首次覆盖给予“增持”评级,目标价36元。公司为汽车电子行业龙头博世系核心供应商,未来有机会不断拓展新能源电机相关业务以及有望通过并购等方式外延扩张到其他非标自动化系统集成应用领域。预计公司2018到2020年净利润分别为9000万元、1.16亿元和1.50亿元,对应EPS分别为0.66元、0.86元和1.11元。考虑公司所处市场规模大且具有较高壁垒以及并购预期,给予公司对应2018年55倍PE,目标价36元,首次覆盖给予公司“增持”评级。 下游汽车电子行业千亿美元级市场规模并且行业集中度高,盈利能力强。全球制造业中千亿级美元市场并且集中度很高的领域大多都属于高技术行业,汽车电子市场份额主要由博世、大陆等几家公司占有。公司为博世系核心供应商,构筑较高壁垒。 公司新能源汽车电机相关设备的尝试,开启新的增长空间,并且未来有机会实现外延扩张。公司大客户联合汽车电子在国内新能源汽车电机装机量排名前十,未来新能源汽车相关设备业务不断开拓,开启新的增长空间。 催化剂:公司迎来汽车电子行业新的大单l风险提示:对大客户依赖、产能瓶颈工程人员数量跟不上公司订单

高层再提人工智能,AI上升为战略发展高度。中共中央政治局10月31日下午就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习提出:人工智能是引领这一轮科技革命和产业变革的战略性技术,具有溢出带动性很强的“头雁”效应,人工智能是推动我国科技跨越发展、产业优化升级、生产力整体跃升的重要战略资源。 国内AI芯片龙头,巨资研发多年。公司上市前以平板电脑芯片为主,一度全球市占率超过30%,排名第一。2015年上市以后持续巨资研发,不断拓展产品种类,从平板芯片拓展到车联网、OTT、运动相机、AI、VR等领域。获工信部“中国芯”奖(获奖6次)、2016中国人工智能企业TOP14(智能芯片领域NO.1)、2017年中国半导体创新产品和技术奖、十大中国IC设计公司等奖项,凸显公司实力。 联手国内各大品牌厂商,布局多年只待行业开花。公司人工智能以“支持大生态,构建小生态”为战略,在视频、图像、语音、算法处理上提供通用平台,同时为客户提供差异化解决方案。2016年公司与ArmAccelerator、地平线发起OPENAILAB,将芯片、算法、应用连接成系统解决方案,推动人工智能普及。目前公司AI家居客户包括格力、美的、老板电器等,AI音箱包括百度、腾讯、小米等,车联网客户包括凯迪拉克等,VR客户奥飞、PICO、纳德等。随着AI渗透率不断加速,公司将再上新台阶。 催化剂:国家出台支持半导体政策风险提示:AI运用渗透率不及预期。

Q3业绩符合预期,维持“增持”评级。公司2018年1-9月营收54.33亿元,归母净利润9.45亿元,同比增长49.21%,符合Q3业绩预告(9.27-9.80亿)预期。Q3单季营收增速放缓,但净利润依然保持高速增长,小间距LED增长持续性好于市场预期,推出的显示产品“千店计划”为改善现金流奠定了基础。维持18-20年业绩18.06、24.62、33.6亿的预测,对应EPS0.71、0.97、1.32元。维持目标价18.91元。 Q3单季营收增速放缓,但净利润依然保持高速增长。公司Q3单季营收18.22亿,同比增长2.76%,净利润3.60亿,同比增长36.90%。其中营收增速放缓主要是因为上半年地方财政收缩、信用风险蔓延,使得公司5-7月整体拿单态度谨慎,一切以回款优质为项目选择的首要原则。但随着7月底中央对于各地政府专项债、地方债发放的支持,各地订单恢复正常,根据最新调研情况,8月份开始夜游经济订单呈加速态势,8-9月夜游经济新签订单近10亿元。净利润受益于财务费用大幅降低(从2017年同期1.90亿降低为本期0.42亿),净利润依然保持在35%以上的增速。 小间距LED增长持续性好于市场预期,“千店计划”为改善现金流奠定基础。公司1~9月小间距电视收入18.44亿元,同比增长41%,继续保持行业龙头地位,享受着LED显示行业成本下降、需求持续的下游行业红利。同时“千店计划”顺利推进,目前全国在建及建成项目达200多家,覆盖除西藏、内蒙外所有省份。虽然Q3单季现金流较上半年有所放缓,但因为订单结算回款存在季节性,大头是在年底结算,所以三季度现金流参考意义有限,而对于公司全年的现金流状况,我们依然保持乐观,认为改善力度将好于预期。 催化剂:文旅照明领域或迎来大单;小间距LED渠道销售全面铺开。 风险提示:地方财政信用风险再起。

