金融事业部 搜狐证券 |独家推出
买入研报查询: 按股票 按研究员 按机构 高级查询 意见反馈
只看历史评测
首页 上页 下页 末页 1/6 转到 页  

最新买入评级

研究员 推荐股票 所属行业 起评日* 起评价* 目标价 目标空间
(相对现价)
20日短线评测 60日中线评测 推荐
理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
信雅达 计算机行业 2017-04-12 17.81 21.36 36.14% 18.05 1.35% -- 18.05 1.35% -- 详细
事件:公司公布2016年年报,实现收入13.85亿元,同比增长29%;归属于上市公司股东的净利润1.22亿元,同比增长1.3%,扣除非经常性损益后净利润为1.12亿元,同比增长26%。 深耕金融IT领域,业绩增速显著提升。公司为金融机构提供IT软件产品与服务,积累了20多年的金融IT业务经验,深入了解国际与国内金融业务动态,2016年为金融机构提供的业务量占总业务量70%以上,收入和扣非后归母净利润显著提升。 客户资源优势突出。金融客户的特点是对金融IT产品的稳定性要求非常高,因此客户更换IT产品比较谨慎,行业的壁垒相对较高,护城河比较宽,新进入竞争者较少。公司20多年的持续经营,获得了对客户业务的认知以及积累了能提供全面、复杂的客户服务能力,形成了较强的核心竞争力。 持续加码Fintech。公司通过内生和外延结合方式,探索从金融IT提供商向金融技术服务商的转型。控股子公司上海科匠的“微匠O2O聚合云”整合了“营销工具系统”、“账户储值、支付系统”及“匠心到家”微信号,经过完全SAAS化以后,已经实现了多商户跨渠道的拓展与运营能力,签约包括浦发信用卡微信及APP、平安银行APP等多家客户。2016年公司投资设立杭州信雅达泛泰科技,定位于消费金融科技平台,已开发存管平台、数据聚合平台等。成立的金融大数据研究院,获评省级重点企业研究院,并且公司通过参股杭州趣链以及杭州谐云科技,快速穿透区块链和云计算等前沿技术。 投资建议:公司在金融IT领域资源优势突出,布局前沿金融科技,有望受益于国内金融科技的爆发。预计公司2017-2019年净利润增速分别为22%、20%和21%,EPS分别为0.34、0.41和0.50元。维持“增持”评级。 风险提示:金融监管趋于严格的风险。
信雅达 计算机行业 2017-03-29 19.15 -- -- 19.10 -0.26% -- 19.10 -0.26% -- 详细
事件: 信雅达发布年报。2016年公司实现营业收入13.8亿元同比增长28.7%;营业利润1.33亿元,同比增长10.3%,归属于上市公司股东的净利润1.23亿元,同比增长1.3%,扣除非经常性损益后净利润为1.12亿元,同比增长25.6%。公司收入高于我们之前预测的(11.9亿元)11%,净利润低于我们预测(1.4亿元)的15%,业绩略低于我们预期。 投资要点: 扣非后净利润同比增长26%,主业稳定增长。2016年净利润主要受公司以下几点影响:硬件收入为1.5亿元,同比下滑31%,预计是来自于行业整体价格下滑及竞争加剧所致;投资收益收益为1800万元,少于去年的3300万元;2016年政府补助为2237万元,低于去年的2582万元;公司营业外收入为2400万元,低于去年的3000万元。但是公司扣除非经常性损益后净利润为1.12亿元,同比增长25.6%。 软件产品实现突破。软件服务实现收入6.3亿同比增长35%,自行开发软件销售达到2.1亿元同比增长124%。预计收入快速增长来自于公司流程银行及风险管理等金融软件产品及技术的顺利推广。 2016年整合顺利,进入更大成长领域。2016年公司参股容器云及谐云科技,依托浙江大学SEL实验室,完善公司利用容器云产品和技术为金融业客户提供全托管服务的一站式容器云运维平台;联手趣链科技探索崭新的互联网商业运营模式,切入那些低频大额交易或者存在人工操作风险的业务,探索节点机等基于区块链技术应用产品;以达泛泰科技为主体面向个人和产业链机构用户(TOC),打造形态完整的消费金融科技平台。预计公司将持续加码Fintech,积极推动大数据、人工智能、云计算和区块链等先进技术的研发及其在金融业务领域的运用l下调盈利预测维持买入评级。考虑到公司受到硬件业务拖累,行业竞争加剧导致业务毛利率下滑,我们下调公司2017-2018净利润26.2%和26.6%,预计公司2017-2018年净利润为1.52、1.85和2.35亿元,预计2017-2019年收入分别为16.9、19.9和23.9亿元,每股收益分别为0.35、0.42和0.53元。预计公司通过2016-2017不断整合新兴业务,进入成长性更大领域。 此外,假设2017年险管理和消费金融科技公司在信雅达持续投入下出现业绩拐点,公司盈利有望提升,我们维持买入评级。
