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王聪

国泰君安

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深南电路 电子元器件行业 2018-08-09 61.61 80.50 17.35% 69.57 12.92% -- 69.57 12.92% -- 详细
三大业务稳步增长,维持“增持”评级及目标价80.5元:公司上半年实现营收32.4亿元,同比增长18.7% ;实现归母净利润2.8亿元,同比增长11.31% ;扣非后归母净利润2.6亿元,同比增长17.06%,符合预期。其中PCB业务同比增长19.61%;IC封装业务同比增长;电子联装业务同比增长16.67%。三大业务增长主要来自通信、服务存储及MEMS-MIC(硅麦克风)领域需求拉动。维持之前预测2018-20年EPS为2.3/3.10/4.19元,考虑到公司在5G通信板及存储类封装载板领域具备核心的技术壁垒,给予2018年35倍PE。 率先布局,研发能力行业领先:公司自主研发的“通信基站RRU系统用集成化PCB解决方案”,与5G基站中RRU与天线集成为AAU单元的设计变化相对应。我们认为公司在通信板的技术优势有助于公司在5G通信市场中快速抢占优势地位。目前5G通信基站相关设备已经进入测试阶段,预计19年下半年5G基站进入集中建设期。公司是华为、中兴等公司通讯用板的主要供应商,将深度受益5G周期,打开中长期成长空间。 新增产能释放在即,业绩弹性即将提升:公司南通智能制造专业化工厂项目建设基本完成,目前已完成第三方体系认证,预计年末可逐步释放产能;无锡工厂封装载板项目建设完成近一半,重点布局存储领域,产能接近目前封装载板产能三倍,明年逐步投放。 风险提示:中美贸易政策波动,汇率波动。
士兰微 电子元器件行业 2018-08-01 12.90 15.12 25.27% 12.86 -0.31% -- 12.86 -0.31% -- 详细
首次覆盖,给予谨慎增持评级,目标价15.12元。受益于物联网和智能化的浪潮,公司集成电路收入保持高速;分立器件收入在公司营业收入中占比最大,功率半导体器件下游应用景气;随着LED市场的回暖,发光二极管的销量逐步增长。我们预计公司2018-20年EPS为0.18、0.27、0.32元,给予公司2019年56倍PE,目标价15.12元。 设计与制造并驾齐驱,未来成长可期。在芯片设计方面,公司IPM功率模块产品在国内白色家电、工业变频器等市场持续取得突破,IGBT器件、IGBT大功率模块(PIM)、超结MOSFET等产品继续保持较快地成长,发光二级管产能不断释放;在制造方面,2017年8寸线建设完成,并开始量产,与厦门半导体投资集团有限公司拟共同投资220亿元人民币,在厦门规划建设两条12寸65-90nm的特色工艺芯片生产线和一条4/6寸兼容先进化合物半导体器件生产线。未来产能将大幅提高。 公司重视技术研发,具有产品群协同效应。公司建立了新产品和新工艺技术研发团队,不断研发出新产品,形成了特色工艺的制造平台。公司产品可以协同、成套进入整机应用系统,市场前景较为广阔。 催化剂:募投项目前景广阔 风险提示:行业周期风险,募投项目建设进度低于预期。
太极实业 电子元器件行业 2018-07-31 7.52 9.32 27.32% 7.47 -0.66% -- 7.47 -0.66% -- 详细
首次覆盖,给予增持评级,目标价9.32元。公司的传统业务半导体和涤纶化纤发展向好,2016年通过重大资产重组收购十一科技,新增工程技术服务和光伏电站投资运营两大业务板块,业绩具有增长潜力。我们预测公司2018-2020年EPS为0.31、0.37、0.45元,给予公司2019年25倍PE,合理估值9.32元。 公司覆盖业务广泛,市场空间广阔。公司的半导体业务是提供后工序服务,公司是国内领先的半导体封装测试企业,未来封测业将继续保持快速增长;工程技术服务行业与固定资产投资正向关联,我国全社会固定资产投资规模不断增加,国家产业结构转型调整也引导工程技术服务行业逐步呈现结构化;光伏发电市场仍有较大的市场空间,全面进入规模化发展阶段。 子公司业绩亮眼,前景看好。十一科技在EPC行业处于领先地位,是半导体上游洁净室行业的稀缺标的,2017年中标众多大型项目,未来有望受益于洁净室行业的产能逐渐向国内转移;海太半导体与SK海力士建立了稳定的合作关系,技术日益成熟;太极半导体与一线品牌客户持续深化合作,营收同比大幅上涨。 催化剂:大基金入股 风险提示:行业竞争剧烈,过分依赖大客户的风险。