本报告导读: 公司Q3业绩符合预期。受宏观经济影响,Q3营收增速放缓,但长期来看公司国内龙头地位不变,维持目标价132.22元。 Q3业绩符合预期,维持目标价至132.22元。公司2018年1-9月营收4.35亿元,同比增长17.66%;归母净利润7221.27万元,同比增长21.91%。2018年Q3单季营收1.51亿元,同比增长4.28%,归母净利润3124.05万元,同比增长16.91%,符合业绩预告预期。维持预计2018-2020年营业收入分别为6.65、8.31、10.39亿元,归母净利润1.23、1.52、1.88亿元,对应EPS 1.55、1.91、2.37元。维持“增持”评级,维持目标价132.22元。 受宏观经济影响,Q3单季增速有所放缓。公司Q3单季营收增速为4.28%,为上市(2017年6月6日)以来单季营收增速最低,主要是受到宏观经济影响,包括中美贸易摩擦导致下游客户处于谨慎观望态度,长期订单有所降低,公司营收增速有所放缓。 瞄准新兴领域市场,积极加大研发巩固公司龙头地位。公司1-9月研发费用7008.37万元,营收占比16.11%,研发费用持续提高(2017研发费用营收占比为12.27%),继续巩固公司国内行业龙头地位。公司产品除了覆盖通讯、消费类电子、工控、医疗、汽车电子等领域,在新兴应用领域也加大投入,包括物联网、新能源、可穿戴设备、人工智能、智能家居等。 催化剂:中美贸易摩擦缓解风险提示:下游智能硬件需求不足

Q3S业绩符合预期,贴近业绩预告上限,维持目标价31.68元。公司2018年1-9月营收10.31亿元,同比增长35.04%;归母净利润1.45亿元,同比增长2494.24%,贴近业绩预告(1.42-1.45亿)上限,符合我们预期,超出市场2018年年初预期。维持预计2018-2020年营业收入分别为13.95、18.00、26.90亿,归母净利润1.92、2.76、3.86亿,对应EPS0.58、0.83、1.17元。维持“增持”评级,目标价31.68元。 增加收入、控制费用,2018年业绩拐点已确定。公司收入端持续增加,1~9月营收10.31亿元,创上市以来新高(历史最高为2016年Q3季报8.79亿元)。同时公司2015~2017年由于拓展市场、加大研发,费率较高,2018年开始控制费用,三费费率同比下降22.72个百分点。其中销售费用、管理费用、财务费用分别同比下降2.02、13.21、7.49个百分点。公司开源节流,2018年业绩拐点已经确定。 储备产品不断增加,为未来长期稳定发展奠定基石。公司储备产品不断增加,目前终端运用覆盖AI智能家居、VR虚拟现实、车联网、工业级芯片、商业显示、平板、运动相机、OTTBox、无线通信芯片等。客户既包括格力、百度、腾讯、阿里、小米、凯迪拉克等传统客户,也覆盖地平线、奥飞、PICO、纳德等AI、VR领域新客户。未来下游细分领域渗透率一旦加速,公司业绩将再上新台阶。 催化剂:国家出台支持半导体政策l风险提示:下游智能硬件需求不足