信雅达 计算机行业 2017-03-22 19.30 22.00 40.22% 19.36 0.31%
19.36 0.31% -- 详细
业绩符合预期。公司公告,2016年实现营业收入13.85亿,同比增长28.70%;归属于上市公司净利润1.23亿,同比增长1.3%。其中,IT业务实现营收10.23亿,同比增长28.37%;环保业实现营收3.52亿,同比增长31.01%。公司2015年8月收购的科匠信息在2016年实现营业收入1.83亿,净利润0.45亿,外延整合顺利,助力业绩增长。同时,公司公告设泛泰公司,投资趣链科技及谐云科技,创立金融大数据研究院,探索消费金融云平台等商业新模式,布局大数据、区块链、容器云等新技术领域,持续加码Fintech。 深耕金融IT领域,互联网及移动端助金融信息化。公司深耕传统金融IT业务20年,流程银行、电子银行、影像档案等主流产品持续领跑市场,不断创新升级打造夯实基础。互联网金融业务上,成功开发银行征信、资产交易等领域产品,推出提供全流程服务的供应链金融云平台;出资1280万元设泛泰科技,涉足消费金融,实现多元化创新,协同效应明显。移动端方面,依托子公司科匠信息切入移动金融领域,成功签约浦发信用卡及平安银行app,发展银行手机客户端和网上商城,继续延伸原有银行业务。利用金融IT领域积累沉淀,公司多点布局促金融信息化,已基本实现金融IT业务全覆盖,卡位优势突出。 持续加码Fintech,推动大数据、云计算、区块链等技术研发。大数据领域,组建金融大数据省级重点企业研究院,面向丰富场景完成金融大数据价值挖掘;云计算领域,投资谐云科技,依托浙江大学SEL实验室,利用容器云产品和技术帮助金融业客户提高技术能力,促进其在Fintech领域的业务发展;区块链技术领域,参股趣链科技,建浙商银行数字移动汇票平台,探索崭新互联网商业运营模式。公司持续加码Fintech,积极推动区块链、大数据、云计算等先进技术的研发及其在风险控制、精准营销和资产交易等金融业务领域的运用,未来随协同效应显现,有望大幅增厚公司业绩。 投资建议:公司深耕金融IT领域,外延整合顺利,多点布局,已基本实现金融IT业务的全覆盖,卡位优势,助力业绩增长。持续加码Fintech,投资谐云科技及趣链科技,创立金融大数据研究院,推动大数据、云计算、区块链等技术研发,未来随协同效应全面打开,有望增厚业绩。预计公司2017-2018年EPS分别为0.32元、0.37元,维持“买入-A”评级,6个月目标价22元。 风险提示:产业整合不及预期;金融IT业务发展不及预期。
信雅达 计算机行业 2017-03-21 19.40 -- -- 19.44 0.21%
19.44 0.21% -- 详细
非经常性损益大幅减少,业绩稳定增长。2016年公司归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元,同比2015年增长1.30%。增速缓慢的主要原因是由于报告期内政府补助、投资收益以及其他营业外收入和支出降幅较大,全年非经常性损益共计0.11亿,同比下降66.72%。扣除非经常性损益后公司净利润1.12亿元,同比增速25.56%,业绩实现稳定增长。 软件业务横向拓展,硬件业务形成拖累。报告期内公司自行研制的软件产品销售以及软件服务业务营收分别为2.11亿元和6.30亿元,同比增长124.94%和34.81%。2016年公司积极向泛金融机构以及海外金融市场进行拓展,有助于其传统软件业务的进一步发展。其他业务中,硬件产品销售同比下降31.33%,对主业营收增长形成一定程度的拖累。 外延助力内生,新动能快速成长。报告期内公司控股子公司上海科匠的“微匠O2O聚合云”以SaaS服务的模式实现渠道的拓展和运营能力的提高,全年净利润4511.93万,对上市公司整体净利润增长形成有效推动。除此之外,公司先后参股趣链科技35%的股份和谐云科技30%的股份,促进自身金融软件和区块链底层技术以及容器云技术的融合。 盈利预测及投资建议:我们给予公司2017-2019年EPS分别为:0.33、0.41和0.49元,维持“增持”评级。 风险提示:新业务拓展受阻;市场竞争加剧。
信雅达 计算机行业 2016-09-07 22.77 -- -- 23.80 4.52%
