|
翰宇药业
|
医药生物
|
2025-03-31
|
13.94
|
--
|
--
|
16.54
|
18.65% |
|
18.48
|
32.57% |
-- |
--
|
|
|
华纳药厂
|
医药生物
|
2025-03-03
|
40.24
|
--
|
--
|
42.60
|
5.86% |
|
53.20
|
32.21% |
|
--
|
|
|
君实生物
|
医药生物
|
2025-01-21
|
26.24
|
--
|
--
|
29.28
|
11.59% |
|
32.71
|
24.66% |
|
--
|
|
|
翰宇药业
|
医药生物
|
2024-12-26
|
15.27
|
--
|
--
|
14.07
|
-7.86% |
|
15.28
|
0.07% |
|
--
|
|
|
翰宇药业
|
医药生物
|
2024-11-01
|
11.98
|
--
|
--
|
13.56
|
13.19% |
|
15.95
|
33.14% |
|
--
|
|
|
君实生物
|
医药生物
|
2024-10-15
|
33.50
|
--
|
--
|
32.94
|
-1.67% |
|
34.06
|
1.67% |
|
--
|
|
|
华纳药厂
|
医药生物
|
2024-10-07
|
54.49
|
--
|
--
|
54.84
|
0.64% |
|
54.84
|
0.64% |
|
--
|
|
|
君实生物
|
医药生物
|
2024-09-27
|
25.00
|
--
|
--
|
38.36
|
53.44% |
|
38.36
|
53.44% |
|
--
|
|
|
君实生物
|
医药生物
|
2024-09-02
|
26.45
|
--
|
--
|
38.15
|
44.23% |
|
38.36
|
45.03% |
|
--
|
|
|
恒瑞医药
|
医药生物
|
2024-08-26
|
43.68
|
--
|
--
|
45.78
|
4.81% |
|
57.53
|
31.71% |
|
--
|
|
|
百普赛斯
|
医药生物
|
2023-04-17
|
72.77
|
--
|
--
|
73.12
|
0.48% |
|
73.12
|
0.48% |
|
详细
事件概述2022年4月14日,百普赛斯发布2021年报及2022年一季报业绩预告:1)2021年报:2021年实现营业收入3.85亿元,同比增长56.30%;归母净利润为1.74亿元,同比增长;扣非净利润为1.64亿元,同比增长40.58%。2)2022年一季报业绩:预计2022年一季度实现营业收入1.11-1.17亿元,同比增长24.09%-30.80%;归母净利润为0.50亿元-0.56亿元,同比增长23.05%-37.81;扣非净利润为0.50亿元-0.56亿元,同比增长23.32%-38.12%。全年业绩符合预期,常规业务保持高速增长2021年,公司主营业务保持高速增长,其中常规收入2.97亿元,同比增长70.89%,新冠防疫产品收入0.89亿元,与2020年度几乎持平,持续贡献稳定现金流。1)收入端,分地区来看,国内收入1.61亿元,同比增长1,海外收入2.23亿元,同比增长34.38,海外收入占比为5,较2020年有所下降,系海外疫情反复所致;分产品来看,重组蛋白收入3.26亿元,同比增长5,检测服务收入0.11亿元,同比增长92.36,其余主营业务如抗体、试剂盒等收入0.40亿元,同比增长99.95%。2)利润端,归母净利润为1.74亿元,同比增速低于收入端,主要系公司持续加大市场和项目研发投入,导致三项费用支出较高,其中销售费用0.71亿元、管理费用0.44亿元和研发费用0.60亿元,均分别同比增加了约一倍。受疫情影响,2022年Q1常规收入承压2022年Q1,公司预计常规收入为0.89-0.92亿元,同比增长43.33%-48.16%,新冠防疫产品收入为0.22-0.25亿元,同比下降8.62%-19.58%。常规收入略低于预期,主要系近期华东地区受疫情影响严重,公司发货减缓,采购订单不及预期,随着后续新冠疫情的缓解,我们认为公司常规收入也将得到恢复。