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袁煜明

兴业证券

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工作经历: 证书编号:S0190515040001,曾供职于国泰君安证券研究所...>>

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科大讯飞 计算机行业 2017-03-24 35.76 -- -- 36.70 2.63% -- 36.70 2.63% -- 详细
事件:公司发布2016年年报,全年实现营业收入33.20亿元,同比增长32.78%;归属于上市公司股东的净利润为4.84亿元,同比增速13.90%。 主业稳步推进,扣非后净利润略减。公司全年营收增速32.78%,主营业务在整体上呈稳步推进状态。报告期内,公司非经常性损益为2.29亿元,同比增长110.26%,扣非后净利润2.55亿元,同比减少19.32%。公司销售费用同比增加72.78%,同时管理费用增加29.03%,研发投入增加22.84%,综合因素使营业总成本同比上升37.51%。2016年公司费用投入主要集中于智慧教学产品和人工智能技术的市场推广和技术研发,虽然影响短期经营性利润增长,但将有助于其长期盈利水平的提升。 丰富智慧教学产品体系,市场推广逐渐成熟。2016年下半年,公司“智学网”覆盖面从7000所突破到10000所,同时,智慧课堂产品在全国上千所学校实现常态化应用。2016年年底,公司完成对乐知行的收购,进一步整合渠道和产品线。公司智慧教育产品经过前期布局,已逐渐进入盈利阶段,未来将有望成为业绩增长的重要推动力。 持续加大对人工智能研究等领域的投入。公司在人工智能相关的前瞻性研究、讯飞开放平台和移动互联网等方面持续加大投入。讯飞超脑各项技术的进步加快了公司人工智能技术在政府、医疗、汽车、智能硬件等领域的应用,而通过前期市场推广运营,也将加速相应产品的盈利兑现。 盈利预测及投资建议:我们给予公司2017-2019年EPS分别为:0.45、0.58和0.77元,维持“增持”评级。 风险提示:新技术研发进度不达预期,市场风险,政策风险。
丰东股份 机械行业 2017-03-24 37.82 -- -- 37.99 0.45% -- 37.99 0.45% -- 详细
投资要点 事件:丰东股份发布2016年年报,全年实现营业收入4.84亿元,同比增长11.28%;实现归属于上市公司股东的净利润0.47亿元,同比增长37.58%。 并表方欣科技,公司2016年度收入净利润实现稳步增长。公司2016年营业收入和归母净利润同比增长11%和38%,业绩增长主要源于方欣科技并表给公司业绩带来的提振作用。方欣科技于2016年11月并表,为公司贡献了4000万元归母净利润,占比85%,是公司净利润增长的最重要部分。 传统主业热处理业务受到宏观经济环境冲击。公司2016年热处理业务收入下滑11%,主要是由于热处理行业中的设备制造业务同比下降34%。设备制造业下滑由多方因素引起:宏观经济下行给设备制造业务带来极大压力;日资企业在华投资减少,合营公司盐城高周波业绩严重下滑,导致投资收益减少;2016年重大资产重组中介机构相关费用400多万元计入当期费用;子公司北京丰东出现较大亏损。 2017年拟更名为金财互联,打造互联网财税服务领域的领先者。丰东股份通过收购方欣科技的方式实现“互联网财税+热处理”双轨发展的主业布局。方欣科技专注于互联网财税服务领域,2016年归母净利润12128万元,顺利完成业绩承诺。公司财税服务已在广东、云南等地成功运营,付费用户已经超过90万。旗下的财税服务云平台对接600万注册企业用户的票财税数据,拥有庞大的用户资源和海量的数据资源。 盈利预测及投资建议:我们给予公司2017-2019年EPS分别为0.43元、0.56元和0.73元,维持“增持”评级。 风险提示:财税客户拓展不达预期。
超图软件 计算机行业 2017-03-23 17.17 -- -- 17.95 4.54% -- 17.95 4.54% -- 详细