25.30 11.11%
详细
事件:公司披露2016年半年报,上半年收入5.16亿元,同比增长31%;归母净利润0.63亿元,同比增长37%;综合毛利率60.06%,同比增加4.1个百分点。 金融技术产品:技术优势稳固,研发持续创新。公司传统优势业务为:流程银行业务、电子银行业务、影像风控业务与保险业务、呼叫中心,上半年传统业务持续增,公司积极推进新产品开发,风险管理公司推出全面风险管理系统,整合综合定价、资产负债、对公和零售评级等系统,保持高中标率。 金融技术服务:连接机构客户,构建平台服务。公司致力于打造金融机构、商户和用户三者信息流和数据流交互的消费金融IT云服务平台。上半年,科匠旗下金融O2O聚合平台新微匠上线,新微匠通过开放手机银行接口的合作方式,打通银行金融服务、银行用户、商家各个环节,进行涵盖生活消费服务的金融场景创新。公司出资发起设立杭州信雅达泛泰科技有限公司,为消费金融提供技术服务。 前沿技术:布局区块链,市场潜力可期。公司与浙大网新、君宝通信共同对杭州趣链科技进行增资。公司与浙大网新分别增资500万元,持股比例分别为10%。趣链科技成立于2016年7月,以区块链底层技术研发为方向,由浙江大学区块链实验室核心人员作为联合创始人,核心团队均具有博士学位。趣链科技的核心技术为自主可控的国产联盟链云平台,服务于金融、电子商务、国际航运、版权保护、不动产交易、健康医疗等众多领域。 投资建议:公司在传统银行业务保持领先优势,消费金融创新领域不断取得进展,业绩快速增长。布局区块链前沿技术,有望和金融IT业务形成良好协同效益。预计公司2016-2018年净利润增速分别为48%、35%和21%,EPS分别为0.41、0.55和0.67元。首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示:区块链布局进展低于预期。
信雅达 计算机行业 2016-09-06 22.77 -- -- 23.65 3.86%
25.30 11.11%
详细
收入、业绩稳步增长:报告期内,公司应收增长显著,主要因为公司市场开拓力度加大以及上海科匠公司纳入合并,使得IT业务及环保业务本期收入同比均有所增长。归母净利润较去年同期增长,主要因为:(1)环保行业扭亏为盈,(2)高毛利的软件服务及软件产品销售收入同比有较大增长。 Fintech业务稳步增长,环保业务扭亏为盈:分产品来看,(1)自行开发研制的软件产品销售收入3868万元,同比增长118.20%,毛利率100%;(2)系统维护收入1578万元,同比增长19.63%,毛利率100%;(3)硬件产品销售收入5208万元,同比下滑4.75%,毛利率0.21%,同比增加0.02个百分点;(4)软件服务收入2.95亿元,同比增长31%,毛利率72.63%,同比减少5.08个百分点;(5)环保产品收入1.06亿元,同比增长38.33%,毛利率32.62%,同比增加18.43个百分点。2016年上半年,公司综合毛利率为60.06%,同比增加4.1个百分点。从业务分类看,公司Fintech业务稳步增长,环保业务扭亏为盈。 金融产品持续创新,金融服务构建平台。公司传统优势业务继续保持市场领先地位,公司积极推进新产品、新方案,风险管理公司占据金融技术高点,首家推出全面风险管理系统,整合综合定价系统、资产负债系统、对公和零售评级系统、贷后预警系统、审计系统、合规风险管理系统等,保持高中标率,市场需求饱满。 金融技术服务层面公司致力于打造金融机构、商户和用户三者信息流和数据流交互的消费金融IT云服务平台。科匠旗下金融O2O聚合平台新微匠上线,公司出资发起设立杭州信雅达泛泰科技有限公司,新公司成立之后将为消费金融提供技术服务。 环保业务发展迅速。公司子公司天明环保为烟尘排放企业提供烟气除尘一体化解决方案和服务。16年上半年,天明环保坚持团队建设与激励机制并重,合同签订情况良好,合同质量普遍提高,实现营业收入1.10亿元,净利润1000.39万元。
信雅达 计算机行业 2016-09-05 22.65 30.80 93.35% 23.65 4.42%
25.30 11.70%
详细
