结论: 给予公司“推荐”的投资评级。 正文: 受国家铁路投资的影响,2012年上半年公司铁路工程实现的营业收入较上年同期明显下降,使公司业绩大幅下降。上半年公司完成营业收入266.04亿元,占董事会目标589.51亿元的45.13%,较上年同期降低2.06%;营业利润2.58亿元,较上年同期下降48.93 %;实现净利润(归属母公司)1.75亿元,较上年同期下降55.79%。 公司业务范围为各类工业、交通、民用等工程项目施工的承包、房地产、物资销售、机械租赁。属于工业、能源、交通、民用等工程建筑施工行业。其中:公司施工的铁路工程完成营业收入57.27亿元,占公司营业收入的21.53%;公路、工业、能源、民用等工程施工完成营业收入80.35亿元, 占公司营业收入的30.20%;房地产业务收入3.57亿元,占公司营业收入的1.34%;物资销售及其他非施工收入124.84亿元,占公司营业收入的46.93%。 在国家宏观调控初显成效的背景下,铁路投资有望走出低谷,未来将逐步好转,地产业务有待政策放松;我们预计2012年-2013年公司每股收益分别为0.24元、0.32元。 公司主营铁路建设施工,4月下旬开始在铁路基建力度加大的基本面消息影响下走出两波快速上扬行情,近一阶段随同大盘展开调整。公司目前股票估值较低,股价具有上升的动力,给予“推荐”的投资评级。 风险揭示: 公司建筑工程施工业因多属国家和地方政府投资项目,受国家宏观政策调控最直接,其中房地产行业,短期内,国家房地产调控政策仍将延续,继续影响房地产业务。因此公司面临一定的宏观政策风险。

事件: 公司近日公布2012年半年报。 结论: 给予公司“推荐”的投资评级。 正文: 今年上半年,公司共实现营业收入6062.4万元,较上年同期增长4.77%; 利润总额3963.15万元,较上年同期增长1.21%;实现净利润3445.51万元,较上年同期增长3.58%。 公司是国内著名的地震数据处理解释服务企业,拥有多项核心技术,所处的行业具有良好的发展前景。公司为石油公司提供油气勘探必需的地震数据处理、解释、处理解释一体化找油服务,是国内少数掌握第三代地震成像技术的地震数据处理解释服务商。高保真WEFOX 双向聚焦的三维叠前偏移成像技术、GEOSTAR 储层预测技术和MAVORICK 三维AVO 油气预测技术是公司掌握的三项核心技术。公司技术上的优势使得公司的探井成功率达到82.54%,远高于行业50%左右的平均水平。 公司致力于发展成为能够提供“勘探开发全方位--物探地质一体化”全方位解决方案的综合型技术服务公司。上半年公司与中石油、中石化、中化等单位继续保持了良好的合作关系。其中,中石油东部地区收入总计37,576,450元;中石油西部地区截至报告期末,收入总计16,292,660元; 公司在报告期内,继续拓展中石化市场,在中部地区有了新的突破,签署了总价2,925,000元的服务合同,期末完成收入总计1,755,000元。报告期内,公司不断拓展海外市场业务,服务新老客户,并与境外国际知名石油公司BP 签订新的石油勘探处理成像合作项目,项目区块分别位美洲、非洲等地,合同总金额共1,880,000美元。报告期内,公司境外收入总计4,999,910.96元。 报告期内,公司与中国科学院半导体研究所签订了联合技术开发合同,公司与中国科学院半导体研究所共同合作研究开发16级井下光纤检波器技术,目前正处于研发阶段。公司合作参与了中石油承担的国家“十二五” 重大科技攻关项目“前陆盆地油气成藏规律、关键技术及目标评价”项目中的“中西部前陆冲断带地震勘探关键技术”课题任务,继续研发“复杂山前带的叠前成像软件系统”。 公司所属行业未来几年迎来快速发展期。处于历史较高位的油价无疑会给勘探开发投资的大幅提高提供保障。伴随着石油勘探开发投资的增长和勘探难度的提高,地震数据处理解释市场规模日益增长。近十年来,国际石油勘探、开采地震数据处理解释市场规模的年复合增长率达15%。我们预计2012年-2013年公司每股收益分别为0.48元、0.55元。公司目前股票估值较低,股价具有上升的动力,鉴于公司长期稳定增长前景和良好的业绩预期,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:技术研发风险,中国石油企业海外业务拓展不利风险等等。