事件:公司于3月17日发布公告,拟使用自有资金2.3亿元收购上海数慧100%股权。上海数慧2016年净利润1533.69万元,承诺17-19年三年净利润累计不少于9600万年,各年度指标分别为2400万元,3200万元以及4000万元,经营活动产生的现金流量净额累计不少于9600万元。 国土资源规划领军企业,标杆项目遍布北上广各市。上海数慧是一家为城市规划、国土资源等领域提供信息化服务的高新技术企业。截至目前覆盖100多个软件产品,累计为150多个城市及国土资源部、环保部提供了累计超过500个信息化服务项目。并与IBM、华为、Oracle、清华大学、北京大学学等国际厂商和著名高校建立了长期战略合作伙伴关系。 加大城市规划信息化投入,提升GIS平台渗透率与市场占有率。超图近年来不断加大规划信息化领域投入,积极促进SuperMapGIS平台软件普及。本次并购将有利于公司完善城市规划信息化领域的解决方案和相关应用产品,提升SuperMapGIS在城市规划领域的市场渗透与市场份额。 大数据打开城市规划新空间,协同效应提升竞争力。上海数慧在大数据业务上有一定技术储备,超图通过本次并购,将有效吸纳数慧在数据方面的技术经验,结合自身储备,为大数据业务在城市规划领域开启新空间。 盈利预测与估值:预计公司2016~2018年EPS分别为0.26元、0.42元和0.65元,基于公司在GIS领域的显著竞争优势和不动产登记业务良好的成长性,维持“增持”投资评级。 风险提示:并购整合进度不达预期,信息化建设减速风险。
信雅达 计算机行业 2017-03-21 19.40 -- -- 19.44 0.21% -- 19.44 0.21% -- 详细
非经常性损益大幅减少,业绩稳定增长。2016年公司归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元,同比2015年增长1.30%。增速缓慢的主要原因是由于报告期内政府补助、投资收益以及其他营业外收入和支出降幅较大,全年非经常性损益共计0.11亿,同比下降66.72%。扣除非经常性损益后公司净利润1.12亿元,同比增速25.56%,业绩实现稳定增长。 软件业务横向拓展,硬件业务形成拖累。报告期内公司自行研制的软件产品销售以及软件服务业务营收分别为2.11亿元和6.30亿元,同比增长124.94%和34.81%。2016年公司积极向泛金融机构以及海外金融市场进行拓展,有助于其传统软件业务的进一步发展。其他业务中,硬件产品销售同比下降31.33%,对主业营收增长形成一定程度的拖累。 外延助力内生,新动能快速成长。报告期内公司控股子公司上海科匠的“微匠O2O聚合云”以SaaS服务的模式实现渠道的拓展和运营能力的提高,全年净利润4511.93万,对上市公司整体净利润增长形成有效推动。除此之外,公司先后参股趣链科技35%的股份和谐云科技30%的股份,促进自身金融软件和区块链底层技术以及容器云技术的融合。 盈利预测及投资建议:我们给予公司2017-2019年EPS分别为:0.33、0.41和0.49元,维持“增持”评级。 风险提示:新业务拓展受阻;市场竞争加剧。
奥马电器 家用电器行业 2017-03-17 73.55 -- -- 76.86 4.50% -- 76.86 4.50% -- 详细
事件:公司披露2016年年报,共实现营收50.4亿,同比增7.2%,净利润2.98亿,同比增11.6%,并向全体股东每10股派发2.5元,送10股,转增18股。 传统冰箱业务经营稳健,中融金平台略超预期:传统冰箱业务共实现营收47.2亿元,净利润3.33亿,稳中有升,毛利率的提升(从去年的25.35%提升到了29.41%)带动净利润的提升。中融金平台实现营收2.96亿元,净利润1.61亿,归母净利润0.73亿元。中融金平台和旗下乾坤好车,均完成此前确定的2016年利润承诺,其中中融金平台实现扣非净利润1.46亿,乾坤好车实现净利润0.31亿。 业务扩张带来费用提升,研发的持续投入助力新金融科技:2016年全年,公司持续进行业务的扩张和人员的招募,同期销售费用为6.3亿,同比增长30%,管理费用为5.2亿,同比增长32%。公司研发投入2.2亿,同比增长32%,同比增长14.6%,持续对新金融科技平台进行投入,确保新金融科技战略的快速落地。 “场景+科技+新金融”,持续推进场景金融生态圈的构建:通过战略投资客如云、北京大帐房,智能POS整合线下零散商户,卡惠平台、乾坤好车等,持续抢占B端商户场景和C端消费者场景;积极布局牌照,目前已获得互联网小贷牌照,并积极申请或布局AMC、银行、保险、基金等业务牌照;引入科技风控领军人,搭建新一代金融科技平台,整合中小银行信贷资源,持续构建全新的金融生态圈,2017年将带来全新改变。 投资建议:看好公司2017年新金融科技业务的发展,给予公司“增持”评级,预计公司2017-2019年EPS分别为1.95元、2.52元、3.37元。 风险提示:小微金服业务不及预期;金融科技监管政策变化。
