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蒋佳霖

兴业证券

研究方向: 计算机行业

联系方式:

工作经历: 执业证书编号:S0190515050002,计算机行业分析师,清华大学自动化系工学硕士,3年证券行业从业经验。曾供职于东兴证券研究所。...>>

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理由
发布机构
最高价* 最高涨幅 结果 最高价* 最高涨幅 结果
卓易信息 2020-05-14 102.83 -- -- 110.15 6.95%
131.00 27.39%
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国产BIOS扛旗者,基础软件的稀缺型龙头。BIOS是连接CPU和操作系统的基础软件,是CPU唤醒的“第一句话”,也是信创领域的“山海关”。 卓易信息在BIOS领域市占率位居国产厂商之首,也是中国大陆地区唯一掌握X86架构的厂商,高度重视研发投入,卡位价值稀缺。 固件市场空间巨大,公司具备世界级竞争力。全球固件市场超过百亿元,中国市场预计17亿元。长期以来,全球的BIOS技术被美国的Phoenix、AMI和中国台湾的Insyde三家公司所垄断。卓易信息目前拥有361名研发人员,是世界上少数掌握X86、ARM、MIPS等多架构BIOS技术和BMC固件的厂商,是UEFI联盟的Contributors会员,也是国内芯片联盟“子晋联盟”成员,在国家级专项中承担重要研发任务。 X86市场土壤肥沃,信创产业潜力巨大。在X86市场领域,整机出货量有望回暖,卓易信息在中国市场的渗透率为3.6%,行业规模和公司渗透率有望双升;在信创市场,公司是“信创工作委员会”会员,已完成与所有国产芯片平台的适配,将充分享受行业成长红利。除此外,公司云服务也有望持续较快增长。 盈利预测与投资建议:预计公司2020-2022年净利润分别为0.88、1.50和2.15亿元,对应PE分别为105x、61x、43x(截至5月11日收盘)。首次覆盖给予“审慎增持”评级。 风险提示:1、安全创新行业政策推进落地不达预期;2、宏观经济增速放缓影响产业景气度3、政府IT预算投入不足导致云服务增速下降
云赛智联 计算机行业 2020-05-04 7.04 -- -- 8.27 16.64%
8.22 16.76%
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事件:公司发布2019年报,实现营收 48.89亿元,同比增长9.49%;归母净利润 2.42亿元,同比下降11.18%。 三大主业稳定增长,云计算及大数据板块增长较快。2019年,公司整体收入增长平稳,其中,云计算及大数据业务营收22.66亿元,同比增长29.48%;解决方案及集成服务营收20.32亿元,同比增长7.76%。云计算及大数据业务快速增长势头较好。公司定位为智慧城市综合服务提供商,云计算及大数据业务为公司核心发展方向。 低资产负债率体现经营稳健,国资渠道优势不断显现。公司作为国资背景上市公司,在智慧城市建设中具有渠道优势。公司资产负债率较低,2017/2018/2019年分别为27.37%,25.01%,29.79%,经营稳健。2019年期间费用率下降0.28pct,费用管控良好。同时,公司经营性净现金流近两年改善明显,2019年为3.04亿元,同比增长57.5%。 加码云计算及大数据业务,IDC 板块助力主业成长。云计算是新基建的核心领域,将充分享受政策红利,景气度不断提升。公司目前有宝山云计算中心、徐汇数据中心两地总计近2000个标准机柜。2019年,公司以总分第一名获批上海市首批“新建互联网数据中心项目”用能指标,松江大数据中心建设项目审批及筹建工作也已完成,IDC 资源进一步得到加强。 盈利预测:根据公司年报我们进行预测,预计2020-2022归母净利润分别为2.78亿元、3.20亿元、3.68亿元,给予“审慎增持”评级。 风险提示:智慧城市建设不及预期风险;IDC 建设不及预期风险。