本报告导读: 公司受益于行业集中度提升,2018年三季度净利润同比增长55.21%,符合预期,尾气遥感系统签订合同9346.65万元,超市场预期,维持“增持”评级,目标价58元。 公司前三季度业绩增长符合预期,维持“增持”评级,目标价58元。我们认为公司受益于行业集中度提升,公司前三季度实现营收3.62亿元,同比增长25.27%,收入增速高于行业增速,市场份额不断扩大。公司遥感检测系统签订合同9364.65万元,占2017年公司营业收入22.7%,超市场预期。维持预计2018-2020年EPS分别为0.97、1.34、1.88元,维持“增持”评级,目标价58元。 机动车遥感检测系统签订合同9346.65万元,超预期。汽车尾气遥感监测系统作为大气环境监测与综合管理系统的组成部分,逐步纳入政府大气环保监测系统采购范围。公司机动车尾气遥感检测系统领域中标项目及签订合同金额合计人民币9,346.65万元,占公司2017年度经审计营业收入的22.70%,超市场预期。同时,公司作为机动车检测系统行业龙头将受益于行业集中度提升,不断扩大市场份额。 公司向下游产业链延伸,迈出汽车后市场运营第一步。参与设立德州市环保新动能基金,迈出向下游检测站运营迈进第一步。公司公告与迅驰(北京)视讯共同成立子公司,主要从事城市静态交通实时监控系统的开发、销售、系统集成、运营管理等,与公司未来业务协同。公司收购兴车检测70%股权,机动车检测站运营从0到1。 催化剂:首个机动车检测站运营落地,遥感系统相关政策颁布 风险提示:检测站建设进度不及预期

公司2018年1-9月业绩表现贴近预告上限,维持“增持”评级,目标价7.22元。公司2018年1-9月实现营业收入81.12亿,同比增长89.54%,归母净利润4.82亿,同比增长367.97%,贴近此前320%-370%业绩预告上限。如果不考虑收购合众创亚带来的非经常性损益,公司2018年1-9月实现归母扣非净利润1.66亿,同比增长64.48%,表现依然亮眼。我们维持2018-2020年盈利预测,预计归母净利润为5.42亿/4.44亿/5.50亿,预计EPS为0.46元/0.38元/0.47元。维持目标价7.22元,对应2019年PE19倍。 近期瓦楞纸价格出现回落,包装企业成本端压力暂时缓解,但下游需求疲软叠加蓝天保卫战强化督查,行业整合仍是长期趋势。瓦楞纸价已经连续10周下调,下游包装企业生产成本压力暂时得以缓解,但自今年5月之后,瓦楞纸表观消费量持续下滑,且自今年6月以来蓝天保卫战强化督查,不符合环保要求和排放标准的中小包装企业不得不“停机、停产”,甚至存在“被取缔”的风险。长远来看,包装行业的整合逻辑依然存在,行业集中度仍在不断提升。 收购合众创亚后产能稳步扩张、产业链议价能力增强,公司有望在行业整合中持续收益。公司于2018年6月完成对合众创亚收购,不仅形成2.94亿的营业外收入,更与公司形成良好的产能协同效应,大大提升了公司一体化经营能力、成本转嫁能力、客户开拓能力,公司作为瓦楞包装行业的绝对龙头有望在行业整合过程中持续受益。 催化剂:收购合众创亚实现产能协同效应l风险提示:应收账款随并购及销售额增加而增加,原材料波动风险

公司2018年1-9月份业绩超预期,维持“增持”评级,目标价44.06元。公司2018年1-9月实现收入10.02亿,同比增长44.35%,归母净利润2.04亿,同比增长55.47%。分季度看,公司2018年Q3实现收入4.04亿元,环比2018年Q2增长19.53%,受益汇兑收益以及提价影响,公司Q3实现归母净利润0.99亿元,环比Q2(0.76亿元)增长30.26%。受益于Q3产品提价影响,公司业绩指引预计2018年全年归母净利润同比增长35%-65%。我们维持2018-20年盈利预测,预计归母净利润2.85、3.7、4.72亿元,对应EPS1.11、1.45、1.85元。维持目标价44.06元,对应2018年PE40倍,维持“增持”评级。 公司为纸质载带市场龙头,竞争格局稳定,随着下游被动元件的需求,公司纸质载带将稳步增长。公司作为纸质载带和配套胶带的龙头,国内市占率超过50%,成本传导能力较好(Q3产品价格提价),纸质载带下游需求旺盛,供不应求,将充分受益于纸质载带市场空间增大的红利。公司主要客户皆为MLCC龙头厂商,如村田、国巨等。下游龙头客户增加MLCC产能,势必向公司采购耗材纸质载带及其配套的胶带产品,带动公司业绩增长。 长期来看,塑料胶带以及转移胶带有望放量,未来值得期待。公司客户优势保证塑料胶带业务快速增长,待公司上游黑色PC塑料粒子实现技术突破后,公司将具备成本领先的战略优势。转移胶带已经实现了向华新科技等批量供货,无锡村田、太阳诱电小批量使用,待公司转移胶带放量,为公司长期成长打开新的一片天空。 催化剂:公司转移胶带放量、黑色PC塑料粒子实现突破 风险提示:纸质载带业务出现天花板前,转移胶带仍未放量

