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徐风

山西证券

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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
兴业证券 银行和金融服务 2020-09-04 8.43 -- -- 8.83 4.74%
9.45 12.10%
详细
费用类业务贡献业绩增长,投资业务营收贡献率居首。公司手续费及佣金净收入同比+58%,其中,经纪、投行、基金业务净收入同比分别+44%/+103%/+72%。公司投资收益(含公允价值变动损益)25.54亿元,同比+6%,营收贡献率为31%,同比-3pct。 打造基金业务核心优势。公司基金业务净收入11.91亿元,同比+72%; 营收贡献率14%,仅次于投资业务。截止上半年末,兴证基金资管规模4456亿元,较年初+18%,其中公募基金规模3564亿元,较年初+16%。兴证基金实现营业净收入13.71亿元,同比+29%;净利润6.04亿元,同比+70%。 股票承销业务显著增长。公司实现投行净收入5.99亿元,同比+103%。 公司完成股票主承销金额118亿元(同比+137%),行业第6位,同比提升11位;其中首发融资额34亿元,行业第11位。完成企业债、公司债承销金额441亿元(同比+55%),行业第12位,同比提升2位。 财富管理转型稳步推进。高效布局网点建设,全国分支机构219家。 股基交易额3.26万亿,同比+33%;母公司代买卖净收入(不含席位)5.64亿元,同比+27%,行业第20,提升4位;代销金融产品净收入1.77亿元,同比+105%,保持行业前十;两融收入6.3亿元,同比+25%,市占率1.68%,同比+0.07pct。 审慎开展信用业务。截止上半年末,公司自有资金融出规模47.11亿元,较上年末下降35%(高于行业降速16%);公司计提信用减值损失4.06亿元,其中,融出资金计提2.68亿元,买入返售计提1.21亿元。 投资建议公司分公司改革成效显现,基金管理业务品牌优势突出,投行业务复苏性增长,财富管理业务稳步转型。预计公司2020-2022年营业收入分别为149.21亿元\158.74亿元\172.93亿元,归母净利润分别为27.25亿元\30.89亿元\35.65亿元,对应公司8月28日收盘价8.19元,2020-2022年PB分别为1.53\1.49\1.39,维持“增持”评级。 存在风险疫情影响超出预期;二级市场大幅下滑;资本市场改革不及预期。
国金证券 银行和金融服务 2020-09-02 15.40 -- -- 15.64 1.56%
19.45 26.30%
详细
事件描述述公司发布2020年半年度报告。实现营业收入28.96亿元,同比+51.36%;归母净利润10.02亿元,同比+61.24%;扣非后归母净利润9.82亿元,同比+61.45%;加权平均ROE4.73%,同比+1.59个百分点。 事件点评业务全面增长,投行收入贡献度大增。公司经纪、投行、投资、资管业务收入同比分别+18%/+200%/+20%/+8%,营收贡献度分别28%/26%/19%/2%,同比-8pct/+13pct/-5pct/-1pct。 投行驱动业绩增长,股权业务表现亮眼。投行业务收入7.49亿元,同比+200%。从承销规模看,股权承销金额84.88亿元,同比增长6.72倍;债券承销金额484.59亿元,同比增长2.32倍。截止8月27日,公司保荐代表人数量151位,排名行业第9;公司IPO项目储备整体排名行业第9,其中创业板项目储备排名行业第8。 交投活跃度提升,经纪、信用业务增长。公司股基交易总金额2.23万亿元,同比+20%;经纪业务收入8.12亿元,同比+18%。两融余额105.83亿元(同比+48%),市占率提升至9.09‰(前值7.85‰);两融利息收入3.25亿元,同比+34%。 金融投资规模扩张,带动投资业务增长。截止上半年末,公司金融投资规模256.75亿元,其中,交易性金融资产224.03亿元(同比+50%);实现证券投资业务收入5.44亿元,同比+20%。 投资建议公司业务结构均衡,投行业务优势突出,项目储备居于行业前列,业绩增长可期。预计公司2020-2022年营业收入分别为52.88亿元\58.82亿元\66.45亿元,归母净利润分别为17.19亿元\19.19亿元\21.75亿元,对应公司8月27日收盘价14.17元,2020-2022年PB分别为1.94\1.90\1.86,维持“增持”评级。 存在风险疫情影响超出预期;二级市场大幅下滑;资本市场改革不及预期。
东方财富 计算机行业 2020-08-13 25.19 -- -- 27.50 9.17%
27.58 9.49%
详细