航天信息 计算机行业 2020-04-28 18.78 -- -- 18.17 -4.47%
19.87 5.80%
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事件:公司发布 2019年年报,实现营业收入 339.04亿,同比增长 21.35%; 实现归母净利润 14.25亿元,同比下滑 11.93%。 税控设备降价致业绩短期承压,信创业务大幅增长。 2019年,税控业务实现收入 54.06亿,同比下降 2.69%,系积极配合国家减税降费所致;系统集成实现收入 97.8亿,同比增长 34.78%,主要受益于信创试点工程业绩放量;金融支付实现营收 17.51亿,同比下降 0.6%,征信与助货平稳发展。归母净利润同比下滑 11.93%, 主要原因是期间费用增加 5.6亿元,增长 24.41% 。 进入转型关键时期,研发费用增长较快。 报告期内,公司整体毛利率 15.86%,同比下降 4.56pct,其中税控系统、集成、金融支付业务分别下降 3.04、3.05、8.22pct,主要的原因是税控设备降价、信创试点收入在集成业务中占比提升、金融业务内部结构调整。在费用端,销售、管理费用分别同比增长 20.38%、20.86%,低于收入增速;研发费用同比增长 26.68%,高于收入增速。 税控增值业务势头较好,信创市场空间巨大 。税控业务方面,税控设备政策性降价到期后不再核定相关产品及服务价格,而 2019年公司“51云税”中台战略上线企业已超 340万,同比增长 47.8%。信创业务方面,公司累计中标 65个试点项目,中标率稳居行业第一;未来,“51云税”与信创有望成为拉动公司业绩回暖的双引擎。 投资建议与盈利预测:预计公司 2020-22年实现净利润 20.06/23.33/26.84亿,对应 PE 分别为 18x/15x/13x,维持“买入”评级。 风险提示
深信服 计算机行业 2020-04-28 173.02 -- -- 202.00 16.63%
254.88 47.31%
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宏观环境对公司一季度主要经营数据产生负面影响。2020年一季度,公司实现营收约6.09亿,同比下滑5.12%。公司一季度执行新收入准则,售后技术支持等服务从一次性确认改为分阶段确认,这使得约2700万金额的收入延后确认。在同一口径下,公司一季度营收下滑幅度约为0.9%,基本持平。2020年一季度,公司归母净利润亏损约1.94亿,亏损额同比扩大。考虑到下游客户,例如政府、金融、运营商等客户IT支出具有很强的刚性、客户招标集中在下半年等因素,我们判断公司一季度财务表现并不会影响公司全年财务表现。 公司主动调整经销商体系,预收账款等指标有所弱化。一季度,公司下游经销商面临了较大冲击,公司主动向经销商退回预收的相关款项。这使得公司预收账款同比下滑约47%。预收账款的减少也影响了公司经营性现金流入。2020年一季度,公司销售商品、提供劳务收到的现金约5.99亿,同比下滑约25%,并且金额低于营收金额。同时,员工工资支出具有刚性,这使得2020年一季度公司经营性现金流量净额为-8.97亿,经营性现金净流出同比明显扩大。 稳扎稳打,新战略、新产品巩固公司长期竞争力。凭借多年高强度的研发投入,公司在信息安全、云计算等领域已经形成强大竞争力。公司紧密跟踪行业前沿技术和客户最新需求,不断推出新战略、新产品。2020年3月,公司全面升级云战略,从过去的超融合承载业务向数据中心全面云化转变。同时,公司新推出ARM架构超融合、深信服云计算平台、深信服云原生平台三大产品,满足客户国产化、开放化等新需求。 盈利预测及投资建议:我们调整了2020年至2022年公司EPS分别为2.22元、2.9元和3.85元,给予“审慎增持”评级。 风险提示:宏观环境持续恶化、行业竞争格局恶化、公司费用超预期增长。
易华录 计算机行业 2020-04-27 46.60 -- -- 53.15 14.06%
61.30 31.55%
