金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
首页 上页 下页 末页 1/17 转到  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
华友钴业 有色金属行业 2017-12-18 88.50 -- -- 84.67 -4.33% -- 84.67 -4.33% -- 详细
钴业龙头,关注自有矿产能释放: 国内钴业龙头,资源储备丰富,公司建立了自有矿、当地贸易系统以及大宗贸易商直接采购三大原矿供应体系,上游资源供应得到有效保障。公司PE527项目已于今年年初启动建设,预计明年上半年投产矿区拥有金属钴储量5.54万吨,加上MIKAS公司正在技改中,我们预计公司自有金属钴储量约7万吨,18年钴金属年产能约3100吨。12月14日公司发布公告,拟以1,000万澳元认购在刚果(金)从事铜钴矿勘探、收购、开发和运营的NZC14.76%的股份,成为该公司的第二大股东。进一步夯实上游资源。 钴资源紧俏,未来有望价量齐升: 钴主要需求来自于动力电池和3C领域。在动力电池领域,正加速替代磷酸铁锂电池,从电池厂商装机来看,三元电池占比已达到74.63%,随着新能源汽车产业的蓬勃发展,未来将是拉动钴消费的最大增长点;3C领域是钴酸锂应用最大的领域,3C主要包括智能手机、笔记本电脑和平板电脑等虽然增速有所下降,但电池容量提升会拉动钴需求上涨。供给方面来看,由于钴的供应比较被动,供给增量极其有限。公司“量价齐升”有望持续。 三元前驱体是未来发展亮点: 公司20000吨三元前驱体一期生产线6000吨已进入生产运营期,二期产线于去年底完成建设,已进入试生产阶段,部分高端三元前驱体产品已实现批量销售,有望成为公司新的利润增长点。目前公司三元前驱体产品含523、622、811多种型号,部分产品已经实现量产,并通过LGC、当升科技、杉杉股份等认证进入世界知名品牌和特斯拉储能产业链。 布局上游资源回收和锂资源: 公司公告称通过子公司华友国际循环资源有限公司以约1,843.7260万元人民币收购碧伦生物技术股份有限公司100%股权,通过收购碧伦生技成功切入“废锂电池拆解回收-正极材料再造”流程,为建立回收资源渠道布局。公司目前致力于向锂电新能源材料行业转型升级,今年8月份以1302万澳元认购澳大利亚AVZ公司增发的1.86亿股,占AVZ公司本次增发完成后总股本的11.2%,AVZ公司拥有刚果Manono项目60%的权益,Manono项目为勘探权项目,存在一定的锂资源找矿潜力。 给予“推荐”评级: 我们预计公司2017-2019年EPS分别为2.39、3.30和4.32元。当前股价对应17-19年分别为36、26和20倍。首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示:自有矿产能释放不及预期、新能源汽车需求不达预期
用友网络 计算机行业 2017-12-14 21.45 -- -- 22.10 3.03% -- 22.10 3.03% -- 详细
在第四届世界互联网大会上,用友网络参加了“双创热土”--浙江省互联网创业创新项目对接会的互联网重大项目签约仪式,与浙江省经济和信息化工作委员会签订战略合作协议。双方共同推进浙江省制造业与互联网融合发展项目。双方将发挥各自优势,合作推进浙江省制造业与互联网融合发展,助力浙江保持信息经济在全国的领先地位,助力浙江制造业转型升级。 浙江省推动积极推动“企业上云”。浙江省2016年开始推动全省制造业与互联网深度融合,目前已初见成效。全省两化融合发展指数达到98.15,列全国第二位。2017年,浙江省率先发布了“企业上云”行动计划,将以云计算技术和平台为支撑,加快推动“企业上云”,将浙江打造为企业云计算应用标杆省。 公司与浙江经信委将首先打造企业上云标杆,并计划组建“用友企业上云联盟”。用友网络将与浙江省经信委一起继续深化两化融合,打造两化融合样板企业100家。为了不断完善企业上云方案,用友在浙江将组建“用友企业上云联盟”,首批发展30家左右联盟单位,并继续扩大联盟生态圈,增强制造业与互联网融合的支撑能力,为企业上云提供更好的服务。 公司将建立“云服务研究中心”并联合各校打造双创平台。公司将建立“云服务研究中心”为浙江省企业信息化的云化建设提供设计研究和智力支持。公司还将积极联合全省各大高校,共同打造“创新创业”实训平台,打破传统的教学培训手段。在校大学生通过体验式学习实现教学相长,为互联网领域储备专业人才。 建立智能制造基地助力浙江省建立两化融合国家示范区。在《浙江省两化深度融合国家示范区建设2017年工作方案》中提到,要大力发展基于互联网的制造业新模式。比如开展协同制造、发展C2M个性化定制和柔性生产模式、鼓励企业发展面向智能产品和装备的产品全生命周期管理和服务等;同时提出,积极推动制造业互联网“双创”平台建设,构建基于互联网的制造业“双创”新生态,支持内外部创业创新。为此,用友网络将在浙江建立智能制造基地,推进制造业与互联网融合应用,发展智能制造,推动本地产业升级和制造企业的云化转型。 公司“软件、云服务、金融业务融合发展,服务企业互联网化”的战略稳步推进,与浙江省合作打造企业上云标杆,用友云省级合作模式加速落地。预计公司2017-2019年EPS分别为0.28、0.44和0.55元,维持“推荐”评级。