网宿科技 通信及通信设备 2017-03-17 45.20 -- -- 45.98 1.73% -- 45.98 1.73% -- 详细
投资要点 事件:公司发布2016年年报,全年实现营业收入44.47亿元,同比增长51.67%;扣非后净利润11.28亿元,同比增速50.52%。公司预计2017年一季度实现净利润1.69亿元-2.42亿元,同比增长-30%-0%。 CDN业务得到进一步增长。公司CDN业务全年营收40.38亿元,同比增长58.93%。受我国互联网行业持续发展以及下游应用领域需求不断增长等因素影响,CDN作为公司主要业务得到持续推动。 行业竞争日益激烈,毛利率不断下降。从2016年第二季度起公司扣非净利润环比增速呈持续下降趋势,同时销售毛利率也从一季度的43.66%下降至四季度的39.47%。根据公司2017年一季度预测,其当季净利润同比增长为-30%-0%。当前CDN市场以降价争夺份额的竞争策略虽不具备长久持续性,但在中短期将对公司业绩增长形成较大压力。而在市场恢复理性竞争之后,公司作为行业龙头的业务优势有望得到重新凸显。 整合海外节点,形成规模效应。公司前期发布收购草案,拟以12.75亿元和5163万元分别购买韩国CDNW公司97.8%的股权和俄罗斯CDN-VIDEOLLC公司70%的股权。通过海外节点的整合,公司CDN业务将在全球市场形成规模效应,未来盈利水平有望进一步提高。 盈利预测及投资建议:考虑到市场竞争激烈以及价格战对公司毛利率的影响,公司近几年净利润增速或将有所下降,我们给予公司2017-2019年EPS分别为:1.90、2.36和2.83元,给予“增持”评级。 风险提示:国内CDN市场竞争加剧;海外业务收购整合风险
汇纳科技 计算机行业 2017-03-17 71.10 -- -- 75.80 6.61% -- 75.80 6.61% -- 详细
投资要点 事件:2017年3月15日,汇纳科技发布2016年年报,全年实现营业收入为1.73亿元,较上年同期增28.11%;归母净利润为4830.14万元,较上年同期增29.99%;基本每股收益为0.64元,较上年同期增28.00%。 业绩增长乐观,线下客流分析增速良好。2016年公司实现营收同比增长28.11%,净利润同比增长29.99%。公司作为国内线下客流分析系统龙头,在发展过程中积累了大量的线下商户资源,以及分布广泛的线下商业数据入口;16年在华北和西北等地区营销增长的带动下,产品收入增长情况良好。 研发为本,技术为根,保持业界领先。2016年研发投入同比增长27.43%。公司产品的技术指标、采集数据种类、方案完整性、系统可扩展性等方面在业内均处于领先地位。 客流分析界领头羊,多年积淀的数据入口价值是先行者的天然竞争壁垒。公司从成立至今始终专注于线下商业数据领域研发及应用,目前拥有20万数据采集传感器,每年统计累计客流已达100亿人次,服务超900家商业综合体,覆盖近340个城市及地区,完成18900余起IPVA视频客流分析系统实施案例。 推动智慧购物,构建大数据平台,满足多样需求,提供增值服务。公司以推动线下智慧购物的科技创新,构建连接实体商业的数据平台为战略,积极推进商业模式创新探索和未来产业布局。 盈利预测与投资建议:预测公司2017-2019,EPS分别为0.64元、0.78元、0.90元。考虑到公司在行业中的龙头地位以及先发优势,以及线下数据分析行业前景广阔,我们首次覆盖给予公司“增持”评级。 风险提示:线下零售行业景气度下降风险,客户集中风险。
中昌数据 公路港口航运行业 2017-03-14 16.80 -- -- 25.57 52.20% -- 25.57 52.20% -- 详细