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说明:投资要点应包括公司基本特点、主要业务看点、研究员的投资逻辑和推荐依据、业绩预期、投资评级、估值分析、风险提示等核心内容。 要点应区分先后次序,重要的放在前面。要点3-5个,总字数不超过1000字。 风险提示事件:公司发布2019年报,报告期内,实现营业收入37.44亿元,同比增长26.64%;实现归母净利润3.84亿元,同比增长26.97%;实现扣非净利润3.05亿元,同比增长21.10%。 数据湖业务成为业绩增长的核心动力。公司数字经济基础设施业务继续保持高增长,收入同比增长53.67%,占比提升至50.90%;毛利率提升1.03pct,毛利占比超过80%,成为驱动业绩增长的核心动力。数据运营及服务业务收入增长37.01%,毛利率下降16.31pct,预计其中高毛利率的咨询类业务减少。公安信息化业务预计受传统智慧城市类订单减少影响,增速放缓。 数据湖生态全面升级助力现金流大幅增长。公司2019年实现经营性净现金流2.3亿元,同比增长160.57%,体现数据湖业务回款显著改善。2019年公司数据湖生态全面升级:建设方面,已在15个省落地22个数据湖项目,其中19年落地12个;运营方面,总体运营湖存储空间1100PB,已存储数据45PB,储备IDC 机架近2万,实现算法近140例;生态伙伴方面,数据湖生态联盟汇聚400家企业。此外公司面向C 端发布个人存储产品-葫芦存储APP,和三大运营商展开蓝光存储为核心的云湖业务,和华为共同发布容灾备份解决方案,并签署协议打造数字经济基础设施。 定增助力公司数据业务高速发展。公司2020年3月份发布定增预案,拟募集资金不超过24.5亿元,将用于补充公司流动资金。公司2020年以来,已公告新设立宿州、常熟、北戴河三个数据湖,发展迅猛。此次定增有助于进一步增强公司资金实力,降低资产负债率,为公司数据湖业务健康发展提供保障。 盈利预测:根据公司年报,我们调整预测,预计公司2020-2022年分别实现归母净利润6.01/9.06/13.54亿元,维持“审慎增持”评级。
宝信软件 计算机行业 2020-04-23 48.05 -- -- 57.55 18.90%
74.27 54.57%
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事件:公司发布2019年报,报告期内,实现营收68.49亿元,同比增长17.69%;实现归母净利润8.79亿元,同比增长99.83%。 收入增长较快,协同效应助力净利润高增长。2019年公司软件开发及工程服务业务收入同比增长24.37%,主要受益于宝武智慧制造需求增加; 服务外包业务收入增长19.36%,预计主要受益于宝之云项目上架;系统集成业务收入下降48.38%,原因在于公司进行业务聚焦,减少硬件销售业务。公司归母净利润增速达到99.83%,原因在于子公司武钢工技2018年亏损2.29亿元,2019年合并后基本扭亏,全年净利润为-60.61万元。 毛利率全面提升,研发投入增速高于收入增速。2019年,公司整体毛利率提升4.39pct,软件开发及工程服务、服务外包、系统集成毛利率分别提升3.83、0.98、19.47pct。其中,系统集成毛利率提升较大的原因为子公司武汉宝信消化以前年度未确认成本,导致上年毛利率为负;软件开发及工程服务受益于高毛利率的智慧制造需求增加。费用端,公司销售、管理、研发费用分别同比增长8.73%、4.63%、25.93%。2020Q1,公司整体毛利率维持提升趋势,达到36.62%。 推出二期限制性股票激励计划,彰显发展信心。公司背靠宝武集团,智能制造业务有望受益集团版图扩张实现订单加速增长;IDC业务伴随宝之云四期项目的陆续上架保持稳定增长。2020年4月,公司公告拟实施二期限制性股票计划,目前已经获得宝武集团批复。上述股权激励计划对未来三年业绩增长目标进行高标准设定,充分彰显发展信心;同时,限制性股票计划的落地,有助于激发员工积极性,助力公司快速发展。 盈利预测:预计公司2020-2022年分别实现归母净利润11.34/14.71/18.69亿元,维持“审慎增持”评级。 风险提示:宝之云项目推进不及预期;智能制造订单不及预期