事件描述 公司发布2020年半年度报告。实现营业总收入33.38亿元,同比+67.09%;归母净利润18.09亿元,同比+107.69%;加权平均ROE7.87%,同比增加2.99个百分点。 事件点评 业务全面增长,成本进一步降低。公司四大业务收入同比均实现增长,证券业务/金融电子商务服务/金融数据服务/广告业务收入同比+56.9%/+102.2%/+6.9%/+32.9% ; 营业收入贡献率分别为62.00%/34.23%/2.51%/1.21%,同比-4.04pct/+5.95pct /-1.41pct /-0.31pct。互联网券商成本控制优势凸显,营业成本率/管理费用率/销售费用率分别为40.84%/23.11%/6.63%,同比-15.77pct/-12.82pct /-1.59pct。 证券业务稳健增长,关键业务增速高于行业平均水平。公司证券业务全牌照经营,以证券经纪和两融业务为主,在证券业务收入中占比达到92%。受益于市场高景气度,证券经纪业务净收入12.68亿元,同比+44.7%(高于行业增速17.82%);期末公司融出资金规模196.23亿元,同比增长23%,利息净收入6.39亿元,同比+75.25%(高于行业增速20.21%)。 基金销售业务释放弹性,收入大增102%,营收贡献率提升。上半年,二级市场交投活跃,基金认购火爆,带动公司基金销售业务增长。公司金融平台基金销售额5683.63亿元,同比增长83.93%;其中非货币型基金销售额2899.65亿元。公司金融电子商务服务业务收入11.43亿元,同比增长102.25%;营收贡献率34.23%,同比提升5.95个百分点。 投资建议 公司在流量及用户黏性方面具有领先优势,海量用户基础及协同效应是未来业绩继续增长的保障。证券业务依托用户流量优势,份额的提升带动收入增长;基金销售受益于市场回暖,增长势头强劲。预计公司2020-2022年EPS 分别为0.44\0.56\0.69,对应公司8月12日收盘价24.68元,2020-2022年PB 分别为7.91\6.82\5.83,维持“买入”评级。 风险提示:疫情影响超出预期;资本市场改革不及预期;市场大幅下滑。
招商证券 银行和金融服务 2020-01-03 18.53 -- -- 19.75 6.58%
19.75 6.58%
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事件描述 根据经营月报,2019年1-11月,母公司累计实现营业收入117.09亿元,同比增长54%;累计实现净利润46.44亿元,同比增长55%。 事件点评 自营业务和资本中介业务贡献业绩弹性。2019年市场回暖,券商贝塔属性彰显,用资类业务随行就市,同比大幅增长。前三季度,公司证券投资收入41.04亿元,同比增长152%;实现利息收入14.75亿元,同比增长126%。 科创板业务增厚投行业绩。2019年,公司IPO发行规模141.96亿元,排名行业第四;公司为12家公司提供科创板发行服务,排名行业第5;据WIND,招证投资参与战略发行,累计获配投入1.44亿元,最新持有市值2.33亿元,浮盈62%。公司前三季度投行承销净收入10.27亿元,同比增长14%。 信贷类ABS承销行业第一。债承业务继续保持优势,打造资产证券化产品特色。据WIND,2019年,公司债承总规模3951.53亿元,市场份额5.21%,券商中排名第五;ABS总承销规模2325.24亿元,市场份额10.49%,排名行业第二;其中信贷类ABS承销规模1933.54亿元,市场份额20.06%,行业第一。 托管外包业务稳定在行业第一位。公司机构服务能力行业领先,截至上半年末,公司托管外包产品(包含资管子公司)19,206只,较上年末增长4.01%,规模20,769.67亿元,较上年末增长4.91%。上半年,公司私募基金托管产品数量、托管外包WFOE产品数量和服务WFOE管理人家数均排名行业第一;公募基金托管数量排名券商行业第一。 2019年3月,公司率先启动配股。拟募资不超过150亿元,公司控股股东及一致行动人(持股比例44.09%)已承诺全额认购配售股份,为公司发展提供支持。此外,公司推出员工持股计划,推动国企改革,增加员工粘性。 投资建议 公司各项业务均衡发展,无明显业务短板,具备较强的机构服务能力,在托管外包、资产证券化等细分领域具备领先优势。稳健经营是公司的底色,再加上雄厚的股东实力,看好公司的长期发展。预计公司2019-2021年EPS分别为0.98\1.07\1.20,BPS分别为13.00\13.74\13.83,对应公司12月31日收盘价18.29元,2019-2021年PB分别为1.41\1.33\1.32。维持“增持”评级。 存在风险 二级市场大幅下滑;资本市场改革不及预期。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名