金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/4 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
熙菱信息 计算机行业 2017-11-03 41.12 45.00 21.49% 48.96 19.07% -- 48.96 19.07% -- 详细
业绩符合预期,反恐精英步伐稳健。 业绩符合预期。公司公告,2017年前三季度实现营收47,444.63万,同比增长35.56%;归母净利润3,546.28万,同比增长85.39%。其中,第三季度实现营收14806.97万,同比增长2.24%;归母净利润2,050.87万,同比增长50.78%。考虑到公司上半年度中标情况,继续看好全年业绩预期。 新疆反恐精英助力城市公安,技术沉淀深厚。据公司公告,公司已拥有各类软件著作权逾百项,核心产品先进性和成熟度均居国内前列: 智能安防业务上,拥有视频卡口深度应用平台、图侦工作平台两大核心产品,并基于此为城市公安、保税区等政府客户提供安防解决方案;信息安全业务上,业务安全审计基础平台可助财政、税务等审计部门防财务欺诈,公安信息系统应用日志安全审计平台可护公安信息安全。公司携核心技术及产品,以点带面深耕新疆,并借力上海、西安两大研发中心,以高端技术匹配前线需求;技术领先客户稳定,已成区域安防排头兵。 紧随扩容技改之大势,呼图壁4亿订单只是开始。新疆安防行业拥数百亿需求待补,近年受政府力推,新疆安防建设已提速,单个项目规模显著增大,技术要求不断提升。一方面,公司为新疆安防先驱,据公告披露新疆地区营收占比已达70%,先发优势明显,作为优势厂商有望进一步提升市占率;另一方面,享新疆、上海、西安三地资源优势,公司正不断铸高技术、渠道壁垒,呼图壁项目中标额度高达4.06亿,规模处新疆安防历年项目前列,即是对公司区域安防强势地位的认可。待公司以实战修炼项目承载能力,品牌效应有望充分彰显,紧随扩容技改之大势,业绩增速边际效应极强,或将充分受益。 投资建议:公司为新疆反恐前线精英部队,近年不断夯实主业,以智能安防为核心驱动,业绩增长迅速。目前新疆安防市场数百亿需求待补,政府力促扩容技改之时,公司先发优势明显,中标4亿呼图壁订单即是印证;待随实战不断修炼内功,或将充分受益于区域安防龙头业绩边际效应,前景广阔。预计公司2017-2018年EPS 分别为0.91、1.46元。维持买入-A 的投资评级,6个月目标价为45.00元。
熙菱信息 计算机行业 2017-11-03 41.12 -- -- 48.96 19.07% -- 48.96 19.07% -- 详细
归母净利润大幅增长,全年业绩可期。公司2017年前三季度实现营业收入4.74亿元,同比增长35.56%。实现归母净利润3546万元,同比增长85%。扣非净利润3281万元,同比增长129%。管理费用同比增长54%,主要系人员增长所致;销售费用同比增长36%,主要系售后费用计提增加及广告费增长所致。应收账款及预付款项分别同比增长86%、37%,保障了公司未来收入的可持续性。3季度单季,公司实现营收1.48亿元,同比增长2.24%;归母净利润2051万,同比增长51%;扣非净利润2041万,同比增长86%。 订单饱满,疆外市场加速拓展。据招标网不完全统计,年初至今,公司中标订单金额已超3.8亿(不包括7月初呼图壁县“科技围城”4亿大单),疆内疆外订单占比分别为67%、37%,可以看到公司订单仍以新疆地区为主。不过报告期内公司相继收获了满洲里综合保税区、深圳机场快件中心等多个千万级大单;年初至今贵州地区也已中标8单,其中遵义综合保税区订单金额超4000万元;公司疆外人员已占全体员工的一半。可以看到,公司在加速疆外市场的拓展且业务已经开始起量,未来有望进一步增厚公司利润。 深耕智慧安防相关产品,提升软件产品毛利占比。目前,公司软件仍以魔力眼智慧安防平台系列产品为主。公司软件及服务产品毛利占比已达50%以上,未来公司将持续推进软件产品的成熟化,有助于提升公司整体毛利率水平。假设各项业务持续稳步推进,预计17-19年EPS分别为0.79元、1.12元、1.38元,给予“买入”评级。 风险提示:疆外市场拓展及产品研发存在不确定性。
熙菱信息 计算机行业 2017-10-17 41.12 -- -- 48.96 19.07% -- 48.96 19.07% -- 详细