卫宁健康 计算机行业 2020-04-08 17.87 -- -- 26.66 14.62%
23.04 28.93%
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营收 增速保持高位,费用控制良好。 。2019年,公司实现营收约19.08亿,同比增速32.6%。 其中,第四季度营收同比增速约 38.2%,与第三季度营收增速水平(39.7%)相当。在手订单的不断落地和新签订单保持快速增长趋势是公司 2019年营收快速增长的源泉。 在股权激励费用有所增加的背景下,公司 2019年销售费用率和管理费用率(管理费用含研发费用)均出现下降,体现了公司较好的费用控制水平。 创业 板块高速发展,合作共建 的 互联网 医院 不断 落地。 。2019年公司创新板块营收合计约 2.8亿,同比增速约 61%,保持高速增长态势。其中,云药板块参股公司钥世圈 2019年营收接近 1.8亿,同比增速约 105%,是创新业务板块收入高增长的主要来源。受投入加大等因素的影响,2019年创新业务板块亏损有所扩大。2019年下半年以来,随着各地互联网诊疗项目逐步纳入医保结算范围,互联网+医疗健康领域发展明显提速。 公司在创新板块已经确立了按支付或处方流量、技术服务能级、资源导入能力收费等新的商业模式:截止 2019年年底,公司通过合作共建模式已取得医疗机构执业许可证的互联网医院累计有 89家。截止 2020年一季度末,该数目已经增至约 100家。 宏观司 外部因素致公司 2020年 年 一季度盈利出现波动 。今年一季度,上下游复工时点较往年有所推迟,特别是客户项目招投标、在手项目实施均有所延后,这使得一季度营收增速相对较弱,同比增速约 10%-15%。此外,股权激励费用明显扩大等短期因素使得净利润出现明显下滑,同比下滑约 91.3%至 73.9%。另一方面,互联网+医疗健康领域政策支持力度持续加强,公司创新业务发展有所加速,合作共建的互联网医院家数、在线诊疗类服务数量均有所增加。 盈利 预测和投资建议:我们调整了公司 2020年~2022年 EPS 分别为 0.33元、0.45元、0.59元,给予“审慎增持”评级。 风险提示 :
神州信息 通信及通信设备 2020-04-03 14.76 -- -- 17.66 19.32%
17.61 19.31%
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营收结构优化,费用控制有效。从收入端看,公司2019年营收稳定增长,实现营业收入101.5亿元,同比增长11.8%。其中软件开发及技术服务业务实现收入54.08亿元,同比大幅增长29.37%,营收占比首次超过系统集成业务,业务结构进一步优化。 从费用端看,公司在报告期内期间费用率为9.74%,同比下降2.29个百分点。其中销售费用率为4.97%,同比减少1.11个百分点;管理费用率为3.97%,同比减少1.29个百分点。 金融科技战略顺利推进,持续赋能新型场景业务。在核心系统业务方面,公司全年中标、签约中国邮政储蓄银行、北京银行、天津银行、营口沿海银行、广西北部湾银行、柬埔寨瑞丽银行等16家金融机构,中标、签约数量创历史新高;在新型场景业务方面,公司推出“银税互动”、“银农直连”、“生物资产抵押”、“单品大数据助贷”等新型解决方案以探索创新的业务模式。 牵手华为构建金融科技开放生态,有望充分受益于金融IT信创浪潮。报告期内,公司加入华为金融开放创新联盟,与拥有底层基础软硬件研究能力的华为、龙芯等企业打造自主创新生态。金融是信创重点推进的八大行业之一,公司与华为深度合作将助推金融机构构建高效、可靠、安全的金融生态圈,降低银行系统底层架构对海外厂商的技术依赖,助力公司在信创领域占得先机。 盈利预测和投资建议:调整公司2020年~2022年EPS分别为0.47元、0.55元、0.63元,维持“审慎增持”评级。 风险提示:宏观经济下滑;市场竞争加剧;金融IT战略推进不及预期。
