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理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
泰恩康 批发和零售贸易 2022-06-23 26.98 -- -- 34.00 26.02% -- 34.00 26.02% -- 详细
投资逻辑:公司由代理起家,通过布局研发和自产,已成“研产销”全产业链覆盖综合型医药企业。1)和胃整肠丸量价齐升:独家 OTC 产品,目前供不应求,近两年逐年提价,同时正向沿海以外地区进行销售渠道扩张,收入有望持续增长;2)两性用药正在快速崛起:国内两性用药正快速增长,国产产品快速提升,公司“首仿”早泄用药达泊西丁正在快速放量,在研产品他达拉非有望于近期获批上市,与爱廷玖具有协同效应,两性用药将成为公司第二增长极。3)建成纳米胶束平台: 公司拥有纳米胶束平台,为国内第一家取得注射用多西他赛聚合物胶束临床试验批件的企业,正在进行 I(b)期临床,研发进展较为领先。 和胃整肠丸有望量价齐升,眼科用药稳健增长。公司自 1999年起便代理和胃整肠丸及卵磷脂络合碘片,经 20余年推广,产品的知名度得到较大提升。和胃整肠丸在广东、广西、福建等地享有高声誉,21年贡献营收约 1.2亿,目前市场供不应求,未来有望持续拓展全国市场,并根据市场情况合理提价。卵磷脂络合碘片安全可靠,患者依从度较高,为治疗眼底病的常规用药,公司的卵磷脂络合碘片 21年收入超 2亿,未来有望稳健增长。 首仿达泊西汀+在研他达拉非,两性用药已成公司第二增长极。据头豹研究院预测,2021年两性市场规模超 60亿,市场空间较大。公司达泊西汀(爱廷玖)为国内首仿,实体药店市场份额居同品类第二,2021市场份额约占 33.6%,仅次于原研德国柏林化学的 43.3%。2021年公司达泊西汀实现收入约 1.5亿元,同比增加115.1%,占公司营业收入的 23.6%,毛利率为 90.8%。公司他达拉非上市在即,他达拉非在 2021年两性健康用药中,是公立医院端的第一大品种、实体药店第二大品种,公司他达拉非片拟于今年获批上市销售,与爱廷玖具有协同效应,即两性用药正快速成长为公司第二增长极。 布局胶束纳米给药平台,赋能改良新药研发。公司目前已建立功能性辅料和纳米给药关键技术平台、生物大分子药物关键技术平台和仿制药开发及一致性评价技术平台。功能性辅料和纳米给药关键技术平台的在研药品主要为抗肿瘤用药,在研产品:1)注射用多西他赛聚合物胶束取得国内首张该产品的临床试验批件,目前正在进行 I(b)期临床,进展较为领先。2)注射用顺铂聚合物胶束,注射用紫杉醇聚合物胶束正在进行中试研究,正在快速推进申报临床。 盈利预测与投资评级:公司三大核心单品业绩有望持续增长,他达拉非上市后将持续增厚公司业绩,预计 2022-2024年公司将实现营收 9.0/12.0/15.5亿元,实现归母净利润 2.4/3.3/4.3亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示:新药上市进度及上市后市场表现不及预期;代理业务经营风险;市场竞争加剧风险
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名