用友网络 计算机行业 2017-12-13 21.44 -- -- 22.10 3.08% -- 22.10 3.08% -- 详细
湖北省经济和信息化委员会与用友网络签订战略合作协议,将合作建设湖北省工业云(用友)平台,以更好地服务湖北企业,推动湖北企业数字化转型,实现降本增效。 据协议,用友网络将助力建设统一的湖北省工业云(用友)平台,向湖北本地企业提供相关云产品和服务。通过该平台的建设,将为湖北企业提供优质信息化服务,同时推动大中型骨干企业网络化协同制造。双方希望基于此次合作,构建湖北工业云应用良好生态。 湖北经信委主任王祺扬指出,湖北省正全力推动3121工程,以支持传统制造业转型升级,3121工程指的是湖北省将在未来三到五年内,发展3个万亿元规模的产业、10个以上5000亿元的产业、20个以上千亿级产业以及1000个细分行业的隐形冠军。本次携手湖北省经信委建设省级工业云平台,推动湖北企业数字转型,公司云服务业务发展提速。本次合作或具示范效应,有助于公司未来在多省推广省级工业云建设。 对接湖北政务云平台--楚天云。此次合作建设的湖北省工业云(用友)平台将加强信息共享和业务协同,并与湖北楚天云平台实现数据对接和资源共享。政务云平台楚天云是湖北省委、省政府加快智慧湖北建设的重大工程,是湖北省统一云基础设施综合服务平台和数据交换枢纽平台。基于湖北省一朵云的顶层战略规划,楚天云平台于2015年10月开始组建,面向政府部门和社会提供云计算、云存储、云网络、云安全、云灾备等综合服务。2016年7月,楚天云平台正式上线运行,上云速度全国领先。截止到2017年10月底,已承载全省52个省直部门550个应用系统。提供各类领域云服务。湖北省工业云(用友)平台将为湖北全省企业提供各类领域云应用产品和服务,包括采购云、营销云、人力云、财务云、制造云、协同云、税务云、通信云、分析云、金融云等。 公司“软件、云服务、金融业务融合发展,服务企业互联网化”的战略稳步推进,与湖北省合作打造省级工业云平台助力万家企业上云,合作或具示范效应,有助于公司未来在多省推广省级工业云建设。预计公司2017-2019年EPS分别为0.28、0.44和0.55元,给予“推荐”评级。
奇信股份 建筑和工程 2017-12-08 22.79 -- -- 24.43 7.20% -- 24.43 7.20% -- 详细
点评: 推出员工持股计划,提高员工凝聚力和公司竞争力: 根据此次公司发布的员工持股计划(草案),参加人员包括公司董监高及其他员工,总人数不超过200人,筹集资金不超过1.25亿元,其中董监高13人预计出资占比约为17.90%;其他员工预计出资占比约为82.10%。 同时成立集合信托计划进行管理,按照不超过1:1的杠杆比例设置优先份额和一般份额,员工持续计划募集资金全额认购一般份额,符合要求的机构投资者认购优先份额,总资金上限为2.5亿元。此次员工持股计划的目的在于建立和完善公司利益共享机制,进一步完善公司治理水平,提高员工的凝聚力和公司的竞争力,促进公司长期、持续、健康发展。 公司在手订单充足,保障业绩高速增长: 公司目前在手订单充足,第三季度新签订单16.46亿元,其中公共装修/住宅装修/设计业务新签订单分别为13.74/2.51/0.20亿元;今年前三季度累计新签订单42.37亿元,为2016年全年营业收入的1.29倍。截至三季度末,公司已签约未完工订单61.79亿元,对比公司上年营收32.9亿元,订单收入保障比近2倍。同时公司已中标未签约订单5.30亿元,后续将持续落地。 预计全年实现归母净利1.25-1.69亿元,同比增长15%-55%,业绩保持较高成长速度。 “装饰物联网”引领行业创新,“健康家居”驱动业务升级: 公司在业内率先布局装饰物联网战略,先后成立全资子公司奇信装饰物联网开发公司,发布“奇π装饰物联网平台”以及智能中控“小π”机器人,收购深圳全容电子商务有限公司60%的股权;同时公司旗下健康人居品牌“奇信铭筑”拥有“HDS-6”健康装饰体系,尽力减少装饰材料污染隐患,为客户带来舒适的人居空间;与专业投资机构合作设立新材料产业并购基金藤信产投,重点投资建筑绿色新材、军工新材、新能源材料等领域。 财务预测与估值:预计公司2017~2019年实现归母净利1.67/2.18/2.70亿元,同比增长53.9%/30.0%/23.9%,对应EPS为0.74/0.97/1.20元。当前股价对应2017~2019年的PE为31.3/24.1/19.5倍,维持“推荐”评级。
永辉超市 批发和零售贸易 2017-12-07 9.04 -- -- 10.76 19.03% -- 10.76 19.03% -- 详细