广联达 计算机行业 2020-03-30 45.09 -- -- 48.60 7.59%
71.47 58.51%
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说明: 投资要点应包括公司基本特点、主要业务看点、研究员的投资逻辑和推荐依据、业绩预期、投资评级、估值分析、风险提示等核心内容。 要点应区分先后次序,重要的放在前面。要点3-5个,总字数不超过1000字。 风险提示: 云转型的加速和施工产品的推广提高费用率水平。2019年公司营业收入约35.41亿,同比增速约21.9%;2019年公司实现归属于母公司净利润约2.35亿,同比下滑46.5%。在表观收入持续增长的前提下,费用率的高企带来公司短期净利润的下滑。一方面,公司在2019年进一步加大云转型力度,销售、研发投入进一步加大;另一方面,公司强化了施工业务的渠道投入。2019年,公司销售费用率、研发费用率均较2018年有明显提升。 公司进一步深化云转型,新增用户超预期。2019年,公司数字造价业务持续进行云转型,全年实现云收入约9.21亿,同比增长近150%。除了收入口径,领先指标预收账款和云合同额也实现持续高增长,奠定了未来高增长的基础。公司造价业务2019年表观收入约24.52亿元,同比增长19.17%。考虑到云服务价格较软件销售价格会有明显的下降,我们推测是新增用户的大幅增加使得造价业务表观收入仍能实现20%的增长。 “平台+组件”项目级产品推广顺利,施工业务收入实现快速增长。2019年,公司发布针对施工项目的数字项目管理(BIM+智慧工地)平台。在该平台基础上搭配各类应用组件,实现“平台+组件”的业务形态。2019年,公司施工业务营收约8.53亿,同比增速约29.6%。其中,基于数字项目管理平台的项目级产品营业收入超过50%。 盈利预测和投资建议:我们预计公司20年至22年EPS分别为0.39元、0.49元、0.6元,给予“审慎增持”评级。 风险提示:云转型低于预期、宏观经济超预期下滑等
佳都科技 计算机行业 2020-03-09 10.67 -- -- 11.25 5.44%
11.65 9.18%
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事件:公司公告,拟募资不超过29.8亿元,补充流动资金。发行价格为8.12元/股。 公司在手订单超过150亿元,募资保障项目顺利实施。2019年3月和9月,公司合计中标广州市轨道交通新线车站设备、通号设备及运维服务采购项目金额约147.96亿元,是公司近5年来单一年度最大中标项目,充足的在手订单可以保障公司业绩成长,同时由于该类项目前期需要占用建设资金,本次募资也将充分保障公司项目顺利实施。 轨交智能化行业高景气,有望形成千亿市场。2019年,国内全年共有38座城市开通运营179条城市轨道交通线路,在建230条,总投资额3.9万亿。2020年预计有23座44调城市轨道交通线路开工,总投资额6801亿元,2021年预计25做城市39条线路新增开工,总投资额5172亿元。国内城市轨道交通“新线建设+存量改造”将带动千亿级数字化、信息化投入。轨交信息化行业有望长期保持高景气。 AI 赋能,公司推进“3X3”发展战略。公司主业聚焦 AI+“轨道交通、公共安全、城市交通”三大领域,其智能轨交、公共安全、城市交通业务已经布局全国20余省市,形成标杆示范效应,进一步在区域广度和业务深度上迈进。未来公司业务将进一步向全国性、国际性、大型化、 多项目协同、前沿技术交互应用等方向发展,人才和技术矩阵不断扩大,本次募集资金将为公司中长期发展战略的实施提供坚实保障。 盈利预测与投资建议:基于公司2019年业绩预告,我们将公司2019-2021年归母净利润调整为7.08亿元、3.05亿元、4.50亿元,维持“审慎增持”评级。
久远银海 通信及通信设备 2020-02-26 43.00 -- -- 52.75 22.67%
52.75 22.67%