一、事件概述 近期,公司发布2017年Q3业绩预告:前三季度实现归母净利润3352-3547万元,同比增加75.2%-85.5%;第三季度实现归母净利润1856-2052万元,同比增加36.5%-50.9%。 二、分析与判断 安防市场增长导致公司业绩向好 2017 年前三季度,安防行业市场保持持续增长,同时公司通过强化经营管理,运营管理水平有效提升,对公司的业绩产生了积极影响。预计报告期内公司非经常性损益对净利润的影响金额约为260 万元。 我们认为,公司的业绩预告整体符合预期,一方面受今年安防整体需求上升影响,一方面受新疆地区订单增加影响,公司未来三年有望继续保持高速增长。 4.06亿安防大单凸显区域龙头地位 熙菱信息于1992年成立,是新疆第一家致力于安防业务的上市公司,其业务70%集中于新疆。中标呼图壁县公安局4.06亿元的“科技围城”项目,体现了公司在新疆安防领域的龙头地位。项目将分两期进行建设,一期建设乡镇村主要道路的视频监控以及配套设施;二期建设安防信息化及相关软件部署。 我们认为,作为解决方案集成商,公司在新疆当地具有社会资源与技术等多方面优势。在新疆安防大规模投入的背景下,未来业绩将得到有力支撑。 布局全疆业务,向多行业智能解决方案发展 2017年新疆固定资产投资达1.5万亿,同比增长达50%,网络信息化建设投资达到100亿元以上(来源:中国证券网)。公司主要业务为智能安防与信息安全,其核心服务包括公安解决方案、平安城市解决方案,以及业务安全审计基础平台、财政国库支付业务安全审计等。在智能安防方面,公司几年前已经完成全疆范围内的图像卡口联网平台,目前致力于开发图像算法,人脸识别等技术。信息安全审计方面是公司未来的战略方向,依托市场领先的审计技术,未来将继续领跑信息安全领域。 我们认为,公司是唯一布局全疆视频卡口的企业,未来有望持续布局新疆多地业务,结合智能安防及信息安全解决方案,为未来的业绩增长打下良好基础。 三、盈利预测与投资建议 预计公司17-19年EPS分别为0.81、1.18和1.73元,对应的PE分别为49.7X、34X、23.2X,给予未来12个月55-60倍的估值区间,对应的股价为44.6-48.6元,继续给予“强烈推荐”评级。 四、风险提示: 1) 新疆安防产业发展不达预期;2)政策变化风险。
熙菱信息 计算机行业 2017-10-13 41.12 -- -- 48.96 19.07% -- 48.96 19.07% -- 详细
公司发布2017年前三季度业绩预告:归母净利润 3,351.68万元至3,547.43万元,同比增长75.21%至85.45%。第三季度归母净利润1,856.28万元至2,052.03万元,同比增长36.47%至50.86%。 报告摘要: 业绩持续高速增长,订单逐步落地全年业绩无忧。公司前三季度业绩增速延续了之前的高增速,未来随着订单的逐步落地与收入确认,全年业绩有望保持高速增长。 新疆安防需求强烈,区域龙头持续受益。以平安城市监控、雪亮工程、边境立体防控、公安检查站、便民警务站等为核心的新疆安防体系建设需求强烈,公司作为本地智能安防龙头企业必将持续受益于行业需求的爆发。同时,公司通过强化经营管理,使得运营管理水平有效提升,为未来获取并有效运营更多更大体量订单做充足准备。 瞄准安防智能化大方向,打造公共安全实战专家。公司紧跟安防智能化大趋势,结合自身较强的实战性、贴身性优势特点,致力于打造具有自身特色的公共安全实战专家。同时依托上海、新疆、西安三地力量,将反恐实战经验疆外推广,先进技术疆内引进,实现全国技术与反恐实战经验的联动,更好地打造与提升公司的核心竞争力。 投资建议:预计公司 2017/2018/2019年 EPS 0.80/1.39/2.46元,对应PE 50.31/28.95/16.30倍,维持“买入” 评级。 风险提示: 政策变化风险,订单确认及季度波动。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-28 36.77 41.31 11.53% 43.78 19.06%
48.96 33.15% -- 详细