业绩增长明显。2016年上半年,公司实现营业收入51559.33万元,同比增长31.39%;归母净利润为6317.16万元,同比增长36.91%;扣非后归母净利润5743.82万元,同比增长157. 02%。营业收入的增长主要是因为本期市场开拓力度加大以及上海科匠公司纳入合并,使得IT业务及环保业务本期收入同比均有所增长。净利润增长主要是由于:(1)环保行业扭亏为盈,(2)高毛利的软件服务及软件产品销售收入同比有较大增长。 软件服务业务和环保业务增速较快。分产品来看,(1)软件服务收入29521.36万元,同比增长31.00%,毛利率72.63%,同比减少5.08个百分点;(2)环保产品收入10566.18万元,同比增长38.33%,毛利率32.62%,同比增加18.43个百分点;(3)硬件产品销售收入5207.69万元,同比减少4.75%,毛利率0.21%,同比增加0.02个百分点;(4)自行开发研制的软件产品销售收入3868.29万元,同比增长118.20%,毛利率100%;(5)系统维护1578.04万元,同比增长19.63%,毛利率为100.00%。公司在软件服务业务和环保业务毛利率较高,营收增长较快。 金融技术产品持续创新,金融IT产业链不断完善。(1)金融技术产品层面:1)流程银行业务、电子银行业务、影像风控业务与保险业务、呼叫中心等公司传统业务继续保持其领先的市场地位,并且不断推陈出新。2)风险管理领域,首家推出全面风险管理系统,整合综合定价系统、资产负债系统等,中标率高,市场需求旺盛。(2)金融技术服务层面:公司致力于打造消费金融IT云服务平台,子公司科匠旗下金融O2O聚合平台新微匠上线,进行涵盖生活消费服务的金融场景创新;公司出资发起设立杭州信雅达泛泰科技有限公司,将为消费金融提供技术服务。(3)产业链拓展方面:公司拟以9.6亿元收购金网安泰80%的股权,公司有望利用金网安泰的客户基础和数据对接能力,结合自身供应链金融IT解决方案能力和合作的金融机构资源,通过整合供应链上企业形成融资、交易、征信的生态圈。 增资趣链科技,加大区块链技术研发。公司公告,公司拟出资500万元与浙大网新、浙江君宝共同出资增资杭州趣链科技,增资后公司将持有趣链科技10%的股权。趣链科技成立于2016年,该公司以区块链底层技术研发为方向,由浙江大学区块链实验室核心人员作为联合创始人,核心团队均具有博士学位。目前该公司主要从事区块链底层技术平台的研发和应用。公司有望通过增资入股趣链科技,加强与趣链科技在区块链底层技术平台上的合作,加快公司利用区块链技术为金融业提供应用解决方案的进度,促进公司在金融科技方面的业务发展。 环保业务渐入佳境,市场潜力不断增大。公司子公司天明环保是国内转动极板电除尘器的开拓者和引领者,也是湿式除尘器超净排放的积极倡导者。报告期内,(1)天明环保为烟尘排放企业提供烟气除尘一体化解决方案和服务,主要产品包括除尘器本体、高频电源、电控设备及优化管理软件等;(2)天明环保坚持团队建设与激励机制并重,进一步提升营销能力;(3)合同签订情况良好,合同质量普遍提高,实现营业收入11029.13万元,净利润1000.39万元。 盈利预测与估值。假设金网安泰于2016年底并表,我们预测公司2016~2018年归母净利分别为1.64亿元、2.71亿元、和3.34亿元,考虑增发股本摊薄后的EPS分别为0.34元、0.56元和0.69元,未来三年年均复合增长率40.2%。参考同行业可比公司,给予公司2017 年动态PE55倍,6 个月目标价30.80元。维持“买入”评级。 风险提示。供应链金融应用拓展不达预期;收购整合不达预期。
信雅达 计算机行业 2016-09-01 22.65 30.00 88.32% 23.43 3.44%
25.30 11.70%
详细
业绩符合预期,外延发展助力业绩增长。2016年上半年公司实现营业收入5.156亿元,同比增长31.39%,归属于上市公司股东净利润0.632亿元,同比增长36.91%。公司IT行业实现营业收入4.02亿元,同比增长29.20%,环保业务实现营业收入1.06亿元,同比增长38.33%。公司2015年8月收购的科匠信息在2016年上半年实现营业收入0.56亿元,净利润126万元,外延整合顺利,持续助力公司业绩增长。同时,公司公告拟与浙大网新、君宝通信共同出资增资杭州趣链科技有限公司,公司拟出资500万元,占增资后趣链科技注册资本10%,布局区块链底层技术。 金融IT业务发展平稳,互联网与移动端“齐头并进”。公司积极升级传统金融IT业务,在流程银行、电子银行、影像档案、银行风险管理等业务上实现了技术与业务双突破。在互联网金融业务上,公司实现了多元化创新,成功开发了银行征信、资产交易等领域的产品,丰富业务结构。在移动端方面,公司依托“科匠信息”的“蓝色互动”品牌与“微匠”平台切入移动金融领域,对接公司银行业务发展银行手机客户端和网上商城,延伸了原有业务。公司在金融IT领域多点布局,基本实现了金融IT业务的全覆盖,形成了金融综合生态圈,极具卡位优势。 