本报告导读: 三季报符合预期,营收、净利快速增长。除核心系统外,公司在银行IT 其他系统中也开始崭露头角,公司金融科技版图不断扩大。维持“增持”评级,目标价16.12元。 投资要点: 维持“增持” 评级,目标价16.12元。公司发布三季报,2017Q1-3公司营收15.24亿元,同比增长41%,归母净利润1.79亿元,同比增长43%。公司各项业务快速发展,年底预计公司将推出与蚂蚁金服合作研发的新一代分布式金融核心业务系统,在巨头的加持下,润和目前已在金融科技领域处于国内领先地位。上调2018-2020年营收分别为22.24(+6.4%)、29.08(+9.2%)、36.93(+9.8%)亿元,上调净利润预测为3.47(0.00%)、4.50(+2.0%)、5.67(+2.2%)亿元,对应EPS 为0.44、0.57、0.71元。维持目标价16.12元,对应2018年PE37倍,维持“增持”评级。 营收、净利保持高速增长,金融科技版图持续扩张。金融科技、智能终端信息化等各项业务各自发力,公司前三季度营收、净利快速增长。年底随着与蚂蚁合作研发的新一代分布式金融核心系统推出,公司在银行IT 市场的优势将更加明显。除核心系统外,公司在中间业务、支付与结算、信贷管理等业务类市场,在网络银行等渠道类市场,在商业智能、风险管理、企业资源管理等管理类市场中也开始崭露头角。 大笔回购预案诚意满满,静待实施提振信心。公司拟用自有资金以集中竞价方式回购股份,回购金额在1.5-3.0亿元之间,回购价格不超过11.50元/股。预计回购数量为1304-2609万股,占总股本比例约1.64%-3.28%。回购股份将用于股权激励、员工持股或注销。 催化剂:公司与蚂蚁金服合作进一步升级、签订行业大单。 核心风险:商誉发生减值、市场开拓不及预期。

本报告导读: 受IQOS 下游去库存影响,公司Q3业绩低于预期。然IQOS 将于11月15日在日本发售,公司目前产能快速爬坡。维持“增持”评级,下调目标价至52.2元。 投资要点: 受IQOS下游去库存影响,公司1-9月业绩低于预期。2018年1-9月净利润6.05亿,同比下滑18.79%,经营性现金流净额6.87亿,同比增长8.9%。受IQOS 下游去库存影响,公司IQOS 订单大幅度下滑,其他订单快速增长不足以抵消IQOS 订单下滑。IQOS3将于下月发售,目前IQOS3产能迅速爬坡,鉴于IQOS3年内产能爬坡难达峰值。 我们下调盈利预测,预计2018-19净利润8.98亿(-2.08,-18.80%)、11.97亿(-22.77,-22.96%),对应EPS1.96、2.61元。下调目标价至52.2元(-29.36%),对应2019年20倍PE(PEG=0.8,下游产品前景较好,预计2018-20净利润CAGR 为25%),维持“增持”评级。 从长期来看,公司不断切入国际知名品牌商供应链体系,内在价值仍在提升。公司的护城河在于其无形资产、客户粘性及其单个产品小市场的规模与成本优势:○1公司不断切入新客户供应链体系提高公司无形资产价值;○2公司不断获得现有客户新产品订单体现其与客户粘性不断增强,客户转换成本增高;○3公司代工产品皆为下游细分市场当之无愧的龙头,在单个细分市场,公司保持规模及成本优势。 IQOS3将11月15日在日本发售,IQOS 仍是HnB 电子烟当之无愧的龙头,PMI 推广IQOS 的决心仍旧没变。PMI 烟弹终端销售在日韩、欧洲市场仍保持环比较快增长。目前日本市占率约为15.5%,欧洲市占率约为1.2%,欧洲市场仍保持快速增长。IQOS 有望于年内登录美国,将为推动产业链公司业绩快速增长。 催化剂:IQOS 进入美国、IQOS 3发售。 风险提示:IQOS 订单阶段回调的程度与时间长度。