【事件】2017年8月21日,公司公布2017年半年报。报告期内,公司实现:营业收入32637.66万元同比增长59.O9%归母净利润1495.40万元同比增长170.55%。 公司作为新疆智能安防领导者,业绩增长态势向好,值得积极关注。 新疆安防建设加大投资,有望造就400亿市场:根据新疆维吾尔自治区人民政府2017年《政府工作报告》,2017年固定资产投资将超过1.5万亿,伴随着边疆基建项目加大和政府维稳需要,相应智能安防需求有望显著提升。根据CPS中安网报道,新疆地方财政对公共安全的支出增速显著高于全国平均水平,2016年规模达到300亿左右,同比增长20%,保守估计,2016年新疆安防产业产值近百亿,且仍有增长空间。新疆省内下辖103个县级及以上行政单位,按照近年来新疆平安城市单个项目平均投资4亿左右来计算未来安防投入总量至少将达400亿元以上。 卡位新疆安防市场,中标4亿大单稳固增长态势:公司扎根于新疆并深耕新疆市场多年,构建了稳定的客户群体,完成了和田、喀什、哈密、昌吉、伊犁、乌鲁木齐等多个地区涉及平安城市、指挥中心、监狱等安防领域智能安防信息化建设,安防产品被广泛部署。2017年7月4日,公司公告中标呼图壁县公安局“科技围城”项目,中标金额为4.06亿元,项目分两期建设,一期建设乡镇村主要道路视频监控及配套设施;二期建设安防信息化及相关软件部署。公司拿下4亿大单稳固增长态势,并占据新疆地区安防市场领头羊的地位,未来业绩增长值得期待。 投资建议:新疆安防建设加大投入,公司占据地域优势将直接受益,同时,公司目前经营情况向好,我们预测公司2017年至2019年将实现净利润8091.80万元、13445.28万元和19938.89万元,每股收益为0.81元、1.34元和1.99元,给予增持一A评级,6个月目标价41.31元,相当于2017年51倍的动态市盈率。 风险提示:新疆安防建设投资不及预期;公司智能安防业务进展不及预期:证券市场的系统性风险。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-25 36.90 45.00 21.49% 43.78 18.64%
48.96 32.68% -- 详细
业绩超预期。公司公告,2017年上半年实现营收32,637.66万,同比增长59.09%;归母净利润1,495.40万元,同比增长170.55%,超出业绩预告上限制。其中,智能安防板块表现亮眼,实现营收23,614.37万,同比增长60.85%。值得一提的是,公司总营收增速超过销售、管理费用增速(24.03%、39.97%),反映出公司正不断受益于行业集中度提升及自身品牌效应,巩固其区域安防龙头地位。另外,公司持续深化研发,上半年研发投入1,543.01万,同比增长60.80%。 新疆反恐精英助力城市公安,技术沉淀深厚。公司以点带面深入新疆,据公司公告,已于新疆克州、昌吉、哈密、吐鲁番、伊犁、博乐、乌鲁木齐等多地服务平安城市、指挥中心、监狱等安防领域智能安防信息化建设,并中标4.06亿元呼图壁县公安局“科技围城”项目订单,加速新疆安防布局;拥公检司法、保税区等多项典型客户及典型项目,报告期内实现政府类收入31,578.48万元,占总营收比重达96.75%,客户结构加速集中;借力上海、西安两大研发中心,以高端技术匹配前线需求,截止报告期末已拥有各类软件著作权100项,核心产品先进性和成熟度均居国内前列。公司扎根反恐第一线,疆外支持疆内,技术领先客户稳定,已成区域安防排头兵。 紧随扩容技改之大势,呼图壁4亿订单只是开始。新疆安防行业拥数百亿需求待补,近年受政府力推,新疆安防建设已提速,单个项目规模显著增大,技术要求不断提升。公司聚焦新疆安防市场,报告期内单地区营收占比达70.83%,先发优势明显;享新疆、上海、西安三地资源优势,正不断铸高技术、渠道壁垒。呼图壁项目中标额度高达4.06亿,规模处新疆安防历年项目前列,即是对公司区域安防强势地位的认可;待其通过实战不断修炼项目承载能力,品牌效应有望充分彰显,紧随扩容技改之大势,业绩增速边际效应极强,或将充分受益。 投资建议:公司以智能安防为核心驱动,业绩增长迅速;目前新疆安防市场数百亿需求待补,政府力促扩容技改之时,公司先发优势明显,或将充分受益于区域安防龙头业绩边际效应。预计公司2017-2018年EPS 分别为0.91、1.46元。维持买入-A 的投资评级,6个月目标价为45.00元。 风险提示:新疆安防市场不达预期;公司产学研用整合不达预期。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-25 36.90 -- -- 43.78 18.64%