重组蛋白赛道国内龙头,持续推进全球化布局公司的主营业务为药物靶点重组蛋白,已有产品近2500种,且于2021年1月14日新设立子公司百斯医学,以深化精准医疗领域布局,形成新的业务增长点。 此外,公司自创立伊始即布局全球化,现有销售渠道已覆盖亚太、北美及欧洲等70个国家和地区,客户超过5700家,且公司于2021年新设欧洲子公司,以进一步深耕国际市场。投资建议:随着应用场景和销售网络的不断丰富和完善,公司有望进一步提高市占率,我们预计公司2022-2024年营收为5.51/7.69/10.87亿元,归母净利润为2.57/3.64/5.03亿元,对应PE倍数43×/30×/22×。维持“推荐”评级。风险提示:全球新冠疫情反复;产品研发不及预期;客户订单流失风险。
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|
|
泰恩康
|
批发和零售贸易
|
2023-02-17
|
38.01
|
--
|
--
|
39.92
|
5.02% |
|
39.92
|
5.02% |
|
详细
事件:2023年 2月 14日泰恩康公告拟使用自有资金 2亿元收购百家汇持有的江苏博创园 50%股权。交易完成后,博创园将成为公司控股子公司,纳入公司合并报表范围。 拟收购博创园,布局创新药。博创园 2022年净利润-1112万元,公司成立于 2011年,由王宏林教授(获国家杰青基金)创立,主要从事创新性药物的研发与产业化。产品管线涉及皮肤疾病(免疫性、炎症性和感染性皮肤疾病等)和非皮肤自身免疫性疾病(类风湿关节炎、多发性硬化症、炎症性肠病等),具有全球创新性和领先性。 乳香天然产物改构,已获得专利。CKBA 为王宏林团队基于乳香中天然产物乙酰基-11-酮-β-乳香酸 (AKBA)的结构改造的 FIC 药物分子,已申请中国和 PCT专利,均获授权。 CKBA 靶点新颖,抑制 CD8+T 细胞作用,布局白癜风和银屑病。CKBA 通过靶向 ACC1和 MFE2调控细胞脂代谢,抑制 CD8+T 细胞作用。1)CKBA软膏治疗银屑病项目正在开展由北京大学人民医院(临床试验组长单位)牵头的多中心、IIa 期临床研究;2)拟增加新适应症白癜风的研究。 投资建议:公司业务触角广,代理产品与自产两性健康药物对利润贡献较大且持续性好,预期公司未来毛利率保持向好态势。核心产品达泊西汀、他达拉非、和胃整肠丸等产品销量快速提升,我们预计 2022-2024年归母净利润分别为2/3/4亿元,PE 分别为 48/30/22倍,维持”推荐”评级。 风险提示: 研发进展的不确定性;代理业务的经营风险;政策性风险
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|
|
百诚医药
|
医药生物
|
2023-01-31
|
73.50
|
--
|
--
|
75.50
|
2.72% |
|
75.50
|
2.72% |
|
详细
事件:2023.1.18,百诚医药发布 2022年报业绩预告,公司预计 2022年度实现营业收入 5.8-6.2亿元,同比增长 55%-66%,实现归母净利润 1.83-1.97亿元,同比增长 65-77%;预计实现归母扣非净利润 1.54-1.68亿元,同比增长50-64%。 业绩整体符合预期,订单完成情况顺利按照预告中值计算,公司 2022年预计实现营业收入 6亿元,同比增长 60%,归母净利润 1.9亿元,同比增长 71%,业绩继续保持高速增长,符合我们此前预期,体现公司订单完成情况顺利。单 Q4来看,2022年 Q4营收中值 1.8亿元,归母净利润中值 0.45亿元,利润同比略有下滑,我们认为主要与 12月底的疫情爆发带来的订单交付延迟所致,2023年将有显著改善。 订单受疫情扰动但仍然充沛,有力支撑业务快速发展2022年公司新增订单金额为 10.07亿元(含税),同比增长 24.69%,主要是受疫情及 2022年医药板块景气度低靡影响,部分企业延缓了研发节奏。但整体在手订单仍然充沛,截至 2022年底,公司在手订单为 13.3亿元(不含税),同比增长 49.42%。当前公司已经形成以研发外包 CRO+技术成果转化+CDMO三位一体的“仿制药+创新药+中药”CXO 三条主线同步发展的可持续商业模式,随着订单的顺利交付,公司持续加大自主立项研发项目的研发投入,积极扩充研发队伍,提高药品研发水平与服务客户的能力,巩固提升了公司的核心竞争优势。 投资建议:公司受托研发和自主研发技术成果转化业务快速增长,销售分成增厚利润空间,且 CDMO 和中药 CRO 板块未来潜力突出,我们预计公司2022~2024年归母净利润分别为 1.86、3.04、4.29亿元,对应 PE 分别是 42倍、26倍及 18倍,维持“推荐”评级。 风险提示:业绩不及预期的风险、新业务投资风险、订单不及预期风险。