收购金网安泰,卡位场外交易。金网安泰是我国大宗商品电子商务行业的领军企业,定位于场外交易,场外交易所的市场占有率30%左右。金网安泰旗下的宗易汇APP已上线100多家交易所,为C端用户提供金融资讯和报价数据,并提供跳转开户和交易等功能,目前注册用户300万,日活用户40万。公司近期收购金网安泰将致力于实现公司原有银行IT业务与金网安泰场外交易系统业务的对接,凭借自身多年积累的银行资源与宗易汇沉淀的海量交易数据,打造供应链金融云平台,开启流量变现的商业模式。收购金网安泰是公司全面布局Fintech的重要一环,将大幅增厚公司业绩,充分发挥协同效应,推动公司业务的转型升级。 投资建议:公司外延整合顺利,将持续助力公司业绩增长。公司在金融IT领域多点布局,基本实现了金融IT业务的全覆盖,形成了金融综合生态圈,极具卡位优势。近期收购金网安泰是公司全面布局Fintech的重要一环,卡位场外交易所,将打造供应链金融云平台,开启流量变现的商业模式。预计公司2016-2017年EPS分别为0.40和0.55元,维持“买入-A”评级,6个月目标价30元。 风险提示:产业整合不及预期;金融IT业务发展不及预期
信雅达 计算机行业 2016-07-12 26.35 -- -- 26.60 0.95%
26.60 0.95%
详细
投资要点: 市场关注公司延期回复上海证券交易所问询函。公司澄清关于金网安泰原股东股权问题,解决投资者担忧,证券监本周会受理公司增发。本次重组公司拟购买金网安泰80%股权,有媒体报道称,2006年5月金网安泰原股东钟武剑将所持有的6%股份转让给关键。媒体质疑,钟武剑已于2004年出逃海外,且未抓捕归国,属于中国公安机关缉捕的在逃境外经济犯罪嫌疑人,其资产应属于查封资产,上述股权转让涉嫌存在虚假转让情况。 本次购买金网安泰与原股东事件关联度较低。钟武剑和关键双方项签署了《出资转让协议书》,根据关键和钟武剑代理人确认,本次股权转让系双方之间的真实意思表示,不存在股份代持的情况。此外,公告披露信雅达向金网安泰主管工商局查询了解,本次转让的标的股权不存在任何司法机关的查封、冻结或其他限制性措施,股权转让已于2006年5月19日完成工商变更手续。经关键书面确认,关键没有因本次股权转让而被司法机关进行过任何调查。 本次股权转让合法合规。 近期收到证监会行政许可申请受理通知书。5月27日公司公告以发行股份1,987万股及支付现金购买金网泰安80%股权。拟向4名特定投资者发行2,598万股,募集配套资金总额不超过9.60亿元。7月9日中国证监会依法对公司提交的《上市公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查,认为该申请材料齐全,符合法定形式,决定对该行政许可申请予以受理,推测原股东事件不构成影响。 经营中心已回归至基本面。2014年10月公司收购蓝色互动75%股权,通过蓝色互动平台,向其长期客户推广更多金融IT业务,实现协同效应,标志着从金融IT供应商向金融IT互联网增值服务的第一次尝试。本次收购金网安泰草案既不牵涉跨行业,属于聚焦金融信息化推进的延续,推测后续推进概率更高。 推荐优质成长标的尤其FINTECH。信雅达收购大宗电商国内第一金网安泰进入“真蓝海”,该领域恒生电子、金证股份均在布局。据草根调研,标的公司已连续3年利润超过预测,因而启动交易。大宗电商、区块链、子公司跨行通兑、子公司供应链金融将产生强烈协同。 维持“买入”评级和盈利预测。预计公司2016-2018年净利润为1.58、2.06和2.52亿元,收入分别为14.01、16.93和19.89亿元,每股收益分别为0.36、0.47和0.57元,考虑到公司增发4585万股后公告10送10后,总股本变为5.31亿股(增发已被证监会予以受理,目前总股本为4.4亿),对应EPS为0.30、0.39和0.49元。根据金网安泰利润承诺,保守预计公司2016-2018年备考净利润分别为2.14、2.82和3.60亿元,2016-2018符合增速接近43%。属于性价比较高的科技金融标的。
信雅达 计算机行业 2016-06-28 25.71 -- -- 28.48 10.77%
28.48 10.77%
详细
