专项补助,实现跨越式发展;深圳毅能达以社保市场为发展基础,2014年经营业绩继续攀升,市场占有率稳步提高;天一集成在A980芯片实现规模销售的同时,完成了包括高度SM2算法芯片在内的多项高科技产品的研发等工作;神州龙芯的GSC328x系列产品已步入成熟期,同时不断扩大军工产品业务,增强竞争优势。 盈利预测及估值。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.13 元/0.22 元/0.33 元,看好公司移动互联布局及创投业务前景,维持“增持”评级。
首页 上页 下页 末页 1/35 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名