48.96 32.68% -- 详细
公司发布2017年半年报:营收3.26亿元,同比增长59.09%;归母净利润1495.40万元,同比增长170.55%。 报告摘要: 新疆公共安全建设需求强烈,智能安防业务持续受益。报告期内,公司业绩实现大幅增长,主要基于新疆安防高速长及公司订单确认影响。 其中,智能安防及信息化工程业务2.36亿元,同比增长60.85%,毛利率达到21.51%,同比提升3.36%,主要是基于公司软件平台类项目推进顺利,占营收比例提升所致。信息安全产品业务708.52万元,同比减少39.43%,主要基于该行业项目发布具有波动性所致,但该业务毛利率达到44.46%,提升13.26%。其他业务收入8,314.77万元,同比增长78%,主要基于公安及法院客户信息化集成建设采购增加所致。 期间费用可控,研发投入高速增长。报告期内,公司期间费用同比增长32.81%,远低于营收增速,控制较为合理。其中,管理费用2,966.41万元,同比增长39.97%,主要基于研发费用、职工薪酬、中介机构费增加所致;销售费用1,327.73万元,同比增长24.03%,主要基于收入增长导致售后服务费增长、人员薪酬以及广告宣传费增加所致;财务费用-139.90万元,同比减少126.23%,主要基于利息支出减少所致。 公司持续加大在智能安防及信息安全领域研发投入,公司已经完成“魔力眼”智能安防平台前期规划的研发及升级改造工作;同时信息安全平台软件大数据版本开发已接近完成。报告期内,公司研发投入1543.01万元,同比增长60.80%,占营收4.73%。 基于实战经验,融合视频分析及大数据技术,打造多样化公共安全领域实战应用产品。 投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.80/1.39/2.46元,对应PE47.49/27.32/15.38倍,维持“买入”评级。 风险提示:政策变化风险,订单确认及季度波动。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-25 36.90 -- -- 43.78 18.64%
48.96 32.68% -- 详细
事件:8月22日,公司发布2017年中报:上半年实现营业收入3.26亿元,同比增长59.1%;归母净利润1495万元,同比增长170.6%,超过之前业绩预告(123.56% -153.55%)的上限 受益安防市场高景气度,公司中报业绩亮眼。公司上半年营收3.26亿元,同比增长59.1%;归母净利润1495万元,同比增长170.6%。收入高增长主要得益于新疆区域安防市场发展与安防智能化需求旺盛,公司在智能安防及信息化工程方面收入达2.36亿元,同比增长60.9%,占总营收比重72.4%。受公安和法院信息化建设高景气度的影响,公司其他业务收入同比增速近80%。 毛利率基本稳定,净利润率有望在下半年回升。公司上半年毛利率为21.9%,与去年同期基本持平。公司净利润率为4.6%,较去年同期增长1.9%,相对2016全年下降3.4%。研发支出等费用的增长将于下半年被充分消化,公司净利润率在下半年预计会回升。 研发投入力度叠加项目落地经验,推动公司争取更多订单。公司持续加大在智能安防及信息安全领域研发投入力度,上半年共计投入1543万元,同比增长逾60%。上半年,公司安防业务遍地开花,并在7月中标呼图壁县“科技围城”项目,金额达4.06亿元。随着项目落地经验不断丰富以及相关技术的持续积累,公司有望在安防领域获取更多订单。 盈利预测与投资建议:我们看好公司安防业务的爆发性,给予公司2017-2019年EPS分别为0.93元、1.39元和2.06元,维持“增持”评级。 风险提示:安防项目落地速度低于预期。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-24 36.71 -- -- 43.78 19.26%
48.96 33.37% -- 详细