国科微 电子元器件行业 2018-07-31 53.77 62.04 13.03% 57.90 7.68% -- 57.90 7.68% -- 详细
首次覆盖,给予谨慎增持评级,目标价62.04元。公司作为国内广播电视与智能监控芯片主流供应商,近年逐渐转移业务重心,在固态存储和物联网芯片领域进行战略布局,主控产品已实现量产并全面进军消费市场,业绩具有增长潜力。我们预计公司2018-20年EPS为0.67、1.32、1.60元,给予公司2019年47倍PE,目标价62.04元。 公司覆盖业务广泛,传统业务仍具成长性,新兴业务市场空间广阔。公司拥有广播电视芯片、智能监控芯片、固态存储芯片、物联网芯片四大产品线,一方面将会受益于广播电视、智能监控市场高清化、网络化升级趋势,另一方面固态存储和物联网市场需求在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能家居、智能汽车拉动下不断提升,为公司相关芯片细分业务提供增长空间。 持续进行高强度研发投入,提前布局固态存储和物联网领域。公司每年研发支出占营收比例高于20%,在维持传统广播电视和智能监控业务技术优势的同时,在固态存储和物联网板块上倾注大量研发资源,提前进行战略布局,目前已通过认证并实现量产,切入消费类市场,不断拓宽产品覆盖领域,未来有望在国家战略导向下,在半导体国产化进程中不断突破。 催化剂:国内广播电视、智能监控市场升级及固态存储、物联网市场快速增长驱动。
长川科技 计算机行业 2018-07-27 41.40 45.70 11.11% 42.49 2.63% -- 42.49 2.63% -- 详细
公司是国内测试设备领先企业,行业发展前景较好,下游应用市场广阔,公司重视研发并掌握了稳定的客户资源,进口替代可期。 投资要点: 首次覆盖,给予谨慎增持评级,目标价45.76元。公司作为国内测试设备领先企业,主营业务为测试机、分选机产品的设计、生产与销售主要为芯片设计企业、晶圆制造企业和集成电路封装测试企业提供测试设备。近年来得到国家政策扶持,营业收入不断增长。我们预计公司2018-20年EPS 为0.58、0.88、1.30元,根据可比公司平均估值给予公司2019年52倍PE,合理估值45.76元。 公司设备应用广泛,拥有较大的市场份额。公司是国内自动化测试设备龙头企业,主要产品有测试系统和自动分选系统,两者均是半导体检测重要设备。一方面将会受益于国内封测行业良好的发展前景另一方面在嵌入式系统和智能手机与汽车电子的高需求拉动下不断提升,为公司业务提供增长空间。 持续进行高强度研发投入,国内客户资源稳定,进口替代可期。公司是国内少有的几家可自主研发、生产集成电路测试设备的厂商,每年研发支出占营收比例高于15%,2017年超过20%,建立了一支高学历的研发团队。公司产品受到了国内多家优质半导体企业的认可2017年前五大客户集中度达到 76.82%,并且为越来越多的客户所接受,完成测试设备国产替代可期。 催化剂:国内封测行业前景较好,不断缩小与国际企业的差距风险提示:客户集中度高、受行业景气影响的风险。
海康威视 电子元器件行业 2018-07-26 36.93 49.20 56.64% 36.75 -0.49% -- 36.75 -0.49% -- 详细