投资要点 事件:拟以发行股份及支付现金的方式购买云克科技100%的股权。 收购云克科技,立足全球数字营销市场。云克科技业务包括精准营销服务、效果营销服务、品牌广告服务三大种类。目前云克科技已为微博、今日头条、京东、阿里巴巴等企业产品提供了推广服务,并同时和Google、Bing、Linkedin等国内外知名主流媒体渠道建立了良好的合作关系。 持续推动转型进程,完善数字营销业务链。公司在2016年先后完成博雅立方的收购以及传统业务剥离。此次收购云克科技,有利于公司拓宽数字营销领域并开拓海外市场,使公司具备全球化的全案数字营销服务能力。 并表进一步改善业绩和资产负债结构。此次并购,云克科技2017-19年的承诺业绩为7200万、9700万和1.27亿,公司业绩和资产负债结构将得到进一步的改善。 盈利预测及投资建议:我们给予公司2016-2018年EPS分别为:0.06、0.21和0.39元,维持“增持”评级。 风险提示:行业竞争加剧;转型具有不确定性。
二三四五 计算机行业 2017-03-13 12.00 -- -- 13.11 9.25% -- 13.11 9.25% -- 详细
投资要点 事件:2017年3月9日,二三四五发布2016年年报,全年实现营业收入17.42亿,同比增速18.5%;实现归属于上市公司股东的净利润6.35亿,同比增速52%。 同时,公司预计2017年1季度实现净利润1.87亿至2.15亿,同比增速100%-130%。 消费金融业务贡献2016年净利润增量。2016年二三四五实现归属于上市公司股东的净利润6.35亿,同比增速52%。扣非后归属于上市公司股东的净利润5.17亿,同比增速35%。非经常性损益中主要包含了公司出售全资子公司海隆软件100%的股权所获得的9076万税后投资收益。而2016年较2015年新增的1.33亿左右的扣非净利润增量主要是由消费金融板块贡献的。2016年二三四五消费金融业务贡献净利润1.11亿元,大幅扭亏为盈。 消费金融流水井喷,净利润持续超预期。2016年二三四五贷款王累计贷款量62.7亿,较2016年三季度末31.9亿的贷款量有一倍的增长,环比增速快。同时,2016年全年消费金融实现1.11亿净利润,较前三季度3400万净利润有大幅提升,并且提升幅度远远快于贷款量的增长。根据公司年报,贷款王M4坏账率(指逾期91天至120天的贷款金额占该部分逾期贷款实际发放月的贷款发生金额的比例)已经从2016年初的5.4%下降到2016年末的3.0%,坏账率的明显下降体现为净利润的弹性,可以较好解释四季度净利润增速快于贷款量的增速。 盈利预测和投资建议:我们看好公司消费金融的持续高成长性,预计2017年至2019年EPS分别为0.42元、0.60元和0.81元,给予“买入”评级。 风险提示:坏账比例超预期对公司盈利的负面影响
恒泰实达 通信及通信设备 2017-03-13 81.99 -- -- 89.90 9.65% -- 89.90 9.65% -- 详细
投资要点 事件:公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购辽宁邮电99.854%股权,共计作价17.88亿元。同时非公开发行股票募集配套资金不超过5.74亿元。发行价格确定为84.45元/股。 深耕电力行业信息化17年,智控室领域专业解决商。公司起步于电力行业,专注于智能控制室集成服务。经多年积累已形成完备、成熟的解决方案,自主研发的产品遍布输电、变电、配电、用电、调度、管理六大领域。公司营业收入保持平稳,季节性突出。 电力行业平稳发展,为其信息化市场持续提供空间。我国电力行业投资由发电转为输电、配电的电网方面建设为主,电网建设投资不断增加。我国电网正处在信息化建设深化应用阶段,将向智能化一体化发展,其中智能电网建设将继续保持高额投入,电网信息化市场空间广阔。 收购辽宁邮电,把握通信行业和电力行业增长带来的发展契机。辽宁邮电主要从事通信网络技术服务,资产质量优良,盈利状况良好。收购后双方将在客户资源、产业链、采购议价、技术开发等多方面产生良好的协同效应。 盈利预测与估值:由于目前尚未完成收购,暂不考虑辽宁邮电的业绩并表。预测公司2016-2018EPS为0.55元、0.63元、0.77元,考虑到公司在行业中稳健的地位以及收购辽宁邮电后协同效应显著,我们首次覆盖给予公司“增持”评级。 风险提示:增发收购方案的政策风险、电力行业投资不达预期、运营商采购政策调整风险。
*ST易桥 医药生物 2017-03-08 12.75 -- -- 13.50 5.88% -- 13.50 5.88% -- 详细