投资建议:公司于8月21日晚间发布2017年半年度报告,报告期内公司实现营业总收入3.26亿元,同比增长59.09%;归母净利润1495.40万元, 同比增长170.55%。公司业绩略超预告区间上线,高增长的主要原因是公司在新疆反恐投资加大及异地业务拓展顺利的推动下,核心主营智能安防业务实现爆发式增长,同时公司进一步强化经营管理,运营管理水平有效提升。近期,公司公告中标4.06亿元大单,金额占2016年总营业收入的75.23%,继续验证新疆安防市场需求高涨,公司充分受益、订单爆发。公司是领先的智能安防和信息安全厂商,立足新疆,地区优势突出,将充分受益于新疆安防建设浪潮。公司产品实战性突出,曾帮助疆内公安破获要案,尤其公司的反恐平台产品优势独特,技术壁垒较高,在新疆区域政策红利及异地业务拓展推动下,公司业绩的高增长大概率持续。预计公司2017-2019年分别实现营业收入8.30亿元、12.10亿元和17.47亿元,实现净利润0.78亿元、1.18亿元和1.77亿元,EPS分别为0.70元、1.04元和1.53元,对应PE分别为49X、32X和21X,维持“强烈推荐”评级。 中报略超预期,智能安防业务爆发。公司业绩略超预告区间上线。报告期内,公司的智能安防业务、信息安全业务、其他软件开发与服务业务的营业收入分别占比72.35%、2.17%、25.48%,同比增速分别为60.85%、-39.43%、78.25%。核心主营智能安防业务在新疆反恐投资加大及异地业务拓展顺利的推动下,收入实现爆发式增长,同时毛利率同比增加3.36个百分点达到21.51%;信息安全业务规模受政府订单周期性的影响较上年同期略有下降;其他业务高速增长主要系公安客户信息化建设集成采购和法院客户信息化建设集成采购等战略客户收入增长所致。公司销售费用、管理费用同比增速分别为24.03%、39.97%,大幅低于收入增速,运营管理水平进一步提升。研发投入1543万元,同比增长60.80%,主要是研发人员数量增加及薪酬调整所致。经营活动产生的现金流量净额大幅下滑,为-1.09亿元,主要系2017年新增项目较多且同时开工,采购商品、接受劳务支出大幅增加所致。 新疆安防龙头地域优势突出,再获巨额订单高增长无忧。报告期内,公司新疆市场实现营业收入23,117.09万元,比上年同期增长37.27%,占营业总收入的70.83%。公司2017年1-6月服务了新疆克州、昌吉、哈密、吐鲁番、伊犁、博乐、乌鲁木齐等多个地区,近期公司公告中标呼图壁县公安局“科技围城”项目,金额达4.06亿元,占2016年总营业收入的75.23%,继续验证新疆安防市场需求高涨。公司围绕公安实战应用需求,以视频卡口联网平台和视频图像信息库为基础,以图侦工作平台和视频结构化平台为依托,采用视频智能分析、海量视频检索、视频结构化描述等先进技术,形成了从采集、传输、分析到应用的全生态链公安视频图像应用系列产品线。公司凭借出色的整体方案解决能力和本地化运维服务,在新疆的公安行业项目获得了一定的好评,旗下产品曾帮助疆内公安破获要案,实战应用能力突出,地域优势彰显。 疆外业务连续高增长,异地发展前景广阔。公司疆外业务连续实现高增长,2016年疆外收入达1.93亿元,同比增长59.83%;2017年H2疆外收入9,520.57万元,同比增长159.10%。在2016年突破杭州公安、遵义公安等典型客户后,报告期内公司疆外业务继续服务于上海、黑龙江、贵州等地区,业务范围涉及平安城市、指挥中心、监狱等安防领域智能安防信息化建设,并在公安实战过程中实现了多项战果。此外,公司未来将建立遍布全国的市场销售体系,并借助一带一路国家大战略,瞄准中西亚区域,进一步开拓国际市场。我们认为公司的视频卡口深度应用平台将大数据、GIS与安防完美结合,高度契合安防市场的智能化需求,该产品模式有望逐步获得市场认可,异地发展前景广阔。 风险提示:新疆安防投资低于预期的可能;市场竞争导致毛利率下滑的可能。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-24 36.71 -- -- 43.78 19.26%
48.96 33.37% -- 详细
事件:2017年上半年,公司实现营业收入3.26亿元,同比增长59%;实现归属于母公司净利润1500万,同比增长171%;扣非净利润1200万,同比增长273%;研发投入同比增长61%;销售费用同比增长24%;管理费用同比增长40%。 2季度单季,实现营收2.04亿元,同比增长26%;归母净利润1300万,同比增长19%;扣非净利润1200万,同比增长270%。 扎根新疆,安防业务业绩亮眼。公司长期扎根新疆,在建立覆盖全疆的销售和服务网络的基础上积极拓展疆外市场,包括上海、黑龙江、贵州等省市。公司疆外市场营收占比较去年提高11个百分点至29%。