正文: 今年上半年,公司实现营业收入517,425.28万元,比上年同期增长38.08%;实现营业利润49,847.36万元,比上年同期增长48.63%;实现归属母公司的净利润41,504.86万元,比上年同期增长70.42%;实现每股收益0.5339元。分产品类型来看,公司的装饰、设计、幕墙业务实现了均衡发展,装饰业务实现收入43.85亿元,同比增长37.75%;设计业务实现收入1.86亿元,同比增长49.82%;幕墙业务实现收入5.08亿元,同比增长36.24%。 上半年公司继续保持了在高端星级酒店、办公空间业务领域的竞争优势, 设计、施工了如南京万达希尔顿酒店、三亚市美高梅酒店等高端星级酒店和中宣部、苏州东方之门、中国石油长沙大厦等标志性项目;进一步加强文化类、公共场馆类、公共交通类、金融机构类业务的开拓力度,设计、施工了如中国航空博物馆、老挝万象亚欧峰会官邸别墅、杭州萧山国际机场、苏州轨道交通一号线工程车站、中国工商银行总行等一批有影响力的项目。 公司近年来荣获2011中国“中小板最具成长性上市公司十强”第一名、2011中国“中小板上市公司价值五十强”第三名”、“2012中国上市公司市值管理百佳”、“2012年中联上市公司业绩百强”、“2012中国十佳新锐上市公司”、“2012中国上市公司资本品牌百强”等诸多奖项;公司管理层荣获2011中国“中小板上市公司十佳管理团队”第一名、第八届中国上市公司董事会“金圆桌奖”,提高了公司在资本市场的品牌价值。 预计2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长55%至70%, 上年同期净利润为435803618.31元。业绩变动原因为:公司业务开展顺利,成本费用得到有效控制。我们预计2012年-2013年公司每股收益分别为1.20元、1.90元。

今年上半年,公司营业收入达到6.16 亿元,归属于上市公司股东的净利润达到了2388 万元,分别比同期下降20.83%、29.39%。公司主营业务收入国内、出口相较去年同期分别下降13.45%和84.22%,主要受国内外经济环境影响,公司营业收入下降。去年同期出口营业收入为8089 万, 今年出口营业收入较去年下降幅度较大。 公司主要从事有机涂层板及其基板的研发、生产和销售,主要产品包括有机涂层板系列产品及其基板产品其中,有机涂层板系列产品以功能型有机涂层板为主,主要包括高洁净板、抗静电板和高韧耐污板。公司的有机涂层板目前主要用于新型节能环保墙体材料及家用电器外观部件的生产,产品的细分市场侧重于建筑、建筑装饰及家电行业。基板作为有机涂层板生产的重要基材,主要客户是有机涂层板生产商、镀锌加工企业、钢材贸易商。 公司各产品销售收入较去年同期均有所下降,但高附加值品种如抗静电板、高韧耐污板毛利率较去年略有上升,主要原因是单位成本比单位售价下降幅度更大,同时由于售价的降低,一定的毛利额水平会使毛利率反向上升。 受国内外经济环境影响,公司营业收入下降,预计2012 年1-9 月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为5%至-30%,上年同期净利润为41215656.99 元。我们预计2012 年-2013 年公司每股收益分别为0.45 元、0.55 元。 公司目前股票估值较低,股价具有上升的动力,给予“推荐”的投资评级。 风险揭示:公司生产所需主要原材料中钢材卷板占公司主营业务成本80% 以上,受国际、国内经济环境影响,公司库存原材料存在市场价格下滑风险等等。

公司目前股票估值基本合理,鉴于煤层气开发具有良好的市场预期,我们给予“推荐”的投资评级。风险揭示:油田服务项目进展低于预期、煤层气开发存在风险等。

公司目前股票估值较低,股价具有上升的动力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:未来房地产市场走向尚不明朗,可能对住宅精装修业务产生阶段性影响。

公司预计2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长10%至30%,上年同期净利润为39067707.04元。我们预计2012年-2013年公司每股收益分别为0.25元、0.33元。公司目前股票估值较低,股价具有上升的动力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:宏观经济继续下滑等风险。

公司目前股票估值较低,股价具有上升的动力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:宏观经济继续下滑,电网建设复苏低于预期,公司产品需求量下降等风险。

我们预计2012年-2013年公司每股收益分别为0.11元、0.15元。公司目前股票静态市盈率较高,但是股价因涉矿概念具有上升的动力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:公司矿产资源的勘探、开采等风险。

预计2012年、2013年公司每股收益分别为1.10元、1.30元。公司目前股票估值较低,股价具有上升潜力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:煤炭反弹上涨幅度较小,行业景气度持续低迷等风险。