事件1:2016年6月22日,信雅达公告“重大资产重组申请材料延期向中国证监会报送”,投资者或有担心。 信雅达是业内少数具备完整金融技术业务形态的公司。公司在金融IT行业深耕二十余年,业务层次丰富,已经形成了包含供应链金融平台、风险控制平台、区域支付平台等产品。值得注意的是公司客户资源丰厚,全国近80%的的银行以及50%的保险公司均与信雅达开展业务合作,这些为上市公司深入开拓供应链金融信息化领域提供了良好基础。 延期或仅与募集资金用途有关。公告称,“证监会近日发布了《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》,公司董事会正认真学习相关监管精神”。根据证监会官方网站6月17日该文件细则,“所募资金仅可用于:支付本次并购交易中的现金对价;支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用...不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务”。信雅达6月14日披露的交易方案中,1亿元募集资金补充流动资金。延期报送或与公司担忧募集资金用途有关。 延期报送节奏实质体现审慎。交易草案修订案于6月14日披露,证监会该政策署名日期为6月17日,延期报送公告日期为6月22日。公司应对新政策的及时反应体现审慎。 投资者不必担忧收购方案。三点理由让收购方案乐观。首先,标的金网安泰的股东为5位自然人,无PE投资者。其次,根据标的公开资料,推测5年净利润复合增长率超过70%,考察周期长。再次,2014年12月公告收购科匠,已标志着从金融IT供应商向金融IT互联网增值服务的第一次尝试。本次收购草案既不牵涉跨行业,也已是公司第二次较大资产体量的收购。 延期报送插曲更凸显投资机会,维持“买入”评级,下调盈利预测。由于公司2015年净利润低于我们预期,因此下调公司2016-2017年净利润由1.95和2.36亿分别下调19%和13%至1.58和2.06亿元,收入由16.30和19.56亿分别下调14%和13%至14.01和16.93亿。 预计公司2016-2018年净利润为1.58、2.06和2.52亿元,收入分别为14.01、16.93和19.89亿元,每股收益为0.72、0.94和1.15元。考虑到公司增发4585万股后公告10送10后,总股本变为5.31亿股,对应EPS为0.30、0.39和0.49元。金网泰安2016、2017、2018年承诺净利润分别为8,000万元、10,400万元及13,520万元。较保守预计公司2016-2018年备考净利润分别为2.14、2.82和3.60亿元。若金网安泰软件销售或与主业协同(供应链金融等)产生更多协同,利润预测还将上修。维持“买入”评级。
信雅达 计算机行业 2016-06-17 25.49 -- -- 28.48 11.73%
28.48 11.73%
详细
投资要点 公司公告重大资产重组方案,拟通过发行股份及支付现金的方式购买金网安泰80%股权,标的资产作价9.6亿元,其中现金对价为1.44亿元。同时发行股份募集配套资金不超过9.6亿。 收购交易概况。公司拟发行股份1987万股对价8.16亿,现金1.44亿收购金网安泰80%股权,同时募集不超过9.6亿用于4个项目建设。金网安泰承诺2016-2018年扣非后净利润分别为8000万、1.04亿和1.352亿元。 金网安泰——电子商务平台IT解决方案提供商。金网安泰主要为国内300余家商品交易市场和集团企业电子商务平台提供IT解决方案,在线上交易、仓储管理、物流配送、供应链服务、风险控制等业务的软件开发领域经验丰富,目前主要产品包括“E现货”商城系统、仓储物流系统等。 加码金融IT实力,协同构筑客户黏性。信雅达作为国内领先的金融IT技术服务商,本次收购的金网安泰两者将具有良好的协同。金网安泰的客户基础和数据获取能力依托其商品交易市场业务,将结合信雅达公司资源整合供应链生态圈,打造供应链电子商务及融资的新型服务模式,同时构建完整的供应链金融IT云服务。在金网安泰平台得到有效沉淀的真实交易数据也将被双方共同利用,在大数据平台支撑下形成征信和风控体系,使得其能够协助银行等金融机构开发新兴领域客户资源,拓展业务能力,并且增强客户对IT产品及服务的粘性。 盈利预测及投资建议:我们给予公司2016-2018年股本摊薄后EPS预测分别为:0.79元、1.05元和1.27元,给予“增持”评级。 风险提示:收购整合不及预期;新业务拓展受阻;市场竞争加剧。
信雅达 计算机行业 2016-06-16 25.40 30.51 91.53% 28.48 12.13%
28.48 12.13%
详细