公司安防业务受益于国家政策的利好及新疆公共安全建设的强烈需求,报告期内,实现收入2.36亿,同比增长61%,业务占比72.35%,较去年同期提高0.79个百分点。同时,公司在7月初中标呼图壁县公安局“科技围城”项目,中标价格为4.06亿,预计未来将会对公司经营业绩产生积极影响。公司信息安全产品实现收入708万元,同比下降39%,但公司在信息安全升级产品研发与产业化项目上的研发进度已完成53%,待项目完工该项业务收入或将有所好转。同时,公司客户进一步向政府类客户集中,收入占比达96.75%。 研发进度加快,疆外市场或成新的业绩增长点。公司持续加大研发投入,报告期内研发费用1543万,同比增61%。公司已拥有100项软件著作权,累计申请与软件相关的各类专利23项。同时,公司加快研发进度,“魔力眼”智慧安防平台系列产品已完成包括视频图像联网平台软件、熙菱公安人车管控平台软件、熙菱移动警务平台软件等研发工作,募投进度达73%。公安信息系统应用日志安全审计平台软件的大数据开发已接近完成。未来,公司技术实力的进一步提升将为公司拓展疆外市场奠定坚实的基础。假设公司各项业务持续稳步推进,预计2017-2019年EPS分别为0.79元、1.12元、1.38元,维持“买入”评级。 风险提示:疆外市场拓展及产品研发存在不确定性。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-23 37.97 53.60 44.71% 43.78 15.30%
48.96 28.94% -- 详细
公司披露2017年中报:2017年上半年公司实现营业总收入3.26亿元,同比去年增长59.09%,净利润为1495.4万元,,同比去年增长170.55%。 中报业绩超预期,净利增速超营收增速。 2017年公司上半年实现营业总收入3.26亿元,同比去年增长59.09%,净利润为1495.4万元,,同比去年增长170.55%。其中,智能安防及信息化工程收入2.36亿元,比上年同期增长60.85%,在总体营业收入中占比为72.35%;信息安全产品实现收入708.52万元,占比2.17%,同比下降-0.39%;其他业务收入8315万元,较上年同期增长78%,占比25.48%。研发费用投入1543万元,占比4.73%,同比增长60.80%。销售费用增长24.03%,管理费用增长39.97%,毛利率持平,净利率同比有所提升。 安防向疆外辐射,业务进一步向政府客户集中。 上半年,公司在新疆市场实现营业收入2.31亿元,同比增长37.27%,疆外市场实现营业收入9521万元,同比增长达159.10%,疆外市场占比29.17%;政府类客户收入3.16亿元,同比增长73.13%,占比达96.75%,公司业务进一步向政府类客户集中。同时,应收账款3.51亿元,较期初增长57.40%,应收账款比重增加,存货1.8亿元,比例减少。我们认为,公司客户向新疆克州、吐鲁番、伊犁、博乐等多个地区,以及疆外上海、黑龙江、贵州等省市的平安城市、指挥中心、监狱等政府客户集中,政府客户的结算方式导致了应收账款增长、存货比例减少的现象。 研发加码安防智能化应用,魔力眼产品已实现多地应用。 “魔力眼”智慧安防平台系列产品已经完成包括视频图像联网平台软件、熙菱图侦工作平台软件、视频图像结构化应用平台软件等项目研发。熙菱魔力眼人像应用系统,目前已经在新疆、上海、浙江、贵州等多地公安机关部署实战应用。并在乌鲁木齐市局及多个新疆地州市局、兵团各师局建设图侦平台,提供图像联网、图像侦查、重点车辆/人员管控大数据分析等多种应用融合,有望成为疆内“软实力”在公安系统实战最具优势的公司。 维持“买入”评级。 考虑到“AI+安防”行业的爆发,以及公司在新疆地区的竞争力,我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.64/0.92/1.25元/股,维持“买入”评级。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-23 37.97 -- -- 43.78 15.30%
48.96 28.94% -- 详细