永辉向核心人员推出股权激励计划: 公告2017年限制性股票激励计划草案,涉及战略管理层、核心管理层、重要经营层及核心业务骨干共339人,授予股票数不超1.67亿,授予价4.58元/股,三个解除限售期的考核目标各2018-20年净利增速均不低于20%或收入增速均不低于25%。 考核条件易达标留住人才更重要: 公司表示此举是为了进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司战略管理层和核心管理层、重要经营层及核心业务骨干的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方更紧密地合力推进公司的长远发展。 公司考核条件净利润增长率不低于20%,或营收不低于25%。公司未来几年利润增长率20%以上是大概率事件,考核条件达标问题不大。而且考核净利润指标中还剔除了云创、云商所有创新公司对净利润的影响,以及此次激励的各项费用影响。此次考核对业务经营管理人才的激励和留人显而易见。 高管离职为年轻人才提供发展空间 10月份公司公告董事郑文宝先生、叶兴针先生,副总裁谢香镇先生、陈金成先生,表示因个人原因及为继续支持公司成为更开放型的公众公司及科技型零售企业,更好地服务社会及为股东创造更大的价值,各辞去公司董事或副总裁职务。其中谢香镇、叶兴针、郑文宝均为公司董事长的亲戚,各持有公司18258万股占比1.91%。此次离职高管对公司未来业务经营和业绩影响不大,公司主动引入更具互联网精神的年轻人才,也符合未来零售也发展需要,提升公司科技创新能力,利用线上资源更好发挥公司线下扎实经营基础。 构建全球供应链提高自有品牌占有率: 永辉超市间接参股的美国达曼国际公司拟被美国AdvantageSolution公司吸收合并,合并后的Advantage计划首次公开发行(IPO)并上市。达曼国际为全球最大零售商服务公司,Advantage为全球顶尖零售供应商服务公司,就整体零售服务行业而言,将产生全球最大公司,在零售供应商销售、自有品牌发展及销售和营销服务方面具有更大优势。永辉超市还与Advantage签署战略合作框架协议,包括后者主要业务在中国的整体市场和趋势进行评估和研究、就Advantage中国业务的定位、开发和拓展相互协作,并制定相关战略等。 股权激励或将进一步释放公司业绩增速: 我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.19/0.25/0.33元(不考虑激励摊销费用影响)。对应PE分别为53/42/31倍。考虑到公司作为国内生鲜超市竞争壁垒高,看好公司展店加快业绩提升显著,股权激励有望进一步释放公司业绩增速。维持“强烈推荐”。 风险提示:宏观经济不达标,消费需求回落,展店效果不理想。
岭南园林 建筑和工程 2017-12-07 24.90 -- -- 26.66 7.07% -- 26.66 7.07% -- 详细
四季度订单密集释放,未来业绩有保障: 公司四季度订单进入密集释放期,仅11月就新签订单9单,总金额39.45亿元;10月以来签约订单金额为67.61亿元,占全年订单的65.81%。其中不乏鲁甸县太阳湖片区市政配套基础设施建设及绿道工程PPP 项目(14.09亿元)、贵阳市息烽县城市生态环境综合整治提升工程(一期)设计施工总承包工程(8.25亿元)和峨边彝族自治县交通基础设施综合建设工程(第二期)勘察设计施工总承包项目(13.73亿元)等大额项目。公司17年以来新签订单102.73亿元,约为16年全年订单总额的4.73倍;其中PPP项目38.25亿元,占比37.24%。17年在手订单相对17年预计营收48.89亿元来说,订单收入保障比为2.1倍。此外,公司今年已经签署12项框架协议,总金额达359.06亿元,有力保障未来订单持续落地。 “大生态+泛游乐”战略,助力转型升级: 党的十九大报告提出建设生态文明是中华民族发展的千年大计,要继续加强生态文明建设,不断推进绿色发展,着力解决突出环境问题,加大生态系统保护力度。随着行业逐渐回暖,园林板块企业也正积极拓宽产业链,打通产业上下游。在国家的有力号召和行业的强烈需求下,公司提出了“大生态+泛游乐”的战略,形成生态景观、水务水生态、规划设计、旅游、文化、金融六大业务板块,未来这些板块将成为公司新的利润增长点。 积极并购,完善文旅产业布局: 公司积极拓展新产业,其中文化旅游板发展尤为迅猛。公司于15年以5.5亿元收购了恒润科技,正式拓展文化创意与旅游产业。16年进一步深化文旅产业布局,作价3.75亿元并购德玛吉。今年11月完成对微传播23.30%的股权收购,夯实文旅产业链布局,打造文化旅游闭环产业链,实现业绩快速增长。近日,恒润科技新签署了四项旅游开发合同,合同总价款达4.75亿元,彰显了文旅板块的拿单实力。 引进战略合作方,拟发行超短期融资券: 12月1日,公司与“达渡资产”签署战略合作协议,双方拟设立产业基金和并购基金,整合各项资源及平台优势,为公司PPP和EPC项目融资,在互补基础上推动“大生态+泛文旅”业务升级;另一方面“达渡资产”还可以有效协调各银行资金、保险资金、政策性资金为公司经营业务发展提供资金支持,这将对公司战略目标的实现产生积极影响。此外,公司拟发行规模不超过20亿元、期限不超过270天的超短期融资券,预期能在很大程度上优化财务结构,拓宽融资渠道、降低融资成本。 财务预测与估值:预计公司2017~2019年实现归母净利4.87/8.81/13.16亿元,同比增长86.8%/80.8%/49.4%,对应EPS为1.18/2.13/3.18元。当前股价对应2017~2019年的PE为21.7/12.0/8.0倍,调高至“强烈推荐”评级。 风险提示:PPP项目推进不达预期,外延拓展不及预期等。