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民生信息化领军,战略聚焦医疗大健康。公司在民生信息化领域深耕20余年,近年来战略聚焦医疗大健康产业。公司股权结构较优质,其中,实控人中物院持股38.31%、平安集团持股8.54%、上市公司高管持股10.6%(截止到19年中报)。公司财务数据健康,其中2015年-2018年,公司营收复合增速为24.3%,归母净利润复合增速为27.8%;经营性现金流量净额/归母净利润的比例为155%。 短期:医保局相继挂牌,医保IT拐点向上。2018年5月,国家医保局成立后,顶层设计了新一代医保信息系统。随着国家医保局信息平台建设的展开,省市级医保信息平台的招投标工作将陆续开展,短期内将释放约20亿医保IT建设市场增量。公司中标国家医保局信息化平台核心系统,优势明显。 中期:DRGs逐步推广,百亿市场可期待。北京、上海等30个城市已率先开展DRGs试点工作,未来将在全国范围内迎来推广高峰。医院端、医保端的DRGs信息化建设是实现精准医保控费的抓手,预计将带来百亿市场增量,其中医保局端约20-33亿,医院端约74-135亿。DRGs系统建设在医保端和医院端的关联性强,公司有望从DRGs医保端建设逐步向医院端DRGs建设延伸。 长期:入局平安大健康,打开成长空间。2018年2月,公司定增引入“平安系”,入局平安“大医疗健康”生态圈。公司在医保规则库方面优势明显,凭借多年医保端的服务经验,积累了大量医保健康数据;平安则拥有丰富的医学及药品知识库,以及保险业务资源。二者优势领域高度互补,有望共拓医保控费市场和商业健康新蓝海。 盈利预测与投资建议:预计公司2019-2021年归母净利润分别为1.55亿、2.11亿、2.77亿元,对应EPS分别为0.69元、0.94元、1.24元,给予“审慎增持”评级。 风险提示:1)医保局IT需求不及预期;2)政策落地缓慢;3)行业竞争加剧。
航天信息 计算机行业 2020-02-25 24.30 -- -- 25.88 6.50%
25.88 6.50%
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税控龙头,会员制、信创业务双擎驱动。航天信息是税控系统龙头央企,背靠航天科工,主营业务包括分销与集成、税控设备、金融科技等,2018年收入规模279亿元、归母利润16.2亿元。2019年,公司战略调整主营业务,进行业务结构升级,聚焦财税增值服务、信创两大创新业务板块。同时,公司积极进行员工激励,激活对核心骨干及企业活力,夯实长期健康发展基础。 夯实税控基础,打造会员助货服务平台。公司防伪税控领域累计企业用户超过1330万,为开展增值服务奠定深厚的客户基础。2018年,试点推出会员增值服务,为客户提供统一云服务入口,截至年末,公司会员数突破230万户,实现营收近7亿元。与此同时,公司积极与银行与金融机构共同开展征信助贷业务,2018年放贷规模170亿,同比增长112.5%;未来有望持续实现高增,成为公司主要业绩增长点。 布局网信业务,加强公司信创产业地位。2018年,公司收购航天网安65%股权,加强公司在咨询、集成、适配与运维业务竞争优势。航天信息曾获中国系统集成特一级资质,在信创产业具有巨大资源优势,此次收购,加强公司在内网信创领域突破,有效协同互补产品能力,提高公司利润水平。 盈利预测与投资建议:预计公司2019-2021年净利润分别为16.94/20.07/23.31亿元,EPS分别为0.91/1.08/1.25元,对应2月21日收盘价PE为26.61/22.46/19.33x,给予“买入”评级。
浪潮信息 计算机行业 2020-02-11 44.78 -- -- 50.26 12.24%
50.26 12.24%