国内需求放量+海外市场拓展+行业集中度提升,传统安防业务将继续高增长,AI Cloud打造物联网生态圈,将带来公司价值的重估。 维持“增持”评级,下调目标价至49.2元。国内需求放量+海外市场拓展+行业集中度提升,传统安防业务将继续高增长;智能化升级将打开安防行业新的成长空间,AI Cloud布局助力公司从安防综合服务商升级为以视频为核心的物联网解决方案提供商。我们维持2018年EPS预测1.27元,对行业增速进行了重新评估,下调19年EPS预测至1.64元(-5%),给予2020年EPS预测2.09元,下调目标价至49.2元(-2%),维持增持评级。 传统安防监控业务延续稳定增长。(1)“雪亮工程”迎来建设高峰期,三年年均600亿投资规模,带给国内市场新增量。(2)相比海外对手公司具备全方位的竞争优势,公司海外市场份额可期持续拓展。(3)行业的集中度不断提升,国内市场前两大厂商的份额已经超过50%,行业格局向好使得公司利润率尚有提升空间。 智能化打开成长天花板,带来公司价值重估。(1)安防智能化趋势明确,将带动硬件产品价值量提升;(2)安防智能化时代,软件、数据和服务将会为安防厂商创造更多价值;(3)掌握核心数据入口,公司将从安防综合服务商走向以视频为核心的物联网解决方案提供商,公司通过AICloud架构率先构建物联网生态圈,从安防市场迈向智能家居、智慧零售、智能汽车等物联网市场,打开新的成长空间。 催化剂:国内各省市落实“雪亮工程”建设。 风险提示:地方政府财政缩紧;贸易摩擦加剧导致海外开拓受阻。
捷捷微电 电子元器件行业 2018-07-26 37.70 48.00 40.35% 38.24 1.43% -- 38.24 1.43% -- 详细
首次覆盖,给予增持评级,目标价48元。公司作为国内功率半导体分立器件的主流厂商,晶闸管系列产品保持行业龙头地位,市场不断扩大,同时公司已经逐步介入并扩大半导体防护器件的研发和制造,业绩正稳步提升。我们预计公司2018-2020年EPS为1.00、1.28、1.65元,给予公司2018年48倍PE,目标价48元。 公司产品市场竞争力强,需求不断提升。功率半导体分立器件受益于下游行业应用广阔,市场需求将持续增加,传统市场仍有较大发展空间,汽车电子、手机、电脑、户外安防等新兴领域的快速发展也成为强劲需求来源。公司的晶闸管系列产品成功实现在国内市场替代进口,并延伸至国外市场;半导体防护器件受益于手机的普及和汽车市场的发展,需求旺盛,成为公司收入的重要增长点。 公司重视研发,积极扩张产能,未来有望加速增长。公司研发费用逐年提升,制定各项规范加强研发管理,并将建立工程技术研究中心,围绕公司主营业务研发新产品。公司投产“功率半导体器件生产线建设项目”和“半导体防护器件生产线建设项目”,达产后将新增90万片(4英寸)芯片产能和11.48亿只器件封装产能。 催化剂:募投项目投产
超声电子 电子元器件行业 2018-07-13 6.93 13.80 73.58% 8.69 25.40%
8.69 25.40% -- 详细
首次覆盖给予“增持”评级,目标价13.8元。公司在PCB行业已经有30多年的深厚积淀,是国内最早具备HDI生产工艺的企业,目前也是高阶HDI领域的佼佼者。其产品品质极具竞争实力,是苹果、博世、法雷奥等全球知名企业的长期供应商。我们预计公司2018-20年的EPS分别为0.46/0.57/0.63元,参考行业平均估值,给予公司2018年30倍PE,目标价13.8元,首次覆盖给予“增持”评级。 上游垂直布局,技术研发实力领先。公司从2000年开始切入上游覆铜板产业,将其在HDI领域积累的产品经验,成功应用在覆铜板薄板的生产上。目前80%的覆铜板产能都用于外销,随着PCB厂商的加速扩产,覆铜板需求未来增长可期。公司在高阶HDI领域已经可以做到任意层互连,且产品良率有到90%以上,达到全球领先水平。下半年手机市场旺季到来,公司深度获益。 加码汽车电子,未来增长可期。公司看好汽车电子市场的发展优势,积极调整产品结构,不断提升车用板占比。公司目前针对汽车不同部位用板都有供货,尤其在安全相关的部件,具备一定的竞争壁垒。公司新增车用高频雷达板,最快明年投产。随着汽车智能化、网联化的不断推进,车用板的需求也将不断升级,利好技术、品质兼具的品牌生产商。 人民币兑美元升值趋势有所逆转,公司利润环比大幅提升。一季度人民币升值,导致公司汇兑损失高达4620万。二季度汇率走势开始逆转,对公司业绩将产生正面影响。 风险提示:人民币升值导致汇兑损失,宏观经济下行。