王府井 批发和零售贸易 2017-11-30 18.64 -- -- 22.57 21.08% -- 22.57 21.08% -- 详细
收入继续保持两位数增长 公司10月28日披露2017年三季报。公司前三季实现营收187.70亿元,同比增长12.51%;毛利率20.85%,同比下降1.04%;归属净利润7.33亿元,同比增长32.76%;扣非净利6.57亿元,同比增长38.40%;EPS为0.944元,同比增长2.83%。三季度单季实现营收59.64亿元,同比增长12.31%;毛利率21.14%,同比下降0.90%;归属净利润2.24亿元,同比增长61.22%,扣非净利2.04亿元,EPS为0.289元,同比增长25.11%。 单季拆分来看,1-3季度营收增速分别为10.94%/13.78%/12.31%,三季度较二季度营收增速略有下降,但仍保持两位数增长。1-3季度毛利率分别为20.87%/20.60%/21.14%,单季毛利率持续回升。三季度单季净利率分别为3.53%/4.49%/3.85%,销售费用单季持续回升,影响净利水平下降。 百货调整转型企稳回升多业态发力奥莱增速49% 公司在持续推进多业态零售,百货/购物中心是主力业态,百货在连续三年回落后,今年迎来回升,截止前三季百货/购物中心合计营收增速7.74%,作为公司主要收入来源,百货业态企稳回升,为公司收入和利润稳健增长提供稳固支撑。奥莱前三季收入增速高达49.45%,占公司收入比重不到13%,并购带来收入占比提升,后续随着公司加大对奥莱的扩建,奥莱的快速增长将进一步提升收入占比。 前三季度新开购物中心3家,收购贝尔蒙特(优于原王府井收入净利增速)包含10家春天百货、2家奥莱贡献净利增速;与河南爱便利合资成立王府井爱便利切入便利店与O2O服务,9月27首航国力战略合作,以社区生鲜超市、连锁综合超市、社区型购物中心为主营产品线,并致力于新零售模式创新。 合伙人制度提高公司活力: 新董事长履职为公司管理带来新气象。近期公司股权吸收合并管理层级简化,为未来国企改再添助力。公司引入合伙人制度对购物中心、奥莱、便利店等新业态尝试管理团队持股,奖励市场化,激励也较充分。公司管理团队年轻化,拥有较充足的人才储备,为公司后续经营扩展下沉提供支持。我们看好公司合伙人制度对公司管理团队的激励将释放公司更多活力,提高竞争力。我们预测公司17到19年EPS分别为1.12/1.21/1.29元,对应估值18/16/15,给予“强烈推荐”评级。 风险提示:宏观经济不达标,消费需求回落,公司增速不达预期。
蒙草生态 社会服务业(旅游...) 2017-11-30 12.92 -- -- 14.08 8.98% -- 14.08 8.98% -- 详细
可转债发行受阻,并不妨碍相关项目正常进展: 此次发行可转债募投项目分别为乌海生态建设PPP项目、霍林郭勒市生态景观绿化工程PPP项目及五原县万亩现代农业示范园区提升改造工程PPP项目,均为公司优质PPP项目储备,采用发行可转债的融资方式会加长融资周期,可转债发行受阻后,公司立即采取贷款、基金等融资模式,相比发行可转债融资效率大幅提升,公司现金流相应将得到重大改善。公司融资方式与结构与过去发生重大变化,与国有行、股份行、地方商业银行及证券公司、信托都有合作,自治区内银行对公司认可度非常高,积极与公司对接业务。 PPP模式改善回款方式,亦将使公司现金流得到改善: 公司今年由于在手订单大幅增长,前三季度处于施工规模快速扩张期,为推进项目大量采购劳务、材料及施工机械所致,经营性现金流为负,这也是公司业务高增长的体现。预计随着年底公司PPP项目公司完成注册成立,并且受益于公司PPP项目通常采用“811”或“721”模式进行回款,我们预计公司今年年末或明年上半年,经营性现金流将向好并实现转正。 公司PPP项目受92号文影响较小: 对于资本金穿透:大型项目基本采用联合体方式投标,作为中标方之一的金融机构或其他投资方可向项目公司注入资本金,因此资本金穿透问题的解决并不难。关于退库风险:预计现在至明年3月31日之前会清理一部分不合规PPP项目,首先是入库但手续不全,“两评一案”存在问题的;其次是手续齐全但不能进入执行阶段的;执行阶段的项目不会成为第一阶段被清理对象。公司目前正在施工的项目按当前政策基本不会清除出库,并且公司将根据新规将为相关项目增加使用者付费内容,适应PPP项目未来更加侧重运营的发展趋势。 政府重视生态文明建设,生态类PPP项目落地有保障: 本届政府重视生态文明相关项目建设,生态环保类PPP项目落地实施具有保障。例如此次包头地铁、管网PPP项目被停建,包头大青山项目却正常招标。包头市政府在地铁叫停之后将辖区PPP项目从头梳理,生态环保类PPP项目符合PPP相关法规精神。 财务预测与估值:2017~2019年预计实现归母净利10.07/15.25/21.61亿元,同比增长196.7%/51.5%/41.7%,对应EPS为0.63/0.95/1.35元。当前股价对应2017~2019年的PE为19.5/12.9/9.1倍,维持“强烈推荐”评级。
用友网络 计算机行业 2017-11-29 20.52 -- -- 22.10 7.70% -- 22.10 7.70% -- 详细