归母净利润同比增长170.55%,业绩符合预期。 熙菱信息8 月21 日晚间发布2017 年中报,公司于2017 年上半年实现营业收入为3.26 亿元,较上年同期增59.09%;实现归属于母公司所有者的净利润为1495.4 万元,较上年同期增170.55%,业绩符合预期。 新疆区域安防需求快速增加叠加安防智能化应用新要求,推动业绩高成长。 公司主业实现高速成长的主要推动力来源于两方面:一方面,新疆是西部大开发和“一带一路”战略的核心要地,固定资产投资高速增长本身便会带来大量的安防建设基于。而中央新疆工作座谈会更是明确了新疆工作的总目标是社会稳定和长治久安,新疆公共安全建设需求因此凸显,作为本土安防领军企业,熙菱凭借成功过上市带来的资金、品牌等优势较为受益;另一方面,人工智能等技术的升级为安防带来了智能化应用需求,公司持续加强研发投入,打造出一批实战应用产品,目前在全国多地落地,有望在安防智能化大潮中抢占先机,实现自身快速发展。 安防工程收入大幅提升,业务进一步向政府类客户集中。 受益于新疆安防建设热潮,公司安防业务收入较去年同期增长60.85%,占总收入比重达72.35%,安防收入的大幅提升拉动了公司整体业绩的快速成长。此外,受益于公安和法院客户信息化建设集成采购等战略客户收入增长,软件开发业务收入也取得了78%的快速增长。从客户构成来看,政府类客户收入3.16 亿元,占总收入比达96.75%,公司业务进一步向政府类客户集中。业务区域范围上,疆外业务占比29.17%,疆外市场与2016 年全年相比,业务快速发展并保持稳定区域结构占比。 持续加大研发投入布局智能安防,积极探索新疆安防大项目订单的新机遇。 公司在智能安防及信息安全领域持续加大研发投入,共计投入1543 万元,比上年度同期增长60.80%,大数据资源服务统一集成管理平台等新软件平台正加紧开发,这些前期的技术积累有望在公司的安防项目上应用,实现产品化的快速落地。此外,公司把握新疆安防项目向整体大订单模式转变的机遇,已经中标4.06 亿元的呼图壁县公安局“科技围城”项目,并积极尝试ppp 模式订单,已通过洛浦县社会面防控体系PPP 项目社会资本预审(中国采招网,共四家社会资本),这类大单的积极探索与获取有望为公司业绩提供更可靠的支撑。 维持“买入”评级。 我们预计公司2017-2019 年营业收入分别为8.07 亿元,11.98 亿元以及16.95 亿元,归母净利润分别为0.71,1.08 以及1.58 亿元,对应当前股价PE 分别为54,35 及24 倍,维持“买入”评级。 风险提示:新疆安防市场需求不及预期风险;新产品市场推进不及预期风险;新疆区域外市场拓展进度不及预期风险。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-23 37.97 -- -- 43.78 15.30%
48.96 28.94% -- 详细
主要观点: 1.智能安防快速增长,政府业务占比进一步提升。 公司第二季度实现营收2.04亿元,同比增长25.90%,实现归属母公司净利润1348.06万元,同比增长19.32%。上半年,智能安防及信息化工程实现营收2.36亿元,同比增长60.85%,保持快速增长势头,作为新疆地区智能安防龙头,显著受益于地区需求爆发,智能安防快速增长的趋势有望持续。其他软件开发与服务业务实现营收8314.77万元,同比增长78.25%。分客户来看,政府客户实现营收3.16亿元,同比增长73.13%,占比进一步提升,毛利率提升1.32个百分点至22.05%。 2.疆外市场势头迅猛,成长空间持续打开。 新疆地区客户贡献营收2.31亿元,同比增长37.27%,疆外市场贡献营收9520.57万元,同比大幅增长159.10%,爆发势头迅猛。我们认为作为新疆地区智能安防龙头公司,疆外市场快速拓展充分彰显公司技术实力,全国市场更加均衡的拓展有利于中长期成长空间进一步打开。 3.看好业绩快速增长与中长期竞争力提升,维持“强推”。 新疆安防需求释放将给公司带来较大的业绩弹性,软件和创新业务推进、疆外市场发力助力中长期竞争力进一步提升。预计2017年-2019年归母净利润分别为0.74亿元、1.05亿元、1.45亿元,对应PE分别为51倍、36倍、26倍,维持“强推”评级。 4.风险提示: 新疆安防市场竞争加剧;募投项目推进不及预期;渠道拓展不达预期。
熙菱信息 计算机行业 2017-08-11 34.40 -- -- 43.78 27.27%
48.96 42.33% -- 详细