生益科技 电子元器件行业 2018-07-11 9.57 14.75 39.68% 11.02 15.15%
11.02 15.15% -- 详细
公司新增的挠性板材FCCL产能将于今年Q3开始投产,5G用高频板材国产替代需求旺盛,公司去年实现技术突破,今年开始投产,打破原有的寡头垄断竞争格局。 首次覆盖给予“增持”评级,目标价14.75元。覆铜板行业相对集中,公司是全球排名第二的的覆铜板厂商,产品以多样化、高品质著称。公司目前已经在高速、高频基材、挠性板用FCCL基材、IC载板用基材等领域实现突破,并于今年下半年实现量产。我们预计2018-20的EPS分别为0.59/0.78/0.94, 参考覆铜板行业的平均估值,给予2018年25倍PE, 对应目标价14.75元,首次覆盖给予“增持”评级。 新扩产能逐年释放,区域协作优势加强。目前新增的FCCL产能已经进入调试阶段,有望在Q3投产。南通的高频板材今年计划投产40万张,目前市场供不应求,下半年出货量有可能超预期。为满足下游新增产能的需求,公司陆续在陕西、江西等地扩充产能。陕西二期将在明年集中释放90%的产能,2020年全部满产;江西一期从明年开始分两年达到满产状态;江西二期项目计划明年完成建设,2020年开始释放产能。为加强江西、湖北等地的区域协作优势,公司新增产能将全面覆盖下游客户的新增需求。 扩产高频覆铜板,对接5G通讯市场需求。5G标准于今年6月确定,目前相关配套产品已经进入测试阶段。公司在南通新扩年产150万平高频用CCL产能已经开始投产,根据目前供不应求的销售状况,公司后续还将推出二期扩产计划。 高端产品量产以及新增产能的持续释放是推动公司发展的主要催化剂。针对下游FPC、高频、高速等新产品需求,公司已经实现技术突破,具备量产能力。新增产能未来还将深度受益于下游扩产能的需求。 风险提示:5G项目建设时间延迟,下游需求不及预期。
奥士康 通信及通信设备 2018-07-11 41.11 46.80 26.59% 44.88 9.17%
44.88 9.17% -- 详细
公司产品以消费电子为主,长期供货于联想、戴尔、松下、富士康等知名厂商。目前通过产品升级和产能扩充向汽车电子、通讯设备领域布局。 首次覆盖给予“增持”评级,目标价46.8元。公司专注于PCB硬板生产,产品以传统单/双面板,多层板(4层)为主,目前公司积极切入HDI生产领域,不断提升六层板占比,优化升级产品结构。同时扩充产能,进一步向汽车电子、通讯等领域扩展。我们预计公司2018-年EPS分别为1.56/1.98/2.40元,参考行业可比公司估值,给予公司30倍PE,目标价46.8元,首次覆盖给予“增持”评级。 积极切入HDI领域,向中高端产品升级:近年来公司不断加大在高密度板上的研发投入,积极切入HDI生产领域。同时提升多层板中中六层板的比重,向中高端产品升级。随着产品结构的不断改善,公司整体盈利能力还有很大的提升空间。 加码汽车领域用板,突破产能瓶颈:受到产能的限制,奥士康一直难以形成规模效应、营收增长缓慢,公司通过募投项目来扩充产能项目于2018年开工建设,完全达产后每年将新增200万平米产能,与17年294 万平方米的产能相比接近翻倍。此外,公司拟投资不超过25亿元在长春电子信息产业园内设立“智能工厂建设项目”,项目建成将有利于公司有效发挥规模效益,为公司持续稳定增长打下基础。 绩效考核目标作为解锁条件,员工激励方案彰显信心。公司刚刚发布的员工持股计划以绩效考核作为解锁条件,要求公司2018-20年营收收入及净利润必须满足平均增速不低于20%才能解除限制,将员工利益与公司利益深度绑定,为未来公司发展提供保障。 风险提示:人民币升值引起的汇兑损失,宏观经济下行。
中京电子 电子元器件行业 2018-07-11 8.85 10.80 16.76% 10.23 15.59%
10.23 15.59% -- 详细