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|
|
华润三九
|
医药生物
|
2023-01-23
|
49.30
|
--
|
--
|
53.15
|
7.81% |
|
61.12
|
23.98% |
|
详细
事 件 : 华 润 三 九 业 绩 预 告 2022年 归 母 净 利 润 23.65-25.7亿 元(yoy+15.05%-25.02%);扣非归母净利润 21.5-23.2亿元(yoy+16.03%至25.21%)。 Q4利润表现超预期,带动全年利润表现超预期。2022Q4归母净利润 4.12-6.18亿元(yoy+35.00%-102.10%),中值 5.16亿元(yoy+68%);2022Q4扣非归母净利润 3.67-5.38亿元(yoy+57.4%-130.5%),中值 4.53亿元(yoy+94%)。 四季度终端需求快速增长。受益于四季度终端需求快速增长,高毛产品呼吸感冒药、配方颗粒销售旺盛,带动全年利润超预期。同时,叠加 2021Q4利润低基数,2022Q4呈现利润高增长。 配方颗粒销售有望改善。处方药板块中的配方颗粒业务,面临配方颗粒国标切换、省标推进速度等限制,各省政策差异比较大。目前新国标配方颗粒的备案基本完成,产品的销售情况有望转好,公司作为最早的 6家试点企业之一,在行业内具有先发优势。 投资建议:公司是国内 OTC 领域品牌+渠道的龙头企业,“999”品牌辨识度与认可度强、产品终端药店覆盖率高。目前正积极拓展中药与大健康产品线,未来持续性盈利可期。预计 2022-2024年营收分别为 178/206/237亿元,归母净利润分别为 24/28/33亿元,EPS 分别为 2.46/2.86/3.32,PE 分别为 20/17/15倍,维持”推荐”评级。 风险提示: 产品销售不及预期的风险;质量控制风险;研发风险
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泰恩康
|
批发和零售贸易
|
2023-01-23
|
38.21
|
--
|
--
|
42.33
|
10.78% |
|
42.33
|
10.78% |
|
详细
事件:泰恩康公布 2022年业绩预告,实现归母净利润 1.75~1.90亿元,同比增长 45.75~58.24%;实现扣非归母净利润 1.64~1.79亿元,同比增长51.88~65.73%。 Q4利润延续快速增长趋势,利润增长符合预期。2022Q4归母净利润0.47~0.62亿 元 ( yoy+15~51% ) , 扣 非 归 母 净 利 润 0.44~0.59亿 元(yoy+10~48%)。 高毛产品达泊西汀保持高速增长,和胃整肠丸供货逐步恢复。1)达泊西汀是核心自研仿制药,2020年 9月上市销售,2020年营收 5700万元,2021年营收 1.5亿元,2022年 1-9月营收 1.64亿元(yoy+65.87%)。2022年 9月上市的仿制药他达拉非有望借助相同渠道,并参照达泊西汀放量速度,贡献潜在增长动力。 2)和胃整肠丸是公司经典代理产品,1999年进入中国市场,长期为公司贡献稳定收益。2022年 1-9月营收 1.01亿元(yoy+26.75%),疫情期间和胃整肠丸受泰国药厂供货和物流影响,市场供不应求。 投资建议:核心产品销量快速提升,业绩预期进入快速增长期,预计 2022-2024年营收分别为 9/11/15亿元,归母净利润分别为 2/3/4亿元,EPS 分别为0.79/1.26/1.73亿元,PE 分别为 49/31/22倍,维持“推荐”评级。 风险提示: 研发进展的不确定性;代理业务的经营风险;政策性风险
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