公司2018年Q3业绩符合预期,公司在咬胶这一利基市场竞争优势依然显著,越南产能释放将降低贸易战的负面影响,维持“增持”评级,下调目标价至49.2元。 Q3业绩符合预期,维持“增持”评级,下调目标价至49.2元。公司2018年1-9月实现归母净利润1亿-1.06亿元,同比增长64.27%-74.11%,Q3实现净利润3200万元-3800万元,环比Q2净利润基本持平。公司业绩增长主要归因于:1)公司植物咬胶、动植物混合咬胶得到市场的认可,符合美国宠物食品向天然粮需求转变的趋势,促进收入稳步增长;2)越南工厂生产的天然、健康产品获得客户青睐,产能释放后推动业绩增长。我们维持之前的盈利预测,预计18-19归母净利润分别为1.47亿元、1.82亿元,对应EPS1.23、1.52元。考虑到可比公司(中宠股份2018 P/E 40)估值以及贸易战所带来的不确定性,下调目标价至49.2元(-8.61,-14.89%),对应2018年40倍PE,维持“增持”评级。 美国宠物市场需求向纯天然、健康、易消化的宠物食品切换,公司植物咬胶、动植物混合咬胶新品符合这一趋势。1)植物咬胶等新品具有纯天然、健康、易消化等特点,符合美国市场对于纯天然、易消化需求的行业趋势,植物咬胶等新产品放量将挤占一部分主粮市场。2)公司植物咬胶等新产品在美国具备专利,竞争优势明显,美国客户依赖公司植物咬胶等新品,故毛利依然会维持合理高位。 美国宠物食品采购去中国化呼声一直存在,公司越南工厂产能释放将一定程度降低贸易战的不利影响。自2013年以来,宠物食品安全事件以后,美国民间组织一直呼吁食品采购去中国化。公司越南工厂布局开花结果。越南工厂产品售价较高,加之越南各方面成本便宜,使得公司毛利率较高,越南工厂也一定程度降低贸易战的不利影响。 催化剂:越南产能继续放量、新客户持续成功拓展。 风险提示:中美贸易战对公司经营的影响。

受宏观经济下行带来需求缩减以及管理费用的增加,公司Q3业绩预告略低于预期。 鉴于公司行业地位和持续研发能力昭示的成长性,维持目标价132.22元。 业绩预略低于预期,维持目标价至132.22元。公司2018年1-9月归母净利润6989.78-7285.95万元,同比增长18%-23%;2018年Q3单季归母净利润2912.60-3179.81万元,同比增长9-19%,略低于市场预期。维持预计2018-2020年营业收入分别为6.65、8.31、10.39亿元,归母净利润1.23、1.52、1.88亿元,对应EPS 1.56、1.92、2.38元。维持“增持”评级,维持目标价132.22元。 受宏观经济和费用端影响,公司业绩增速有所放缓。受宏观经济影响,下游需求不足,公司收入端有所放缓。同时2018年上半年,公司不断加大研发投入,新入职研发人员平均从业年限也不断增加,对应费用端有所增加,从而导致业绩增速放缓。 研发投入是未来成长的基础,看好公司未来成长性。公司作为国内最大模拟芯片企业,直接与海外TI、ADI 等巨头在同一平台竞争。 上市以来,公司不断加大研发投入,为未来长期可持续发展奠定基础。 公司目前在售产品1000款左右,预计2018~2020每年发布300多款新产品,只考虑内生增长,未来三年业绩将翻一倍。 催化剂:国家出台支持半导体政策风险提示:下游智能硬件需求不足