今年上半年,公司实现营业收入133,716.89万元,比上年同期下降33.09%;实现营业利润15,275.76万元,比上年同期下降21.52%;实现净利润14,745.64万元,比上年同期增长0.13%。营业收入、营业利润比上年同期下降的主要原因:一是报告期内可结转商品房销售收入比上年同期减少,本期公司房地产业实现营业收入43,366.57万元,比上年同期下降41.07%,实现营业利润11,728.57万元,比上年同期下降20.06%。二是公司建筑施工业上半年工程结算量减少,本期建筑施工业实现营业收入96,747.59万元,比上年同期降低20.74%,相应营业利润下降。 受可供出售金融资产市场价值增加、新增银行借款及应付债券等因素影响,公司总资产比年初增加12.44亿元,增长16.59%;受可供出售金融资产公允价值变动、报告期内净利润实现及利润分配的影响,公司净资产规模比年初增加3.2亿元,增长10.43%。 报告期内,面对建筑施工市场竞争激烈,深圳政府基建投资规模缩减的严峻环境,公司确保在建项目有序推进的同时,调整经营策略,大力开拓市场,并取得了突破。市政总公司的“市政公用工程施工总承包”新特级资质证书于2012年3月28日获得国家住房和城乡建设部批准。报告期内,公司建筑施工业实现营业收入96,747.59万元,比上年同期降低20.74%;实现净利润2,717.17万元,比上年同期增加1,668.41万元。 报告期内,房地产业实现营业收入43,366.57万元,比上年同期下降41.07%;实现净利润8,535.07万元,比上年同期减少-1,469.35万元,下降14.69%。 预计下半年低迷的市场和房地产调控给企业带来很大的经营压力,全年业绩比较平稳,公司目前股票估值较低,股价具有上升潜力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:公司主营业务复苏低于预期等风险。

正文: 今年上半年,公司实现中标额71.03亿元(其中内装业务中标额约12.73亿元人民币),较上年同期增长34.02%。实现主营业务收入30.69亿元, 同比增长27.47%。实现利润总额2.07亿元,同比增长27.86%。归属于上市公司股东的净利润1.76亿元,同比增长26.64%。 公司是全球领先的幕墙系统整体解决方案供应商。报告期内,公司在国内市场上保持一线城市领先地位的同时,稳固推进二、三线城市市场的战略布局。海外市场方面,中东市场由于政治局势影响中标情况较不理想,澳大利亚市场增长势头强劲,包括香港在内的东南亚市场取得了一定的突破,美洲市场也取得了不错的成绩。报告期公司成功中标广州东塔(周大福中心)、人民日报社报刊综合业务楼、华泰证券广场、天津滨海国际机场二期扩建、香港科学园三期、新加坡Leedon Height、澳洲The Quays、美国旧金山55th-Ninth 等境内外地标工程。报告期内,公司各工程项目平稳推进,其中大连裕景中心二期、厦门海峡交流中心二期、深圳南山酒店、沙特CMA 等重点项目施工进展顺利,广州利通广场、郑州绿地广场等项目进入收尾阶段。报告期内,公司成功完成了对承达集团有限公司(以下简称"承达集团")的收购工作,公司系统化战略迈出了坚实的一步。公司以收购承达集团为契机,充分整合资源,加速向内装修业务的产业链延伸,为打造新型绿色建筑系统的战略规划奠定基础。 随着海外经济回暖,国内货币政策趋松,宏观经济逐步回暖,公司今年业绩和订单的增长值得期待。预计2012年、2013年公司每股收益分别为0.63元、0.80元。公司目前股票估值较低,股价具有上升潜力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:宏观经济的复苏低于预期的风险等等。

事件:公司近日公布2012年半年报。 结论:给予公司“推荐”的投资评级。

事件: 公司近日公布2012 年半年报。 结论: 给予公司“推荐”的投资评级。 正文: 今年上半年,公司实现营业总收入 76,387 万元,比上年同期减少 3.07%;归属于母公司所有者的净利润 5,831 万元,比上年同期增长 6.63%。上半年实现 EPS 0.15 元。上半年公司钻头等产品收入 5.9 亿元,同比下降 3.3%。受原油价格波动影响,全球石油钻采活动景气度下滑,钻头需求暂时放缓。公司天然气业务收入同比增长 51.1%,增长动力来源于国内天然气消费需求的强劲增长。化工业务收入同比下滑 45.1%,主要原因是下游光伏行业不景气。 结合《国家中长期科学和技术发展规划纲要》的部署,以及公司长远发展战略,公司确立了开发海洋水下油气装备产品的发展思路,获得了国家相关部门的大力支持。目前公司开展2 项海洋油气装备研制项目,即《海洋深水水下井口头系统与生产平台采油井口系统研制技术》和《水下采油树关键技术研究及基本设计》,上述项目均属于国家863 计划“南海深水油气勘探开发关键技术及装备”的子课题。上述研制项目中,公司已完成国内首套水下井口头系统及配套下放安装工具样机的制造和组装,并通过了地面测试。水下采油树项目处于研发试制阶段。未来公司将继续巩固牙轮钻头产业国内领先地位,努力提升金刚石钻头产业技术水平和市场地位, 系统建立井下动力钻具产业制造技术体系,探索海洋油气装备新领域,为公司形成石油装备产业新格局提供技术支撑。 公司目前股票估值较低,股价具有上升潜力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:宏观经济继续下滑,复苏低于预期的风险。

预计公司2012-2013年每股收益分别为1.05元、1.20元。公司目前股票估值较低,股价具有上升潜力,给予“推荐”的投资评级。风险揭示:宏观经济继续下滑,煤炭行业景气度复苏低于预期的风险。