用友网络与中国工商银行签署《全面战略合作协议》,将在企业现金管理、企业支付结算、企业理财与供应链金融、面向大中型企业客户与小微企业客户的融合金融与业务的创新服务,以及其他包括金融科技、海外市场拓展、消费金融等方面展开深入合作。 再度合作共筑“企业云服务+金融”新生态。用友网络与工商银行在企业信息化阶段就开始了合作,2002年双方便达成战略合作关系。在DT时代的今天,企业逐步走向云端,双方在继承以往合作的基础上,再次进行深度战略合作,共筑“企业云服务+金融”新生态。 双方系统互相嵌入、相互引流。据报道,用友云及用友的软件产品同工行的产品将互相嵌入,相互引流推广,例如在工行容易购产品中使用用友电子发票服务等。 企业服务巨头握手金融巨头,公司将为工行提供企业服务创新和升级,信息流、资金流融合有望加速数据变现。用友网络云服务的企业客户数已经超过353万家,公司以软件和云服务满足企业IT需求,进而切入到企业的投融资环节实现信息流和资金流的融合。工行银行目前向全球578.4万公司客户和5.3亿个人客户提供广泛的金融产品与服务,积极拥抱金融科技。双方针对各自拥有的大中型企业客户,基于企业业务场景,帮助企业打通信息流与资金流,并共同为小微企业打造一站式的云服务与金融服务。工商银行将为用友提供高效、优质、便捷的金融服务,用友将加强对工商银行的企业服务创新和升级,基于双方的行业地位和广泛的客户基础,强强联合有望助力公司通过金融业务加速数据变现。 立足当下:(1)支付结算业务:在企业支付结算服务方面,双方将交易场景、客户业务、金融产品有机融合,共同构建新的企业服务场景。(2)现金管理与理财:在企业现金管理方面,双方将紧密合作,提供统一平台的支付结算、资金归集、资金预测分析等企业现金管理服务;在企业理财服务方面,双方将合作提供标准或个性化的各种投资、理财产品,对企业资金的保值增值提出满足需求的定制化解决方案,帮助企业客户最大效能地利用闲置资金,提升资金的总体收益率。(3)供应链金融:双方将共同探索供应链金融合作模式,打造新型交易银行服务及创新线上供应链融资平台,为企业客户提供优质灵活的供应链金融服务。 2016年,用友网络宣布正式进入“软件、云服务、金融业务融合发展,服务企业互联网化”的3.0战略布局。公司的金融服务业务主要包括:(1)企业支付业务(控股公司畅捷通支付公司负责,拥有第三方支付牌照)、(2)面向小微企业主及个人的互联网投融资信息服务业务(控股公司友金所负责)和(3)供应链金融业务(2017年系统上线)。2017年前三季度,用友的支付和互联网投融资信息服务业务继续保持高速增长。2017年前三季度,公司金融服务业务实现收入450,537,765元,同比增长222.4%。 (1)企业支付业务由畅捷通支付公司负责,后者于2014年7月取得第三方支付牌照。畅捷通支付致力于帮助企业构建全渠道聚合收款、企业集中支付、跨行现金管理等全面的资金管理体系。具体产品形式包括聚合支付、钱客通和银企联:①聚合支付通过一点接入完成线上、线下全渠道收款,支持包括快捷支付、POS、网银支付等主流支付方式;②2017年上半年,公司基于新一代收单系统发布针对小微客群的钱客通客户端产品;③银企联云服务致力于解决客户一点接入多家银行从而银企直连,2017年前三季度公司积极推动该业务的筹建,目前官网已宣布上线。2017年前三季度,公司支付业务交易金额完成1990亿元(上半年超过1000亿元),同比增长418%。 (2)公司的互联网金融平台友金所连续三年荣膺“中国新金融行业50强”,2014年成立至今业务快速发展。友金所于2014年10月正式开业上线;2014年12月24日,友金所平台交易额破突1亿元;2015年7月,友金所平台交易额突破10亿元;2016年12月,友金所平台交易额突破100亿元;2017年8月突破200亿元。友金所的主要借款客户和投资客户为企业白领、小微企业主、个体工商户,主要收入来源为借款客户支付的中介信息服务费用。根据公司官网披露,友金所的银行合作机构主要包括北京银行、上海银行。2017年前三季度该业务的累计撮合成交金额217亿元,新增撮合成交金额107亿元,较2016年年末增长97%。 (3)供应链金融2017年上线,已为多个行业中小企业客户提供融资解决方案:2017年前三季度公司供应链金融业务完成系统上线工作,实现了与用友医疗公司、友云采、U订货等用友成员机构系统的互联互通,实现了与廊坊银行、津京冀票交所等外部友商的系统打通,并实现了首单线上放款。用友的应链金融云平台等一系列金融产品,为供应链上下游中小企业提供融资服务,通过对接企业信息系统和金融机构,已为快消、汽车、能源、电商、商超连锁等行业客户提供专业、个性化的融资解决方案。 公司“软件、云服务、金融业务融合发展,服务企业互联网化”的战略稳步推进,作为企业软件服务巨头与金融巨头工商银行强强联合,信息流、资金流深度融合有望加速数据变现。预计公司2017-2019年EPS分别为0.28、0.44和0.55元,给予“推荐”评级。
杭州园林 建筑和工程 2017-11-28 43.90 -- -- 47.00 7.06% -- 47.00 7.06% -- 详细