极富区域特色的安防服务商 公司是新疆区域领先的智能安防、信息安全领域产品与服务提供商。公司主要产品包括视频卡口深度应用平台、图侦工作平台、业务安全审计基础平台、财政国库支付业务审计系统软件产品及相关信息化服务。 智能安防、信息安全市场双轮驱动 智能安防市场空间巨大。在智能安防领域,熙菱的Merlineye魔力眼系列软件产品及整体解决方案以视频图像及业务数据为基础进行城市公共安全领域应用。安防行业容量巨大,2016年总产值达到5680亿元左右,预计未来增速超过10%。 信息安全市场持续高速增长。在信息安全和业务审计领域,熙菱SNAM安全审计系列产品面对业务、行业的差异化进行业务审计。国内信息安全产业长期处于行业景气度向上的通道,赛迪预测2017年信息安全市场将达到512.5亿元,增速20%左右。 立足新疆优势,扩展全国及海外业务 公司深耕新疆市场多年,积累了丰富的新疆本土项目实施经验,2016年公司在新疆地区收入占比达65%,来自政府的收入占比达到了90%以上,其中来自于公检司法的收入占比为49%。公司十余年来与公安、工商、财政、金融、烟草、交通等信息化建设重点行业和单位建立了长期、稳定的业务关系。 2017年新疆全社会固定资产投资计划为1.5万亿左右,同比增速50%;其中信息传输计算机服务和软件业全社会固定资产投资将在2017年达到240亿,同比增长71%,在当前国家大力发展新疆地区形势下,公司在新疆地区的市场开拓、客户网络和业务发展具有较强的新疆本地化优势。未来公司将一方面逐步建立覆盖全国的市场营销网络;一方面利用新疆的地缘、文化优势,积极拓展中西亚市场。 盈利预测:公司立足于新疆优势市场,受益于旺盛的市场需求,政府等客户对智能安防的强需求将持续驱动公司增长。我们预测公司2017/2018年营收分别达到8.2/11.7亿元,归属母公司净利润达到0.79/1.17亿元,三年CAGR为57%。 风险提示:1)新疆区内智能安防市场需求增速低于预期;2)国内及海外销售渠道建设效果低于预期。
熙菱信息 计算机行业 2017-07-17 37.02 -- -- 36.98 -0.11%
48.96 32.25%
详细
一、事件概述。 公司近期发布公告,其全资子公司上海熙菱信息技术有限公司中标呼图壁县公安局“科技围城”项目,中标总金额约为4.06亿元。同时公司预告半年度业绩情况,归母净利润为1236万—1401万,同比增长123.56%—153.55%。 二、分析与判断。 中标4.06亿安防大单,区域龙头地位凸显。 熙菱信息于1992年成立,是新疆第一家致力于安防业务的上市公司,其业务70%集中于新疆。此次中标呼图壁县公安局4.06亿元的“科技围城”项目,充分体现了公司在新疆安防领域的龙头地位。项目将分两期进行建设,一期建设乡镇村主要道路的视频监控以及配套设施;二期建设安防信息化及相关软件部署。 中报业绩亮丽,新疆安防产业需求旺盛。 业绩增长的主要原因有两方面:1)2016年及2017年上半年,安防行业市场保持持续增长,同时公司进一步强化经营管理,运营管理水平有效提升,导致公司利润持续增长。 2)公司非经常性损益对净利润的影响金额约为 225万元。 目前新疆地区安防建设落后,而受其特殊地理位置与民族问题影响,其安防需求十分紧迫,再考虑到新疆地区在“一带一路”中的重要地位,新疆地区的安防产业有望在未来几年形成一个千亿级的市场。在未来安防硬件设施较为完善后,公司依然可以发挥其在安防软件方便的优势,进一步扩宽自己的市场。考虑到公司作为新疆本土企业,深耕新疆市场,聚焦安防,社会资源与技术优势明显,未来业绩将得到有力支撑。 公司安防软件优势明显,未来业绩可期。 公司主要业务为智能安防与信息安全,其核心服务包括公安解决方案、平安城市解决方案,以及业务安全审计基础平台、财政国库支付业务安全审计等。在智能安防方面,公司几年前已经完成全疆范围内的图像卡口联网平台,目前致力于开发图像算法,人脸识别等技术。信息安全审计方面是公司未来的战略方向,依托市场领先的审计技术,未来将继续领跑信息安全领域。 三、盈利预测与投资建议。 预计公司17-19年EPS 分别为0.81、1.18和1.73元,对应的PE 分别为49.8X、34X、23.3X,给予未来12个月55-60倍的估值区间, 对应的股价为44.6-48.6元,首次推荐给予“强烈推荐”评级。 四、风险提示: 1) 新疆安防产业发展不达预期;2)政策变化风险。
首页 上页 下页 末页 1/4 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名