公司自身业务迅速提升的同时,通过收购元盛电子完善产品布局,18年业绩大幅扭转,未来公司还将通过产能扩充加码5G用板,增长可期。 首次覆盖给予“增持”评级,目标价10.8元。公司产品主要以刚性PCB为主。包括单双面板、多层板和HDI。公司在自身产品升级的同时,通过现金收购国内知名FPC生产商元盛电子,向FPC领域拓展。公司18Q1未并表业绩已经大超市场预期,下半年并表之后业绩将大幅提升。我们预计公司2018-20年EPS分别为0.36/0.45/0.57元。参考行业可比公司估值,给予公司2018年30倍PE,目标价10.8元,首次覆盖给予“增持”评级。 HDI全面盈利,净利润大幅提升:公司18Q1实现净利润0.19亿元,同比增长361.32%,主要是公司HDI实现突破,17年Q4以来项目全面达产盈利,改善了销售毛利率。随着产能的有序提升,本年度公司计划将新增30万平米HDI产品。随着人工智能、物联网、无人机等新兴市场的发展,公司将引进戴尔、小米等安防、无人机龙头企业客户来进一步挖掘高附加值订单,未来有广阔的发展空间。 “刚柔并行”,全产品线布局: 公司通过收购元盛电子开启FPC/FPCA业务,与其刚性PCB业务“刚柔结合”,形成全系列PCB产品组合。双方通过共享客户资源和市场渠道来挖掘客户在刚/柔性板方面的需求,带动销售规模迅速增长。我们预计公司将在18-20年内实现不低于30亿的营收。 加码5G通信用板,未来增长可期。公司还将在珠海富山工业园内开展5G通信电子电路项目,扩产HDI和FPCB等业务,预计达产后四年内累计产值不低于32亿元,公司成长空间巨大。 风险提示:FPC市场价格下跌,扩投项目进展缓慢。
景旺电子 电子元器件行业 2018-07-09 50.51 64.50 17.53% 58.75 16.31%
58.75 16.31% -- 详细
首次覆盖给予“增持”评级,目标价64.5元。公司是国内PCB行业内资排名第二的领先企业。产品包含刚性板、挠性板、刚挠结合板、金属基板等各类产品,全面覆盖下游各个领域的需求。公司是业内产线管理、成本管控的标杆企业,目前通过产能扩充以及产线技改等方式不断扩大规模提升生产效率。我们预计2018-20年EPS分别为2.15/2.88/3.49,参考行业平均估值,给予2018年30倍PE,目标价64.5元,首次覆盖给予“增持”评级。 多元化产品布局,高效利用生产资源。公司是国内少数几家涵盖RPCB、FPC、MPCB等各类产品的大规模生产企业。公司通过优化产品结构,布局多层次客户关系,连续多年保持产能利用率业内第一。同时,公司在产品线上也做了纵向延伸,集设计、加工、后续贴装于一体的全方位服务,稳抓客户资源,推动公司快速发展。 抓住市场机遇扩充产能,向百亿规模不断前进。公司经过前期的高速发展,产能利用充分饱和。受下游集中度提升以及公司市占率的不断提高的影响,公司陆续在江西、珠海等地扩充产能。今年江西二期开始投产,预计到年底陆续会有三条产线全部投产,剩下两条产线最快将于明年年底全部达产,明年珠海项目也将开始启动。未来百亿规模指日可待。 规模化效应和严格的成本管控,带动公司毛利率水平行业领先。公司在规模化生产和成本管控方面极具优势,新工厂延续其原有优势的同时引入了自动化、智能化生产产线,使其拥有更高盈利空间。 风险提示:宏观经济下行、新增产能推进速度放缓。
依顿电子 电子元器件行业 2018-07-09 9.42 19.33 97.11% 11.82 18.67%
11.19 18.79% -- 详细
首次覆盖给予“增持”评级,目标价21元。公司客户资源优质,先后导入A客户、华为、法雷奥、大陆、博世等客户,订单份额持续增加。相比其他内资企业,公司在车用板领域具备先发优势,并通过产能扩充不断加码汽车用板产品,未来成长可期。预计公司2018-20年的EPS分别为0.70/0.85/1.0元,参考行业平均估值,给予2018年30倍PE,目标价21元,首次覆盖给予“增持”评级。 产品结构调整初见成效,毛利率不断提升。在原材料涨价的背景下,公司通过产品结构调整以及与优质客户的深度合作,毛利率不降反升。公司提升了高附加值产品的占比,目前车用板占比36%以上,工控医疗类产品占比20%左右,未来计划将车用板提升至50%以上。消费电子、通讯等毛利相对较低的领域,公司绑定全球头部品牌客户,不断深化合作。下半年旺季到来,销售额还将进一步提升。 募投项目今年集中释放,迎接多领域产品需求。公司原计划扩充的年产110万平多层板的新增产能已经开始投产,主要用于汽车电子领域。在汽车用板方面公司每年都有30%的增长,产品涉及车灯、电子控制单元、车载媒体娱乐系统等领域,主要以德系、美系车为主,日系车正在开拓中。考虑到以后的新概念车、智能驾驶以及信息通讯的发展机遇,新增产能陆续释放,公司发展稳步推进。目前公司将原计划新增40万平的HDI项目转投年产70万平多层板项目,今年下半年开始建设。预计最快将于明年投产,未来增长可期。