2018Q3两条丁腈产线投产致使业绩超预期,手套产品未受美国2000亿美元关税影响,竞争优势尚存。上调至“增持”评级,目标价为23.14元。 受两条丁腈产线投产、美元升值及丁腈手套价格上涨影响,公司Q3实现净利润5800万元-6200万元,业绩超预期。我们预计PVC 手套价格Q4或略微下滑,下调盈利预测,预计2018-19年净利润为1.74亿元(-0.14亿,-7.45%)、2.82亿元(-0.29亿,-9.32%)。根据蓝帆医疗(2018年P/E40X)、振德医疗(2018年P/E26倍)估值,给予公司2018年26倍P/E, 下调目标价至23.14,上调评级至“增持”。 公司手套产品未在美国2000亿美元贸易清单内,公司总成本领先优势并未受损。美国时间9月17日,美国正式公布2000亿美元产品征税清单,将手套产品调出征税清单,公司总成本领先的竞争优势尚存同时公司为了应对贸易争端的不确定性,拟在越南投资3500万美元将进一步降低公司经营风险,促进公司总成本领先优势。 长期来看,行业向龙头集中,成本领先企业有望快速发展:1、需求端来看,行业未来10年将维持每年6%-8%的稳定增长。目前美国、欧洲、日本只占全球13%人口的地区消耗了全球71%的手套,巴西印度、中国等发展中国家将会是未来手套需求主要增长点。2、从竞争角度看,总成本领先使龙头企业挤占小企业生存空间:○1行业技术迭代慢,存在技术积累和规模经济,龙头企业需要通过不断的改进装备来提高效率来实现煤、电、人工成本的降低;○2降低手套克重进而降低原材料成本。行业正在加速向龙头集中。马来西亚三大手套生产商市占率从2010年的20%提升到了目前的40%。 催化剂:安徽PVC 产线投产、越南投资实质性进展风险提示:PVC 手套价格继续下滑

公司收购青岛机动车运营公司兴车检测,迈出向下游检测站延伸第一步,维持“增持”评级,维持目标价58元。我们认为,公司收购兴车检测,有利于从机动车检测设备系统提供商向机动车检测站运营商迈进,帮助公司检测站运营完成从0到1经验积累。维持预计-2020归母净利润1.17、1.63、2.27亿元,维持“增持”评级,维持目标价58元。 公司机动车检测站运营从0到1。兴车检测主营机动车安全技术及尾气检测,旗下包括7家子公司,2家分公司,其中包括多个机动车检测站,在青岛地区检测站市场具备一定知名度与市场份额。2017年青岛机动车保有量261.45万辆,机动车检测站约37个,市场比较成熟。公司以自有资金3500万元,取得兴车检测70%股权,标志着公司检测站运营从0到1,为其他地方扩张,积累宝贵运营经验。 政府对环保越发重视,遥感监测系统订单逐步落地。2018年8月,国家生态环境部常务会议审议并通过遥感监测相关法规,并要求加快制定落实相关细则。公司中标周口市环境保护局机动车排放智能监管系统采购项目2547万元以及淮南市509万元,遥感监测系统订单逐步落地。 催化剂:首个机动车检测站运营落地,遥感系统相关政策颁布 风险提示:检测站建设进度不及预期。

本报告导读: 公司半年报业绩贴近市场预期上限,创历史新高,IPS/PSCP 业务持续推进,助力公司由包装制造商向一体化包装服务商转型,上调目标价至7.22元。 投资要点:公司营收及净利润创历史同期新高,上调目标价至7.22元。公司2018年上半年实现营收48.2亿,同比增长89.53%,归母净利润4.1亿,同比增长476.37%,贴近此前业绩预告上限。考虑到公司的包装行业龙头地位、传统业务扩张+PSCP 业务持续放量,结合收购合众创亚产生的2.96亿营业外收入,上调公司盈利预测,预计2018-2020年营业收入为109.61亿(+2.7%)/157.62亿(+2.4%)/195.10亿(+2.2%),净利润5.42亿(+96.4%)/4.44亿(+0.6%)/5.50亿(+1.1%),维持“增持”评级,上调目标价至7.22元,对应2019年19倍PE。 环保政策趋严叠加原材料成本走高,能够保证包装供应稳定的龙头企业加速成长。2018年上半年,因环保督查力度加强、进口废纸新规等因素,上游原纸价格持续上涨,导致大批落后产能被淘汰出局,行业竞争格局改善。公司凭借综合服务能力及龙头议价优势,及时有效地将成本压力向下游传导,在原纸供应紧张的情况下保证及时供货,赢得了更多的客户资源,实现了公司收入的快速增长。 IPS/PSCP 业务加速落地,公司由包装制造商向一体化包装服务商迈进。目前IPS 业务已投入10多条包装生产线,签约捷普、好孩子等多家客户,项目实施进度符合市场预期。PSCP 业务客户由2017年末的700余家增长至1200家,实现销售收入近12亿元,保持快速发展态势。预计未来IPS/PSCP 业务有望继续保持良好的协同效应,助力公司完成“百亿制造、千亿服务”的战略规划目标。 催化剂:收购合众创亚实现产能横向整合风险提示:原材料价格大幅涨价致使成本提升过快。