事件:公司发布2016年年报,全年实现营收4.12亿元,同比增长53.16%,实现归母净利润4581.83万元,同比增长128.80%。公司公布2017-2018年员工持股计划,计划分三期预计总金额不超过10亿元。 并表神州易桥,实现摘帽脱星。2016年度,公司进行了重大资产重组收购神州易桥。并表后实现扭亏为盈,已向深交所申请撤销股票交易退市风险提示。 深耕企业服务,通过“圈地、囤人、赋能”战略打造一站式企业孵化土壤。公司深耕企业服务多年,率先进行企业服务互联网化。打造全生命周期一站式服务,满足企业发展过程中的标准化服务和定制化服务的全部需求。 “百城千店”推广超预期,线下网点已超500家。在2016年下半年,公司通过合伙人加社会公众服务平台模式迅速扩张,目前线下超过500家服务网点。 瞄准中小微企业设立产业基金,构建“线上+线下”的企业大数据生态体系。公司联合青海国投、中企升亿设立青海省企业大数据服务产业基金。主要投资领域企业大数据服务应用场景相关的子行业。 员工持股众志成城,摘帽脱星再上征程。第一期员工持股计划员工自筹不超过1亿元,按照不超过1:1的比例设立优先级份额和劣后级份额。 盈利预测:预测公司17-19EPS为0.16/0.2/0.30元。考虑到公司在百城千店推广超预期以及互联网服务业务处在高速增长阶段。维持“增持”评级。 风险提示:传统医药业务持续下滑,中小微企业服务竞争加剧
网宿科技 通信及通信设备 2017-03-08 50.75 -- -- 54.20 6.80% -- 54.20 6.80% -- 详细
事件:公司拟以12.75亿元购买韩国最大CDN企业CDNW97.8%的股权,同时以5163万元购买俄罗斯CDN运营商CDN-VIDEOLLC公司70%的股权。停牌期间,公司披露2016年业绩快报,全年共实现净利润12.5亿,同比增长50.5%。 海外收购重大突破,标的公司有望助力公司全球化:此前,公司主要依靠优质的管理和运营,稳步的市场拓展,来进行海外业务的扩张,2015年海外业务营收3.18亿(占整体营收10.8%),同比增长137%,远高于国内同期47%的同比增速,海外业务是公司未来增长的重要来源。此次披露的收购韩国最大的CDN企业CDNW97.8%股权,作价12.75亿,以及以5162万元收购俄罗斯CDN运营商CDN-VIDEOLLC公司70%,为公司海外外延式收购的重大突破,开启了海外业务快速推进的序幕。 业务高度协同,产品/技术/客户的有效整合,国际化业务提速在即:CDNW公司,在韩国和日本的CDN市场分列首位和前三,目前在全球已部署了180余个节点,拥有4.2T储备带宽,覆盖49个国家的98个城市,服务的客户约为1,300余家。公司收购的标的为国外市场的成熟CDN企业,业务高度协同,在产品、技术、客户上有望实现快速、有效整合,快速推进公司的国际化业务。 16年全年业绩整体符合预期,全年净利润同比增长50.5%:公司2016年整体实现营收44.5亿,同比增长51.7%,净利润12.5亿,同比增长50.5%,全年业绩符合此前市场预期。分季度看,2016Q4营收12.24亿,同比增长33%,环比增长4.97%,2016Q4净利润3.35亿,同比增长22.7%,环比1.5%。 投资建议:公司此次海外并购,有超此前市场预期,也是公司海外业务重要突破性进展,整体国际化业务发展有望提速。2016年全年业绩符合预期。给予公司“买入”评级,预计公司16-18年EPS为1.58元、2.16元、2.95元。 风险提示:公司CDN市场竞争加剧;海外业务收购整合风险
东方财富 计算机行业 2017-03-08 16.57 -- -- 16.49 -0.48% -- 16.49 -0.48% -- 详细
事件:公司发布2016年年报和2017年一季度业绩预告。2016年实现营业收入23.5亿元,同比下降近20%;实现归属于上市公司股东的净利润7.14亿元,同比下降61.39%。预计17年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为7000万至1.05亿之间,同比增速-40.19%至-10.29%。 低迷的市场环境影响公司原有业务,并表因素带来证券业务的大幅增长。金融电子商务、金融数据、广告三项业务因市场环境低迷而受到较明显的影响。其中,收入占比最大的金融电子商务服务实现营业收入8.7亿元,同比下滑64.4%,对整体营收的负面影响较大,这主要源于基金销售金额的大幅下滑。