绿色发展、美丽中国推动园林板块迎来黄金发展期: 受益于十八大提出的五大发展理念、“十三五”规划等国家级政策支持和经济发展、消费升级带来的环境需求升级,园林行业迎来高速发展期。分板块来看,建设雄安新区、推进城镇化、旧城改造等契机带给市政园林广阔发展空间;旅游消费水平仍处地位、民众文化消费需求上涨、“高速时代”来临给旅游业带来转型升级机遇,同时利好休闲度假园林板块;作为生态文明建设的重要举措,按照《全国湿地保护工程规划》,生态湿地园林建设项目来源有保障;住宅开工面积重回上升通道、地产园林在销售中的重要程度不断提升,给地产园林板块创造了新蓝海。 树立行业地位及品牌美誉,园林设计先锋沐浴行业春风: 公司作为全国首批七家园林甲级设计院之一,凭借行业深厚的设计经验和科研成果,公司先后完成了西湖、西溪湿地、“G20杭州峰会”、“金砖厦门峰会”景观设计等综合性设计作品,赢得了广泛的市场认可以及良好的社会效应。并于2017年5月在深交所成功挂牌上市,成为A股市场首家以园林设计为主营业务的上市公司。在园林行业发展热度持续上升的未来,公司凭借技术、品牌积累,及上市公司的融资优势,将深度受益行业空间的扩展和市占率的提升。 区位优势享江浙政策红利,全国性市场开拓卓有成效: 浙江、江苏作为全国最为重视生态园林的省份之一,两省的园林绿化投资额2013~2015占全国的比重为20.6%、23.8%、18.5%。公司实施“立足杭州、放眼全国”的发展战略,相继成立南京分公司和青岛分公司,全国布局开始开花结果。江苏省的业务占比近三年为20.10%、15.95%及21.93%,已成为公司的第二大业务来源;山东省近三年占比为10.17%、3.25%和15.38%,开设分公司的两省已成为公司浙江省外最重要的业务来源地。同时,公司拟在沈阳、西安、武汉、成都、南宁新设分院,扩张蓄势待发。 高层次人才、专利技术提升核心竞争力,携手东方园林深化战略合作: 公司人才层次高、技术实力强,截至2016年底,获得10项国内实用新型专利和31项软件著作权,主编、参编《植物园设计规范》等多个国家级设计规范文件,掌握行业话语权。今年6月,公司与东方园林签订了《战略合作框架协议》,以期通过战略合作达到优势互补,进一步提升公司拿单能力,扩大市场占有率。 财务预测与估值:预计公司2017~2019年实现归母净利4035/6024/8501万元,同比增长59.76%%/49.28%/41.11%,对应EPS为0.32/0.47/0.66元。 当前股价对应2017~2019年的PE为148.64/99.57/70.56倍,维持“推荐”评级。
龙净环保 机械行业 2017-11-28 16.05 -- -- 16.30 1.56% -- 16.30 1.56% -- 详细
大气污染处理首家上市公司,业绩整体维持增长:龙净环保是中国环保产业的领军企业,也是位居国际前列的大气环保装备制造企业。公司业绩整体维持增长态势,自2008年至2016年,公司营业总收入复合增长率为13.48%,归母净利润复合增长率为18.14%。 借核心技术抢占市场份额,火电领域龙头地位稳固:脱硝业务2016签订合同市场占有率第一,龙净环保在烟气脱硝市场占有率约为17.74%。公司在除尘、脱硝业务保持绝对的龙头地位,在脱硫业务上亦有较强竞争力。 火电领域仍有空间,非电行业未来市场空间可观:火电加非电领域市场空间达1500亿元以上,维护运行空间也非常可观。从未来趋势看,非电行业将逐渐提高标准,向火电领域看齐。排放标准的提标将是打开非电领域市场空间的一大助力。 新股东强势入主,打开未来业务布局想象空间:2017年6月,阳光集团及一致行动人以36.71亿元,即20元/股溢价收购龙净环保17.17%股份,成为龙净环保实际控制人。截至2017年11月22日,阳光集团用9.7亿元增持股份。增持后阳光集团股份占比为23.04%。高溢价入主和持续增持体现出阳光集团对龙净环保未来发展的信心。 十年员工持股激励,绑定员工利益:员工持股计划自2014年度起至2023年度止,分十期实施。十年内滚动设立十期各自独立存续的员工持股计划,以上一年年度净利润为基数提取10%的奖励金进入员工持股计划资金账户。公司利益和员工利益紧密绑定,充分调动员工工作积极性,也显示出公司对未来业绩的良好预期。 未来非电空间巨大,给予“推荐”评级:我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.69、0.74和0.79元。当前股价对应17-19年分别为22.8、21.3和20.0倍。新股东入主带来想象空间,给予“推荐”评级。
金风科技 电力设备行业 2017-11-24 16.91 22.00 25.57% 18.83 11.35% -- 18.83 11.35% -- 详细