投资要点: 收购金网安泰80%股权。公司公告收购北京金网安泰80%股权,作价9.6亿元,其中现金对价1.44亿元。金网安泰2016到2018年承诺净利分别为8000万元、1.04亿元和1.35亿元,此次交易金网安泰整体估值约12亿元,对应其2016年承诺净利约15倍PE。本次募集资金发行股份价格为定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%,即36.95元/股。 金网安泰优势较大,增强公司供应链金融IT服务核心竞争力。在供应链金融领域,掌握真实的交易关系和数据是开展后续金融服务的关键。金网安泰是国内场外交易市场占比最大的交易型电商软件产品和服务提供商,为300余家商品交易市场和集团企业电子商务平台提供IT解决方案,满足不同客户不同阶段发展需要;而公司在金融IT领域深耕20年,具备较强供应链金融信息化系统建设提供能力和平安银行等成功案例和客户资源,此次收购有利于公司进一步深入开拓供应链金融IT服务领域,增强核心竞争力。 产联网+技术服务+金融服务平台,科技金融产业链更加完善。收购金网安泰,一方面在传统电商软件平台方面能为公司带来较大业绩增厚;另一方面,未来拓展方向是协同上下游企业进行全产业的供应链信息贸易、资金、仓储物流管理,建设产联网体系;同时,众易汇将为会员单位提供数据管理等技术服务;而金网安泰拥有的宗易汇是国内领先的大宗商品和场外市场交易平台,通过移动端积累的200多万高净值用户,结合公司已拥有的银行客户资源,打造综合性金融咨询和服务平台,进一步拓展公司金融技术服务产业链。科技金融时代,公司加大前沿技术和产业应用研究。本次募集配套资金投入方向为面向银行的场景化消费金融云平台、基于大数据的金融风险管理平台、供应链金融云平台,以及新一代研发中心、对区块链数字货币等前瞻性技术的研究。早在央行提出数字货币后公司就已跟进对区块链等前沿技术进行研究,且公司在银行清算和支付方面有深厚积累,未来也是公司潜在增长点。 盈利预测与投资建议。假设金网安泰于2016年底并表,我们预测公司2016~2018年归母净利分别为1.64亿元、2.71亿元、和3.34亿元,考虑增发股本摊薄后的EPS分别为0.62元、1.02元和1.26元,未来三年年均复合增长率40.2%。目前公司股价对应2017年市盈率45倍,考虑到科技金融大背景下公司供应链金融、场景金融以及基于大数据的金融风险管理平台拓展前景,以及可比科技金融公司估值水平,我们认为公司合理市值对应2017年EPS约60倍PE,目标价61.2元,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示。供应链金融应用拓展不达预期;收购整合不达预期。
信雅达 计算机行业 2016-06-16 25.40 -- -- 28.48 12.13%
28.48 12.13%
详细
事件: 公司公告,拟发行股份及支付现金的方式购买金网安泰80%股权,标的资产作价9.6亿元,其中现金支付1.44亿元。 同时,公司募集配套资金9.6亿元,其中1.69亿元用于支付收购的现金对价及相关费用;剩余资金用于包括:1)基于大数据的金融风险管理平台项目;2)场景化消费金融IT云服务平台项目;3)供应链金融IT云服务平台项目的建设及研发中心建设与补充流动资金。 金网安泰是全国商品交易领域领先的解决方案提供商,市占率20%-30%。收购对应2016年业绩承诺15倍估值。 此次收购的金网安泰主要从事大宗商品电子商务的平台搭建及咨询、运维服务。目前覆盖全国包括国家级、地方级、行业龙头企业在内的近400家优质客户。公司2016年-2018年业绩承诺分别为8000万元、1.04亿元及1.35亿元。金网安泰80%股权作价9.6亿元,对应2016年业绩承诺15倍估值,处于合理估值区间。该公司在大宗商品交易市场具有一定的市场份额,市占率在20%~30%之间(未有统一统计口径,采用公司公告披露数据)。 收购增强供应链金融卡位布局;募投项目提升信雅达平台服务能力;多管齐下,传统金融IT厂商实力不断提升。体现公司愈发积极务实的发展策略。 信雅达专注于金融领域,为银行等金融机构提供软件、硬件及服务,包括为银行打造流程银行、电子银行、远程银行等;软件外包与业务流程外包服务。此前公司明确了发展供应链金融IT服务的发展战略。收购金网安泰,将有望利用其在商品交易领域积累的丰富客户资源(300余家商品交易市场和集团电子商务平台、十余年的业务经验),与公司20余年在银行业务领域的技术与资源积累,进一步提升公司该领域竞争力。 同时,募投项目建设三大平台,公司平台化服务能力进一步优化。 预计公司2016年-2018年EPS分别为0.67元、1.03元及1.29元 2016年,假设公司传统金融IT业务仍将维持20%左右的增长;此前收购的科匠信息若能完成此前业绩承诺、金网安泰四季度若能完成收购并实现并表、暂不考虑募投项目可能带来的收入,并考虑增发带来的股本摊薄,预计公司2016年-2018年EPS分别为0.67元、1.03元及1.29元。 风险提示 发行过会与否以及时间跨度的不确定性;传统金融IT行业整体缺乏爆发性成长机会;估值不低。