而金融数据服务和广告服务虽有所下滑,但幅度不大。同时,因东方财富证券(原同信证券)全年并表的影响(2015年仅12月并表),来自证券服务的收入同比增速达915%左右,实现11.5亿的营业收入。 证券业务获得迅猛发展,有望获得更大的协同效果。2016年尽管市场低迷,但受益于公司原有海量用户的导流效应,东方财富证券各项业务均获得迅猛进步。2016年12月,公司经纪业务市场份额为1.22%,行业内排名第24位,相比上年同期排名提升了26位。 基金销售额大幅下滑拖累整体业绩。2016年公司共销售基金3061亿,同比下滑近60%。同时,为了抵御市场下行对公司的冲击,公司主动降低了基金第三方销售申购费率,这短期内也对2016年的收入产生了负面影响。 盈利预测及投资建议:我们看好公司在互联网金融的长期价值,给予2017-2019年EPS预测分别为:0.23、0.27和0.34元,维持“增持”评级 风险提示:市场进一步低迷
汇金科技 计算机行业 2017-03-07 80.50 -- -- 81.88 1.71% -- 81.88 1.71% -- 详细
投资要点 公司扎根银行实物流转内控风险管理行业,能够切实解决内控痛点。现金、票据、印章等实物流转过程中的风险控制一直是银行内控管理的难点,过往只能依靠规章约束、人工处理来实现,安全性无法保证。公司研发的ATM现金管理系统,以动态密码锁等硬件为载体,用技术手段实现实物流转的风控管理,提升银行在实物控制领域的管理效率和业务安全性。 ATM现金管理系统的渗透率较低,行业正处于成长期。农行于2012年开始上线ATM现金管理系统,开行业之先河,目前采购量仍然居高不下。建行、交行等随后跟进,而很多大中型银行目前仍处于局部试点阶段。随着监管的趋严和银行风控意识提升,行业未来仍将长期处于高速成长期。 汇金科技产品竞争力强,市占率领先。汇金科技熟悉国内银行相关的业务流程和风险点,能够提供咨询、方案设计、软件开发、硬件制造、系统调试、后续维护等一体化方案。相对于不熟悉国内银行业务的国外厂商和业务更加庞杂的国内设备提供商,汇金科技能以专业性获得更高的市占率。 未来成长性来源于银行订单的爆发和其他领域的拓展。一方面,银行客户的增加以及ATM出厂标配比例的提升将带动公司收入的快速提升,另一方面,物流等其他领域的开拓也将为公司提供新的增长点。 盈利预测和投资建议:预计17年至19年EPS分别是1.20元、1.54元和1.98元。我们看好行业成长性和公司作为领先者的竞争力,给予增持评级。 风险提示:银行招投标延后,新进入者迫使价格和盈利能力下降
奥马电器 家用电器行业 2017-03-06 71.16 -- -- 81.99 15.22% -- 81.99 15.22% -- 详细
投资要点 传统业务发展稳健,实际控制人变更带来全新金融科技战略:公司传统主业为冰箱、冷柜的制造与销售,最近三年业务稳中有升。原京东金融副总裁、网银在线董事长赵国栋,通过股权转让成为公司实际控制人。收购中融金51%股权、定向增发募资19亿,以“钱包金服”事业部为载体,组建全新金融科技团队,开启新金融科技升级的序幕。 战略落地:深度布局场景,积极申请牌照,锻造技术平台,引领科技金控平台新方向:公司围绕核心全牌照金控平台战略,通过战略投资客如云、“钱包生活”线下智能POS机拓展、乾坤好车、卡惠等分别布局B端中小商户、C端消费者场景;牌照端,目前已获得互联网小贷牌照,并积极申请或布局AMC、银行、保险、基金等领域业务牌照,为金控平台长期发展典型基础。引入优秀的科技风控领军人物,搭建金融科技平台,整合中小银行信贷资源,打造全新的金控平台生态圈。 行业趋势向好,紧抓消费金融核心要素,分享行业高增长红利:到2019年,消费金融行业将会快速增长到41万亿,行业空间大,且快速放量。B端,公司利用智能POS机整合零散、海量商户场景,辅以差别化信贷金融服务,进展顺利;C端,公司利用卡惠、钱包生活等消费场景,积极布局C端消费信贷。利用新金融科技,领先的风控,公司充分整合优质资产和资金端的对接,分享行业高增长红利确定性高。 投资建议:看好公司新金融科技的布局和落地,给予“增持”评级,预计2016-2018年EPS分别为1.31元、1.94元、2.37元。 风险提示:小微金融业务不及预期;金融科技监管政策变化。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名