风机龙头地位稳固,未来市占率有望进一步提高: 公司已发展成为全球领先的风电机组制造商。公司的直驱永磁全功率整流技术具有发电效率高、可靠性高、并网性能优异和所需备件及消耗材料较少这四大优点,是公司能够在激烈的市场竞争中脱颖而出的保证。未来海上风电基本会以直驱为主,陆上风电的直驱机组占比也会进一步提高,公司未来市场占有率有望进一步提高。 在手订单充足,业绩正在拐点: 由于风电区域结构的调整,和环保督查的影响,出现了风电装机不及预期的情况,2017年上半年新增装机仅达到6GW,远低于市场预期,因此公司上半年风机及零部件销售收入同比下降20.58%,导致总营业收入下降9.90%。受益于风电场运营和投资收益增长,前三季度公司营收170亿元,同比增长0.25%,实现归母净利润22.96亿元,同比增长7.3%,综合毛利率为30.2%,依然处在行业领先位置。截至2017年9月30日,公司待执行订单总量为9623.3MW,公司中标未签订单5760.05MW,在手订单共计15383.35MW,包括海外订单980.5MW。公司在手订单达到今年新高,未来订单会稳定释放,保证公司业绩稳定增长。 风电度电成本有优势,未来装机容量有保障: 全球陆上风电技术成本迅速下降,海上风电下降更快。预计2017年后,全球风力发电稳步上升,2020年中国风电装机量将超过200GW,2030年全球和中国风电都将迎来新的增长潮。9月14日,国家能源局首次下发《关于公布风电平价上网示范项目的通知》,这意味着风电平价上网时代的到来。公司作为全球领先的风电机组研发制造和风电场运营企业,凭借出色的技术能力和优秀的管理水平,预计2017年全年实现归母净利润30.03亿元至45.04亿元,同比增长0%-50%。业绩正处在拐点。 看好公司未来稳定增长,给予“推荐”评级: 我们预计公司2017-2019年EPS分别为和0.98、1.13和1.30元。当前股价对应17-19年分别为17、15和13倍。给予2018年20倍PE,目标价格22元,首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示:风电装机容量不及预期,公司订单释放速度低于预期。
蒙草生态 社会服务业(旅游...) 2017-11-24 12.32 -- -- 14.08 14.29% -- 14.08 14.29% -- 详细
公司联合预中标“包头市山北生态修复工程PPP项目”、“包头市公园生态建设工程PPP项目”、“包头市大青山南坡生态修复工程PPP项目”,预算金额分别为7.48亿元、13.15亿元、60.37亿元,合作期限均为10年。 点评: 签订三项PPP订单,金额合计81亿元: 公司此次投标的“山北生态项目”、“公园项目”和“大青山南坡项目”,招标人均为包头市农牧业局,合理利润率为6.95%,付费方式为政府付费。 三个项目预算金额分别为7.48亿元、13.15亿元、60.37亿元,分别占公司2016年度营业收入28.61亿元的26.14%、45.96%、211.01%。此次同时中标的三项PPP订单金额合计81亿元,若能够收到中标通知书、签订正式项目合同并顺利实施,将对公司2017年度及以后年度的经营业绩产生积极的影响。 PPP订单持续爆发,业绩高增无虞: 计入此次预中标的三个项目,公司今年以来新签订单314.85亿元,约为2016年全年订单总额的7.4倍;其中PPP项目305.66亿元,占比达97.08%。16年以来在手订单达357.39亿元,约为17年预计营收70.63亿元的5倍,业绩高增长有保障。此外,公司今年已经签署24项框架协议,总金额达411.5亿元,落地确定性强,有力保障未来订单增长。此次预中标的三个项目占公司2016年营收的283.12%,助力公司坐稳生态修复领域行业龙头位置,为将来公司业绩提供了强力保障。 依托政府付费,收益更有保障: 公司此次联合预中标的三个项目均为生态类PPP项目,其实施符合政府《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见》的要求,且回报机制均为政府付费,即政府可以通过评估项目设施的可用性、产品或服务的使用量以及质量直接向公司付费,所需资金与当地财政直接挂钩。因此,相对于使用者付费PPP项目和可行性缺口补贴PPP项目,公司此次预中标项目的收益可获得性强。 沙化土地治理市场大,公司发展空间广: 生态文明建设推动沙化土地治理行业发展。十三五生态环保规划中,仅内蒙古地区沙化土地需治理面积达6135万亩,若按照1-2万元/亩的治理成本核算,此领域市场空间达6135-12270亿元,行业空间极为广阔。由于特定的地理位置和自然环境,内蒙古堪称京津冀的重要生态屏障。公司依托地理优势承接多为内蒙当地土壤沙化治理项目,预期万亿级的生态修复市场将使公司未来业绩持续受益。并且其顶尖的生态治理技术水平和成熟的生态修复模式在业内几无竞争对手,公司未来高成长有保障。 财务预测与估值:预计公司2017~2019年实现归母净利10.07/15.25/21.61亿元,同比增长196.7%/51.5%/41.7%,对应EPS为0.63/0.95/1.35元。当前股价对应2017~2019年的PE为19.4/12.8/9.0倍,维持“强烈推荐”评级。
华铭智能 机械行业 2017-11-24 35.00 -- -- 34.99 -0.03% -- 34.99 -0.03% -- 详细
