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最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
盛视科技 计算机行业 2020-08-27 99.06 159.50 79.48% 96.60 -2.48% -- 96.60 -2.48% -- 详细
盛视科技披露中报,二季度业绩升 48.5%盛视科技披露 2020年中报,上半年实现营业收入 4.38亿,同比增长 23.2%,实现归母净利润 1.15亿,同比增长 16.9%,其中二季度实现营业收入 2.84亿,同比增长 59.9%,实现归母净利润 7217万,同比增长 48.5%。公司中报营业收入位于招股书披露的预估数据中值上方,扣非归母净利润 1.1亿,位于预估值的上沿。 奋力赶工,加快在手订单交付,营收重回高增长一季度由于疫情影响,公司部分项目进度延期导致收入利润承压,二季度随着国内疫情管控向好,公司奋力赶工,按照客户要求完成项目进度,报告期内加快推进粤港澳大湾区数个重点项目,完成青岛新机场查检系统建设,实现收入高速增长。细分收入方面,智慧口岸查检系统解决方案收入 4.15亿,同比增长 17.7%,智慧交通及其他收入表现亮眼,达到 2331万,同比增长 680.95%。 成本费用水平整体稳定,二季度印证高成长上半年公司营业成本同比增长 27.9%,略高于收入增速,其中材料成本、人工、制造费用、施工费用分别同比增长 27.4%、37.7%、45.1%、19.0%;费用方面,公司费用率有所下降,其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 6.38%、3.33%、7.36%、-0.26%,同比分别+0.00pct、-0.70pct、-1.27pct、-0.06pct。整体来看公司业绩位于招股书预测值的上沿,净利润率 26.35%,二季度印证公司的高成长性。 锐意进取,强化研发,巩固市场地位的同时开辟新增长点智慧口岸领域:公司 2020年新承接济南机场、长沙机场、黑河口岸等口岸的智慧口岸建设项目,进一步巩固其在智慧口岸领域的领先地位,此外,公司积极研发新产品,开发出满足机场多个场景使用需求的产品和系统,为智慧机场领域的战略布局开拓奠定坚实基础。 防疫领域:公司在疫情常态化的大环境下开发旅客健康申报核检系统、驾驶员智慧验放系统等,快速拦截疫情旅客,缓解海关压力,保障国门安全,预计公司相关防疫产品有望实现规模化销售。 智能交通领域:公司与华为深度合作,相关产品已陆续在多个省份安装使用,近期公司再次与华为合作的北京二环内核心区域智慧电子警察项目签约,助力北京智慧交通建设。 投资建议公司是智慧口岸建设尤其是提供查检系统解决方案的龙头公司,未来随着新建口岸基建加速、老旧口岸升级改造、海南自贸岛高定位建设及 5G 技术纵深应用,智慧口岸市场容量将持续快速扩大。公司将持续重视自主创新,加大技术投入,丰富产品线,在存量市场中牢牢占据领头羊地位,并于新增市场实现新的突破。预计公司2020-2022年净利润分别为 2.7亿、4.0亿、6.7亿,同比分别增长 26.5%、49.2%、65.8%,维持“买入”评级及目标价 159.5元,继续推荐!风险提示:疫情和政治因素、财政紧张账期增加、基建和 5G 常态化周期低于预期
盛视科技 计算机行业 2020-08-04 108.55 159.50 79.48% 118.00 8.71%
118.00 8.71% -- 详细
专注于口岸系统细分赛道,依托常年在口岸进出境场景下开发软件系统的专业基础上,公司整合各类周边硬件产品(65项专利、173项软件著作权),已逐步转型成为海关、边检、检疫、机场等客户提供一体化服务商,该商业模式下客户一旦采纳公司服务,其留存和复购率要更高,在口岸专业领域信息化赛道中具备明显的卡位优势。 中期景气度:三因素叠加共振机场基建导致口岸项目订单增长:过去三年我国TOP100机场改扩建工程14个,公司渗透率57%,大型国际机场渗透率83%;2020-2025年TOP50机场的交付量约为37个,而航空口岸业务占公司营收58%,预计从2020年开始迎来强势期。 疫情管控和5G带来存量口岸客户的软硬件迭代速度和采购量的增加:疫情时代的公共卫生系统升级,智慧机场概念的提出及5G等数字技术的成熟应用会让各口岸的软硬件升级换代进程和采购单价超越历史水平,而公司在口岸软件的独特优势,会对下游海关、商检、边防、机场等客户有较强粘度,这会直接推升存量客户的更新采购市场。 海南自贸岛贡献或超市场预期:预计未来五年旅客量翻倍,7个口岸同时面临扩容压力,继而拉动公司主业;口岸既要面临监管风险,又要体现国际旅游岛的开放舒适,原先系统的重构升级、自助退税设备、APP的投入、面部识别和5G数字化科技的高强度运用和公司相关衍生收入很可能超预期。(自助退税设备、APP也能在其它口岸推广)长期景气度:刚性需求+大单渗透+滚存收益口岸的建设是刚性的:2019民航国际线人数增速依然维持在16.6%的水平,机场的需求是刚性的,伴随一带一路的推进,连接中亚、东南亚的西部、西南部口岸未来的客流和人流会有充分支撑,口岸建设对公司服务有长期需求。 从外包商到一体化服务商:终端用户的合约时常会整体外包给中间商,然后再将部分软、硬件服务外包给公司;当下监管环境日益复杂,信息化要求不断提升,普通中间商难以承接整体外包,长期看公司大单比重会不断增加。 “滚存收益”增速更加显著:公司客户群体不断增加,更迭需求也将匹配增长,叠加公司承接整体订单的比重会逐步提升,存量客户“滚存收益”相当可观,17-19年公司收入增长2.4倍,其中软件升级客户的收入增长8.2倍。 投资建议:预计20-22年收入增速26.9%、50.0%%、63.2%,净利增速26.5%、49.2%、65.8%;作为口岸信息化赛道龙头,结合近三年50%的复合增速中枢,保守给予公司对应2021年50倍PE,对应201亿市值,给予“买入”评级及目标价159.5元。 风险提示:疫情导致政府招投标及口岸建设进
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名