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服务器全球领军,业务持续高速成长。浪潮信息专注于服务器的研发销售,当前无论从服务器销售额、还是出货量的市场份额已经成长为中国第一、全球第三的服务器行业的龙头。公司背靠浪潮集团,抓住云计算行业发展的机遇,2012年至2018年,营收复合增速为66.65%,归母净利润复合增速为45.31%。同时上市以来,公司通过再融资,不断助力主营业务高速发展。2020年1月16日,公司最新配股申请获证监会核准,将发行1.55亿股。 云计算驱动行业高景气,份额逐年提升。云计算行业带动大型数据中心建设从而带动服务器出货量提升。公司成立以来,一直专注于服务器行业,充分把握云计算机遇,打造JDM模式与互联网公司深度合作,率先加入ODCC、OCP等组织,领先行业推出整机柜服务器。公司凭借多重优势,在国内、全球份额持续提升,随着规模效应显现,公司盈利能力有望持续提升。 AI+边缘计算铸新引擎,发力海外市场。AI算力投资未来5年将实现30%以上复合增长。同时,伴随着5G商用,边缘计算将成长为不亚于云计算的新万亿市场,公司已经成功占据国内AI服务器50%以上份额,该业务毛利率较高。公司2019年发布边缘计算相关产品,并在运营商侧实现试点应用。公司大力布局海外市场,海外营收高速增长。新技术的投入、以及对海外市场的开拓均有望带来较大业绩弹性。 盈利预测与投资建议:根据公司业绩预告我们上调公司2019-2021年归属母公司净利润为9.17/12.92/18.05亿元,维持“买入”评级。
中新赛克 计算机行业 2020-02-07 150.50 -- -- 194.82 29.45%
194.82 29.45%
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盈利预测和投资建议:根据公司业绩预告我们上调公司2019至2020年的归母净利润为3.00/3.85亿元,预计2021年归母净利润为5.26亿元,维持“审慎增持”评级。
宝信软件 计算机行业 2020-01-27 33.86 -- -- 52.47 54.96%
53.18 57.06%
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摘要请在该此处表格内输入。 说明: 投资要点应包括公司基本特点、主要业务看点、研究员的投资逻辑和推荐依据、业绩预期、投资评级、估值分析、风险提示等核心内容。 要点应区分先后次序,重要的放在前面。要点 3-5个,总字数不超过 1000字。 风险提示 : 事件:公司公告,2019年预计实现归母净利润 8.4亿至 9.1亿元,同比增速 25%-36%。实现扣非净利润 8-8.8亿元,同比增速 33%-46%。 调整后净利润高增,武钢工技集团协同良好。2019年 7月公司收购武钢工技集团后经营协同效益良好,合并报表后调整 2018年净利润亏损 2.29亿元,本年基本实现扭亏,同 2018年调整后净利润相比增速 91%至 107%。 IDC 业务驱动营收增长,看好未来机柜布局潜能。IDC 业务增长为本次业绩增长主要原因之一。公司 IDC 机柜布局以一线城市为核心,在华东地区及武汉、南京等地具备丰富 IDC 资源储备,近期于 2019年 11月获得上海市 5000个机柜能耗指标,IDC 业务扩张趋势明显,看好 IDC 业务2020年继续拉动营收高增。 背靠宝武集团,看好钢铁信息化收入持续增长。公司是宝武集团旗下核心信息化公司,伴随宝武集团扩张及钢铁行业信息化支出增加,公司钢铁信息化业务预计长期稳定增长可期,并且公司持续整合宝武旗下信息化子公司,协同效应明显,2019年武钢工技扭亏是典型案例。 : 盈利预测和投资建议:我们预计公司 2019年至 2021年归母净利润分别为8.64/11.13/14.34亿元,维持“审慎增持”评级。 风险提示 :业绩不及预期的风险;市场竞争加剧的风险;政策变动的风险。
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*说明:

1、“起评日”指研报发布后的第一个交易日;“起评价”指研报发布当日的开盘价;“最高价”指从起评日开始,评测期内的最高价。
2、以“起评价”为基准,20日内最高价涨幅超过10%,为短线评测成功;60日内最高价涨幅超过20%,为中线评测成功。详细规则>>
3、 1短线成功数排名 1中线成功数排名 1短线成功率排名 1中线成功率排名