事件 2017年11月21日晚,公司公告: 公司与腾讯、财付通、万泰和兴签订了《“交通乘车码”战略合作框架协议》。四方本着平等自愿、互利互惠的原则,就结合各方优势业务和资源,共同推进城市公共交通领域有关创新智能支付、创新大数据应用和创新商业模式等事宜,经友好协商,达成并签订本协议。 腾讯积极推广“交通乘车码”,公司是轨交和BRT自动售检票系统(AFC)设备龙头,与腾讯等各方合作显示公司核心业务在市场和技术上的竞争实力 腾讯近期积极推进基于微信扫码的“智慧乘车码”,马化腾亦出现在合肥、广州等地亲自推广“智慧乘车码”。公司在 (1)市场方面:公司深耕市场16年,是上海地铁AFC终端设备技术规范制定参与者之一,目前所承接的轨道交通AFC终端设备项目已遍及国内几十个大中型城市,公司还成功将产品拓大应用至BRT及汽车站领域,产品进入济南、乌鲁木齐、柳州、舟山、连云港等地BRT,表现出较强的市场开拓能力。 (2)技术方面:公司已先后自主研发出几十种不同制式的AFC终端设备核心模块和终端产品,并积极推动重大资产重组,近期拟收购的国政通在身份信息认证和学历学籍审核细分市场处于领先地位,身份认证和人像比对技术等技术融入公司AFC业务中。本次合作,显示腾讯等各方对公司核心业务市场和技术实力上的认可。 本次合作首先将在上海和厦门试点和落地,腾讯等各方还将积极推荐公司在其他开展业务的城市的业务拓展,公司AFC业务发展将提速 本次合作,四方将充分发挥各自优势,结合公司在轨道交通、快速公交(BRT)等领域AFC设备的经验积淀与腾讯及各方在支付、征信等技术架和流量、增值服务等互联网运营的丰富资源与经验,共同推动“交通乘车码”创新应用行业解决方案和创新商业模式在上海、厦门的试点与落地;除上海、厦门以外,腾讯及各方还将积极推荐公司作为重要合作伙伴在其已开展业务的城市推广与实施。根据媒体报道,广州、青岛、驻马店、佛山、合肥、济南、淄博、莱芜、呼和浩特、常德、汕尾等多地公交线路已接入腾讯乘车码,与腾讯的合作有望公司加速公司在上述城市的业务拓展。 公司AFC业务受益于全国轨交建设、自身实力和产能的保障,稳步发展。公司2016年产量达3500台/套,预计平湖市建成的智能终端设备生产线将增加3,000台/年的生产能力,在应对市场越来越大需求的当下,公司的产能优势已经成为核心竞争力的保障。截至三季报末,公司储备订单约6.8亿。本次合作将加速公司AFC业务的推进。 本次合作有望通过支付收单、广告分成等业务,帮助公司挖掘新的盈利增 长点 本次合作各方将深入探讨基于“交通乘车码”的持续运营及创新商业模式,将有助于公司商业模式升级,有望通过支付收单分润及广告业务分成发掘公司新的盈利增长点,有利于加快公司的整体生态战略转型升级。 投资建议 公司与腾讯等各方就“交通乘车码”战略合作,将推进公司AFC设备的智能升级、加快公司AFC业务的全国推广和实施,并有望通过支付收单分润及广告业务分成发掘公司新的盈利增长点。预计公司2017-2019年EPS 分别为0.44、1.06和1.35元。给予“推荐”评级。
立昂技术 通信及通信设备 2017-11-24 45.20 -- -- 48.55 7.41% -- 48.55 7.41% -- 详细
事件 立昂技术11 月21 日晚间公告,公司本着强强合作、共同做大疆内外人工智能市场,抢占竞争高地的目的,经与深圳市商汤科技有限公司友好协商,双方一致同意,共同以货币出资方式,在新疆乌鲁木齐经济开发区设立“新疆汤立科技有限公司。公司出资人民币735 万元,占合资公司49%的股权;商汤科技出资人民币765 万元,占合资公司51%的股权。首期出资500 万元,由各方按比例同时、同步存入合资公司在银行开设的账户。 携手商汤科技,使用AI技术加强公司产品和服务的竞争力 合资公司定位为提供人工智能产品和集成解决方案的科技型公司,并形成市场销售规模,初期以拓展安防市场为重点,目标是成长为国内一流的智能安防产品服务提供商。公司以提供市场渠道、关系维护、商务方案、工程实施为主,商汤科技以提供标准化、定制化产品、技术解决方案、售前、售中、售后技术支持为主。双方共同打造出一支集研发、开发、销售、工程实施、技术支持、售后服务能力为一体的科技型公司。 商汤科技是国内领先的AI 图像识别厂商,赋能多个行业和客户 商汤科技已与众多知名战略合作伙伴和大客户建立合作,赋能AI 于多个行业,迅速落地包括人脸识别、图像识别、视频分析、无人驾驶、医疗影像识别等各类应用技术。公司目前已服务超过400 家客户,包括中国移动、银联、中央网信办、华为、小米、OPPO、微博等知名企业及政府机构。此外,商汤科技以人工智能技术服务于各大安防监控公司、银行金融机构、手机厂商、机器人厂商、多家移动APP 厂商以及政府公安等客户。 安防与AI 技术相辅相成,相关进展值得关注 目前安防行业以视频监控为主,有大量的视频相关数据,可以为AI 技术带来相关的训练资源,另外安防中事前预防、事中响应、事后追查的特性也吻合了人工智能的算法和技术,安防行业的特性与AI 技术相辅相成。目前智能安防在公安、交通、楼宇、金融、工业、民用等多个领域都有应用场景,但目前还没有达到真正实用化的阶段,还存在诸多的问题需要不断完善和解决,比如环境适应性差、场景理解受限、人脸识别准确率等问题,未来几年在相关问题上的进展值得关注。 投资建议 考虑到新疆维稳、安全建设等需求旺盛,我们预计公司2017-2019 年的利润分别为0.77、1.17 和1.74 亿元,EPS 分别为0.75、1.14 和1.70 元,当前股价对应17-19 年的PE 分别为58.2、38.4 和25.7 倍。维持“推荐”评级。
首页 上页 下页 末页 1/17 转到  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名