信雅达 计算机行业 2016-06-01 25.35 -- -- 56.81 11.72%
28.48 12.35%
详细
信雅达拟以9.6亿收购金网安泰80%股权,有利于增强商品交易数据资源,打开业绩想象空间,是公司构建“供应链金融IT云服务平台”业务里程碑式的一步。 事件:信雅达发布公告,拟以发行股份及支付现金的方式收购金网安泰80%股权,标的作价9.60亿元。 补足数据能力,完善互联网金融平台:金网安泰为国内300多家商品交易所和企业集团提供IT解决方案,尤其在商品电子交易模式中,拥有较强的数据获取能力。信雅达是国内领先的银行IT综合解决方案提供商,在银行业务转型及互联网金融业务拓展方面,能够利用金网安泰在商品交易市场的资源和数据,大幅增强针银行等金融机构对中小微企业的征信和风控能力,从而有助于公司进一步拓展互联网金融业务。 完成“供应链金融IT云服务平台”重要一步:“供应链金融IT云服务平台”一直是公司发展战略的核心之一,而掌握真实交易关系和数据是公司开展供应链金融IT平台业务的基础。公司收购金网安泰后,有望通过数据和客户资源整合,一方面拓展供应链金融业务,另一方面帮助传统金融机构提高金融服务能力和效率。对于公司来说,此次收购具有重大战略性意义。 标的是国内领先商品交易和企业电子商务IT服务提供商:金网安泰致力于为国内商品交易市场和集团企业电子商务平台提供IT解决方案。拥有300余家电子商务平台客户,业务领域涵盖了线上交易、仓储管理、物流配送、供应链服务、风险控制等,拥有丰富的客户资源和实践经验,具备掌握供应链上真实交易关系的能力。标的在行业内处于领先地位,其移动商品行情资讯终端目前累计用户数近200万,日均活跃率约20%。 首次“审慎推荐-A”投资评级:公司通过本次收购,快速切入供应链金融领域,丰富了公司开展互联网金融的业务场景,业务协同显著。考虑到标的公司业绩,我们预计公司2016-18年eps(摊薄)分别为0.83/1.09/1.37元,分别对应PE为56/42/33倍,首次给予“审慎推荐-A”评级。 风险提示:1、整合不达预期;2、供应链金融业务推行进度不如预期
信雅达 计算机行业 2015-09-01 46.00 27.42 72.13% 51.55 12.07%
77.90 69.35%
详细
本报告导读: 公司上半年营收同比增长1.2%,净利润同比增长5.2%,业绩低于市场预期。管理费用攀升侵蚀利润空间;开启互联网金融新篇章,外延式扩张持续可期。 投资要点: 维持增持评级,目标价55元。考虑公司上半年业绩低于市场预期,下调公司2015-2017年EPS至0.61/0.73/0.94元,增速为12%、19%、29%。互联网银行子行业15年平均PE为96倍,考虑公司互联网金融业务进展尚具不确定性,给予15年90倍PE,对应目标价55元,维持增持评级。 管理费用攀升侵蚀利润空间。公司上半年营收同比增长1.2%,净利润同比增长5.2%,业绩低于市场预期。营收方面,业务结构变化明显,软件服务收入同比增长46%,硬件销售和环保产品收入则分别下降24.8%和26.6%。毛利率方面,受支付密码器价格走低影响,硬件销售毛利下降24个百分点,但因高毛利率的软件服务业务收入占比大幅提升,整体毛利率变动平稳。管理费用率提升3个百分点,主要系人员扩张及人力成本上升所致。本期公司政府补助较14年同期减少1047万,投资收益较14年同期增加2823万,因此扣非净利润下降31%。预计全年业绩将保持低增长水平,但研发投入的增长所带来的效率提升有望在未来逐渐显现。 开启互联网金融新篇章,外延式扩张持续可期。公司于15年7月与稠州银行签订战略合作协议,双方将在客户转介、互联网业务运营托管等方面展开合作。此外,公司基于自身丰富的金融客户资源及行业经验,筹划设立互联网金融产品部和资本与风险管理产品部。通过并购与公司发展有协同效应的优秀企业,有助于降低公司在新业务领域的探索成本,加快公司发展步伐。看好公司外延式发展前景。 风险提示:政策风险;新业务发展不及预期的风险
首页 上页 下页 末页 1/6 转到 页  
*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名