沪电股份 电子元器件行业 2018-07-09 3.78 5.10 4.08% 4.76 25.93%
5.05 33.60% -- 详细
1.首次覆盖给予“增持”评级,目标价5.1元。公司在通讯板和汽车板领域深耕已久,经过多年与国内外Tier1厂商的深入合作,具有明显的竞争优势。公司短期受黄石厂业绩拖累,增速不达预期,但是随着黄石经营团队在接单策略、制程技术上的不断改善已经有明显好转。我们预计2018-20年EPS分别为0.17/0.21/0.26元。参考可比公司估值,给予2018年30倍PE,目标价5.1元。 2.通讯板业务发展稳定,5G到来为公司提供新的增长空间。公司目前通讯板营收占比超过60%,是华为、诺基亚、思科等知名通讯设备企业的核心供应商。5G基站建设量预计是4G的1.25倍,基站用材料相较4G也更加复杂,单基站用PCB板价值量有很大提升,公司针对5G用产品目前已经进入小批量测试阶段,随着5G建设的逐步推进,公司通讯板业务将持续受益。 3.加大布局汽车领域,多年积累优势显现。公司是国内最早布局车用板的企业,与大陆、博世等全球知名Tier1厂商建立了长期合作关系。目前沪利微电80%的产能都是汽车用板,为满足汽车电子日益增长的需求,公司还将新增黄石二期产能。同时,公司通过车用板产品升级不断提升毛利,预计今年车用高频雷达板销售额提升到6000多万,随着汽车电子化的持续推进,公司未来前景广阔。 4.黄石一期持续减亏,业绩扭转指日可待。随着黄石厂在管理和制程方面的改善,目前黄石厂的亏损已经从1000多万/月,控制到200万/月,加速恢复到正常运营状态。
大族激光 电子元器件行业 2018-06-26 52.65 68.00 55.07% 53.47 1.56%
53.47 1.56% -- 详细
维持“增持”评级,上调目标价至68元。随着激光器国产化以及产品创新倒逼设备升级,激光设备在诸多行业打开应用空间。大族巩固小功率业务优势,突破大功率业务壁垒,布局多项高增长行业专用设备。根据最新财报数据及公司各业务前景,我们预测2018-20年EPS为2.04(-3%)、2.71(-1.5%)、3.53元。参考行业可比公司估值水平,上调目标价至68元,对应2019年25倍PE,维持“增持”评级。 3C产品创新持续带动小功率激光,行业专用设备布局迎来收获:1)2018年苹果创新机型比例提升,安卓阵营全面跟进双摄、全面屏、玻璃后盖等创新,小功率激光用量不断提升;2)公司布局PCB、LED、半导体、显示面板等高景气子行业专用设备,预计2018年PCB业务50%以上增长,半导体业务高景气,显示面板业务除ELA设备外已全面突破。多项高增长业务发力下,公司有望由周期走向成长。 大功率及自动化业务空间巨大,自制激光器有望提升利润率:大功率激光器行业空间为小功率的2-3倍,公司目前业务比例为1:3,发展空间巨大。可转债资金到位将解决产能瓶颈,预计未来3年大功率业务有望保持30%以上复合增速,出货量从1000台提升至5000-6000台。大功率激光器占设备成本40%以上,目前自制率正逐步提升,未来毛利率有望向小功率业务看齐,获利能力具备大幅上升空间。 催化剂:国际大客户订单超预期,大功率激光器自制率提升 l 风险提示:小功率业务下滑风险,下游行业景气度低于预期
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1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
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